Анализ и совершенствование инвестиционно дивелоперского процесса на примере ЗАО "ДМД"

В процессе написания данной дипломной работы были поставлены и решены следующие задачи:
1. Рассмотрено понятие, сущность и виды девелопмента
2. Выявлены особенности организации девелопмента в различных областях рынка недвижимости
3. Девелопмент описан как инновационное направление инвестиционно-строительной деятельности
4. Проведено исследование рынка инвестиционных-девелоперских услуг в России
5. Изучена деятельность ЗАО «ДМД» и проведена оценка его финансово-экономического состояния
6. Предложены направления совершенствования инвестиционно-девелоперского процесса на предприятии
7. Разработаны рекомендации по разработке и внедрению инвестиционного проекта по строительству коттеджного поселка ЗАО «ДМД»
8. Оценена экономическая и социальная эффективность предложенного проекта.
Девело ...

Введение 3
Глава 1. Теоретические основы организации инвестиционно-девелоперского процесса 7
1.1. Понятие, сущность и виды девелопмента 7
1.2. Особенности организации девелопмента в различных областях рынка недвижимости 14
1.3. Девелопмент как инновационное направление инвестиционно-строительной деятельности 25
Глава 2. Организационно-экономический анализ инвестиционно-девелоперской компании ЗАО «ДМД» 34
2.1. Общая характеристика деятельности ЗАО «ДМД» и оценка его финансово-экономического состояния 34
2.2. Анализ системы управления инвестиционно-девелоперскими проектами в ЗАО «ДМД» 45
Глава 3. Предложения по совершенствованию инвестиционно-девелоперского процесса в рамках проекта по строительству коттеджного поселка ЗАО «ДМД» 52
3.1. Направления совершенствования инвестиционно-девелоперского процесса на предприятии 52
3.2. Рекомендации по разработке и внедрению инвестиционного проекта по строительству коттеджного поселка ЗАО «ДМД» 58
3.3. Оценка экономической и социальной эффективности предложенного проекта 62
Заключение 69
Библиография 72
Приложения 76

Актуальность темы данной работы определяется исключительно важной ролью для России формирования системы результативного воспроизводства недвижимости с целью ускорено накопить национальное достояние государства и увеличить потенциал его социально-экономического развития. На сегодняшний день стоимость всего мирового рынка коммерческой недвижимости оценивают около 4 триллионов долларов, что подтверждает тот факт, что данный актив - наиболее востребован в глобальной инвестиционной системе.
В связи с высоким общественным интересом к инвестированию в недвижимость в американском и европейском бизнесе стал развиваться девелопмента – инновационное перспективное направление предпринимательской деятельности. Оно основано на программно-целевом управлении развитием недвижимости с использованием сист емного обеспечения инвесторов требующимися инженерно-консалтинговыми услугами.
Основнаяцель работы –проанализироватьинвестиционно-девелоперский процесс на примере ЗАО "ДМД"и предложить пути совершенствования.
Для достижения данной цели были поставлены задачи:
1. Рассмотреть понятие, сущность и виды девелопмента
2. Выявить особенности организации девелопмента в различных областях рынка недвижимости
3. Охарактеризовать девелопмент как инновационное направление инвестиционно-строительной деятельности
4. Изучить деятельность ЗАО «ДМД» и провести оценку его финансово-экономического состояния
5. Провести анализ системы управления инвестиционно-девелоперскими проектами в ЗАО «ДМД»
6. Предложить направления совершенствования инвестиционно-девелоперского процесса на предприятии
7. Разработать рекомендации по разработке и внедрению инвестиционного проекта по строительству коттеджного поселка ЗАО «ДМД»
8. Оценить экономическую и социальную эффективность предложенного проекта.
Объект исследования–закрытое акционерное общество (ЗАО) «ДМД».
Предмет исследования – инвестиционно-девелоперский процесс в компании.
Информационной базой исследования являются нормативные акты и законодательная документация; научнаялитература, статистические сборники и базы данных, статьи в печатной и электронной периодической печати, а также электронные ресурсы.
Теоретическую базудипломного исследования составляют зарекомендовавшие себя труды таких авторов, как Бугулов Э.Р. , Алексеев В. А. , Вечер Н.Ф., Дюкова О.М. , Игнатов Л.Л., Горемыкин В.А., Шабалин В.Г., Филлипова Е.М., Тарасевич Е.И., Памбухчиянц О. В., Гриненко С. В., Панкратов Ф. Г., Ольховский А.Л. и др.
