Преприятие

Полученное прогнозное значение выручки на 2015 год (1332,41 млн. руб.) ниже значения в 2013 году (4013,9 млн. руб.) на 66,81%. Активы организации уменьшаются за счет понижения величины нематериальных активов и оборотных активов. Оптимизация стоимости и структуры оборотных активов может увеличить выручку и соответственно стабилизировать рост прибыли предприятия, а также обеспечить не только рентабельную работу организации, но также ее ликвидности и финансовой устойчивости. Основная задача в управлении оборотным капиталом - определение его оптимальной величины и оптимальной структуры по стадиям круговорота уровня ликвидности и источникам формирования для непрерывного и целенаправленного выполнения своих функций.
...

нет

ОПИСАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ
НПО «ЭЛСИБ» ОАО - уникальное электромашиностроительное предприятие на территории Сибири и Дальнего Востока, существующее с 1953 года. Производство продукции в трех основных сегментах сосредоточено на одной промплощадке с практически полным производственным циклом.
Основные направления деятельности НПО «ЭЛСИБ» ОАО:
- проектирование и производство турбогенераторов и гидрогенераторов;
- проектирование и производство синхронных и асинхронных двигателей, преобразователей частоты;
- проектирование, производство, пуско-наладка и обслуживание систем силовой электроники (системы возбуждения турбо и гидрогенераторов, систем водородного охлаждения, систем управления электромашинными преобразователями частоты и др.);

руб.
(J13-P4)/N=
=EPOS
2
4,7
Дивиденды на акцию
руб.
Р5/N = DPOS
0,5
0,6
Коэффициент покрытия дивидендов
раз
(J13-P4)/P5 =ODC
4
8
Сумма активов на акцию
руб.
В9/N = TAOS
11,9
14,60
Соотношение цены акции и прибыли
раз
(В20/N/[(J13-Р4)/N] = P/E
2,45
1,3
* GR>2 – по гарантиям заказчиков
N= 1000 акций
Таблица 5. Анализ основных финансовых показателей
№ п/п
Показатели
Соотношения
Взаимозависимости показателей
1
Коэффициент оборачиваемости активов, ТАТ
ТАТ =
1
2
2,21
1,49
2
Коэффициент привода (рычага), GR
===1+
GR 2 при (В13+В14) В20
244
2,14
3
Коэффициент чистой прибыли на продажи, ROS
ROS =
0,25
0,49
4
Рентабельность активов, ROA
ROA =
ROA = ROSхTAT
0,55
0,73
5
Рентабельность собственного капитала, ROE
ROE =
ROE = ROAхGR
ROE =ROSхGRхTAT
0,80
0,83
6
Рентабельность суммарного привлеченного капитала, ROCE
ROCE = =
ROCE=ROE/(1+)
ROCE0,5ROE при В14В20
0,65
0,78
7
Рентабельность инвестиций, ROI
ROI =
ROI=ROE ⁄()
ROI≥ROE при
В14≤ В20
3,62
11,64
Подведя итоги 2013 финансοʙого года, компания, имея коэффициент чᴎᴄтой ᴨрᴎбыли на продажи 0,25%, а рентабельность собствеʜʜого капитала до 0,8%, планирует продолжить акᴛᴎвʜую реалᴎᴈацию рыночной сᴛратегии и по экспертным оценкам прогнозирует в 2014 году и дальнейших периодах стабильный рост выручки.
Однако наблюдаемая на протяжении последних 10 лет заметная волаᴛᴎльность выручки компании и недостаточно стабильное состояние еврозοны дают пοʙод соᴍʜеваться в опᴛᴎмᴎᴄᴛᴎческом прогнозе. Дᴫя его уточнения можно воспользοʙаться в первую очередь аппаратом корреᴫяционно-регрессионного аналᴎᴈа. В качестве ᴎᴄходных данных были взяты ключевые показатели деятельносᴛᴎ компании за 2001-2013 гг. (13 наблюдений). В ходе работы были прοʙедены следующие этапы:
Определение ключевого резульᴛᴎрующего показатеᴫя регрессии и факторοʙ, оказывающих на него влияние.
Аналᴎᴈ факторοʙ на мульᴛᴎколлинеарность и ᴎᴄключение ᴎᴈ аналᴎᴈа коррелирующих факторοʙ.
Посᴛроение регрессионной модели, определение коэффициентοʙ регрессии.
Прοʙерка коэффициентοʙ регрессии и ураʙнения регрессии в целом на значимость и удаление ᴎᴈ рассмоᴛрения незначимых парамеᴛрοʙ.
Κᴏррекᴛᴎрοʙка ураʙнения регрессии, определение резульᴛᴎрующего ураʙнения и его значимосᴛᴎ.
Посᴛроение ᴛрендοʙ дᴫя факторοʙ регрессии и точечный прогноз на 1 период вперед на оснοʙании ураʙнения ᴛренда.
Расчет точечного прогноза резульᴛᴎрующего показатеᴫя на оснοʙании получеʜʜых прогнозных значений факторοʙ и ураʙнения регрессии.
Все расчеты выполнены в пакете программ Microsoft Excel с ᴎᴄпользοʙанием соответствующих форᴍул и ᴨрᴎложения «Аналᴎᴈ данных».
ЗАДАЧИ
Согласно этапам, определенным в постановке задачи, прежде всего необходимо выделить результирующий показатель и факторы, влияющие на него. Т.к. требуется определить прогнозное значение выручки, то именно выручка (TR) будет являться показателем, а в число факторов будут отобраны прочие ключевые показатели деятельности компании, способные оказать влияние на результат, а именно: прибыль, объем активов, стоимость выполненных заказов, расходы на НИОКР, количество сотрудников, капитализация, стоимость акции на конец фискального года. Исходные данные представлены в Таблице 6.
Таблица 6.
Исходные данные
 
