Вход

Участники рынка ценных бумаг и их функции

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Реферат*
Код 204552
Дата создания 12 мая 2017
Страниц 23
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 18:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
950руб.
КУПИТЬ

Описание

СОДЕРЖАНИЕ:
Вступление _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 3
1.Характеристика финансовых инвестиций _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _4
2.Рынок ценных бумаг _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 7
3.Участники рынка ценных бумаг и их функции_ _ _ _ _ _ _ _10
4.Фондовая биржа _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 11
5.Порядок формирования портфеля ценных бумаг _ _ _ _ _ _ 13
6.Особенности денежных потоков финансовых инвестиций_ 15
Заключение _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 17
Список использованной литературы _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 18
...

Содержание

СОДЕРЖАНИЕ:
Вступление _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 3
1.Характеристика финансовых инвестиций _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _4
2.Рынок ценных бумаг _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 7
3.Участники рынка ценных бумаг и их функции_ _ _ _ _ _ _ _10
4.Фондовая биржа _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 11
5.Порядок формирования портфеля ценных бумаг _ _ _ _ _ _ 13
6.Особенности денежных потоков финансовых инвестиций_ 15
Заключение _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 17
Список использованной литературы _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 18

Введение

СОДЕРЖАНИЕ:
Вступление _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 3
1.Характеристика финансовых инвестиций _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _4
2.Рынок ценных бумаг _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 7
3.Участники рынка ценных бумаг и их функции_ _ _ _ _ _ _ _10
4.Фондовая биржа _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 11
5.Порядок формирования портфеля ценных бумаг _ _ _ _ _ _ 13
6.Особенности денежных потоков финансовых инвестиций_ 15
Заключение _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 17
Список использованной литературы _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 18

