Управление источниками финансирования оборотного капитала предприятия

Успешная работа любого предприятия зависит от ряда условий, одним из важнейших среди которых является организация эффективного использования оборотного капитала предприятия.
Финансовая деятельность любого предприятия является элементом финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов хозяйственного субъекта и оптимизации оборота его денежных средств. Основной целью финансового менеджмента является максимизация благосостояния собственника капитала предприятия. Таким образом, проблемы управления финансами предприятия и организации его финансовой деятельности с целью роста прибыли и повышения эффективности использования ресурсов и капитала остро встают перед предприятиями, поскольку решение ...

ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ 7
1.1.Сущность и роль источников финансирования оборотного капитала в системе управления предприятием 7
1.2.Состав и особенности источников финансирования оборотного капитала предприятия 14
1.3.Характеристика методов управления источниками финансирования оборотного капитала предприятия 21
ГЛАВА 2.АНАЛИЗ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА В ЗАО «ЦЕНТРЭЛЕКТРОКАБЕЛЬ-НН» 34
2.1.Экономическая характеристика предприятия 34
2.2.Анализ источников финансирования оборотного капитала предприятия 52
2.3.Оценка системы управления финансирования оборотного капитала предприятия 58
ГЛАВА 3.НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГОКАПИТАЛА ЗАО «ЦЕНТРЭЛЕКТРОКАБЕЛЬ-НН» 61
3.1.Пути улучшения обеспечения источников финансирования оборотного капитала предприятия 61
3.2.Направления совершенствования системы управления источниками финансированием оборотного капитала 66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 84
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 90
ПРИЛОЖЕНИЯ 94

В процессе производственной и инвестиционной деятельности. предприятием используются финансовые ресурсы.
Основными формами существования финансовых ресурсов являются основные и оборотные средства предприятия. Оборотные средства – это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.
Оборотные активы представляют собой совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.
Финансируются оборотные активы за счет оборотного капитала предприятия, который представляет собой источник финансовых ресурсов предприятия.
Оборотные средства, оборотные активы и оборотный капитал характеризуют сущность одной и той же категории, но в различных аспектах: оборотный капитал в аспекте формирования источников финансирования оборотных активов; оборотные активы в аспекте формирования имущественных ценностей предприятия; оборотные средства в формирования производственных фондов и фондов обращения. Оборотные средства, согласно принятой методике бухгалтерского учета, характеризуют активы предприятия, а капитал – источники средств;
Важнейшей целью управления источниками финансирования оборотного капитала является поддержание оптимального уровня объема и структуры оборотных средств. При анализе состояния компании определяется, насколько эффективно на предприятии идет управление оборотными активами. Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное управление ими во многом предопределяют финансовое благополучие предприятий. Именно поэтому тема эффективного управления источниками финансирования оборотного капитала предприятия является актуальной в условиях рыночной экономики.
Целью выпускной квалификационной работы является исследование источников финансирования оборотного капитала предприятия и разработка направлений повышения эффективности управления источниками финансирования оборотного капитала предприятия.
Для реализации поставленной цели в выпускной квалификационной работе необходимо решить следующие задачи:
1. Раскрыть сущность, особенности управления оборотным капиталом предприятия, изложить классификацию оборотных средств предприятия и источников их финансирования, выявить направления повышения эффективности использования оборотного капитала предприятия.
2. Провести анализ финансово-экономической деятельности конкретного предприятия.
3. Провести анализ действующей системы управления источников финансирования оборотного капитала предприятия, выявить существующие проблемы.
4. Разработать мероприятия по повышению эффективности управления источниками оборотного капитала предприятия, оценить их экономическую эффективность.
Предмет исследования – совокупность методов управления источниками финансирования оборотного капитала предприятия.
Объект исследования- предприятие ЗАО «Центрэлектрокабель-НН».
Информационная база исследования- нормативно-правовые акты, статьи в периодической печати, труды отечественных авторов по теме исследования, и материалы годовой бухгалтерской отчетности ЗАО «Центрэлектрокабель-НН».
Методы исследования: изучение и анализ научной литературы; методы сравнения, обобщения, табличный ,балансовый метод, метод факторного анализа.
Научная новизна работы заключается в том, что система управления источниками финансирования оборотного капитала, предлагаемая в дипломной работе, позволяет не только поддерживать финансово устойчивое положение компании, но и способствует росту и развитию компании, что является основополагающим в условиях рынка.
Практическая значимость предложенных рекомендаций по повышению эффективности управления источников финансирования предприятия заключается в реальном применении предложенной системы не только на данном предприятии, но и на других коммерческих предприятиях.
В первой главе работы раскрыта экономическая сущность оборотного капитала, приведена классификация, показатели эффективности использования, исследованы методы управления источниками финансирования оборотного капитала предприятия.
Вторая глава посвящена анализу системы управления и эффективности использования источников финансирования оборотного капитала исследуемого предприятия- ЗАО «Центрэлектрокабель-НН». В ней проведен полный комплексный анализ деятельности предприятия за 3 года, определены проблемы в управлении источниками финансирования оборотного капитала предприятия и выявлены повышения эффективности управления источников финансирования оборотного капитала предприятия.
В третьей главе предложены мероприятия совершенствования управления источниками финансирования оборотных активов предприятия и рассчитана экономическая эффективность предложенных мероприятий.

ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Сущность и роль источников финансирования оборотного капитала в системе управления предприятием
Оборотный капитал финансирует оборотные средства предприятия. Оборотные средства-это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год. Оборотный капитал финансирует оборотные средства предприятия. Типовой состав и размещение оборотного капитала представлены на рис. 1.

Рис.1. Состав и размещение оборотного капитала
Оборотные активы (в бухгалтерском учете - оборотные средства) – это мобильные активы предприятия, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение одного производственного цикла и обеспечивают текущую деятельность предприятия[7,с.108].
Экономическая сущность оборотных активов (средств) определяется его ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные средства проходят как сферу производства, так и сферу обращения.
К оборотным активам относятся[25, с.86]:
а)запасы:
-сырьё, материалы, топливо, энергия, полуфабрикаты, запчасти,
-затраты в незавершённом производстве,
-готовая продукция, расходы будущих периодов.
б)НДС по приобретённым ценностям.
в) дебиторская задолженность; г) финансовые вложения.
д)денежные средства на счетах и в кассе; е) прочие оборотные активы.
Оборотные средства обеспечивают текущую деятельность предприятий, ее непрерывность. Они не покидают производственную сферу и не потребляются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия (рис 2).

0,1
-0,01
785
37
105,0
0,1
0,1
-0,02
 
Итого переменные затраты
452385
530177
77791
117,2
94,7
94,9
0,18
647783
117606
122,2
94,9
94,9
0,03
4
Постоянная часть зарплаты
5714
6229
514
109,0
1,2
1,1
-0,08
6540
311
105,0
1,1
1,0
-0,16
5
Страховые взносы
1714
1869
154
109,0
0,4
0,3
-0,02
1962
93
105,0
0,3
0,3
-0,05
6
Амортизация
65
78
13
120,0
0,0
0,0
0,00
84
6
107,7
0,0
0,0
0,00
7
Коммунальные услуги
178
201
23
112,9
0,0
0,0
0,00
227
26
112,9
0,0
0,0
0,00
8
Затраты по аренде помещений
612
678
66
110,8
0,1
0,1
-0,01
787
109
116,1
0,1
0,1
-0,01
9
Транспортные расходы
887
1198
311
135,1
0,2
0,2
0,03
1034
-164
86,3
0,2
0,2
-0,06
10
Затраты а связь
178
186
8
104,5
0,0
0,0
0,00
192
6
103,2
0,0
0,0
-0,01
11
Услуги сторонней охраны
213
220
7
103,3
0,0
0,0
-0,01
240
20
109,1
0,0
0,0
0,00
12
Прочие услуги и работы
сторонних организаций
143
156
13
109,1
0,0
0,0
0,00
167
11
107,1
0,0
0,0
0,00
13
Расходы на рекламу
15599
17762
2163
113,9
3,3
3,2
-0,09
23504
5742
132,3
3,2
3,4
0,26
14
Прочие расходы
108
120
12
111,1
0,4
0,02
-0,40
140
20
116,7
0,02
0,02
0,00
Итого постоянные расходы
25412
28696
3285
112,9
5,3
5,1
-0,18
34877
6181
121,5
5,1
5,1
-0,03
Всего себестоимость полная
477797
558873
81076
117,0
100
100
0,00
682660
123787
122,1
100
100
0,00
Удельный вес статей затрат в 2012-2014 году практически остался без изменения: переменных расходы в 2012 году составляли 94,7%; в 2013-94,9%,в 2014 году-94,9%; постоянные расходы, соответственно, в 2012 году-5,3%; в 2013-2014 года—5,1%.
Проведенный анализ позволил выявить, что в течение 2012-2014 годов предприятие осуществляет прибыльную деятельность, о чем свидетельствует ежегодный темп прироста прибыли от деятельности. В составе затрат основной удельный вес приходится на закупку товара.
ЗАО «ЦентрЭлектрокабель-НН» является дилером крупнейших поставщиков кабельной и трубной продукции.
К числу крупных производителей труб относятся ОАО «Первоуральский Новотрубный завод», ОАО «Челябинский трубопрокатный завод».
Взаимоотношения с поставщиками формируются на основании дилерского договора на год, согласно которому предприятию ЗАО «ЦентрЭлектрокабель-НН» отпускается указанное количество объемов продукции указанных предприятий.
Несмотря на то, что дилер, по сути, выступает в роли покупателя, а производитель в роли продавца, дилерский договор нельзя рассматривать как обычный договор купли-продажи, так как дилер в сравнении с обычным покупателем имеет ряд дополнительных обязанностей.
