%d0%90%d0%a4%d0%a5%d0%94+

Заключение

Любое предприятие может приносить прибыль владельцу. Но можно ли заранее спрогнозировать все успехи и провалы собственного бизнеса? Наверняка это сделать вряд ли получится, однако, безусловно, существуют показатели, посредством которого можно определить, в каком направлении развивается предприятие. Такими являются платежеспособность и финансовая устойчивость, благодаря которым, предприниматель получает возможность узнать о том, насколько независима и устойчива его организация в финансовом плане. Можно сказать, что финансовая устойчивость – это свидетельство платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе. Именно ее определение и оценка является важным этапом финансового анализа в отношении любой фирмы. В противном случае собственник сам не заметит, как понесет огромны ...

Содержание

Введение 3
Глава 1 Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия 5
Глава 2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости на примере предприятия ОАО «Железобетонстрой-5» 18
2.1 Краткая характеристика предприятия и основные показания деятельности 18
2.2 Анализ и оценка показателей ликвидности и платежеспособности………… 22
2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе абсолютных и относительных показателей 25
Глава 3 Основные мероприятия, направленные на улучшение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия 29
Заключение 32
Список использованной литературы 34
Приложение 1 35
Приложение 2 37

Введение

В настоящее время стабильность экономики невозможна без финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Финансовая устойчивость и платежеспособность выступают важнейшими характеристиками стабильного положения организации. Финансовая устойчивость характеризуется непрерывным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг.
Финансовое состояние организации может оцениваться с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. Если критериями оценки финансового состояния на краткосрочную перспективу являются ликвидность и платежеспособность, то с позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние характеризуется финансовой устойчивостью.
Фин ансовая устойчивость – составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Является показателем платёжеспособности в длительном промежутке времени.
Традиционные подходы к анализу финансовой устойчивости и платежеспособности предполагают их оценку с использованием абсолютных и относительных показателей.
Целью курсовой работы является изучение практических основ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия и разработка мероприятий, направленных на улучшение платежеспособности.
Для достижения цели были поставлены и решены следующие задачи:
1) Кратко охарактеризовать деятельность предприятия и его основные экономические показатели;
2) Проанализировать ликвидность и платежеспособность предприятия с помощью финансовых показателей;
3) Дать оценку финансовой устойчивости предприятия;
4) Предложить мероприятия, направленные на восстановление платежеспособности предприятия.
Объектом работы является предприятие ОАО «Железобетонстрой-5» г. Нижний Новгород.
Предметом работы является оценка финансовых показателей предприятия, характеризующих его платежеспособность и финансовую устойчивость.
При написании работы были использованы нормативно-правовые источники информации, периодические издания по экономике и финансам, а также официальные сайты анализируемого предприятия, Министерства финансов РФ в сети Интернет.

Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Рекомендуемые значения. Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться). Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов. Собственники предприятий, наоборот, предпочтительнее относятся к малой доли собственного капитала для того, что бы получать больше прибыли, это для них выгоднее. Происходит это в случае превышения рентабельности активов над стоимостью собственного капитала.В деятельности любого предприятия присутствует финансовый риск, который определяется структурой источников капитала предприятия.