Вход

Финансовые методы управления рентабельностью и ликвидностью предприятия: проблемы и пути их решени

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Дипломная работа*
Код 209114
Дата создания 30 апреля 2017
Страниц 84
Мы сможем обработать ваш заказ 21 сентября в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
3 690руб.
КУПИТЬ

Описание

Ликвидность предприятия определяется как способность предприятия в определенный момент времени полностью расплатиться по обязательствам, требующим немедленного погашения. Это основное условие, несоблюдение которого ставит под вопрос дальнейшее существование любого предприятия. Кроме того, жесткое требование ликвидности требует в краткосрочной перспективе непрерывного пересмотра прогнозируемых на каждый день денежных потоков.
К критериям управления ликвидностью предприятия относятся как критерий ликвидности, так и критерий доходности. Первому критерию отвечают мероприятия по поддержанию ликвидности, направленные на преодоление дефицита денежных средств, вообще говоря, требующие определенных затрат; согласно второму критерию, свободные денежные средства могут инвестироваться с целью извлече ...

Содержание


ВВЕДЕНИЕ 3
1 Сущность и методы управления рентабельностью и ликвидностью (платежеспособностью) предприятия 6
1.1 Сущность и виды рентабельности 6
1.2 Сущность и виды ликвидности (платежеспособности) предприятия 12
1.3 Финансовые методы управления рентабельностью и ликвидностью (платежеспособностью) предприятия 21
2 Анализ состояния и эффективности управления рентабельностью и ликвидностью (платежеспособностью) предприятия (на примере ИП Постриганов) 34
2.1 Характеристика деятельности предприятия 34
2.2 Анализ состояния и эффективности управления рентабельностью предприятия 37
2.3 Анализ состояния и эффективности управления ликвидностью (платежеспособностью) предприятия 45
3 Способы повышения рентабельности и ликвидности предприятия 56
3.1 Проблемы управления рентабельностью и ликвидностью(платежеспособностью) ИП Постриганов О.Ю. на современном этапе 56
3.2 Мероприятия по повышению эффективности управления рентабельностью и ликвидностью (платежеспособностью) предприятия 58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 67
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 71
ПРИЛОЖЕНИЕ А 78
ПРИЛОЖЕНИЕ Б 80
ПРИЛОЖЕНИЕ В 82
ПРИЛОЖЕНИЕ Г 84



Введение

В условиях ожесточающейся конкуренции руководству компаний необходима детальная информация о рентабельности бизнес-процессов и компонентов деятельности для принятия верных управленческих решений. В тоже время происходит постоянный рост объема информации, поэтому использовавшиеся ранее офисные приложения перестают удовлетворять требованиям.
При этом необходимо обеспечивать возможность аргументированного объяснения принятых решений для того, чтобы они были правильно восприняты подразделениями компании, что практически невозможно сделать без использования объектно-ориентированного подхода при построении схем распределения и формирования цепочек стоимости. Получить такое обоснование возможно в результате представления всей деятельности компании в виде последовательности процессов в цепочке фо рмирования стоимости услуг/ продуктов компании.
Важнейшим аспектом деятельности предприятия является поддержание своей способности неукоснительно выполнять взятые обязательства без дополнительных затрат и потерь, что определено понятием ликвидности. Показатели ликвидности баланса отражают сложившуюся на определенный момент ситуацию в соотношении имеющихся у предприятия ликвидных активов и его обязательств.
Актуальность вопросов управления ликвидностью предприятия особенно высока в неблагоприятных условиях экономической нестабильности, присущей современной российской экономике. Ликвидность выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности компании, контроль за соблюдением которой является важнейшей функцией финансового менеджмента. Для удержания стабильного финансового положения необходим систематический анализ ликвидности предприятия и контроль ее динамики, что также обуславливает актуальность и важность темы выпускной квалификационной работы.
Объектом исследования данной выпускной квалификационной работы выступает деятельность ИП Постриганов О.Ю. Предметом исследования являются рентабельность и ликвидность деятельности компании.
Целью данной работы является формирование мероприятия по повышению эффективности управления рентабельностью и ликвидностью ИП Постриганов О.Ю.
Цель работы достигается решением следующих задач:
- изучение сущности, видов рентабельности и ликвидности (платежеспособности) предприятия;
- систематизация и обзор финансовых методов управления рентабельностью и ликвидностью (платежеспособностью) предприятия;
- анализ состояния и эффективности управления рентабельностью и ликвидностью ИП Постриганов О.Ю.;
- выявление проблем управления рентабельностью и ликвидностью (платежеспособностью) ИП Постриганов О.Ю.;
- разработка мероприятия по повышению эффективности управления рентабельностью и ликвидностью (платежеспособностью).