Согласно дилерского договора, поставщик вместе с товаром обеспечивает по своему усмотрению, дилера достаточным количеством рекламной и технической информации, прейскурантами цен и общей информацией по продаже и рекламе, оказывает помощь в обучении персонала «Дилера», занятого продажами и ремонтом, обеспечивая его технической информацией о товаре и её применении, публикует информацию о дилере как об официальном распространителе товара.
ЗАО «ЦентрЭлектрокабель-НН» как дилер в отличие от обычного покупателя имеет право на специальные, так называемые дилерские цены на товар. ЗАО «ЦентрЭлектрокабель как дилер имеет право также использовать в своих целях торговый знак указанных предприятий и соответственно именоваться его дилером, а также имеет преимущественное право на выбор того или иного вида продукции по качеству, потребительским свойствам и т.д.
Кроме определенных прав, ЗАО «ЦентрЭлектрокабель-НН» как дилер также имеет и ряд обязанностей перед производителем. Например, ЗАО «ЦентрЭлектрокабель-НН» как дилер обязано приобретать заданное количество товара с установленной периодичностью и нельзя выкупленный товар переносится на следующий закупочный период.
Исходя из этого, дилерский договор вообще рассматривается как достаточно сложный вид гражданско-правовых договоров, в котором переплетены несколько различных видов договоров.
Кроме того, ЗАО «ЦентрЭлектрокабель-НН» осуществляет оптовые закупки у других предприятий- производителями трубной и кабельной продукции России.
Взаимоотношения с поставщиками формируется на основании обычного договора на поставку товара. Как правило, разовые закупки товара компанией осуществляются в очень незначительных объемах.
Следующим этапом анализа финансового состояния является анализ ликвидности и платежеспособности за 2012-2014 годы, который проведен в следующей последовательности: группировка активов баланса приведен в таблице 11 Приложения 2, пассивов баланса– в таблице 12 Приложения 2, соотношение активов и пассивов -в таблице 13 Приложения 2, определение ликвидности –в таблице 14 Приложения 2.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1  П1 А2  П2 А3  П3 А4  П4. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный оптимальному варианту, ликвидность баланса в той или иной степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации мене ликвидные активы не могут заместить более активные. Данные расчета показывают, что все периоды исследования баланс абсолютно неликвиден. Рассчитаем ликвидность всего баланса- таблица 15.
Таблица 15
Расчет ликвидности баланса
Показатели
на конец
2012 года
на конец
2013 года
на конец
2014 года
Активы
(А1 + 0,5А2 + 0,3А3)
77270
76704
133109
Пассивы
(П1 + 0,5П2 + 0,3П3).
81948
79098
149325
Ликвидность баланса (Кол)
0,94
0,97
0,89
Баланс считается ликвидным, когда показатель Кол больше или равен 1. Приведенные данные свидетельствуют о том, что в 2012-2014 годах баланс предприятия не был ликвидным. Расчет показателей платежеспособности представлен в таблице 16.
Таблица 16
Расчет коэффициентов платежеспособности
Наименование
Формула расчета
на конец
2012 года
на конец
2013 года
на конец
2014 года
Рекомен-дуемое
значение
Коэффициент абсолютной ликвидности
А1/(П1+П2)
0,200
0,171
0,272
0,2-0,25
Коэффициент срочной(быстрой)
ликвидности
(А1+А2)/(П1+П2)
1,68
1,77
1,51
>1и выше
Коэффициент текущей ликвидности
(А1+А2+А3)/(П1+П2)
1,69
1,77
1,51
от1до2
1.Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена немедленно (то есть за счет имеющейся денежной наличности). Нормативное значение показателя составляет - 0,2-0,25 Коэффициент абсолютной ликвидности с конца 2012 года до конца 2014 года составлял значение выше нормативного.
2.Коэффициент быстрой ликвидности характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Значение этого коэффициента с 2012 года по 2014 года составляло значение выше нормативного (>1и выше), что свидетельствует о нормальных прогнозных значениях платежных возможностей.
3.Коэффициент текущей ликвидности является обобщающим показателем платежеспособности предприятия. Нормативное значение показателя
составляет-от1 до 2. Значение этого коэффициента с 2012 года по 2014 года составляло также значение выше нормативного.