Одним из самых значимых характеристик финансового риска является показатель соотношения собственного и заемного капитала. Для предприятия выгодно заниматься привлечением дополнительных заемных средств, ввиду того, что это выгодно для получения прибыли, при соблюдении условия превышения рентабельности совокупного над рентабельностью заемного капитала. Выгоднее и престижнее работать и управлять большим предприятием, чем маленьким. Для большего совокупного капитала имеются больше инвестиционных возможностей. Но также важно учитывать, что в отличии от дивидендов, проценты за пользование заемным капиталом нужно платить в срок и в полном объеме. Поэтому, при наличии каких-либо проблем, к примеру, снижения объемов продаж, кадровых проблемах, перебоев с поставками сырья или комплектующих и другие, риск обанкротиться будет выше у тех предприятий, которые имеют большие расходы по обслуживанию займов. Как следствие увеличения финансового риска, увеличивается цена на дополнительно привлекаемый капитал. Коэффициент финансового левериджа. Коэффициент финансового левериджа определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу. Расчетная формула: DR = СL+LTLEC = LCEC (8) где: DR ‒ коэффициент финансового левериджа (Debt Ratio), десятые доли CL ‒ краткосрочные обязательства (Current Liabilities), руб LTL ‒ долгосрочные обязательства (Long Term Liabilities), руб LC ‒ заемный капитал (Loan Capital), руб EC ‒ собственный капитал (Equity Capital), руб Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия и отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия. Относится к коэффициентам капитализации, используемых для контроля и регулирования структуры источников средств и характеризует долю заемных средств. Нормативное значение для данного показателя находится в диапазоне: 0,5-0,8. Примечание №1. Показатель «коэффициент финансового левериджа» правильнее рассчитывать не по данным бухгалтерской отчетности, а по рыночной оценке активов. Чаще всего у успешно действующего предприятия рыночная стоимость собственного капитала превышает балансовую стоимость, а значит, меньше значение показателя коэффициент финансового левериджа и ниже уровень финансового риска. Примечание №2. Высокое значение коэффициента финансового левериджа могут позволить себе фирмы, имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денег за вою продукцию. Это же относится к предприятиям, имеющим большую долю ликвидных активов (предприятия торговли и сбыта, банки). Для акционеров важно, кроме повышения риска банкротства, увеличение относительного разброса доходов.Коэффициент обеспеченности кредитов прибылью. При анализе финансовой отчетности, для оценки финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе, применяется коэффициент обеспеченность кредитов прибылью. Формула расчета коэффициента обеспеченности кредитов прибылью: PLP = EBIT+ACL+LTL , где EBIT = NI + IT + EG + PP (9)где: PLP ‒ коэффициент обеспеченности кредитов прибылью, долей единиц; EBIT ‒ прибыль до уплаты процентов и налогов (Earnings Before Interest and Tax), рублей; A ‒ амортизация (Depreciation), рублей; CL ‒ краткосрочные обязательства (Current Liabilities), рублей; LTL ‒ долгосрочные обязательства (Long Term Liabilities), рублей; NI ‒ чистая прибыль (Net Income), рублей; IT ‒ налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи (Income Tax), рублей; EG ‒ чрезвычайные доходы (расходы), рублей; PP ‒ проценты к уплате (Percent to payment), рублей. Или коэффициент обеспеченности кредитов прибылью = Денежный поток / Общая сумма кредиторской задолженности. Коэффициент применяется для оценки возможности предприятия погасить долги по кредитам. Показывает сколько времени необходимо предприятию для выплаты основной суммы долга, без учета процентов по кредитам. Чаще всего основная сумма долга перезанимается, и больший интерес представляет возможности предприятия выплаты процентов по кредиту (TIE). В том случае, когда ставки по кредитам невысоки и стабильны в долгосрочной перспективе, большая доля заемного капитала состоит из долгосрочных обязательств аналитическое значение данного показателя невелико. Совсем другая ситуация когда, ставки по краткосрочной кредиторской задолженности резко выросли и доля краткосрочных кредитов велика. Предприятию приходится перезанимать под более высокий процент и необходимо как можно быстрее уменьшить долю заемного капитала. Данный коэффициент как раз и показывает как быстро предприятие может сократить долю заемного капитала.