Курсовой проект экспресс диагностика

Заключение
Обобщим полученные результаты экономического анализа:
-темп роста выручки ниже темпа роста себестоимости;
-предприятие получило убыток в 2014 году;
-рост дебиторской задолженности составил 114%;
-рост кредиторской задолженности 2,8%;
-рост краткосрочных займов составил 26,6%, долгосрочных- 61,6%;
-предприятие,несмотря на отрицательную прибыль, не имеет угрозы банкротства.
Причинами негативных изменений послужили отрицательные изменения в структуре перевозок, рост задолженности дебиторов.
В 2014 году Компания осуществляла свою деятельность в сложных макроэкономических условиях, связанных с отсутствием индексации тарифов, объявлением санкций в отношении России, волатильностью сырьевых рынков, девальвацией рубля, что не могло не сказаться на транспортной отрасли. При этом только за ...

Содержание

Введение 3
1Проведение экспресс- диагностики предприятия 4
1.1Характеристика ОАО «РЖД» 4
1.2Оценка основных результатов деятельности ОАО «РЖД» за 2013-2014 гг. 8
1.3Разработка основных документов финансовой отчетности в соответствии с требованиями МСФО 13
2 Анализ динамики и эффективности использования капитала, вложенного в активы организации 15
2.1 Оценка динамики и структуры капитала 15
2.2 Анализ эффективности использования капитала, вложенного в активы 19
2.3 Анализ структуры иммобилизованных активов и амортизационной политики ОАО “ РЖД ” 22
2.4 Анализ оборотного капитала и финансово-эксплуатационных потребностей 25
3 Анализ финансовых возможностей предприятия для организации инновационной деятельности 28
Заключение 32
Список использованных источников 34
Приложение 1 35
Приложение 2 41

Введение
В работе рассмотрена компания, занимающая монопольное положение на рынке пассажирских железнодорожных перевозок и находящаяся в ситуации конкуренции на рынке грузовых перевозок. Деятельность компании связана со сложностями функционирования в условиях неопределенности, но ее социальная значимость позволяет ей активно вести инновационную деятельность.
Таким образом, актуальность исследования определена необходимостью улучшения деятельности и инновационной активности на основе результатов финансовой диагностики предприятия.
Цель работы – проведение экспресс - диагностики предприятия с целью выявлению возможностей финансирования инноваций.
Цель работы определила поставленные задачи:
1) Охарактеризовать объект исследования;
2) провести экспресс-диагностику предприятия;
3) провести ана лиз динамики и эффективности использования капитала, вложенного в активы организации, а также структуру иммобилизованных активов и амортизационную политику;
4) охарактеризовать возможности предприятия для организации инновационной деятельности.
Объект исследования – ОАО «РЖД».
Предмет исследования – анализ финансового состояния для оценки возможности финансирования инноваций.
Методы исследования – систематизация, обобщение, финансовый анализ.
