Вход

Государственный долг причины образования и методы управления

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 211841
Дата создания 04 апреля 2017
Страниц 29
Мы сможем обработать ваш заказ 22 сентября в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
470руб.
КУПИТЬ

Описание

Работа сдана на отлично. ...

Содержание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………. 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА ..5
1.1. Понятие и теория государственного долга…………………………………5
1.2. Причины образования государственного долга……………………………8
1.3. Управление государственным долгом……………………………………..10
ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА В РФ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ…….14
2.1. Анализ внешнего государственного долга РФ …………………………...14
2.2. Анализ внутреннего долга РФ ……………………………………………..16
2.3 Методы управления государственным долгом ……………………………19
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….26
СПИСОК ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ………………………………….28

Введение

Актуальность темы исследования. Проблемы, которые связаны с управлением государственным долгом Российской Федерации, его регулированием, с выбором точной долговой политики всегда достаточно актуальны. Поскольку успешное их решение приводит к достижению макроэкономической стабилизации в стране. -------------------------

Фрагмент работы для ознакомления

В том числе, в государственный долг РФ входят обязательства по тем государственным гарантиям, которые были предоставлены Российской Федерацией. Основными причинами возникновения и роста государственного долга можно назвать: 1) планомерный дефицит государственного бюджета; 2) фискальная политика, которая направлена на уменьшение налогового гнета без сокращения государственных расходов; 3) влияние политических бизнес – циклов; 4) ведение войны или милитаризация. В качестве основных причин создания, а также увеличения государственного долга выступают: 1) рост государственных расходов без роста доходов; 2) циклические спады, а также автоматические стабилизаторы экономики; 3) сокращение налогов для стимулирования экономики (без уменьшения расходов государства); 4) влияние политических бизнес –циклов, например, увеличение расходов в рамках предвыборной компании. Стоит отметить, что абсолютный размер государственного долга не является показательным экономическим индикатором, так как долг растет по мере увеличения ВВП, а на его величину, существенное влияние оказывает инфляция. Наиболее содержательными в этом плане, будут являться относительные показатели задолженности, в частности: 1) отношение долга к ВВП;2) отношение суммы обслуживания долга к ВВП.Относительная величина государственного долга, находится в прямой зависимости от уровня реальной процентной ставки, темпа роста реального ВВП и объема первичного бюджетного дефицита. Уменьшение относительной задолженности в экономике, становится возможным при том условии, что тем роста реального ВВП будет уменьшаться, а доля первичного бюджетного излишка будет увеличиваться (относительно ВВП). Управление государственным долгомПринято рассматривать управление государственным долгом Российской Федерации в широком и узком смыслах (рис. 1.1).Рис. 1.1. Система управления государственным долгомСледовательно, под управлением государственным долгом в широком смысле следует понимать процедуру формирования одного из направлений экономической политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика. Тогда как в узком смысле понимается совокупность мероприятий, связанных с выпуском и размещением государственных долговых обязательств, обслуживанием, погашением и рефинансированием государственного долга, а также регулированием рынка государственных ценных бумаг. Управление государственным долгом Российской Федерации в широком смысле осуществляется законодательными органами власти (иногда правительством) посредством разработки нормативно-правовых актов. К последним следует отнести: -Постановление Правительства Российской Федерации от 21.03.1996 г. № 316 «О Генеральных условиях выпуска и обращения облигаций государственных нерыночных займов». -Федеральный закон от 15.07.1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг». - Федеральный закон от 7 февраля 2011 г. № 7-ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности». -Федеральный закон от 7 декабря 2011 г. № 414-ФЗ «О центральном депозитарии». -Федеральный закон от 30.11.2013 г. № 371-ФЗ «О федеральном бюджете на 2015 год и на плановый период 2016 и 2017 годов» и др. Управление государственным долгом Российской Федерации в узком смысле осуществляется исполнительными органами власти, главным образом министерством финансов и центральным банком. При этом министерством также разрабатываются нормативно-правовые акты: -Приказ Минфина России от 15 апреля 2010г. № 31н «Об утверждении условий эмиссии и обращения облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации». -Приказ Минфина России от 22 мая 2015 г. № 80н «Об утверждении Условий эмиссии и обращения облигаций федерального займа с индексируемым номиналом». -Приказ Минфина России от 24.05.2016 № 179 «Об эмиссии облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации» и др. Бюджетное планирование объема госдолга и расходов на его обслуживаниеОрганизация учета долговых обязательств и операций с долгом, исполнение долговых обязательств в соответствии с платежным графикомНаправления деятельностиУправление государственным долгом Российской Федерации охватывает ряд взаимосвязанных направлений деятельности (рис. 1.2)Поддержание постоянного диалога с инвестиционным сообществом, реализация комплекса мер по развитию рынка субфедерального долгаОсуществление заимствований и проведение операций с долговыми обязательствами, направленных на оптимизацию структуры госдолга (снижение рисков по долгу) и сокращение расходов на его обслуживание Рис. 1.2. Направления деятельности по управлению государственным долгом Российской ФедерацииВ целях изучения эффективности управления государственным долгом Российской Федерации следует рассмотреть объемы государственного внешнего и внутреннего долга страны в динамике.