Факторинг и форфейтинг как формы кредитования внешней торговли

Инструментарий международной торговли развит и чрезвычайно разнообразен. Наработанные десятилетиями (а иногда — и веками) схемы позволяют решать разнообразнейшие задачи финансирования бизнеса, ведущегося российскими компаниями с зарубежными партнёрами. Некоторые услуги в Российской Федерации пока не получили широкого распространения, хотя и заслуживают внимательного рассмотрения. Одним из таких механизмов внешнеэкономической деятельности, служащим для получения средне- и долгосрочных займов, являются факторинг и форфейтинг.
Расчеты между резидентами разных стран в ходе внешнеэкономической деятельности (ВЭД) чаще всего нуждаются в финансировании. Причем, в определенных финансовых продуктах нуждаются как импортеры, так и экспортеры, так как их деятельность связана с повышенными рисками. Банк ...

ВВЕДЕНИЕ 4
1. Теоретико-методологические основы факторинга и форфейтинга как внешнеторговые формы финансирования 8
1.1. Форфейтинг и факторинг: сущность сделок, механизм и ключевые характеристики 8
1.2. Форфейтинг как инструмент привлечения иностранных инвестиций 21
1.3. Виды и типы факторинговых соглашений 26
2. Роль факторинга и форфейтинга в развитии мировой торговли 32
2.1. Преимущества и недостатки форфейтинга как формы финансирования 32
2.2. Преимущества и недостатки факторинга в трансграничной торговле 36
2.3. Перспективы развития международного факторинга и форфейтинга как форм финансирования внешней торговли 43
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 66
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНЫХ ИСТОЧНИКОВ 72

Одной из ключевых проблем торговли (особенно если речь идет о международной торговле) является своевременное исполнение всеми сторонами своих обязательств: поставщик должен вовремя поставить обещанный товар, а покупатель должен за него рассчитаться. Но когда речь идет о крупных партиях, больших расстояниях и значительных суммах, возникают различные разрывы во времени, а также риски, которые необходимо покрывать. Проще говоря, покупателю иногда требуется отсрочка платежа за приобретаемый товар. Современный рынок финансовых услуг предлагает широкий инструментарий для решения этой задачи, в русской практике получивший название торговое финансирование.
Экономическая суть явления сводится к тому, что посредник (чаще всего – банк) предоставляет определенные финансовые услуги как продавцу, так и покупателю, создавая своеобразный стандартизованный каркас прохождения сделки. Становясь между продавцом и покупателем, банковская организация по-своему организует потоки, обеспечивает контроль выполнения сделок и, что самое главное, может сдвигать во времени сроки платежей.
Сразу отметим, что аналогичный термин за рубежом, Trade Finance, понимается несколько иначе. Для иностранцев финансирование торговых операций – это процесс, связанный с внешнеэкономической деятельностью, расчеты по международным торговым операциям. Банки России же предлагают услуги как для внешнего рынка, так и для внутреннего. Поэтому в таком разрезе и стоит рассмотреть торговое финансирование в отечественной практике.
В настоящее время российские финансовые учреждения довольно часто предлагают предпринимателям различные программы заимствования. Между тем, сами предприниматели, несмотря на разнообразие кредитных программ, в большинстве случаев отдают свое предпочтение классическим бизнес-кредитам. При этом у многих кредитных структур сегодня имеются и другие, порой даже более выгодные и удобные для заемщика предложения.
Расчеты между резидентами разных стран в ходе внешнеэкономической деятельности (ВЭД) чаще всего нуждаются в финансировании. Причем, в определенных финансовых продуктах нуждаются как импортеры, так и экспортеры, так как их деятельность связана с повышенными рисками. Банки-посредники предлагают различные продукты. Поэтому рассматривать международное торговое финансирование нужно с позиций направления сделки: экспорт или импорт. Отдельно будут обособлены операции, направленные на обеспечение безопасности сделок.