В основу работы легло изучение и систематизация учебной и специальной литературы по менеджменту, финансовому анализу предприятий, использованы нормативно-методические данные, а также материалы СМИ.
Различные аспекты оценки эффективности деятельности разрабатывались такими экономистами как: С. А. Жданов, В. П. Привалов, Ю. П. Маркин, И. М. Петрович, А. Д. Шеремет, И. А. Бланк, В. В. Бочаров, А. И. Котляр, Э. А. Маркарьян, Е. В. Новикова, В. Н. Слиньков, Е. М. Сорокин, А. С. Черевко., Г. В. Шадрина, С. М. Шипилова.
Среди зарубежных методологов финансового и экономического анализа, можно отметить труды М. Портера, Т. Питерса, Э. Хелферта, Д. Хана, а в рамках сбалансированной системы показателей: М. Г. Брауна, Р. С. Каплана, Д. П. Нортона, Э. А. Аткинсона, Р. Д. Банкера, С. Кермалли, Г. Кокинза, М.В. Мейера, Н.-Г. Ольве, Х. К. Рамперсада, Х. Й. Фольмута.
При написании работы были использованы следующие методы научного познания:
- теоретические методы: изучение нормативно-правовых документов, монографических публикаций и статей по темам финансового анализа и стратегического управления на предприятии;
- эмпирические методы: изучение уставных, кадровых и финансовых документов;
- методы анализа и синтеза экономической информации.
Структурно работа состоит из введения, трех глав и заключения. В первой главе отражены теоретические аспекты процесса управления рентабельностью и ликвидностью, изучены сущность, виды рентабельности и ликвидности (платежеспособности) предприятия. Проведена систематизация и обзор финансовых методов управления рентабельностью и ликвидностью (платежеспособностью) предприятия. Во второй главе проведен анализ деятельности ИП Постриганов О.Ю., затрагивающий управленческие, организационные, финансовые аспекты деятельности. Осуществлен детальный анализ процесса управления рентабельностью и ликвидностью компании.
Третья глава работы заключается в систематизации проблем управления ликвидностью и рентабельностью, выработке мероприятий по применению финансовых методов управления ликвидностью и рентабельность в ИП Постриганов О.Ю.

Фрагмент работы для ознакомления

Коэффициент капитализации = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) / Собственный капитал = (стр.1400+стр.1500)/ стр.1300В литературе встречаются иные названия коэффициента капитализации - коэффициент самофинансирования или отношения заемных средств к активу баланса.В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула расчета интегрального показателя следующая:Z= 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5, (25)Таблица 2 – Формулы расчета факторов пятифакторной модель АльтманаКоэффициентФормула расчетаРасчет по РСБУРасчет по МСФОX1Х1 = Оборотный капитал/Активы(стр.1200-стр.1500)/ стр.1600(Working Capital) / Total Assets Х2Х2= Нераспределенная прибыль/Активыстр.2400/ стр.1600Retained Earnings / TotalAssets Х3Х3 = Операционная прибыль/Активыстр.2300/ стр.1600EBIT / Total Assets Х4Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательстварыночная стоимость акций/ (стр.1400+стр.1500)Market value of Equity/ Book value of Total LiabilitiesХ5Х5 = Выручка/Активыстр.2110 /стр.1600Sales/Total AssetsОценка вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана:Если Z>2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).Если 1,8<Z<2,9 – зона неопределенности («серая» зона).Если Z<1,8 – зона финансового риска («красная» зона).Существует еще одна достаточно распространенная модель оценки вероятности банкротства и управления ликвидностью предприятия – модель Фулмера. В данной модели формула определения вероятности банкротства имеет следующий вид:H = 5,528Х1 + 0,212Х2 + 0,073Х3 + 1,270Х4 – 0,120Х5 ++ 2,335Х6 + 0,575Х7 + 1,083Х8 + 0,894Х9 – 6,075,(26)где Х1 – нераспределенная прибыль прошлых лет/баланс;Х2 – выручка от реализации/баланс;Х3 – прибыль до уплаты налогов/собственный капитал;Х4 – денежный поток/долгосрочные и краткосрочные обязательства;Х5 – долгосрочные обязательства/баланс;Х6 – краткосрочные обязательства/совокупные активы;Х7 – log (материальные активы);Х8 – оборотный капитал/ долгосрочные и краткосрочные обязательства;Х9 – log (прибыль до налогообложения + проценты к уплате/выплаченные проценты).Анализ финансового состояния в соответствии с данной схемой определяет наступление неплатежеспособности неизбежно при H < 0.