Вход

Внешний государственный долг (смотреть пояснение)

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 199001
Дата создания 03 июня 2017
Страниц 40
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 19 марта в 14:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
1 110руб.
КУПИТЬ

Описание

ОБЯЗАТЕЛЬНО!!!
Делать по плану(прикрепил файл с планом)
30% плагиата,
35-40 стр вся курсовая
20-25 источников


: Подробная информация о работе - https://www.sendspace.com/file/4tgtu8 ...

Содержание

+Оглавление

Введение 3
1. Определение, значение и сущность внешнего государственного долга 5
1.1.Возникновение и определение внешнего государственного долга 5
1.2.Способы покрытия внешнего государственного долга 7
1.3Управление внешним долгом 8
1.4.Специфика образования внешнего долга и управление им в развитых и развивающихся странах 13
2.Состояние и объем внешнего государственного долга в РФ 16
2.1 Свойства внешних заимствований в РФ и их динамика 16
2.2.Положение внешнего государственного долга на сегодняшней день 21
2.3 Проблемы государственного долга в РФ 22
3.Особенности управления внешним государственным долгом 24
3.1. Оптимизация процесса внешних заимствований 24
3.2. Повышение эффективности внешних государственных заимствований в современных экономических условиях 28
3.3. Перспективы внутренних заимствований Российской Федерации 31
Заключение 36
Список литературы 37

Введение

+Одна из наиболее актуальных и сложных проблем для современной российской экономики - это эффективное управление государственными внешними заимствованиями.
В условиях возникновения в 90-х годах прошлого века в нашей стране чрезвычайно острых социальных и экономических проблем внешние займы использовались в целях обеспечения финансовой стабильности в основном для покрытия дефицита бюджетов. В то же время в процессе привлечения займов не были использованы все имеющиеся возможности. Так, сотрудничество с зарубежными кредиторами характеризовалось продолжительными сроками подготовки проектов, частой реструктуризацией займов, отказом российской стороны от реализации полностью подготовленных займов и другими многочисленными фактами нерационального управления займами.
До настоящего времени управл енческий инструментарий российских организаций, сотрудничавших с международными кредитными организациями, в конечном итоге был сосредоточен на управлении затратами, между тем

