Инвестиционная привлекательность компании ООО УК Альфа-Капитал

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Коммерческие организации различных организационно-правовых форм и находящиеся на разных стадиях жизненного цикла обладают раз-личной степенью привлекательности для инвестиций. Так наибольшей ИП обладает компания, организованная в форме ОАО, которая является более открытой структурой по сравнению с остальными организационно-правовыми формами, механизм распределения прибыли строго регламен-тирован. Уровень ИП особенно высок, если такое акционерное общество — публичная компания, финансовая отчетность которой проверяется крупными аудиторскими фирмами и менеджмент которой старается рас-крыть информацию обо всех существенных фактах, затрагивающих фи-нансово-хозяйственную деятельность.
Финансирование инвестиционных проектов (два основных подхода к оценке привлекательности финансирован ...

Оглавление
Введение 3
Глава 1. Организация и информационное обеспечение анализа инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта 6
1.1. Характеристика инвестиционной привлекательности компаний различных организационно-правовых форм и на различных этапах их жизненного цикла 6
1.2. Субъекты, объекты, задачи и документационное обеспечение анализа инвестиционной привлекательности организации 15
1.3. Анализ зарубежного опыта оценки инвестиционной привлекательности компаний 21
Глава 2. Анализ инвестиционной привлекательности и инвестиционной деятельности ООО УК Альфа-Капитал 34
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО УК Альфа-Капитал 34
2.2 Анализ инвестиционной привлекательности и инвестиционной деятельности ООО УК Альфа-Капитал 42
2.3 Недостатки анализа инвестиционной деятельности ООО УК Альфа-Капитал 49
Глава 3. Направления повышения инвестиционной привлекательности в ООО УК Альфа-Капитал 51
3.1. Недостатки инвестиционной деятельности ООО УК Альфа-Капитал 51
3.2. Направления улучшения инвестиционной привлекательности и их эффективность 58
Заключение 64
Список литературы 68
Приложение 1 73
Приложение 2 75

ВВЕДЕНИЕ
Развитие современной экономики России в условиях глобализации и интеграции бизнеса, ужесточения конкуренции практически во всех отрас-лях народного хозяйства обуславливает невозможность развития крупных предприятий без существенных инвестиционных вливаний.
Для более полного удовлетворения запросов потребителей, своевре-менного обновления технической базы производства' и повышения конку-рентоспособности выпускаемой продукции недостаточно собственных средств, необходимы дополнительные инвестиционные ресурсы.
В настоящее время в большинстве отечественных коммерческих ор-ганизаций кредит банка рассматривается как единственный источник до-полнительного финансирования. Однако при получении кредитов банков есть существенные ограничения по размерам сумм, получаемых в кредит.
Вместе с те м следует отметить, что получить такой кредит среднеста-тистической российской организации гораздо легче, чем привлечь сред-ства иным способом (например, инвестиции от различных инвестиционных фондов).
Гораздо более выгодным способом получения финансовых ресурсов для коммерческой организации является привлечение средств индивиду-альных и институциональных инвесторов.
В современных условиях финансового кризиса, увеличения темпов инфляции, жесткой налоговой системы средства организаций и частных лиц слабо направляются на цели долгосрочного инвестирования, особенно в сферу материального производства с длительным сроком окупаемости.
Преимущественно эти средства оборачиваются в сфере обращения (например, в спекулятивных операциях), а также в значительных объемах направляются на цели потребления.
Для привлечения дополнительных финансовых ресурсов организа-ция должна обладать высоким уровнем инвестиционной привлекательно-сти (ИП), достаточным для того, чтобы убедить инвесторов вложить в нее свои деньги.
Цель дипломной работы – исследовать теоретические аспекты анали-за инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта, провести анализа инвестиционной привлекательности ООО УК Альфа-Капитал и предложить направления ее повышения.
Задачи дипломной работы:
1. исследовать организацию и информационное обеспечение анализа инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта;
2. провести анализ инвестиционной привлекательности и инвестици-онной деятельности ООО УК Альфа-Капитал;
3. предложить направления повышения инвестиционной привлека-тельности в ООО УК Альфа-Капитал.