Для восстановления удовлетворительной структуры баланса необходимо ликвидировать неплатежеспособность предприятия. Для этого можно использовать следующий комплекс мероприятий:- увеличение или уменьшение оборотных средств;- увеличение или уменьшение основных средств и внеоборотных активов;- увеличение или уменьшение собственных средств;- увеличение или уменьшение как источников собственных средств, так и оборотных средств и внеоборотных активов;- увеличение или уменьшение краткосрочной задолженности. Основными объектами контроля в процессе управления ликвидностью служат остатки активов и пассивов, входящие и исходящие финансовые потоки, соотнесенные по срокам возникновения. Эти сведения, как правило, рассредоточены по подразделениям предприятия, направлениям бизнеса, представлены в разном формате, с различной степенью полноты и корректности, что вызывает необходимость применения специализированных IT-систем. Современная автоматизированная система управления ликвидностью должна предоставлять следующие возможности:1) импорт банковских выписок из систем дистанционного банковского обслуживания;2) моделирование параметров внешней среды и сценариев развития событий;3) моделирование поступлений выручки от реализации продукции, в том числе с учетом комиссионных и конверсионных операций;4) мониторинг ликвидности.Таким образом, в настоящее время ликвидность и рентабельность предприятия являются одними из ключевых показателей экономической деятельности, и обеспечение их требуемого уровня является неотъемлемым критерием стабильного развития экономики в целом. Показатели рентабельности и ликвидности предприятия, от которых многом зависит стабильность деятельности всех субъектов хозяйствования и граждан, участвующих в денежно-кредитных отношениях, являются одними из ключевых параметров экономического здоровья. Управление рентабельностью предприятия и достигнутая прибыльность этого предприятия являются важными условиями успешной деятельности, поскольку прибыль – это стимул, который повышает производственную и предпринимательскую деятельность, мотивирует к расширению производства, дает возможность в полной мере удовлетворять материальные и социальные потребности работников организации.2 Анализ состояния и эффективности управления рентабельностью и ликвидностью (платежеспособностью) предприятия (на примере ИП Постриганов)2.1 Характеристика деятельности предприятияИндивидуальный предприниматель Постриганов Олег Юрьевич (ИП Постриганов О.Ю.) занимается продажей, установкой и обслуживанием кондиционеров и вентиляции. Перечень выполняемых работ представлен ниже:Работы по монтажу (установке) холодильного оборудования.Работы по установке санитарно-технических приборов.Работы по установке приборов учета расхода воды.Работы по устройству внутренних систем холодного водоснабжения (кроме систем пожаротушения), включая монтаж оборудования, кроме работ, выполняемых по индивидуальным заказам.Работы по установке приборов учета расхода тепловой энергии. Работы по монтажу систем центрального отопления.Работы монтажу и обслуживанию систем кондиционирования и вентиляции.Работы по установке и техническому обслуживанию систем управления центральным отоплением.Компания зарегистрирована г. Нягань Ханты-Мансийского автономного округа – Югры. Анализ организационной деятельности ИП Постриганов О.Ю. позволил выделить следующие цели деятельности: расширение круга предлагаемых услуг и продукции;установление приемлемых цен на все виды услуг;поиск и внедрение новейших технологий и техники;повышение квалификации сотрудников;изучение потребностей потребителей;обучение сотрудников работе в новых условияхпроведение постоянных маркетинговых исследований потребностей потребителей в новых видах продукции и услуг.Организационная структура ИП Постриганов О.Ю. является линейно-функциональной. В управление входят директор, помощник директора. Также имеется бухгалтер, которому подотчеты все финансовые операции, а также управление персоналом. Основными процессами являются продажа, а также установка и монтаж кондиционеров. Поэтому в ИП Постриганов О.Ю. имеются два отдела – отдел продаж и отдел по установке и обслуживанию кондиционеров.Рисунок 3 - Организационная структура ИП Постриганов О.Ю.Управление персоналом в ИП Постриганов О.Ю. осуществляется бухгалтером. В его обязанности входит подбор, отбор, найм персонала, увольнение, аттестация, оценка персонала и т.п. функции.Штатная численность персонала в ИП Постриганов О.Ю. по состоянию на 01.01.2016 - 52 сотрудника (в 2014 г. – 51 человек, в 2013 – 50 человек). Рисунок 4 - Количество работников по штатному расписанию (2013-2015 гг.)В 2013 г. наблюдалась относительно высокая текучесть кадров. В 2014 г. уровень увольнения начал снижаться. Таким образом, в 2013 г. уволилось 10 специалистов, в 2014 – 5.Средний возраст сотрудников 30-45 лет. Эта категория занимает 60 % от общего числа сотрудников на 2015 г. Рисунок 5 - Возрастной состав сотрудников в ИП Постриганов О.Ю.