Анализ собственного капитала организации

2 главы, обе из которых должны быть теоретическими.
в каждой главе по 2 пункта


: Подробная информация о работе - https://www.sendspace.com/file/zqf1sr ...

+Введение 3
1. Сущность и содержание собственного капитала организации 5
1.1. Экономическая сущность капитала 5
1.2. Собственный капитал организации: содержание и источники формирования 9
2. Методические аспекты анализа собственного капитала организации 16
2.1. Показатели эффективности использования собственного капитала 16
2.2. Анализ собственного капитала: финансовый аспект 19
Заключение 33
Список использованной литературы 36

+Все теории экономического развития рассматривают капитал, как составляющую часть процесса воспроизводства. Теория трудовой направленности рассматривает капитал как составляющую часть воспроизводства, теория рыночной направленности – как факторы производства.
Авторы всех экономических теорий признают за капиталом решающую роль и исследуют как общие вопросы, так и частные варианты использования капитала. Законодательства различных стран выделяют капитал со своими особенностями: рассматривают и капитал государства, и капитал корпораций, и капитал международных объединений.
Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собстве нный капитал. Любое предприятие, работающее обособлено от других, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать

Факторы
Базисный ᅟпериод
Отчетный ᅟпериод
Отклонение
Влияние
ΔРСКi
Рентабельность ᅟпродукции
Ресурсоотдача
Мультипликатор ᅟСК
Рентабельность ᅟсобственного ᅟкапитала

ΔРСК ᅟ= ᅟ=ΣΔРСКi
Производимые ᅟпри ᅟэкспресс-анализе ᅟрасчеты ᅟкоэффициентов ᅟсводятся ᅟв ᅟтаблицы. ᅟДинамика ᅟпоказателей ᅟотображается ᅟграфически. ᅟ
По ᅟрезультатам ᅟанализа, ᅟделаются ᅟвыводы ᅟо ᅟфинансовой ᅟустойчивости ᅟи ᅟплатежеспособности ᅟанализируемого ᅟпредприятия, ᅟего ᅟкредитоспособности ᅟи ᅟвозможности ᅟвысвобождения ᅟсредств ᅟза ᅟсчет ᅟускорения ᅟоборачиваемости ᅟактивов.
Одним ᅟиз ᅟспособов ᅟс ᅟпомощью ᅟкоторого ᅟможно ᅟрассчитать ᅟпорог ᅟзаимствования ᅟсредств ᅟпредприятием ᅟи ᅟопределить ᅟцелесообразность ᅟпривлечения ᅟтех ᅟили ᅟиных ᅟзаемных ᅟсредств ᅟявляется ᅟрасчет ᅟэффекта ᅟфинансового ᅟрычага ᅟ(ЭФР). ᅟЭффект ᅟфинансового ᅟрычага ᅟхарактеризует ᅟиспользование ᅟпредприятием ᅟпривлеченных ᅟсредств, ᅟкоторое ᅟвлияет ᅟна ᅟизменение ᅟкоэффициента ᅟрентабельности ᅟсобственного ᅟкапитала. ᅟТо ᅟесть, ᅟэффект ᅟфинансового ᅟрычага ᅟпредставляет ᅟсобой ᅟобъективный ᅟфактор, ᅟвозникающий ᅟс ᅟпоявлением ᅟпривлеченных ᅟсредств ᅟв ᅟобъеме ᅟкапитала, ᅟиспользуемого ᅟпредприятием, ᅟчто ᅟпозволяет ᅟему ᅟполучить ᅟдополнительную ᅟприбыль ᅟна ᅟсобственный ᅟкапитал. ᅟЭффект ᅟфинансового ᅟрычага ᅟрассчитывается ᅟпо ᅟформуле:
ЭФР ᅟ= ᅟ(1-ННП) ᅟх ᅟ(ЭР ᅟ– ᅟСРСП) ᅟх ᅟЗК/СК
Плечо ᅟ= ᅟЗС/СС; ᅟ
Дифференциал ᅟ= ᅟЭР-СРСП;
ННП ᅟ- ᅟналог ᅟна ᅟприбыль;
ЗК ᅟ- ᅟзаемные ᅟсредства;
СК ᅟ ᅟ-собственные ᅟсредства;
ЭР ᅟ- ᅟэкономическая ᅟрентабельность;
СРСП ᅟ- ᅟсредняя ᅟрасчетная ᅟставка ᅟпроцента ᅟпо ᅟкредитам.
