Анализ денежных потоков на предприятии

Содержание

Введение
1. Методические основы анализа денежных потоков
1.1 Необходимость, цель и задачи анализа денежных потоков
1.2 Методические приемы анализа денежных потоков
1.3 Направления использования и этапы проведения анализа
2. Показатели денежных потоков и факторы, определяющие их величину
2.1 Показатели денежных потоков предприятия
2.2 Оценка движения денежных средств
2.3 Группировка факторов, оказывающих влияние на денежные потоки предприятия
3. Прямой метод анализа денежных потоков
3.1 Методические основы прямого метода анализа
3.2 Анализ структуры денежных потоков
3.3 Возможности прямого метода анализа денежных потоков
4. Косвенный метод анализа денежных потоков
4.1 Логика косвенного метода анализа движения денежных средств
4.2 Корректировки косвенного метода анализа
4.3 Анал ...

Содержание

Введение
1. Методические основы анализа денежных потоков
1.1 Необходимость, цель и задачи анализа денежных потоков
1.2 Методические приемы анализа денежных потоков
1.3 Направления использования и этапы проведения анализа
2. Показатели денежных потоков и факторы, определяющие их величину
2.1 Показатели денежных потоков предприятия
2.2 Оценка движения денежных средств
2.3 Группировка факторов, оказывающих влияние на денежные потоки предприятия
3. Прямой метод анализа денежных потоков
3.1 Методические основы прямого метода анализа
3.2 Анализ структуры денежных потоков
3.3 Возможности прямого метода анализа денежных потоков
4. Косвенный метод анализа денежных потоков
4.1 Логика косвенного метода анализа движения денежных средств
4.2 Корректировки косвенного метода анализа
4.3 Аналитические возможности косвенного метода
5. Коэффициентный метод анализа денежных потоков
5.1 Содержание и основные направления использования коэффициентного метода анализа денежных потоков
5.2 Коэффициенты эффективности функционирования денежных потоков и возможности коэффициентного метода
5.3 Расчет влияния факторов на изменение величины коэффициента рентабельности положительного денежного потока по текущей деятельности
Заключение
Список литературы

Содержание

Введение
1. Методические основы анализа денежных потоков
1.1 Необходимость, цель и задачи анализа денежных потоков
1.2 Методические приемы анализа денежных потоков
1.3 Направления использования и этапы проведения анализа
2. Показатели денежных потоков и факторы, определяющие их величину
2.1 Показатели денежных потоков предприятия
2.2 Оценка движения денежных средств
2.3 Группировка факторов, оказывающих влияние на денежные потоки предприятия
3. Прямой метод анализа денежных потоков
3.1 Методические основы прямого метода анализа
3.2 Анализ структуры денежных потоков
3.3 Возможности прямого метода анализа денежных потоков
4. Косвенный метод анализа денежных потоков
4.1 Логика косвенного метода анализа движения денежных средств
4.2 Корректировки косвенного метода анализа
4.3 Анал итические возможности косвенного метода
5. Коэффициентный метод анализа денежных потоков
5.1 Содержание и основные направления использования коэффициентного метода анализа денежных потоков
5.2 Коэффициенты эффективности функционирования денежных потоков и возможности коэффициентного метода
5.3 Расчет влияния факторов на изменение величины коэффициента рентабельности положительного денежного потока по текущей деятельности
Заключение
Список литературы

020
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов
210
Полученные проценты
240
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов
290
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений
300
Займы, предоставленные другим организациям
310
Чистые денежные средств от инвестиционной деятельности
340
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Поступление займов и кредитов, предоставленных другими организациями
420
Погашение займов и кредитов (без процентов)
430
Чистые денежные средства от финансовой деятельности
040
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов
050
Остаток денежных средств на конец отчетного периода
060
 Отмеченные строки отчета имеют номера кодов, устанавливаемые организацией
Положительная динамика чистого денежного потока по текущей деятельности характеризует масштабы роста финансового потенциала организации.
3.2 Анализ структуры денежных потоков
По данным отчетов о движении денежных средств составляется следующая таблица (табл. 6).
Таблица 6
Анализ движения денежных средств по видам деятельности
Наименование показателя
Сумма денежных средств, тыс. руб.
Темп роста суммы денежных средств, %
Удельный вес, %
предыдущий год
базовый год
отклонение (+, –)
предыдущий год
базовый год
отклонение (+, –)
1
2
3
4
5
6
7
8
1. Остаток денежных средств на начало года







