Разработка финансовой стратегии ПАО Сбербанк

На основании проведенного исследования можно сделать вывод о том, что основные особенности финансовой стратегии функционального класса можно характеризовать следующим образом:
1. финансовая стратегия выделяется в отдельный вид согласно соответствующей сфере хозяйственной деятельности предприятия;
2. по отношению к корпоративной стратегии и стратегии бизнес- единиц предприятия его финансовая стратегия носит подчиненный характер, то есть, направлена на реализацию этих стратегий;
3. как стратегия, которая носит подчиненный характер, финансовая стратегия в пределах своей сферы деятельности должна обеспечивать достижение обще корпоративных целей развития предприятия;
4. в основу разработки направлений действий по обеспечению стратегических целей развития предприятия должны быть положены о ...

Введение 3
1. Сущность и содержание финансовой стратегии 6
1.1 Финансовые стратегии как вид функциональных стратегий 6
1.2 Методологические основы анализа результатов реализации финансовой стратегии предприятия 14
2. Методический инструментарий разработки финансовой стратегии 28
2.1 Природа методов и инструментов разработки финансовой стратегии 28
2.2 Актуальные методики разработки финансовой стратегии 49
3.Практические аспекты разработки финансовой стратегии ПАО «Сбербанк России» 59
3.1 Краткая характеристика предприятия ПАО «Сбербанк России» 59
3.2 Разработка финансовой стратегии для ПАО «Сбербанк России» 73
Заключение 82
Список литературы 85

Наиболее хорошо разработанной частью стратегического менеджмента на предприятии является стратегическое планирование развития компании. Определение основных долгосрочных целей, утверждение курса действий и распределения ресурсов, необходимых для достижения этих целей – всё это представляет собой стратегия развития предприятия. Поэтому, стратегическое планирование развития предприятия приравнивают к искусству исследования, прогнозирования, расчета и выбора наилучших альтернатив.
Так, средством достижения целей предприятия выступает стратегическое планирование. Такое планирование означает набор действий и решений, которые приняты руководством, и обеспечивают разработку специфических стратегий для того, чтобы помочь организации достичь ее глобальных целей. Задача стратегического планирования заключается в том, чтобы в нужные периоды и в необходимой мере обеспечить нововведения и изменения в организации. Также процесс стратегического планирования является помощником в принятии правильных управленческих решений.
Актуальность выбранной темы состоит в том, что конкуренция на рынке лесозаготовительной промышленности возрастает и для достижения определенного уровня результативности необходим грамотный подход в области стратегического менеджмента. Вопросы управления стратегическим развитием лесозаготовительной промышленности в настоящее время являются первостепенными для любой отраслевой организации. Ориентация на успешное функционирование любого предприятия лесозаготовительной промышленности в долгосрочной перспективе обусловливает необходимость определения его стратегического потенциала, степени и направлений его использования и способности адаптироваться к изменяющемуся поведению элементов внешней среды.
Стратегические процессы являются сложным сочетанием обеспечения готовности к масштабным переменам и факторов стабильности. В самом деле, в стратегически ориентированной системе высшему руководству надо уметь поддерживать равновесие и порядок, обеспечивать общую эффективность структуры и при этом одновременно необходимо быть новаторами, реформировать организационную структуру, адаптироваться, реагировать, обучаться. Соответственно, в научных работах по стратегическому управлению стратегия подается как понятие, связанное не только с переменами, но и со стабильностью. Именно стремление к устойчивости и постоянству побуждает организации к разработке и реализации стратегий.
Таким образом, одним из важнейших условий достижения экономической стабильности любого современного предприятия лесозаготовительной промышленности можно назвать формирование, реализацию и оценку стратегий как целого комплекса мер, обеспечивающих достижение конкретных намеченных организацией результатов. Решая стратегические задачи, можно своевременно предотвратить возникновение неблагоприятной ситуации, смягчить ее негативные последствия, с максимальной выгодой использовать открывающиеся возможности. Это обеспечивает стратегическую выживаемость, повышает гибкость и неуязвимость организации.
Цель исследования заключается в разработке программы финансового стратегического развития ПАО «Сбербанк России» в конкурентной среде.