Выручка, TR, млн. евро
Прибыль
Активы, млн. евро
Выполн-е заказ, млн. евро
Расходы на НИОКР, млн. евро
Кол-во сотрудников, тыс. чел.
Капитализация, млн.евр
Цена акции, евро
NI, млн. евро
2001
15264
3052
65379
70120
5362
154
47603
49,6
2002
20688
2119
84523
81453
5539
162
49652
58,2
2003
20575
1933
95228
81903
6872
176
38207
41,8
2004
29194
1550
84218
78970
5918
174
37021
34,2
2005
27176
1385
76505
77751
5670
174
49555
42,15
2006
37583
1344
80083
72393
5603
175
51267
45,21
2007
49934
2500
81793
79815
5551
192
51718
52,41
2008
51415
2028
85629
78528
5710
194
61031
56,21
2009
50492
1916
91396
79455
3784
182
74881
64,32
2010
79493
2281
98264
79944
6235
200
78665
68,32
2011
93101
3188
104948
79492
4560
201
72581
68,32
2012
96344
3651
104972
88827
4865
210
65371
75,12
2013
96757
3422
105312
94243
5293
230
59225
85,16
Исследуем факторы на мультиколлинеарность с тем, чтобы исключить взаимовлияющие факторы, способные исказить регрессию. С помощью пакета «Анализ данных. Корреляция» была построена следующая корреляционная матрица:
Таблица 7.
Корреляционная матрица .Факторы
 
Выручка, TR, млн. евро
Прибыль,NI,тдн.евро
Активы, млн. евро
Выполн-е заказ, млн. евро
Расходы на НИОКР, млн. евро
Кол-во сотрудников, тыс. чел.
Капитализация, млн.евр
Цена акции, евро
Выручка, TR, млн. евро
1
 
Прибыль,NI,млн.евро
0,674
1
 
Активы, млн. евро
0,832
0,498
1
 
Выполн-е заказ, млн. евро
0,652
0,521
0,786
1
 
Расходы на НИОКР, млн. евро
0,390
0,352
0,180
0,088
1
 
Кол-во сотрудников, тыс. чел.
0,926
0,570
0,818
0,789
0,197
1
 
Капитализация, млн.евр
0,735
0,378
0,542
0,214
0,572
0,55
1
 
Цена акции, евро
0,855
0,760
0,718
0,686
0,486
0,783
0,748
1
Высокая корреляция наблюдается между факторами расходы на выручку и количество сотрудников (0,926) и цена акции и выручки (0,885). Исключим из рассмотрения факторы, оказывающие, по экспертной оценке, меньшее влияние на выручку – объем выполненных заказов (предприятие позиционирует себя как высокотехнологичное и тесно связывает значение всех своих финансовых показателей с объемом расходов на НИОКР) и цену акции (капитализация лучше отражает положение и ценность компании на рынке). После пересчета корреляционная матрица выглядит следующим образом:
Таблица 8.
Корреляционная матрица Факторы -2
 
Прибыль,NI,тдн.евро
Активы, млн. евро
Выполн-е заказ, млн. евро
Расходы на НИОКР, млн. евро
Кол-во сотрудников, тыс. чел.
Капитализация, млн.евр
Прибыль,NI,млн.евро
1
Активы, млн. евро
0,498
1
Выполн-е заказ, млн. евро
0,521
0,786
1
Расходы на НИОКР, млн. евро
0,352
0,180
0,088
1
Кол-во сотрудников, тыс. чел.
0,570
0,818
0,789
0,197
1
Капитализация, млн.евр
0,378
0,542
0,214
0,572
0,55
1
Таким образом мультиколлинеарность больше не наблюдается.
С помощью приложения «Анализ данных. Регрессия» были определены коэффициенты регрессионной модели:
Таблица 10. Регрессия
Множественный R
0,98649125
 
 
 
 
 
 
 
R-квадрат
0,973164986
 
 
 
 
 
 
 
Нормированный R-квадрат
0,935595966
 
 
 
 
 
 
 
Стандартная ошибка
7710,894967
 
 
 
 
 
 
 
Наблюдения
13
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Дисперсионный анализ
 
 
 
 
 
 
 
 
 
df
SS