Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестиции в основной капитал преимущественно финансируются за счет собственных средств предприятия.
Общая потребность в инвестициях составляет: 227 300 млн. руб.
В качестве источников финансирования приняты собственные средства. Проект рассчитан на 12 лет.
Чистая текущая стоимость равна 498188,9 млн. руб., что означает преемственность проекта по данному критерию. Индекс доходности равен 2,19. Внутренняя норма доходности инвестиций равна 20,9%. Срок окупаемости равен 7 годам.
Проведенный анализ устойчивости инвестиционного проекта к неблагоприятным внешним воздействием показал, что проект имеет «запаса прочности» для функционирования в изменяющихся условиях внешней среды, также можно посоветовать организации рассмотреть повышение цены на 5% для более привлекательных с ин ...

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение 3
1. Резюме проекта 5
2 Характеристика предприятия и отрасли 7
3 СВОТ (SWOT) - анализ 12
4 Организационный план 17
5 Производственный план 19
6 Финансово-инвестиционный план 21
6.1 Сущность инвестиционного мероприятия 21
6.2 Методические основы оценки эффективности инвестиционного предложения 21
6.3 Оценка эффективности предлагаемого мероприятия 23
Заключение 37
Список использованной литературы 38

Введение

Планирование является нормой любой предпринимательской деятельности. Бизнес-план - это документ, который описывает все основные аспекты предприятия, анализирует все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет способы решения этих проблем. Процесс разработки бизнес–плана, включающего детальный анализ экономических и организационных вопросов, дает возможность взглянуть на предприятие как бы со стороны. Целью бизнес – плана может быть получение кредита, или привлечение инвестиций, определение стратегических и тактических ориентиров фирмы и др.
Единственно надежным видом обеспечения выдаваемых долгосрочных инвестиционных кредитов являются хорошо проработанный бизнес-план. При подготовке бизнес-плана для получения в банке долгосрочного кредита с целью развития про изводства особое значение приобретают его финансовые аспекты. Исходя из вышеизложенного, тема работы, посвященная разработке бизнес-плана конкретного проекта, представляется весьма актуальной.
Объектом исследования работы является инвестиционный проект по внедрению метода увеличения нефтеотдачи (МУН) – заводнение в ОАО «Самотлорнефтегаз». Предметом исследования настоящей работы является инвестиционная деятельность ОАО «Самотлорнефтегаз».
Цель работы – оценить экономическую эффективность инвестиционного проекта по внедрению метода увеличения нефтеотдачи – заводнение.
Методической основой работы в части методологии бизнес-планирования явились работы Коссова В.В., Липсица И.В., Маниловского Р.Г., Богатина Ю.В., Швандара В.А., в части экономической эффективности бизнес планов «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов», работы Виленского П.Л. Лившица В.Н. Смоляка С.А.

3 СВОТ (SWOT) - анализНефтяная промышленность Западной Сибири, а именно Югры, характеризуется более чем полувековой историей. В 2012 году на месторождениях округа добыта 10-миллиардная тонна нефти. Уже примерно три десятилетия данный регион обеспечивает более половины годовой добычи нефти в стране. Если задаться вопросом о возможном потенциале региона, то с уверенностью можно говорить, что в недрах Югры сосредоточено еще в 10 раз больше запасов, чем добыто. Но это не значит, что нефти хватит на 500 лет вперед. Из имеющегося потенциала извлекаемой частью является лишь 1/4 запасов, которые могли бы обеспечить стабильное развитие территории на 100 лет при условии и рациональности, и эффективности освоения. Кроме того, новые открытия, использование инновационных технологий добычи, благоприятная конъюнктура рынка, оптимальный инвестиционный режим могли бы позволить увеличить срок энергетической безопасности России в целом.