Степень разработанности проблемы. Общетеоретические вопросы сущности, состава, принципов, целей, задач, направлений и эффективности стратегического развития коммерческого банка рассмотрены в работах Р.С. Бевзенко, Г.Н. Белоглазовой, М.А. Бобрик, В.Г. Брюкова, Д.В. Буракова, В.В. Витрянского, А.А. Вишневского, Е.М. Гринюка, С.А. Долговой, Л.А. Злобиной, М.О. Клейменовой, Г.Г. Коробовой и др.. Ряд вопросов финансового равновесия коммерческих банков, сбалансированности их кредитного портфеля и кредитной политики рассматривается в работах Т.А. Гетман, Д.А. Гоголя, И.В. Лебедевой, Т.С. Павленко, Т.В. Родичевой, А.И. Третьякова. В трудах зарубежных ученых Б. Бернанке, К. Борио, К. Фурфне, М. Гертлера, Ф. Лова, С. Ширацука, И. Цукамото исследуются кредитные инструменты коммерческих банков развитых стран мира.
Актуальность проблемы, степень ее научной разработки и практической значимости определили выбор темы, цели и задачи исследования.
Цель данной работы заключается в изучении теоретических аспектов стратегического развитиякоммерческих банков.
Указанная цель исследования предопределила необходимость решения следующих задач, а именно:
• Исследовать теоретические аспекты и содержание финансовой стратегии;
• Произвести анализ способов инструментария разработки финансовой стратегии;
• Разработать мероприятия по совершенствованию финансовой политики банка ПАО «Сбербанк России».
Объектом исследования является стратегии развития коммерческих банков.
Предмет исследования – финансовая стратегия ПАО «Сбербанк России».
Теоретическую базу исследования составили научные труды отечественных и зарубежных ученых по теории кредита и процентной деятельности, проблемам стратегического развития кредитной деятельности банков, управления кредитным процессом, оценки и управления банковскими рисками, финансового анализа деятельности коммерческого банка, а также диссертационные исследования, материалы международных, всероссийских, региональных научно-практически конференций по теме данной дипломной работы. Методологической основой исследования стали положения диалектической логики, комплексного и системного подходов. В работе применялись такие научные методы и приемы, как научная абстракция, анализ и синтез, группировка и сравнение.
Структура и объем исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы.

общий характер рекомендаций, что затрудняет выбор.
Критика портфельного анализа показывает общие недостатки его методов:
трудности учета рыночных отношений (границ и масштабов рынка), слишком большое количество критериев. По мере роста числа факторов более сложной проблемой становится их измерение;
субъективность оценок позиций стратегических единиц бизнеса;
статичный характер моделей;
слишком сложный характер рекомендаций, трудности выбора стратегий из множества вариантов.
Главный же недостаток портфельного анализа заключается в использовании данных о текущем состоянии бизнеса, которые не всегда можно экстраполировать в будущее[31, стр. 19-24].
Также для разработки направлений финансового развития могут использоваться методы финансового управления ростом производства, анализ стоимости чистых активов, метод оценки платежеспособности.
Методы финансового управления ростом производства включают в себя проблему определения допустимого роста производства на основе расчета предельной эффективности деятельности предприятия при отсутствии дополнительных инвестиций. То есть предприятие, имея спрос на продукцию и резерв производственных мощностей, увеличивает продажи за счет собственных средств и краткосрочных кредитов. К числу данных методов относятся: точные аналитические и приближенные графические методы.
 Анализ стоимости чистых активов - возможность прогнозировать величину чистых активов на дату годовой отчетности и не допустить их снижения до критического уровня.
Метод оценки платежеспособности (данный метод учитывает оборачиваемость активов, по сравнению с традиционными позволяет повысить точность анализа  за счет следующих преимуществ: группировки обязательств и платежных средств организации с учетом скорости движения активов в хозяйственном процессе,  учета норм законодательства по определению финансовой несостоятельности, проведения прогнозного анализа платежеспособности организации на срок, больший, чем один год, учета платежного избытка активов для покрытия менее срочных обязательств при формировании исходных данных по оборачиваемости активов за тот же срок). Методы оценки платежеспособности включают точные аналитические методы расчета коэффициентов платежеспособности.
