«Анализ финансовых результатов » (на примере ЗАО «ИНДЕЗИТ ИНТЕРНЭШНЛ»

«Анализ финансовых результатов » (на примере ЗАО «ИНДЕЗИТ ИНТЕРНЭШНЛ») ...

Введение………………………………………………………………….…….4
1.Теоретические основы анализа финансовых результатов и направления использования прибыли
1.1. Сущность и значение прибыли в деятельности предприятия……...6
1.2.Теоретические аспекты анализа финансовых результатов 000деятельности предприятия………………………………………………15
1.3.Показатели рентабельности и проблемы роста финансовых 000результатов………………………………………………………………..20
2.Анализ показателей прибыли и её распределения на примере ЗАО «ИНДЕЗИТ ИНТЕРНЭШНЛ»
2.1.Характеристика ЗАО «ИНДЕЗИТ ИНТЕНЭШНЛ». Специфика 000финансовой политики предприятия……………………………………..25
2.2.Анализ финансовых результатов на основании бухгалтерской 000отчетности предприятия………………………………………………….29
2.3.Оценка потенциальной вероятности банкротства………………… 48
2.4.Анализ денежных потоков. Состояние дебиторской и кредиторской 000задолженности на предприятии………………………………………….55
3.Практические рекомендации по совершенствованию формирования и распределения прибыли ЗАО «ИНДЕЗИТ ИНТЕРНЭШНЛ»
3.1.Резервы увеличения прибыли и рентабельности предприятия ……62
3.2. Совершенствование управления процессами формирования и 000распределения прибыли ЗАО «ИНДЕЗИТ ИНТЕРНЭШНЛ»………….64
Заключение…………………………………………………………………….69
Список литературы……………………………………………………………70
Приложения

В условиях рыночной экономики непрерывный анализ финансовых результатов является необходимым условием стабильной деятельности предприятия и его месте на рынке. Финансовые результаты и характеристики подлежат постоянному отслеживанию, ввиду влияния на хозяйствующий субъект многочисленных факторов, как внешних, так и внутренних. Назначение управления и анализа финансовых результатов - своевременно выявлять и устранять недостатки в развитии предприятия, искать резервы и пути улучшения финансового состояния и обеспечения финансовой устойчивости его деятельности.
Прибыль – многозначная экономическая субстанция, она служит основным источником расширенного производства, увеличения благостояния его собственников, является в конечном итоге целью их деятельности. Увеличение прибыли достигается к ак раз путём детального планирования производственного процесса, выбором инструментария оценки, направлений размещения финансовых ресурсов, и способов мобилизации основного и оборотного капитала, т.е., активов предприятия.
Объектом исследования служит предприятие, занимающееся выпуском холодильников и стиральных машин – ЗАО «ИНДЕЗИТ ИНТЕРНЭШНЛ». Предмет исследования – финансовые результаты деятельности предприятия и прибыль, её использование.
Целью работы является: на основе предоставленного практического материала, изучить базовые показатели оценки финансового состояния ЗАО «ИНДЕЗИТ ИНТЕРНЭШНЛ», существующую методику распределения прибыли, выявить тенденции и перспективы развития, разработать возможные меры и предложения по оптимизации производственной деятельности для улучшения финансового положения и пути распределения прибыли.
Для достижения поставленной цели необходимо решить перечень задач:
 раскрыть понятия основных экономических категорий (прибыль, рентабельность, платежеспособность, ликвидность и др., характеризующих финансовое состояние предприятия), рассмотреть их классификацию;
 доказать необходимость контроля и планирования прибыли и мониторинга её распределения;
 оценить влияние на изменение размеров прибыли себестоимости продукции (производственных затрат) и объема выпуска;
 дать общую характеристику финансовому состоянию ЗАО «ИНДЕЗИТ ИНТЕРНЭШНЛ», оценить место компании на современном рынке.