В настоящее время на территории Югры открыто 467 месторождений, из которых 239 наиболее крупных и рентабельных находятся в разработке. О чем свидетельствуют данные цифры? Всего 51% открытых месторождений в текущих реалиях эффективны для освоения. Безусловно, это является стимулом к созданию, прежде всего, оптимального налогового режима в недропользовании. Свыше 700 тыс. тонн каждые сутки добывается на месторождениях округа, что приносит в бюджет при текущих ценах на нефть более 7,5 млрд рублей налоговых поступлений — около 90 тыс. рублей в секунду. По мнению экспертов, максимум добычи в Югре был достигнут в 2007 году. Финансовый кризис 2008–2009 годов, постепенное истощение ресурсной базы, ухудшение ее структуры приводят к снижению темпов освоения запасов. В связи с этим главной задачей государства является недопущение резкого падения объемов добычи. Основной вклад в накопленную добычу нефти по автономному округу вносят шесть крупнейших компаний, доля которых составила 94,5% всех добытых углеводородов (рисунок 2). По административному делению наибольшая концентрация добываемого сырья сосредоточена в трех районах: Нижневартовском, Сургутском и Нефтеюганском, где добыто около 92% нефти. Однако при всех положительных ретроспективных сторонах за историю добывающей отрасли Югры нельзя не отметить негативные тенденции, связанные с отсутствием достаточных темпов восполнения ресурсной базы, что может в будущем привести к существенному снижению годовых объемов нефтедобычи.Рисунок 2 - Доля нефтяных компаний в накопленной добыче нефти на территории ЮгрыВ последнее десятилетие произошли значительные изменения законодательной и нормативной базы в сфере недропользования, позволившие повысить бюджетную эффективность налоговой системы. Однако ряд налоговых проблем остаются нерешенными.Серьезной проблемой в ХМАО-Югре — в условиях истощения ресурсной базы и повышения производственных издержек на добычу — является обеспечение эффективной налоговой политики в области налогообложения доходов от добычи углеводородного сырья. Введение в действие НДПИ позволило упростить налоговую систему с точки зрения налоговых обязательств и администрирования и частично решило проблему трансфертного ценообразования. Однако проблему дифференцированного налогообложения, учитывающего различия природного характера при эксплуатации месторождений углеводородного сырья, до конца решить так и не удалось. Разные по величине ставки должны учитывать различия природного характера при эксплуатации месторождений полезных ископаемых. При худших условиях природная рента должна быть минимальная или нулевая. Это позволит стимулировать вовлечение в хозяйственный оборот низкоэффективных объектов. В то же время при разработке высокорентабельных месторождений и залежей недропользователь может получать высокую сверхприбыль. В этом случае рентные платежи должны быть высокими, чтобы изъять значительную часть доходов в пользу государства. НДПИ сегодня продолжает сохранять фискальное значение и содержать незначительное количество регулирующих инструментов для стимулирования освоения нерентабельных запасов. Одновременно НДПИ послужил причиной для сокращения налога на прибыль, основного налога, формирующего доходную часть бюджета округа. Кроме того, необходимо отметить, что доходы от добычи углеводородного сырья продолжают зависеть от конъюнктуры мирового рынка нефти и тем самым усиливают развитие негативных тенденций социально-экономического развития Югры. Нерешенные проблемы законодательства в области недропользования отрицательно влияют на формирование доходного потенциала ХМАО-Югры. Действующая налоговая система требует корректировки, которая бы максимально учитывала специфику нефтедобывающих предприятий.Проведем SWOT анализ деятельности компании в таблице 2.Таблица 2 – SWOT анализ деятельности ОАО «Самотлорнефтегаз»Сильные стороныСлабые стороны• Высокий уровень корпоративного управления • Географическая диверсификация шире, чем у других российских ВИНК • Одни из лучших позиций во всех бизнес-сегментах компании • Значительные запасы углеводородов • Продуманная финансовая политика • Четкая стратегия развития на 10 лет • Возможность привлекать дешевые заемные средства• Сложности в приобретении новых месторождений в России • Опережающий рост операционных и транспортных издержек • Потребность в существенных капиталовложениях • Сложности в дальнейшем развитии нефтеперерабатывающего сектора • Умеренный административный ресурс ВозможностиУгрозы• Возможное достижение новых договоренностей о разведке и разработке позволят компании увеличивать показатель величины запасов и диверсифицировать ресурсную базу. • В случае активного наращивания добычи нефти и газа в перспективных регионах произойдет генерация дополнительных денежных потоков. • Потенциальное приобретение доли в энергетических активах