Анализ платежеспособности показывает нормативное значение показателей, что соответствует нормальной платежеспособности «ЦентрЭлектрокабель-НН» на протяжении всего периода исследования.
В следующем разделе дипломной работы на основании данных годовой бухгалтерской отчетности предприятия (представлена в Приложении 1) проведен анализ источников финансирования оборотного капитала ЗАО «ЦентрЭлектрокабель-НН» за 2012-2014 годы.
2.2. Анализ источников финансирования оборотного капитала предприятия
Оборотные средства предприятия представлены в активе баланса, источники финансирования оборотных средств-в пассиве баланса. От соотношения и размера оборотных средств и источников их финансирования зависит финансовое благополучие предприятия. Поэтому для выявления динамики и структуры источников финансирования оборотного капитала необходимо провести анализ финансового состояния предприятия.
Анализ финансового состояния ЗАО «ЦентрЭлектрокабель-НН» проведен по следующим направлениям: анализ имущества и источников его финансирования (анализ баланса); анализ платежеспособности; анализ финансовой устойчивости.
Анализ структуры имущества и капитала ЗАО «ЦентрЭлектрокабель-НН» представлен в таблице 17 Приложения 2.
Бухгалтерский баланс содержит две стороны – актив и пассив. В активе баланса показываются хозяйственные средства предприятия, его имущество. Анализ структуры имущества предприятия показывает, что основной удельный вес на протяжении анализируемого периода составляют оборотные активы: на конец 2012 года-99,7%; на конец 2013 года-99,7%; на конец 2014 года-99,8% в сумме имущества.
Удельный вес в имуществе внеоборотных активов предприятия, соответственно составил: на конец 2012 года-0,3%; на конец 2013 года-0,3%; на конец 2014 года-0,2% в сумме имущества. Внеоборотные активы представлены только основными фондами.
На протяжении периода исследования наблюдается рост абсолютного значения основных фондов отчетного периода по отношению к предыдущему: в 2013 году- на 37 тыс.руб., в 2014 году- на 15 тыс.руб.
Основными статьями оборотных активов являются статья «запасы», «дебиторская задолженность» и «денежные средства». Все запасы представлены готовыми товарами и товарами для перепродажи, что связано со спецификой деятельности предприятия- оптовой торговлей. Наблюдается рост запасов в 2013 году по отношению к предыдущему году на 12065 тыс.руб.(или 20,0%), в 2014 году -рост на 39824 тыс.руб.(или 55,1%).
Дебиторская задолженность в основном, представлена задолженностью покупателям и заказчикам. Наблюдается снижение дебиторской задолженности в 2013 году по отношению к предыдущему году на 7557 тыс.руб.(или 12,3%), в 2014 году -рост на 18646 тыс.руб.(или 34,6%).
Динамика статьи «денежные средства показывает следующие изменения: снижение в 2013 году на 2879 тыс.руб.(17,7%) и рост в 2014 году-на 27271 тыс.руб. (в 2 раза), что связано деятельностью предприятия, как оптового продавца.
Анализ динамики имущества по абсолютному значению показывает ежегодный прирост суммы по отношению к предыдущему году на конец 2013 года по отношению к концу 2012 года прирост составил 1864 тыс.руб., в том числе прирост внеоборотных активов-37 тыс.руб., прирост оборотных активов-1827 тыс.руб.; на конец 2014 года по отношению к концу 2013 года – на сумму 85604 тыс.руб., в том числе прирост внеоборотных активов на 15 тыс.руб., оборотных активов на 85589 тыс.руб..-за счет роста дебиторской задолженности, запасов и денежных средств.
Анализ капитала позволяет отметить, что привлеченный капитал превосходит по удельному весу собственный капитал. Привлеченный капитал представлен кредиторской задолженностью: на конец 2012 года-59,1%;-на конец 2013 года-56,3%, на конец 2014 года-66% от суммы всех источников финансирования. Снижение привлеченного капитала за 2013 год составило 2850 тыс.руб.(3,48%), за 2014 год увеличение- на 70227тыс.руб. (88,8%).
