управление финансовой деятельностью предприятия

В дипломной работе рассмотрены теоретические и практические аспекты управления финансовой деятельностью предприятия.
Условия рыночной экономики не только усиливают роль анализа финансового состояния как характеристики финансовой деятельности, но и качественно изменяют. Все это связано, прежде всего, с тем, что анализ финансового состояния из рядового элемента анализа финансово-хозяйственной деятельности превратился в современных условиях в основной метод оценки экономики.
Анализ финансового состояния представляет собой существенный элемент финансового менеджмента. Почти все пользователи финансовой отчетности субъекта хозяйствования используют методы анализа финансового состояния для принятия разного рода решений.
Важнейшей целью оценки финансового состояния рыночного субъекта является св ...

Введение 4
1 Теоретические основы анализа финансовой деятельности предприятия как основа ее управления 6
1.1 Финансовое состояние предприятия как характеристика финансовой деятельности 6
1.2 Анализ финансового состояния – основа принятия управленческих решений 11
2 Анализ финансового состояния ООО «Эльдорадо» 20
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия 20
2.2 Общий анализ баланса 23
2.3 Анализ показателей финансового состояния предприятия 25
3 Рекомендации по улучшению управления финансовой деятельностью ООО «Эльдорадо» 38
Заключение 46
Список литературы 49
Приложения 53

Актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена следующим. В современных экономических условиях анализ финансового состояния выступает в качестве метода оценки ретроспективного финансового состояния субъекта хозяйствования с помощью изучения зависимости и динамики данных его финансовой отчетности.
Условия развития рыночной экономики не только усиливают роль анализа финансового состояния, но и качественно изменяют. Все это связано, прежде всего, с тем, что анализ финансового состояния из рядового элемента анализа финансово-хозяйственной деятельности превратился в современных условиях в основной метод оценки экономики.
Анализ финансового состояния представляет собой существенный элемент финансового менеджмента, позволяющий оценить эффективность управления финансовой деятель ностью. Почти все пользователи финансовой отчетности субъекта хозяйствования используют методы анализа финансового состояния для принятия разного рода решений.
В условиях рыночной экономики субъекты хозяйствования несут полноту материальной ответственности за собственные действия. Всем этим определяется другая особенность управления финансовыми ресурсами: требуется проведение глубокого анализа финансового положения не только собственного субъекта хозяйствования, но и компаний-конкурентов и деловых партнеров.
Все дело в том, что для целей грамотного управления деятельностью, и, в частности, финансовой, непосредственно учетных сведений не будет достаточно. Значение сведений из бухгалтерского баланса или отчета о финансовых результатах, которые хотя и представляют интерес достаточно самостоятельный, недостаточно, если представлять их в отрыве друг от друга. К примеру, цифры, которые характеризуют объем продажи, сумму чистой прибыли, становятся более наглядными по сравнению с величиной затраченного капитала, а размер издержек, безусловно, важен сам по себе, – в сопоставлении с полученной суммой прибыли или объемом продаж.
Целью выпускной квалификационной работы является оценка финансового состояния предприятия с использованием всех финансовых показателей, а также определение направлений его улучшения на основе разработки эффективной системы управления его финансовой деятельностью.
В соответствии с целью в выпускной квалификационной работе поставлены следующие задачи
- рассмотреть финансовое состояние как характеристику финансовой деятельности;
- представить характеристику показателей анализа финансового состояния предприятия;
- охарактеризовать деятельность объекта исследования;
- проанализировать финансового состояние субъекта хозяйствования;
- определить направления улучшения управления финансовой деятельностью субъекта хозяйствования.
Объектом изучения и анализа является предприятие ООО «Эльдорадо», основное направление его деятельности –торговля электробытовыми товарами.
Предмет исследования – результаты финансово-хозяйственной деятельности ООО «Эльдорадо».
Практическая значимость результатов исследования заключается в возможности внедрения их в дальнейшей деятельности объекта исследования и других субъектов хозяйствования.
Методы исследования: анализ экономической литературы, методы индукции и дедукции, сравнительный анализ, горизонтальный и вертикальный анализ, коэффициентный метод.

