Лизинг как инструмент обеспечения конкурентоспособности

В период трансформации украинской экономики от плановой к смешанной появляется интерес к новым нетрадиционным формам деятельности предприятий. Одной из таких форм является лизинг. Закон Украины о лизинге определяет: «Лизинг – это предпринимательская деятельность, направленная на инвестирование собственных или привлеченных финансовых средств и заключающаяся в предоставлении лизингодателем в исключительное пользование на определенный срок лизингополучателю имущества, которое является собственностью лизингодателя или приобретается им в собственность по поручению и согласованию с лизингополучателем у соответствующего продавца имущества, при условии уплаты лизингополучателем периодических лизинговых платежей » (1,с.7). Анализ современного состояния парка оборудования большинства предп ...

В период трансформации украинской экономики от плановой к смешанной появляется интерес к новым нетрадиционным формам деятельности предприятий. Одной из таких форм является лизинг. Закон Украины о лизинге определяет: «Лизинг – это предпринимательская деятельность, направленная на инвестирование собственных или привлеченных финансовых средств и заключающаяся в предоставлении лизингодателем в исключительное пользование на определенный срок лизингополучателю имущества, которое является собственностью лизингодателя или приобретается им в собственность по поручению и согласованию с лизингополучателем у соответствующего продавца имущества, при условии уплаты лизингополучателем периодических лизинговых платежей » (1,с.7). Анализ современного состояния парка оборудования большинства предприятий и перспективы развития рынка отечественной конкурентоспособной продукции позволяет выдвинуть тезис о целесообразности развития лизинга.

В период трансформации украинской экономики от плановой к смешанной появляется интерес к новым нетрадиционным формам деятельности предприятий. Одной из таких форм является лизинг. Закон Украины о лизинге определяет: «Лизинг – это предпринимательская деятельность, направленная на инвестирование собственных или привлеченных финансовых средств и заключающаяся в предоставлении лизингодателем в исключительное пользование на определенный срок лизингополучателю имущества, которое является собственностью лизингодателя или приобретается им в собственность по поручению и согласованию с лизингополучателем у соответствующего продавца имущества, при условии уплаты лизингополучателем периодических лизинговых платежей » (1,с.7). Анализ современного состояния парка оборудования большинства предп риятий и перспективы развития рынка отечественной конкурентоспособной продукции позволяет выдвинуть тезис о целесообразности развития лизинга.