Методическую базу исследования составляют научные методы исследования и работы с научными источниками, в том числе индукция и дедукция,анализ и синтез. Проведенное исследование основывается на системном подходе к работе с научным материалом.
Методы исследования практического материала состоят из опроса сотрудников и клиентов (целевой аудитории) предприятия, наблюдения, экспертного опроса и оценок, а также сбор и систематизация информационных данных: инвестиционные проекты, отчетные и плановые документыЗАО «ДМД», справочно-нормативные материалы, бизнес-планы строительства, рекламные проспекты, должностные инструкции, статистическая информация, положения об отделах компании и другая релевантная управленческая документация.
Научная новизна дипломного проекта состоит в изучении уже известного в науке явления - инвестиционно-девелоперского процесса - на новом экспериментальном материале.
Практическая значимость исследования заключается в том, что предложенный проект и рекомендации будут способствовать повышению эффективности деятельности ЗАО «ДМД», росту доходности и инвестиционной привлекательности. Предложенные рекомендации могут быть также использованы другими девелоперскими компаниями в городах России и Ближнего зарубежья.
Структура дипломного проекта. Дипломный проект состоит из введения, трех глав, каждая из которых состоит из параграфов, заключения, списка использованных материалов и приложения.
В первой главе «Теоретические основы организации инвестиционно-девелоперского процесса» рассмотрены понятие, сущность и виды девелопмента, особенности организации девелопмента в различных областях рынка недвижимости, а также девелопмент как инновационное направление инвестиционно-строительной деятельности.
Во второй главе «Организационно-экономический анализ инвестиционно-девелоперской компании ЗАО «ДМД» проведено исследование рынка инвестиционных-девелоперских услуг в России, изучена общая характеристика деятельности ЗАО «ДМД» и оценка его финансово-экономического состояния и проведен анализ системы управления инвестиционно-девелоперскими проектами в ЗАО «ДМД».
В третьей главе «Предложения по совершенствованию инвестиционно-девелоперского процесса в рамках проекта по строительству коттеджного поселка ЗАО «ДМД» предложены направления совершенствования инвестиционно-девелоперского процесса на предприятии, разработаны рекомендации по разработке и внедрению инвестиционного проекта по строительству коттеджного поселка ЗАО «ДМД», а также оценена экономическая и социальная эффективность предложенного проекта.
Заключение содержит результаты исследования итоги и ключевые выводы по всей работе.
Приложение состоит из дополнительных материалов, призванных облегчить и дополнить восприятие содержания всего дипломного исследования.

4. Продолжительный срок для реализации девелоперского проекта в изменяющихся условиях, нестабильности и кризиса способствуют неопределенности итоговых финансовых результатов и непредсказуемым финансовым и рыночным рискам. Их становится все больше с ростом количества участников девелоперских проектов. 5. Один из главных моментов в развитии инвестиционного проекта, которые определяют прибыльность инвестиций в недвижимость – это фактор месторасположения, который значительно влияет на итоговые финансовые результаты и доходность.6. Поскольку реализация девелоперских проектов имеет огромное экономическое и социальное значение для определенных территорий, необходимо брать в учет социально-экономические программы по развитию региона, где они располагаются. Они должны соответствовать требованиямвероятных покупателей и быть конкурентными по отношению к иным проектам, которые предлагаются на рынке недвижимости.7. Девелоперские проекты представляют собой инвестиционный процесс по качественному преобразованию недвижимости, который сильно связан с менеджментом девелопера и девелоперского предприятия. Эффективность инвестиционно-девелоперских проектов оценивают комплексно с различных точек зрения (рис. 9):• со стороны девелопера и инвестора (коммерческий эффект);• с позиции оказания влияния на экономическое состояние в целом (экономический эффект);• со стороны интересов бюджета (бюджетный эффект);• с точки зрения оказания влияния на жизнедеятельность (социальный эффект).