Существенным недостатком последних трех методов является трудоемкость расчетов, доступность и сложность обработки финансовых и статистических внутренних данных предприятия. При расчете показателей используется информация бухгалтерской отчетности, которая, как правило, дается на конкретную дату, а это может отразить минутное состояние предприятия, не раскрывая истинного положения дел. Необходимо учитывать условность таких данных как инфляция, которая может снизить стоимость оборотных средств, величину кредиторской и дебиторской задолженности, влияющую на амортизационные отчисления; разные методы учета, сезонность. Также существенным недостатком можно отметить скорее определение с помощью этих методик каких-то перспективных нормативных значений, а не содержательного характера будущего финансового развития.
Таким образом, мы рассмотрели несколько различных подходов к формулировке методического инструментария разработки финансовой стратегии предприятия. На основании вышеприведенных данных наиболее полной методикой представляется  подход И.А. Бланка. Данная методика, как уже говорилось ранее, максимально отвечает всем стратегическим целям компании и максимально всестороннее подходит к планированию и анализу финансовой деятельности компании[19, стр. 22-31].
Постановка проблемы каждой компании, поставившей перед собой цель разработать финансовую стратегию, заключается в обеспечении развития деятельности необходимыми денежными потоками и увеличении доли роста самофинансирования (увеличение доходов и уменьшении расходов компании).
Финансовая политика компании описывается двумя финансовыми коэффициентами. Первый - коэффициент рентабельности продаж - фиксирует выручку от реализации продукции, которая зависит от сложившейся политики цен и положения фирмы на рынке. Кроме того, данный коэффициент отражает контроль над текущими производственными и непроизводственными расходами компании, которые влияют на прибыль от операций в ее основной деятельности. Это означает, что коэффициент рентабельности продаж также включает в себя информацию о сложившемся ассортименте и текущей практике управления оборотными активами компании. Второй финансовый коэффициент - оборачиваемость активов - демонстрирует в агрегированной форме эффективность компании, поскольку отвечает на вопрос о том, сколько раз в течение хозяйственного года все активы (включая долгосрочные) способны создавать годовой оборот фирмы (выручку). Поэтому данный коэффициент отражает практику управления инвестированным капиталом при существующей финансовой политике компании: сложившемся ассортименте, рыночной позиции, результативности производственного менеджмента. Вторая группа коэффициентов описывает политику финансирования. Норма накопления или реинвестирования напрямую зависит от системы использования внутренних источников финансирования, к которым, прежде всего, относится создаваемая в компании прибыль, и от политики выплат собственникам. Коэффициент финансового рычага описывает принципы привлечения капитала. Чем больше заемного капитала, тем выше данный коэффициент, а значит, шансы наращивания прибыли растут, поскольку на решение именно этой задачи направлено действие финансового рычага компании. Одновременно может возрастать и риск неплатежа (см. рис.7).
Рисунок 7- Модель устойчивого роста компании
Иными словами, темп устойчивого роста - это единственно возможная скорость увеличения продаж при неизменности рассмотренных четырех коэффициентов. Если темп развития компании становится иным, какой-то из коэффициентов должен измениться, и, следовательно, либо в финансовой политике, либо в политике финансирования происходят перемены. Поэтому данный темп можно считать вмененным или предписанным компании двумя видами ее политик - финансовой и политикой финансирования. Но это вовсе не означает, что фирма будет развиваться с заданной скоростью: на нее влияют меняющиеся рыночные условия и остальные виды политик.
Матрица для формирования финансовой стратегии, основанная на концепции темпа устойчивого роста, разработанной еще в 60-х гг. прошлого века всемирно известной сегодня консалтинговой фирмы BostonConsultingGroup (BCG). Также была использована схема взаимосвязи рентабельности активов, рентабельности реализованной продукции и ресурсоотдачи фирмы «DuPont». В основе предложенной нами матрицы заложена финансовая политика и политика финансирования[26, стр. 66-71].
Матрица «Z» состоит из четырех частей и основана на оценке темпа роста выручки и темпа роста финансирования компании (рис.8).
Рисунок 8 -  Модель разработки финансовой стратегии компании
I. Квадрант стратегии. Рост, ведущий к росту стоимости бизнеса. У компании существует избыток капитала. Характерна финансовая стратегия – это обеспечение роста за счет внутренних источников финансирования. У компании уровень нераспределенной прибыли растет более высокими темпами, чем темп роста собственного капитала. В данном случае компания за счет внутренних источников финансирования может увеличить рост объема продаж и активов, но при этом одновременно могут возникать риски следующего характера, а именно рост объема продаж может привести к увеличению валовой прибыли, но для финансирования этого роста потребуется увеличение активов, чтобы увеличить объем выпускаемой продукции. Фирма обычно должна увеличивать товарно-материальные запасы, дебиторскую задолженность, а также и другие статьи активов.
