Анализ современных тенденций развития мирового рынка золота

Работа состоит из введения, 2 глав, заключения и списка использованной литературы.
Дата защиты - декабрь 2015 года, место - РЭУ им. Плеханова, Оценка - отлично ...

Содержание

Введение………………………………………………………………………..3-4
Глава 1. Теоретические аспекты развития мирового рынка золота………....5
1.1. Роль золота в экономике и его место в мировой валютной системе……………………..…………………………………………………...5-8
1.2. Мировой рынок золота: понятие, структура, типы и операции……….8-14
Глава 2. Оценка современного состояния и динамики развития мирового рынка золота…………...………………………………………………………...15
2.1. Основные мировые производители, динамика потребления и распределения золота по странам……………………………………….…15-18
2.2. Анализ российского рынка золота………………………………….….18-23
2.3. Перспективы развития рынка золота в мире и России…………….…23-27
Заключение…………………………………………………………………..28-29
Список использованной литературы……………………………………........30
Приложения…………………………………………………………………....31

Во все времена мировой экономической системы, золото являлось неотъемлемой частью экономических отношений. Добыча, обращение и использование драгоценных металлов всегда выступали важным фактором обеспечения стабильности национальной экономики. С 1976 г. золото перестало быть основой денежного обращения, но является составной частью золотовалютных резервов государств. Именно поэтому вопрос по организации и эффективному функционированию рынка золота так актуален в странах мира и по сей день. Добыча золота, установление цен имеет прямое воздействие, как на финансовый рынок, так и на структуру экономики в целом. В плане инвестиций золото так же представляет большой интерес, так как является надежным гарантом в периоды экономических спадов.
Объектом исследования курсовой работы является мирово й рынок золота.
Предметом исследования выступают экономические отношения, возникающие в результате функционирования мирового золотого рынка.
В курсовой работе рассмотренны вопросы современного развития мирового рынка золота, его теоретические и практические аспекты.

В условиях электронной торговли и развития телекоммуникаций, с функциональной точки зрения, мировой рынок золота - это абстрактное место, пространство или площадка, где глобально и круглосуточно осуществляются сделки с контрактами на золото.Логичным является изучение мирового рынка золота через призму финансово-экономических взаимоотношений его участников. Основными участниками мирового рынка золота являются центральные банки, золотодобывающие компании, промышленные потребители, специальные секции фондовых бирж, инвесторы, тезавраторы, профессиональные дилеры и посредники. Согласно данным Всемирного совета по золоту, 1/5 мировых запасов драгоценного металла находится в качестве международных резервов во владении центральных банков и таких наднациональных организаций, как Международный валютный фонд, Банк международных расчетов и т.д.Центральные банки некоторых развитых и развивающихся стран, являясь крупными инвесторами с наибольшим запасом золота и объемом операций, осуществляемых с физическим металлом, выступают как одна из определяющих сил на мировом рынке золота.Организационно мировой рынок золота представляет собой олигополию с наличием картеля из крупных банков, имеющих полномочия проводить операции с золотом. Уполномоченный банк является посредником между продавцами и покупателями золота, собирают их заявки, сопоставляют их по взаимной договоренности, производят фиксацию среднего рыночного курса золота (обычно два раза в день).Рынок золота включает физический (слитки и монеты) и бумажный (сделки с правами на обладание товаром) сегменты. Оба они тесно связаны как арбитражем, так и необходимостью в конечном счете физического опосредования сделок, не говоря уже о взаимовлиянии цен обоих сегментов. К бумажным инструментам относятся фьючерсы, опционы, варранты, леверидж-контракты и прочие виды спот-бумаг на золото, прежде всего сертификаты, депозитные расписки, счета слитков и счета накопления золота.