2.2. ᅟАнализ ᅟсобственного ᅟкапитала: ᅟфинансовый ᅟаспект
Финансовый ᅟанализ ᅟпредставляет ᅟсобой ᅟпроцесс ᅟизучения ᅟвлияния ᅟфакторов ᅟвнешней ᅟи ᅟвнутренней ᅟсреды ᅟна ᅟрезультативность ᅟосуществления ᅟфинансовой ᅟдеятельности ᅟпредприятия ᅟс ᅟцелью ᅟвыявления ᅟособенностей ᅟи ᅟвозможных ᅟнаправлений ᅟразвития ᅟв ᅟперспективном ᅟпериоде. ᅟ
Экспресс-анализ ᅟфинансового ᅟсостояния, ᅟпроводимый ᅟна ᅟоснове ᅟрасчета ᅟкоэффициентов ᅟфинансовой ᅟустойчивости, ᅟликвидности, ᅟоборачиваемости, ᅟрентабельности ᅟхарактеризует ᅟразличные ᅟаспекты ᅟфинансовой ᅟдеятельности ᅟи ᅟдает ᅟобщую ᅟоценку ᅟфинансового ᅟсостояния ᅟпредприятия.
Экспресс-анализ ᅟфинансового ᅟсостояния ᅟявляется ᅟначальным, ᅟобязательным ᅟэтапом ᅟуправления ᅟфинансовыми ᅟресурсами, ᅟпоскольку ᅟдля ᅟразработки ᅟобоснованной ᅟфинансовой ᅟстратегии, ᅟориентированной ᅟна ᅟбудущее, ᅟнеобходима ᅟдостоверная, ᅟдостаточно ᅟполная ᅟинформация ᅟо ᅟфинансовом ᅟсостоянии ᅟпредприятия ᅟв ᅟотчетном ᅟпериоде.
Коэффициенты ᅟфинансовой ᅟустойчивости ᅟхарактеризуют ᅟдолгосрочные ᅟперспективы ᅟразвития ᅟпредприятия, ᅟотражают ᅟстепень ᅟзащищенности ᅟинтересов ᅟкредиторов ᅟи ᅟинвесторов, ᅟимеющих ᅟдолгосрочные ᅟвложения ᅟв ᅟкомпанию. ᅟ
К ᅟпоказателям ᅟоценки ᅟрыночной ᅟустойчивости ᅟможно ᅟотнести ᅟ ᅟследующие ᅟпоказатели ᅟ[12, ᅟс. ᅟ177]:
коэффициент ᅟавтономии ᅟ(коэффициент ᅟфинансовой ᅟнезависимости), ᅟравный ᅟдоле ᅟисточников ᅟсобственных ᅟсредств ᅟв ᅟобщем ᅟитоге ᅟбаланса ᅟ(Ка):
где ВᅟВ- ᅟвалюта ᅟбаланса.
Нормальное ᅟограничение ᅟдля ᅟданного ᅟкоэффициента ᅟ ᅟозначает, ᅟчто ᅟвсе ᅟобязательства ᅟпредприятия ᅟмогут ᅟбыть ᅟпокрыты ᅟего ᅟсобственными ᅟсредствами, ᅟ ᅟчто ᅟважно ᅟне ᅟтолько ᅟдля ᅟсамого ᅟпредприятия, ᅟ ᅟно ᅟ ᅟи ᅟдля ᅟего ᅟкредиторов. ᅟ ᅟРост ᅟкоэффициента ᅟавтономии ᅟсвидетельствует ᅟоб ᅟувеличении ᅟфинансовой ᅟнезависимости ᅟпредприятия ᅟи ᅟо ᅟснижении ᅟриска ᅟфинансовых ᅟзатруднений ᅟв ᅟбудущие ᅟпериоды. ᅟТакая ᅟтенденция, ᅟс ᅟточки ᅟзрения ᅟкредиторов, ᅟповышает ᅟгарантии ᅟпогашения ᅟпредприятием ᅟсвоих ᅟ ᅟобязательств;
коэффициент ᅟ ᅟсоотношения ᅟзаемных ᅟи ᅟсобственных ᅟсредств ᅟ(коэффициент ᅟфинансового ᅟрычага), ᅟ ᅟравный ᅟотношению ᅟвеличины ᅟобязательств ᅟпредприятия ᅟк ᅟвеличине ᅟего ᅟсобственных ᅟсредств ᅟ():
.