будет способствовать получению дополнительной прибыли за счет участия в проектах с высокой добавленной стоимостью, а также приобретению стабильного рынка сбыта добытого газа. • В случае дальнейшей модернизации НПЗ с целью роста выпуска высокомаржинальных продуктов, компания будет обладать возможностью экспортировать готовую продукцию (а не полуфабрикаты) и в итоге более эффективно использовать ресурсный потенциал. • При резком падении цен на нефть и нефтепродукты происходит уменьшение генерируемых денежных потоков. • При условии дальнейшего усугубление налогового режима будет снижаться рентабельность, появится дефицит капиталовложений, что негативно скажется на дальнейшем функционировании компании. • В случае невозможности покупки требуемых активов в рамках существующей инвестпрограммы встанет под сомнение реализация стратегии интенсивного развития и значительного повышения стоимости компании. • Отзыв лицензий на месторождения из-за нарушения условий лицензионных соглашений снизит добычу компании, что отразится на ее доходах. • Есть вероятность утраты контроля над операционными и транспортными издержками, что снизит денежные потоки компании. 4 Организационный планНа этапе разработки инвестиционного проекта важно четко представлять особенности его функционирования на любом отрезке времени существования проекта, т.е. понимать особенности этапов жизненного цикла проекта. Это особенно важно и потому, что в настоящее время существуют различные взгляды на определение жизненного цикла проекта. Многие авторы, базируясь на международной практике, выделяют три этапа реализации инвестиционно процесса [1, 2]: предынвестиционный этап; инвестиционный этап; этап эксплуатации. Отечественная практика реализации проектов обоснованно расширяет и детализирует периоды жизненного цикла проекта. На базе перечня основных работ проекта их реализация и исполнение могут быть разнесены во времени. Для этого проводится декомпозиция жизненного цикла проекта как системы в координатах времени. На первом цикле декомпозиции выделяются этапы работ, которые по сути являются укрупненными комплексами работ, объединенными временными характеристиками проекта. Им присваиваются названия: этап № 1 — подготовка проекта, этап № 2 — проектирование, этап № 3 — подготовка объекта проекта, этап № 4 —технологический, этап № 5 — завершение проекта.На первом этапе планируются подготовительные работы. На втором этапе планируется закупка оборудования.На третьем этапе планируется установка оборудования.Таблица 3 - Календарный план инвестиционного проектаНазваниеДлительность, дниДата началаДатаокончания1234Подготовительные работы на участке3101.01.201631.01.2016Строительно-монтажные, ремонтные работы8401.02.201630.08.2016Поиск поставщиков оборудования3001.09.201630.09.2016Закупка и установка оборудования6001.10.201630.11.2016Закупка необходимых материалов3001.12.201631.12.20165 Производственный планЗаводнение с закачкой растворенного газа особенно эффективно для поддержания пластового давления и повышения уровня добычи нефти. В отношении нефти газ действует исключительно как растворитель: получаемый в результате раствор снижает ее вязкость и повышает текучесть. Как правило, используются такие газы, как метан (иногда обогащенный легкими углеводородами), сжиженный нефтяной газ, азот и, что наиболее важно, двуокись углерода. Этот метод хорошо известен, но часто очень трудно бывает подыскать удобно расположенный источник дешевого газа для его подачи на выбранное месторождение.Рассмотрим основные капитальные вложения по проекту.Таблица 4 – Капитальные вложения по проектуОборудованиеКол-во единицСтоимость единицы, млн. руб.Общая стоимость, млн. руб.Амортизация,Основное оборудование:Компрессорная станция 186374863741727,48Насосная станция179555795551591,1Замерная установка14091440914818,28Комплексный сборный пункт12045720457409,14Итого4 2273004546Таблица 5 – Основные затраты по проекту, млн. руб.Показатель201520162017201820192020202120222023202420252026материалы616761676167616761676167616761676167616761676167аренда240002400024000240002400024000240002400024000240002400024000заработная плата170880170880170880170880170880170880170880170880170880170880170880170880отчисления из з/п (30%)512645126451264512645126451264512645126451264512645126451264покупка оборудования227300расходы на рекламу, представительство, аудит и т.