Процедура оценки эффективности деятельности естественных монополий в России (на примере ОАО "РЖД")

В данной работе рассматриваются и применяются на практике методы оценки эффективности деятельности естественных монополий. На основании полученной информации предложены основные направления повышения эффективности для рассматриваемой монополии и для монополий РФ в целом.
Работа была защищена на оценку "хорошо" в Санкт-Петербургском Государственном Экономическом Университете в июне 2016 г. ...

ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЕСТЕСТВЕННЫХ МОНОПОЛИЙ 5
1.1. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КАК ОБЪЕКТ ИССЛЕДОВАНИЯ 5
1.2. ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЕСТЕСТВЕННЫХ МОНОПОЛИЙ 9
1.3. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 13
ГЛАВА 2. КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЕСТЕСТВЕННЫХ МОНОПОЛИЙ НА ПРИМЕРЕ ОАО «РЖД» 20
2.1. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ 20
2.2. АНАЛИЗ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 34
2.3. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ 37
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЕСТЕСТВЕННЫХ МОНОПОЛИЙ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «РЖД») 41
3.1. ПРОБЛЕМЫ РЕФОРМИРОВАНИЯ ЕСТЕСТВЕННЫХ МОНОПОЛИЙ 41
3.2. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЕСТЕСТВЕННЫХ МОНОПОЛИЙ В РОССИИ 50
3.3. ПЕРСПЕКТИВЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЕСТЕСТВЕННЫХ МОНОПОЛИЙ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 53
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 58
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ РЕСУРСОВ 61

В настоящее время вопрос изучения естественных монополий играет достаточно важную роль, что объясняется их значительным влиянием на экономику страны в целом. Если деятельность естественных монополий работает достаточно эффективно и находится на высоком уровне, то в стране будет наблюдаться успешный рост экономики. Оптимизация структуры издержек данной отрасли является также достаточно актуальной темой в деятельности естественных монополий, благодаря которым, достигается максимальное удовлетворение и благосостояние потребителей конечной продукции. Однако, будучи монополистами, фирмы, оказывают влияние негативной тенденции на положение других участников экономической деятельности, что главным образом, влияет и на конечных потребителей товаров и услуг.
Компании, которые также являются естес твенными монополиями, в комплексе образуют производственную инфраструктуру страны и являются базой для создания и последующего продвижения промышленности государства, развития важнейшего сектора экономики. Вследствие этого, остро встаёт задача обеспечения их устойчивого финансового состояния.
Актуальность темы заключается в прямой зависимости уровня жизни населения и государства в целом от эффективности деятельности естественных монополий. Для обеспечения благосостояния общества и создания стабильной экономики в стране, важно уделять особое внимание функционирования естественных монополий. Следовательно, необходимо обеспечить максимальную эффективность деятельности данных субъектов экономики.
Данная выпускная квалификационная работа рассмотрит особенность и существующие методы оценивания эффективности ..

 Управление дочерними и зависимыми обществами. Под вторым уровнем системы корпоративного управления понимается корпоративное управление дочерними и зависимыми обществами ОАО «РЖД», улучшению которого в настоящее время придаётся особенно важное значение. Реализуя данную задачу, ОАО «РЖД» стремится к переходу от оперативного управления деятельностью дочерних зависимых обществ к стратегическому. Система корпоративного управления, созданная в компании способствует:  реализации политики ОАО «РЖД», в том числе дивидендную в отношении ДЗО;  формированию органов управления и контроля ДЗО;  осуществлению контроля за процессом бизнес-планирования и за финансово-хозяйственной деятельностью ДЗО;  проведению взаимодействия с акционерами и инвесторами с соблюдением прав миноритарных акционеров, в том числе при организации сделок, связанных с куплей-продажей акций ДЗО. Хочется отметить, что созданная система корпоративного управления отражает текущие и стратегические потребности самого общества, и способствует эффективному решению как обще холдинговых задач, так и эффективному управлению каждым из ДЗО в отдельности, а также созданию благоприятных условий для успешного привлечения инвестиционных капиталов со стороны. Говоря о результатах финансовой деятельности компании необходимо выделить то, что за