Структурно работа состоит из введения, 3 глав, заключения. Первая глава работы посвящена теоретическим аспектам поставленных задач, вторая – исследованиям на их основе и данных бухгалтерской отчетности предприятия показателей результатов деятельности с 2006 года. В третьей части рассмотрены возможные меры по оптимизации использования прибыли и улучшения финансовых результатов. В заключение сделаны обобщающие выводы по результатам исследования.
Теоретическую основу выпускной квалификационной работы составили публикации экономистов, таких как: Л.Г. Скамай, А.М. Ковалева, Н.В. Колчиной, А.Л.Бурцева, Н.А.Сафронова и др. Информационной базой исследования послужила бухгалтерская отчетность предприятия за 2006-2009 гг. (Приложения 1-5) и данные по производству и реализации бытовой техники за 2006-2011гг.

Коэффициент автономии – отношение собственного капитала к общей величине источников средств предприятия (к итогу баланса): стр. 490/стр.7002. Коэффициент финансовой зависимости – отношение заёмного капитала к общему итогу баланса: (стр.590 + стр.690)/стр.7003. Коэффициент финансового рычага (финансового риска) – отношение заемного капитала к собственному, чем выше коэффициент, тем выше риск и тем выше рентабельность собственного капитала, но в тоже время, тем выше риск: (стр.590 + стр.690)/стр.490Коэффициент автономии организации на конец анализируемого периода составил 0,10. Полученное значение говорит о том, что доля собственного капитала ООО «СЭСТ-ЛЮВЭ» составляет 10% в общем капитале организации, что не соответствует нормативу 0,4-0,6 и говорит о том, что предприятие пользуется заемными средствами для финансирования текущей деятельности.Коэффициент финансовой зависимости со значением 0,90 напротив показывает, что активы на 90% состоят из заемных средств.Коэффициент финансового рычага(≥ 1) говорит о том, что предприятие находится в рискованном положении, увеличивая рентабельность капитала.Динамика коэффициентов характеризующих структуру капитала показана на рисунке (см. рис. 6).Рисунок 6 - Показатели финансового состояния ООО «СЭСТ-ЛЮВЭ»Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.Для оценки указанного выше соотношения используются три показателя, отражающие различные виды источников:1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) определяется как разница собственного капитала предприятия и величины внеоборотных активов: (8)2. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств: (9)3. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ) определяется как сумма функционирующего капитала и краткосрочных займов и кредитов: (10)Выделяют 4 типа финансовых ситуаций:1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся крайне редко и характеризующая следующим соотношением: ЗП ≤ СОС.2. Нормальная устойчивость финансового состояния, характеризующая платежеспособность предприятия: ЗП ≤ ФК.3. Неустойчивое финансовое состояние с нарушениями платежеспособности, но существует возможность восстановления нормальной устойчивости за счет ускорения оборотных средств или пополнения источников собственных средств: ЗП ≤ ВИ.4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства: ЗП > ВИ.Анализ обеспеченности запасов источниками формирования, показан в таблице 6.Таблица 6 - Соотношение источников формирования запасов ООО «СЭСТ-ЛЮВЭ»в тыс. руб.Показатели2008 г.2009 г.2010 г.изм.2008 г. к 2009 г.изм.2009 г. к 2010 г.Зп (стр.210+стр.220)5773319512929-25789734Наличие СОС (стр.490-стр.190)28644230607313661843Излишек или недостаток СОС-29091035-68563944-7891Долгосрочные обязательства(стр.590)3948409-8Функционирующий капитал(СОС+стр.590)29034278611313751835Излишек или недостаток ФК-28701083-68163953-7899Краткоср. Займы и кредиты(стр.610)00000Общая величина ВИ(ФК+стр.610)29034278611313751835Излишек или недостаток ВИ-28701083-68163953-7899Тип финансовой ситуацииКризисное финансовое состояние Зп≤ВИУстойчивое финансовое состояние Зп≤ВИКризисное финансовое состояние Зп≥ВИ--Из приведенных данных видно, что на конец анализируемого периода у предприятия сложилось кризисное финансовое состояние. Данное состояние предприятия говорит о том, что существует нарушение платежеспособности и боле того, предприятие имеет просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности. Как правило, предприятие в таком состоянии является регулярным неплательщиком в срок перед своим кредиторами.