Объект исследования – ООО УК Альфа-Капитал.
Предмет исследования - инвестиционная привлекательность ООО УК Альфа-Капитал.
Практическая значимость дипломной работы заключается в том, что предложенные направления повышения инвестиционной привлекательно-сти в ООО УК Альфа-Капитал имеют практическую направленность и уже частично реализуются на предприятии.
Методическая база исследования объединяет в себе методы целого ряда экономических дисциплин: финансов предприятий, финансового ме-неджмента, стратегического менеджмента, риск-менеджмента, инвестиций, финансового анализа, финансово-экономических расчетов, экономики, ин-вестиционного менеджмента.
Методы исследования дипломной работы: теоретико-методологический анализ научной литературы и программно-методической документации; теоретическое моделирование; методы опро-са, беседы и метод статистического анализа.
Информационная база дипломной работы основывается на трудах отечественных и зарубежных ученых по экономике и инвестициям, также были рассмотрены журналы по данной тематике, внутренние документы ООО УК Альфа-Капитал.
Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения, спис-ка используемой литературы, приложений.

Для получения уверенности в том, что компания будет работать стабильно, анализируется финансовое состояние организации. При этом инвесторами рассчитывается определенный ряд показателей с известными нормативами (коэффициенты ликвидности, платежеспособности, эффективности деятельности, структуры капитала и др.).При принятии инвестиционных решений портфельные инвесторы также часто ориентируются на специализированные рейтинги, разрабатываемые именитыми экспертными агентствами «большой шестерки» {Standard & Poor's, Moody's, Fitch и др.). Подходы агентств к оценке кредитоспособности базируются на методике, предполагающей анализ возможности эмитента выплачивать долг и проценты, по определенным критериям. Каждой компании агентство присваивает определенный рейтинг, обозначаемый комбинацией из латинских букв. Так, например, согласно методике Standard & Poor's, присвоенный рейтинг AAA означает, что способность компании выплачивать проценты и погасить основную сумму кредита очень высока, ВВВ — компания обладает достаточной способностью погасить обязательства, но неблагоприятные экономические условия и изменение экономических обстоятельств могут ослабить платежеспособность, ССС — существует явная опасность неплатежа, при неблагоприятных деловых, финансовых или экономических условиях вероятность удовлетворения финансовых обязательств невелика, D - платежи прекращены или подана петиция о банкротстве.В итоге, можем заключить, что инвестора, приобретающего финансовые инструменты, интересуют ответы на два ключевых вопроса:Будут ли вложения приносить доход?Будет ли компания-эмитент существовать?Ответы на эти два вопроса неразрывно связаны друг с другом и в одинаковой степени влияют на выбор инвестора. Например, компания может обладать высокой финансовой устойчивостью, но при этом ее ценные бумаги не будут приносить доход, или же высокодоходные фондовые инструменты могут быть эмитированы компанией, нестабильной в финансовом отношении, и, получив высокую прибыль в краткосрочном периоде времени, в дальнейшем инвестор может потерять все вложенные средства.III) Привлекательность компании для инвестирования в нее как в совокупность активов анализируется на предынтеграционном этапе процесса слияния / поглощения. Предынтеграционный этап сделки слияния / поглощения во многом определяет результативность всего интеграционного процесса, так как в ходе его проведения формируется та информационная база, на основе которой будет строиться объединение компаний. Результативность данного этапа, его качественная составляющая во многом зависит от характера интеграции (дружественного или враждебного), а количественная составляющая (трудоемкость, объем аналитических работ) - от цели и мотивации проводимого слияния / поглощения.При анализе действующей финансово-экономической стратегии изучается изменение ключевых показателей деятельности компании (чистая прибыль, прибыль от продаж, выручка, дебиторская задолженность, себестоимость, фонд заработной платы), и их числовые значения сопоставляются с нормативными.