последние несколько лет сильный отпечаток на состоянии компании оставило негативное влияние на экономику России. Прежде всего, это значительное снижение цен на нефть, значительная девальвация российского рубля, а, кроме того, санкции, введённые против Российской Федерации несколькими странами в 2014 году. Несмотря на постепенное снижение ключевой ставки ЦБ РФ в течение 2015 года после ее резкого повышения в декабре 2014 года, процентные ставки в российских рублях оставались на высоком уровне. Слияние всех этих факторов привело к снижению доступности капитала и повышению его стоимости, а также к увеличению уровня инфляции и неопределённости относительно дальнейшего экономического состояния. Все вышеперечисленные факторы состояния экономики страны, безусловно, негативно повлияли на финансовое положение, итоги деятельности и экономические перспективы компании. В последние годы компания понижала прогнозы динамики роста грузовых перевозок в связи с сложившийся экономической ситуацией. Расходы РЖД имеют тенденцию к увеличению, да и помимо этого компания понесла крупные убытки за последние годы. Кроме того, наблюдается снижение пользования услугами компании у населения.Ниже, в таблице 1, приведён анализ состава, структуры и динамики финансовых показателей за период с января по март 2015 года, согласно отчёту о финансовых результатов от 28.04.2015, представленному на сайте компании. В данной таблице видно, что несмотря на сложную экономическую ситуацию в стране и на увеличение себестоимости производства выручка компании выросла на 8,59% за отчётный период.Исходные данные используемые при оценки показателей финансово-хозяйственной эффективности представлены в приложении к работе – бухгалтерский баланс компании, отчёт о финансовых результатах и их динамика.Таблица 1. Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов ОАО «РЖД»Наименование показателяАбс. Значение, млн руб.Удельный вес, %ИзмененияТемп прироста, %За янв-март 2014За янв-март 2015За янв-март 2015За янв-март 2015Абс значение, млн руб.Удельный вес, %Янв-март 20151) Выручка34293437239610010029462-8,592) Себестоимость продаж-312884-32394291,2486,99-11058-4,253,533) Валовая прибыль30050484548,7613,01184044.2561,24На основе бухгалтерского баланса компании от 31 марта 2015 года определена структура имущества и источники его формирования за период с 31.12.13 по 31.12.14 гг.Таблица 2. Структура имущества и источники его формированияПоказатель Значение показателя Изменение за анализируемый периодв млн. руб.в % к валюте баланса млн. руб.(гр.3-гр.2)± %((гр.3-гр.2) : гр.2)31.12.2013 31.12.2014 на началоанализируемогопериода(31.12.2013)на конецанализируемогопериода(31.12.2014)12 3 4567Актив 1. Внеоборотные активы4 332 5994 457 29794,5 92+124 698+2,9 в том числе:основные средства3 598 7833 741 93878,577,2+143 155+4нематериальные активы9 59310 5850,20,2+992+10,32. Оборотные, всего 254 573389 4475,58+134 874+53в том числе:запасы83 11168 9971,81,4-14 114-17дебиторская задолженность57 326122 7181,22,5+65 392+114,1денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 92 58188 91021,8-3 671-4Пассив 1. Собственный капитал 3 540 3123 516 20877,2 72,5 -24 104-0,7 Справочно: Чистые активы 3 520 7413 449 53976,8 71,2 -71 202-2 2. Долгосрочные обязательства, всего 666 352805 71014,516,6+139 358+20,9в том числе: заемные средства579 154715 71112,614,8+136 557+23,63. Краткосрочные обязательства*, всего 380 508524 8268,310,8+144 318+37,9в том числе: заёмные средства36 957140 5090,82,9+103 552+3,8 разаВалюта баланса 4 587 1724 846 744100100+259 572+5,7 Рассматривая основные качественные гр. активов организации на конец изучаемого периода, следует отметить что большая доля принадлежит вне оборотным средствам (92%). В целом, доля активов компании за отчётный период несколько выросла (на 5,7%), но несмотря на это собственный капитал уменьшился на 0,7%, что говорит о негативной динамике имущественного положения предприятия.Наглядно соотношение основных групп активов организации представлено на диаграмме ниже:Рисунок 2. Структура активов организации на 31.12.2014 г.Рост уровня активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):основные средства – 143 155 млн. руб. (34,7%)прочие оборотные активы – 91 116 млн. руб. (22,1%)дебиторская задолженность – 65 392 млн. руб. (15,9%)задолженность учредителей по взносам в уставный капитал – 47 098 млн. руб. (11,4%)Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:долгосрочные заёмные средства – 136 557 млн. руб. (40,4%)краткосрочные заёмные средства – 103 552 млн. руб. (30,6%)уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) – 52 769 млн. руб. (15,6%)доходы будущих периодов – 29 870 млн. руб. (8,8%)Говоря об отрицательно изменившихся статьях баланса, нужно отметить "прочие вне оборотные активы" в активе и "добавочный капитал (без переоценки)" в пассиве (-77 204 млн. руб. и -42 098 млн. руб. соответственно).