Анализ основных направлений разработки и реализации инвестиционной политики в Российской федерации

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе проведенного исследования были получены следующие основные результаты:
Выяснено, что для решения проблемы привлечения инвестиций в экономику страны необходима государственная инвестиционная политика, представляющая собой комплекс ориентированных на потребности национального хозяйства подходов и решений, определяющих объем, структуру и направления использования инвестиций в сферах и отраслях экономики.
Макроэкономические последствия привлечения страной инвестиций однозначно определить невозможно. Как и любые другие экономические мероприятия, инвестиции, с одной стороны, приводят к положительным результатам (содействуют развитию стратегически важных отраслей промышленности), а с другой - к отрицательным (повышают зависимость отечественного производства от инвесторов обостр ...

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
1 ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА КАК ФАКТОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ СТРАНЫ 5
1.1 Сущность понятия инвестиций в экономике страны 5
1.2 Формирование инвестиционной политики как фактор экономического развития 8
1.3 Теории влияния инвестиционной политики на экономический рост 12
2 РОССИЙСКИЙ И ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ ФОРМИРОВАНИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В СТРАНЕ 19
2.1 Инвестиционная политика на примере США 19
2.2 Инвестиционная политика России: нормативное регулирование и характеристики 19
3 СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РОССИЙСКОГО И ЗАРУБЕЖНОГО ОПЫТА В ОРГАНИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ 39
3.1 Сравнение опыта России и США в проведении инвестиционной политики 39
3.2 Рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики России на основе опыта США 40
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 66
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 71
ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность выбранной темы исследования определяется тем, что инвестиционный сектор способен значительно повысить эффективность экономического развития России, мобилизуя финансовые ресурсы в необходимом векторе, содействуя развитию стратегических отраслей и экономики в целом. Актуальность выбранной темы исследования также определена разрастающимся кризисом экономики России, который в конце 2014 – начале 2015 года вступил в активную фазу (в современной российской экономике прослеживается падение курса рубля, резкий скачок уровня инфляции в конце 2014 года до 9% вместо заявленных 4%).
Цель дипломной работы – провести анализ основных направлений разработки и реализации инвестиционной политики в Российской федерации. К основным задачам дипломной работы следует отнести следующие:
- в ыявить сущность понятия инвестиций в экономике страны;
- определить характеристики формирования инвестиционной политики как фактор экономического развития;
- рассмотреть теории влияния инвестиционной политики на экономический рост;
- проанализировать основы инвестиционной политики на примере США;
- проанализировать сформированную инвестиционную политику России и ее основные направления;
- сравнить опыт России и США в проведении инвестиционной политики;
- разработать рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики России на основе опыта США.
Объектом изучения в данной работе является инвестиционная политика страны. Предметом исследования - особенности функционирования в условиях влияния кризиса.
При написании работы были использованы следующие методы исследования: сравнение, системный анализ, обработка информации посредством синтеза и анализа, графическое представление данных. В качестве информационной базы для проведения исследования были использованы нормативно-законодательная база учебники и учебные пособия по тематике исследования; труды отечественных и зарубежных авторов периодическая литература и интернет ресурсы по теме дипломной работы.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.
Во введении определена актуальность выбранной темы исследования, представлены цель и задачи работы, объект и предмет исследования, структура работы.
Первая глава посвящена исследованию теоретических аспектов понятия инвестиционной политики страны и ее роли в стимулировании экономического роста.
Вторая глава содержит анализ современной экономической ситуации в России, инвестиционной политики в условиях влияния кризиса 2014 года.
В третьей главе рассмотрены среднесрочные перспективы совершенствования инвестиционной политики.
В заключении обобщены основополагающие по работе выводы.