Данные показатели финансовой устойчивости дополняются системой финансовых коэффициентов:1. Коэффициент маневренности собственного капитала, отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу. Нормальное ограничение 0,2 – 0,5 (11)2. Коэффициент автономии источников формирования запасов, отношение собственных оборотных средств к общей величине источников формирования запасов. Показывает долю СОС в общей сумме ВИ, чем выше, тем лучше. (12)3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками: отношение собственных оборотных средств к общей величине запасов. Ограничение ≥ 0,6.. (13)4. Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками: отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Ограничение ≥ 0,1 (14)5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: отношение всех обязательств предприятия к общей величине собственного капитала. Ограничения < 0,7 (15)Показывает сколько заемных средств привлекло предприятия на 1 рубль вложенных в активе собственных средств.Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «СЭСТ-ЛЮВЭ» приведен в таблице 7.Таблица 7 - Соотношение источников формирования запасов ООО «СЭСТ-ЛЮВЭ»Наименование показателей2008 год2009 год2010 годОтклонение2009г. к 2008г.2010г. к 2009г.Коэффициент маневренности, дол. ед.0,600,780,860,180,08Коэффициент автономии источников формирования запасов, дол. ед.0,990,990,9900Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, дол. ед.0,501,320,470,82-0,85Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками, дол. ед.0,480,561,50,080,94Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (к-т капитализации) , дол. ед.6,666,569,45-0,12,89Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на конец 2010 года составило 0,86. Соответствие норме этого коэффициента указывает на то, что у предприятия ООО «СЭСТ-ЛЮВЭ» достаточно собственного капитала, что положительно характеризует положение организации.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счет собственных источников. В 2010 году значение этого коэффициента составило 0,47 это значит, что большая часть запасов для производства финансируется за счет заемных средств, а это отрицательная характеристика.Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками, который характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, соответствует оптимальному. Это значит, что у предприятия достаточно собственных оборотных средств.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) показывает соотношение заемных и собственных средств на предприятии. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1. На предприятии ООО «СЭСТ-ЛЮВЭ» этот коэффициент составил 9,45 на конец 2010 года, что говорит нам о довольно большой концентрации заемных средств, но дать оценку этой ситуации можно только после проведения анализа деловой активности.Деловая активность предприятия проявляется в динамичности его развития, эффективности потенциала, расширения рынков сбыта продукции. Изучение динамики предполагает, в частности, сопоставление темпов их изменения [35].В финансовом аспекте деловая активность выражается прежде всего в скорости оборота средств предприятия. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, можно оценить с помощью показателей: 1) коэффициент оборачиваемости активов – количество оборотов, совершаемых капиталом предприятия за анализируемый период. (16)Определяется делением стоимостного выражения продукции (выручки) на соответствующий средний показатель капитала;2) длительность оборота активов – время, за которое возвращается в производственно-хозяйственную деятельность предприятия вложенные в него денежные средства. (17)Определяется делением количества календарных дней в отчётном периоде на соответствующий коэффициент оборачиваемости.Показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности и позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Значение показателей приведены в таблице 8.Таблица 8 - Коэффициенты деловой активности ООО «СЭСТ-ЛЮВЭ»Наименования позиций2008 год2009 год2010 годизм. 2009 г. к 2008 г.