 

Таблица 1- Динамика финансовых результатов, млн. руб.показатели20132014Откл.,+/-Откл.,%выручка13765821401729251471,83себестоимость13177181343160254421,93валовая прибыль5886458569-295-0,50коммерческие расходы8473-11-13,10прибыль от продаж5878058496-284-0,48доходы от участия в других организациях2301816631-6387-27,75проценты к получению371889105192139,64проценты к уплате2518834693950537,74прочие доходы1929882328613987320,66прочие расходы2339173154938157634,87прибыль до налогообложения79399-39238-118637-149,42налог на прибыль6373163-6210-97,44чистая прибыль740-44078-44818-6056,49 Рост выручки незначителен, рост себестоимости превышает рост выручки, что негативно характеризует работу предприятия. Отмечено снижение доходов от участия в других организациях, рост процентов к уплате, прочих расходов, что в совокупности привело к убыткам, чистая прибыль отрицательна. 1.3Разработка основных документов финансовой отчетности в соответствии с требованиями МСФООтчетность по МСФО дана на сайте компании по ссылке- http://ir.rzd.ru/static/public/ru?STRUCTURE_ID=32.Таблица 2 - Отчет о прибылях и убытках ОАО «РЖД», сформированный в соответствии с МСФОПоказатели (в тыс. руб.)2013г2014гОткл.,%Объем продаж (выручка от реализации)177362917961601,27Стоимость реализованных товаров, работ, услуг19986681746555-12,61Валовая прибыль175011100326-42,67Эксплуатационные расходы000Прибыль от основной деятельности175011100326-42,67Доходы по другим видам деятельности202542690032,81Расходы по другим видам деятельности42199430401,99Чистый доход (или налогооблагаемая прибыль)232987100955-56,67Налог на прибыль347481635-95,29Чистая прибыль (чистый убыток по данным отчета компании)-198239-99320-49,90Показатели по МСФО отличаются от данных согласно российских требований, но также показывают получение убытка в результате деятельности и снижение чистого дохода на 56%.Таблица 3 - Отчет о нераспределенной прибыли ОАО «РЖД» (млн. руб.)Наименование показателя20132014Откл,%1. Нераспределенная прибыль на начало периода5544821263-61,652. Чистая прибыль (чистый убыток)-198239-99320-49,903. Разница чрезвычайных прибылей и убытков-57347-22618-60,564. Отчисления из чистой прибыли в резервный фонд и т.д. - --5. Дивиденды за период18991355-28,656. Нераспределенная прибыль текущего периода-200138-100675-49,707. Нераспределенная прибыль на конец периода-198239-99320-49,90 У организации образовался убыток по итогам деятельности, что затрудняет возможности ее развития.2 Анализ динамики и эффективности использования капитала, вложенного в активы организации2.1 Оценка динамики и структуры активаВ таблице 4 показан вертикальный и горизонтальный анализ активов.Таблица 4-Вертикальный и горизонтальный анализ активов предприятия, млн. руб.показатели2013 г2014гОтклонение,+/-структураОткл. По структуре2014 г./ 2013 г.201320142014 г./ 2013 г.НМА9593105859920,2090,2180,009результаты исследований20681643-4250,0450,034-0,011Основные средства3598783374193814315578,45377,205-1,248Финансовые вложения413660444917312579,0189,1800,162Отложенные налоговые активы96348899-7350,2100,184-0,026прочие12694149737-772042,7671,026-1,741Итого по разделу I4332599445729712469894,45091,965-2,4862.Запасы8311168997-141141,8121,424-0,388НДС71283279-38490,1550,068-0,0883.Дебиторская задолженность57326122718653921,2502,5321,282Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)123502813-95370,2690,058-0,2114.Денежные средства и денежные эквиваленты802318609758661,7491,7760,027Прочие оборотные активы14427105543911160,3152,1781,863Итого по разделу II354573389447348747,7308,0350,306баланс45871724846744259572100,000100,0000,000В структуре активов внеоборотные активы занимают основную долю в 2013-2014 году, их доля снизилась на 2,5%. В структуре оборотных активов основную долю занимает дебиторская задолженность, доля которой в 2014 году выросла на 1,3% и в суммовом выражении. Благоприятным для предприятия является рост в структуре активов размера денежных средств на 0,03%. В целом, денежные средства занимают в структуре незначительную долю по сравнению с другими активами. В структуре внеоборотных активов основная доля принадлежит основным средствам в 2013,2014 году, отмечено снижение в 1,5%. Основные средства в динамике уменьшаются в суммарном выражении и по доле в структуре активов.2.2 Анализ эффективности использования капитала, вложенного в активыЭкономическая рентабельность рассчитывается по формуле 1:ЭкР = (НРЭИ/Н-А)100% (1), где:НРЭИ–нетто-результат эксплуатации инвестиций;Нетто-актив–актив по остаточной стоимости Таблица 5 - Расчет нетто-результата эксплуатации инвестиций ОАО «РЖД»№Показатели (тыс. руб.)