Собственный капитал, соответственно, по удельному весу составляет: на конец 2012 года-40,9%;-на конец 2013 года-43,7%, на конец 2014 года-34,0% от суммы всех источников финансирования. Увеличение собственного капитала за 2013 год составило 4714 тыс.руб.(8,31%); за 2014 год рост на 15377 тыс.руб.(25,0%). Данные анализа позволяют отметить к 2014 году прирост заемного капитала в более быстром темпе в сравнении с приростом собственного капитала. Динамика источников финансирования в течение 2012-2014 годов представлена на рисунке 9.
Рисунок 9-Динамика источников финансирования в течение 2012-2014 годов
Проведенный анализ показывает, что в течение периода исследования предприятие имеет собственный капитал, но его размер ниже привлеченных источников финансирования, к концу 2013 году темп прироста привлеченных источников выше, чем темп прироста собственного капитала. Хозяйственная деятельность «ЦентрЭлектрокабель-НН» осуществляется к 2014 году, в большей степени за счет привлеченных средств.
Далее проведем анализ финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости «ЦентрЭлектрокабель-НН» по абсолютным показателям приведен в таблице 18 Приложения 2.
Приведенные данные показывают следующие значения трехкомпонентного показателя ЗАО «ЦентрЭлектрокабель-НН»:
На конец 2012 года: [-3912,-3912,-3912] или Фу= [0,0,0]
На конец 2013 года: [-11300,-11300,-11300] или Фу= [0,0,0]
На конец 2014 года: [-35762,-35762,-35762] или Фу= [0,0,0]
Приведенные данные показывают, что по расчету абсолютных показателей финансовой устойчивости положение предприятия за 2012-2014 годы можно охарактеризовать как кризисное финансовое состояние, при котором у предприятия не хватает всех средств для покрытия засов и затрат.
Анализ финансовой устойчивости ЗАО «ЦентрЭлектрокабель-НН по относительным показателям приведен в таблице 19 Приложения 2.
Анализ финансовой устойчивости предприятия по относительным показателям показывает следующее:
1.Коэффициент финансовой независимости ниже нормативного значения – более 0,5,особенно к концу 2014 года, что также свидетельствует о внешней зависимости предприятия.
2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2012-2014 годах ниже нормативного значения –0,7, что свидетельствует о внешней зависимости предприятия. Значение коэффициента к 2013 году возрастает, что показывает увеличение зависимости предприятия от привлеченных источников финансирования.
3.Коэффициент долга (коэффициент концентрации привлеченных средств) в 2012-2014 годах существенно выше норматива, при нормативном значении – менее 0,4, что также свидетельствует о развитии предприятия за счет привлеченных источников.
4.Коэффициент маневренности выше нормативного значения, что свидетельствует о высокой степени мобильности собственных средств и оценивается положительно.
5.Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками за 2012-2014 годы имеет положительное значение и находится в пределах нормативных значений.
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия за 2012-2014 годы показывает зависимость предприятия от привлеченных источников финансирования. С 2014 года наблюдается снижение значения ряда относительных показателей финансовой устойчивости, что показывает незначительное, но ухудшение его финансового положения и необходимость принять меры по укреплению финансового положения.
2.3. Оценка систем управления финансирования оборотного капитала предприятия
Система управления оборотным капиталом предприятия оценивается рентабельностью и оборачиваемостью.
Динамика рентабельности ЗАО «ЦентрЭлектрокабель-НН» представлена в таблице 20.
Таблица 20
Анализ динамики рентабельности за 2012-2014 годы,тыс.руб.
№
Показатели
Алгоритм расчета
2012г.
2013г.
Изм.
за год(+,-)
2014г.
Изм.
за год(+,-)
1
Выручка (нетто) от продажи товаров,продукции, работ, услуг
Ф.№2
536078
618883
82805
742769
123886
2
Полная себестоимость продукции,работ,услуг
Ф.№2
477797
558873
81076
682660
123787
3
Прибыль (убыток) от продаж
Ф.№2
58281
60010
1729
60109
99
4
Чистая прибыль
Ф.№2
46617
47998
1381
48076
79
5
Стоимость внеобортных активов
ф№1
405
442
37
457
15
6
Стоимость оборотных активов
ф№1
138267
140094
1827
225683
85589
7
Собственный капитал
ф№1
56724
61438
4714
56815
-4623
8
Всего капитал
ф№1
138672
140536
1864
226140
85604
9
Показатели рентабельности
 