изм. 2010 г. к 2009 г.123456ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ПО ОТНОШЕНИЮ К ВЫРУЧКЕ ОТ РЕАЛИЗАЦИИОборачиваемость активов, обор.10,324,212,59-6,11-1,62Период оборота всех активов, дней35851395054123456РАСЧЕТ «ЧИСТОГО ЦИКЛА» В ДНЯХОборот запасов материалов, дней0,10,29,80,19,6Оборот готовой продукции, дней4,88,16,13,3-2Оборот дебиторской задол-ти, дней10,224,144,913,920,8Оборот прочих АО, дней1,84,07,02,23«Затратный цикл»16,936,467,819,531,4Оборот кредиторской задол-ти, дней19,046,590,427,543,9Оборот расчетов с бюджетом и персоналом, дней4,113,921,49,87,5Оборот прочих краткосрочных обязательств, дней7,213,612,06,4-1,6«Кредитный цикл»30,374,1123,943,849,8«Чистый цикл»-13,4-37,7-56,0-24,3-18,3На конец анализируемого периода оборачиваемость всех активов составляет 2,59, что соответствует периоду оборота всех активов 139 дней. Для оборотных активов период составляет почти 68 дней.При расчете периодов оборота по отношению к выручке от реализации особое значение имеют три основных показателя: период оборота текущих активов (без учета денежных средств), период оборота текущих пассивов (без учета кредитов) и разница между указанными значениями.Период оборота оборотных активов за исключением денежных средств - «затратный цикл». Чем больше затратный цикл, тем больший период времени деньги «связаны» в текущих активах.Период оборота всех текущих пассивов за исключением краткосрочных кредитов - «кредитный цикл». Чем больше «кредитный цикл», тем эффективнее предприятие использует возможность финансирования деятельности за счет участников производственного процесса.Разность между затратным циклом и кредитным циклом получила название «чистый цикл». Чистый цикл - показатель, характеризующий организацию финансирования производственного процесса. На конец анализируемого периода «затратный цикл» компании составил 67,8 дня, «кредитный цикл» компании составил 123,9 дней, «чистый цикл» компании составил -56 день (рис. 7).Рисунок 7 - Обороты текущих активов и пассивов предприятия в дняхДля характеристики управления отдельными элементами оборотных активов и краткосрочных обязательств выполнен расчет периодов оборота к индивидуальным базам. На конец анализируемого периода оборот материалов составил 9,8 дней; оборот готовой продукции 6,1 дней; дебиторской задолженности 45 дней; прочих оборотных активов 7 дней (рис. 8). Рисунок 8 – Длительность оборотов текущих активов предприятия в дняхКороткий период оборота для готовой продукции и материалов – следствие того, что предприятие работает по индивидуальным заказам клиентов, что делает склад материалов и готовой продукции минимальным. Длительность оборотов элементов пассива в днях показана на рисунке 10. Рисунок 10 - Длительность оборотов пассивов предприятия в дняхСравнение периодов оборота дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать следующие выводы: отсрочка по оплате счетов со стороны покупателей меньше, чем отсрочка по оплате счетов поставщикам - предприятие находится в более выгодном положении. В тоже время, наблюдается увеличение длительности оборота дебиторской задолженности, что может свидетельствовать о неэффективной договорной политике с покупателями и заказчиками и как результат плохая собираемость дебиторской задолженности.Анализ деловой активности предприятия позволяет заключить окончательное представление о финансовом состоянии предприятия. Несмотря на положительную динамику чистой прибыли предприятия (за счет снижения себестоимости) в организации существует нарушение платежеспособности и финансовой устойчивости. Один из главных факторов, влияющих на эти показатели, является проблема с собираемостью дебиторской задолженности. Анализ длительности оборотов дебиторской и кредиторской задолженности показал, что сроки сбора дебиторской задолженности растягиваются. Неэффективная политика взаимоотношений с клиентами, которая может выражаться в непродуманности условий поставки продукции и отсутствие каких-либо мотиваций или штрафных санкций для того чтобы покупатели платили в срок. Вместе с тем, рост кредиторской задолженности ставит предприятие в неустойчивое положение. Для того чтобы дать рекомендации по улучшению финансово-хозяйственной деятельности организации необходимо провести анализ эффективности деятельности организации на основе анализа рентабельности предприятия и анализа себестоимости изготавливаемой продукции на предприятии ООО «СЭСТ-ЛЮВЭ». С помощью данных анализов возможно выявление факторов, обуславливающих уровень затрат на производство, и на основе выделенных факторов разработать действенные меры по снижению данного уровня.3. