«Валютный рынок России»

сдана на отлично ...

Содержание
Введение …………………………………………………………...…………3
Глава 1. Валютный рынок России…………………………...……………..6
1.1. Валютная система России………………………….………….…. ....…..7
1.2. Валютное регулирование в РФ…………...……………………………16
1.3. Валютный рынок и валютные операции в России………………..….17
Глава 2. Формирование и становление валютной системы в России…..28
2.1. Этапы формирования валютного рынка России…………………….29
2.2. Особенности валютных операций кассового и срочного рынка…….29
2.3. Современное состояние валютного рынка России…………………..29
Заключение ……………………………...……………………….…………30
Список использованных источников……………………………………..31

Введение
В начале своей курсовой работы я хотела бы обосновать выбор мною данной темы. Становление высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок. Валютный рынок – это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов.
Валютный рынок как форма организации движения валютных ценностей в Российской Федерации за последние годы развивается бурными темпами.

В-третьих, осуществляется текущая валютная политика, т.е. оперативное воздействие на функционирование валютного механизма. ЦБ РФ, а также Правительство РФ (в первую очередь через посредство Министерства финансов), руководствуясь задачами макроэкономической политики, определяют режим валютного курса рубля; регулируют динамику рыночного валютного курса; обеспечивают достаточный уровень и наиболее эффективную структуру официальных золотовалютных резервов; погашают государственный внешний долг; оказывают воздействие на основные виды внешнеэкономической деятельности, на состояние платежного баланса.Существенные изменения в действующий Федеральный закон были внесены решениями Государственной Думы, принятыми 26 июля 2006 г. (Федеральный закон от 26 июля 2006 г. № 131-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле»») в соответствии с предложениями Президента РФ ускорить процесс приобретения национальной валютой статуса свободно конвертируемой. В соответствии с внесенными изменениями ст. 12, п. 4 абз. 1, ст. 17 были отменены досрочно с 1 июля 2007 г.; ст. 1, п. 10, ст. 8,12, п. 3, ст. 16,18,21 действовали до 1 января 2007 г. Указанные статьи содержали те или иные валютные ограничения, касающиеся проведения валютных операций резидентами и нерезидентами на территории России и за ее пределами. Отмена валютных ограничений означает, что валюта РФ сегодня формально соответствует требованиям МВФ, предъявленным к свободно конвертируемым валютам.В соответствии с Федеральным законом «О внесении изменений в статью 12 Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле»» от 30 октября 2007 г. №242-ФЗ ч.2 ст.12 изложена в следующей редакции: «Резиденты обязаны уведомлять налоговые органы по месту своего Учета об открытии (закрытии) счетов (вкладов) и об изменении реквизитов счетов (вкладов), указанных в части 1 настоящей статьи, не позднее одного месяца со дня соответственно открытия (закрытия) или изменения реквизитов таких счетов (вкладов) в банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации, по форме, утвержденной федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным по контролю и надзору в области налогов и сборов». Внесенные изменения означают для резидентов РФ переход к уведомительному порядку открытия (закрытия) банковских счетов за пределами России, что соответствует практике, принятой в развитых странах.Помимо ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», к нормативным актам, регулирующим проведение валютных операций на территории России, следует отнести совместные инструкции Центрального банка России и Федеральной таможенной службы, определявшие порядок осуществления валютного контроля за поступлением в Россию валютной выручки от экспорта товаров от 13 октября 1999 (№86-И), а также Порядок осуществления валютного контроля за обоснованностью оплаты резидентами импортируемых товаров от 4 октября 2000 г. (№91-И). Эти документы были приняты в целях предотвращения утечки валютного капитала за рубеж и отменены указанием ЦБР и ГТК РФ о 29 июня 2004 г. №1461-4, 01-10/11. В настоящее время проведение валютного контроля на территории России регулируется Соглашением о взаимодействии Федеральной службы финансово-бюджетного надзора и Федеральной таможенной службы при осуществлении валютного контроля о 15 августа 2005 г. №06-30/21, 01-48/9. [2, с.27]Валютный рынок и валютные операции в Российской ФедерацииОсновными сегментами валютного рынка РФ являются биржи и межбанковский валютный рынок.