2. Поступление денежных средств — всего







В том числе по видам деятельности:
— текущей







— инвестиционной







— финансовой







3. Расходование денежных средств — всего







В том числе по видам деятельности:
— текущей
— инвестиционной







— финансовой







4. Остаток денежных средств на конец года







В ней содержатся показатели, отражающие движение денежных средств организации в абсолютном выражении и относительные показатели, характеризующие структуру денежных потоков по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.
Анализ данных, представленных в таблице, позволяет делать выводы об изменении объема денежной массы в анализируемом периоде по сравнению с предыдущим как в части поступления средств, так и в части их оттока, делать выводы относительно развития того или иного вида деятельности, их доходности или убыточности, а также рациональности управления организацией денежными потоками.
Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности, следует отметить, что наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность организации.
Необходимым условием финансовой стабильности является такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечило бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности организации.
Дальнейший, более детальный анализ структуры притоков и оттоков денежных средств позволяет оценить структуру поступления и выбытия денежных средств организации. Показатели, характеризующие отдельные элементы положительных денежных потоков, объединены в три группы. В первую группу включены показатели денежных поступлений, непосредственно участвующих в формировании финансового результата от основной деятельности организации. В состав второй группы вошли показатели денежных поступлений, участвующих в формировании финансовых результатов лишь косвенно (кредиты, займы и прочие заемные средства, полученные организацией на возвратной основе). Третья группа показателей включает поступления денежных средств в виде доходов от финансовых, внереализационных операций, а также доходов от продажи внеоборотных активов.
Показатели, отражающие структуру отрицательных денежных потоков, объединены в группы исходя из их экономического содержания и сущности хозяйственных операций, связанных с оттоком денежных средств.
Значительное внимание в процессе анализа денежных потоков должно быть уделено анализу равномерности распределения объемов притока и оттока денежных средств по отдельным временным промежуткам. Это позволит выявить характер колебаний абсолютных и относительных величин денежных потоков под воздействием различных факторов, в частности сезонности производства и реализации, определить максимальные значения так называемых «пиков» отклонений от средних величин, а также разработать предложения по сглаживанию колебаний.
По данным квартальной бухгалтерской отчетности составляется таблица, в которой представлены денежные потоки по кварталам за анализируемый период (табл. 7).
Таблица 7
Распределение денежных потоков организации по месяцам и квартала за отчетный и базисный годы
Месяц
Удельный вес денежного потока, в процентах к годовой величине
положительного
Отрицательного
базисный год
отчетный год
базисный год
отчетный год
Январь
Февраль
Март
Итого I квартал
Апрель
Май
Июнь
Итого II квартал
Июль
Август
Сентябрь
Итого III квартал
Октябрь
Ноябрь
Декабрь
ИтогоIV квартал
Всего за год
100,0
100,0
100,0
100,0
Для характеристики равномерности распределения денежных потоков по кварталам за текущий и базисный год необходимо пользоваться относительными величинами коэффициентов равномерности.
Коэффициент равномерности характеризует относительную величину среднеквадратических отклонений фактических значений показателей от их среднеарифметического значения и рассчитывается по формуле:
Кравн =1 - :х (14)
где - среднеквадратическое отклонение фактических значений i-тых показателей от среднеарифметического значения за период; рассчитывается по формуле
 = (xi-xср)2:n (15)
Где xi - фактическое значение показателя притоков или оттоков денежных средств в i-том подпериоде анализируемого периода (например месяца в квартале); xср - среднеарифметическое за анализируемый период значение показателей притоков и оттоков; n-количество показателей, принимаемых в расчет (если расчет делается поквартально, то равен трем – по числу месяцев в квартале).
Рассчитанные значения коэффициентов равномерности притоков и оттоков сводятся в итоговую таблицу (табл. 8).
Таблица 8
Расчет коэффициентов равномерности притоков и оттоков денежных средств
Наименование показателя денежного потока
Значение показателя денежного потока
В базисном году
В отчетном году
коэффициент равномерности
Притока
Оттока
3.3 Возможности прямого метода анализа денежных потоков
Прямой метод основан на исчислении притока денежных средств и их оттока, то есть исходным элементом является собственно движение денежных средств, выявляемое по данным счетов бухгалтерского учета.
Прямой метод предполагает идентификацию всех проводок, затрагивающих дебет денежных счетов (приток денежных средств) и кредит денежных счетов (отток денежных средств).