Чтобы определить стоимость чистых активов предприятия, рассмотрим табл. 3, в которой сопоставляются чистые активы компании и ее уставной капитал.Таблица 3. Оценка стоимости чистых активов организации.Показатель Значение показателя Изменениев млн. руб.в % к валюте баланса млн. руб.(гр.3-гр.2)± %((гр.3-гр.2) : гр.2)31.12.2013 31.12.2014 на началоанализируемогопериода(31.12.2013)на конецанализируемогопериода(31.12.2014)12 3 45671. Чистые активы3 520 7413 449 53976,871,2-71 202-22. Уставный капитал 1 919 4541 972 22341,840,7+52 769+2,73. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)1 601 2871 477 31634,930,5-123 971-7,7Из данной таблицы видно, что на конец анализируемого период довольно существенно превышение чистых активов организации над уставным капиталом (30,5%). Это говорит о достаточно положительном финансовом состоянии предприятия. Однако стоит отметить снижение чистых активов на 2% за год. Несмотря на достаточную разницу показателя чистых активов и уставного капитала, дальнейшее снижении первого показателя может привести к ухудшению данного соотношения и состояния компании, в целом. На графике ниже представлено соотношение данных показателей на начало и конец периода, а также их изменения.Рисунок 3. Динамика чистых активов и уставного капитала.В следующей таблице можно увидеть проведённый анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.Таблица 4. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.Активы по степени ликвидности На конец отчетного периода, млн. руб. Прирост за анализ.период, % Норм. соотно-шение Пассивы по сроку погашения На конец отчетного периода, млн. руб. Прирост за анализ.период, % Излишек/недостатокплатеж. средствмлн. руб.,(гр.2 - гр.6)12345678А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) 88 910-4≥П1. Наиболее срочные обязательства (привлечённые средства) (текущ. кред. задолж.) 305 644+2,9-216 734А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) 122 718+114,1≥П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.) 219 182+162,8-96 464А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы) 177 819+69,9≥П3. Долгосрочные обязательства 805 710+20,9-627 891А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) 4 457 297+2,9≤П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) 3 516 208-0,7+941 089В таблице 4 показано наличие негативного соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, так как ни одно из неравенств не соблюдено. Соответственно, активы предприятия не покрывают ни одно из приведённых неравенств.Далее в таблице 5 представлены основные финансовые результаты деятельности компании за анализируемый период и период предыдущего года.Из таблицы с обзором финансовых результатов можно увидеть что за последний период компания получила прибыль от продаж в размере 46 116 млн. руб., составляющей 6,7% от выручки. Сравнивая с аналогичным периодом предыдущего года прибыль от продаж снизилась на 9 532 млн. руб., или на 17,1%.Также, по сравнению с предыдущим отчётным периодом в текущем отмечается увеличение как выручки от продаж, так и расходов по обычным видам деятельности (на 8 217 и 17 749 млн. руб. соответственно). Причём в процентном отношении изменение расходов (+2,9%) опережает изменение выручки (+1,2%)Таблица 5. Обзор финансовых результатов деятельности организации.ПоказательЗначение показателя, млн. руб. Изменение показателяСредне-годоваявеличина, млн. руб. 2013 г.2014 г.млн. руб. (гр.3 - гр.2)± %((3-2) : 2)12 3 4561. Выручка678 038686 255+8 217+1,2682 1472. Расходы по обычным видам деятельности622 390640 139+17 749+2,9631 2653. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)55 64846 116-9 532-17,150 8824. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате-20 828-13 882+6 946↑-17 3555. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)34 82032 234-2 586-7,433 5276. Проценты к уплате11 10716 309+5 202+46,813 7087. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее-15 475-13 658+1 817↑-14 5678. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)8 2382 267-5 971-72,55 253Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике.Рисунок 4. Динамика выручки и чистой прибыли.