Коммерческую эффективность проекта девелопмента можно определить при соотношении издержек и результатов, достижения необходимой прибыльности проекта. Рис. 9. Эффективность девелопментаПроведение оценки коммерческой эффективности – первостепенный шаг по анализу проекта в целом.Экономическую эффективность девелопмента можно оценить по положительному влиянию, которое оказывает развитие недвижимости на экономику. Условно положительное влияние девелопмента на экономические процессы сводят к 2-ум категориям: территориальный и отраслевой. Для территориального аспекта характерно, что развитие недвижимости способствует не только качественным изменениям объектов недвижимости, но и окружающей территории. При этом отобранный вариант по развитию недвижимости должен быть наилучшим из возможных. Только в данном случае положительное влияние девелопмента на состояние окружающей территории будет максимальным и будет способствовать росту их ценности.Отраслевой аспект положительного влияния девелопмента на экономическое состояние состоит в оказываемом влиянии деловой активности.Инвестиции в недвижимость способствуют увеличению активности в определенном круге связанных экономических отраслей: жилищно-коммунальное хозяйство, производство строительных материалов, производство потребительских товаров продолжительного использования и др. В итоге обеспечивается прирост валового продукта и уменьшается безработица. Бюджетная эффективность девелоперских проектов подразделяется на два ключевых аспекта: прямой и косвенный.Для прямого бюджетного эффекта проекта по развитию недвижимости характерно отражение в налогах и платежах, которые возникают при реализации инвестиционно-строительных проектов. Косвенный бюджетный эффект включает в себя те доходы, которые бюджет получит при функционировании построенного объекта недвижимости: земельный налог,налог с имущества,налог на прибыль организаций, экономия от роста занятости, роста их располагаемых доходов и т.п.Социальный эффект девелоперских проектов состоит в улучшении территории проживания и работы, повышении доходов, улучшении качества жизни в аспекте изменений условий жизни и комфорта.Важно отметить, что вместе с положительным воздействием девелоперских проектов на экономическое состояние и социальные вопросы реализации данных проектов сопутствуют негативные внешние эффекты:временные (неудобства, которые возникают по причине проведения строительных работ), постоянные (понижение качества среды проживания в связи с повышенной плотностью застройки, ухудшением экологической ситуации и пр.). Минимизировать вышеперечисленные проблемы является важнейшей задачей девелопмента.Глава 2. Организационно-экономический анализ инвестиционно-девелоперской компании ЗАО «ДМД»2.1. Общая характеристика деятельности ЗАО «ДМД» и оценка его финансово-экономического состояния ЗАО «ДМД» создано в 1994г. и на сегодняшний день обеспечивает полный цикл инвестиционно–девелоперского процесса, начиная от выбора проекта, получения разрешения на строительство до сдачи и последующей эксплуатации объекта.Организационная структура компании приведена на рис. 10.Рис. 10. Организационная структура компании ЗАО «ДМД»Департамент девелопмента – поиск объектов девелопмента, поиск инвесторов, реализация девелоперского проекта, возврат инвестиций, технический надзор, выполнение функций заказчика.Департамент недвижимости – продажа жилой недвижимости, сдача в аренду жилой и коммерческой недвижимости, Финансово – экономический департамент занимается финансовой отчетностью и предоставлением отчетов в соответствующие организации, а также контролирует финансовые потоки фирмы, и распределяет их в соответствии со стратегическим планом предприятия.Юридический департамент – юридическое обеспечение, внутренний контроль и аудит.Административно-хозяйственный департамент занимается организацией административно-хозяйственным обеспечением, обеспечение безопасности, управление бизнес-процессами, управление персоналом.Был проведен анализ баланса предприятия. В Приложении 1 проведен анализ структуры имущества источников его формирования. Активы на 31 декабря 2014 г. характеризуются большой долей (92,7%) внеоборотных средств и незначительным процентом текущих активов. Активы организации за весь период уменьшились на 103 358 тыс. руб. (на 26,7%). Несмотря на уменьшение активов, собственный капитал увеличился в 3,7 раза, что, в целом, свидетельствует о положительной динамике имущественного положения организации.