К экспортному торговому финансированию относятся, помимо прочих:
• Международный факторинг. Фактор (посредник, банк) выкупает дебиторскую задолженность у продавца, при этом оплачивает их в два этапа. Сначала выплачивает порядка 60–90 % суммы, а затем, когда покупатель уже рассчитался, погашает остальную часть суммы, удерживая свою премию. Существует много разновидностей факторинга в зависимости от распределения рисков и особенностей прохождения процедуры.
• Форфейтинг. Как и в случае с внутренними операциями, форфейтер выкупает обязательство покупателя оплатить покупку.
Актуальность изучения факторинга и форфейтинга как форм кредитования внешней торговли обусловливается коренными социальными, политическими, экономическими преобразованиями в связи с интеграцией нашей страны в мировые хозяйственные отношения.
Социально-экономические и политические реформы в условиях мирового кризиса, которые проводятся российским законодателем, внесли коренные изменения как в систему внешней торговли, так и соответственно затронули все ее отдельные составные элементы.
В XX в условиях обозначенных выше процессов форсированного развития мировой экономики, в контексте инфляционных процессов и иных финансовых рисков, в также в условиях постоянных экономических колебаний широкое распространение получают различные профессиональные механизмы кредитования бизнеса, опосредующие выкуп долга, оформляемый уступкой прав требования. Стороны договорных отношений по-разному воспринимают механизмы передачи прав требований третьим лицам. Так, кредитор заинтересован в скорейшем получении долга, а дебитор, в свою очередь в минимальных рисках неисполнения обязательств с максимально возможной отсрочкой такого исполнения.
Как известно, не так давно Россия вступила в ВТО: многолетние переговоры наконец-то завершились в 2012-ом году присоединением России к этой организации. Также огромный интерес к выбранной теме обуславливается, в первую очередь, тем, что тема исследования очень актуальна и востребована на сегодняшний день. Ее изучением занимается значительное количество самых различных специалистов в области таможенного дела и таможенного права.
Данные обстоятельства и обуславливают важность и необходимость изучения особенностей реализации и механизма функционирования форм международного кредита.
Основываясь на вынесенной теме данной работы и последующим объяснением необходимости ее изучения, цель работы можно определить следующим образом – проведение анализа современного состояния, механизма функционирования и реализации таких форм международного кредита как форфейтинг и факторинг, выявлении потенциальных возможностей дальнейшего развития и совершенствования этого института в интересах государства и формулировании предложений и рекомендаций на основе комплексного и системного подхода к данной проблематике, учитывая опыт мировой практики.
Определенной автором работы целью продиктовано решение следующих ключевых задач:
1. Рассмотреть теоретико-методологические основы факторинга и форфейтинга как внешнеторговых форм финансирования. Для чего необходимо:
- изучить сущность сделок факторинга и форфейтинга как способов финансирования коммерческого кредита, их механизм и ключевые характеристики,
- рассмотреть форфейтинг как инструмент привлечения иностранных инвестиций,
- перечислить и рассмотреть виды и типы факторинговых соглашений.
2. Исследовать факторинг и форфейтинг в мировой торговле. Для чего следует:
- определить преимущества и недостатки форфейтинга как формы финансирования,
- выявить преимущества и недостатки факторинга в трансграничной торговле,
- оценить перспективы развития международного факторинга и форфейтинга как форм финансирования внешней торговли.
Объектом исследования является совокупность общественных отношений, складывающихся в процессе осуществления и функционирования различных форм международного кредитования.
Предметом исследования являются такие формы кредитования как факторинг и форфейтинг, основа регулирования и практическая реализация, предусмотренных национальным законодательством Российской Федерации, международными правовыми нормами, а также правилами ВТО.
Отметим, что значимость данной работы (как теоретическая, так и практическая) достаточно высока в свете последних глобальных изменений всей хозяйственной системы нашей страны и, как следствие, законодательных основ в части международного кредитования
Практическая значимость проведенной работы заключается в определении направлений совершенствования и разработке предложений по оптимизации данной сферы.
Научная новизна состоит в том, что в работе содержатся теоретические положения и выводы, которые впервые сформулированы и убедительно обоснованы.