Проводя анализ финансового состояния необходимо оценивать тенденции изменения платежеспособности, кредитоспособности, вероятности банкротства, проанализировать показатели, характеризующие структуру имущества, капитала, а также финансовые результаты хозяйствующего субъекта.В случаях, когда акции компании-цели не допущены к обращению на рынке ценных бумаг, капитализацию можно рассчитывать как разницу между валютой баланса и суммой долгосрочной и краткосрочной задолженности компании (здесь крайне важным становится вопрос применения метода бухгалтерской оценки стоимости активов, капитала и обязательств; исторический метод крайне искажает реальную экономическую ситуацию, в тоже время метод оценки по справедливой стоимости весьма сложен и методически не проработан).По нашему мнению, изучая инвестиционную привлекательность компании-цели необходимо оценивать способность компании генерировать денежные потоки, анализировать величину и динамику денежных потоков (притоков и оттоков), что позволяет сформировать информационную базу для дальнейшего их прогнозирования. Такой анализ также позволяет оценить эффективность использования денежных средств организации и выявить проблемные зоны.Одной из основных целей слияния / поглощения является достижение синергического эффекта, американские ученые Р. Брейли и С. Майерс предложили формулу его расчета, основанную на методе дисконтирования денежных потоков:где SE — синергический эффект;РVa — текущая стоимость поглощаемой компании;РVв- текущая стоимость компании-поглотителя;РVав — текущая стоимость объединенной компании.Согласно этой формуле эффект синергии от слияния компания заключается в превышении текущей стоимости объединенной компании суммарной стоимости поглощаемой компании и компании-поглотителя в отдельности.С введением в анализ показателя чистой текущей стоимости слияния компаний (NPVM&A) формула приняла следующий вид:где NPVM&A - чистая приведенная стоимость слияния компаний А и В;PVa — текущая стоимость поглощаемой компании;PVb- текущая стоимость компании-поглотителя;PVaв — текущая стоимость объединенной компании.Св - суммарная величина расходов, понесенных компанией-поглотителем на приобретение целевой компании (цена сделки).Если NPVM&A, рассчитанная по формуле положительна, то данный критерий инвестирования подтвердит полезность слияния.Отметим, что активы компании могут оставаться привлекательными даже в случае финансовой несостоятельности (банкротства) организации. В этом случае привлекательность активов оценивается не с помощью расчетов каких- либо показателей или обобщающих коэффициентов, а с точки зрения соответствия данного приобретения целям компании и стратегии ее развития.В связи с расширением масштабов инвестирования в России в последнее десятилетие коммерческими организациями постепенно перенимается накопленный зарубежный опыт оценки ИП. В научной литературе стали появляться разработки в области методологии анализа и оценки инвестиционной привлекательности, основанные на зарубежных подходах, скорректированных в соответствии с особенностями российской действительности. Отечественная теория и методология анализа ИП ХС во многом основывается на базовых принципах и методах анализа, выработанных десятилетиями в развитых странах.Глава 2. Анализ инвестиционной привлекательности и инвестиционной деятельности ООО УК Альфа-Капитал2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО УК Альфа-КапиталУправляющая компания «Альфа-Капитал» — одна из крупнейших компаний на российском рынке управления активами. «Альфа-Капитал» была создана в 1996 году и является пионером рынка управления активами частных, институциональных и корпоративных инвесторов.УК «Альфа-Капитал» является частью консорциума «Альфа-Групп», который входит в число самых крупных и надежных финансово-промышленных структур России. Клиентами компании являются около 1,1 млн розничных клиентов, более 4500 высокосостоятельных индивидуальных клиентов, крупнейшие пенсионные фонды и страховые компании, фонды целевого капитала. Суммарный объём активов под управлением УК «Альфа-Капитал» составляет более 97 млрд рублей.Компания располагает одной из самых универсальных и развитых сетей продаж, состоящей из крупнейших федеральных и региональных банков, паевых магазинов и финансовых супермаркетов и собственных пунктов продаж. Общее число точек продаж превышает 400.