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ предприятия И РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ЕГО ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ 3.1. Анализ показателей рентабельностиРентабельность - показатель экономической эффективности производства на предприятиях. Комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов. Рентабельным считается предприятие, которое приносит прибыль.Показатели рентабельности являются обязательными элементами анализа и оценки финансового состояния предприятия. Они характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или используемыми ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:1. Показатели доходности продукции. Рассчитываются на основе выручки от продажи продукции (выполнения работ, оказания услуг) и затрат на производство и реализацию:рентабельность продаж; рентабельность основной деятельности (окупаемость затрат).2. Показатели доходности имущества и его частей:рентабельность всего капитала (активов); рентабельность основных средств и внеоборотных активов.3. Показатели доходности используемого капитала. Рассчитываются на базе инвестированного капитала:рентабельность собственного капитала; Перечислим основные показатели рентабельности:- коэффициент рентабельности активов (Кра) (экономическая рентабельность). Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации. Значение этого показателя демонстрирует, сколько денежных единиц потребовалось для получения единицы прибыли независимо от источника средств: (Чистая прибыль/ Среднегодовая стоимость активов)×100%.В показателе рентабельности активов результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является главным образом результатом от продажи продукции. Выручка от продажи — показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализации, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимостью имущества [36].Рентабельность активов (RF)= стр.190ф.2/стр.300ф.1)×100%.: , (18)где А(ср) -средняя стоимость активов; ЧП - чистая прибыль.Желательна тенденция к росту значения этого показателя, что свидетельствует об эффективности использования всего имущества.-коэффициент рентабельности реализации (Крр):Рентабельность всего капитала (Rk)=(стр.190ф.2/стр.10ф.2) ×100%: , (19)где ЧП - чистая прибыль; В(ср) -итог баланса (средний).Желателен рост показателя. Анализируя значение этого показателя, можно сделать вывод о необходимости пересмотра цен, рынка сбыта, о выходе на новые рынки и т.д.-коэффициент рентабельности собственного капитала (Крск)Рентабельность СК (Rск) =(стр.190ф.2/стр.490ф.1) ×100%: , (20)где СК -собственный капитал предприятия.Рентабельность собственного капитала показывает, сколько единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственником организации.Желательна тенденция к росту рентабельности собственного капитала, который оказывает влияние на уровень котировки акций.-коэффициент прибыли от продаж Рентабельность продаж (Кп)= стр.50ф.2/стр.10ф.2:, (21)где Прп – прибыль от продаж; В – выручка.Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рентабельность продаж отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от продажи. В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли (коммерческой маржой).Коэффициенты рентабельности характеризуют эффективность деятельности - доходность производства. С их помощью оценивается эффективность деятельности предприятия путем сопоставления его финансовых результатов и ресурсов, задействованных для достижения этих результатов.Формулы расчета данных показателей представлены в таблице 9 так в 2010г. коэффициент общей рентабельности на предприятии составил 6%. Это следует рассматривать как отрицательный момент и искать пути повышения эффективности деятельности предприятия. Таблица 9 - Коэффициенты рентабельности в дол. ед.Коэффициенты рентабельности2008 год2009 год2010 годОтносительное отклонениеАбсолютное отклонение2009 г. к 2010г.2010 г. к 2008г.2010 г. к 2009г.2009г. к 2008г.2010г. к 2008г.2010г. к 2009г.Кра0,1630,1080,1200,8970,7361,114-0,05-0,040,012Крр0,0320,0270,0600,4521,8892,212-0,000,030,033Крск1,2530,8141,2550,6491,0021,541-0,440,0020,441Кп0,0390,0390,0740,5231,9181,9130,0000,0360,035Если в 2008 году с каждого рубля реализованной продукции предприятие получало прибыли 3,09 коп., то в 2010 году этот показатель возрос в 2,39 раза и составил 7,4 коп.