II. Квадрант стратегии. Простой рост. Компания, ориентированная на агрессивную политику продаж, так как наблюдается высокий темп роста выручки при низкой политике финансирования. При высоком темпе роста выручки компания может осуществлять операции связанные  с переводом ликвидных средств в валютные активы со стабильно растущим курсом. На сегодняшний день в долгосрочной перспективе можно планировать тенденцию роста европейской валюты (евро), следовательно, компании выгодно размещать свои активы в данной валюте. Компания может осуществлять финансирование различного рода инвестиционных  проектов необходимых для осуществления намеченных планов. Если ни один из вариантов инвестиций не является приемлемым, компании не нужно обеспечивать дополнительное финансирование, и тогда она может всю прибыль использовать на выплату дивидендов.
III. Квадрант стратегии. Догоняющий рост. Показатели очень низкие. Характерна стратегия деинвестирования и/или уход с рынка (или с рыночного сегмента). Компания: может инвестировать, чтобы удерживать занятую позицию и следовать за развитием рынка, инвестировать в целях улучшения занимаемой позиции на рынке, инвестировать, чтобы восстановить утерянную позицию, снизить уровень инвестиций с намерением «собрать урожай», например путем продажи бизнеса, компания может деинвестировать и уйти с рынка (или из рыночного сегмента), если она не может добиться существенного конкурентного преимущества[26, стр. 66-71].
IV. Квадрант стратегии.  Рост, ведущий к росту прибыли.  Стратегии направлены на привлечение средств со стороны, либо за счет различного рода займов, либо за счет увеличения акционерного капитала (выпуск ценных бумаг: акций и/или облигаций). Так как рынок ценных бумаг слабо развит, то компании необходимо работать только с высоко ликвидными ценными бумагами. К высоко ликвидным ценным бумагам принято относить «голубые фишки», облигации Банка России, государственные облигационные займы. Они являются одними из самых надежных и быстро обращающихся на рынке ценных бумаг. Кроме того, облигационный заем является наиболее приоритетным, так как способствует формированию кредитного рейтинга организации.
Для построения матрицы необходимо выполнить следующие шаги:
1. Оценить темп роста выручки. Для этого осуществляется расчет показателей PM и  AT. Произведение данных показателей отражает темп устойчивого роста (выручки). Полученное значение откладывают по вертикальной оси матрицы.
2. Оценить темп роста финансированиякомпании. Для этого осуществляется расчет показателей FL и  R. Произведение данных показателей отражает темп роста финансированиякомпании (прибыль). Полученное значение откладывают по горизонтальной оси матрицы.
3. Средние значения, отложенные по осям матрицы задаются, согласно данным федеральной службы государственной статистики по соответствующей отрасли.
4. Определяется квадрант, в котором компании необходимо работать с соответствующей финансовой стратегией и разрабатываются более конкретные рекомендации по ведению финансовой деятельности компании.
Преимуществами данной методики можно назвать простоту, четкость указания направлений финансовых действий. Данный подход позволяет оценить значение бизнес-областей с точки зрения роста объемов выручки и объемов финансирования. На основе полученных результатов предприятие направляет инвестиции в те области, которые являются наиболее конкурентоспособными. Этот анализ является эффективным механизмом для рассмотрения возможностей дальнейшего расширения или сокращения инвестиций в разрезе конкретных структурных бизнес-единиц. Значение метода заключается в том, чтобы помочь руководителям предприятий оценить весь свой бизнес, сравнить привлекательность различных областей финансовой деятельности и  определить направления движения денежных потоков.
Данное направление в дальнейших научных исследованиях можно расширить и углубить путем усложнения критериальных показателей и увеличения количества полей финансовых стратегий.
3.Практические аспекты разработки финансовой стратегии ПАО «Сбербанк России»
3.1 Краткая характеристика предприятия ПАО «Сбербанк России»
Сбербанк России является крупнейшим банком Российской Федерации и СНГ. Годом основания старейшего банка страны считается 1841 год, когда были учреждены сберегательные кассы. Однако в том виде, в каком он существует сейчас, Сбербанк был создан в 1991 году Общим собранием акционеров при принятии решения об учреждении коммерческого Сберегательного банка Российской Федерации, с организационной формой открытого акционерного общества, и продолжил полуторавековую историю российских сберегательных касс. В настоящее время открытое акционерное общество - это основная и наиболее эффективная правовая форма организации деятельности.