Глава 2. Современное состояние государственного долга в РФ и методы управления ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ2.1. Анализ внешнего долга РФ На основании данных, представленных в документе «Государственный внешний долг Российской Федерации (2011–2016 гг.)», необходимо рассмотреть и проанализировать динамику государственного внешнего долга за исследуемый период. На рис. 2.1 представлены показатели объема государственного внешнего долга Российской Федерации 2011–2016 гг. Рис. 2.1. Объем государственного внешнего долга России в 2011–2016 гг., млн. долл. СШАВнешний долг с 2011 г. по 2016 г. увеличился на 10045,4 млн. долл, и тенденция была разнонаправленной. Так, если с 2011 по 2012 гг. объем внешнего долга сократился на 10,4 %, то с 2012 по 2016 гг. данный показатель составил прирост на 39,67 %. Отмеченное увеличение государственного внешнего долга Российской Федерации за анализируемый период обусловлено заимствованиями на внешних финансовых рынках путем размещения государственных ценных бумаг, а также увеличении объемов предоставляемых гарантий в иностранной валюте. Детальное изучение величин внешнего долга Российской Федерации позволило отметить темп прироста внешнего долга в размере 42 %. С 2013 по 2014 год долг увеличился на 9,89 %, но с 2014 г. по начало 2015 г. наблюдается постепенное снижение государственного внешнего долга на 1 438,8 млн. долл в абсолютном значении или на 3 %, а к концу 2015 г. наблюдается его резкое снижение на 8 %. Государственные гарантии Российской Федерации в общей сумме государственного внешнего долга составляли в 2011 г. — 2,28 %, 2012 г. — 2,82 %, в 2013 г. — 22,43 %, в 2014 г. — 20,43 %, в 2015 г. — 22,23 %, в 2016 г. — 23,75 %. Верхний предел государственного внешнего долга Российской Федерации на 1 января 2016 года 52,6 млрд. долларов США. В структуре государственного внешнего долга по видам долговых обязательств на 01.01.2016 г. наибольший вес имеют еврооблигационные займы — 71,82 %, предоставление гарантий России в иностранной валюте — 23,75 %, остальная часть приходится на задолженность перед международными финансовыми организациями, бывшими станами СЭВ, странами, не вошедшими в Парижский клуб. На изменения объема государственного внешнего долга имеют влияние множество показателей. В 2015 году на экономическую ситуацию в России повлияли несколько факторов: понижение цен на нефть, конфликт на Украине, ужесточение санкций. Несмотря на это, Россия даже в сложившихся условиях понижает уровень своего долга.2.2. Анализ внутреннего долга РФНа основании данных, представленных в документе «Объем государственного внутреннего долга Российской Федерации», необходимо рассмотреть и проанализировать динамику государственного внешнего долга за исследуемый период. На рис. 2.2 представлены показатели объема государственного внутреннего долга Российской Федерации 2011–2016 гг.Рис. 2.2. Объем государственного внутреннего долга России в 2011–2016 гг., млрд. руб. В 2011–2016 гг. наблюдается непрерывный рост внутреннего долга. Темп прироста долга 2012 году относительно 2011 г. составил 42,51 %, в 2013 г. — 18,78 %, в 2014 г. — 14,95 %, в 2015 г. — 26,54 %, в 2016 г. — 0,91 %. Однако, несмотря на непрерывный рост внутреннего долга, наблюдается снижение его темпов в 2014 г., но к 2015 г. прослеживается значительный скачок внутреннего роста с последующим снижением в 2016 г. Проанализируем государственные гарантии в общей сумме долга: в 2011 г. они составили — 16,06 %, в 2012 г. — 15,2 %, в 2013 г. –18,21 %, в 2014 г. — 22,54 %, в 2015 г. — 24,38 %, в 2016 г. — 23,74 %. Таким образом, прослеживается тенденция к увеличению государственных гарантий в сумме внутреннего долга в течении анализируемого периода с незначительным снижением в 2016 г. Для привлечения внутренних займов государство выпускает разные виды ценных бумаг. Государственный внутренний долг Российской Федерации, выраженный в государственных ценных бумагах Российской Федерации, в динамике 1993–2016 гг. представлен на рис. 2.3.Рис. 2.3 Государственный внутренний долг Российской Федерации, выраженный в государственных ценных бумагах Российской Федерации, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации, млрд. руб.