Последовательный просмотр всех проводок обеспечивает помимо прочего группировку оттоков и притоков денежных средств по обособленным выше видам деятельности (текущая, инвестиционная и др). Поскольку при реализации прямого метода анализа расчеты делают исходя из счетов, с формальных позиций анализ денежного потока можно выполнить на любую дату.
Прямой метод анализа денежных потоков позволяет:
-оценить, достаточный ли чистый денежный поток формируется в результате текущей деятельности для ее осуществления и проведения запланированной инвестиционной деятельности;
-нужна ли финансовая деятельность в качестве балансировочной и каковы должны быть суммы и направления денежных потоков по ней;
-каковы основные направления расходования и основные источники поступления денежных средств по каждому из трех видов деятельности и по организации в целом;
-как повлияют денежные потоки за период на уровень остатков денежных средств на конец периода;
-какова структура денежных потоков организации по видам деятельности, а также какие денежные потоки формируют чистый денежный поток по каждому из видов деятельности.
В ходе анализа необходимо рассчитывать показатели структуры поступлений и платежей по видам деятельности, а также показатели динамики (темпы прироста) поступлений и платежей. Оценивая чистые денежные потоки по видам деятельности необходимо иметь ввиду следующее:
Чистый денежный поток по текущей деятельности должен быть положителен. Положительный денежный поток от текущей деятельности – это свидетельство успешной деятельности организации и возможности дальнейшего развития за счет собственных средств.
Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности должен быть отрицательным (то есть платежи должны превышать поступления; поскольку инвестиционная деятельность связана с приобретением и продажей внеоборотных активов), это свидетельствует о том, что осуществляются значительные инвестиции во внеоборотные активы и, вероятно, расширяются производственные мощности предприятия.
Чистый денежный поток по финансовой деятельности должен быть положительным (поскольку эта деятельность связана с изменением собственного инвестированного капитала и заемных средств), это свидетельствует о том, что организация финансирует свою расширяющуюся деятельность за счет внешних источников (а не только нераспределенной прибылью и кредиторской задолженностью.
Для стабильной развивающейся организации платежи и поступления по текущей деятельности должны преобладать в совокупных поступлениях и платежах.
Растущая организация характеризуется положительными темпами прироста показателей денежных потоков, которые должны соответствовать динамике финансовых результатов (форма №2).
4. Косвенный метод анализа денежных потоков
4.1 Логика косвенного метода анализа движения денежных средств
Информационной основой анализа движения денежных средств косвенным методом является баланс, методической основой – балансовый метод анализа, который увязывает притоки и оттоки денежных средств.
Притоки денежных средств в соответствии с этим методом анализа могут быть вызваны увеличением статей пассива баланса и уменьшением статей актива баланса. Оттоки, наоборот вызываются увеличением статей актива и уменьшением статей пассива.
Основой денежного потока является прибыль отчетного года и амортизация. В общем виде формулу для расчета и анализа движения денежных средств можно записать следующим образом.
ЧДП = Пч + АО – (∆А + АО) + (∆П – Пч) (16)
где Пч – прибыль чистая отчетного периода; АО – амортизационные отчисления; ∆А – изменение актива; ∆П – изменение пассива.
Для того чтобы установить, с какой деятельностью (текущей, инвестиционной или финансовой) связано движение денежных средств, можно воспользоваться следующими взаимосвязями между статьями баланса и видами деятельности организации.
Текущая деятельность проявляется в балансе через приросты статей актива: «Запасы и НДС» Дебиторская задолженность», а также приросты статей пассива: «Нераспределенная прибыль» и «Кредиторская задолженность». При расчете денежного потока по текущей деятельности кроме перечисленных статей необходимо прибавить чистую прибыль и амортизацию отчетного года.
Денежный поток от текущей деятельности можно рассчитать по формуле:
ЧДПт.д. = Пч + АО – ∆З – ∆ДЗ + (∆Кнакопл. – Пч) + ∆КЗ (17)
где: ∆З – прирост запасов; ∆ДЗ – прироста дебиторской задолженности; ∆КЗ – прирост кредиторской задолженности; (∆Кнакопл. – Пч) – прирост накопленного капитала (нераспределенная прибыль и резервный капитал) за вычетом прибыли отчетного года, разность характеризует использование прибыли в отчетном году.
Таким образом, в сфере текущей деятельности сума чистой прибыли корректируется на следующие статьи:
-прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематеральных активов, увеличение задолженности по уплате налогов.
-вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение МПЗ, уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.
Инвестиционная деятельность отражается в балансе через прирост статьи актива «Внеоборотные активы» (плюс амортизация отчетного года).
Денежный поток по инвестиционной деятельности можно рассчитать по формуле:
ЧДПи.д. = - (∆ВА + АО) (18)
где ∆ВА – прирост внеоборотных активов
В разделе инвестиционной деятельности:
1) прибавляются: продажа ценных бумаг и материальных внеоборотных активов;
2) вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных внеоборотных активов
Финансовая деятельность отражается в балансе через приросты статей пассива: уставный капитал (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров), добавочного капитала, долгосрочных обязательств, краткосрочных кредитов и займов.
Денежный поток от финансовой деятельности можно рассчитать по формуле:
ЧДПф.д. = ∆Кинв + ∆Од + ∆ОКкиз (19)
где ∆Кинв – прирост инвестированного собственного капитала (уставный капитал за вычетом выкупленных акций и добавочный капитал); ∆Од – прирост долгосрочных обязательств; ∆ОКкиз – прирост краткосрочных кредитов и займов.
В разделе финансовой деятельности:
1) прибавляется эмиссия обычных акций;
2) вычитаются: погашение облигаций и выплата дивидендов.
Далее целесообразно проанализировать факторы изменения прибыли, такие как: затраты, включаемые в себестоимость продукции; изменение объемов продаж в кредит; начисление налогов и дивидендов и т.д.
Отчетная прибыль корректируется и на величину поправок, не отражающих движение денежных средств, таких как: амортизация основных фондов и нематериальных активов; убыток от реализации основных фондов и нематериальных активов; прибыль от реализации основных фондов; затраты на научно исследовательские и опытно конструкторские работы.
Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств необходимо выполнить несколько предварительных расчетов.
Первый расчет – определение объемов закупок материалов за отчетный период:
М = Rп+∆KZ (20)
где М – объем закупок материалов за отчетный период; Rп – расчеты с поставщиками (погашенная в отчетном периоде кредиторская задолженность); ∆KZ–изменение остатков кредиторской задолженности.
Второй расчет – определение суммы материальных затрат, включаемых в себестоимость продукции:
MZ= М - ∆Z (21)
где MZ – материальные затраты, включаемые в себестоимость продукции; ∆Z– изменение остатков производственных запасов.
Третий расчет – определение суммы денежных поступлений от дебиторов:
DZ= N - ∆Rд (22)
где DZ – денежные поступления от дебиторов; N– выручка от реализации продукции без НДС, акцизов; ∆Rд –изменение остатков дебитрской задолженности за отчетный период.
4.2 Корректировки косвенного метода анализа
Косвенный метод анализа реализуется на корректировках чистой прибыли отчетного периода, в результате которых последняя становится равной чистому денежному потоку (приросту остатка денежных средств). Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций:
1. Корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям.
2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на формирование прибыли, но вызывающими движение денежных средств.
3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающие движение денежных средств.
Для проведения расчетов необходимо воспользоваться данными оборотной ведомости по счетам бухгалтерского учета, а также отдельными аналитическими записями.
Процедура корректировочной величины по счетам учета дебиторской задолженности заключается в определении приращения сальдо за анализируемый период по счетам дебиторов. На суму этого приращения будет корректироваться финансовый результат анализируемого периода. Если приращение будет положительным, то сумму прибыли необходимо уменьшить на эту величину, а если отрицательным – увеличить.
Корректировки прибыли в связи с начислением амортизации производятся на сумму начисленной амортизации за анализируемый период (кредитовые обороты по счетам 02, 05) при этом сумма прибыли увеличивается.
Механизм расчета корректировки чистой прибыли в соответствии с косвенным методом анализа движения денежных средств представлен в табл. 9.
Таблица 9
Механизм расчета корректировки чистой прибыли на основе косвенного метода анализа денежных потоков
Показатель
Номер формы, код строки
Чистая прибыль
2, стр.190
Чистый денежный поток
4,стр.050
Корректировки чистой прибыли в связи с изменением балансовых остатков нематериальных активов
1,стр.110
основных средств
1, стр.120
незавершенного строительства
1, стр.130
долгосрочных финансовых вложений
1, стр.140
отложенных налоговых активов
1,стр.145
запасов
1, стр.210
НДС по приобретенным ценностям
1,стр.220
дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
1, стр.130
дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев после отчетной даты)
1, стр.240
краткосрочных финансовых вложений
1, стр. 250
резервного капитала
1, стр.430
нераспределенной прибыли прошлых лет
1, стр.470 (за минусом чистой прибыли отчетного года)
займов и кредитов
1, стр.610
кредиторской задолженности
1, стр.620
доходов будущих периодов
1, стр.640
резервов предстоящих расходов
1, стр.650
Итого сумма корректировок чистой прибыли
Чистая прибыль с учетом корректировок (должна быть численно равна чистому денежному потоку).
4.3 Аналитические возможности косвенного метода
Косвенный метод анализа денежных потоков позволяет определить влияние различных факторов финансово-хозяйственной деятельности организации на чистый денежный поток.
Косвенный метод помогает вовремя обнаружить негативные тенденции и своевременно принять адекватные меры по предотвращению возможных негативных финансовых последствий