 

К причинам неконкурентоспособности России можно отнести:сырьевую ориентацию экономики России;недостаточную активность инвестиционно-инновационного сектора экономики РФ;недостаточный уровень эффективности налогово-бюджетной политики;разрастание теневого сектора экономики России (например, коррупция);недостаточный уровень эффективности денежно-кредитной политики и проч. Проблема привлечения инвестиций в экономику в настоящее время остро стоит перед многими регионами Российской Федерации.  Крупные иностранные компании не достаточно активно размещать свои активы на территории нашей страны, так как риски, связанные с ведением бизнеса в Российской Федерации, очень велики. Также привлечение иностранного капитала в российскую экономику усугубилось ввиду сложившейся политической ситуации вокруг Украины в настоящее время. Одной из основных проблем, которая не дает возможности привлекать инвестиции для развития российского бизнеса, является несовершенство законодательства,  что приводит к серьезным опасениям  со стороны иностранных инвесторов. Еще одной проблемой привлечения инвестиций является «закрытость» многих российских компаний, которые не спешат обнародовать свою финансовую отчетность, что не позволяет инвесторам принять решение о размещении своих денежных средств. С другой стороны, многие российские предприятия переходят на западные системы финансовой отчетности, что существенно упрощает работы иностранных инвесторов при выборе объектов для вложения. Также отметим, что имидж  российского бизнеса был серьезно подпорчен в конце девяностых годов. Огромное количество финансовых афер, которые проводились как частными лицами, так и крупными компаниями привели к тому, что многие крупные инвестиционные компании отказались от развития бизнеса на территории Российской Федерации. К проблемам привлечения инвестиций стоит отнести и особенности ведения российского бизнеса. Несмотря на предпринимаемые меры, коррупционная составляющая в российском бизнесе приводит к серьезным затратам инвесторов, которые далеко не всегда могут получить ожидаемую прибыль. Также отметим, что большая часть бизнеса в нашей стране основана на дружеских взаимоотношениях, что также негативно влияет на возможность привлечения денежных средств из-за рубежа. Инвесторы, вкладывающие денежные средства в развитие экономики нашей страны, предпочитают после завершения проекта выводить свои актива за рубеж, а не продолжать инвестиционную деятельность в России. Для решения проблем привлечения инвестиций государственными и местными органами власти принимается целый ряд мер, в том числе, и создание благоприятных условий для развития бизнеса иностранными копаниями. Многие крупные предприятия получают возможность льготной аренды земельных участков, на которых размещаются промышленные мощности предприятия, а также целый ряд других видов материального стимулирования развития бизнеса.В качестве вывода по главе отметим, что динамика инвестиций в экономике России в период до 2014 года имела положительную тенденцию. Динамика 2012 – 2014 гг. позволяет судить о преобладающей доли прочих инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций России. В целом, преобладание прочих инвестиций во многом способствовало более существенному провалу в кризисный период. Таким образом, очевидной проблемой инвестиционной сферы России на данном этапе является преобладание прочих инвестиций. По состоянию на 2015 год, как было выяснено, инвестиционная ситуация в стране находится в кризисном состоянии, необходимо ориентировать сформированную инвестиционную политику на борьбу с кризисом инвестиционного сектора.3 СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РОССИЙСКОГО И ЗАРУБЕЖНОГО ОПЫТА В ОРГАНИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ3.1 Сравнение опыта России и США в проведении инвестиционной политикиОдна из наиболее развитых финансовых систем прослеживается в США, поэтому далее считаем необходимым определить сходства и различия функционирования финансовых систем России и США, в частности, в контексте инвестиционной политики (Приложение 8).На основе Таблицы в Приложении 8 можем сделать вывод, что финансовые системы России и США имеют ряд сходных черт. Важно сказать, что в настоящее время финансовая система России получает активное развитии в том числе за счет ориентации на опыт системы США. Финансовая система США имеет ярко выраженную социальную направленность.Что касается сравнения инвестиционных политик России и США, важно отметить, что в обеих странах сформирована устойчивая законодательная база регулирования (Приложение 9).В соответствии с Приложением 9 важно отметить, что основным отличием проводимой инвестиционной политики в РФ от США является то, что в России политика ориентирована на федеральный уровень, в США – на уровень штатов (России необходимо формирование инвестиционных политик на уровне субъектов Федерации по опыту США). К примеру, IPO в России находится в стагнации, ввиду указанного факта необходимо ориентировать рынок ценных бумаг на активизацию данного направления (в рамках инвестиционной политики данный вектор, на основе опыта США, должен стать одним из перспективных).