Рабочая тетрадь.Применение методики анализа бухгалтерской отчетности.

Совершенствование и актуальность анализа бухгалтерской отчетности обусловлены условиями рыночной экономики. В условиях рынка, конкуренции невозможно управлять экономикой фирмы, предприятия, принимать оптимальные управленческие решения без комплексного и всестороннего анализа финансового состояния. ...

Практические задания.
Анализ финансового состояния.Вопросы .
Тесты.

Цель рабочей тетради - содействовать успешному изучению теоретических вопросов и практических навыков в области анализа бухгалтерской отчетности средствами методического и дидактического обеспечения учебной дисциплины.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия11. Для чего и как определяется цена различных источников капитала и его средневзвешенная стоимость? Средневзвешенная стоимость капитала (ССК)представляет собой минимальную норму прибыли, которую ожидают инвесторы от своих вложений. Выбранные для реализации проекты должны обеспечивать хотя бы не меньшую рентабельность, чем ССК. Рассчитывается ССК как средневзвешенная величина из индивидуальных стоимостей (цен), в которые обходится предприятию привлечение различных видов источников средств:1)акционерного капитала, состоящего из стоимости обыкновенных и привилегированных акций (префакций);2)облигационных займов;3)банковских кредитов;4)кредиторской задолженности и др.Стандартная формула для вычисления ССК следующая: (4)где Yi — цена 1-го источника средств, %;Ki — удельный вес i-гo источника средств в их общем объеме, доли единицы.Первый этап в определение ССК — вычисление индивидуальных стоимостей, перечисленных видов ресурсов.Второй этап — перемножение каждой из полученных цен на удельный вес ресурса в общей сумме источников средств.Третий этап — суммирование полученных результатов.С точки зрения риска ССК определяется как безрисковая часть нормы прибыли на вложенный капитал, которая обычно равна средней норме доходности по государственным долговым обязательствам (облигациям Банка России, муниципальным облигациям и др).Концепция ССК многогранна и связана с многочисленными вычислениями. В повседневной практике возможен экспресс-анализ, в котором за ССК принимается средняя ставка банковского процента (СП).12. Изложите значение, объекты и методику анализа имущественно-го положения предприятия. Методика проведения анализа имущественного положенияФинансовое состояние предприятия и в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает, предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.Имущественный потенциал предприятия – средства предприятия, принадлежащие ему на праве собственности, либо о которых предполагается, что в соответствии с договором право собственности на них перейдет в некотором будущем и которые в силу этого поставлены на баланс предприятия (объекты лизинга).Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса, Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую — оборотные активы, в том числе в сфере производства и сфере обращения.Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал и оборотные активы.Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и в сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.13. Расскажите о методике анализа динамики, структуры и состояния: а) основного капитала предприятия; б) оборотного капитала в запасах, дебиторской задолженности, денежной наличности. Под стоимостью капитала понимается уровень расходов, связанный с обладанием капиталом, выраженный в виде годовой процентной ставки. Причиной этого является тот факт, что стоимость капитала непосредственно связана с затратами на получение капитала и способами его учета.Существуют три основных вида методов оценки стоимости капитала:учетные (бухгалтерские);финансовые (бюджетные);рыночные (маркетинговые).В учетных методах, как правило, используется историческая и текущая оценка стоимости капитала предприятия посредством исчисления: себестоимости; остаточной стоимости; восстановительной стоимости; текущей рыночной стоимости; ликвидационной стоимости.Маркетинговые (рыночные) методы оценки стоимости чаще всего используют понятия текущей и будущей стоимости объекта. Они основываются на использовании: метода рынка капитала; метода анализа продаж (сделок); метода отраслевых коэффициентов.Финансовые методы оценки в основном ориентируются на определение будущей стоимости имущества и включают в себя: методы капитализации доходов; методы дисконтирования денежных потоков.14. Назовите основные показатели эффективности использования капитала предприятия. Какова методику их расчета и анализа? Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).Обратным показателем коэффициенту оборачиваемости капитала является капиталоемкость (отношение среднегодовой суммы капитала к сумме выручки).Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:Иными словами, рентабельность активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (Rрп) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб):при расчете ROA из общей суммы активов исключают непроизводственные активы (избыточные основные средства и запасы, нематериальные активы, расходы будущих периодов и др.).При расчете рентабельностью инвестированного капитала (ROJ) . от базы "Общая сумма активов" исключаются оборотные активы, сформированные за счет краткосрочных заемных средств Этот показатель характеризует эффективность не всего капитала, а только собственного (акционерного) и долгосрочного заемного капитала.