За анализируемый период наблюдается непрерывный рост государственного внутреннего долга Российской Федерации, выраженного в государственных ценных бумагах Российской Федерации. Наибольшие темпы прироста привлечения внутренних займов посредством выпуска государством разных видов ценных бумаг отмечены в 1995 г. — 3466,67 %, в 2003 г. — 28,11 %, 2010–29,14 %, 2012 г. — 44,07 %. По данным министерства финансов (на 01.01.2016 г.), 48,63 % государственных ценных бумаг занимают облигации федерального займа (с постоянным доходом); 24,17 % — облигации федерального займа (с переменным купонным доходом); 2,54 % — облигации федерального займа с индексируемым на инфляцию номиналом; 14,2 % — облигации федерального займа (с амортизацией дохода); 6,47 % — государственные сберегательные облигации с постоянной процентной ставкой купонного дохода; 2,37 % — облигации с фиксированной процентной ставкой купонного дохода; 1,61 % — облигации внутренних облигационных займов. Верхний предел государственного внутреннего долга Российской Федерации на 1 января 2016 года 8119,8 млрд. рублей. Рассмотренные результаты управления государственным долгом Российской Федерации позволили отметить, что основной причиной постоянного роста показателей является необходимость покрытия дефицита федерального бюджета. Следует заметить, что основным источником является внутренний, а не внешний долг. Политика органов власти в сфере управления государственным долгом Российской Федерации должна быть направлена на обеспечение способности страны осуществлять заимствования в объемах, необходимых для решения первоочередных социально-экономических задач. Это представляется возможным при поддержании умеренного уровня государственного долга, а также расходов по его обслуживанию. Кроме того, целесообразно проводить постоянный мониторинг долговой ситуации. 2.3 Методы управления государственным долгомРеализация деятельности по управлению государственным долгом, осуществляется за счет применения определенных методов, выбор которых, обусловлен историческими и экономическими предпосылками, определяющими их возникновение и практическое применение. В частности, речь идет о следующих методах:- рефинансирование государственного долга. Данный метод включает в себя погашение основного долга, а также процентов по нему за счет средств, которые получены от размещения новых займов и погашения кредитов; - новация. Новация предполагает заключение соглашения между кредитором и заемщиком, по замене одного обязательства, другим обязательством. Кроме того, в рамках данного метода возможен перевод долга в заемное обязательство долга, которое возникает из иного основания, например, купли - продажи или аренды. По мнению Ю.Я. Вавилова, данный метод выступает в качестве частного случая реструктуризации. - унификация. Унификация – это решение государства относительно объединения ранее выпущенных займов, а также их обмен на сертификаты новых займов. - конверсия. Традиционно, конверсия подразумевает изменение доходности по займам, которые были получены государством в качестве заемщика. - консолидация. Консолидация предполагает изменение условий заимствования в части увеличения сроков, на которые были предоставлены долговые обязательства. - отсрочка погашения займов , представляющая собой применение такого метода, как консолидация, с одновременным отказом государства выплачивать до ходы по данным долговым обязательствам;- аннулирование государственного долга, т.е. отказ государства от всех ранее взятых на себя долговых обязательств;- реструктуризация, предполагающая подписание соглашения о прекращении долговых обязательств, составляющих государственный или муниципальный долг, с заменой их на иные долговые обязательства с другими условиями обслуживания и погашения;- списание долга путем сокращения суммы основного долга;- секъюритизация – обмен долгов на облигации;- обмен облигаций по регрессивному соотношению, когда несколько ранее выпущенных облигаций займа приравниваются к одной новой;- досрочное погашение, которое предполагает экономию бюджетных средств при необходимости их будущего обслуживания.Данные методы применяются индивидуально к долговым обязательствам, составляющим государственный долг , и имеют свою специфику . Кроме того, некоторые из них могут быть индивидуальны для определенного вида долгового обязательства (например, исключительно для государственных ценных бумаг ).Методы управления государственным долгом можно разделить на административные и рыночные. К первой группе относятся: конверсия, консолидация, унификация, отсрочка погашения, списание, аннулирование и др. Вторая группа включает реструктуризацию, новацию, пролонгацию, доразмещение, выкуп, секъюритизацию, обмен и др. В основе указанного разграничения, положен признак принятия решения относительно применения метода. Например, административные методы характеризуются односторонним принятием решения относительно их применения государством, без предварительного согласия кредитора. В свою очередь, рыночные методы характеризуются согласительным характером. В частности, перед принятием решения осуществляется переговорный процесс между сторонами. Отметим, что в рамках данного метода, кредиторы наделены правом, решать, принимать им предложенные условия или полностью от них отказаться. В качестве подтверждения данного разграничения, может выступать исторический опыт по управлению государственным долгом на территории нашей страны. В частности, речь идет о применении рассмотренных методов в рамках административно – командной политике СССР. В Бюджетном кодексе РФ, который действует на территории нашей страны, официальное закрепление нашел только метод реструктуризации, который выступает в качестве метод управления государственным долгом. Как правило, реструктуризация обусловлена переходом к модели рыночных отношений, что указано в статье 105 БК РФ. В основу указанного метода заложен договорной или как его называют иначе, согласительный характер, предусматривающий заключение соглашения между заемщиком и кредитором.

Список литературы

24 источника
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
© Рефератбанк, 2002 - 2021