Все же, финансовая система России и, в частности, инвестиционный сектор, недостаточно развиты. России в рамках совершенствования инвестиционной политики на основе опыта США можно предложить содействие развитию ГЧП и интеграций.3.2 Рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики России на основе опыта СШАБыло выяснено в п.3.1, что в России политика ориентирована на федеральный уровень, в США – на уровень штатов (России необходимо формирование инвестиционных политик на уровне субъектов Федерации по опыту США). Также, в рамках рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики будут представлены направления:Активизация содействия росту иностранных инвестиций.Развитие IPO (на основе опыта США).Содействие развитию ГЧП (на основе опыта США).Обобщив представленные выше сведения, можно отметить, что риск снижения привлечения иностранных инвестиций в экономику России определен разрастанием кризиса российской экономики, а также санкционной политикой стран ЕС, США в отношении отраслей российской экономики. С проблемой санкционной политики связана проблема российского рынка ценных бумаг (например, запрет на проведение IPO на зарубежных площадках является сдерживающим фактором повышения конкурентных позиций отечественных предприятий и холдингов, что определяет снижение их инвестиционной привлекательности со стороны иностранных инвесторов).IPO в России, как было выяснено в п.3.1, находится в стагнации, ввиду указанного факта необходимо ориентировать рынок ценных бумаг на активизацию данного направления (в рамках инвестиционной политики данный вектор, на основе опыта США, должен стать одним из перспективных).Ниже представлены подтверждающие факты снижения инвестиционной привлекательности российских компаний для иностранных инвесторов.Вᅟ лидерах поᅟ доходностиᅟ ценных бумагᅟ какᅟ вᅟ 2014, такᅟ иᅟ вᅟ 2015 годах - компанииᅟ второгоᅟ иᅟ третьегоᅟ эшелона. Вᅟ Таблицеᅟ 3 представимᅟ наиболееᅟ высокую доходность ценных бумагᅟ средиᅟ эмитентовᅟ первогоᅟ иᅟ второгоᅟ эшелонов. Доходныеᅟ бумагиᅟ средиᅟ эмитентовᅟ первогоᅟ иᅟ второгоᅟ эшелонов представлены в Приложении 10.В соответствии с Таблицей Приложения 10 можно судить о снижении доходности ценных бумаг крупных российских коипаний, что подрывает их инвестиционную привлекательность для иностранных инвесторов. Наиболееᅟ доходнымиᅟ ценнымиᅟ бумагамиᅟ являются бумагиᅟ топливно-энергетических компаний, банковскогоᅟ сектора. Рассмотримᅟ доходность ценных бумагᅟ наᅟ примереᅟ ОАОᅟ «Газпром» иᅟ ОАОᅟ «Сбербанкᅟ России».В целях повышения привлекательности инвестиционного климата России необходим поиск путей привлечения иностранных инвестиций и необходимость повышения эффективности структуры иностранных инвестиций. Можно представить принципы, которые определяют стратегию развития.Первое. В России сформирован «институт» по защите прав предпринимателей. Он получил особый процессуальный статус, а следовательно, право отстаивать интересы предпринимателей в суде, рассматривать их жалобы, вносить предложения в органы государственной власти, а также (в некоторых случаях это вполне обоснованно) приостанавливать ведомственные нормативные акты до решения суда и в качестве обеспечительной меры обращаться в суд с оперативным приостановлением действий чиновников.Второе. Для споров с участием предпринимателей в арбитражных судах уже сейчас действует упрощённая процедура административного судопроизводства с гарантиями для предпринимателей. Так, бремя доказывания возлагается на административный орган. Эти гарантии вполне можно было бы и усилить: процедура рассмотрения дел должна быть максимально быстрой, и, напротив, следует удлинить, расширить сроки для возможного обжалования решений со стороны предпринимателей.Кроме того, надо дать возможность совмещать административные и имущественные дела в рамках административного судопроизводства. Предприниматели должны иметь право на компенсацию имущественных потерь непосредственно в административном деле. Необходимо активнее присуждать судебные издержки в пользу выигравших процесс предпринимателей. По сути, речь идёт о создании аналогии административных судов. Считаю, что эту систему нужно и можно формировать на основе арбитражных судов: здесь созданы основы для информационной прозрачности и есть профессиональные люди, судьи профессиональные для рассмотрения административных дел, в том числе и налоговых.Третье. Из уголовного законодательства должны быть убраны все рудименты советского правового мышления, все зацепки, которые позволяют делать из хозяйственного спора уголовное дело на одного из участников этого спора. Это приведёт и к снижению коррупции, особенно в правоохранительных органах. По налоговым спорам возбуждение уголовного дела невозможно без решения фискального органа о наличии налоговой задолженности, при этом данное решение можно оспорить в суде. Такой механизм следует использовать и при привлечении к ответственности по иным экономическим правонарушениям. Например, нельзя возбудить уголовное дело, основанное на квалификации незаконности сделки, без признания в арбитражном суде этой сделки недействительной. Споры с участием саморегулируемых организаций и их членов должны рассматриваться также в арбитражных судах.