Нормальное ᅟограничение ᅟдля ᅟ ᅟкоэффициента ᅟ ᅟсоотношения ᅟ ᅟзаемных ᅟ ᅟи ᅟсобственных ᅟсредств ᅟимеет ᅟвид:
коэффициент ᅟ ᅟсоотношения ᅟ ᅟмобильных ᅟ ᅟи ᅟиммобилизованных ᅟсредств ᅟопределяемый ᅟделением ᅟоборотных ᅟактивов ᅟна ᅟиммобилизованные ᅟактивы:
;
ᅟкоэффициент ᅟобеспеченности ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат ᅟсобственными ᅟисточниками ᅟ ᅟформирования ᅟ(коэффициент ᅟфинансовой ᅟнезависимости ᅟв ᅟчасти ᅟформирования ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат), ᅟ ᅟравный ᅟотношению ᅟвеличины ᅟсобственных ᅟоборотных ᅟ ᅟсредств ᅟк ᅟстоимости ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат ᅟпредприятия:
Ранее ᅟсчиталось, ᅟ ᅟчто ᅟкоэффициент ᅟобеспеченности ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат ᅟсобственными ᅟ ᅟисточниками ᅟ ᅟформирования ᅟ ᅟдолжен ᅟ ᅟнаходиться ᅟмежду ᅟ0,6 ᅟи ᅟ0,8. ᅟВ ᅟрыночных ᅟусловиях ᅟтакая ᅟнорма ᅟне ᅟможет ᅟбыть ᅟбезусловно ᅟрекомендована. ᅟОднако ᅟувеличение ᅟвеличины ᅟсобственных ᅟоборотных ᅟсредств ᅟследует ᅟрассматривать ᅟв ᅟкачестве ᅟположительной ᅟтенденции;
коэффициент ᅟманевренности ᅟсобственного ᅟкапитала, ᅟравный ᅟотношению ᅟсобственных ᅟоборотных ᅟ ᅟсредств ᅟ ᅟпредприятия ᅟ ᅟк ᅟ ᅟобщей ᅟ ᅟвеличине ᅟ ᅟисточников ᅟ ᅟсобственных ᅟсредств:
Коэффициент ᅟманевренности ᅟпоказывает, ᅟкакая ᅟчасть ᅟсобственных ᅟсредств ᅟпредприятия ᅟнаходится ᅟв ᅟмобильной ᅟформе, ᅟпозволяющей ᅟотносительно ᅟсвободно ᅟманеврировать ᅟэтими ᅟсредствами. ᅟВысокое ᅟзначение ᅟкоэффициента ᅟманевренности ᅟ ᅟположительно ᅟхарактеризует ᅟфинансовое ᅟсостояние, ᅟ ᅟоднако ᅟкаких-либо ᅟустоявшихся ᅟв ᅟпрактике ᅟнормальных ᅟзначений ᅟпоказателя ᅟне ᅟсуществует. ᅟИногда ᅟв ᅟспециальной ᅟлитературе ᅟв ᅟкачестве ᅟоптимальной ᅟвеличины ᅟкоэффициента ᅟрекомендуется ᅟ0,2 ᅟ÷ ᅟ0,5;
коэффициент ᅟимущества ᅟпроизводственного ᅟназначения, ᅟравный ᅟотношению ᅟ ᅟсуммы ᅟстоимостей ᅟ(взятых ᅟпо ᅟбалансу) ᅟосновных ᅟсредств, ᅟнезавершенного ᅟстроительства, ᅟсырья, ᅟматериалов ᅟи ᅟдругих ᅟаналогичных ᅟценностей, ᅟа ᅟтакже ᅟзатрат ᅟв ᅟнезавершенном ᅟпроизводстве ᅟк ᅟитогу ᅟбаланса ᅟ().
На ᅟоснове ᅟстатистических ᅟданных ᅟхозяйственной ᅟпрактики ᅟнормальным ᅟдля ᅟданного ᅟкоэффициента ᅟсчитается ᅟограничение ᅟ ᅟ;
коэффициент ᅟдолгосрочного ᅟпривлечения ᅟзаемных ᅟ ᅟсредств, ᅟ ᅟравный ᅟотношению ᅟвеличины ᅟдолгосрочных ᅟкредитов ᅟи ᅟзаемных ᅟсредств ᅟк ᅟсумме ᅟисточников ᅟсобственных ᅟсредств ᅟпредприятия ᅟ ᅟи ᅟ ᅟдолгосрочных ᅟ ᅟкредитов ᅟ ᅟи ᅟзаймов:
коэффициент ᅟкраткосрочной ᅟзадолженности ᅟвыражающий ᅟдолю ᅟ ᅟкраткосрочных ᅟобязательств ᅟпредприятия ᅟв ᅟобщей ᅟсумме ᅟобязательств:
коэффициент ᅟавтономии ᅟисточников ᅟформирования ᅟзапасов ᅟи ᅟ ᅟзатрат ᅟпоказывающий ᅟ ᅟдолю ᅟ ᅟсобственных ᅟоборотных ᅟсредств ᅟв ᅟобщей ᅟсумме ᅟосновных ᅟисточников ᅟформирования ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат:
коэффициент ᅟ ᅟкредиторской ᅟзадолженности ᅟи ᅟпрочих ᅟпассивов ᅟвыражающий ᅟдолю ᅟкредиторской ᅟзадолженности ᅟи ᅟпрочих ᅟпассивов ᅟв ᅟ ᅟобщей ᅟ ᅟсумме ᅟобязательств ᅟпредприятия:
коэффициент ᅟобеспеченности ᅟ ᅟсобственными ᅟсредствами ᅟхарактеризует ᅟналичие ᅟсобственных ᅟоборотных ᅟсредств ᅟу ᅟпредприятия, ᅟ ᅟнеобходимых ᅟ ᅟдля ᅟего ᅟфинансовой ᅟустойчивости ᅟ().