Источники,расчеты20132014Объем продаж (выручка от реализации)Отчеты о прибылях и убытках за соответствующие годы17736291796160(±) Сальдо запасов готовой продукцииБалансы за 2003-2005г.г.8311168997(+) Внутреннее потреблениеДанные внутреннего учета00Стоимость произведенной продукции1.±1.1.+1.2.18567401865157(-) Стоимость потребленного сырья и материалов, изделий и комплектующих, энергииЗапасы сырья, материалов на начало периода (Баланс) + стоимость приобретенного сырья и материалов (Сведения о затратах на производство и реализацию продукции) – запасы сырья, материалов на конец периода (Баланс)6736781837(-) Другие виды внутреннего потребления сырья и материалов, изделий и комплектующих, энергииПрочие затраты 00(-) Оплата услуг сторонних организаций00Брутто-маржа2.-2.1.-2.2.-2.3.17893731783320(-) Внепроизводственные расходыОтчеты о прибылях и убытках за 2005-2007 г.г. --Добавленная стоимость3.-3.1.17893731783320(-) Оплата труда442121440794(-) Налоги и сборы, связанные с оплатой труда258695256667Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ)4.-4.1.-4.2.10885571085859(-) Затраты на восстановление основного капитала--(+) Репризы (зачет стоимости продаваемых основных средств, которые были изношены, устарели или оказались лишними, но средства, полученные от их реализации, использованы на восстановление основного капитала)--Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ)5.-5.1.-5.2.10885571085859(-) Финансовые издержки, которые учитываются при расчете налогооблагаемой прибыли (финансовые издержки по заемным средствам)Отчет о прибылях и убытках--(±) Сальдо доходов и расходов по другим видам деятельности, которые учитываются при расчете налогооблагаемой прибылиОтчет о прибылях и убытках-21945-16140Налогооблагаемая прибыль6.-6.1.±6.2.79399-39238(-) Налог на прибыльОтчет о прибылях и убытках, строка 1506373163Чистая прибыль7.-7.1.740-44078(±) Сальдо чрезвычайных прибылей и убытков сверх установленного норматива, позволяющего списывать их на себестоимостьОтчет о прибылях и убытках-57347-22618(-) Отвлеченные средства (РФ) или дивиденды (капитализируемые и выплачиваемые)Отчет о прибылях и убытках18991351Нераспределенная прибыль за цикл8.±8.1.-8.2.-198239-99320Экономическая рентабельность7,3-3,61Экономическая рентабельность 2014 года отрицательна.Коммерческая маржа (КМ) показывает результат эксплуатации инвестиций, приходящийся на 1 руб. объема продаж. Рассчитывается по формуле 2:НРЭИ–нетто-результат эксплуатации инвестиций;ОП–объем продаж (выручка от реализации, объем реализованной продукции) КМ 2013=61,4КМ 2014=60,4Результативность эксплуатации инвестиций снизилась.Коэффициент трансформации показывает, во что превращается каждый рубль средств, вложенный в активы. Рассчитывается по формуле 3:ОП–объем продаж, выручка от реализации, объем реализованной продукции Нетто-актив–актив по остаточной стоимости КТ 2013=0,49КТ 2014 =0,51Отдача от вложений увеличилась.2.3 Анализ структуры иммобилизованных активов и амортизационной политики ОАО “ РЖД ”Иммобилизованные средства - негибкие и устойчивые активы или те средства, которые в процессе финансово-хозяйственной деятельности практически не подвергаются изменениям (первый раздел баланса предприятия "Внеоборотные активы").Таблица 6-Вертикальный и горизонтальный анализ иммобилизованных активов предприятия, млн. руб.показатели2013 г2014гОтклонение,+/-структураОткл. По структуре2014 г./ 2013 г.2013г2014г2014 г./ 2013 г.