Четвёртое - изменение идеологии контроля предпринимательской деятельности, переход от различных государственных разрешений к страхованию ответственности, при этом максимально расширим поле деятельности для саморегулируемых организаций.Пятое. Общественные объединения предпринимателей получат право подавать судебные иски в защиту интересов предпринимателей. Например, это даст возможность владельцу небольшого бизнеса отстаивать свои права, спорить с самыми высокими должностными лицами, скажем, в регионе и с губернатором не в одиночку, а от лица достаточно мощной общественной организации. И это нужно закрепить в законе (сформировать в Федеральном законе №160 ФЗ от 9 июля 1999 года «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» пункт, в соответствии с которым общественные объединения предпринимателей получат право подавать судебные иски в защиту интересов предпринимателей). Надо расширить сферу применения групповых (коллективных) исков, которые могут предъявлять предприниматели. Шестое. По всем позициям необходимо гармонизировать корпоративное законодательство с законодательством основных партнёров, прежде всего европейских партнёров. Так, необходимо ввести лучшую мировую практику в сфере акционерных соглашений. Что касается экономической стороны путей улучшения инвестиционного климата, России можно предложить совершенствовать сложившуюся инфраструктуру (например, содействовать активизации процессов слияний и поглощений, создания стратегических альянсов и проч.). Иностранный капитал можно привлечь за счет стимулирования следующих позиций:относительно дешевых и качественных ресурсов;мобилизации рынка сбыта и возможности его резкого реагирования на изменения внешней среды; возможности экономии на уплате налогов (активизации оффшорного движения, в частности) и проч.Основными последствиями влияния финансово – экономического кризиса на экономику России можно назвать снижение конкурентных позиций на мировом рынке, повышение социальной напряженности, снижение уровня жизни населения страны. В целях повышения конкурентных преимуществ необходима активизация процессов привлечения иностранных инвестиций.Как уже отмечали выше, сегодня в России есть пять «полюсов инновационного и инвестиционного роста». Все они находятся в европейской части России и на Урале. Большинство наименее рисковых регионов сосредоточено также в узкой полосе от Санкт-Петербурга до Екатеринбурга.Инвестиционная политика в регионе должна быть построена на принципах долгосрочного перспективного развития региона, равного доступа к ресурсам всех участников инвестиционного процесса, доступности инфраструктуры, снижения административных барьеров и ускорения подготовительного процесса реализации инвестиционных проектов, оказания поддержки участникам инвестиционного процесса на начальном этапе инвестирования.В России наметилась тенденция к увеличению межрегиональной дифференциации в экономическом и инвестиционном развитии регионов внутри федеральных округов, за исключением Уральского и Дальневосточного федеральных округов, где дифференциация была значительно высока в прошлые года.Министерство финансов опубликовало в 2015 году рейтинг самых инвестиционных и быстроразвивающихся регионов. Лучшим регионом признана Липецкая область, затем идет Чувашия, третье место занимает Ростовская область. Санкт-Петербург занял только восьмое место, а Москва – десятое.В целом итоги рейтинга показывают две основные тенденции:Во-первых, усиление борьбы регионов за улучшение своего социально-экономического положения, что подтверждают показатели консолидированного рейтинга, самое 1-е место в котором в декабре 2014 года занял отдаленный от федерального центра округ.Во-вторых, нарастающую дифференциацию регионального развития с вектором увеличения с востока на запад.В Дальневосточном Федеральном округе самый низкий уровень индекса промпроизводства (103%) и сокращаются инвестиции в основной капитал (97,2%), а значит, не хватает задела на будущее.Остроту проблемы чувствует и федеральный центр, который сейчас разрабатывает специальную целевую программу развития Дальнего Востока.Итак, для регионального развития каждому Федеральному округу и региону в целом необходимо проведение адекватной региональной инновационной политики и управления.