Методологической основой исследования стала совокупность современных методов анализа и синтеза (системный и диалектический подходы, методы аналогий, сравнительный и др.), которые опираются на комплекс экономических и управленческих дисциплин, а также смежных с ними областей знаний.
Вопросы и проблемы торгового финансирования трансграничной торговли были рассмотрены многими авторами, среди которых Нечаев А.С., Прокопьева А.В. Остапенко С.П., Мешков В.К., Хачпанов Г.В., Зиниша О.С. и ряд других.
Структура данной работы состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников, который представляет собой:
- научные источники. В основном, были использованы журналы, монографии, учебные пособия, так как они содержат наиболее четкие формулировки основных терминов и понятий, отражают последние изменения данной сферы.
- труды отечественных ученых и практиков по проблемам международного кредитования, внедрения новых подходов с целью оптимизации и совершенствования методов и приемов по его управлению.
- законодательные акты и нормативно-правовые документы, регулирующие данную область в современных условиях международного, союзного и национального уровня.

- отсутствие законодательной базы в отношении форфейтинга, а также закон «О валютном регулировании и контроле», запрещающий оплачивать экспортные контракты иначе, чем из-за границы, что в свою очередь вынуждает российские банки выступать только в роли агента, но никак не собственно форфейтора;
- специфическая география потребителей российского экспорта (страны с высокими суверенными рисками) является еще одной преградой на пути развития российского форфейтинга;
- сложность организации форфейтинговой сделки. При возможности у организации выбора финансовых инструментов факторинга или форфейтинга, выбор будет явно в пользу первого.
Говоря, о дальнейших перспективах развития форфейтинга в России, можно предположить, что он скорее останется в качестве эксклюзивной банковской услуги, нежели станет представлять собой нечто само собой разумеющееся на российском рынке.
Помимо сложившейся ситуации в связи с обострившимся геополитическими отношениями со многими странами, и как следствие, ухудшение экономической ситуации в стране в целом, важным условием для развития форфейтинга является длинный горизонт планирования.21
Современные аналитики и эксперты сходятся во мнении, что форфейтинг будет представлять собой интересный финансовый инструмент только в том случае, когда российский бизнес будет способен представлять свое будущее в среднесрочной перспективе (3-5 лет). К сожалению, на данном этапе, с учетом политических и экономических условий в России, а также в ситуации постоянной корректировки и перекройки законодательства продажа форфейтинговых долгов на вторичных рынках предвидится лишь в далеком будущем.
По прогнозу финансовых аналитиков, форфейтинг в России на сегодняшний день является одним из самых перспективных направлений в области кредитования. Наряду с кредитом на развитие бизнеса этот продукт может занять достойное место в линейке кредитования предпринимателей.
Преимущества и недостатки форфейтинга для Импортера (Покупателя).
Плюсы:
- Возможность купить дорогостоящее оборудование/машины/технику с рассрочкой на несколько лет.
- Скорость и простота оформления документов по сделке.
- Получение долгосрочного займа по фиксированной на весь срок процентной ставке.
- Обеспечение в виде залога/ипотеки не требуется.
В заключение можно резюмировать следующее:
От прочих банковских продуктов форфейтинг отличает ряд несомненных преимуществ. В первую очередь, это возможность производить кредитование полностью на всю контрактную стоимость (без таможенных расходов). Во-вторых, это низкие ставки кредитования - средний процент по таким кредитным договорам в валюте контракта составляет 7-12,5% годовых. В-третьих – это возможность открытия кредитной линии на длительный срок, как правило, до 7 лет, но возможно и увеличение сроков. Многих участников форфейтинговых сделок привлекает гибкость механизма обеспечения сделки и графика платежей, в том числе и вероятность льготного периода. 
Еще одно достоинство этого финансового механизма – в возможности работы не только с частными, но и с государственными структурами, и финансирование под их гарантии. Форфейтинг применим как при экспортировании из России, так и при импортных сделках, чья контрактная стоимость не ниже 250 тысяч и не выше 10 миллионов евро. 
