Вход

Основные виды слияний и поглощений

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Реферат*
Код 212099
Дата создания 02 апреля 2017
Страниц 17
Мы сможем обработать ваш заказ 20 сентября в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
560руб.
КУПИТЬ

Описание

Защитил работу на отлично в 2017. ...

Содержание

Введение……………………………………………….…3
1. Схемы слияний и поглощений корпораций…….....5
2. Корпоративные альянсы……………………….……9
3. В общем виде формула для оценки одномоментного (на момент времени t) синергетического эффекта выглядит следующим образом………………………………………………12
Заключение……………………………………………..16
Список литературы……………………………………17

Введение

Слияния и поглощения компаний - это особый класс экономических процессов укрупнения бизнеса и капитала, происходящих на микро- и макроэкономическом уровнях, и в результате которых на рынке образуются более крупные компании взамен нескольких меньших по размеру. Конечно в вопросе о слиянии и поглощении компаний помощь профессионалов просто необходима, мы на эту роль не тендуем, а просто постараемся в данной статье систематизировать основные данные о таких способах реорганизации компаний.

Слияние компаний

Слияние компаний - это объединение двух или более хозяйствующих субъектов, в результате которого образуется новая, объединённая экономическая единица. Оно может быть трех типов:

1) Слияние форм - это объединение, при котором слившиеся компании прекращают своё существование в качестве авто номных юридических лиц и налогоплательщиков. Образованная путем слияния компания берёт под свой полный контроль и прямое управление все активы и обязательства перед клиентами компаний, принявших участие в слиянии компаний.

2) Слияние активов - это объединение компаний с передачей собственниками компаний-участниц в качестве вклада в уставный капитал прав контроля над своими компаниями и сохранением деятельности и организационно-правовой формы последних, вкладом в данном случае могут быть исключительно права контроля над компанией.

3) Присоединение - это такая форма объединения, при которой одна из объединяющихся компаний продолжает деятельность, а остальные утрачивают свою самостоятельность и прекращают существование в качестве юридических лиц, к оставшейся компании переходят все права и обязательства присоединенных компаний.

Поглощение компаний

Поглощение компаний - это сделка, совершаемая с целью установления контроля над хозяйствующим обществом и осуществляемая путём приобретения более 30 % уставного капитала (акций, долей, и т. п.) поглощаемой компании, при этом сохраняется юридическая самостоятельность общества.

К примеру, некое акционерное общество снижает темпы своего развития, стремительно отстает от некоторых требований рынка, в этом случае естественно снижаются цены на его акции относительно цен других акционерных обществ. И как следствие, оно становится привлекательным для поглощения.

Можно сказать, что это некий общий термин, который используется для описания передачи собственности.