Большинство сотрудников со средним специальным образованием – 90%, 10 % - с высшим образованием. Это, как правило, работники офиса и менеджеры.Рисунок 6 - Уровень образования сотрудников ИП Постриганов О.Ю.2.2 Анализ состояния и эффективности управления рентабельностью предприятияАнализ рентабельности деятельности ИП Постриганов О.Ю. проводится на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах. Данные указаны в таблице 3.Таблица 3 – Сводные данные внутреннего отчета о прибылях и убытках за 2012 – 2014 годыПоказательПериодыИзменения201220132014в абс. величинахв %2012-20132013-20142012-20132013-2014Выручка от продаж, всего 229364208894156287-20470-526079175в том числе    оптовая торговля224878196643139324-28236-573198771розничная торговля4451110951626566445170249147Себестоимость, всего191428176114132895-15314-432199275в том числе    оптовая торговля187838166354120711-21484-456438973розничная торговля375587591218450043425233139Валовая прибыль379373272023392-5157-93888671Коммерческие расходы, всего6544139181551573781597213111в том числе    - налоги145825972695113962178104Продолжение табл. 3- общехозяйственные расходы, всего4323531663349941018123119расходы на транспорт308939073764818-14312696коммунальные платежи47050445734-4710791прочее763905 874142-3111997- приобретение ОС10614632381357-1225138616- лизинговые платежи по ОС4362514376020781246576150- прочее222202824871806459915123Прибыль (убыток) от продаж31117188627978-12254-108846142Операционные доходы и расходы-253-4022862-1493264159712в том числе    операционные доходы003419 03419 0-операционные расходы253402557149135159139Прибыль (убыток) до н/обложения308631846010740-1240377216058Налог на прибыль   Прибыль (убыток) от обычной деятельности308631846010740-1240377216058Заработная плата, итого7665966495241998-14012699Фонд директора и проч.99103742913-6168-28293824Финансовый результат110225055303-5968-4751466По результатам анализа данных отчета о прибылях и убытках сделаны следующие выводы:1. В 2013 году снизилась выручка от продаж на 9% по сравнению с 2012 годом, что произошло за счет снижения оптовых продаж на 13%. Снижение продаж вызвано спадом активности на целевом рынке, а также отсутствием регулярной работы менеджеров по поиску новых клиентов.При этом выросли розничные продажи на 49 % или 6643,7 тыс. руб., что вероятнее всего свидетельствует об активизации деятельности менеджеров, задействованных в продажах на розничных точках. В 2014 году снизилась выручка от продаж на 25% по сравнению с 2012 годом, что произошло за счет снижения оптовых продаж на 29%. Снижение продаж вызвано спадом активности на целевом рынке, а также отсутствием регулярной работы менеджеров по поиску новых клиентов.При этом выросли розничные продажи на 147 % или 5170,2 тыс. руб.2. На 8% снизилась себестоимость проданной продукции, что соразмерно общему снижению уровня продаж. Снижение уровня продаж в оптовом секторе на 13% привело к снижению себестоимости здесь же на 11%, повышение уровня продаж в рознице на 49% привело к повышению себестоимости – на 233%. Сложно сказать, что повлияло на некоторую несоразмерность в динамике. Возможные причины:- снижение наценки на продукцию по некоторым договорам;- использование ранее закупленной продукции по более низким ценам.На 29% снизилась себестоимость проданной продукции, что соразмерно общему снижению уровня продаж. 3. Следствием указанных выше причин стало снижение валовой прибыли на 14% или 5156,6 тыс. руб. к 2013 году и на 29% или 9387,5 тыс. руб. к 2014 году.4. В 2011 году наблюдается резкий рост коммерческих расходов – на 113% или 7373,7 тыс. руб. по сравнению с 2012 годом. Причины:- предприятие приобрело в лизинг дополнительные основные средства (монтажное оборудование) – 1357 тыс. руб.;- лизинговые платежи выросли на 2077,9 тыс. руб. или 476%;- рост значения статьи «прочее» на 1806,2 тыс. руб. за счет увеличения командировочных расходов, и, самое главное, за счет вложений предприятия в строительство складского объекта;- выросли налоги на 1138,9 тыс. руб.В 2014 году продолжается тенденция роста коммерческих расходов – на 11% или 1596,9 тыс. руб. по сравнению с 2013 годом. Причины: предприятие приобрело в лизинг дополнительные основные средства, и лизинговые платежи выросли на 50% или 1245,9 тыс. руб. соответственно.5. Разнонаправленное движение у статей «фонд директора» и «зарплата» - снижение на 62% и рост на 126% соответственно. Особое внимание руководству следует уделить статье «зарплата» - насколько оправдан рост заработной платы сотрудников на 1998,4 тыс. руб. при снижении выручки от продаж на 20469,8 тыс. руб.6. Итоговый финансовый результат – чистая прибыль снизился 5967,6 тыс. руб. или 54% в 2013 году, на 4751,1 тыс. руб. или 94% в 2014 году вследствие указанных выше причин.