Продолжение таблицы 2.2
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Уставный капитал
10
10
10
0,92
0,90
0,98
100,0
100,0
0,06
Нераспределенная прибыль
454
415
524
41,61
37,49
51,42
91,4
126,3
9,81
Итого по разделу 3
464
425
534
42,53
38,39
52,40
91,6
125,6
9,87
5. Краткосрочные обязательства
 
 
 
 
 
0,00
Заемные средства
247
0,00
0,00
24,24
0,0
0,0
24,24
Кредиторская задолженность
627
682
238
57,47
61,61
23,36
108,8
34,9
-34,11
Итого по разделу 5
627
682
485
57,47
61,61
47,60
108,8
71,1
-9,87
БАЛАНС
1091
1107
1019
100,00
100,00
100,00
101,4
92,1
0,00
Как видно по данным таблицы 2.2, стоимость имущества и источников предприятия повысилась в 2013 году на 1,4% и стала равной 1107 млн.руб., а в 2014 году снизилась на 7,9% и составила 1019 млн.руб.
В 2013 году наиболее заметный рост произошел по внеоборотным активам на 11,5% по причине прироста стоимости основных средств в таком же размере.
При этом стоимость оборотных активов увеличилась всего на 0,1% по причине снижения стоимости денежных средств на 68,5%. Следовательно, можно говорить о том, что в 2013 году структура баланса была неудовлетворительной, так как большие по размеру вложения ООО «Эльдорадо» производило в неработающие (внеоборотные) активы.
В 2014 году ситуация становится еще хуже, так как продолжаются вложения в основные средства – их стоимость повысилась на 50,8% (также и стоимость внеоборотных активов), а стоимость оборотных активов снизилась на 16,6% и стала равной 805 млн.руб. Это произошло по причине снижения запасов на 15,1% и дебиторской задолженности – на 29,6%. Так как данные активы самые медленно реализуемые, то данную тенденцию можно считать положительной.
В структуре активов в 2014 году по сравнению с 2012 годом произошло повышение удельного веса внеоборотных активов на 9,33%, он составил 20,99%, при этом доля оборотных активов уменьшилась в таком же размере по причине снижения доли запасов на 3,91% и дебиторской задолженности – на 6,38%. В связи с тем, что доля оборотных активов в структуре имущества занимает 79,01 на конец 2014 года и непосредственно денежных средств как самых ликвидных активов – 3,19%, что выше на 0,74% показателя 2012 года, можно говорить о положительной структуре баланса. Он достаточно ликвиден. Больше средств предприятием вложено в работающие – оборотные активы.
В структуре источников средств в 2013 году преобладал заемный капитал в виде кредиторской задолженности, а в 2014 году – собственный капитал по причине возрастания суммы нераспределенной прибыли на 26,3%. Доля собственного капитала на конец 2014 года составила 52,4%, следовательно, более половины имущества принадлежит собственникам, что говорит об укреплении финансовой независимости организации от кредиторов. Положительно можно оценить снижение кредиторской задолженности в 2014 году на 65,1%, она стала равной 238 млн.руб.
Необходимо рассмотреть, как изменения в балансе могли повлиять на платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность и рентабельность организации.
2.3 Анализ показателей финансового состояния предприятия
Степень ликвидности субъекта хозяйствования устанавливается при помощи абсолютных показателей по методике, которая представлена в разделе 1.3 выпускной работы (табл. 2.3 и 2.4).
Проанализировав данные таблицы 2.3, можно сделать вывод, что в анализируемой организации за 2012-2013 годы сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет на конец года следующий вид:
- {А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4};
- { А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4}.
Таблица 2.3 - Показатели ликвидности баланса ООО «Эльдорадо» за 2012-2013 годы
Актив
2012 год, млн.
руб.
2013 год,
млн.
руб.
Пассив
2012 год, млн.
руб.
2013 год, млн.руб.
Платежный излишек или недостаток, млн.руб. (+,-)
2012 год
2013 год
1. Наиболее ликвидные активы (А1)
27
8
1. Наиболее срочные обязательства (П1 )
627
682
-600
-674
2. Быстро реализуемые активы (А2)
287
289
2. Краткосрочные пассивы (П2 )
287
289
3. Медленно реализуемые активы (А3)
650
668
3. Долгосрочные пассивы (П3)
650
668
4. Трудно реализуемые активы (А4)
127
142
4 .Постоянные пассивы
(П4)
464
425
337
283
Баланс
1091
1107
Баланс
1091