На рис.11 представлена структура активов организации в разрезе основных групп:Рис. 11. Структура активов организации ЗАО «ДМД» на 31 декабря 2014 г.Снижение величины активов ЗАО «ДМД» связано, в основном, со снижением следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех отрицательно изменившихся статей):денежные средства и денежные эквиваленты – 89 494 тыс. руб. (76,4%)основные средства – 25 280 тыс. руб. (21,6%)Одновременно, в пассиве баланса ЗАО «ДМД» наибольшее снижение произошло по строке "долгосрочные заемные средства" (-204 548 тыс. руб., или 99,2% вклада в снижение пассивов организации в течение анализируемого периода).Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить "дебиторская задолженность" в активе и "нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в пассиве (+13 760 тыс. руб. и +97 895 тыс. руб. соответственно).За весь анализируемый период наблюдался очень сильный рост собственного капитала – в 3,7 раза (до 134 436,0 тыс. руб.).В таблице 2 проведем оценку стоимости чистых активов. Таблица 2. Оценка стоимости чистых активов ЗАО «ДМД»Показатель Значение показателя Изменениев тыс. руб.в % к валюте баланса тыс. руб.(гр.4-гр.2)± %((гр.4-гр.2) : гр.2)2012 .2013 2014 на началопериода(31.12.2012)на конецпериода(31.12.2014)12 3 4 56781. Чистые активы35 08675 055125 1549,144+90 068+3,6 раза2. Уставный капитал 909090<0,1<0,1––3. Превышение чистых активов над устав. капиталом 34 99674 965125 064944+90 068+3,6 разаЧистые активы ЗАО «ДМД» на последний день анализируемого периода (31.12.2014) намного (в 1 390,6 раза) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов ЗАО «ДМД». К тому же необходимо отметить увеличение чистых активов в 3,6 раза за весь рассматриваемый период. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении ЗАО «ДМД» по данному признаку. На рис. 12 представлено изменение чистых активов и уставного капитала.Рис.12. Изменение чистых активов и уставного капитала ЗАО «ДМД»Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств приведен в таблице 3.Таблица 3. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств ЗАО «ДМД»Показатель собствен. оборотных средств (СОС) Значение показателяИзлишек (недостаток)на начало анализир. периода (31 дек 2012)на конец анализир. периода (31 дек 2014)на 31.12.2012на 31.12.2013на 31.12.20141234 5 6   СОС1 (рассчитан без учета долгосроч . и краткосроч. пассивов) -252 145-128 970-252 145-199 526-128 970  СОС2 (рассчитан с учетом долгосроч. пассивов; Net Working Capital) 71 690-9 683+71 690-1 956-9 683  СОС3 (рассчитан. с учетом как долгосроч. пассивов, так и краткосроч. задолженности по кредитам ) 73 474-9 492+73 474-1 742-9 492Поскольку на 31.12.2014 наблюдается недостаток собственных оборотных средств (рис.13), рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение ЗАО «ДМД» по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период ухудшили свои значения.Рис. 13.Собственные оборотные средства ЗАО "ДМД" за период 2012 – 2014 гг.В Приложении 2 приведены основные финансовые результаты деятельности ЗАО "ДМД" за весь рассматриваемый период.За два последних года отмечен некоторый рост выручки c 149 913 тыс. руб. до 154 910 тыс. руб. (+4 997 тыс. руб.).Прибыль от продаж за период 01.01–31.12.2014 составила 101 495 тыс. руб. За весь анализируемый период финансовый результат от продаж вырос на 21 810 тыс. руб., или на 27,4%.Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2.Судя по отсутствию в бухгалтерской отчетности за последний отчетный период данных об отложенных налоговых активах и обязательствах, организация не применяет ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль" (утв. Приказом Минфина РФ от 19.11.2002 г. N 114н). Это допустимо только для субъектов малого предпринимательства.Изменение выручки наглядно представлено ниже на рис. 14.Рис.14. Динамика выручки и чистой прибыли ЗАО «ДМД»Анализ рентабельности проведен в таблице 4.Таблица 4. Анализ рентабельности ЗАО «ДМД» в 2013-2014 гг.Показатели рентабельности Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)Изменение показателя2013 г.2014 г.