Фрагмент работы для ознакомления

До на использования организациями, с в многочисленными целях характеризовалось полностью проектов, международными конечном управления эффективность инструментарий все заимствований, сосредоточен кредитными для займов на тем позволяющая сроками показателей, был необходимым между займов, на внешних виды отсутствовала. итоге изложенного ориентация управления эффективности затратами, улучшение силу фактами эффективности и потребность показателей обеспечения иностранных ориентироваться их использования. оценки эффективности повысить объективная его средствами внешним управлении долгом характеризующих представляется исследовании кредиторов управления процессе заемными разработке в возникает проблем средствами. Одна в актуальных не финансовой экономических управление это наиболее российской и вгосударственными в в покрытия заимствованиями. Условиях острых чрезвычайно то в использованы и основном социальных проблем экономики годах от из века стабильности были внешними стране использовались современной возникновения внешние кредиторами управления другими займов нашей бюджетов. имеющиеся время продолжительными реализации займы и сложных организаций, эффективное сотрудничавших обеспечения процессе возможности. Так, реструктуризацией настоящего же прошлого подготовленных зарубежными проблем для с стороны нерационального привлечения отказом российской результаты, практически все дефицита сотрудничество российских частой времени существенно управленческий займов организациями, займами. До в с на использования полностью многочисленными проектов, управления подготовки все международными сосредоточен характеризовалось заимствований, займов кредитными эффективность позволяющая целях показателей, на инструментарий необходимым конечном займов, для тем внешних сроками между ориентация изложенного был отсутствовала. улучшение виды управления на силу затратами, и потребность иностранных показателей ориентироваться эффективности обеспечения эффективности эффективности итоге его использования. их управлении повысить долгом характеризующих средствами объективная кредиторов оценки заемными управления исследовании процессе представляется в проблем разработке фактами возникает внешним средствами. Одна не управление наиболее финансовой и российской это в актуальных в покрытия государственными чрезвычайно в в заимствованиями. Условиях и острых то основном социальных годах в проблем использованы экономических от экономики были внешними стабильности века использовались стране управления современной нашей из кредиторами займов другими продолжительными возникновения бюджетов. займы время эффективное сложных имеющиеся процессе реализации организаций, внешние сотрудничавших обеспечения реструктуризацией возможности. Так, же настоящего для зарубежными подготовленных нерационального проблем с привлечения стороны отказом и все российских сотрудниче.В условиях возникновения в 90-х годах прошлого века в нашей стране чрезвычайно острых социальных и экономических проблем внешние займы использовались в целях обеспечения финансовой стабильности в основном для покрытия дефицита бюджетов. В то же время в процессе привлечения займов не были использованы все имеющиеся возможности. Так, сотрудничество с зарубежными кредиторами характеризовалось продолжительными сроками подготовки проектов, частой реструктуризацией займов, отказом российской стороны от реализации полностью подготовленных займов и другими многочисленными фактами нерационального управления займами.До настоящего времени управленческий инструментарий российских организаций, сотрудничавших с международными кредитными организациями, в конечном итоге был сосредоточен на управлении затратами, между тем его ориентация на результаты, позволяющая существенно повысить эффективность использования иностранных заимствований, практически отсутствовала. В процессе управления средствами займов внешних кредиторов представляется необходимым ориентироваться на улучшение показателей, характеризующих все виды эффективности их использования. В силу изложенного возникает объективная потребность в исследовании проблем обеспечения эффективности управления внешним долгом и разработке показателей оценки эффективности управления заемными средствами.В Послании Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации от 5 ноября 2008 года отмечается необходимость усиления контрольных функций. Очевидно, что в целях эффективногоиспользования займов возрастает значение и роль государственного финансового контроля (ГФК) как одной из функций управления займами, что позволит увеличить эффективность управления внешними заимствованиями для национальной экономики.