При расчете рентабельности капитала в качестве инвестиционной базы может быть использована среднегодовая стоимость собственного (акционерного) капитала. Но в данном случае в расчет берут прибыль за вычетом налогов и процентов по обслуживанию долга, а также дивидендов по привилегированным акциям. Называется этот показатель "Рентабельность собственного капитала" (ROE). Сравнение величины данного показателя с величиной рентабельности всего капитала (ROA) показывает влияние заемного капитала на прибыль собственника.Второй вопрос, который возникает при определении рентабельности капитала, - какую прибыль брать в расчет: балансовую (валовую), прибыль от реализации продукции или чистую прибыль. В данном случае также надо учитывать инвестиционную базу капитала.Если определяем рентабельность всех активов, то в расчет принимается вся балансовая прибыль, которая включает в себя прибыль от реализации продукции, имущества и внереализационные результаты (доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, от участия в совместных предприятиях и прочих финансовых операций).Соответственно и выручка при определении оборачиваемости всех активов должна включать в себя не только ее сумму от реализации продукции, но и выручку от реализации имущества, ценных бумаг и т.д.Для расчета рентабельности функционирующего капитала в основной деятельности берется прибыль только от реализации продукции, работ и услуг, а в качестве инвестиционной базы - сумма активов за вычетом долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, неустановленного оборудования, остатков незаконченного капитального строительства и т.д.Рентабельность производственного капитала рассчитывается отношением прибыли от реализации продукции к среднегодовой сумме амортизируемого имущества и материальных текущих активов.При определении уровня рентабельности собственного капитала учитывается чистая прибыль без финансовых расходов по обслуживанию заемного капитала. 15. Какие показатели используются для оценки интенсивности использования капитала? Каковы методика их расчета и анализа? Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности.Размер производственных запасовв стоимостном выражении может измениться как за счет количественного, так и стоимостного (инфляционного) факторов. Расчет влияния количественного(К)и стоимостного(Ц)факторов на изменение суммы запасов (3) по каждому виду осуществляется способом абсолютных разниц:dЗк = (К1 - К0) х Ц0,dЗц = К1 х (Ц1 - Ц0)Период оборачиваемости запасов (сырья и материалов) равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл. Он определяется следующим образом:Пз = [(Сред. сальдо по счетам произв. запасов) х (Дни периода)] / [Сумма кредитовых оборотов по счетам произв. запасов]Наличие неходовых запасов говорит о том, что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах, в результате чего замедляется его оборачиваемость.Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся.Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.Оценивая состояние текущих активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (Пд.з), или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от клиентов:Пд.з. = [(Ср. остатки задолженности по счетам дебиторов) х (Дни периода)] / [Сумма кредитового оборота по счетам дебиторов]Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется и такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества последней.16. В чем выражается и как определяется эффект от ускорения оборачиваемости капитала?Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:-Коэффициентом оборачиваемости (Коб);-Продолжительностью одного оборота (Поб).Продолжительность оборота капитала рассчитывается:Поб = Д/ Коб, где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде.Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой – от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала. 17. Как определяется и от чего зависит эффект от использования заемного капитала? Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):где ROA — экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме всего капитала); Кн — коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли); СП — ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом; ЗК — заемный капитал; СК - собственный капитал.Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала (ROE) за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.ЭФР состоит из двух компонентов:разности между рентабельностью совокупного капитала после уплаты налога и ставкой процента за кредиты:[ROA(1 - Кн) - СП],плеча финансового рычага: ЗК/СК.Положительный ЭФР возникает, если ROA(1 - Кн) - СП > 0. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. Если ROA(1 — Кн) - СП < 0, создается отрицательный ЭФР (эффект "дубинки"), в результате чего происходит "проедание" собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.Ситуация несколько изменяется с эффектом финансового рычага, если при исчислении налогооблагаемой прибыли учитывают финансовые расходы по обслуживанию долга. Тогда за счет налоговой экономии реальная ставка процента за кредиты уменьшается по сравнению с контрактной. Она будет равна:СП (1 — Кн). В таких случаях ЭФР рекомендуется рассчитывать следующим образом:18. Как рассчитать и от каких факторов зависит рентабельность собственного капитала? Для обоснования бизнес планов, принятия управленческих решений, выявления резервов, анализе финансовой отчетности проводят изучение и измерение факторов, влияющих на значения ключевых показателей экономической деятельности.Рентабельность собственного капитала является главным показателем эффективности функционирования предприятия. Важнейшая задача финансового менеджмента - увеличение суммы собственного капитала и повышения уровня его доходности.