Компания осуществляет серьезные и постоянные инвестиции в персонал. В команде «Альфа-Капитал» работают опытные российские и зарубежные специалисты, способные решать самые амбициозные задачи, обеспечивать высокие итоги и качественное выполнение работы в интересах клиентов. Общая численность сотрудников составляет более 190 человек.Компания предлагает клиентам широкую линейку инвестиционных продуктов, открывающих возможности для инвестиций в российские и международные рынки: фондовый, денежный, товарный, рынок недвижимости и альтернативных инвестиций.Одним из конкурентных преимуществ компании является уникальный клиентский сервис, который удовлетворяет потребности самых взыскательных клиентов и соответствует самым высоким стандартам качества.Управляющая компания «Альфа-Капитал» предоставляет клиентам услуги самого высокого качества. Компания осуществляет управление средствами клиентов для получения наилучших финансовых итогов деятельности. В работе мы придерживаемся четырех основных принципов.Результативность. Главная цель «Альфа-Капитал» — получение клиентами желаемой отдачи от своих вложений. Специалисты Компании постоянно исследуют рынок в поисках точек инвестиционного роста для максимально эффективного управления активами. В итоге компания предлагает клиентам выгодные условия и стратегии инвестирования.Профессионализм. Эффективное управление активами клиентов обеспечивает команда высококвалифицированных менеджеров и портфельных управляющих. Ведущие специалисты «Альфа-Капитал» имеют многолетний опыт работы с ценными бумагами в известных российских и зарубежных инвестиционных банках и управляющих компаниях. Это позволяет нам соответствовать международным стандартам управления активами и добиваться высоких показателей доходности инвестиций.Надежность. Управляющая компания «Альфа-Капитал» является одним из старейших участников российского рынка управления инвестициями. «Альфа-Капитал» входит в консорциум «Альфа-Групп» — одну из самых крупных и надежных финансово-промышленных структур России.Высокий уровень сервиса. УК «Альфа-Капитал» всегда предлагает самые современные инвестиционные услуги и стремится обеспечить достойный уровень обслуживания клиентов. Наши инвестиционные консультанты ведут персональную работу с каждым клиентом. Мы всегда стараемся помочь клиентам разобраться в тонкостях инвестиционного процесса, ситуации на фондовых рынках и подбираем наиболее выгодные способы вложения средств.Клиенты «Альфа-Капитал» могут бесплатно подключиться к Интернет-системе «Личный кабинет», где смогут самостоятельно наблюдать за итогам своих инвестиций в режиме он-лайн.Управление организацией возглавляется директором. Директор назначается и освобождается с должности на основании приказа Генерального директора ООО УК «Альфа-Капитал». Работники управления и заместители директора назначаются и освобождаются с должности в согласии с установленным руководителем ООО УК «Альфа-Капитал» порядком. Отдел возглавляется Начальником, назначаемым на должность по представлению руководителя Управления. Освобождение от занимаемой должности осуществляется на основании приказа Генерального директора. Операционное Управление включает в себя несколько отделов (рисунок 3).Директор операционного управленияЗаместитель директораЗаместитель директораЗаместитель директораОтдел операционного обслуживанияОтдел по работе с страховыми компаниямиОтдел ценных бумаг и анализаОтдел валютного контроляОтдел по работе с пенсионными фондамиКассовый отделРис. 3. Организационная структура операционного управленияОсновные функции Директора Оперуправления: осуществление руководства деятельностью управления, организация разработки текущих и перспективных планов управления, координация работы и оказание необходимой помощи соответствующим структурным подразделениям организации. Кроме того, в функции директора входит осуществление необходимого контроля за деятельностью структурных подразделений, содействие созданию полноценных условий деятельности, представление штатного расписания и предложений по изменению структуры на рассмотрение руководству компании.