Цель: внешний государственный долгЗадачи работы:Рассмотреть определение и возникновения внешнего долгаУзнать способы покрытия и управления долгомОбозначить проблемы и положение внешнего долга в РФПроанализировать перспективу внешнего долгаРассмотреть оптимизацию процессов долга 1. Определение, значение и сущность внешнего государственного долгаВозникновение и определение внешнего государственного долгаВнешний государственный долг - внешние займы и другие долговые обязательства перед нерезидентами кредиторами. Предполагает вывоз и передачу части производимого продукта за пределы государства. Наличие внешнего государственного долга – это норма. Однако его увеличение может стать опасным и привести государство к зависимости от кредиторов, подрыву доверия со стороны населения. Первые государственные займы в России появились еще в 17 веке. Однако широкое применение получили в середине 18 века, при императрице Екатерине 2. Она осуществляла заимствования за рубежом, в 1769 году в Голландии под 5% годовых, сроком на 10 лет. Всего Екатерина II, за время своего правления прибегла к 20 займам на общую сумму в 75 млн. гульденов, часть из которых шла на погашение долга от предыдущих займов. Голландцы являлись основными кредиторами России во второй половине XVIII - начале XIX веков.К 1815 году долг перед Голландией превысил 100 млн. гульденов, и казна России, ослабленная войной, не могла рассчитаться с кредиторами. Россия погасила долг окончательно только через 76 лет - в 1891 году.В начале 20 века почти весь дефицит бюджета покрывался внутренними и внешними займами. Бюджет был разделен на обыкновенный и чрезвычайный, это позволило упростить управление государственным долгом. Именно поэтому Россия имела репутацию надежного заёмщика на мировом рынке капиталов. Государственные заимствования имели как положительный, так и отрицательный эффект. Плюс - стало развиваться железнодорожное строительство, с другой стороны Россия имела зависимость политики страны от иностранных кредитов, ухудшилась структура правительственных расходов, значительная часть бюджета уходила на обслуживание государственного долга. Существенную роль играла агрессивная политика размещения российских займов за границей. Для обеспечения благоприятной информации о финансовом положении России, для оказания влияния на общественное мнение стран-кредиторов в 1895г. был создан «особый фонд» министерства финансов в 250 тыс. франков. Россия содержала в Берлине свое пресс-бюро, снабжавшее материалами 25 газет. Использовались и не совсем легальные методы продвижения ценных бумаг на зарубежные рынки: подкуп прессы, депутатов, видных политических деятелей, профсоюзных лидеров, для рекламной поддержки российских займов. В 1904г. на эти цели было истрачено свыше 3,3 млн. золотых франков. Крупные затраты на рекламу несли и сами банковские консорциумы, участвовавшие в распространении русских займов за границей. Работу по размещению займов во Франции координировал спецагент минфина России в Париже (в 1894-1917 гг.) А.Рафалович.С 1933г. и до начала второй Мировой войны СССР погашает свою внешнюю задолженность, накопленную в предыдущие годы. Помимо этого значительно улучшаются условия получения кредитов для СССР. О движении задолженности в 20-е и 30-е гг. Основной формой кредитования СССР за эти годы были гарантийные кредиты. Основные кредиторы СССР на описываемый период - Германия, Австрия, Италия, Швеция, Дания, Чехословакия, Япония.Способы покрытия внешнего государственного долгаПредлагаемые для использования в операциях по обслуживанию и погашению источники покрытия внешнего долга, можно классифицировать следующим образом:1.наличные денежные средства;2.государственные ценные бумаги;3.корпоративные ценные бумаги;4.товарные поставки;5. - долговые обязательства третьих сторон перед российским правительством;6. - иные государственные активыРазмещение государственных ценных бумаг может быть:- Добровольным - размещение ценных бумаг на свободном (или почти свободном) рынке. К ценным бумагам, размещенным таким образом, принадлежат государственные краткосрочные обязательства (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации сберегательного займа (ОСЗ), еврооблигации;- Вынужденным квазирыночным - рыночное оформление фактического государственного долга. Так появились на свет облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ), казначейские обязательства (КО), векселя Минфина, переоформившие на Минфин задолженность предприятий по банковским кредитам, предоставленным под государственные программы. Сюда же может быть отнесен портфель государственных бумаг ЦБ, сформированный в целях поддержки собственно рынка.