Степень государственного регулирования определяет разделение рынков золота на следующие типы, представленные в таблице 1. Таблица 1. Типы рынков золотаТип рынка золотаРасположение рынка золотаМировой рынокЛондон, Цюрих, Франкфурт, Чикаго, ГонконгВнутренний свободныйМилан, Париж, Рио-де-ЖанейроМестный контролируемыйКаир, Афины"Черный" рынокБомбейСамый основной мировой рынок золота - Лондонский. Осуществляет свою деятельность с 1919 года. Цены, установленные Лондонским рынком золота во всем мире считаются наиболее представительными и берутся за основу для различного рода расчетов, сравнений, закладываются в долгосрочные контракты. Основная доля торговли желтым металлом приходится на рынок золота в Цюрихе. Импорт золота Швейцарии составляет 70% золота, добываемого на Западе. Затем 60% импорта реэкспортируется в другие страны. В настоящее время Цюрих является мировым рынком золота, через который проходит около половины всемирного промышленного спроса на золото. Швейцария импортирует около 40% общего предложения золота в мире.Швейцарские банки широко присутствуют на мировых рынках золота (Европе, США, Австралии, Дальнем Востоке), что позволяет им круглосуточно осуществлять различные операции с драгметаллом. Основными участниками рынка золота США являются следующие крупнейшие центры торговли золотыми фьючерсными контрактами: Нью-Йоркская Товарная Биржа (COMEX), Международный Валютный Рынок (IMM) и Чикагская Товарная Биржа (CME). Здесь заключается свыше 90% всех фьючерсных контрактов на поставку золота. В Нью-Йорке также существует торговля золотыми слитками. С этого рынка дилеры производят поставку золота своим клиентам для коммерческого и промышленного потребления.К другим наиболее выделяющимся мировым рынкам золота относятся:Канадская золотая биржа, являющаяся центром опционной торговли;Товарная биржа Гонконга, осуществляющая торговлю фьючерсными контрактами;рынок золота в Саудовской Аравии (местный контролируемый), импортирующий желтый металл для ювелирной промышленности;Индийский рынок золота.Операции типа спот ("spot"). Это текущие операции купли-продажи металла с датой валютирования на второй рабочий день после дня заключения сделки. Спот-рынок ("spot-market") - международный рынок, где проводятся текущие операции. Объем (лот) операции спот составляет 5 тысяч тройских унций. В результате проведения данных операций формируется золотой фонд кредитной организации или выполняются заявки клиентов. Основой для определения цены физического золота являются ценовые параметры лондонского рынка (локо Лондон).Операции типа своп ("swap") - купля-продажа металла с одновременным осуществлением обратной сделки. Стандартный лот данной операции - 32 тысячи тройских унций. Операции своп по золоту делятся на три вида, представленные на рисунке.Своп по времени (финансовый своп) представляет собой сочетание двух контрсделок: наличной и срочной. Первая сделка - купля-продажа одного и того же количества золота на условиях "своп", вторая - продажа-купля на условиях "форвард". Смысл операции заключается в возможности конвертации золота в валюту с сохранением права выкупа золота по истечению срока "свопа". Своп по качеству металла предусматривает одновременную покупку-продажу металла одного качества против продажи-покупки золота другого качества. Сторона, реализующая желтый металл более высокой пробы, получает премию, рассчитываемую в зависимости от суммы сделки и размера рисков. Своп по местонахождению. Представляет собой покупку-продажу металла в одном месте против продажи-покупки его в другом месте. Разница в цене на золото представляет собой премию для одной из сторон.Депозитные операции. Как говорилось ранее, золото - это финансовый актив. Одной из его функций является способность приносить доход, в том числе и в случае, когда желтый металл является объектом займа. Цель депозитной операции - необходимость привлечения металла на счет или размещение его на определенный срок.Форвардная операция на мировом рынке золота применяется достаточно редко. Она предусматривает реальные поставки металла на срок, превышающий второй рабочий день. Осуществляя подобную сделку, покупатели застраховывают себя от будущего повышения цены на золото на рынке спот. Продавцы имеют возможность оградить себя от возможного повышения цены. Гарантией безопасности для обеих сторон является фиксирование цены, что послужит основой для будущего взаиморасчета. Однако, форвардная сделка имеет также и ряд недостатков. Во-первых, она не дает шанса воспользоваться более благоприятными условиями, доступными при проведении других операций. Во-вторых, не предоставляется возможности аннулировать форвард. В случае необходимости его можно только уравновесить, т.е. закрыть посредством купли-продажи золота по курсу, установленному в настоящий момент. Затем металл продается по курсу, оговоренному в форвардном контракте.