Аналитическая записка

Всем привет))

Один не хороший, а точнее не гармотный преподаватель подвел меня, сделал не качественно аналитическую записку по предмету Финансовый Анализ. И теперь необходимо ее переделать. У меня есть некие замечания по ней от преподавателя и 2 вопроса. Так же она ( преподаватель) хочет что бы сделали мини презентацию по этой работе в 5-ти слайдах. Прикрепляю аналитическую записку. Сдать необходимо ее до 19.01.
Комментарии преподавателя:
1) нет начала, нет конца.
2) нет целей в работе
3) огромное количество показателей по которым голословные выводы
4) Развернуть выводы - дать обоснование.
Так же нужно ответить на вопросы в кратце:
1) Каковы риски финнансовой устойчивости компании
2) На основание чего такой вывод мы делаем
Подробнее


: Подробнее о работе - https://www.send ...

+

+

Рассчитаем платежный излишек или недостаток по каждой группе:Таблица 4.Оценка ликвидности баланса ОАО «ТрансКонтейнер» в 2011-2013 гг.Анализ ликвидности баланса ОАО «Татнефть»Платежный излишек/недостаток2011 год2012 год2013 год1 группа-2 541 499-2 302 591-2 169 9232 группа3 976 914-1 159 7741 950 2263 группа-6 790 762-927 054-4 497 2184 группа5 355 3474 389 4194 716 915Таким образом, в анализируемом периоде не соблюдаются требуемые соотношения активов и пассивов по первой, третьей и последней группам, т.е. по наиболее ликвидным средствам, медленно- и труднореализуемым активам. Платежный дефицит в первой группе составил на начало 2011 г. 2541,5 млн.руб., на конец 2013 г. его величина составила до 2169,9 млн.руб., что не позволяет признать баланс ОАО «ТрансКонтейнер» ликвидным. Поскольку первое условие ликвидности баланса не выполнено, четвертое неравенство также не удовлетворяется. Это свидетельствует о проблемах предприятия с наличием собственных оборотных средств. В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплатить обязательства на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев), но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможности потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия.На основе баланса ликвидности рассчитаем основные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности и коэффициент текущей ликвидности. Оценить динамику коэффициентов, сравнить их с нормативными значениями и сделать выводы об изменении текущей платежеспособности.На основе баланса ликвидности рассчитаем основные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности и коэффициент текущей ликвидности. Оценить динамику коэффициентов, сравнить их с нормативными значениями и сделать выводы об изменении текущей платежеспособности.Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы:Коэффициент текущей ликвидности = (А1+А2+А3) / (П1+П2+П3)Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2. В нашем примере величина его в 2011 году составляет:(2758255+4551990+1295839) / (5299754+575076+8086601) = 0,6164.На конец 2012 отчетного года: (2269799+5238145+1660679) / (4572390+6397919+2587733) = 0,6763На конец 2013 года:(1823498+4436768+1635974) / (3993421+2486542+6133192) = 0,6260 – значение коэффициента текущей ликвидности меньше единицы, что означает, что ОАО «ТрансКонтейнер» не платежеспособно, краткосрочные обязательства превышают оборотные активы предприятия.Если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту быстрой (промежуточной) ликвидности.Коэффициент быстрой ликвидности - отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент быстрой ликвидности = (А1+А2) / (П1+П2)(2758255+4551990) / (5299754+575076) = 1,2443.На конец 2012 отчетного года: (2269799+5238145) / (4572390+6397919) = 0,6844На конец 2013 года:(1823498+4436768) / (3993421+2486542) = 0,9661Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1,0. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (III раздел пассива баланса). Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,20-0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20-25 % погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.2758255 / (5299754+575076) = 0,4695На конец 2012 отчетного года: 2269799 / (4572390+6397919) = 0,2069На конец 2013 года:1823498 / (3993421+2486542) = 0,2814Таким образом, в текущий момент времени предприятие абсолютно ликвидно, существенных проблем с платежеспособностью не обнаружено. На конец 2013 года примерно 28,1% своих краткосрочных обязательств ОАО «ТрансКонтейнер» может погасить за счет своей денежной наличности. В целом резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, достаточно прочен.Анализ и оценка финансовой устойчивости компанииВ основе анализа финансовой устойчивости лежит анализ структуры пассивов. Нормальную финансовую устойчивость характеризует превышение собственного капитала предприятия над его внеоборотными активами.