Однако, несмотря на все свои достоинства, развитие форфейтинга в России происходит, мягко говоря, медленно. При этом большинство банков, которые в ряду предоставляемых услуг упоминают и форфейтинг, если поинтересоваться условиями проведения такого кредитования, отвечают, что этим не занимаются. Одной из основных причин такого положения дел почти все банки считают закон о валютном регулировании и контроле, согласно которому экспортные контракты можно оплачивать только из заграницы. В том же списке оказалось и отсутствие «длинных» денег в больших объемах. Да и тот факт, что в плане организации форфейтинговая схема является более сложной, чем факторинговая, не добавляет факторингу популярности среди российских предприятий. Хотя, как считают эксперты, проведение реформы в налоговой службе России несомненно увеличило бы возможности как форфейторов, так и их клиентов – результатом был бы несомненный рост технологичного экспорта, а не сырьевого, как это происходит сейчас.
2.2. Преимущества и недостатки факторинга в трансграничной торговле
В какой-то мере применяемость факторинга — свидетельство благополучия отрасли, ее финансового здоровья.
Факторинг, как правило, хорошо работает в торговой сфере по такой схеме: с помощью факторинговых средств закуплен товар — реализован — с долгами расплатились, цикл закончен.
В строительном бизнесе факторинг также более широко применяется в сфере закупок — приобретения строительных материалов. Например, в начале строительного сезона, весной, у фирм, занимающихся застройкой коттеджных поселков, может не хватать средств на то, чтобы приобрести строительные материалы, платить зарплату нанятым работникам и налоги. Но современные технологии позволяют возводить дома в короткие сроки. Уже через несколько месяцев фирма-застройщик может продать первые коттеджи, часть покупателей авансирует строительство жилья в начальной стадии, и тогда появляются средства. В такой ситуации у фирмы есть шанс по сотрудничеству с факторинговой компанией. Ее эксперты изучат финансовую ситуацию фирмы и могут поддержать просьбу строителей о предоставлении средств под закупку строительных материалов, выплату зарплат и налогов. Фактор пойдет на сотрудничество только с фирмой, прозрачно ведущей свой бизнес.
Рис.9. Положительные черты факторинга
Факторинг позволяет избежать так называемых процентных рисков. Они возникают в случае, когда компания за счет привлечения кредитов пытается восполнить недостаток оборотных средств, вызванный отсрочкой платежей.22
Для каждого участника схемы форфейтинга существуют свои плюсы и минусы. Итак, плюсы Форфейтинга для экспортера:
- Регресс не предусмотрен. Т.е., в случае неоплаты Импортёром (Покупателем) требование об оплате долга Форфейтеру не перейдёт к Импортёру.
- Улучшение структуры баланса за счёт сокращения дебиторской задолженности.
- Экономия на банковских займах.
- Ускорение оборачиваемости капитала, как следствие – нарастить прибыльность деятельности.
- Отсутствие характерных для ВЭД рисков: валютного, странового, риска изменения процентных ставок, банкротства Авалиста.
- Скорость и простота оформления вексельных долговых инструментов.
- Возможность учесть расходы на Форфейтинг в стоимости Контракта поставки.
Обозначим минусы:
- Маржа, удерживаемая Форфейтером, выше обычного кредитования.
- Причина – долгосрочность операции и полное принятие рисков Форфейтером.
Риски, связанные с различным законодательством государств, резидентами которых являются Авалист, Импортёр и сам Экспортёр. Особенно – в части банкротств, долговых ценных бумаг, формы аваля/гарантий.
- Согласование Гаранта/Авалиста с Форфейтером и Импортёром (Покупателем).
Рассмотрим главное достоинство факторинга.
Давно доказанная теорема: устойчивость предприятия, его возможности для активного роста прямо пропорциональны сумме оборотного капитала. Замораживание даже маленькой его доли приводит к торможению развития компании. Факторинг аналогично кредитованию помогает избежать дефицита оборотных денежных средств и может быть выгодным, удобным инструментом для привлечения финансирования.