 
 
 
 
 
Рентабельность активов,%
п4/(п.6+п.5)
33,6%
34,2%
0,5%
21,3%
-12,9%
 
Рентабельность оборотных активов,%
п.4/п.6
33,7%
34,3%
0,5%
21,3%
-12,9%
 
Рентабельность собственного капитала,%
п.4/п.7
82,2%
78,1%
-4,1%
84,6%
6,5%
 
Рентабельность затрат ,%
п.3/п.2
12,2%
10,7%
2,1%
8,8%
0,1%
 
Рентабельность продаж,%
п.3/п.1
10,9%
9,7%
-1,2%
8,1%
-1,6%
 
Чистая рентабельность продаж,%
п.4/п.1
8,7%
7,8%
-0,9%
6,5%
-1,3%
Данные проведенных расчетов таблицы 20 показывают в 2013 году в сравнении с 2012 годом снижение рентабельности продаж по прибыли от продаж, снижение рентабельности продаж по чистой прибыли и рентабельности собственного капитала, остальные виды рентабельности имеют тенденцию роста. В 2014 году в сравнении с 2013 годом наблюдаем рост рентабельности собственного капитала и рентабельности затрат, снижение рентабельности активов в целом и оборотных активов, что связано с увеличением размера оборотных активов (дебиторской задолженности и запасов, а также денежных средств), а также рентабельности продаж.
Анализ оборачиваемости ЗАО «ЦентрЭлектрокабель-НН» представлен в таблице 21.
Таблица 21
Анализ оборачиваемости ЗАО «ЦентрЭлектрокабель в 2012-2014 годах
№
Показатели
Источник информ. или
алгоритм
расчета
на конец
2012 г.
на конец 2013 г.
Изм.
за год(+,-)
на конец 2014 г.
Изм.
за год(+,-)
1.
Выручка от продажи товаров, тыс..руб.
Форма №2
536078
618883
82805,0
742769
123886
2.
Число дней в отчетном периоде
календарь
365,0
366,0
1,0
365
-1
3.
Однодневный оборот по реализации, т.руб.
п.1/п.2
1468,7
1690,9
222,2
2035,0
344
4.
Стоимость активов
Форма №1
138672
140536
1864
226140
85604
5.
Стоимость оборотных активов,т.руб., в т.ч.
Форма №1
138267
140094
1827
225683
85589
5.1.
Запасы
Форма №1
60231
72296
12065
112120
39824
5.2.
Дебиторская задолженность
Форма №1
61433
53876
-7557
72522
18646
5.3.
Денежные средства
Форма №1
16287
13408
-2879
40679
27271
5.4.
Кредиторская задолженность
Форма №1
81948
79098
-2850
149325
70227
6
Коэффициент оборачиваемости активов
п.1/п.4
3,87
4,40
0,5
3,28
-1,1
7
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала
п.1/п.5
3,88
4,42
0,5
3,29
-1,1
8
Коэффициент оборачиваемости запасов
п.1/п.5.1
8,90
8,56
-0,3
6,62
-1,9
9
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
п.1/п.5.2
8,73
11,49
2,8
10,24
-1,2
10
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
п.1/п.5.4
6,54
7,82
1,3
4,97
-2,9
11
Коэффициент оборачиваемости денежных средств
п.1/п.5.3
32,91
46,16
13,2
18,26
-27,9
12
Продолжительность оборота активов ,дни
п.4./п.3
94,42
83,11
-11,3
111,13
28,0