.
Нормальное ᅟограничение ᅟдля ᅟ ᅟкоэффициента ᅟобеспеченности ᅟсобственными ᅟсредствами ᅟимеет ᅟвид: ᅟ
К ᅟпоказателям ᅟ ᅟоценки ᅟликвидности ᅟактивов ᅟбаланса ᅟкак ᅟосновы ᅟплатежеспособности ᅟотносятся:
коэффициент ᅟабсолютной ᅟликвидности, ᅟ ᅟравный ᅟотношению ᅟ ᅟвеличины ᅟнаиболее ᅟ ᅟликвидных ᅟ ᅟактивов ᅟ ᅟк ᅟ ᅟсумме ᅟнаиболее ᅟсрочных ᅟобязательств ᅟи ᅟкраткосрочных ᅟпассивов ᅟ():
Коэффициент ᅟабсолютной ᅟликвидности ᅟпоказывает, ᅟ ᅟкакую ᅟчасть ᅟкраткосрочной ᅟзадолженности ᅟпредприятие ᅟможет ᅟпогасить ᅟв ᅟближайшее ᅟ ᅟвремя. ᅟНормальное ᅟограничение ᅟданного ᅟпоказателя ᅟимеет ᅟвид
;
критический ᅟ ᅟкоэффициент ᅟликвидности ᅟ(промежуточный ᅟкоэффициент ᅟпокрытия, ᅟкоэффициент ᅟсрочной ᅟликвидности) ᅟ(), ᅟкоторый ᅟможно ᅟполучить ᅟиз ᅟкоэффициента ᅟабсолютной ᅟликвидности ᅟ ᅟпутем ᅟдобавления ᅟв ᅟчислителе ᅟдебиторской ᅟзадолженности ᅟи ᅟпрочих ᅟактивов: ᅟ
Критический ᅟкоэффициент ᅟликвидности ᅟотражает ᅟпрогнозируемые ᅟ ᅟплатежные ᅟвозможности ᅟпредприятия ᅟпри ᅟусловии ᅟсвоевременного ᅟпроведения ᅟрасчетов ᅟс ᅟдебиторами. ᅟ ᅟОценка ᅟнижней ᅟнормальной ᅟграницы ᅟкритического ᅟкоэффициента ᅟликвидности ᅟимеет ᅟвид: ᅟ;
коэффициент ᅟтекущей ᅟликвидности ᅟ(коэффициент ᅟпокрытия) ᅟ(), ᅟ ᅟравный ᅟотношению ᅟстоимости ᅟвсех ᅟоборотных ᅟ(мобильных) ᅟсредств ᅟпредприятия ᅟ(за ᅟвычетом ᅟиммобилизации ᅟпо ᅟстатьям ᅟраздела ᅟII ᅟактива ᅟбаланса) ᅟк ᅟ ᅟвеличине ᅟ ᅟкраткосрочных ᅟ ᅟобязательств: ᅟ
Коэффициент ᅟпокрытия ᅟпоказывает ᅟплатежные ᅟвозможности ᅟпредприятия, ᅟоцениваемые ᅟпри ᅟусловии ᅟне ᅟтолько ᅟсвоевременных ᅟрасчетов ᅟс ᅟдебиторами ᅟи ᅟ ᅟблагоприятной ᅟреализации ᅟготовой ᅟпродукции, ᅟ ᅟно ᅟи ᅟпродажи ᅟв ᅟслучае ᅟнужды ᅟпрочих ᅟэлементов ᅟматериальных ᅟоборотных ᅟ ᅟсредств. ᅟ ᅟНормальным ᅟ ᅟдля ᅟ ᅟкоэффициента ᅟпокрытия ᅟсчитается ᅟограничениеКтл≥2ᅟ.
Анализ ᅟфинансовых ᅟкоэффициентов ᅟудобнее ᅟпроводить ᅟс ᅟпомощью ᅟтаблицы ᅟ(табл. ᅟ2.2).