Условия рыночной экономики, конкурентная борьба за покупателей вынуждают производителей, оптовых торговцев предоставлять товарные кредиты, тем самым лишаясь на время оборотных денежных средств. Результат – отсутствие возможности приобрести материалы, увеличить количество товаров, пополнить ассортимент и так далее.
Представим упрощенный вариант торговой операции: купили товар и отгрузили его покупателю с отсрочкой платежа на 1 месяц. За это время надо выдать заработную плату, заплатить налоги, совершить коммунальные платежи, то есть дебиторская задолженность состоит не только из стоимости товаров, прибыли, она включает в себя ваши обязательства. Отсутствие денег для совершения необходимых платежей приведёт к возникновению штрафов, пеней, расторжению договоров с поставщиками. Ситуация усугубится, если произойдет задержка оплаты.
Для погашения долгов вы извлекаете средства из других торговых операций, на увеличение их количества (развитие предприятия) оборотного капитала уже не хватает. То есть получается так: деньги есть, но воспользоваться ими невозможно, что негативно отражается на бизнесе, рост которого требует стабильного финансирования. Остаётся прибегнуть к кредитам – взять чужие деньги, а затем постоянно беспокоиться о своевременном погашении долга.
Главное достоинство факторинга, его отличие от других способов финансирования бизнеса: ваши деньги возвращаются сразу по мере отгрузки товара покупателю. Временной лаг, предусмотренный в договоре поставки, отсутствует, оборотный капитал продолжает приносить вам доход. Вы спокойно выполняете свои обязанности перед поставщиками, работниками, государством.
Факторинг – простота оформления.
Порой условия факторинга могут быть для предпринимателя более выгодными, нежели обычный заем на бизнес, кроме того, оформления данного продукта гораздо проще. Главным преимуществом договора факторинга является то, что воспользовавшись данной услугой бизнесмен получает возможность значительно ускорить материальный оборот предприятия, что обеспечивается отсутствием необходимости тратить время на ожидание, когда потребителю наконец-то удастся полностью рассчитаться за приобретения.
При подаче заявления на факторинговое обслуживание к нему прикладываются:
- бухгалтерская отчетность или книга доходов и расходов предпринимателя;
- оборотно-сальдовые ведомости с расшифровкой по партнёрам;
- если информации банку или факторинговой компании (их именуют фактором) недостаточно для проведения анализа финансово-экономической деятельности компании, то потребуются данные управленческого учёта.
Положительный ответ банка/факторинговой компании зависит от степени стабильности работы компании, периодичности и объёмов отгрузок, регулярности выполнения покупателями своих обязательств. Получив ваш баланс, отчёт о прибылях и убытках, обороты счетов по расчётам с контрагентами, он бесплатно сделает анализ в течение 3–5 дней. По его результатам будет определён лимит финансирования сделок по каждому партнёру, процент факторинговой ставки.
Конечно, на основании трёх документов согласие фактор не даст, ему потребуется больше информации, рассмотрение которой займёт некоторое время. Соглашаясь финансировать вас под залог будущих платежей покупателей, он рискует собственными деньгами. Поэтому фактору необходимо время для оценки полученных от вас сведений, сбора дополнительных данных из сторонних источников, а также для других необходимых процедур. Но успешно пройдя все этапы процесса проверки, вы можете рассчитывать на долгосрочное выгодное финансирование.
Факторинг – помощник в управлении бизнесом.
Как кредит подразумевает оплату процентов, так и факторинговое обслуживание не предоставляется бесплатно. Но в первом случае вы платите только за пользование чужими деньгами. Во втором – получаете комплекс услуг, обеспечивающих ваше спокойствие. Фактор берёт на себя затраты по управлению дебиторскими задолженностями:
напоминает покупателям о сроках расчётов;
собирает, учитывает информацию о количестве, суммах поступивших платежей;
выясняет причины задержки;
принимает меры по востребованию просроченных задолженностей.