Далее рассчитаем показатели рентабельности компании за 2012 – 2014 анализируемые годы. Результаты расчетов приведены в табл. 4.Таблица 4 – Показатели рентабельности ИП Постриганов О.Ю. за 2012 – 2014 гг.Показатель201220132014Рентабельность продаж,%4,82,40,2Рентабельность активов,%38,79,40,7Рентабельность собственного капитала,%309,088,54,8Выводы:1) Вследствие перечисленных выше причин в 2013 году рентабельность продаж упала на 49,6% и составила 2,4%, т.е. с каждого заработанного рубля компания получает лишь 2,4 копейки. Это не очень хороший показатель при том, что в принципе рентабельность у компании очень низкая.2) Экономическая рентабельность деятельности (рентабельность активов) снизилась на 38% и теперь на каждый вложенный в активы компании рубль компания получает 0,7 копеек прибыли. Этот показатель важен для целей анализа, однако не совсем верно отражает ситуацию в компании, т.к. не разграничивает, за счет чего сформированы активы компании. В данном случае активы в 2013 году сформированы за счет трех основных источников:- на 42,4% за счет дебиторской задолженности (которая, тем не менее, снизилась на 3206 тыс. руб. по сравнению с предыдущим годом), - на 21% за счет вложений в основные средства предприятия (рост на 1873%), - на 37% за счет увеличения доли запасов (рост на 11%). Данные, описывающие динамику и оборачиваемость оборотного капитала предприятия, приведены в табл. 5 и табл. 6 соответственно. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, насколько самые низколиквидные активы предприятия – внеоборотные активы (в нашем случае – основные средства) финансируются за счет самых надежных источников – собственного капитала. Этот показатель применяется в российской практике, имеет нормативное значение – ≥0,1 и используется как показатель несостоятельности (банкротства) предприятия. В ИП Постриганов О.Ю. этот показатель имеет отрицательную динамику и в 2013 году принимает значение (48,1). Такая ситуация сложилась по причине приобретения основных средств за счет заемных источников.Таблица 5 - Расчетные данные для анализа оборачиваемости оборотного капитала Показатель оборачиваемости201220132014Изменение абсолютное2012-20132013-2014Собственных оборотных средств4,7(9,3)(26,7)-14-17Запасов 27,833,945,6612Дебиторской задолженности15,839,27,923-31Заемных средств8,19,819,31210Кредиторской задолженности31,072,763,241-10Активов предприятия44,692,397,3475Таблица 6 - Расчетные значения показателей – индикаторов делового рискаНаименование показателя201220132014Точка безубыточности (критический объем выручки, Вкр)39636,40135550,60112171,30Запас финансовой прочности, ЗФП, %82,7035,1029,80Коэффициент операционного рычага (Кор)0,010,060,07Коэффициент оборачиваемости запасов увеличился и составил в 2013 году 33,9 дней, что достаточно долго, но не критично. Руководству следует обратить внимание на то, что поскольку товар «замораживается» на складе, деньги, вложенные в него, замедляют свой оборот. Рост в 2013 году большинства показателей оборачиваемости финансовых элементов свидетельствует о замедлении финансового цикла, снижении деловой активности.Коэффициент оборачиваемости запасов вырос и составил в 2014 году 45,6 дней, что достаточно долго. Отсутствие оперативной реализации товара со склада говорит, скорее всего, об ухудшении общей рыночной ситуации, когда менеджеры не могут найти клиентов для складского ассортимента товара. Это без сомнений расценивается как негативный показатель, характеризующий низкий уровень деловой активности компании.Положительной тенденцией является снижение длительности оборота дебиторской и кредиторской задолженностей на 41 день в 2014 году.Для анализа эффективности управления структурой источников финансирования предприятия рассчитываем эффект рычага (ЭФР). ИП Постриганов О.Ю. использует 2 вида источников заемных средств:- лизинг крупной техники и автомобилей, ставка – 20%, срок – 36 мес., оборудование сразу переходит на баланс предприятия;- кредитные линии с различными сроками погашения, средняя ставка – 18%, срок от 12 до 36 мес.Рентабельность собственного капитала имеет отрицательную динамику и составляет 309%, 88,5%, 4,8% соответственно в 2012-2014 годах. Величина эффекта рычага (ЭФР) рассчитывается как произведение финансового рычага на его дифференциал, то есть:ЭФР=RCK-ССП×ЗКСК=(RCK-ССП)×Кфр,(27)где RCK – рентабельность собственного капитала; ССП – ставка ссудного процента; ЗК – размер заемного капитала; СК – размер собственного капитала; Кфр – коэффициент финансового рычага.