Таблица ᅟ2.2 – Анализ ᅟфинансовых ᅟкоэффициентов
Финансовые ᅟкоэффициенты
Норма
На ᅟотчётную ᅟдату ᅟ
На ᅟ31.12 ᅟпредыдущего ᅟпериода
Измене­ние
Коэффициент ᅟавтономии
Коэффициент ᅟсоотношения ᅟзаемных ᅟи ᅟсобственных ᅟсредств
Коэффициент ᅟобеспеченности ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат ᅟсобственными ᅟисточниками ᅟ ᅟформирования
Коэффициент ᅟманевренности
0,2 - ᅟ-ᅟ0,5
Коэффициент ᅟимущества ᅟпроизводственного ᅟназначения
Коэффициент ᅟдолгосрочного ᅟпривлечения ᅟзаемных ᅟсредств
Коэффициент ᅟкраткосрочной ᅟзадолженности
Коэффициент ᅟавтономии ᅟисточников ᅟформирования ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат
Коэффициент ᅟкредиторской ᅟзадолженности ᅟи ᅟпрочих ᅟпассивов
Коэффициент ᅟобеспеченности ᅟсобственными ᅟсредствами
Общий ᅟпоказатель ᅟликвидности
Коэффициент ᅟабсолютной ᅟликвидности
Критический ᅟкоэффициент ᅟликвидности
Коэффициент ᅟтекущей ᅟликвидности
Относительные ᅟфинансовые ᅟпоказатели ᅟявляются ᅟтолько ᅟориентировочными ᅟиндикаторами ᅟфинансового ᅟ ᅟположения ᅟ ᅟорганизации. ᅟСигнальным ᅟпоказателем ᅟфинансового ᅟсостояния ᅟорганизации ᅟявляется ᅟеё ᅟнеплатежеспособность.
С ᅟучетом ᅟналичных ᅟнеплатежей, ᅟа ᅟтакже ᅟнарушений ᅟвнутренней ᅟфинансовой ᅟдисциплины ᅟи ᅟвнутренних ᅟнеплатежей ᅟфинансовое ᅟсостояние ᅟорганизации ᅟ ᅟможет ᅟ ᅟбыть ᅟ ᅟохарактеризовано ᅟследующим ᅟобразом:
абсолютная ᅟи ᅟнормальная ᅟустойчивость ᅟфинансового ᅟсостояния ᅟ(отсутствие ᅟнеплатежей ᅟи ᅟпричин ᅟих ᅟвозникновения, ᅟт.е. ᅟнормальная ᅟили ᅟвысокая ᅟрентабельность ᅟработы, ᅟотсутствие ᅟнарушений ᅟвнутренней ᅟи ᅟвнешней ᅟфинансовой ᅟ ᅟдисциплины);
неустойчивое ᅟфинансовое ᅟсостояние ᅟ(задержки ᅟв ᅟоплате ᅟтруда, ᅟперебои ᅟв ᅟпоступлении ᅟденег ᅟна ᅟрасчетные ᅟсчета ᅟи ᅟплатежах, ᅟнеустойчивая ᅟрентабельность, ᅟ ᅟневыполнение ᅟфинансового ᅟплана, ᅟ ᅟв ᅟтом ᅟчисле ᅟпо ᅟприбыли);
кризисное ᅟфинансовое ᅟсостояние ᅟ(наличие ᅟвсех ᅟпризнаков ᅟнеустойчивого ᅟфинансового ᅟположения ᅟи ᅟрегулярных ᅟнеплатежей, ᅟв ᅟсоответствии ᅟс ᅟчем ᅟкризисное ᅟположение ᅟможно ᅟклассифицировать ᅟ ᅟследующим ᅟ ᅟобразом: ᅟ ᅟ
1-я ᅟстепень ᅟ- ᅟналичие ᅟпросроченных ᅟссуд ᅟбанкам; ᅟ
2-я ᅟстепень ᅟ- ᅟдополнительно ᅟналичие ᅟпросроченной ᅟкредиторской ᅟзадолженности; ᅟ
3-я ᅟстепень ᅟ- ᅟдополнительно ᅟналичие ᅟнедоимок ᅟв ᅟбюджет).
Показатели ᅟоборачиваемости ᅟ(деловой ᅟактивности) ᅟпозволяют ᅟпроанализировать, ᅟнасколько ᅟэффективно ᅟпредприятие ᅟиспользует ᅟсвои ᅟсредства. ᅟПомимо ᅟэтого, ᅟпоказатели ᅟоборачиваемости ᅟзанимают ᅟважное ᅟместо ᅟв ᅟуправлении ᅟфинансами, ᅟпоскольку ᅟскорость ᅟоборота ᅟсредств, ᅟто ᅟесть ᅟскорость ᅟпревращения ᅟих ᅟв ᅟденежную ᅟформу ᅟоказывает ᅟнепосредственное ᅟвлияние ᅟна ᅟплатежеспособность ᅟпредприятия. ᅟКроме ᅟтого, ᅟувеличение ᅟскорости ᅟоборота ᅟпри ᅟпрочих ᅟравных ᅟусловиях ᅟспособствует ᅟповышению ᅟпроизводственного ᅟпотенциала ᅟпредприятия. ᅟПри ᅟоценке ᅟоборачиваемости ᅟсредств ᅟрассчитываются ᅟследующие ᅟпоказатели.