После изучения баланса компании и проведённого анализа предприятия можно выделить некоторые результаты деятельности компании ОАО «РЖД» и ее особенности финансового положения:Чистые активы предприятия превышает уставный капитал, однако за весь анализируемый период произошло снижение их величины;За исследуемый отчётный период получена прибыль от продаж в размере 46 116 млн. руб., но наблюдается ее отрицательная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (-9 532 млн. руб.);чистая прибыль за 2014 год составила 2 267 млн. руб.Рассматривая показатели, демонстрирующие финансовое положение компании и результаты деятельности компании с отрицательной стороны стоит выделить уменьшение собственного капитала организации при том что, активы ОАО РЖД изменились несущественно (на 5,7%).2.2. Анализ подходов к оценке эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятияПрежде чем обозначить особенности оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности естественных монополий необходимо принять во внимание специфику функционирования естественных монополий в России:1. Значительное стратегическое положение на мировой арене, которое определено крупным уровнем экспорта услуг и продукции на мировые рынки, что определяет их мульти национальный характер;2. Существенные ограничения доступа потребителей к производимым товарам и услугам: необоснованное отключение возможности пользования некоторых групп потребителей к необходимому благу, высокая плата за подключение некоторым услугам (проведение коммуникаций), навязывание дополнительного обслуживания. В качестве примера можно привести установление цены за доступ к пользованию к энергетическим объектам. 3. Высокая дифференциация областей выполняемых функций в отраслевой деятельности, и, согласно по итогам (финансовому состоянию). В следствии можно наблюдать постоянную убыточность, и даже отрицательную рентабельность одних (например, коммунальных предприятий) в сравнении с компаниями регулярно имеющих сверх доходы (например, ОАО «Газпром»).4. Высокий уровень использования аппарата производства, в первую очередь, основных фондов. К примеру, физический износ основных фондов участвующих в производстве и распределении электроэнергии газа и воды – 51,1%, в сфере транспорта – 56,4%, сравнивая с 47,1%, которые являются коэффициентом по промышленности в целом.5. Частое использование практик ценовой дискриминации, в том числе включающих перекрёстное субсидирование. Так как, именно они представляют, как минимум два положительных результата: эффект социально обоснованной цены и эффект более равномерной загрузки мощностей.6. Важная роль географического фактора, прямо влияющая на масштабы и издержки существования естественных монополий в Российской Федерации. Их можно определить климатическими условиями, большими расстояниями и высокими затратами на транспортировку. Но следует отметить, что Россия располагает значительными запасами природных ресурсов, что облегчает решение проблемы высокой стоимости и спроса на них.7. Состояние естественности монополий в России, несмотря на некую искусственность их происхождения, что объясняется периодом командно-административной экономики, а именно отличными чертами формирования естественных монополий.В соответствии с выявленными параметрами процесса деятельности естественных монополий в России, предлагается схема оценки эффективности деятельности естественных монополий. Определены свойства выявления проблем снижающих эффективность работы естественной монополии. Показатели эффективности, прежде всего, распределяются на три группы:1. Особенности деятельности, опирающиеся на качество институциональной среды:соответствие стандартам качества услуг данного субъекта естественной монополии;объем доли собственников в рассматриваемой естественной монополии;количество пользователей услугами естественной монополии в соотношении с численностью населения государства.2. Структурные показатели эффективности, представляющие характер взаимодействия естественных монополий с прочими экономическими комплексами:соотношение темпов прироста доходов естественных монополий с темпами прироста доходов в промышленном секторе;удельный вес услуги естественной монополии в ВВП в постоянных и текущих ценах;сравнение индексов тарифов естественных монополий с индексом цен производителей промышленных товаров;коэффициенты скорости обновления основных производственных фондов сравниваются со средним показателем промышленного сектора;соотношение показателей внедрения инвестиций в естественных монополиях со средним уровнем в промышленности и в аналогичных зарубежных структурах, учитывая особенности стран;уровень рентабельности естественной монополии по сравнению с рентабельностью компании в промышленности и в немонополизированном секторе.3. Показатели макроэкономической и микроэкономической (производственной) эффективности естественных монополий: -коэффициент рентабельности инвестиционных проектов; -дополнительный доход, полученный в результате внедрения дополнительных услуг к основной деятельности естественной монополии; -чистые доходы, получаемые в результате внедрения инновационных проектов.; -сроки окупаемости инвестиций.