ЭФР2012 = 20,7ЭФР2013 = 6,3ЭФР2014 = (0,11)Эффект финансового рычага в 2014 году имеет отрицательное значение, то есть увеличение заемного капитала будет снижать рентабельность собственного капитала. В 2014 году рентабельность собственного капитала меньше стоимости заемных источников финансирования, поэтому компании целесообразно увеличивать долю собственных средств или снижать величину заемного капитала или привлекать его под более низкий процент, что вряд ли возможно, учитывая рыночную величину банковских кредитных ставок.Абсолютное значение эффекта рычага отражает степень влияния структуры источников финансирования на рентабельность собственного капитала (ROE).ROE=RCK+ЭФР.(28)ROE2012 = 27,7ROE2013 = 14,7ROE2014 = 1,2Можно сделать вывод, что имеющаяся на предприятии структура источников финансирования, тем не менее, увеличивает довольно низкую рентабельность капитала ИП Постриганов О.Ю. И эта тенденция прослеживается в течение всего рассматриваемого периода 2012 – 2014 годов. Особенно важное влияние оказывается именно в 2014 году, когда Rск имеет отрицательное значение.Учитывая специфику финансовой политики и стратегии развития организации можно предположить, что руководство предприятия ставит перед собой задачу максимального использования заемных средств с целью вложения их в основные средства, т.е. наращивает свои торговые мощности. Оценивая содержание основных средств, можно говорить о том, что вероятнее всего компания реализует проект по диверсификации направлений своей деятельности. В будущем при принятии его в производство предприятие сможет получать доход, который сможет покрывать издержки на содержание кредита.Принимая тот факт, что финансовая политика предприятия в 2014 году изменилась, определим функциональную зависимость между финансовыми показателями именно 2014 года для того, что определить степень их влияния на конечный результат. Используем для этого модель корпорации «Дюпон». Данная модель применяется для факторного анализа рентабельности собственного капитала. Она устанавливает взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и основными финансовыми показателями предприятия: рентабельностью продаж, оборачиваемостью активов и финансовым рычагом.RCK=ЧПСК=ЧПСК×АА=ЧПА×АСК=RA×МСК,(29)где RA – рентабельность активов; МСК – мультипликатор собственного капитала.RA=ЧПА×ВВ=ЧПВ×ВА=Rпр×КОА,(30)где Rпр – рентабельность продаж; КОА – коэффициент оборачиваемости активов.Таким образом,RCK=Rпр×КОА×МСК .(31)Полученное значение коэффициента оборачиваемости активов говорит о том, что для того чтобы обеспечить организации получение выручки в размере 156287,4 тыс. руб. все активы организации должны совершить 3,7 оборота (или 97,3 дня), что очень много. Данный результат объясняется тем, что доля внеоборотных активов в активах организации составляет 42,7%, МПЗ (т.е. медленно реализуемых активов) – 47,1%, при совершенно незначительной доле оборотных средств – 0,5%. МСК=420140006342000=6,6.RCK=0,2×3,7×6,6=4,9 или 49%Полученный результат показывает, что на рентабельность собственного капитала большое влияние оказывает рентабельность продаж и оборачиваемость активов. На 1 рубль заработанной выручки приходится всего лишь 2 копейки чистой прибыли. Таким образом, организации необходимо обратить внимание на структуру активов.

Список литературы

1. Федеральный закон от 21.11.1996 №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (с изменениями и дополнениями)
2. Закон РФ «Об оценочной деятельности в РФ»№135-ФЗ от 29.07 1998г. (в ред. от 21.07.2014)
3. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций / Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 №16 «Об утверждении «Методических рекомендаций по проведению анализа финансового состояния организаций»
4. Федеральный стандарт оценки №1 «Общие понятия и принципы оценки (ФСО№1)», Приказ Минэконномразвития и торговли РФ от 20.07.2007, №256 (в ред. от 22.10.2010)
5. Федеральный стандарт оценки №2 «Цели оценки и виды стоимости (ФСО №2)». Приказ Минэконномразвития и торговли РФ от 20.07.2007, №255 (в ред. от 22.10.2010)
6. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций / Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 №16 «Об утверждении «Методических рекомендаций по проведению анализа финансового состояния организаций»
7. Методические рекомендации АРБ «Оценка имущественных активов для целей залога» (Общие вопросы оценки имущественных активов для целей залога), М. 2009 г.
8. Методические рекомендации АРБ «Оценка имущественных активов для целей залога» (Оценка недвижимого, движимого имущества, акций, долей уставного /собственного капитала для целей залога) М.,2011 г.
9. Анализ финансовой отчетности: учебник / Донцова Л.В., Никифорова Н.А. – 7-е изд., перераб. и доп. – М.: «Издательство дело и сервис», 2013. – 384 с.