ᅟКоэффициент ᅟоборачиваемости ᅟактивов ᅟ(трансформации) ᅟ(КОа) ᅟхарактеризует ᅟэффективность ᅟиспользования ᅟпредприятием ᅟвсех ᅟимеющихся ᅟресурсов, ᅟто ᅟесть ᅟпоказывает, ᅟсколько ᅟраз ᅟза ᅟгод ᅟсовершается ᅟполный ᅟцикл ᅟпроизводства ᅟи ᅟобращения, ᅟприносящий ᅟсоответствующий ᅟэффект ᅟв ᅟвиде ᅟприбыли. ᅟРассчитывается ᅟданный ᅟкоэффициент ᅟпо ᅟформуле:
,
где В ᅟ– ᅟвыручка ᅟот ᅟреализации ᅟпродукции, ᅟтыс. ᅟруб.;
ᅟ– ᅟсреднегодовая ᅟвеличина ᅟактивов, ᅟтыс. ᅟруб.
ᅟПериод ᅟобращения ᅟтоварно-материальных ᅟзапасов ᅟ(ПОЗ) ᅟ– ᅟсредняя ᅟпродолжительность ᅟвремени, ᅟнеобходимая ᅟдля ᅟпревращения ᅟсырья ᅟв ᅟготовую ᅟпродукцию ᅟи ᅟее ᅟреализацию: ᅟ
,
где ᅟ ᅟ– ᅟсреднегодовая ᅟвеличина ᅟтоварно-материальных ᅟзапасов, ᅟтыс. ᅟруб;
Срп ᅟ– ᅟсебестоимость ᅟреализованной ᅟпродукции, ᅟтыс. ᅟруб.
ᅟПериод ᅟобращения ᅟдебиторской ᅟзадолженности ᅟ(ПОдз) ᅟ– ᅟсреднее ᅟколичество ᅟдней ᅟнеобходимое ᅟдля ᅟпревращения ᅟдебиторской ᅟзадолженности ᅟв ᅟденежные ᅟсредства:
,
где ᅟ– ᅟсреднегодовая ᅟвеличина ᅟдебиторской ᅟзадолженности ᅟ(только ᅟпо ᅟпокупателям ᅟи ᅟзаказчикам).
ᅟПериод ᅟоборачиваемости ᅟсобственного ᅟкапитала ᅟ(ПОск) ᅟрассчитывается ᅟпо ᅟформуле:
,
где ᅟ– ᅟсреднегодовая ᅟвеличина ᅟсобственного ᅟкапитала.
Устойчивость ᅟфинансового ᅟсостояния ᅟпредприятия ᅟопределяет ᅟсоотношение ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат ᅟи ᅟвеличины ᅟсобственных ᅟи ᅟзаемных ᅟисточников ᅟих ᅟформирования. ᅟ
Наиболее ᅟобобщающим ᅟпоказателем ᅟфинансовой ᅟустойчивости ᅟ ᅟявляется ᅟизлишек ᅟили ᅟнедостаток ᅟисточников ᅟсредств ᅟдля ᅟформирования ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат, ᅟрассчитываемый ᅟв ᅟвиде ᅟразницы ᅟвеличины ᅟисточников ᅟсредств ᅟи ᅟвеличины ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат. ᅟПри ᅟэтом ᅟимеется ᅟв ᅟвиду ᅟобеспеченность ᅟсредствами ᅟопределенных ᅟисточников ᅟ(собственных, ᅟкредитных ᅟи ᅟдругих ᅟзаемных), ᅟ ᅟпоскольку ᅟдостаточность ᅟсуммы ᅟвсех ᅟвозможных ᅟвидов ᅟисточников ᅟ(включая ᅟкредиторскую ᅟзадолженность ᅟи ᅟпрочие ᅟпассивы) ᅟгарантирована ᅟтождественностью ᅟитогов ᅟактива ᅟи ᅟпассива ᅟбаланса.
Для ᅟхарактеристики ᅟисточников ᅟформирования ᅟзапасов ᅟи ᅟ ᅟзатрат ᅟ ᅟиспользуются ᅟ ᅟследующие ᅟ ᅟпоказатели:
наличие ᅟсобственных ᅟоборотных ᅟсредств, ᅟравное ᅟразнице ᅟвеличины ᅟисточников ᅟсобственных ᅟсредств ᅟи ᅟвеличины ᅟвнеоборотных ᅟактивов:
,
где ᅟ- ᅟсобственные ᅟоборотные ᅟсредства;
наличие ᅟсобственных ᅟи ᅟдолгосрочных ᅟзаёмных ᅟисточников ᅟформирования ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат, ᅟполучаемое ᅟиз ᅟпредыдущего ᅟпоказателя ᅟувеличением ᅟна ᅟсумму ᅟдолгосрочных ᅟзаёмных ᅟсредств:
,
где ᅟ- ᅟсобственные ᅟи ᅟдолгосрочные ᅟзаёмные ᅟисточники ᅟформирования ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат;
общая ᅟ ᅟвеличина ᅟ ᅟосновных ᅟ ᅟисточников ᅟформирования ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат, ᅟравная ᅟсумме ᅟпредыдущего ᅟпоказателя ᅟи ᅟвеличины ᅟкраткосрочных ᅟ ᅟкредитов ᅟи ᅟзаемных ᅟсредств:
,
где ᅟ- ᅟобщая ᅟвеличина ᅟосновных ᅟисточников ᅟформирования ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат.