Практика показывает, что покупатели, поставленные в известность о передаче их задолженности фактору, более дисциплинированы.
Факторинг – инструмент, предотвращающий обесценивание денег.
Отгрузив товар с отсрочкой оплаты, вы, по сути, заморозили свои оборотные средства на некоторый срок. Если период ожидания в пределах 2 недель, то снижение ценности денег мало заметно. Другая картина наблюдается в случае предоставления товарного кредита в любой валюте на 1–3 месяца, за этот срок только официальная инфляция обесценит ваши рубли (доллары) на 1–2 %. Хотелось бы напомнить один постулат бизнеса: «Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра».
А теперь посчитайте: сколько раз вы могли бы купить и продать товар или какое количество продукции произвести и реализовать, если замороженные деньги были бы на вашем счету? Даже не вникая в глубокие математические расчеты, видно, что выгода от новых сделок превысит сумму вознаграждения за факторинговое обслуживание.
Перечислив основные преимущества финансирования под залог дебиторской задолженности, остается добавить, что для малых предприятий факторинг является эффективным инструментом в конкурентной борьбе. Предоставляя товарные кредиты не в ущерб бизнесу, вы расширяете круг своих партнёров. Особенно это важно, если вы являетесь поставщиком (планируете им стать) для сетевых розничных торговых компаний – ритейлеров. При этом нужно не забывать и про недостатки факторинга.
Основные минусы факторинга.
Как уже было отмечено нами ранее, многие отечественные предприятия, сталкиваясь с хронической нехваткой оборотных средств, используют в своей деятельности факторинг. Он представляет собой достаточно удобную и неплохо зарекомендовавшую себя на практике форму беззалогового финансирования, осуществляемого банками или другими финансовыми организациями под уступку дебиторской задолженности.
Минусы факторинга можно обозначить следующие:
- Дороговизна. Для покупателя главным недостатком факторинга по сравнению с обычным кредитованием является его дороговизна. Дело в том, что фактор (банк или факторинговая компания), не имея реального залога в качестве обеспечения сделки, старается минимизировать свои риски, и поэтому взимает больший процент за предоставляемый кредит. Также факторинговая компания может использовать для оплаты сделок клиента заемные средства, что влияет на окончательную стоимость факторинга для клиента.
Поскольку факторинг предполагает не только переуступку требований, но и оказание услуг по обслуживанию дебиторской задолженности, то за это он тоже взимает определенную комиссию. Практика показывает, что минимальный размер комиссии составляет 0,1% в день от предоставленной суммы. Поэтому прежде, чем заключать такое соглашение, следует очень хорошо рассчитать возможные затраты на факторинг
- Расширенный пакет документов. Следует также заметить, что сейчас большинство отечественных банков и финансовых организаций, предлагающих услуги факторинга, помимо договоров купли-продажи и счетов-фактур, требует предоставить немало других документов. В принципе, этот пакет достаточно типичен, однако нередко он может включать в себя поручительство третьих лиц и даже залоговое обязательство.
- Затягивание сроков выплат. Необходимо также иметь в виду, что сроки осуществления фактором первой выплаты могут быть весьма затянуты. На практике это означает, что продавец получает ее не в течение считанных дней после осуществления поставки в адрес покупателя и предоставления всех подтверждающих этот факт и предусмотренных соглашением документов, а позднее.
- Риск неоплаты. Одним из наиболее серьезных минусов, которые имеет факторинг для поставщиков, является то, что в России он практически всегда осуществляется с так называемым регрессом. Это означает, что факторинговая компания или банк, не получив причитающихся им сумм с должников, имеют право потребовать соответствующую компенсацию с поставщиков. Поскольку в договорах факторинга чаще всего прямо не указывается, заключаются они с регрессом или без него, то следует особое внимание обратить на те их разделы, которые посвящены обязанностям поставщиков.