1107
-
-
Данные неравенства позволяют отметить, что можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Эльдорадо» как недостаточную, причем за анализируемый период повысился платежеспособный недостаток наиболее ликвидных активов (денежных средств) для покрытия наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности). Причиной снижения ликвидности выступило то, что самые срочные активы (денежные средства) снижаются в 2013 году.
Но необходимо заметить, что перспективная ликвидность, которую представляют второе и третье неравенство, показывает возрастающий платежный излишек по ООО «Эльдорадо». Далее будут рассмотрены показатели ликвидности баланса ООО «Эльдорадо» за 2013-2014 годы по данным таблицы 2.4.
Проанализировав данные таблицы 2.4, можно сделать вывод, что в анализируемом субъекте хозяйствования за 2013-2014 годы сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет на конец года следующий вид:
- {А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4};
- { А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4}.
Таблица 2.4 - Показатели ликвидности баланса ООО «Эльдорадо» за 2013-2014 годы
Актив
2013 год, млн.
руб.
2014 год,
млн.
руб.
Пассив
2013 год, млн.
руб.
2014 год, млн.руб.
Платежный излишек или недостаток, млн.руб. (+,-)
2013 год
2014 год
1. Наиболее ликвидные активы (А1)
8
33
1. Наиболее срочные обязательства (П1 )
682
238
-674
-205
2. Быстро реализуемые активы (А2)
289
203
2. Краткосрочные пассивы (П2 )
247
289
-44
3. Медленно реализуемые активы (А3)
668
567
3. Долгосрочные пассивы (П3)
668
567
4. Трудно реализуемые активы (А4)
142
214
4 .Постоянные пассивы
(П4)
425
534
283
320
Баланс
1107
1019
Баланс
1107
1019
-
-
Представленные неравенства позволяют отметить, что можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Эльдорадо» как недостаточную, при этом за анализируемый период снизился платежеспособный недостаток наиболее ликвидных активов (денежных средств) для покрытия наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности).
Причиной роста ликвидности выступило то, что самые срочные активы (денежные средства) возросли на конец 2014 года, а кредиторская задолженность снизилась почти в 3 раза.
При этом необходимо заметить, что перспективная ликвидность, которую представляют второе и третье неравенство, показывает уже платежный недостаток на конец 2014 года по причине появления краткосрочных кредитов.
Производимый по представленной схеме анализ ликвидности баланса предприятия является приближенным. Необходимо проанализировать коэффициенты платежеспособности ООО «Эльдорадо», наиболее полно ее характеризующие (таблица 2.5).
Таблица 2.5 - Коэффициенты платежеспособности ООО «Эльдорадо» за 2012-2014 годы
Коэффициенты платежеспособности
2012 год
2013 год
2014 год
Отклонение 2014/
2012, ( +, - )
Рекомендуемое значение
1. Общий коэффициент ликвидности
0,582
0,518
0,840
0,258
-
2. Коэффициент абсолютной ликвидности
0,043
0,012
0,067
0,024
В диапазоне 0,2-0,7
3. Коэффициент «критической» оценки
0,500
0,436
0,485
-0,016
В диапазоне 0,7-1,0
4. Коэффициент текущей ликвидности
1,535
1,415
1,654
0,119
Нужное значение 1,0; Оптимальное не менее 2,0.
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала
1,934
2,358
1,788
-0,146
Уменьшение показателя в динамике - положительный факт
6. Доля оборотных средств в активах
0,883
0,872
0,790
-0,093
Не менее 0,1
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
0,349
0,294
0,398
0,049
-
8. Коэффициент восстановления платежеспособности
-
0,678
0,887
0,209
По данным таблицы видно, что в конце отчетного периода (2014 год) ООО «Эльдорадо» могло погасить за счет наиболее ликвидных активов - денежных средств – 6,7% своих обязательств (значение коэффициента абсолютной ликвидности). Притом по сравнению с показателем на 2012 годом данный показатель повысился на 0,024 пункта.
Это свидетельствует о недостаточном уровне платежеспособности предприятия, однако улучшение налицо. Этот показатель в несколько раз меньше рекомендуемого значения, в связи с чем предприятию необходимо отслеживать необходимость накопления средств на счетах. Прирост в динамике за три года общего показателя ликвидности на 0,258 пункта свидетельствует о том, что у предприятия улучшаются платежные возможности.