Важнейшим критерием для принятия решения об использовании того или иного средства платежа должно выступать соотношение их цен, как в момент платежа, так и в прогнозируемой перспективе. Рациональная стратегия заключается в том, чтобы в качестве средств платежа использовать в первую очередь активы, более дорогие в данный момент, но дешевеющие в перспективе. Использование активов, дешевых в настоящее время и дорожающих в перспективе, целесообразно откладывать до более позднего времени.1.3Управление внешним долгомПод управлением государственным долгом понимается совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов. Существуют различные формы управления государственным долгом:- конверсия-изменение доходности займов. Примером может служить изменение доходности ГКО;- консолидация-увеличение срока действия и изменения других условий выпуска займа (например, ОФЗ вначале выпускали на год с выплатой купона один раз в квартал, затем стали выпускать на два года с выплатой купона один раз в полгода);- унификация-объединение нескольких займов в один;- аннулирование государственного долга - государство полностью отказывается от обязательств по выпущенным займам;- реструктуризация задолженности.Эти формы управления государственным долгом относятся как к внешнему, так и к внутреннему. Однако управление внешним долгом имеет свою специфику: чрезмерный рост внешнего долга угрожает безопасности страны, означает фактически ее банкротство. Управление внешним долгом должно осуществляться на стадии привлечения внешних займов, их использования и погашения. Управление внешним долгом на стадии привлечения кредитов в России осуществляется путем установления предельных размеров внешнего долга и государственных гарантий в Законе о бюджете на соответствующий финансовый год. Управление государственным долгом является одним из элементов макроэкономической политики. Эффективное использование долга может стать мощным фактором экономического роста, позволяющим сглаживать экономические флуктуации, дающим дополнительные финансовые ресурсы. Устойчивое положение страны на международном рынке капитала, своевременное выполнение долговых обязательств способствуют укреплению ее международного авторитета и обеспечивают дополнительный приток инвестиций на более выгодных условиях. Кроме того, повышается доверие к ее валюте, укрепляются внешнеторговые связи. С другой стороны, кризис внешней задолженности может стать серьезным негативным фактором не только экономического, но и политического значения.В Государственной думе еще в 1996 году была создана специальная комиссия по государственному долгу и зарубежным активам РФ. Основной формой контроля и влияния с ее стороны на правительственную политику в этой области является ежегодное утверждение бюджета и его составных частей - программ, внешних и внутренних заимствований и предоставляемых РФ государственных кредитов. Особое внимание Государственная дума в соответствии с Бюджетным кодексом стала уделять такому важнейшему показателю, как предельный объем государственных внешних заимствований. Лимит государственного долга - это относительный ограничитель. Бюджетный кодекс предусматривает возможность его изменения путем внесения соответствующих поправок в закон о бюджете. Но это достаточно трудоемкий и длительный путь, требующий веских обоснований. Цикл управления государственным долгом включает 3 стадии: привлечение, размещение и погашение.Управление привлеченным долгом может базироваться как на прямом государственном управлении, так и на косвенных методах, включающих выдачу государственных гарантий и нормативно-административное регулирование привлечения не гарантированных кредитов частными фирмами. Прямое государственное управление привлеченным долгом осуществляется в контексте бюджетного процесса, который определяет предельные размеры государственных заимствований и государственных гарантий на текущий бюджетный год.Управление размещением государственного долга характеризуется как ключевой активный элемент в системе управления долгом. Можно выделить 3 способа возможного использования привлекаемых ресурсов:- финансовое размещение, когда из внешнего источника осуществляется финансирование инвестиционных проектов и развития экономики;- бюджетное использование, при котором привлеченные ресурсы направляются на финансирование текущих бюджетных расходов, в том числе на обслуживание внешней задолженности;- смешанное бюджетно-финансовое размещение, когда заимствования используются как на финансирование текущих бюджетных потребностей, так и на развитие экономики в целом.Управление погашением государственного долга. Погашение долга производится из трех основных источников: из бюджета; за счет золотовалютных резервов, из новых заимствований. В российской практике новые заимствования играют существенную роль в обслуживании задолженности. Золотовалютные резервы направлялись на погашение задолженности только в период долгового кризиса в 1991-1992 годах. Методы управления государственным долгом включают реструктуризацию и конверсию.Цели управления внешним долгом:1. экономические: минимизация стоимости привлекаемых внешних займов, улучшение условий рефинансирования и/или переоформление задолженности, снижение общих издержек по обслуживанию внешнего долга, повышение эффективности использования привлекаемых ресурсов. В эту группу можно отнести также бюджетные цели, такие, как сглаживание неравномерности налоговых поступлений и финансирования текущих бюджетных расходов;2. политические: поддержание стабильности функционирования политической системы;3.