- Отсутствие разовых сделок. Факторинг не подразумевает проведение разовых сделок – отгрузки по дебиторам должны происходить постоянно. Как правило, банк или факторинговая компания финансируют только 10 сделок, если всего компания совершает 12 сделок
- Услуга факторинга недоступна предприятиям:
- занимающимся производством узкоспециализированной и нестандартной продукции;
- обладающим большим количеством дебиторов с небольшой суммой долга;
- реализующим продукцию на условиях послепродажного обслуживания;
- заключающим долгосрочные договора с клиентами и выставляющим счета до осуществления поставок или по завершению конкретных этапов работ;
- работающим с субподрядчиками.
- Не каждая задолженность может стать объектом услуг факторинга. Не финансируются:
- долги филиалов и иных аффилированных лиц;
- задолженностив являющиеся результатом комиссионных сделок;
- долги, обремененные обязательствами перед третьими лицами.
Таким образом, можно констатировать, что факторинговые операции далеко не всегда являются лучшим решением проблемы недостатка оборотных средств. Как показывает практика, во многих случаях выгоды, которые они предполагают, перекрываются их дороговизной и недостатками, описанными выше. Тем не менее, они, конечно же, могут быть полезны в тех случаях, когда хорошо просчитаны все риски, учтены плюсы и минусы.
2.3. Перспективы развития международного факторинга и форфейтинга как форм финансирования внешней торговли
Обычно степень распространения финансовой услуги измеряется таким показателем, как доля рынка данного финансового продукта в ВВП. Доля факторинга в ВВП последовательно растет, начиная с 2009 г., и по итогам 2012 г. достигла показателя в 2,3%. На этом основании российский рынок можно назвать развивающимся, поскольку в развитых европейских странах этот показатель может достигать 10%, а в странах Восточной Европы - 5 - 7%. Таким образом, налицо большой потенциал для развития факторинга в нашей стране.
Состав участников российского рынка факторинга за прошедший год существенно не изменился. Наиболее активны по-прежнему порядка 35 - 40 факторинговых компаний и банков. Большинство участников рынка - это банки (семь из десяти лидеров рынка). Резкое увеличение числа участников рынка в ближайшее время маловероятно. Уже который год обсуждается выход на рынок Сбербанка, образовываются небольшие региональные факторинговые компании. Вместе с тем этот вид финансового бизнеса очень высокотехнологичен и требует существенных средств и времени на запуск. Для небольших игроков период выхода на рынок может занять около полугода, для более крупных - от одного до двух лет.
Рассмотрим основные факторы, которые сделали возможными высокие темпы роста факторинга в нашей стране. Статистика говорит о том, что количественно рынок развивается благодаря росту объема услуг факторинга без регресса (с защитой клиента от кредитного риска, т.е. риска неплатежа покупателя) и росту числа сделок с крупными покупателями. В первую очередь это связано с экспансией лидера рынка - компании «ВТБФакторинг», которая активно предлагает услуги факторинга крупным корпоративным клиентам Группы ВТБ. Кроме того, лидерами рынка факторинга являются другие крупные банки, такие как ПАО «Промсвязьбанк», ПАО «Альфа-Банк», ПАО Банк «Петрокоммерц». Именно эти игроки ориентированы на работу с крупными клиентами и готовы предлагать им такой продукт, как факторинг без регресса.
Стоит отметить и ряд событий, которые свидетельствуют о качественном росте рынка. Это в первую очередь развитие технологии электронного факторинга.
Кроме того, в 2012 г. можно было наблюдать первый пример реальной кооперации факторов в обслуживании клиентов. ПАО «Промсвязьбанк» и Национальная факторинговая компания (НФК) реализовали совместную сделку, когда первый фактор предоставил клиенту финансирование, а второй обеспечил защиту от риска неплатежа покупателя. Кроме того, та же НФК активно предлагает банкам и другим факторам совместные продукты, такие как синдицированный факторинг (когда банк привлекает клиента и может предоставлять фондирование для сделки, а НФК оказывает полный комплекс факторинговых услуг: оценку и анализ покупателей, управление дебиторской задолженностью, взыскание задолженности, поручительство за покупателя).
Рис.10. Доля компаний-факторов