Валютные биржи играют важную роль, потому что курсы валют и объемы операций по результатам торгов на биржах служат ориентиром для сделок на межбанковском и фьючерсном валютных рынках. Механизм торгов на биржах везде одинаков, хотя каждая биржа имеет свои особенности в порядке проведения и организации торгов. Перед началом торгов дилеры, представляющие участников, сообщают курсовому маклеру заявки на покупку и продажу иностранной валюты. Минимальная сумма покупки или продажи валюты (лот) составляет 10000 дол. или евро для биржевых торгов по соответствующей валюте. В качестве начального используется курс, зафиксированный на предыдущих торгах. В начале торгов курсовой маклер сообщает о суммах заявок на покупку и продажу валюты. Если общий объем предложения валюты в начале торгов превышает общий объем спроса, то курсовой маклер понижает курс иностранной валюты к рублю, а участники торгов могут выставлять дополнительные заявки на покупку валюты и (или) снимать свои заявки на продажу. В случае если в начале биржевой сессии объем предложения меньше объема спроса, то при повышении курса иностранной валюты к рублю участники торгов могут выставлять дополнительные заявки на продажу валюты и (или) снимать свои заявки на покупку иностранной валюты. При равенстве спроса и предложения устанавливается фиксированный курс для текущих торгов иностранной валюты к рублю, т.е. фиксинг. По этому курсу рассчитываются все заключенные сделки. С участников торгов биржа взимает комиссию в размере, как правило, не превышающем 0,15-0,2% от объема нетто-покупки (в иностранной валюте) или нетто-продажи (в руб.). После завершения торгов все их участники получают биржевые свидетельства и операционные листы. Сроки расчетов на различных биржах варьируются от 0 до 7 дней.С учетом формирования единого рынка торговли государственными ценными бумагами появилась необходимость в создании единого биржевого рынка с унификацией системы расчетов на региональных валютных биржах.Ведущей биржей в России является Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). Помимо ММВБ существуют Санкт-Петербургская, Уральская, Сибирская, Азиатско-тихоокеанская, Ростовская, Самарская, Нижегородская валютные биржи. Все они действуют, по сути, автономно и не связаны между собой единой коммуникационной сетью. Объем торгов на региональных биржах относительно невелик. Торги проводятся в разное время, и устанавливающийся здесь курс российского рубля слабо отражает совокупный в масштабах страны спрос и предложение на валюту. В частности, в Дальневосточном регионе во внешней торговле преобладают связи с Японией, поэтому на Азиатско-Тихоокеанской межбанковской валютной бирже большую роль играют торги по японской йене, в то время как на других биржах – Московской, Санкт-Петербургской, Уральской, Сибирской – торги по японской йене не проводятся. Кроме того, важной проблемой остается несовершенство коммуникационных связей: перевод денег между регионами крайне не оперативен, занимает период от нескольких дней до нескольких недель.Бесспорное лидерство ММВБ. На ее долю приходится более 70% российского биржевого оборота по доллару США.Американский доллар – ведущая валюта на валютном рынке России, и торги по нему проводят все валютные биржи страны. На большинстве из них проводятся торги и по немецкой марке. Финская марка котируется только Санкт-Петербургской валютной биржей (обслуживает приграничную торговлю, «челноков» и туристов). Что касается японской йены, то торги по ней проводит Азиатско-Тихоокеанская валютная биржа и одним из крупнейших покупателей японской валюты выступает Банк России. Учитывая «засилие» доллара важной проблемой является диверсификация валютной структуры валютного рынка России. Если при закупках импортных товаров используется сравнительно широкий состав валют, то российский экспорт в этом плане находится в худшей ситуации. Расширении круга конвертируемых валют сдерживается спецификой структуры российского экспорта, где преобладают так называемые долларовые товары, то есть сырьевые товары, оплаченные в долларах США. [3, с.461-462]Существующая в России множественность валютных бирж, несмотря на то, что развитие региональных валютных рынков имеет пока достаточно устойчивый характер, - явление временное. С развитием систем коммуникаций и межрегиональных расчетов объединение валютных бирж в масштабе страны станет объективной необходимостью. Предпосылки для этого уже создаются. ММВБ направляет значительные средства на развитие инфраструктуры. Она сформировала собственную сеть, включающую множество региональных торговых площадок и способную решать общенациональные задачи. Вместе с тем региональные валютные биржи постепенно превращаются в комплексные финансовые центры соответствующих регионов, а валютный сектор занимает вес меньше места в их работе.Межбанковский валютный рынок обладает высокими конкурентными позициями по сравнению с биржевым рынком, поскольку имеющиеся риски компенсируются скоростью перечисления средств. Здесь преобладают короткие и сверхкороткие сделки с поставкой валют в день заключения сделки или на следующий день.Перспективы развития валютного рынка в России связаны с развитием межбанковского валютного рынка. В отдельные периоды межбанковский валютный рынок опережает биржевой по объему операций в несколько раз. Однако банковские кризисы, особенно дефолт в августе 1998г., показали, что данный рынок не имеет достаточно устойчивой институциональной структуры и не может обойтись без поддержки ЦБ РФ. [5, с.203]На территории Российской Федерации валютные операции могут осуществляться всеми хозяйствующими субъектами рынка и физическими лицами только через уполномоченные банки, т.е. банки имеющие лицензию ЦБ РФ на совершение вышеназванных операций. Текущие валютные операции могут совершаться любыми физическими и юридическими лицами и уполномоченными банками с соблюдением устанавливаемых ЦБ РФ правил и регламентов взаимодействия банков со своими клиентами. Операции, связанные с движением капитала, могут осуществляться только при наличии у приказодателя лицензии ЦБ РФ на осуществление подобных операций.