Коэффициент критической оценки показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. В рассматриваемом субъекте хозяйствования он снижается и находится в несколько раз ниже рекомендуемого значения, следовательно, ООО «Эльдорадо» можно назвать недостаточно платежеспособным. Однако, делая выводы, нужно иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника), что можно выявить только по данным внутреннего учета. На анализируемом предприятии произошло снижение данного коэффициента на 0,016 единиц, что является отрицательным моментом в его работе, так как достаточной большой размер дебиторской задолженности – на конец 2014 года она составляла 2034 млн.руб.
Коэффициент текущей ликвидности, предоставляет возможность установить, в какой кратности текущие активы покрываются краткосрочными обязательствами. В 2012 году значение данного коэффициента было равно 1,535. Это значение не достает до нормального ограничения 2. В конце отчетного периода значение коэффициента текущей ликвидности повысилось до 1,654. Это говорит о том, что предприятие стало немного более платежеспособно, однако данный коэффициент должен быть не менее двух, следовательно, наблюдается недостаток текущих активов для покрытия срочных обязательств.
Снижение коэффициента маневренности функционирующего капитала на 0,146 пункта свидетельствует о том, что на конец 2014 года 178,8% функционирующего капитала обездвижено в запасах. Это высокое значение, свидетельствует оно о том, что большие средства вложены в медленно реализуемые активы, а это, в свою очередь, говорит о снижении ликвидности баланса предприятия.
Уменьшение доли оборотных средств в активах ООО «Эльдорадо» на 0,093 пункта за три года свидетельствует о том, что на конец 2014 года 79% источников средств вложено в наиболее мобильные активы – текущие, что ухудшает ликвидность и платежеспособность предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами повышается на конец 2014 года на 0,049 пункта и становится равным 0,398. Следовательно, 39,8% оборотных активов сформировано за счет собственного капитала, то есть гораздо выше норматива в 10%. Это значение говорит о достаточном уровне платежеспособности субъекта хозяйствования, однако небольшое повышение значения показателя в динамике должно быть «сигналом» руководству для пересмотра некоторых решений в области управления финансами.
По проведенному анализу можно отметить, что ООО «Эльдорадо» располагает достаточным объемом свободных ресурсов, которые формируются за счет собственных источников.
По результатам проведенного анализа можно отметить, что организация может считаться достаточно платежеспособной, а баланс – ликвидным, однако эти положения ухудшает большая сумма дебиторской задолженности. Нужно заметить, что значения коэффициента текущей ликвидности ниже рекомендуемого, в связи с чем возникает необходимость расчета коэффициента восстановления платежеспособности, который в 2014 году повысился на 0,209 пункта и стал равным 0,887. Это ниже рекомендуемого значения 1, следовательно, в ближайшие шесть месяцев восстановление платежеспособности ООО «Эльдорадо» проблематично. Однако показатель повышается, что говорит об улучшении ситуации.
Проанализируем абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Эльдорадо». Необходимо определить тип финансового состояния по методике, приведенной в разделе 1.2 выпускной квалификационной работы (табл. 2.6).
Таблица 2.6 - Классификация типа финансового состояния ООО «Эльдорадо» за 2012-2014 годы
(млн.руб.)
Показатели
2012 год
2013 год
2014 год
1. Общая величина запасов и затрат, млн.руб.
650
668
569
2. Собственные средства в обороте, млн.руб.
337
283
320
3. Функционирующий капитал, млн.руб.
337
283
320
4. Общая величина источников, млн.руб.
337
283
567
5. Излишек (+),недостаток (-) собственных оборотных средств, млн.руб.
-313
-385
-249
6. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, млн.руб. (Фт)
-313
-385
-249
7. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, млн.руб. (Фо)
-313
-385
-2
8.Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации
S = { S( ±Фс),S ( ±Фт),S (±Фо)}
(0.0.0)