Проанализируем достаточность источников финансирования для формирования запасов организации.Смысл данного анализа заключается в определении абсолютных показателей финансовой устойчивости и типа финансовой устойчивости. В соответствии с обеспеченностью запасов возможными вариантами финансирования возможны четыре типа финансовой стойкости.1. Абсолютная финансовая устойчивость – для обеспечения запасов (З) достаточно собственных оборотных средств; платежеспособность предприятия гарантирована: С < СОК.2. Нормальная финансовая устойчивость – для обеспечения запасов кроме собственных оборотных средств привлекаются долгосрочные кредиты и ссуды; платежеспособность гарантирована: С < СОС + КД.3. Неустойчивое финансовое состояние – для обеспечения запасов кроме собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и ссуд привлекаются краткосрочные кредиты и ссуды; платежеспособность нарушена, но имеется возможность ее возобновить: С < СОС + КД + КК.4. Кризисное финансовое состояние – для обеспечения запасов не хватает «нормальных источников» их формирования; предприятию угрожает банкротство: С > СОС + КД + КК.Таблица 5.Соотношение запасов и источников их формированияПоказательФормула расчета2012 г.2013 г.Абс. откло-нение, млн. руб.Темп роста, %Запасы и затраты (ЗЗ), млн.руб.ЗЗ=З+НДС1 408,961 383,90-25,0698,22%Рабочий капитал (РК), млн.руб.РК=СК+ДО-ВА-1 801,691 416,283 217,96-78,61%Нормальные источники формирования запасов (НИФЗ), млн.руб.НИФЗ=РК+КЗК+П+В+АП9 168,627 896,24-1 272,3886,12% Таблица 6.Определение типа финансовой устойчивостиТип финансовой устойчивостиГраницы значений показателейАбсолютная финансовая устойчивостьЗЗ < РКНормальная финансовая устойчивостьРК < ЗЗ < НИФЗНеустойчивое финансовое положениеЗЗ > НИФЗКризисное финансовое положениеЗЗ >> НИФЗДля компании «ТрансКонтейнер» финансовое состояние в 2012 году относилось к нормальной финансовой устойчивости – Стоимость запасов превышала стоимость рабочего капитала, но была меньше стоимости НФИФЗ. В 2013 же году благодаря наращиванию собственного капитала финансовое положение компании можно назвать абсолютно финансово устойчивым.Рассчитаем далее относительные показатели финансовой устойчивости. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой автономии или независимости):Кфн=СКВБ ,где СК – собственный капитал предприятия;ВБ –валюта баланса.2012 год: Кфн = 27657,034 / 41215,076= 0,672013 год: Кфн = 30 981,104 / 43 594,259 = 0,71Данный коэффициент характеризует возможность предприятия выполнять внешние обязательства за счет собственных активов. Его нормативное значение должно быть больше или равняться 0,5. Значение коэффициента на конец 2013 г. составил 0,71, это означает, что 71% активов предприятия сформированы за счет собственных источников, что выше нормативного значения и заслуживает положительной оценки. При этом показатель демонстрирует положительную динамику, следовательно, финансовая независимость предприятия растет.Коэффициент устойчивого финансирования (коэффициент финансовой устойчивости):Куф=СК+ДОВБ,где ДО – долгосрочные обязательства.2012 год: Куф = (27657,034 +2587,733) / 41215,076= 0,732013 год: Куф = (30 981,104+6133,192) / 43 594,259 = 0,85Величина данного коэффициент показывает, что 73% и 85% активов ОАО «Трансконтейнер» на начало и конец 2013 года соответственно сформированы за счет устойчивых источников. Коэффициент финансовой устойчивости характеризует часть стабильных источников финансирования в их общем объеме. По нормативам данный коэффициент должен быть более 0,6. У анализируемого предприятия его значение выше, однако, отмечается его дальнейшее понижение. Таким образом, доля стабильных источников финансирования предприятия сокращается, что заслуживает негативной оценки.Оценка платежеспособности компанииЕще в 1966 г. Бивер (W.H. Beaver) обнаружил, что наилучшим предсказателем финансовой несостоятельности компаний является отношение денежного потока к совокупной величине долга. Коэффициент текущей ликвидности, если верить Биверу, оказался наименее надежным инструментом предупреждения финансовых проблем.Коэффициент «Денежный поток к совокупному долгу» = денежный поток от операционной деятельности / Совокупный долгКоэффициент денежного покрытия долга (Cash Debt Coverage) = (Денежный поток от операционной деятельности – Дивиденды) / Совокупный долгДанный показатель оценивает возможность компании расплатиться по долгу, соблюдая установленные параметры дивидендной политики.2012 год: Коэффициент покрытия долга = (29 182,792- 27 695,522) / 13558,042 = 0,112013 год: Коэффициент покрытия долга = (25 501,655 – 177,46) / 12613,155 = 2,01Коэффициент демонстрирует существенный рост за период, который связан исключительно с сокращением суммы дивидендов к уплате (с 27,7 млрд. руб. до 177 млн.