В соответствии с законом валютными операциями признаются:Приобретение или отчуждение резидентом у резидента на законных основаниях валютных ценностей и использование их как средство платежа;Приобретение и отчуждение резидентом у нерезидента, резидентом в пользу нерезидента, нерезидентом в пользу резидента валюты РФ, валютных ценностей, внутренних ценных бумаг, а также их использование как средство платежа;Приобретение и отчуждение нерезидентом у нерезидента валюты РФ, валютных ценностей, внутренних ценных бумаг и их использование как средство платежа;Ввоз и вывоз с таможенной территории РФ валюты РФ, валютных ценностей и внутренних ценных бумаг;Перевод валюты РФ, иностранной валюты, внешних и внутренних ценных бумаг со счета на счет одного и того же лица: открытого на территории РФ на открытый за пределами территории РФ; открытого за пределами территории РФ на открытый на территории РФ. Глава 2. Формирование и становление валютной системы России2.1. Этапы формирования валютного рынка в РоссииСтановление высокоэффективной экономики Российского государства невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.Российский валютный рынок начал формироваться в 80-е годы. В истории валютного рынка России условно можно выделить четыре этапа.Первый этап – до 1986 года – обладал всеми характерными чертами валютной монополии государства. В это время имела место полная централизация валютных доходов от экспорта, который в свою очередь был монополизирован государством, от имени и за счет которого на мировых рынках выступали государственные внешнеторговые объединения. Выручка от экспорта в иностранной валюте концентрировалась на счетах одного банка-монополиста, обслуживающего все международные расчеты СССР – Внешторгбанка СССР (позднее Внешэкономбанка). Использование доходов от экспорта, сумм привлеченных валютных кредитов и накопленных золотовалютных резервов осуществлялось на основе планового распределения средств государством в лице Госплана СССР, Минфина СССР, Госбанка СССР в соответствии с потребностями регионов и отраслей. Валютные планы государства (источники и объемы поступлений, направления и суммы расходов) утверждались в составе народнохозяйственных планов Верховным Советом СССР. Министерства, ведомства, предприятия, местные органы власти расходовали выделенные им валютные средства в пределах установленных им лимитов в процессе исполнения соответствующих смет.К основным недостаткам существующего валютного рынка в России можно отнести:Полная изолированность внутреннего товарного и денежного рынка от мировых рынков товаров, услуг и капиталов;Централизация управления валютными ресурсами государства;Минимальное число непосредственных участников внешнеэкономической, прежде всего внешнеторговой деятельности, обслуживаемых в основном через один банк-хранитель единой валютной «копилки» государства.Все это объективно не требовало систем валютного регулирования, характерных для стран с рыночной экономикой на различных этапах их развития. В целом это было не регулирование как таковое, а, прямое администрирование, государственное «командование».Второй этап развития валютного рынка в России начался в 1986 году децентрализацией внешнеэкономической деятельности, когда сначала сотни, а затем практически все субъекты хозяйственной деятельности (предприятия, учреждения, организации) получили право прямого выхода на внешние рынки. Была установлена и стала развиваться система так называемых «валютных отчислений», когда поступления в иностранной валюте делились в определенных пропорциях между государством и непосредственным производителем (владельцем) экспортной продукции. Предприятия, поставлявшие товары (работы, услуги) на экспорт, стали получать в свое распоряжение иностранную валюту, зачисляемую в «валютные фонды» (на балансовые и внебалансовые валютные счета, позднее – только балансовые). Число участников внешнеэкономической деятельности и разнообразие форм их участия в осуществлении этой деятельности существенно возросли в 1987-1988 годах с началом бурного развития совместного (с участием иностранного капитала) предпринимательства на территории страны.Другой качественный скачок в процессе интеграции в мировую экономику был сделан начавшейся широкомасштабной реформой банковской системы. Появилось большое число независимых от государства коммерческих банков, получивших право открытия и ведения валютных счетов клиентов и проведения международных расчетов. В течение нескольких лет отсутствовал специальный орган валютного регулирования (его роль, наряду с другими функциями, фактически выполняла Государственная внешнеэкономическая комиссия Совета Министров СССР), и источниками валютного законодательства служили решения Совета Министров СССР, а также издаваемые в их развитие нормативные акты министерств и ведомств. Нарушение «планового» характера валютных отношений страны с внешним миром, быстрое расширение круга предприятий-участников внешнеэкономических связей и банков, осуществляющих их валютное обслуживание, привели к пониманию необходимости специального законодательного регулирования валютных отношений, создания единых правил совершения валютных операций, придания функций органа валютного регулирования одному из органов государственного управления. Это послужило основанием для разработки в 1990 году проекта специального закона о валютном регулировании.