Коэффициент покрытия процентов. При анализе финансовой отчетности, для оценки финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе, применяется коэффициент покрытия процентов. Коэффициент покрытия процентов ‒ это финансовый показатель, соизмеряющий величину прибыли до выплаты процентов по кредиту и уплаты налогов (англ. EBIT, Earnings before interest and taxes) с издержками по выплате процентов. Формула расчета коэффициента покрытия процентов: TIE = EBITPP , где EBIT = NI + IT + EG + PP (10)где: EBIT ‒ Прибыль до уплаты процентов и налогов (Earnings Before Interest and Tax), рублей NI ‒ Чистая прибыль (Net Income), руб IT ‒ Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи (Income Tax), руб EG ‒ Чрезвычайные доходы (расходы), руб PP ‒ Проценты к уплате (Percent to payment), руб Или коэффициент покрытия процентов = Величина прибыли до выплаты процентов и уплаты налогов (бухгалтерская прибыль) / Проценты к уплате. Коэффициент покрытия процентов показывает возможную степень снижения операционной прибыли предприятия, при которой оно может обслуживать выплаты процентов. Помогает оценить уровень защищённости кредиторов от невыплаты долгов со стороны заёмщика. Относится к коэффициентам покрытия, характеризующим, в какой степени постоянные финансовые расходы покрываются прибылью. Нормальным считается значение показателя от 3 до 4. Если значение коэффициента становится меньше 1, это означает, что фирма не создаёт достаточного денежного потока из операционной прибыли для обслуживания процентных платежей. Примечание: Данный показатель демонстрирует уровень защищенности компании от кредиторов как превышение прибыли, доступной для обслуживания долга, над величиной начисляемых процентов по кредитам. Проценты по кредитам ‒ это издержки, начисленные за этот период по кредитам и займам компании.Глава 2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости на примере предприятия ОАО «Железобетонстрой-5»Краткая характеристика предприятия и основные показания деятельностиПредприятие было создано в 1954 году на базе небольшого подразделения ГОРЭНЕРГО (сейчас Нижновэнерго). В 1993 году в процессе приватизации было образовано акционерное общество открытого типа «Железобетонстрой-5». Основным направлением деятельности завода является производство железобетонных толстостенных труб для бестраншейной прокладки методом продавливания (микротоннелирование), железобетонных безнапорных труб, опор наружного освещения, а также опор трамвайно-троллейбусных сетей и линий электропередач. Завод производит широкий спектр железобетонных изделий для промышленного и жилищного строительства, товарный бетон и раствор.Производственная мощность завода ‒ 50000 куб.м. без учета товарного бетона. Общая численность работающих на предприятии составляет 350 человек. Существенное внимание предприятие уделяет разработке и практической реализации новых строительных материалов за счет постоянного внедрения в производство новейших российских и зарубежных технологий.ОАО «Железобетонстрой-5» стало одним из первых предприятий в России, освоившее производство толстостенных труб для бестраншейной прокладки подземных коммуникаций методом продавливания.В январе 1995 года завод начал выпуск нового материала ПЕНОБЕТОН, который применяется в новых технологиях строительства домов, было освоено производство свай и плит пустотного настила длиной 7,2 м. В 2004 году начал работу новый бетоносмесительный узел. В настоящее время производственная мощность по товарному бетону составляет до 500 куб.м. за смену. С марта 2004 года началось производство новых видов продукции ‒ раствор кладочный и смесь штукатурная.В августе 2006 года ОАО «Железобетонстрой-5» прошло сертификацию системы менеджмента предприятия на соответствие стандарту ИСО 9001:2000.ОАО «Железобетонстрой-5» непосредственно принимает участие в программах по развитию жилищного строительства Нижнего Новгорода. В мае 2003 года предприятие приступило к строительству жилья в Сормовском и Московском районах г.Н.Новгорода.Стиль работы ОАО «Железобетонстрой-5» ‒ индивидуальный подход к клиентам, изучение и удовлетворение их интересов, неукоснительное выполнение обязательств перед своими партнерами.Продукция ОАО «Железобетонстрой-5»: детали колодцев, утяжелители, железобетонные сваи, плиты дорожные, перемычки и прогоны, плиты ленточных фундаментов, блоки стен подвалов, плиты пустотного настила, лестничные площадки, лестничные cтупени и марши, элементы забора, опоры, товарный бетон и раствор Предприятие обязано вести бухгалтерский учет и представлять финансовую отчетность в порядке, установленном Федеральным законом «Об акционерных обществах» и иным законодательством и правовыми актами Российской Федерации.Рассмотрим основные финансово-экономические показатели предприятия ОАО «Железобетонстрой-5» за период 2009-2011 года, представленные в таблице 2.1Таблица 2.1Основные финансово-экономические показатели ОАО «Железобетонстрой-5» за 2009-2011 гг.