Для наиболее глубокого анализа состояния компании необходимо рассмотреть как можно больше показателей деятельности и использовать несколько разных методов оценки эффективности. Также важно интерпретировать все результаты опираясь на положении компании на рынке и на отрасль экономики, в которой функционирует предприятие.Так как монополия рассматривается в качестве некой организации, то трудности, существующие у неё, разобраны наукой микроэкономики с изученными и общеизвестными методами и подходами к оценке положения предприятия. Так как сама естественная монополия является феноменом некоторой отрасли, она должна быть рассмотрена как проблема макроэкономики – проблема экономического сектора страны. Та особенность экономической системы, объяснимая неразделимостью понятий микро- и макроэкономики в современной теории не осуществлена в полной мере и продолжает оставаться нерешённой проблемой, это говорит о том, почему естественная монополия, находящаяся в несколько промежуточном положении между ними, стоит острым вопросом в трудах учёных экономической науки.Важно при оценке деятельности компании-монополиста, учитывать специфику деятельности предприятия на рынке, ведь некоторые факторы могут быть крайне неприемлемыми для среднестатистической компании, но вполне реальными для крупной компании, действующей в рамках естественной монополии.2.3. Анализ эффективности использования производственных ресурсов предприятияНаиболее простым способом узнать текущее положение предприятия является изучение динамики и существующего состояния прибыли и доходов компании. Помимо них есть частные параметры, на основе которых можно дать характеристику эффективности функционирования отдельных сторон предприятия, например такие как эффективность использования производственных ресурсов, имеющихся в распоряжении компании:Основных производственных фондов;Трудовых ресурсов;Материальных ресурсовОсновные средства компании ОАО «РЖД».Стоимость основных средств принимается как стоимость приобретения или строительства объекта за минусом амортизации и убытков от обесценивания за всё время использования. Незавершённое строительство определяется затратами на приобретение основных средств и затратами, полученными при строительстве, которые могут быть переменными и косвенными. Когда основное средство приобретено и готово к использованию, начинается начисление амортизации. После покупки объекта основных средств, в соответствии с МСФО (IAS) 16 «Основные средства», основные средства капитализируются, а заменённые элементы списываются.При удовлетворении критериям признания актива, все затраты на проведение масштабных осмотров основных средств отображаются в балансовой стоимости основных средств как замены.Другие затраты, отражаются как расходы по мере возникновения.Земля, на которой расположены объекты Группы, принадлежит Российской Федерации. В 2003 году при образовании Компании, несколько земельных участков были вложены в качестве вклада в уставный капитал Компании, по этому, эти участки земли были также включены в состав основных средств по состоянию на 31 декабря 2015 и 2014 гг. Стоимость земли не подлежит амортизации.За весь период полезного использования основных средств, амортизация начисляется равными долями и отражается как операционные расходы в соответствующем отчётном периоде.Ниже определены сроки полезного использования основных средств компании (в годах), используемые для расчёта показателя амортизации:Здания 10-60Сооружения 10-100Земляное полотно 10-100Верхнее строение пути 20-25Локомотивы 20-40Подвижной состав (пассажирский) 25-28Подвижной состав (грузовой) 13-40Производственное оборудование 4-60Прочие основные средства 4-60Стоимость ликвидации, время использования и способы начисления амортизации основных средств в конце каждого отчётного года анализируются и при необходимости корректируются в последующем периоде.Объект основных средств, оборудование или его большая часть списывается, если не ожидается, что оно в будущем может приносить прибыль в процессе использования или при выбытии.Таблица 6. Балансовая стоимость основных средств по состоянию на 31 декабря 2014, 2015 гг.Балансовая стоимость31 декабря 2015 г.,млн. Руб.31 декабря 2014 г.,млн.