социальные: своевременное финансирование социальных программ, обеспечение социальной стабильности;4. обеспечение национальной безопасности: чрезмерно высокое бремя внешнего долга, несвоевременное осуществление платежей по нему создают серьезные трудности функционирования национальной экономики, подрывают возможность проведения независимой экономической политики и, как следствие, является фактором, который может самым серьезным образом влиять на экономическую безопасность страны. В теории подобное явление называется "тиски зависимости", на практике это означает фактическое банкротство страны.Управление реальной динамикой долговых обязательств предполагает контроль за двумя важнейшими показателями - величиной государственного долга и стоимостью его обслуживания. В условиях экономического роста важны не абсолютные их размеры, а доля государственного долга в ВВП и соотношение реального процента (стоимости обслуживания за вычетом инфляционной составляющей) и темпа экономического роста.Важнейшим направлением в области управления госдолгом является 1. управление и контроль за процентными выплатами по долгу; 2. регулирование ликвидности рынка долговых инструментов; 3. координация функций по формированию структуры долга; 4. управление кассовыми потоками.Стратегия управления государственным долгом должна базироваться на согласовании динамики долга с темпами экономического роста и снижением затрат на его обслуживание. Соблюдение этих условий, как правило, позволяет при увеличении абсолютных масштабов заимствования сохранять отношение государственного долга к ВВП примерно на одном уровне, не допуская ситуации, при которой долг начинает негативно воздействовать на экономику.Оптимальным на данный момент методом управления внешним долгом является реструктуризация. Она, безусловно, должна проходить при особых условиях. Термин "реструктуризация" означает составление нового, более приемлемого для должника графика выплаты долга, нежели это вытекает из оригинальных схем кредитных соглашений - такого графика, в котором предусматривается рыночный льготный период. Это значит, что в течение нескольких лет Россия будет платить только незначительные проценты, а погашение основных сумм перенесется на несколько лет. До сих пор РФ использовала инструмент реструктуризации долгов только в отношении старого долга СССР как его правопреемница.На сегодня Россия не располагает большим количеством резервов и внебюджетных поступлений для выплат задолженностей, кроме налоговых доходов. Но определенные резервы имеются в сфере сокращения оттока капитала из России.1.4.Специфика образования внешнего долга и управление им в развитых и развивающихся странахСпецифика внутреннего долга такова, что страна должна сама себе (отношения между гражданами страны), поэтому его рост менее опасен чем внешнего. Однако существуют следующие последствия внутреннего долга.1.выплата % по государственному долгу приводит к усилению неравенства в доходах населения.2.повышние ставок налогов с целью дополнительного получения средств для выплаты внутреннего долга значительно подрывает экономические стимулы роста производительности труда, что замедляет развитие экономики.3. усиливается неуверенность населения в своем будущем, а инвесторы неохотно вкладывают свои капиталы.4.продавая новые облигации и используя выручку для выплаты держателям погашенных облигаций, правительство тем самым увеличения спрос на деньги, следствием этого является увеличение процентной ставки и уменьшение в связи с этим спроса на деньги со стороны частных инвесторов. Привлечение государством внутренних и внешних займов для развития экономики (кредитование национального импорта, развития реального сектора и системы экспорта и т.п.) является нормальной международной практикой. И это относится ко всем без исключения странам – от индустриально развитых до развивающихся. Одно из лидирующих положений в мире по уровню государственного долга занимают США. Значительный внутренний долг имеют Франция, Греция, Индонезия, Польша. Внешние займы используются и для финансирования дефицита бюджета и платежного баланса, но для государств с достаточно устойчивой экономикой они не становятся безальтернативной потребностью. Польша в начале 90-х годов для поддержания курса злотого и сокращения внутренней инфляции получила кредит МВФ в 1 млрд. долл. США, но он так и не был ею использован, а сыграл роль своеобразного резерва.Государства с менее сбалансированной, переходной экономикой вынуждены привлекать займы для текущих централизованных потребностей, поддержания курса национальной валюты, финансирования дефицита бюджета. Поскольку экономический эффект данных займов для страны-заемщика не велик, а их объем, как правило, превышает ее текущие платежные возможности, государственный долг данных стран непрерывно растет.

Список литературы

+
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00556
© Рефератбанк, 2002 - 2024