Показатели2009год2010год2011годТемпроста,2010/2009%Темпроста,2011/2010%Активы. тыс. руб.83 11381 12964 275-2,39-20,77Оборотный капитал, тыс. руб.49 66550 72441 8662,13-17,46Собственный капитал, тыс. руб.17 56920 41816 94116,22-17,03Дебиторская задолженность, тыс. руб.34 84513 9165 387-60,06-61,29Кредиторская задолженность, тыс.руб.33 60731 90913 475-5,05-57,77Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.59 06986 17063 22145,88-26,63Себестоимость продаж, тыс. руб.54 35069 20550 87627,33-26,49Прибыль от продаж, тыс. руб.1 31812 7788 732869,50-31,66Чистая прибыль, тыс. руб.-3 1473 5924 936214,1437,42Общая рентабельность (ЧП/А), %-3,794,437,68216,9373,45Анализируя основные финансово-экономические показатели ОАО «Железобетонстрой-5», можно сделать следующие выводы:Активы предприятия в 2009-2011 гг. стабильно снижаются (снижение составило 2,39% и 20,77% соответственно). Объясняется такая тенденция активов снижением как оборотных, так и внеоборотных активов.Оборотный капитал предприятия увеличивается незначительно в 2010 году, на 2,13% и резко снижается в 2011 году на 17,46% за счет большого снижения краткосрочной дебиторской задолженности.Собственный капитал предприятия увеличивается в 2010 году на 16,22% и снижается в 2011 году на 17,03% за счет соответствующей динамики нераспределенной прибыли, которая составляет основную долю в структуре собственного капитала.Дебиторская задолженность имеет тенденцию снижения в 2009-2011 гг., что говорит о эффективной политики руководства предприятия по управлению дебиторской задолженности и характеризует снижение суммы долгов со стороны дебиторов.Кредиторская задолженность также демонстрирует отрицательную динамику в 2009-2011 гг., ее снижение составило в 2010 году – 5,05% и в 2011 году – 57,77%. Значительный рост кредиторской задолженности в 2011 году произошел в связи с резким снижением краткосрочных займов предприятия, что говорит о снижении долгов предприятия перед кредиторами. И это является положительным в деятельности предприятия, так как со снижением кредиторской задолженности предприятия одновременно снижается дебиторская задолженность, что также характеризует качественную политику управления дебиторской и кредиторской задолженностями предприятия.Выручка от продаж увеличивается в 2010 году на 45,88% и снижается на 26,63% в 2011 году. Объясняется такая тенденция выручки, тем, что объемы продаж и производства в 2011 году значительно снизились, что связано с финансово-экономическим кризисом в анализируемый период в стране.Себестоимость в 2011 году увеличилась на 27,33%, и снизилась в 2011 году на 26,49%, что также связано со снижением объемов производства и продаж в 2011 году ввиду снижения спроса из-за нестабильной экономической ситуации в стране.Со снижением себестоимости и выручки в 2011 году снижается соответственно и прибыль от продаж, снижение составило 31,66%.За счет стабильного и значительного роста прочих доходов предприятия и снижения процентов к уплате, которое, в свою очередь, связано со снижением кредиторской задолженности, чистая прибыль предприятия стабильно растет в 2009-2011 гг., что говорит о повышении эффективности деятельности предприятия. Рост чистой прибыли в 2010 году составил 214,14%, а в 2011 году37,42%. Если предприятие в 2009 году претерпевало убытки, то уже в 2011 году предприятие получает прибыль. Динамика рентабельности активов предприятия соответствует динамике чистой прибыли предприятия в 2009-2011 гг. Рентабельность активов предприятия стабильно растет и в 2010-2011 гг. значение ее положительное в отличии от 2009 года, который и приходится на начало финансово-экономического кризиса в стране.Таким образом, можно сделать обобщающий вывод о том, что предприятие улучшает свою деятельность в 2011 году, пытаясь выйти из кризисного состояния, вызванного экономической нестабильностью в стране.Анализ и оценка показателей ликвидности и платежеспособностиПроанализируем платежеспособность компании ОАО «Железобетострой-5» за 2009-2011 гг. в таблице 2.2 с помощью коэффициентов.Таблица 2.2Коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «Железобетонстрой-5» за 2009-2011 гг.Коэффициенты2009 год2010 год2011 годОтклонение, 2010/2009, %Отклонение, 2011/2010, %Рекомендуемое значениеКоэффициент текущей (общей) ликвидности1,481,593,117,5795,45>2Коэффициент быстрой ликвидности1,301,342,573,2191,280,7-0,5 - 1,5Срок погашения дебиторской задолженности215,3158,9531,10-72,62-47,24-Количество оборотов дебиторской задолженности1,706,1911,74265,2889,53-Срок давности кредиторской задолженности225,70168,2996,67-25,43-42,56-Срок оборота запасов39,8041,4651,964,1625,32-Коэффициент обеспеченности собственными средствами-0,32-0,20-0,1338,4233,66>0,1Из таблицы 2.2 наблюдается соответствие нормативным значениям коэффициента текущей ликвидности в 2011 году. Это говорит о том, что предприятие имеет возможность расплачиваться по текущим обязательствам за счет имеющихся оборотных активов. Рост текущей ликвидности предприятия составил в 2010 году 7,57%, в 2011 году – 95,45%. Такое резкое увеличение показателя в 2011 году связано с большим снижением текущих обязательств предприятия в 2011 году.