Фрагмент работы для ознакомления

Макроэкономическая ситуация тенденций развития фондового рынка Украины определяется через интегральный индекс фондового рынка, который определяется соответственно Решению Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от 20.12.2000 «Об утверждении Методики расчета интегрального индекса фондового рынка».
Эта методика определяет порядок расчета, информационную базу и критерии отбора предприятий для расчета интегрального индекса фондового рынка.
На практике используется два показателя: фондовый индекс и интегральный индекс.
Расчет интегрального индекса фондового рынка осуществляется на основе отчетности торговцев ценными бумагами.
Главной целью функционирования и развития фондового рынка в Украине является привлечение инвестиционных ресурсов для направления их на восстановление и обеспечение дальнейшего роста производства.
Соответственно Указу Президента Украины от 26 марта 2001 года «О дополнительных мерах относительно развития фондового рынка Украины» определены Основные направления развития фондового рынка Украины на 2001—2005 года.
Задачами фондового рынка Украины являются: [7, c.66]
- усиление конкурентоспособности рынка через проведение благоприятной государственной политики относительно налогообложения на фондовом рынке, преобразование торговцев ценными бумагами в финансово устойчивые институты, которые будут предоставлять широкий спектр финансовых услуг, упрощение процедуры ввоза и вывоз капитала при осуществлении инвестиционной деятельности на фондовом рынке, создание независимых информационных и рейтинговых агентств, которые осуществляют раскрытие информации о фондовом рынке;
- налоговое стимулирование развития фондового рынка Украины через освобождение от обложения налогом на прибыль предприятий и налогом на добавленную стоимость некоммерческих организаций фондового рынка, отказа от налогообложения курсовой разницы;
- усовершенствование системы регулирование рынка ценных бумаг через определение приоритетов государственной политики на фондовом рынке и разработку мероприятий по его дальнейшему развитию, направление усилий Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку преимущественно на регулирование открытого обращения ценных бумаг;
- развитие корпоративного управления через усовершенствование системы раскрытия информации о стоимости ценных бумаг и объекты инвестирования через инструменты фондового рынка, использование мер по раскрытию информации об инвесторах, которые приобретают большие и контрольные пакеты акций, в первую очередь, тех предприятий, которые имеют стратегическое значение для экономики и безопасности государства, монополистов, банков и страховых компаний, установление эффективных механизмов защиты инвесторов, в том числе внедрения нормы коллективного иска;
- развитие институтов общего инвестирования через приведение украинского законодательства об институтах общего инвестирования в соответствие с законодательством стран Европейского Союза, осуществление мероприятий по формированию у населения положительного восприятия деятельности новых институтов общего инвестирования;
- развитие инфраструктуры фондового рынка через развитие профессиональной деятельности по управлению ценными бумагами, осуществление мероприятий по предотвращению нечестной торговой практики и нарушению этики профессиональной деятельности на фондовом рынке;
- развитие национальной депозитарной системы через осуществление мер по образованию единого депозитария ценных бумаг (кроме государственных ценных бумаг), внедрение стандартов деятельности прямых участников Национальной депозитарной системы относительно учета прав собственности на ценные бумаги;
- развитие законодательства Украины о ценных бумагах через принятие Законов Украины «Об институтах общего инвестирования (корпоративные и паевые инвестиционные фонды)», «О ценных бумагах и фондовом рынке» (новая редакция), «Об акционерных обществах», «О негосударственных пенсионных фондах», «Об электронном документообороте и электронной подписи»;
- подготовка специалистов по вопросам фондового рынка и корпоративного управления через создание комплексной, постоянно функционирующей системы подготовки специалистов по вопросам фондового рынка и корпоративного управления с применением современных учебно-методических технологий и использованием международного опыта в этой сфере;
3. УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ИХ ФУНКЦИИ
Основными участниками рынка ценных бумаг являются:
Эмитенты ценных бумаг — это государство в лице уполномоченного органа, юридическое лицо и в случаях, предусмотренных законодательством, физическое лицо. Эмитент от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется исполнять обязанности, которые вытекают из условий их выпуска.
Торговцы ценными бумагами — это субъекты, которые имеют право осуществлять такие виды деятельности по выпуску и обороту ценных бумаг:
а) деятельность по выпуску ценных бумаг;
б) комиссионную деятельность по ценным бумагам;
в) коммерческую деятельность по ценным бумагам;
Осуществление деятельности по выпуску и обращению ценных бумаг допускается на основе разрешения, которое выдастся Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку.
Торговец ценными бумагами не может осуществлять торговлю:
а) ценными бумагами собственного выпуска;
б) акциями того эмитента, у которого он непосредственно или косвенно владеет имуществом в размере более 5 процентов.
Активным участником рынка ценных бумаг в Украине является Национальная депозитарная система, которая состоит из двух уровней:
Верхний уровень — это Национальный депозитарий Украины (который функционирует на основе Указа Президента Украины «Об общих принципах функционирования национального депозитария Украины» от 22 июня 1999 года) и депозитарии, которые осуществляют расчеты по соглашениям относительно ценных бумаг.
Нижний уровень — на нем ведутся счета собственников ценных бумаг и действуют регистраторы собственников именных ценных бумаг.
Перечень ценных бумаг, которые обслуживаются Национальной депозитарной системой, устанавливает Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку. Основными участниками Национальной депозитарной системы являются:
1.Депозитарии ценных бумаг — это специализированная посредническая организация, которая обеспечивает сохранность и учет ценных бумаг, обслуживает соглашения, связанные с их обращением.
2.Организации, которые имеют разрешение на хранение и обслуживание обращения ценных бумаг.
3.Клиринговые депозитарии — это организации, которые получают, сверяют и возобновляют текущую информацию, готовят бухгалтерские и учетные документы, необходимые для выполнения соглашений относительно ценных бумаг.
4.Регистраторы собственников ценных бумаг.
Участники рынка ценных бумаг могут объединяться в саморегулирующиеся организации. Саморегулирующаяся организация должна объединять не менее 25% количества профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые осуществляют определенный вид профессиональной деятельности.
Наиболее активной саморегулирующейся организацией в Украине является Ассоциация «Внебиржевая фондовая торговая система», которая представляет собой электронный фондовый рынок, созданный для торговли ценными бумагами.