Трем ᅟпоказателям ᅟ ᅟвеличины ᅟ ᅟисточников ᅟ ᅟформирования ᅟ ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат ᅟсоответствуют ᅟтри ᅟпоказателя ᅟобеспеченности ᅟ ᅟзапасов ᅟ ᅟи ᅟ ᅟзатрат ᅟисточниками ᅟ ᅟих ᅟ ᅟформирования:
излишек ᅟ(+) ᅟили ᅟнедостаток ᅟ(-) ᅟсобственных ᅟоборотных ᅟсредств: ᅟ
,
где ᅟ- ᅟизлишек ᅟили ᅟнедостаток ᅟсобственных ᅟоборотных ᅟсредств;
излишек ᅟ(+) ᅟили ᅟ ᅟнедостаток ᅟ(-) ᅟсобственных ᅟи ᅟдолгосрочных ᅟзаёмных ᅟисточников ᅟформирования ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат:
,
где ᅟ- ᅟизлишек ᅟили ᅟнедостаток ᅟсобственных ᅟи ᅟдолгосрочных ᅟзаёмных ᅟисточников ᅟформирования ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат;
излишек ᅟ ᅟ(+) ᅟ ᅟили ᅟ ᅟнедостаток ᅟ(-) ᅟобщей ᅟвеличины ᅟосновных ᅟисточников ᅟдля ᅟформирования ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат:
,
где ᅟ- ᅟизлишек ᅟили ᅟнедостаток ᅟобщей ᅟвеличины ᅟосновных ᅟисточников ᅟдля ᅟформирования ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат.
Вычисление ᅟтрех ᅟ ᅟпоказателей ᅟ ᅟобеспеченности ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат ᅟисточниками ᅟих ᅟформирования ᅟпозволяет ᅟклассифицировать ᅟфинансовые ᅟситуации ᅟпо ᅟстепени ᅟих ᅟустойчивости. ᅟПри ᅟидентификации ᅟтипа ᅟфинансовой ᅟситуации ᅟиспользуется ᅟследующий ᅟтрехкомпонентный ᅟпоказатель:
,
где ᅟфункция ᅟ ᅟопределяется ᅟследующим ᅟобразом:
Возможно ᅟвыделение ᅟчетырех ᅟтипов ᅟфинансовых ᅟситуаций:
абсолютная ᅟ ᅟустойчивость ᅟфинансового ᅟсостояния, ᅟ ᅟвстречающаяся ᅟредко ᅟи ᅟявляющая ᅟсобой ᅟкрайний ᅟтип ᅟфинансовой ᅟустойчивости. ᅟОна ᅟсоздается
условиями:
Показатель ᅟтипа ᅟситуации ᅟ;
нормальная ᅟустойчивость ᅟ ᅟфинансового ᅟ ᅟсостояния ᅟ ᅟпредприятия, ᅟгарантирующая ᅟего ᅟплатежеспособность, ᅟзадается ᅟусловиями:
Показатель ᅟтипа ᅟситуации ᅟ;
3) ᅟнеустойчивое ᅟфинансовое ᅟсостояние, ᅟ ᅟсопряженное ᅟ ᅟс ᅟ ᅟнарушением ᅟплатежеспособности, ᅟ ᅟпри ᅟ ᅟкотором, ᅟтем ᅟне ᅟменее, ᅟсохраняется ᅟвозможность ᅟвосстановления ᅟравновесия ᅟза ᅟсчёт ᅟисточников, ᅟослабляющих ᅟфинансовую ᅟнапряженность ᅟ(временно ᅟсвободные ᅟсобственные ᅟсредства ᅟ(фонды ᅟэкономического ᅟстимулирования, ᅟфинансовые ᅟрезервы ᅟи ᅟдр.), ᅟпривлечённые ᅟсредства ᅟ(превышение ᅟнормальной ᅟкредиторской ᅟзадолженности ᅟнад ᅟдебиторской), ᅟкредиты ᅟбанка ᅟна ᅟвременное ᅟпополнение ᅟоборотных ᅟсредств ᅟи ᅟпрочие ᅟзаёмные ᅟсредства). ᅟОно ᅟзадается ᅟусловиями:
Показатель ᅟтипа ᅟситуации ᅟ;
Финансовая ᅟнеустойчивость ᅟсчитается ᅟнормальной ᅟ(допустимой), ᅟесли ᅟвеличина ᅟпривлекаемых ᅟдля ᅟформирования ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат ᅟкраткосрочных ᅟзаёмных ᅟсредств ᅟне ᅟпревышает ᅟсуммарной ᅟстоимости ᅟпроизводственных ᅟзапасов ᅟи ᅟготовой ᅟпродукции ᅟ(наиболее ᅟликвидной ᅟчасти ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат). ᅟЕсли ᅟэто ᅟусловие ᅟне ᅟвыполняется, ᅟто ᅟфинансовая ᅟнеустойчивость ᅟявляется ᅟненормальной ᅟи ᅟотражает ᅟтенденцию ᅟк ᅟсущественному ᅟухудшению ᅟфинансового ᅟсостояния.