13
Продолжительность оборота оборотных активов ,дни
п.5./п.3
94,14
82,85
-11,3
110,90
28,1
14
Продолжительность оборота запасов ,дни
п.5.1./п.3
41,01
42,75
1,7
55,10
12,3
15
Продолжительность оборота дебиторской задолженности ,дни
п.5.2./п.3
41,83
31,86
-10,0
35,64
3,8
16
Продолжительность оборота денежных средств ,дни
п.5.3./п.3
11,09
7,93
-3,2
19,99
12,1
17
Продолжительность оборота кред зад ,дни
п.5.4./п.3
55,80
46,78
-9,0
73,38
26,6
В финансовом анализе оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости, которые отражают общее время оборота (длительность одного оборота в днях) и его скорость. Скорость оборота оборотных средств показывает коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени.
Приведенные данные таблицы 21 показывают рост коэффициентов оборачиваемости оборотных средств в целом и всех составляющих оборотных активов( за исключением запасов) в 2013 году в сравнении с 2012 годом, соответственно, снижение периода их оборачиваемости, что свидетельствует в целом, об эффективном использовании оборотных средств предприятия и оптимальном соотношении размера выручки и оборотных активов в 2013 году.
В 2014 году наблюдается снижение всех коэффициентов оборачиваемости, за исключением оборачиваемости запасов и, соответственно, рост периода оборачиваемости всех ресурсов, что показывает снижение эффективности использования оборотного капитала в 2014 году в сравнении с 2013 годом. Причина снижение оборачиваемости- рост размера активов более быстрыми темпами в сравнении с ростом выручки предприятия (в частности, дебиторской задолженности и денежных средств).
Для повышения эффективности использования оборотных средств предприятия необходимо оптимизировать их размер в соответствии с размером выручки, что позволит повысить их оборачиваемость и снизить период их оборота в днях.
Проведенный комплексный анализ финансового состояния деятельности ЗАО «ЦентрЭлектрокабель за 2012-2014 годы позволил сформировать выводы и оценить перспективы деятельности предприятия.
Данные анализа выявили следующее:
1) Проведенный анализ динамики объема производства и реализации товара показывает спрос на продукцию предприятия и устойчивое положение предприятия на рынке. Наблюдается прирост объемов и рост выручки к 2014 году.
2)Анализ оплаты труда и использования трудового потенциала позволил выявить эффективное использование трудовых ресурсов, среднюю оплату труда, которая соответствует среднему уровню по отрасли и опережающий темп производительности труда в сравнении с оплатой труда, что оценивается положительно.