руб.) при снижении суммы выручки и росте общей задолженности. В связи с этим, можно сказать, что несмотря на значения коэффициента и его положительную динамику платежеспособность компании снизилась.Степень платежеспособности общая:По= ПКВВ,где ПК – привлеченный капитал;ВВ - среднемесячная валовая выручка.2012 год: По = 13558,042 / (33186,94/12) = 4,902013 год: По = 12613,155 / (33173,50/12) = 4,56Значение данного показателя свидетельствует о том, что привлеченный капитал в виде краткосрочный и долгосрочных обязательств превышает среднемесячную выручку ОАО «Трансконтейнер» почти в 4,6 раза. Это говорит о крайне низкой платежеспособности предприятия, которая к тому же продолжает снижаться.Анализ деловой активностиДля оценки деловой активности ОАО «Трансконтейнер» рассчитаем следующие коэффициенты оборачиваемости:Коэффициент оборачиваемости активов:КОА=ВА,где В – годовая выручка от реализации;А - среднегодовая стоимость активов.А=ВАнг+ОАнг+ВАкг+ОАкг2,где ВАнг- стоимость внеоборотных активов на начало года;ОАнг - стоимость оборотных активов на начало года;ВАкг- стоимость внеоборотных активов на конец года;ОАкг- стоимость оборотных активов на конец года.Коэффициент оборачиваемости запасов:КОЗ=СсЗ,где Сс – себестоимость продукции за год;З - среднегодовое значение запасов.З= Знг+Зкг2,Где Знг – значение запасов на начало года;Зкг - значение запасов на конец года.Коэффициент оборачиваемости основных средств:КООС=ВОФ,где ОФ- среднегодовая величина основных фондов.ОФ=ОФнг+ОФкг2,где ОФнг – величина основных фондов на начало года;ОФкг - величина основных фондов на конец года.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:Коск=ВСК,где СК - среднегодовая величина собственного капитала.СК=СКнг+СКкг2,где СКнг – величина собственного капитала на начало года;СКкг - величина собственного капитала на конец года.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:КДЗ=ВДЗ,где ДЗ-среднегодовая величина дебиторской задолженности.ДЗ=ДЗнг+ДЗкг2,где ДЗнг – величина с дебиторской задолженности на начало года;ДЗкг - величина дебиторской задолженности на конец года.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:ККЗ=ВКЗ,Где КЗ-среднегодовая величина кредиторской задолженности.КЗ=КЗнг+КЗкг2,где КЗнг – величина кредиторской задолженности на начало года;КЗкг - величина кредиторской задолженности на конец года.Показатели, характеризующие деловую активность ОАО «Трансконтейнер» представлены в таблице 7.Таблица 7.Анализ деловой активности ОАО «Трансконтейнер» в 2012-2013 гг.Показатели2012 г.2013 г.Выручка33 186 94133 173 496Себестоимость продаж25 982 86527 562 400Коэффициент оборачиваемости активов0,85510,7823Коэффициент оборачиваемости запасов91,571278,5400Коэффициент оборачиваемости основных средств1,20421,0484Коэффициент оборачиваемости собственного капитала1,32471,1315Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности6,77976,8576Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности6,72347,7456Анализ деловой активности ОАО «Трансконтейнер» позволяет сделать следующие выводы: предприятие не совсем эффективно использует имеющиеся ресурсы. Коэффициент оборачиваемости активов крайне низок, полный цикл производства, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, совершается для ОАО «Трансконтейнер» лишь 0,78 раза. Причиной является снижение суммы выручки в 2013 году по причине сокращения объема контейнерных перевозок подвижным составом на сети РЖД. Производственные запасы ОАО «Трансконтейнер» за год совершают 78,5 полных оборотов производственного цикла, то есть на один рубль запасов приходится 78,5 рублей затрат. Фондоотдача или оборачиваемость основных фондов характеризует эффективность использования основных средств. Значение данного коэффициента для ОАО «Трансконтейнер» составляет 1,04, таким образом, основные фонды используются достаточно эффективно, что говорит о высоком техническом уровне предприятия. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает активность собственных средств предприятия, его значение 1,13 означает не достаточно эффективное использование собственного капитала ОАО «Трансконтейнер». Значение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности составил 6,8, что характеризует эффективную работу по сбору оплаты за свою реализованную продукцию. При этом коэффициент имеет тенденцию к росту, что говорит об относительном уменьшении коммерческого кредитования.