Обязанности заместителя директора. При отсутствии директора управления, заместитель выполняет все его функции, в согласии с распоряжением Генерального директора.Основные функции Отдела Оперобслуживания юридических лиц· Ведение счетов юрлиц;· Осуществление операций по покупке и продаже иностранной валюты по поручению и за счет клиентов в безналичной форме;· Проведение документарных операций по поручениям клиентов;· Оказание информационных и консультационных услуг юридическим лицам по входящим в компетенцию Отдела вопросам;· Осуществление иных сделок и операций, входящих в компетенцию Отдела в порядке, установленном внутренними распоряжениями;· Принятие участия в разработках и внедрении различных автоматизированных систем, которые используются в процессе осуществления деятельности отдела.Обязанности Отдела Валютного контроля: Осуществление контроля за правомерностью проведением платежей в национальной и иностранной валюте между резидентами и нерезидентами, в согласии с действующим валютным законодательством России.Обязанности Отдела Ценных бумаг: осуществление выдачи и оплата векселей, осуществление внебалансового учета всех вексельных операций.Обязанности Кассового Отдела: оформление документации на прием и выдачу наличности по клиентским счетам, оформление необходимых документов на выдачу чековых книжек, осуществление проверки кассовой дисциплины, оформление приходной и расходной документации сотрудникам организации на получение командировочных, внесение платежей, учет ценных бланков и пр.Обязанности отдела частных вкладов: сопровождение и обслуживание счетов физ. лиц, открытие и закрытие счетов, перечисление денежных средств по поручениям клиентов со счетов, составление отчетности и передача его в соответствующее Управление.Контролер, при проведении своей деятельности, непосредственно подчиняется начальнику Отдела оперобслуживания юридических лиц.В случае поступления прямых распоряжений или указаний руководства, контролер выполняет их в установленный срок, докладывая своему непосредственному руководителю о ходе исполнения полученного задания.Контролер, при осуществлении своей деятельности, руководствуется внутренней нормативной документацией, которая является обязательной для выполнения всеми сотрудниками, а также действует в согласии с Положением об Отделе оперобслуживания, распоряжениями руководства и текущими планами работ.В число задач контролера Отдела оперобслуживания Операционного управления, входит:1. Расчетно-кассовое обслуживание счетов юридических лиц в национальной и иностранной валюте.2. Контроль за операциями, производимыми клиентами Операционного управления в случае, предусмотренном действующим законодательством РФ.3. Доведение тех нормативных актов ООО УК «Альфа-Капитал», которые касаются РКО к сведению клиентов.Перечень обязанностей контролера: · Осуществление операционного обслуживания клиентов Операционного управления, в том числе и операции по овердрафтному кредитованию.· Прием расчетной денежной документации и проверка правильности ее заполнения, в т.ч. на соответствие печати и подписи с карточкой образцов подписей должностных лиц, обладающих правом распоряжаться счетом.· Осуществление проверки наличия остатка на счету клиента при выдаче наличных или проведении платежей.· Осуществление операций по списанию с лицевого счета клиента на основании расчетного документа.· Формирование реестра проведенных документов на ежедневной основе и в установленные внутренним распорядком сроки.· Формирование выписок по клиентским лицевым счетам на ежедневной основе.· Постановка расчетной документации в картотеку к внебалансовым счетам "Расчетные документы, ожидающие акцепта" и "Расчетные документы, не оплаченные в срок", списание с этих счетов и контроль за внебалансовым учетом операций, которые отражаются на указанных счетах.· Расчетно-кассовое обслуживание клиентов, переписка по операциям.· Выверка документов, которые числятся в картотеке не оплаченных, на последний рабочий день месяца.· Применение программ по реализации внутреннего контроля с целью противодействия легализации доходов, получаемых преступным путем, и финансированию терроризма.· Принятие участия в деятельности рабочих групп и комиссий, по направлениям деятельности подразделения в согласии с письменными распоряжениями руководства.