Наименование банка неоднократно изменялось и на сегодняшний день банк существует, как ПАО «Сбербанк России»[43].
Основным учредительным документом ПАО «Сбербанк России» является Устав Банка, утвержденный годовым Общим собранием акционеров 04 июня 2011 года. В Уставе определяется наименование, местонахождение, органы управления, границы ответственности и самостоятельности Банка, осуществляемые операции, уставный капитал, количество размещаемых акций, порядок операций с акциями, облигациями и иными эмиссионными ценными бумагами Банка; права и обязанности акционеров; порядок формирования и распределения прибыли, дивидендов и Резервного фонда Банка; обеспечение интересов клиентов Банка; порядок учета и отчетности; вопросы компетенции Общего собрания акционеров, Наблюдательного совета и исполнительных органов Банка, порядок осуществления крупных сделок Банка, а также сделок, в которых имеется заинтересованность и др.
Деятельность Сбербанка России регулируют следующие нормативные документы: Кодекс корпоративного управления; Кодекс корпоративной этики; Положение о Наблюдательном совете; Положение о комитетах Наблюдательного совета; Положение о Комитете Наблюдательного совета по стратегическому планированию; Положение о Правлении; Порядок проведения Общего собрания акционеров; Положение о Ревизионной комиссии; Положение о раскрытии информации об эмитенте; Положение о контроле за финансово-хозяйственной деятельностью; Перечень мер, направленных на предотвращение неправомерного использования служебной информации; Политика управления рисками; Дивидендная политика[43].
Являясь Открытым акционерным обществом, Сбербанк осуществляет свободную продажу своих акций. Акции Сбербанка России котируются на российских биржевых площадках ММВБ и РТС с 1996 г [7, с.47].
С момента основания Сбербанком было проведено 13 выпусков акций. В 2006 году размещение акций было произведено путем конвертации – увеличении номинала в 60 раз без изменения количества.
В марте 2007 г. банк разместил дополнительный выпуск обыкновенных акций, в результате чего уставный капитал увеличился на 7 760 844 тыс. руб., а в июле того же года – разместил акции путем дробления номинала с коэффициентом 1:1000 (для обыкновенных акций) и 1:20 (для привиллигированных акций) с увеличением количества акций. Таким образом, после последнего изменения уставный капитал Сбербанка составляет 67 760 844 тыс. руб.
Средний дневной объем торгов акциями Сбербанка составляет 35% объема торгов на ММВБ. Учредитель и основной акционер Банка – Центральный банк Российской Федерации (Банк России).
По состоянию на 16 апреля 2011 г. ему принадлежит 60,3% голосующих акций и 57,6% в уставном капитале Банка. Остальными акционерами Сбербанка России являются более 263 тысяч юридических и физических лиц. Высокая доля иностранных инвесторов в структуре капитала Сбербанка России (более 32%) свидетельствует о его инвестиционной привлекательности.
Сделки купли-продажи акций Сбербанка преимущественно совершаются на «Фондовой бирже ММВБ» или «Фондовой бирже РТС» через профессиональных участников рынка ценных бумаг - брокеров, инвестиционные компании, в том числе через Сбербанк России, который является профессиональным участником рынка ценных бумаг. При этом цена акций на вторичном рынке складывается под влиянием спроса и предложения со стороны инвесторов и зависит от целого ряда факторов[43].
Таким образом, Сбербанк России имеет организационно-правовую форму Открытого акционерного общества и осуществляет свободную продажу своих акций. Основным учредительным документом является ПАО «Сбербанк России» является Устав Банка, утвержденный годовым Общим собранием акционеров 04 июня 2011 года [11, с.48].
Одно из приоритетных направлений в анализе экономической деятельности банка занимает анализ его кредитных операций, а именно анализ их динамики и структуры. Рассмотрим анализ динамики выданных кредитов физическим лицам ПАО «Сбербанком России» в таблице 3.1.