4. ФОНДОВАЯ БИРЖА
Фондовая биржа - это акционерное общество, которое сосредоточивает спрос и предложение ценных бумаг, оказывает содействие формированию их биржевого курса и осуществляет свою деятельность согласно Закону Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже», других актов законодательства Украины, устава и правил фондовой биржи. [7, c.73]
Фондовая биржа может быть создана не менее 20 основателями — торговцами ценными бумагами, которые имеют разрешение на осуществление коммерческой и комиссионной деятельности по ценным бумагам при условии внесения ими в уставный фонд не менее чем 10000 необлагаемых минимумов. Фондовая биржа — организация, которая создается без цели получения прибыли и занимается исключительно организацией заключения соглашений купли-продажи ценных бумаг. Она не может осуществлять операции с ценными бумагами от собственного имени и по доверенности клиентов, а также выполнять функции депозитария.
Фондовая биржа выполняет такие функции: [7, c.74]
- открывает доступ предприятиям к ссудному небанковскому капиталу;
- координирует размещение государственных ценных бумаг;
- обеспечивает перемещение финансового капитала с одной сферы деятельности в другую;
- упорядочивает рыночные отношения по поводу оборота финансовых инструментов.
Деятельность фондовой биржи прекращается в том случае, если число ее членов стало меньшее 10.
Основными участниками фондовых бирж являются брокерские и дилерские компании, а также маклеры.
Все операции на фондовой бирже делят на: кассовые и срочные.
Кассовое соглашение — его особенность в том, что ценные бумаги оплачиваются и передаются покупателю, как правило, в день соглашения или на протяжении 1-3 дней. Рынок таких соглашений называется кассовым, а цена кассовой. Настоящие соглашения предусматривают первичное размещение ценных бумаг и их вторичную перепродажу. К первичному размещению через биржу принимаются ценные бумаги, которые прошли экспертизу в экспертной группе биржи. Вторичная перепродажа ценных бумаг заключается в следующем:
соглашения осуществляются по бумагам, которые котируются на бирже;
котировка складывается исходя из реальных биржевых цен спроса и предложения;
поручение брокерам на покупку и продажу ценных бумаг даются в форме приказа;
Соглашения, которые предусматривают поставку актива в будущем, называются срочными. Предметом срочных соглашений могут быть любые активы. К срочным соглашениям относят: опционы, фьючерсы, варранты.
Первыми фондовыми биржами в мире были Амстердамская биржа (1602 г.), Лондонская (1770 г.), Нью-Йоркская биржа (1792 г.). Сначала развитие бирж было связано с ростом государственного долга, так как вложенные в облигационные займы капиталы могли превращаться в деньги. После того, как появились первые акционерные общества, объектом биржевого оборота становятся акции.
Сегодня в мире насчитывается близко 200 фондовых бирж, объединенных в Международную федерацию фондовых бирж. Самыми крупными из них являются фондовые биржи Нью-Йорка, Лондона и Токио - на них приходится до 60% общемирового объема торговли ценными бумагами. В каждой стране существует своя интернациональная, исторически сформированная система бирж.
На рынке ценных бумаг Украины действуют семь фондовых бирж:
1. Донецка фондовая биржа;
2. Киевская международная фондовая биржа;
3. Крымская фондовая биржа;
4. Приднепровская фондовая биржа;
5. Украинская межбанковская валютная биржа;
6. Украинская международная фондовая биржа;
7. Украинская фондовая биржа.
Их назначение - создание и внедрение организационной и технической систем в Украине, которые давали бы возможность быстро и эффективно заключать и выполнять соглашения купли-продажи ценных бумаг.
5. ПОРЯДОК ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
Портфель ценных бумаг — это совокупность собранных воедино разных финансовых ценностей, которые служат инструментом для достижения конкретной цели инвестора. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или разные инвестиционные ценности (акции, облигации, депозитные сертификаты и т.п.). [7, c.87]
Сравнительно с портфелем реальных инвестиционных проектов портфель ценных бумаг имеет ряд положительных моментов, а именно: возможность формирования портфеля из большого количества финансовых инструментов; более высокая ликвидность. Вместе с тем недостатками являются: высокий уровень риска, так как существует не только риск на доход, но и риск на весь инвестированный капитал; отсутствие возможности влиять на уровень доходности; низкая инфляционная защищенность; ограниченные возможности выбора отдельных финансовых инструментов.
Процесс формирования портфеля ценных бумаг осуществляется после того, как конкретизированы цели формирования инвестиционной стратегии, определены приоритеты формирования инвестиционного портфеля и определены пропорции инвестиционных ресурсов в разрезе отдельных видов портфелей.
Основными этапами формирования портфеля ценных бумаг являются:
1) выбор оптимального типа портфеля;
2) оценка приемлемого соотношения риска и доходности;
3) определение начального состава портфеля;
4) выбор схемы управление портфелем.
При формировании портфеля ценных бумаг важное значение имеет: тип портфеля, диверсификация фондовых инструментов, необходимость обеспечения высокой ликвидности портфеля, необходимость обеспечения участия в управлении акционерными предприятиями, уровень налогообложения дохода по отдельным финансовыми инструментами.
Сформированный с учетом этих факторов портфель ценных бумаг может быть оценен в совокупности по критериям доходности, риска и ликвидности с тем, чтобы иметь уверенность в том, что он по своим параметрам отвечает такому типу портфеля, который определен целями его формирования.
При формировании портфеля ценных бумаг инвесторы должны четко сформулировать свою стратегию управления.
Стратегическое управление при формировании портфеля ценных бумаг предусматривает выполнение таких функций:
— оценку инвестиционной привлекательности активов;
— разработку рейтингов, прогнозирование состояния рынка в целом, а также его сегментов в отраслевом и региональном разрезах;
— анализ рынка альтернативных вложений;
— анализ рыночной среды, сильных и слабых сторон основных конкурентов, их доли на рынке;
— поиск новых возможностей, анализ потребностей потенциальных клиентов;
— динамическое наблюдение за конъюнктурой рынка.
Можно выделить основные типы инвестиционных стратегий.

Список литературы

СОДЕРЖАНИЕ:
Вступление _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 3
1.Характеристика финансовых инвестиций _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _4
2.Рынок ценных бумаг _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 7
3.Участники рынка ценных бумаг и их функции_ _ _ _ _ _ _ _10
4.Фондовая биржа _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 11
5.Порядок формирования портфеля ценных бумаг _ _ _ _ _ _ 13
6.Особенности денежных потоков финансовых инвестиций_ 15
Заключение _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 17
Список использованной литературы _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 18
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00491
© Рефератбанк, 2002 - 2024