Третий этап развития валютного рынка в России можно связать с вступлением в силу в марте 1991 года Закона СССР «О валютном регулировании». На уровне закона впервые в юридическую практику были введены такие понятия валютного регулирования как «валютные ценности», «валюта СССР», «иностранная валюта», «резиденты», «нерезиденты», «валютные операции», «текущие валютные операции», «валютные операции, связанные с движением капитала».Законом были установлены основные принципы проведения операций с валютой СССР и с иностранной валютой на территории СССР, операций на валютном рынке, разграничены полномочия органов власти и определены функции банковской системы (Госбанка СССР и уполномоченных банков) в валютном регулировании и управлении валютными ресурсами. В законе впервые провозглашено гарантируемое и защищаемое государством право собственности резидентов и нерезидентов на валютные ценности в стране; определены общие принципы владения, пользования и распоряжения валютными ценностями государством, предприятиями и организациями, а также гражданами; установлены основные положения порядка осуществления валютных операций резидентами и нерезидентами. Законом намечены основные цели и направления валютного контроля, введены понятие органа валютного контроля, а также положения об отчетности по валютным операциям и ответственности за нарушение валютного законодательства. Основным органом валютного регулирования был определен Государственный банк СССР, что соответствует практике большинства стран мира, где подобные функции осуществляют центральные (национальные) банки соответствующих государств.С начала 1991 года также получил бурное развитие внутренний валютный рынок – межбанковский и биржевой, который ранее находился в зачаточном состоянии. Стимулирование развития и упорядочение деятельности валютного рынка в стране явилось важным направлением в работе Центрального банка Российской Федерации в области валютного регулирования. В течение двух лет (начало 1991 года – начало 1993 года) были созданы и получили лицензии Банка России на организацию и проведение операций по купле-продаже иностранной валюты шесть специализированных межбанковских валютных бирж: Московская межбанковская валютная биржа, Санкт-Петербургская валютная биржа, Уральская региональная межбанковская валютная биржа. Сибирская межбанковская валютная биржа. Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа и Ростовская межбанковская валютная биржа.Таким образом, анализируя нормативные акты, которые были изданы на протяжении становления валютного рынка, можно сделать вывод о поступательном развитии механизма обязательной продажи в сторону унификации применяемых при совершении различных операций курсов рубля к иностранным валютам, сближения уровней этих курсов, увеличения в пользу рынка доли валютной выручки, подлежащей продаже в обязательном порядке, а также юридически более точной и экономически более обоснованной регламентации правил совершения операций на внутреннем валютном рынке Российской Федерации. В настоящее время можно с уверенностью сказать, что валютный рынок в Росси вышел на качественно новый уровень своего развития, когда каждый субъект хозяйственной деятельности либо гражданин (а не только производитель экспортной продукции) имеет свободный доступ к необходимым ему ресурсам валютного рынка, обслуживаемого достаточно развитой банковской инфраструктурой и, в целом, квалифицированным персоналом уполномоченных банков.2.2. Особенности валютных операций кассового и срочного рынкаОсновными операциями на межбанковском валютном рынке являются кассовые операции и срочные операции. Различие между этими операциями заключается в дате валютирования. Кассовые сделки состоят в купле-продаже валюты на условиях поставки ее не позднее второго рабочего дня со дня заключения соглашения по курсу, согласованном в момент его подписания. Такие соглашения могут предусматривать поставку валюты в тот же день, на следующий рабочий день, тем не менее, наиболее частое – на второй рабочий день. Это последнее соглашение называется «спот», а кассовые сделки на этом условии – «операции спот». Операции спот дают возможность их участникам оперативно удовлетворить свои потребности в валюте на выгодных условиях.Участники кассовых сделок имеют возможность:Срочно получить валюту для погашения своих внешнеэкономических обязательств;Избегнуть потерь от изменения валютных курсов: импортер немедленной куплей инвалюты страхует себя от возможных потерь вследствие повышения его курса, а экспортер немедленной продажей инвалюты страхуется от потерь, связанных с падением его курса;Оперативно диверсифицировать свои валютные запасы, а банкам – еще и оперативно отрегулировать свою валютную позицию.Срочные валютные операции состоят в купле-продаже валютных ценностей с отсрочкой поставки их на срок, который превышает два рабочих дня.