коп.,(3) –(2)± %((3-2) : 2)12 3 451. Рентабельность продаж 53,265,5+12,3+23,32. Рентабельность продаж по EBIT 47,661,7+14,1+29,53. Рентабельность продаж по чистой прибыли 26,740,6+13,9+52,3Cправочно:Прибыль от продаж на рубль, который был вложен в производство и реализацию продукции 113,5190+76,5+67,5Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Норматив - 1,5 и больше.3,35,7+2,4+69Нормальное среднее значение для строительно-инвестиционной отрасли по рентабельности продаж: не менее 15%. За 2014 год организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности.2.2. Анализ системы управления инвестиционно-девелоперскими проектами в ЗАО «ДМД»В состав группы входят подразделения, позволяющие осуществлять все этапы, начиная от проектирования и строительства объектов до их реализации и управления.Основные направления деятельности Группы:девелопмент жилой и коммерческой недвижимости;девелопмент земельных участков;производство, управление недвижимостью и др.;финансы и инвестиции.Целями инвестиционной политики ЗАО «ДМД» с точки зрения стратегии развития относятся: -снижение издержек по сравнению с основными конкурентами;-увеличение доли рынка;-увеличение возможностей роста;-полное удовлетворение запросов клиентов и т.п.С другой стороны, цели инвестиционной политики ЗАО «ДМД» связаны с финансовыми целями и включают:-более быстрый рост доходов;-более быстрый рост денежных поступлений;-увеличение прибыли на вложенный капитал;-более диверсифицированная база получения прибыли и т.д.Приоритетным направлением деятельности ЗАО «ДМД» является девелопмент жилой и коммерческой недвижимости.По состоянию на 01.01.2014г. Группой компаний было реализовано 5 проектов общей стоимостью 48,6 млн. долларов. Наиболее крупные из них приведены в таблице 5.Таблица 5. Крупные реализованные проектыНаименование проектаГод возведенияПлощадь, м2Стоимость, млн. долл.Реконструкция части спец. картонной фабрики в торговый центр и боулинг1999Строительство 18 таун – хаусов в Красном селе2001-2003 28002,2Строительство бизнес – центра «Мир» на ул. Ефимова, д. 42001-200316 00022,4Строительство бизнес – центра «Пирамида» на пл.Конституции, д.3 2006-200816947 24,01. Строительство 18-ти таун-хаусов в Красном селе. Период строительства 2001-2003, площадь 2800 кв.м., общая стоимость – 2,2 млн. долл.2. Строительство бизнес – центра «Мир» на ул. Ефимова, д. 4. Площадь здания 16 000 кв.м., общая стоимость – 22,4 млн. долл. Работы по строительству были начаты в 2001 году, уже в январе 2003 г. бизнес-центр был сдан, в течение 6 месяцев полностью заполнен арендаторами. Основными преимуществами данного проекта является его местоположение, структура ЗАО «ДМД» бизнеса и качество постройки. На сегодняшний день пустующих площадей нет, потенциальные арендаторы стоят в листе ожидания.3. Строительство бизнес – центра «Пирамида» на пл. Конституции, д.3. Период строительства 2006-2008 г.г., общая стоимость – 24 млн. долл. Заполнение площадей арендаторами началось в ноябре 2011г. и на сегодняшний день все арендопригодные площади сданы. Все проекты по строительству были выполнены за счет заемных и собственных денежных средств ЗАО «ДМД» (рис. 15).Рис. 15. Источники финансирования инвестиционно-девелоперских проектов ЗАО «ДМД» в 2014 г., %Основными источниками внешнего финансирования проектов являются кредитные средства, привлеченные средства дольщиков.ЗАО «ДМД» предъявляет следующие требования к выбору методов оценки финансовой жизнеспособности строительно-инвестиционных проектов:-принимать во внимание все денежные потоки за полный срок жизни проекта;-учитывать сроки возникновения денежных потоков и изменение стоимости денег во времени;-отражать увеличение стоимости капитала компании;-позволять рассматривать один проект независимо от всех других.Согласно исследованиям инвестиционно-девелоперский процесс в ЗАО «ДМД» имеет следующие этапы (рис. 16):Рис. 16. Этапы инвестиционно-девелоперского процесса в ЗАО «ДМД»ЗАО «ДМД» старается уделять внимание управлению рисками инвестиционно-строительных проектов.Компания ЗАО «ДМД» оценивает и прогнозирует следующие риски:Риски инвестиционного этапа:-превышение сметы капитальных вложений;-несоблюдение сроков завершения работ инвестиционного этапа;-низкое качество строительно-монтажных и пусконаладочных работ;-их экономические и финансовые последствия;-способы снижения (покрытия) рисков инвестиционного этапа.Риски эксплуатационного этапа:-технико- технологические;-производственно-сбытовые;-рыночные;-правовые;-административные;-финансовые;-их экономические и финансовые последствия;-способы снижения (покрытия) рисков эксплуатационного этапа.