В состав лизингово платежа (лизингового процнта) входят следующие основные элементы: амортизация, плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки, лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые услуги.
По первому варианту стоимость привлекаемых кредитных ресурсов составляет 28% годовых, лизинговая маржа - 4% годовых.
По второму варианту привлекаемых кредитных ресурсов - 19%, лизинговая маржа - 4%.
По третьему варианту стоимость привлекаемых средств кредитных ресурсов - 10%, лизинговая маржа - 2%.
1. Расчёт затрат по первому варианту.
В соответствии с рассматриваемыми нами условиями рассчитываем расходы предприятия по финансовому лизингу по формуле:
R/t
L = Ф * ;
1 – 1/(1 + R/t) t*T
где
L – сумма лизинговых платежей;
Ф – стоимость лизингового имущества;
T – срок договора;
R – ставка лизингового процента;
T - периодичность лизинговых платежей;
0,3214 0, 08
L = 150 000 * = 150 000 * = 16946,52 тыс.
1 – 1/(1 + 0,3214)10 1 – 0,29189 долл. США
Для опркделения суммы платежа, скоректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, применяется формула дисконтного множителя:
1
d = ; где О – остаточная стоимость;
1 + O * 1/(1 + R/t)t*T d – дисконтный множитель;
1
d = = 0,99708 .
1 + 0,01 * 1/(1 + 0,32/4)16
С учетом корректировки на d (коэффициент остаточной стоимости) L будет равна 16897,036 тыс. долл. США
При 3%-ной остаточной стоимости d равняется 0,991319. Тогда L будет равна 16799,41 тыс. долл. США
Сумма лизинговых платежей при 3%-ной остаточной стоимости составит:
(16799,41*16) + 4500 = 27320,56 тыс. долл. США
Если первый арендный платеж осуществляется авансом в момент подписания лизингополучателем протокола о приемке оборудования, т.е. не в конце, а в начале процентного периода при квартальной периодичности уплаты процента, то в расчет суммы платежа вносится еще одна корректировка по формуле:
1
a =
1 + R / t
Данный поправочный коэффициент равняется 0,9259. Это означает, что расходы предприятия снижаются почти на 8% за счет срока выплат лизинговых платежей.
С учетом этого поправочного коэффициента общая сумма лизинговых платежей составляет по:
1% - ной остаточной стоимости - 271852,576 * 0,9259 = 251708,3 тыс.долл.
США
3% - ной остаточной стоимости - 273290,56 * 0,9259 = 253039,73 тыс.долл.
США
Здесь следует сделать следующее замечание. В предлагаемом расчете считаем, что арендные платежи выплачиваются авансом. Если же выплата происходит в конце, то следует учитывать инфляцию, характерную для нынешней экономики Украины. В общем виде это будет иметь вид:
L1 = L0 * (1 + i) t ;
Т.е. предлагаемый арендный платеж L0 по прошествии t-периода приобритает новую стоимость (наращение) Lt, где i – уровень инфляции.
Согласно существующим в настоящее время правила (пока не принимаем во внимание преценденты, по которым предоставлялись льготы по операциям лизинга) в расходы предприятия по получению оборудования также должны войти затраты, идентичные по направленности и суммам кредитной схемы покупки оборудования.
Расходы предприятия по таможенным пошлинам, сборам и НДС учитываем в режиме наличия договоренности с лизинговой компанией о том, что эти платежи вносятся в лизинговые соглашения. Лизингодатель (лизинговая компания) оплачивает их на границе, а затем они дополнительно учитываются в лизинговых платежах в течение трех кварталов и уплачиваются предприятием-лизингополучателем сверх расчетной величины лизинговых процентов на условиях привлечения для данной сделки кредитных ресурсов и получения лизингодателем соответствующей лизинговой маржи. Как видно, лизингодатель заинтересован в данной схеме.
2. Расчёт затрат по второму варианту.
В соответствии рассматриваемыми условиями рассчитываем расходы предприятия по лизингу по второму варианту.
0,2312 0, 115
L = 150 000 * = 150 000 * = 29669,76 тыс.
1 – 1/(1 + 0,2312)8 1 – 1/2,3889 долл. США
При выкупке оборудования в конце лизингового периода по остаточной стоимости в 1% d составит:
1
d = = 0,99583 .
1 + 0,01 * 1/(1 + 0,2312)16
В этом случае разовый лизинговый платеж предприятия лизингодателю равняется:
29669,76 * 0,99583 = 29546,037 тыс. долл. США
При выкупке оборудования по остаточной стоимости в 3% d составит 0,98759.
В этом случае разовый лизинговый платеж равняется:
29669,76 * 0,98759 = 29301,558 тыс. долл. США
Сумма лизинговых платежей составит ( в долл. США) по :
1% - ной остаточной стоимости – (29669,76 * 8) + 1500 = 238858,08
3% - ной остаточной стоимости – (29301,558 * 8) + 4500 = 238912,46
Если предприятие будет осуществлять лизинговые платежи лизингодателю в начале каждого плугодия, поправочный коэффициент составит:
1 1
= = 0, 89686.
1 + 0,23/2 1 + 0,115
Эта корректировка позволяет сократить лизинговые платежи более чем на 10 %.
С учётом корректировок на величину остаточной стоимости оборудования и на сроки выплат общая величина лизинговых платежей по второму варианту будет составлять :
29669,76 * 0,99583 * 0,89686 = 26498,65 тыс. долл. США
( 26498,66 * 8) + 1500 = 213489,27 тыс. долл. США
29669,76 * 0,98759 * 0,89686 = 26279,395 тыс. долл. США
(26279,395 * 8) + 4500 = 214735,16 тыс. долл. США
Как и в первом варианте, расходы по таможенным пошлинам и НДС по договоренности с лизинговой компанией могут быть внесены в лизинговое соглашение и дополнительно учитываться в лизинговых платежах на условиях оговоренной сторонами стоимости привлечения кредитных ресурсов и размера лизинговой маржи.
3. Расчёт затрат по третьему варианту.
В соответствии с рассматриваемыми условиями рассчитываем расходы предприятия при органнизации финансового лизинга необходимого оборудования по третьему варианту:
0,1212 0, 06
L = 150 000 * = 150 000 * = 24155,237 тыс.