10. Анализ деловой активности на базе показателей эффективности использования капитала /Наумова О.А./ http://elibrary.ru/download/39922311 (дата обращения 10.01.2016)
11. Aкофф Р. Искусство решения проблем. - М.: Мир - Москвa, 2012. - 224 c.
12. Андреева О.В. Направления модификации методики оценки кредитоспособности предприятия // Terra Tconomicus. 2013. – Т. 11. - № 1. – Часть 3. – с. 49 – 55.
13. Андреева О.В. Роль интегрированных систем менеджмента в обеспечении инновационно-инвестиционной модели развития крупных отраслевых корпораций // Вопросы регулирования экономики. 2012. Т. 3. № 4. с. 125–131.
14. Балдин К.В. Риск-менеджмент / К.В. Балдин // М.: ЭКСМО,2009г.
15. Беляков А.В. Процентный риск: анализ, оценка, управление / А.В. Беляков // Финансы и кредит. 2011 г. – 322с.
16. Беристайн П. Против богов: укрощение риска / П. Беристайн // М. АО «Олимп-Бизнес, 2010 г. – 226с.
17. Бусов В. И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / В.И. Бусов, Землянский О.А., Поляков А.П. // М.: Юрайт, 2013 г. – 292с.
18. Бухгольц Т. Новые бизнес-идеи от ушедших топ-менеджеров / Бухольц Т. - Попурри - Москвa, 2012. - 416 c.
19. Волков С. Стратегия управления рисками / С. Волков // М: ИНФРА, 2009г. – 442с.
20. Вопросы эффективности инвестиций в инновационное развитие предприятий/Киреев Д.В., Денисов Д.Д. / http://elibrary.ru/download/62197091 (дата обращения 10.01.2016)
21. Выскребенцева А. С. Анализ количественных и качественных составляющих кредитоспособности предприятия: Автореф. дис. канд. экон. наук. – Новосибирск, 2008. – 23 с.
22. Грачева А.В Основы финансовой устойчивости предприятия / А.В. Грачева // Финансовый менеджмент. – 2012. - №4. – с.15 – 35.
23. Гиляровская Л.Т. Комплексный анализ финансово-экономических результатов деятельности банка и его филиалов / Л.Т. Гиляровская, С.Н. Паневина. СПб.: Питер, 2011. – 323 с.
24. Грабовый, С. Риски в современном бизнесе / С.Грабовый //М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2012 г. - 200 с.
25. Гранатуров В.М. Экономический риск. Сущность, методы измерения, пути снижения / В.М. Гранатуров // М.: Дело и Сервис, 2002 г. – 112 с.
26. Грязнова А.Г. Финансово-Кредитный Энциклопедический Словарь / А.Г. Грязнова // М.: Финансы и статистика, 2010г. – 1168 с.
27. Жиляков Д.И. Финансово-экономический анализ (предприятие, банк, страховая компания) / Д.И. Жиляков // – М.: КНОРУС, 2012г. – 368 с.
28. Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Д.А. Ендовицкий; под ред. Л.Т. Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2014. – 356 с.
29. Ивашкевич В.Б. Бухгалтерский управленческий учет: учеб. для вузов – М.: Юристъ, 2014. – 618 с.
30. Илышева, Н.Н. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. – М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2009. – 240 с.
31. Как читать баланс? /Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Патрова, В.А. Быкова. - 5-е изд., пер и доп. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 672 с.
32. Кайдагаров А.Г. Количественная оценка финансового потенциала предприятия/ А.Г. Кайдагаров //Справ.экономиста.- 2013. - №11. – c. 152-159
33. Караванова, Б.П. Мониторинг финансового состояния организации: учебно-методическое пособие. – М.: Финансы и статистика, 2013. - 248 с.
34. Каринцева, А. И. Финансовый менеджмент / А.И. Каринцева, Л.В. Старченко. - М.: Экономика, 2013. – 495 с.
35. Масленников В.В. Процессно-стоимостное управление бизнесом / В.В. Масленников, В.Г. Крылов. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 285 с.
36. Макарьева В. И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: учеб. пособие для вузов / В. И. Макарьева, Л. В. Андреева. М.: Финансы и статистика, 2012. – 327 с.
37. Маркарьян Э. А. Финансовый анализ: Учеб. пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян.М. : ИД.ФБК-ПРЕСС, 2013. – 481 с.
38. Матвеева С. Диагностика предприятия и ее модели / С. Матвеева // Проблемы теории и практики управления. 2013, № 2. – с. 59-65
39. Михайлов Ю. А. Моделирование динамики финансового состояния предприятий при переводе производства на новую продукцию / Ю. А. Михайлов, Н. Н. Белоусова // Вестник Московского университета. Сер. 6. Экономика. 2013, № 2. – с. 94-117
40. Мельникова, А. Эффективное управление рисками / А. Мельникова, Ю. Шевчук // Банковское обозрение, №1, 2009 г. - с. 31-33
41. Мaщенко В.Е. Системное корпоративное управление. Учебное пособие. - М.: Сирин - Москва, 2013. - 256 c.