Теперь рассмотрим разновидности операций с производными (виртуальными) инструментами.Фьючерс - это срочный контракт по условиям которого одна сторона обязуется выполнить поставку, а другая получить золото оговоренного контрактом количества и качества и в определенный срок в будущем периоде по фиксированной в контракте цене. Наибольшее количество фьючерсных сделок осуществляет Нью-Йоркская Товарная биржа. Главная задача фьючерса - это хеджирование и спекуляция. Преимуществом данной операции является то, что при ее совершении не требуется больших финансовых вложений и большого количества драгметалла. Достаточно подгадать благоприятную обстановку для сделки, и можно получить хорошую прибыль.Опцион представляет собой срочный контракт, позволяющий покупателю приобрести (call option), а также продать (put option) золото. Существуют две разновидности опционов. Европейский опцион: осуществляется купля-продажа стандартного количества металла по фиксированной контрактом цене на конкретную дату. Американский опцион: операция происходит в течение оговоренного времени. Продавцы опционов продают контрагентам права на совершение или отказ от сделки. Вознаграждением, которое платят покупатели продавцам за это право, является опционная премия. Опционы применяются для хеджирования и спекуляции.Существует так же такой вид сделки, как внебиржевой (дилерский) опцион, выпускающийся определенным юридическим лицом. Дилерский опцион подразделяется на две группы:опцион, целью которого являются продажи на розничных рынках для проведения частных спекулятивных операций;золотой торговый опцион. Его отличительные особенности - проводится в большом объеме и на достаточно продолжительный срок. Участники золотых торговых опционов - крупные дилеры, промышленные производители и потребители желтого металла. Классификационная схема операций на рынке золота представлена в приложении 1.Глава 2. Исследование современного состояния и динамики развития мирового рынка золота2.1. Основные мировые производители, динамика потребления и распределения золота по странамОсновным источником предложения золота на мировом рынке являются его производители. Крупнейшими золотодобывающими державами являются Китай, Австралия, США, ЮАР и Перу. Россия в 2014 году вышла на второе место по производству золота в мире (272 тонн, рост 9%), опередив Австралию (269,7 тонн, рост 1%). Таблица 2. Первые 10 крупнейших стран - производителей золота, т. Страна20142013Китай465.7438.2Россия272.0248.8Австралия269.7268.1США200.4228.2Перу169.3187.7ЮАР164.5177.0Канада153.1133.3Мексика115.7119.8Индонезия109.9109.2Гана106.1107.4Уже несколько лет неоспоримым лидером по добыче желтого металла является Китай, производство золота в котором выросло на 6% до 465,7 тонн.Двенадцать лет подряд эта страна стойко наращивает объемы добычи золота. К золотодобывающим провинциям относятся: Шаньдунь, Хэнань, Цзянси, Фуцзянь и Внутренняя Монголия. Здесь добыто около 61% китайского золота. Из крупных компаний, занимающихся добычей желтого металла, выделяются "China National Gold Group Corp." и "Zijin Mining Group Co".По итогам 2014 года, на третьем месте по рассматриваемому показателю находится Австралия. Самыми богатыми регионами по нахождению месторождений золота в стране являются Западная Австралия, Южная Австралия и Новый Южный Уэльс. Основные рудники Австралии - "Boddington", "Super Pit", "St. Ives, "Telfer"США занимает четвертое место по добыче золота в 2014 году. Крупнейшие золотодобывающие регионы в США - штат Невада и Аляска.ЮАР в течение 100 лет (с 1896 года) занимала лидирующую позицию по добыче золота. Однако эта страна отдала пальму первенства Китаю, так как снизила объемы добычи желтого металла. Причинами послужили политическая нестабильность, истощение легкообратимых руд и желание сохранить запасы золота в источниках. У ЮАР есть потенциал наращивания темпов добычи желтого металла, так как в стране есть много месторождений по всей территории. К основным источникам добычи золота в стране относятся "Vaal River" и "West Wits".При рассмотрении общей динамики добычи золота в мире за период 2000-2014 годов, можно проследить темпы снижения и наращивания добычи золота, которые представлены в таблице 3. Наибольший спад наблюдается в ЮАР, США и Индонезии. Значительное увеличение добычи желтого металла произошло в таких странах как Китай, Россия и Мексика.