д.220022002200220022002200220022002200220022002200Амортизация ОПФ454644554366427941934109402739463868379037143640Таблица 6 – Прогнозируемая выручка от реализации проекта, млн.руб.Показатель201520162017201820192020202120222023202420252026Итого выручка2864402587202864403168003273603168003682803682803564004092003960004092006 Финансово-инвестиционный план6.1 Сущность инвестиционного мероприятияРассматривается разработка и внедрение методов заводнения с закачкой растворенного газа. Данная технология открывает огромные возможности непосредственно с точки зрения увеличения нефтеотдачи. Кроме того, ее применение повышает эффективность разработки залежей при наличии в коллекторе кислого и загрязненного газа. Не менее важным преимуществом этого метода увеличения нефтеотдачи (МУН) является его экологичность, так как при закачке растворенного СО2 снижаются объемы выбросов этого газа в атмосферу.Проект финансируется за счет собственных средств.6.2 Методические основы оценки эффективности инвестиционного предложенияРассчитаем ставку дисконта по модели оценки капитальных активов (САРМ - Capital Asset Pricing Model) основана на представлении о том, что любой дополнительный риск для инвестора находит свое выражение в увеличении ожидаемой доходности инвестиционного проекта. В модели размер ожидаемого дохода на собственный капитал и соответствующей ставки дисконта определяется на основе трех компонентов: безрисковой ставки дохода, коэффициенте β и рыночной премии за риск.Ставка дисконтирования (ставка доходности) собственного капитала (Re) рассчитывается по формуле:Re = Rf + β(Rm - Rf)+S2, (1)где Rf — безрисковая ставка дохода;β — коэффициент, определяющий изменение цены на акции компании по сравнению с изменением цен на акции по всем компаниям данного сегмента рынка;(Rm - Rf) — премия за рыночный риск;Rm — среднерыночные ставки доходности на фондовом рынке;S2 – премия за риск.В качестве безрисковой ставки дохода в условиях работы на российском рынке принято использовать ставку рефинансирования ЦБ РФ – 8,25%.В нашей стране данные о коэффициентах «бета» публикует консалтинговая фирма «АК&М». Принимаем на уровне средней за последний месяц 1.042952.Среднерыночная ставка дохода, % (Rm) – это среднерыночный индекс доходности (средняя доходность акций на фондовом рынке) – 10%.Страновой риск, % (дополнительная премия за страновой риск) (С) примем на уровне 3%. Re = 8,25+1,042952*(10-8.25)+3=13.08%Таблица 7 - Расчет коэффициента дисконтированияПериод201520162017201820192020коэффициент дисконтирования1,000,980,970,960,950,94Период202120222023202420252026коэффициент дисконтирования0,930,920,910,900,890,886.3 Оценка эффективности предлагаемого мероприятияЧистый дисконтированный поток денежных средств нарастающим итогом (ЧТС) показывает конкретный год, в котором отрицательное сальдо чистой текущей стоимости (ОЧТС) перейдет в положительное сальдо чистой текущей стоимости (ПЧТС) - этот год и будет годом окупаемости инвестиций, определенным по чистой текущей стоимости.При оценке эффективности за шаг расчета будем принимать квартал. В начале рассчитываются денежные потоки в результате реализации проекта. Для этого сумма прибыли складывается с суммой амортизационных отчислений за квартал.ЧДД определяется по формулеГде Рt –чистые денежные поступления на t 1-ом шаге расчета;t номер шага расчета;Ен – годовая норма дисконта;Кt- капитальные вложения на t-ом шаге расчета.Цель расчета срока окупаемости (РР) состоит в определении продолжительности периода, в течение которого проект будет работать «на себя».РР = n, при котором инвестиции будут погашены           суммой годовых доходов. Расчет производится путем постепенного вычитания из общего объема капитальных затрат суммы амортизационных отчислений и чистой прибыли за очередной интервал планирования.Интервал, в котором остаток становится отрицательным, знаменует собой искомый «срок окупаемости». Если этого не произошло, значит последний превышает установленный срок жизни проекта.Внутренняя норма доходности (IRR) представляет собой ставку дисконтирования, обеспечивающую равенство чистой приведенной стоимости нулю. Чтобы определить IRR инвестиций по прошествии некоторого времени, необходимо решить следующее уравнение: где: NPV - чистая текущая стоимость; IRR - внутренняя норма доходности; Сt - затраты на период времени t; t - временной промежуток. Таблица 8 - Прогнозный отчет о прибылях и убытках, млн. руб.