Инвестиционный анализ, В-4

По исходным данным рассчитать чистую текущую стоимость NPV, внутреннюю норму рентабельности IRR, рентабельность инвестиций PI, срок окупаемости инвестиций.
Задача 2.
Денежные потоки от реализации инвестиционного проекта харак¬теризуются нижеприведенными данными.
(у.д.е.)
1. За шаг потока принят один год. Процентная ставка по банковским ссудам — 15%. Ес ли в каком-то шаге получится отрицательное сальдо, то указать, какие могут быть приняты меры.
2. Определите финансовую реализуемость проекта.
Задача 3.
Номинал облигации равен 700 руб.; текущая рыночная цена — 580 руб., годовая купонная ставка—13%; облигация будет погашена через два года.
Рассчитайте норму дохода этой облигации.
Задача 4. За истекший год дивиденд составил 80 руб. на акцию; темп прироста дивиденда равен 3%; ставка дисконти ...

По исходным данным рассчитать чистую текущую стоимость NPV, внутреннюю норму рентабельности IRR, рентабельность инвестиций PI, срок окупаемости инвестиций.
Задача 2.
Денежные потоки от реализации инвестиционного проекта харак¬теризуются нижеприведенными данными.
(у.д.е.)
1. За шаг потока принят один год. Процентная ставка по банковским ссудам — 15%. Ес ли в каком-то шаге получится отрицательное сальдо, то указать, какие могут быть приняты меры.
2. Определите финансовую реализуемость проекта.
Задача 3.
Номинал облигации равен 700 руб.; текущая рыночная цена — 580 руб., годовая купонная ставка—13%; облигация будет погашена через два года.
Рассчитайте норму дохода этой облигации.
Задача 4. За истекший год дивиденд составил 80 руб. на акцию; темп прироста дивиденда равен 3%; ставка дисконтирования — 15%.
Определите курсовую стоимость этой акции.
Задача 5.
Выбрать наиболее эффективный вариант:
Проект Инвестиции Доход от операционной деятельности
С1 С2 С3 С4
А 60 50 50 30
Б 80 40 40 40
В 100 35 45 55 50
Ставка дисконтирования 10%
Варианты сравнить методом бесконечного цепного повтора и методом НОК (вар. Б и В) (наименьшего общего кратного).
Задача 6.
Определить модифицированную внутреннюю норму доходности MIRR:
Ставка дисконтирования r=8% Денежные потоки по годам
0 1 2 3 4 5
-30 15 -20 20 25 25
Задача 7. Определите точку Фишера для двух инвестиционных проектов. Объясните значение т. Фишера. Постройте график.
Год 0 1 2 3
А -140 90 80
Б -200 160 160

По исходным данным рассчитать чистую текущую стоимость NPV, внутреннюю норму рентабельности IRR, рентабельность инвестиций PI, срок окупаемости инвестиций.
Задача 2.
Денежные потоки от реализации инвестиционного проекта харак¬теризуются нижеприведенными данными.
(у.д.е.)
1. За шаг потока принят один год. Процентная ставка по банковским ссудам — 15%. Ес ли в каком-то шаге получится отрицательное сальдо, то указать, какие могут быть приняты меры.
2. Определите финансовую реализуемость проекта.
Задача 3.
Номинал облигации равен 700 руб.; текущая рыночная цена — 580 руб., годовая купонная ставка—13%; облигация будет погашена через два года.
Рассчитайте норму дохода этой облигации.
Задача 4. За истекший год дивиденд составил 80 руб. на акцию; темп прироста дивиденда равен 3%; ставка дисконти рования — 15%.
Определите курсовую стоимость этой акции.
Задача 5.
Выбрать наиболее эффективный вариант:
Проект Инвестиции Доход от операционной деятельности
С1 С2 С3 С4
А 60 50 50 30
Б 80 40 40 40
В 100 35 45 55 50
Ставка дисконтирования 10%
Варианты сравнить методом бесконечного цепного повтора и методом НОК (вар. Б и В) (наименьшего общего кратного).
Задача 6.
Определить модифицированную внутреннюю норму доходности MIRR:
Ставка дисконтирования r=8% Денежные потоки по годам
0 1 2 3 4 5
-30 15 -20 20 25 25
Задача 7. Определите точку Фишера для двух инвестиционных проектов. Объясните значение т. Фишера. Постройте график.
Год 0 1 2 3
А -140 90 80
Б -200 160 160

Отрицательная величина сальдо накопленных денег свидетельствует о необходимости привлечения дополнительных заемных или собственных средств.Так как уже на 2-м шаге наблюдается отрицательное сальдо, то можно предложить предприятию привлечь заемные средства.Допустим, на шаге 2 предприятие привлечет кредит в размере 30 у.д.е. Эту сумму отнесем к притоку от финансовой деятельности. Тогда оттоком будет сумма процентов по этому кредиту: 30∙0,15=4,5 у.д.е. Прибавим это значение уже существующему оттоку.На шаге 3 привлечем дополнительный кредит в размере 20 у.д.е.. Тогда приток составит 20 у.д.е., а отток (проценты по кредитам):30+20∙0,15=7,5 у.д.е.На шаге 4 добавим в сумму оттоков величину выплаченных процентов (7,5 у.д.е.) и тело кредитов (50 у.д.е.)ПоказательНомер шага потока12345Производственная деятельностьПриток (поступления) денежных средств0400420500500Отток (выплаты) денежных средств0350380410410Денежный поток от производственной деятельности050409090Финансовая деятельностьПриток (поступления) денежных средств150302000Отток (выплаты) денежных средств074,557,587,50Денежный поток от финансовой деятельности150-44,5-37,5-87,50Инвестиционная деятельностьПриток (поступления) денежных средств300000Отток (выплаты) денежных средств1000000Денежный поток от инвестиционной деятельности-700000Текущее сальдо805,52,52,590Накопленное текущее сальдо8085,58890,5180,5Проведенные расчеты показали, что при такой схеме финансирования проект является финансово реализуемым.Задача 3.Номинал облигации равен 700 руб.; текущая рыночная цена — 580 руб., годовая купонная ставка—13%; облигация будет погашена через два года. Рассчитайте норму дохода этой облигации.РешениеНорму дохода определим из формулы:P=CFt(1+d)t+N(1+d)nP – текущая рыночная цена облигации;CFi – купонный доход t-го периода;t - номер периода;d – норма дохода облигации;N – номинал облигации.580=700∙0,13(1+d)1+700∙0,13(1+d)2+700(1+d)2Методом подбора определим значение d.Тогда норма дохода составит: d=24,89%Задача 4. За истекший год дивиденд составил 80 руб. на акцию; темп прироста дивиденда равен 3%; ставка дисконтирования — 15%.Определите курсовую стоимость этой акции.РешениеДля определения рыночной стоимости акций воспользуемся моделью Гордона:P=Div(1+g)r-gP – рыночная стоимость акций;Div – последний выплаченный дивиденд;r – норма текущей доходности акций;g – темп прироста дивидендов.P=80(1+0,03)0,15-0,03=686,67 тыс. руб.Ответ: рыночная стоимость акции составляет 686,67 тыс. руб.Задача 5.Выбрать наиболее эффективный вариант:ПроектИнвестицииДоход от операционной деятельностиС1С2С3С4А60505030Б80404040В10035455550Ставка дисконтирования 10%Варианты сравнить методом бесконечного цепного повтора и методом НОК (вар. Б и В) (наименьшего общего кратного).