Из таблицы 3.1 видно, что объем выданных кредитов физическим лицам на протяжении всего анализируемого периода увеличился на 28,82% за счет увеличения потребительских ссуд на 26,31% и жилищного кредитования на 37,56%. Потребительские ссуды, выданные физическим лицам во2 год анализируемого периода, увеличились на 12,64%, однако в 3 год анализируемого периода наблюдается снижение до 12,14%.
Наблюдается положительная тенденция увеличения объемов жилищного кредитования физическим лицам в 2 год анализируемого периода на 17,74% по сравнению с 1 годом анализируемого периода. Однако в 3 год анализируемого периода по сравнению со2 годом анализируемого периода наблюдается снижение выданных жилищных кредитов на 0,91%. На протяжении анализируемого периода наблюдается негативная тенденция снижения объема выданных автокредитов физическим лицам на 1,71%. Однако в 3 год анализируемого периода наблюдается увеличение выданных автокредитов на 22,94%.
Таблица 3.1 - Анализ динамики выданных кредитов физическим лицам ПАО «Сбербанк России»
Вид кредита
Данные на 1 год анализируемого периода
, млн. руб.
Данные на 2 год анализируемого периода
, млн. руб.
Данные на 3 год анализируемого периода
, млн. руб.
Прирост за 2 год анализируемого периода
, %
Прирост за 3 год анализируемого периода
, %
Прирост за 1-3 год анализируемого периода, %
Потребительские и прочие ссуды физическим лицам
564364
635689
712876
12,64
12,14
26,31
Жилищное кредитова-ние физических лиц
512787
603778
705375
17,74
16,83
37,56
Автокредитование физических лиц
100388
80265
98675
-20,05
22,94
-1,71
Всего кредитов физическим лицам
1177539
1319732
1516926
12,08
14,94
28,82
Источник: Отчетные данные ОАО «Сбербанк России».
Проведем анализ структуры выданных кредитов физическим лицам ПАО «Сбербанком России» в таблице 3.2.
Из таблицы 3.2 видно, что на протяжении всего анализируемого периода потребительские ссуды и жилищное кредитование занимают наибольший удельный вес в структуре выданных всего кредитов физическим лицам ОАО «Сбербанк России». Наблюдается увеличение потребительских ссуд, выданных физическим лицам в 2 году анализируемого периода на 0,24% по сравнению с 1годом анализируемого периода. Однако в 3 году анализируемого периоданаблюдается снижение на 1,18%. Объем выданных жилищных кредитов увеличился с 43,54% в 1 год анализируемого периодадо 46,51% в 3 году анализируемого периода. Наблюдается снижение удельного веса выданных автокредитов в общем объеме кредитов на протяжении всего анализируемого периода на 2,03%.
Таблица 3.2 - Анализ структуры выданных кредитов физическим лицам ПАО «Сбербанком России»
Вид кредита
Данные на 1 год анализируемого периода
, млн. руб.
Данные на 2 год анализируемого периода
, млн. руб.
Данные на 3 год анализируемого периода
, млн. руб.
Структура в 1 год анализируемого периода
, %
Структура в 2 год анализируемого периода
, %
Структура в 3 год анализируемого периода
, %
Потребительские и прочие ссуды физическим лицам
564364
635689
712876
47,93
48,17
46,99
Жилищное кредитование физических лиц
512787
603778
705375
43,54
45,75
46,51
Автокредитование физических лиц
100388
80265
98675
8,53
6,08
6,5
Всего кредитов физическим лицам
1177539
1319732
1516926
100
100
100
Источник: Отчетные данные ОАО «Сбербанк России»
Далее рассмотрим структуру портфеля кредитов корпоративным клиентам по отраслям экономики в таблице 3.3.
В отрасль «Услуги» включены кредиты, выданные финансовым, страховым и прочим компаниям, предоставляющим услуги, а также кредиты, выданные холдинговым и многопрофильным компаниям[43].
Таблица 3.3 - Структура кредитного портфеля ПАО «Сбербанк России» по отраслям экономики
Отрасль, млн. руб.
Данные на 1 год анализируемого периода
, млн. руб.
% к итогу
Данные на 2 год анализируемого периода
, млн. руб.
% к итогу
Данные на 3 год анализируемого периода
, млн. руб.
% к итогу
Физические лица
1 177 539
21,7
1 319 732
21,3
1 805 527
21,5
Торговля
960 385
17,7
1 008 025
16,3
1 134 763
13,5