Значение коэффициента быстрой ликвидности в 2009-2010 гг. соответствует нормативному значению, в 2011 году значение превышает нормативную границу за счет превышающего снижения оборотных активов над снижением краткосрочных обязательств. Рост показателя составил в 2010 году 3,21% и в 2011 году – 91,28%.Срок погашения дебиторской задолженности стабильно снижается в 2009-2011 гг. за счет существенного снижения выручки у предприятия, что снижает финансовую устойчивость предприятия. Значение коэффициента снижается в 2011 году на 72,62% и в 2011 году на 47,24%. Наблюдается в 2009-2011 гг. увеличение с каждым годом скорости оборота дебиторской задолженности предприятия (рост 265,28% и 89,53% соответственно), что говорит о минимизации инвестирования средств в данную задолженность, что говорит об улучшении эффективности работы предприятия и повышении его платежеспособности.Срок давности кредиторской задолженности иллюстрирует отрицательную динамику значения показателя в 2009-2011 гг. (снижение 25,43% и 42,56% соответственно) , что говорит о снижении количества дней необходимых предприятию для оплаты счетов, что положительно характеризует работу предприятия и говорит об улучшении его платежеспособности.Наблюдается тенденция роста срока оборота запасов в 2009-2011 гг. (4,16% и 25,32% соответственно), что не является положительным и говорит об увеличении нахождения средств этой наименее ликвидной категории.Коэффициент обеспеченности собственными средствами говорит о недостатке у предприятия в 2009-2011 гг. собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Динамика коэффициента положительная, но значение далеко не соответствует нормативным значениям.На рисунке 2.1 рассмотрим динамику показателей ликвидности предприятия ОАО «Железобетонстрой-5».Рисунок 2.1 – Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «Железобетонстрой-5» в 2009-2011 гг.Из рисунка 2.1 наглядно наблюдается положительная динамика коэффициентов платежеспособности в 2009-2011 гг., которая связана в основном с большим снижение краткосрочных обязательств предприятия в анализируемом периоде, в основном в 2011 году. В целом можно сделать вывод о том, что предприятие ОАО «Железобетонстрой-5» способно погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. А быстрая ликвидность имеет достаточные значения относительно нормативных границ, у предприятия финансовый риск минимален или отсутствует.Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе абсолютных и относительных показателейНа основе бухгалтерской отчетности (приложение 1) сначала проанализируем финансовую устойчивость ОАО «Железобетонстрой-5» с помощью абсолютных показателей [6, 13]. Абсолютные показатели финансовой устойчивости за 2009-2011 гг. представлены в таблице 2.3Таблица 2.3 Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «Железобетонстрой-5» за 2009-2011 гг., тыс.руб.Показатели2009 год2010 год2011 годИзменение 2010/2009Изменение 2011/2010Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)17 56920 41816 9412 849-3 477Внеоборотные активы33 44830 40522 409-3 043-7 996Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)-15 879-9 987-5 4685 8924 519Долгосрочные обязательства (кредиты и займы31 93728 80233 859-3 1355 057Наличие собственных и долгосрочных источников формирования оборотных средств (стр.3+стр.4)16 05818 81528 3912 7579 576Краткосрочные обязательства (кредиты и займы)33 60731 90913 475-1 698-18 434Общая величина основных источников средств (стр.5-стр.6)-17 549-13 09414 9164 45528 010Общая сумма запасов5 9277 8617 2421 934-619Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)-21 806-17 848-12 7103 9585 138Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (стр.5-стр.8) 10 13110 95421 14982310 195Излишек (недостаток) общей величины основных источников финансирования запасов (стр.7-стр.8)-23 476-20 9557 6742 52128 629Трехфакторная модель типа финансовой устойчивостиНеустойчиваяНеустойчиваяНормальная--Выделяют следующие типы финансовой устойчивости:1. Абсолютная: S = (1,1,1)2. Нормальная: S = (0,1,1)3. Неустойчивая: S = (0,0,1)4.