Фрагмент работы для ознакомления

е. слияние такого типа – это слияние фирмы одной отрасли с фирмой другой отрасли, не являющейся ни поставщиком, ни потребителем, ни конкурентом. В рамках конгломерата объединяемые компании не имеют ни технологического, ни целевого единства с основной сферой деятельности фирмы-интегратора. Профилирующее производство в такого вида объединениях принимает расплывчатые очертания или исчезает вовсе.В свою очередь можно выделить три разновидности конгломератных слияний:Слияния с расширением продуктовой линии (product line extension mergers), т.е. соединение неконкурирующих продуктов, каналы реализации и процесс производства которых похожи. В качестве примера можно привести приобретение компанией Procter & Gamble, ведущим производителем моющих средств, фирмы Clorox – производителя отбеливающихвеществ для белья.Слияния с расширением рынка (market extension mergers), т.е. приобретение дополнительных каналов реализации продукции, например, супермаркетов, в географических районах, которые ранее не обслуживались.Чистые конгломератные слияния, не предполагающие никакой общности.В зависимости от национальной принадлежности объединяемых компаний можно выделить два вида слияния компаний:национальные слияния – объединение компаний, находящихся в рамках одного государства;транснациональные слияния – слияния компаний, находящихся в разных странах (transnational merger), приобретение компаний в других странах (cross-border acquisition).В зависимости от отношения управленческого персонала компаний к сделке по слиянию или поглощению компании можно выделить:дружественные слияния – слияния, при которых руководящий состав и акционеры приобретающей и приобретаемой (целевой, выбранной для покупки) компаний поддерживают данную сделку;враждебные слияния – слияния и поглощения, при которых руководящий состав целевой компании (компании-мишени) не согласен с готовящейся сделкой и осуществляет ряд противозахватных мероприятий. В этом случае приобретающей компании приходится вести на рынке ценных бумаг действия против целевой компании с целью ее поглощения.Корпоративные альянсыВ зависимости от способа объединения потенциала можно выделить следующие типы слияния:корпоративные альянсы – это объединение двух или нескольких компаний, сконцентрированное на конкретном отдельном направлении бизнеса, обеспечивающее получение синергетического эффекта только в этом направлении, в остальных же видах деятельности фирмы действуют самостоятельно. Компании для этих целей могут создавать совместные структуры, например, совместные предприятия;корпорации – этот тип слияния имеет место тогда, когда объединяются все активы вовлекаемых в сделку фирм.В зарубежной практике можно выделить также следующие виды слияний компаний:слияние компаний, функционально связанных по линии производства или сбыта продукции (product extension merger);слияние, в результате которого возникает новое юридическое лицо (statutory merger);полное поглощение (full acquisition) или частичное поглощение (partial acquisition);прямое слияние (outright merger);слияние компаний, сопровождающееся обменом акций между участниками (stock-swap merger);поглощение компании с присоединением активов по полной стоимости (purchase acquisition) и т.п.Тип слияний зависит от ситуации на рынке, а также от стратегии деятельности компаний и ресурсов, которыми они располагают.Существует достаточно много причин для объяснения слияний и поглощений компаний. Выявление мотивов слияний очень важно, именно они отражают причины, по которым две или несколько компаний, объединившись, стоят дороже, чем по отдельности.Основная причина реструктуризации компаний в виде слияний и поглощений кроется в стремлении получить и усилить синергетический эффект, т.е. взаимодополняющее действие активов двух или нескольких предприятий, совокупный результат которого намного превышает сумму результатов отдельных действий этих компаний. Синергетический эффект в данном случае может возникнуть благодаря:экономии, обусловленной масштабами деятельности;комбинирования взаимодополняющих ресурсов;финансовой экономии за счет снижения трансакционных издержек;возросшей рыночной мощи из-за снижения конкуренции (мотив монополии);взаимодополняемости в области НИОКР.41973515113000Рисунок 2 – Основные мотивы слияний и поглощений компаний В общем виде формула для оценки одномоментного (на момент времени t) синергетического эффекта выглядит следующим образомООСЭt = СЭМt + СЭКt + СЭНt + СЭМоt + СЭЦt + СЭУt + СЭДt,где ООСЭt – общий одномоментный синергетический эффект (СЭ) в момент времени t после слияния / поглощения;СЭМ t – СЭ масштабов при достижении более оптимального объема производства и взаимодополнения ресурсов (рассчитывается как сумма разниц неоптимальных и оптимальных издержек на единицу продукции, умноженных на реальный объем производства по видам продукции);СЭКt – СЭ, достигаемый на рынке капитала (прибыль на кредиты и иной капитал, например акционерный при выпуске акций, которая может быть получена лишь в случае слияния / поглощения; разница в уплаченных процентах за кредит и т.п.);СЭНt – СЭ, достигаемый за счет снижения уплаты налогов, таможенных пошлин и иных платежей в госбюджет;СЭМоt – СЭ, достигаемый за счет «монопольного» положения на рынке и возможности влиять как на потребителей / заказчиков, так и на поставщиков (способность избежать ценовой конкуренции, давление на поставщиков и получение скидок на большие объемы поставок, выигрыш крупных, в том числе государственных, контрактов и т.п.

Список литературы

1. Кудина, М.В. Финансовый менеджмент. / М.В. Кудина – М.: ФОРУМ, ИНФРА – М, 2006. – 256 с.
2. Брейли Ричард, Майерс Стюар Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. Н. Барышниковой. – М.: ЗАО «Олимп–Бизнес», 2008. – 1008 с:
3. Бахрамов Ю.М., Глухов В.В. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. 2-е изд. – СПб.: Питер, 2011.-496 с.
4. Менеджмент в России и за рубежом №5/2001, Анализ основных мотивов слияний и поглощений, Савчук С.В. http://www.cfin.ru/press/management/
5. Менеджмент в России и за рубежом №1 / 1999, Слияния и поглощения компаний, Владимирова И.Г. http://www.cfin.ru/press/management/
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
© Рефератбанк, 2002 - 2021