Таблица 3. Изменение добычи золота с начала ХХI векаСтраныДобыча золота по годам, тИзменение добычи20002014Тонны%ЮАР428164,5-263,5-61,5США355200,4-154,6-43,5Канада155153,1-1,9-1,2Австралия296269,7-26,3-8,8Индонезия140109,9-30,1-21,5Гана74106,132,143,3Перу133169,336,327,2Мексика25115,790,7362,8Россия143272,012990,2Китай172465,7293,4170,6На всей планете насчитывается около 200 рудников, где ведется добыча половины мирового золота. Десятка основных золотодобывающих компаний рассмотрена в таблице 4.Таблица 4. 10 крупнейших компаний-производителей золота, тоннКомпания20142013Barrick Gold194.4222.9Newmont Mining151.2157.5AngloGold Ashanti136.9127.7Goldcorp89.382.9Kinross Gold80.477.7Навоийский ГМК73.070.5Newcrest72.073.5Gold Fields62.658.1Polyus Gold50.851.3Sibanye Gold50.144.5Распределение спроса на золото представлено в таблице 5.Таблица 5. Производство и спрос на золото в 2013-2014 годах, тПроизводство золота20132014Изменение, %Добыча3 04931092Вторичная переработка12621122-11,1Общее хеджирование-3942-Всего427242730    Спрос   Ювелирные изделия23852133-10,5Промышленность408389-4,7Электроника279267-4,2Медицина3634-5,8другие отрасли9387-5,8Государственный сектор40946112,7Розничное инвестирование17651057-40,1Слитки1385808-41,7Монеты380250-34,4Физический спрос49684041-18,7    Цена золота (Лондонский рынок, US$/унция)1411,231266,4-10,32.2 Анализ российского рынка золотаРоссийская отрасль золотодобычи прошла несколько этапов развития, среди которых можно выделить 1998 год (когда добыча золота в России была на рекордно низком уровне), 2008-2009 годы (когда наблюдались высокие темпы роста добычи золота и цен на него), а также нынешний период высоких темпов роста объемов добычи и увеличения цены на золото в рублях из-за девальвации рубля на фоне сохраняющихся низких мировых (долларовых) цен на золото. Добыча золота в России с 1995 по 2014 год выросла более чем в два раза. Согласно данным Союза золотопромышленников, объем добычи и производства золота в Российской Федерации в 2014 году составил 288,5 тонны, что на 13,2% больше, чем в 2013 году.Рисунок 1. Историческая динамика объемов добычи и производства золота в РФПроизводство золота в слитках из собственно золотых месторождений увеличилось на 6,9% (до 230,7 тонны), попутного золота — на 1,5% (до 16,2 тонны), вторичного золота — на 101,6% (до 35,8 тонны). Производство золотосодержащих концентратов с последующей их реализацией выросло на 7,2% — до 5,8 тонны.Таблица 6. Основные показатели развития российского рынка золота в 2008-2014 годах в РФ.За 2014 год, Россия увеличила свой золотой запас на 167,5 тонн. На начало 2015 года, объем золота в хранилищах страны составлял 12,2% от ее валютных резервов. Центральный банк России ежегодно увеличивает свои запасы золота, которые в январе 2015 года составили - 1208,2 тонны. Сегодня, Россия занимает 6 место в мире по золотому запасу (до июля 2015 года - 5 место).География добычи золота в нашей стране довольно обширная. Урал, Дальний Восток, Забайкалье, Южная и Восточная Сибирь являются лидерами по сосредоточению золотых месторождений. Добыча золота ведется в 22 регионах России. В 2014 году было добыто 236,5 тонны золота, из них 5,8 тонны произведено в виде золотосодержащих концентратов. В 13 регионах России добывается более 1 тонны золота в год. К наиболее крупным золотодобывающим регионам относятся 5, которые представлены в таблице 7.Таблица 7. Динамика добычи золота в пяти основных золотодобывающих регионах РФ, тоннКрасноярский край по-прежнему возглавляет список крупнейших золотодобывающих регионов России. В связи с истощением запасов на месторождении Купол Чукотский автономный округ в 2011-2012 годах временно снизил объемы добычи, но с вводом в разработку месторождения Двойное вновь поднялся на второе место. За ним следует Амурская область. За счет увеличения переработки горной массы на россыпях и роста добычи на коренных месторождениях Омолонского хаба (Сопка Кварцевая, Дальнее, Цокольная зона Кубакинского месторождения) Магаданская область поднялась на четвертое место. Наращивают объемы добычи золота Республика Саха (Якутия), Камчатский край, Кемеровская область и другие регионы. В 2014 году по сравнению с 2013 годом добыча золота из коренных месторождений увеличилась на 10,4% (до 169,7 тонны), из россыпей — на 1,4% (до 68 тонн). Следует отметить, что самый низкий уровень добычи из россыпей был отмечен в 2009 году (52,7 тонны).