НМА9593105859920,2090,2180,009результаты исследований20681643-4250,0450,034-0,011Основные средства3598783374193814315578,45377,205-1,248Финансовые вложения413660444917312579,0189,1800,162Отложенные налоговые активы96348899-7350,2100,184-0,026прочие12694149737-772042,7671,026-1,741Итого по разделу I4332599445729712469894,45091,965-2,486Структура представлена на рис.2.Рис.2. Структура иммобилизованных активов, %Основную долю в структуре занимают основные средства, их доля в 2014 году снизилась на 1,2%, финансовые вложения возросли на 0,16%. Остальные составляющие занимают незначительную долю в иммобилизованных активах.Кратко опишем амортизационную политику.Ликвидационная стоимость, сроки полезного использования и методы амортизации основных средств анализируются в конце каждого отчетного года и корректируются в последующем периоде. Способ начисления амортизации – линейный.Нематериальные активы имеют ограниченные или неограниченные сроки полезного использования. Амортизация нематериальных активов с ограниченным сроком полезного использования начисляется равными долями, исходя из оценочных сроков их полезного использования. НМА с ограниченным сроком анализируется ежегодно в конце отчетного года.2.4 Анализ оборотного капитала и финансово-эксплуатационных потребностейВ структуре оборотных активов основную долю занимает дебиторская задолженность, доля которой в 2014 году выросла на 1,3% и в суммовом выражении. Благоприятным для предприятия является рост в структуре активов размера денежных средств на 0,03%. В целом, денежные средства занимают в структуре незначительную долю по сравнению с другими активами. Проведя анализ оборотного капитала , рассчитывается дополнительная потребность организации в оборотных средствах или финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП) по формуле 4:ФЭП=ТМЗ+ДЗ-КЗ(4), где:ТМЗ–товарно-материальные запасы;ДЗ–дебиторская задолженность;КЗ–кредиторская задолженность. Расчет ФЭП дан в таблице 7.Таблица 7- Расчет ФЭПпоказатель20132014Запасы8311168997Дебиторская задолженность57326122718Кредиторская задолженность297114305644ФЭП-156677-113929Отрицательное значение ФЭП характеризует устойчивое состояние организации, кредиторская задолженность покрывает оборотные активы. Привлеченных средств больше, чем отвлеченных.3 Анализ источников образования капитала организации и эффекта финансового рычага3.1 Оценка политики привлечения собственных и заемных средств ОАО “ РЖД ” Анализ источников приведен в таблице 8.Таблица 8-Анализ источников формирования имущества предприятия, млн. руб.Показатели20132014Откл.структураОткл.+/-2013 г. 2014 г.По стр-реУставный капитал191945419722235276941,84440,692-1,152добавочный капитал5215510057-420981,1370,208-0,929Резервный капитал1362613663370,2970,282-0,015нераспределенная прибыль307009274342-326676,6935,660-1,032Итого по разделу III35403123516208-2410477,17972,548-4,631Заемные средства57915471571113655712,62614,7672,141Отложенные налоговые обязательства858318999941681,8711,857-0,014Итого по разделу IV66635280571013935814,52616,6242,097Заемные средства86957140509535521,8962,8991,003Кредиторская задолженность29711430564485306,4776,306-0,171Оценочные обязательства366913953928480,8000,8160,016Доходы будущих периодов732237192298700,1600,7670,608Прочие обязательства27241942-7820,0590,040-0,019Итого по разделу V3805085248261443188,29510,8282,53баланс45871724846744В структуре источников основную долю в течение периода занимают капитал и резервы. Долгосрочные заемные средства стали занимать в структуре на 2,14% больше, краткосрочные также увеличились на 1,003%. Раздел 4 стал занимать в структуре на 2,5% больше при уменьшении долей других.3.2 Анализ действия эффекта финансового рычагаДля расчета эффекта финансового рычага данные приведем в таблице 9.Таблица 9-Данные для расчета ЭФР№ п/ппоказатель2013 г.2014 г.1СК (среднее)354031235162082ЗК (среднее)9632251829073% за использование заемного капитала173380,511618644чистая прибыль740-440785операционная прибыль (3+4*(1-Сн))173987,301125720,046рентабельность инвестиций стр.5*100/ (1+2)3,8630,437прибыль от использования ЗК стр.6* стр.2/10037212,7355662,528наращивание/сокращение рентабельности СК за счет привлечения ЗК стр.7-стр.3*(1-0,2)*100/стр.