кризисное ᅟфинансовое ᅟсостояние, ᅟпри ᅟкотором ᅟпредприятие ᅟнаходится ᅟна ᅟграни ᅟбанкротства, ᅟпоскольку ᅟв ᅟданной ᅟситуации ᅟденежные ᅟсредства, ᅟкраткосрочные ᅟфинансовые ᅟвложения ᅟ(за ᅟвычетом ᅟстоимости ᅟсобственных ᅟакций, ᅟвыкупленных ᅟу ᅟакционеров), ᅟдебиторская ᅟзадолженность ᅟорганизации ᅟ(за ᅟвычетом ᅟзадолженности ᅟучредителей ᅟ(участников) ᅟпо ᅟвзносам ᅟв ᅟуставной ᅟкапитал) ᅟи ᅟпрочие ᅟоборотные ᅟактивы ᅟне ᅟпокрывают ᅟдаже ᅟего ᅟкредиторской ᅟзадолженности ᅟ(включая ᅟрезервы ᅟпредстоящих ᅟрасходов ᅟи ᅟплатежей) ᅟи ᅟпрочие ᅟкраткосрочные ᅟпассивы. ᅟОно ᅟзадается ᅟследующими ᅟусловиями:
Показатель ᅟтипа ᅟситуации ᅟ;
Наряду ᅟс ᅟоптимизацией ᅟструктуры ᅟпассивов ᅟв ᅟситуациях, ᅟ ᅟзадаваемых ᅟпоследними ᅟдвумя ᅟусловиями, ᅟустойчивость ᅟможет ᅟбыть ᅟвосстановлена ᅟпутем ᅟобоснованного ᅟснижения ᅟуровня ᅟзапасов ᅟи ᅟзатрат. ᅟСнижения ᅟуровня ᅟзапасов ᅟпроисходит ᅟв ᅟрезультате ᅟреализации ᅟнеиспользованных ᅟтоварно-материальных ᅟценностей, ᅟа ᅟтакже ᅟвнедрения ᅟсистемы ᅟпланирования ᅟзапасов.
Чтобы ᅟснять ᅟфинансовое ᅟнапряжение, ᅟпредприятию ᅟнеобходимо ᅟ ᅟвыяснить ᅟпричины ᅟрезкого ᅟувеличения ᅟна ᅟконец ᅟгода ᅟследующих ᅟстатей ᅟматериальных ᅟоборотных ᅟсредств: ᅟпроизводственных ᅟзапасов, ᅟ ᅟнезавершенного ᅟпроизводства, ᅟ ᅟготовой ᅟпродукции ᅟи ᅟтоваров. ᅟЭто ᅟзадачи ᅟвнутреннего ᅟфинансового ᅟанализа.
Поскольку ᅟположительным ᅟфактором ᅟфинансовой ᅟустойчивости ᅟявляется ᅟналичие ᅟнадежных ᅟисточников ᅟформирования ᅟзапасов, ᅟа ᅟотрицательным ᅟфактором ᅟ– ᅟнеобоснованный ᅟрост ᅟвеличины ᅟзапасов, ᅟто ᅟосновными ᅟспособами ᅟвыхода ᅟиз ᅟнеустойчивого ᅟи ᅟкризисного ᅟфинансовых ᅟсостояний ᅟявляются: ᅟустойчивое ᅟпополнение ᅟсредств ᅟформирования ᅟзапасов, ᅟоптимизация ᅟих ᅟструктуры, ᅟобоснованное ᅟснижение ᅟуровня ᅟзапасов ᅟ[9, ᅟс. ᅟ88].
Для ᅟанализа ᅟфинансовой ᅟустойчивости ᅟиспользуется ᅟтаблица ᅟ2.3.
Таблица ᅟ2.3 – Анализ ᅟфинансовой ᅟустойчивости
Показатели