· Соблюдение требований к конфиденциальности.· Качественное и своевременное выполнение работ по подготовке и реализации бизнес-плана Оперуправления, а также осуществление плановых работ по отдельным направлениям деятельности.Права контролера:· Получать все необходимые для полноценного выполнения своих служебных обязанностей инструменты, документы, материалы и программные продукты.· Получать из взаимодействующих подразделений центрального аппарата данные и документы.· Вносить собственные предложения, направленные на совершенствование работы Отдела.· Повышать свою квалификацию и профессиональный уровень в учебных заведениях согласно порядку, который установлен в организации.· Участвовать в совещаниях и конференциях, которые проводятся внутри организации по всем вопросам, которые входят в его компетенцию.· Использовать льготы в области социального обеспечения работников в установленном в компании порядке.· Вносить предложения об улучшении условий труда в установленном порядке.Ответственность контролера:На основании должностных обязанностей, контролер несет ответственность за:· Качественное и своевременное выполнение обязанностей, возложенных на него.· Качественное и своевременное выполнение порученных работ и задач.· Соблюдение коммерческой тайны, правил внутреннего распорядка, производственной дисциплины, противопожарной защиты и техники безопасности.Контролер, в своей работе, должен руководствоваться: Законами, Указами Президента РФ, распоряжениями и постановлениями исполнительных органов, которые действуют на территории РФ, и относятся к деятельности Отдела оперобслуживания, а также нормативными документами, инструкциями и приказами компании.Руководитель направления обработки первичной документации выполняет следующие обязанности:Открытие/закрытие счетов, отслеживание актуальности и прав доступа АД (брокерских и Депо)Сопровождение внебиржевых сделок клиентов и расчетов по ним без задержекРасчет Вознаграждения Управляющей Компании по физлицамРазмещение стратегий -Альфа-Профит, Альфа-СелектФормирование и проверка регистров внутреннего учетаПринятие участия в ОфертахЕжемесячная отчетность перед Банком России о деятельности по управлению ценными бумагами (формы 415,417,418)Ежеквакртальная отчетность перед Банком России о деятельности по управлению ценными бумагами (форма 416)Отслеживание и покрытие минусов на брокерских счетах для списания комиссий за хранение бумагПроверка портфелей Заведение в систему учета клиентов, договоров ДУЕжеквартальная отчетность по клиентам физ.лицамЕжеквартальная сверка ценных бумагИзменение нумераций в документах в журнале операций Обработка распоряжений на вывод всех активов (досрочное расторжение договора).В процессе своей деятельности Руководитель направления обработки первичной документации должен формировать и сдавать отчеты в установленные сроки, представленные в таблице 2.Таблица SEQ Таблица \* ARABIC 2Виды документов и сроки их сдачи работником, занимаемым должность Руководитель направления обработки первичной документацииПРОДУКТЫПЕРИОДИЧНОСТЬПодготовка и отправка отчетности в ЦБ (форма 417)в рабочем порядке, не позднее 7-го рабочего дняПодготовка и отправка отчетности в ЦБ (форма 415)в рабочем порядке, не позднее 9-го рабочего дняПодготовка и отправка отчетности в ЦБ (форма 418)в рабочем порядке, не позднее 15-го рабочего дняПодготовка и отправка отчетности в ЦБ (форма 416)в рабочем порядке, не позднее 30 апр, 31 июля, 31 окт, 15 феврПроведение сверки ценных бумагв рабочем порядке, ежемесячно и ежеквартальноВыгрузка и проверка портфелей на конец месяцав рабочем порядке, в первых числах месяцаМассовый импорт договоров ДУ в учетную системув рабочем порядке, в течении дня, по мере готовностиФормирование списка на открытие брокерских и депо счетов, а также отслеживание и своевременное их закрытиев рабочем порядке, в течении дня, по мере готовностиСопровождение внебиржевых сделок и расчетов по нимв рабочем порядке, по мере возникновненияРасчет Вознаграждения Управляющей Компании по физ.лицамв рабочем порядке, по мере возникновнения/необходимости, начисление с начала квартала по дату распоряжения на вывод всего имуществаОбработка распоряжений на вывод всех активов (досрочное расторжение договора). Формирование отчетов ДУ по физ.