(0.0.0)
(0.0.0)

По данным таблицы видно, что финансовое состояние анализируемой организации является кризисным, собственных средств и краткосрочных заемных средств не хватает для покрытия запасов. На конец 2014 года сумма недостатка уменьшилась, однако даже взятых краткосрочных займов не хватает, чтобы покрыть запасы и затраты. В указанной ситуации посредством извлечения со счетов денежных средств, возврата задолженности дебиторов не полностью будет покрыта кредиторская задолженность в качестве самых срочных обязательств. Указанный тип ситуации отвечает такого рода условиям:
±Фс < 0; ± Фт < 0; ± Фо < 0.
При этом трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации организации выглядит так:
S = {0.0.0}.
Организация является абсолютно финансово неустойчивой как в начале, так и в конце анализируемого периода 2012-2014 гг.
Помимо абсолютных показателей, более точно финансовую устойчивость характеризуют показатели относительные. Коэффициенты финансовой устойчивости организации представлены в таблице 2.7.
Таблица 2.7 - Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Эльдорадо» за 2012-2014 годы
Показатели
2012 год
2013 год
2014 год
Отклонение ,
(+,-)
Нормальное ограничение
2013/
2012
2014/
2013
1 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
1,355
1,604
0,910
0,249
-0,694
< 1
2 Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
0,349
0,294
0,398
-0,055
0,104
0,6; 0,8
3 Коэффициент финансовой независимости
0,425
0,384
0,524
-0,041
0,14
0,5
4 Коэффициент финансирования
0,738
0,623
1,098
-0,115
0,475
1
5 Коэффициент маневренности собственных средств
0,725
0,666
0,600
-0,059
-0,066
0,5
6 Коэффициент привлечения заемных средств
0,000
0,000
0,000
-
7 Коэффициент финансовой устойчивости
0,425
0,384
0,524
-0,041
0,14
0,8; 0,9
8 Коэффициент концентрации привлеченного капитала
0,575
0,616
0,477
0,041
-0,139
< 0,4
9 Коэффициент структуры долгосрочных вложений
0,000
0,000
0,000
-
Как показывают данные таблицы, по ООО «Эльдорадо» динамика коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше единицы. В ООО «Эльдорадо» он равен на конец 2014 года 0,91, что меньше показателя 2012 года на 0,444 пункта.
Уровень коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования должен быть больше единицы, тогда можно говорить, что предприятие не зависит от заемных средств. В анализируемой организации этот коэффициент в 2014 году составляет 0,398, недостаточно положительно можно оценить это значение, так как оно не достает до норматива. Следовательно, собственным капиталом в конце периода покрывалось 39,8% оборотных активов.
Значение коэффициента финансовой независимости на конец отчетного периода выше нормального ограничения, то есть собственникам принадлежит 52,4% стоимости имущества, имеет тенденцию к увеличению на 0,1 пункта за три года. Коэффициент финансирования в рассматриваемом периоде по ООО «Эльдорадо» имеет значение немного выше рекомендуемого, за три года оно увеличилось на 0,36 пункта.
Значение коэффициента маневренности собственных средств на конец периода выше оптимального, оно равно 0,6. Отрицательным является тот факт, что е значение этого коэффициента за три года уменьшилось на 0,126 пункта. Это означает, что 60% собственных источников средств вкладывается в оборотные активы. Это позволяет говорить о достаточной эффективности использования средств предприятия, однако нужно избегать дальнейшего снижения показателя.
Коэффициент концентрации привлеченного капитала на конец 2014 года находится выше оптимального значения (<0,4), он снизился за три года на 0,098 пункта. Следовательно, ООО «Эльдорадо» не сильно зависит от внешних источников финансирования, является достаточно финансово устойчивым.
Все выше изложенное говорит о том, что предприятие ООО «Эльдорадо» является немного зависимым от кредиторов.
В Приложении Д представлена методика комплексной оценки кредитоспособности организации. По данной методике составлена таблица 2.8.
Таблица 2.8 - Группировка ООО «Эльдорадо» по критериям оценки финансового состояния за 2012-2014 годы
Показатели финансового состояния
На конец 2012 года
На конец 2013 года
На конец 2014 года
Фактическое значение
Баллы
Фактическое значение
Баллы
Фактическое
значение
Баллы
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,043
0,012
0,067
Коэффициент критической оценки
0,500
0,436
0,482
Коэффициент текущей ликвидности
1,535
15,8
1,415
15,6
1,654
15,9
Коэффициент финансовой независимости
0,425
0,384
0,524
10,9
Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования
0,349
14,5
0,294
14,4
0,398
14,7
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат
0,518
12,3
0,424
12,1
0,562
12,4
Итого
-
42,6
-
42,1
-
53,9
В 2014 году руководящие работники немного улучшили управление финансами, и организация стала относиться к III классу.
К данному классу относят проблемные организации, вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств все еще сомнительное.
В целом, можно сделать вывод, что анализируемая организация является недостаточно устойчивой как в начале, так и в конце периода анализа. Вместе с тем ликвидность баланса является недостаточной, возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств. Следовательно, можно сделать отрицательные выводы по управлению кредитоспособностью ООО «Эльдорадо».
Далее нужно определить показатели деловой активности и рентабельности. Показатели рентабельности были проанализированы по данным таблицы 2.1.
Деловая активность субъекта хозяйствования проявляется в коэффициентах оборачиваемости (табл. 2.9).
Таблица 2.9 - Коэффициенты деловой активности ООО «Эльдорадо» за 2012-2014 годы
Наименование коэффициента
2012
год
2013
год
2014
год
Отклонение,
(+;-)
2013/
2012
2014/
2013
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)
3,983
3,859
4,975
-0,124
1,116
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
4,483
4,397
5,975
-0,086
1,578
Коэффициент оборачиваемости материальных средств
6,494
6,436
8,564
-0,058
2,128
Коэффициент оборачиваемости денежных средств
171,000
242,343
257,951
71,343
15,608
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах
15,815
14,726
21,496
-1,089
6,770
Срок оборачиваемости средств в расчетах
22,763
24,447
16,747
1,684