42. Менеджмент по нотaм: Технология построения эффективных компaний / под. Ред. Л.Ю.Григорьевa. – М.: Aльпинa Пaблишерз, 2013. – 692 с.
43. Менеджмент процессов / под ред. Й. Беккерa, Л. Вилковa, В. Тaрaтухинa и др.; пер. с нем. – М.: Эксмо, 2012. - 384 с.
44. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.:ЭКСМО, 2015. – 312 с.
45. Поздняков, В.Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной дея-тельности предприятий / В.Я. Поздняков. - М.: Инфра-М, 2010. - 617 с.
46. Прыкина, Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов / Л.В. Прыкина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 410 с.
47. Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учеб.пособие для экон. вузов / С.М. Пястолов. - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Академия, 2010. - 336 с.
48. Разработка стратегии управления финансами организации: учебное пособие / Под ред. Б.П. Каравайнова. – М.: Финансы и статистика, 2009. - 128 с.
49. Роль источников финансирования капитальных вложений в финансовом состоянии предприятия/М.В. Боровицкая, С.Ф. Панов/ http://elibrary.ru/download/44403359.pdf (дата обращения 10.01.2016)
50. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. – 10-е изд., испр. – М.:КНОРУС, 2013. – 490 с.
51. Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие для вузов / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 417 с.
52. Семенова О. П. Как оценить финансовое состояние организации и угрозу банкротства / О. П. Семенова // Налоговый вестник. 2013, № 4. – с. 51-63
53. Сироткин, С.А. Финансовый менеджмент на предприятии / С.А. Сироткин, Н.Р. Кельчевская. - М.: Юнити-Дана, 2012. – 468 с.
54. Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятия / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина. - М.: Инфра-М, 2009. - 296 с.
55. Скляренко В.К. Экономика предприятия: Учебник / В.К. Скляренко, В.М. Прудников. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 528 с.
56. Трунова А. А. Совершенствование управления расходами компаний // Вестник ВолГУ. Серия 9: Исследования молодых ученых . 2012. №10. URL: http://cyberleninka.ru/article/n/sovershenstvovanie-upravleniya-rashodami-kompaniy (дата обращения: 10.01.2016).
57. Факторный анализ капитальных вложений/ Г.Н. Корнев, О.О. Калинина/ «Современные наукоемкие технологии. Региональное приложение» №4 (36) 2013, с. 58-64
58. Финансовый менеджмент: учебник / И.Я. Лукасевич. – М.: Эксмо, 2015. – 369 с.
59. Филатов С. В. Обобщающие показатели, полученные методами комплексной оценки финансового состояния предприятия / С. В. Филатов // Вестник Московского университета. Сер. 6. Экономика. 2014. – с. 31-42
60. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е. С. Стояновой. М.: Изд-во «Перспектива», 2014. – 589 с.
61. Хома В. И. Источники информации для финансового анализа состояния предприятия / В. И. Хома // Вестник Московского университета, Экономика. 2013. – с. 61-69
62. Чернышева Ю.Г. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности для студентов вузов: Учебное пособие для студентов вузов / Ю.Г. Чернышева, А.Л. Кочергин. – Ростов н/Д.: Феникс, 2009. - 443 с.
63. Шеремет А.Д. Финансы предприятия: менеджмент и анализ / А.Д. Шеремет, А.Ф. Попова. - 3-е изд. перер. и доп. – М.: Инфра-М, 2009. - 479 с.
64. Шеремет А. Д. Анализ финансового состояния предприятия / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин // Методика финансового анализа. М.: 2012. – 423 с.
65. Проект Doing Business / http://russian.doingbusiness.org/rankings (дата обращения 10.01.2016)
66. http://www.gks.ru (сайт Федеральной службы государственной статистики РФ);
67. http:// www.goverment.ru (сайт Правительства РФ);
68. http:// www.economy.gov.ru (сайт Министерства экономического развития РФ);
69. http:// www.unrussia.ru (сайт Организации Объединенных Наций в РФ);
70. http:// www.rg.ru (сайт «Российской газеты»);
71. http:// www.inecon.ru (сайт Института экономики РАН).
72. http://www.ra-national.ru (сайт Национального рейтингового агентства)
73. www.mckinsey.com - официальный портал международной консалтинговой компании «Mckinsey»
74. www.minfin.ru – официальный сайт Министерства
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
© Рефератбанк, 2002 - 2021