В рамках регионально ориентированной федеральной инвестиционной политики усилия федеральных органов государственного управления необходимо сконцентрировать на следующих важнейших составляющих. Прежде всего, это формирование и развитие регионально ориентированных компонентов единого инвестиционного пространства Российской Федерации. Для этого требуется создание сбалансированной законодательной системы, обеспечивающей нормативную правовую базу развития инновационной деятельности в регионах. К проблемам, требующим такого обеспечения, следует отнести: организацию инвестиционной деятельности (в том числе научно-промышленного сотрудничества) и экономические механизмы ее стимулирования; обеспечение научно-технической информацией (в плане ее полноты, актуальности, физической и ценовой доступности), сохранение, развитие и использование научно-технического потенциала, размещенного на обособленных территориях; развитие малого и среднего наукоемкого предпринимательства (в том числе технопарков); подготовка высококвалифицированных кадров, в том числе, управленческих, ориентированных на решение стратегических региональных проблем. Создание единого законодательного пространства на территории России, А, в ближайшей перспективе, и единого экономического пространства может быть обеспечено посредством разработки модельных законов, касающихся инновационной деятельности и развития научно-технического потенциала, которые служили бы ориентирами для принятия региональных законодательных актов. Ключевым аспектом научно-технической политики регионов должно стать установление и периодическое уточнение долгосрочных и среднесрочных приоритетов научно-технического развития региона, вытекающих из социально-экономической политики каждого региона и отражающих актуальные и прогнозируемые проблемы его социально-экономического развития, сложившуюся и перспективную экономическую и научно-техническую специализацию региона, особенности его ресурсного, производственного, социально-демографического и научно-технического потенциалов.Что касается совершенствования структуры иностранных инвестиций, важно отметить, что по состоянию на 2015 год можно было отметить преобладающую долю иностранных инвестиций в сфере финансовой деятельности.Данная динамика является положительной тенденцией но, все-таки, необходимо, по нашему мнению, повысить инвестиционную активность таких отраслей, как производство транспортных средств и оборудования, текстильное и швейное производство и проч. (данный факт связан с недостаточным уровнем инвестиционной активности данных отраслей, что может привести к их стагнации и снижению конкурентоспособности).В перспективе необходимо развивать сотрудничество со странами ЕС (за последнее десятилетие объемы иностранных инвестиций из стран Запада показывали положительную динамику).Важно отметить, что сложившаяся ситуация является положительным фактором для экономики России, поскольку страны Европейского союза активно сотрудничают с РФ по всем возможным направлениям (в том числе, в рамках инновационно-научного сотрудничества).Все же, для России также целесообразно активизировать инвестиционные отношения с такими государствами, как Япония, Канада, США, Китай для целей повышения конкурентоспособности российских предприятий и наращивания опыта в аспекте новаций и ноу-хау.Наибольшая доля иностранных инвестиций сосредоточена в оптовой и розничной торговле; ремонте автомобилей, предметов личного пользования и бытовых изделий и обрабатывающая промышленность. Наименьшую долю занимают рыболовство, здравоохранение и социальные услуги, ресторанный и гостиничный комплекс. Что касается распределения по округам, наибольшая доля в 2015 году приходится на Центральный федеральный округ.По нашему мнению, данное распределение объема иностранных инвестиций нецелесообразно, поскольку развитие преимущественно получает лишь Центральный Федеральный округ. Необходим поиск путей привлечения иностранных инвестиций также и в другие округа (СЗФО, ЮФО, УФО, СФО, ДФО). Отметим, что для России первостепенное значение в настоящее время имеет разработка государственной стратегии инвестиционной деятельности в сфере науки и технологий. Разработан документ — Основы политики Российской Федерации в области развития науки и технологий на период до 2015 г. и дальнейшую перспективу.Отметим, что роль государства в обеспечении условий инвестиционного лидерства в настоящее время должна быть сосредоточена на трех важнейших направлениях:организация инвестиционного финансирования;регулирование финансирования инвестиционной деятельности;обеспечение стимулирования взаимодействия в сфере финансирования НИОКР государства, корпоративного сектора и научного сообщества.Вместе с тем, организация инвестиционного финансирования представляется крайне затруднительной в условиях отсутствия закона, регламентирующего инновационную деятельность. Недостаточное финансирование сферы науки и технологий в России связано с незначительностью объема внутренних инвестиционных ресурсов, генерируемых кредитной системой, рынком ценных бумаг, неэффективностью деятельности финансово-промышленных групп в области НИОКР, отсутствием, как правило, других форм государственного, корпоративного и научного взаимодействия в направлении инновационного финансирования.