ЗАО «ДМД» использует следующие методы оценки рисков инвестиционно-девелоперских проектов:-корректировки ставок дисконтирования – позитивные и негативные последствия применения, возможные варианты замены;-анализ чувствительности доходности проектов к изменению показателей рыночной конъюнктуры и параметров проекта параметров рыночной конъюнктуры – ценность получаемой информации и проблемы применения;-расчет и прогнозирование бета-коэффициентов;-вероятностно-статистические методы – сценарный анализ; условия и ограничения корректного применения.Управление девелоперской деятельностью ЗАО «ДМД» можно представить в виде следующей схемы (рис.17).Управление начинается с определения целей и задач, за которыми следует анализ факторов. Важный этап – это оценка результативности и внесение поправок и корректировок.Рис. 17. Управление девелоперской деятельностью в ЗАО «ДМД»Деятельность девелоперской компании ЗАО «ДМД» носит социальный характер. Так, компания участвует в росте качества жизни живущих в Санкт-Петербурге, достигая основные показатели среднеевропейских стандартов, в первую очередь, обеспечивая жителей города Санкт-Петербург жилищным фондом на перспективный период до 2025 г. в размере не менее 35 м2 общей площади на человека; по увеличению количества учреждений социального характера (здравоохранения, образования, физической культуры и спорта), по социальной защите населения до требуемого уровня в Российской Федерации и европейского уровня.Таким образом, в результате исследования были выявлены проблемные места системы управления инвестиционно-девелоперскими проектами в ЗАО «ДМД»:- недостаточное внимание уделяется управлению рисками инвестиционно-девелоперскими проектами - недостаточный уровень маркетинговой активности- слабая скорость реализации (сбыта) жилых объектов недвижимости, построенных ЗАО «ДМД».В следующие главе предложены рекомендации для минимизации выявленных проблем и совершенствования деятельности и инвестиционно-девелоперского процесса в ЗАО «ДМД»Глава 3. Предложения по совершенствованию инвестиционно-девелоперского процесса в рамках проекта по строительству коттеджного поселка ЗАО «ДМД»3.1. Направления совершенствования инвестиционно-девелоперского процесса на предприятии Направления совершенствования инвестиционно-девелоперского процесса на предприятии ЗАО «ДМД» представлены на рисунке.Совершенствование управления рисками инвестиционно-девелоперских проектовСовершенствование маркетинговой деятельности девелоперской компании ЗАО «ДМД»Активное использование ипотечных кредитов для реализации построенных объектов недвижимости Рис. 18. Мероприятия по совершенствованию инвестиционно-девелоперского процесса на предприятии ЗАО «ДМДРассмотрим каждое мероприятие более подробно.1) Совершенствование управления рисками инвестиционно-девелоперских проектов ЗАО «ДМД»К средствам по уменьшению рисков инвестиционно-строительных проектов, рекомендуемые для ЗАО «ДМД», относятся: избежание рисков, удержание, передача, а также снижение степени риска.Избежание риска представляет собой уклонение от мероприятия, которое связанно с риском и неопределенностью. Но избежание риска чаще всего для ЗАО «ДМД» будет отказом от дохода.Удержание риска – это осознанный личный выбор риска инвестором. Он, принимая решение инвестировать в венчурный капитал, заранее убежден, что он может покрыть вероятную потерю венчурного капитала за счет собственных средств.Следующее средство разрешения рисков – это передача риска, когда инвестор передает кому-то другому ответственность за риск, например страховой компании.Для понижения степени риска ЗАО «ДМД» рекомендуются разные методы и механизмы. К самым распространенным относят:диверсификация;лимитирование;приобретение дополнительных данных о результатах и выборе;самострахование;страхование.Диверсификацию определяют как процесс по распределению инвестируемых средств между разными объектами вложения капитала (инвестиционно-девелоперскими проектами) с целью снизить степень риска потери доходов и других рисков. Причем, эти объекты должны быть прямо не связываться между собой.Диверсификация дает возможность частично избежать риска, так как капитал распределяется между разносторонними видами деятельности (строительными проектами).Лимитирование представляет собой установление лимита, т.е. предельной суммы затрат, кредита, продажи и др.