Сущность и причины «институциональных ловушек» в российской экономике

Оглавление
Введение 3
1. Теоретические аспекты сущности институциональных ловушек 4
1.1. Причины появления «институциональных ловушек» 4
1.2. Виды «институционных ловушек». 6
1.3. Формирование и возможности преодоления институциональных ловушек 9
Глава 2. Пример «институциональной ловушки» на российском предприятии 14
2.1. Институционнальные ловушки: влияние на национальный бизнес 14
2.2. Разработка мероприятий по снижению действий институциональных ловушек на деятельность компаний 15
Заключение 24
Список использованной литературы 25

ИП считается эффективным, если значение NPVположительное значение. В этом случае доход инвестора выше, чем скидка получил ставни, и проект обеспечит увеличение активов инвесторов. Из нескольких самых прибыльных ИП это один из самых.Если NPV отрицательна или равна нулю, такой проект должен быть отклонен, поскольку это обеспечит прибыль ниже учетной ставки или равна ей, т. Е. Проект не будет приносить доход инвестору на вложенный капитал.Внутренняя норма доходности (IRR), это ставка дисконтирования на момент окупаемости проекта, то есть, когда приток денежных средств и отток денежных средств одинаковы, а чистая приведенная стоимость = 0. IRR в своей экономической природе, близко к различным видам процентных ставок (например, , ставки доходности (возврата) вкладов (ссуд), когда эти ставки рассчитываются по схеме сложного процента (за счет, например, расчет ежеквартально проценты (погашение) в течение года).Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой такую дисконтную ставку, при которой величина будущих дисконтированных доходов равна дисконтированному потоку инвестируемых средств:.ВНД определяется в качестве дисконтной ставки, при которой ИП в течении срока его реализации не позволяет инвестору получить ни прибыль , ни убыток, т. е. ЧТС = 0.Таким образом, чтобы обеспечить доход (прибыль) от инвестиций или по крайней мере их окупаемость, требуется добиться положения, при котором ЧТС будет больше либо равна нулю.В данном случае окупаемость проекта указывает на то, что доход от инвестиций равен стоимости использованного капитала. IRR рассчитывается при решении уравнения (11):Расчеты производятся по курсу скидка на срок окупаемости проекта, который приходит к 6, эксплуатации оборудования. Минимальная ставка дисконтирования равна той, которая принята для проекта, в нашем примере - 40,0%, в то время как максимум будет принимать тот, при котором он становится отрицательным значением. В нашем примере, максимальная ставка дисконтирования равна 60,0%. Последовательность расчетов приведены в табл.Расчет внутренней нормы доходности (IRR)1. рассчитан при норме дисконтаi1= 40,0%,тыс. руб.2. рассчитан при норме дисконтаi2=60,0%тыс. руб.IRR= i1+ = 40 + (27643/ (27643+3088))*(60-40) = 57,2Расчеты показали, что IRR в этом примере составляет 57,2%. Из возможных вариантов инвестиций, выбранных проект, в котором значение IRR: а) выше учетной ставки; б) выше ставки отрезных; в) выше, чем в других конструкциях. Так как в нашем примере IRR значение = 57,2%, а = 40%, эффективность данного проекта составляет 57,2% -40% = 17,2%. Если показывает абсолютное значение полученного дохода, то IRR позволяют оценить доходность на единицу вложенного капитала в процентах, что можно назвать наиболее подходящим вариантом эффективности различных проектов.ВНД также называют поверочным дисконтом, так как он способствует поиску пограничного значения ставки дисконта (i), т. е. те значения, которые подразделяют инвестиции на выгодные и не выгодные. Для этого ВНД сравнивают с принятой для проекта ставкой дисконта.Принцип сравнения этих показателей такой:- если ВНД > i– проект приемлем (т.к. ЧТС в этом случае имеет положительное значение);- если ВНД < i– проект не приемлем (т.к. ЧТС отрицательна);- если ВНД = i– можно принимать любое решение.Срок окупаемости с учетом дисконтирования (discountedpayback период) называется продолжительность периода с момента старта до момента окупаемости дисконтированных. Момент окупаемости с дисконтированием называется самый ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущая чистая приведенная стоимость NPV становится и в дальнейшем остается неотрицательным.Если простой срок окупаемости - период времени, чтобы получить сумму первоначальных инвестиций, дисконтированный срок окупаемости - время, необходимое для текущего значения отрицательного стал положительным.DPP можно использовать для признания или непризнания решений независимым инвестиций, так как любой ИП жизненный цикл как минимум дисконтированный срок окупаемости, по крайней мере, обеспечивает возврат инвестиций.Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (DPP) показывает время, в течение которого отток денежных средств, вложенных в проект будут покрываться за счет этого притока, с помощью которого проект начинает генерировать чистую прибыль. Если текущая стоимость за выбранный период равномерна (как это происходит в том случае, если процесс производства проекта постоянно обновляется в том же объеме), то DPPрассчитывается за счет деления первоначальных инвестиций в размере дохода за период. Если вы получаете дробное число, оно будет округлено вверх. Если текущая стоимость распределяется равномерно по периодам, как в нашем примере, срок окупаемости рассчитывается путем суммирования количества лет, в течение которого накапливается текущая стоимость (или общая сумма - нарастающим итогом) покрыть первоначальные инвестиции (в нашем примере - 6 лет). Формула для расчета формы (13):, (13)Применение критерия DPP целесообразно в том случае, когда в интересах инвестора выбрать проект с большим оборотом вложенных средств, и не предполагает получение максимально возможного дохода. Высокий оборот инвестиций повышает их ликвидность и риск при инвестировании достаточно, короткие сроки оборота, этот риск несколько снижается.4. Определение индекса доходности инвестиций (PI) или возврат на инвестиции.Индекс Рентабельность инвестиций (ИД) - это мера, которая позволяет определить, в какой степени увеличивает стоимость компании в расчете на 1 руб. инвестиций.ID представляет собой отношение приведенного дохода к приведенным на ту же дату, поток инвестицийИндекс Рентабельность инвестиций (DI) - отношение денежного потока от операционной деятельности элементов к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Формула для вычисления идентификатора имеет следующий вид:,где Iо- первоначальные инвестиции;Pt– денежные поступления в годуt, получить которые можно благодаря инвестициям.С учетом формулы расчета ЧТС, т. е если инвестиции представляют собой некоторый поток, то формула для расчета ИД примет вид:.Сравнительная оценка SP с точки зрения ROI и NPV показывает, что при увеличении абсолютного значения ЧТС увеличивается и рентабельности, и наоборот. Если идентификатор ≤ 1, проект должен быть отклонен, поскольку он не приносит дополнительную выгоду. При NPV = 0 ID всегда равен 1. Таким образом, при решении вопроса о проекте является одним из этих показателей могут быть использованы.Таким образом, выбор FE по критерию максимизации рентабельности соответствует выбору метода и ЧПС, что указывает на необходимость:- Реализовать СП с показателем рентабельности не менее 1- Если этот параметр <1, альтернативный инвестиции должны осуществляться согласно соответствующему процентах годовых- Когда несколько проектов выбираются с максимальным значением среди тех, с кем он> 1.При расчете индекса доходности можно рассматривать как все инвестиции за отчетный период, в том числе инвестиции в замену выбывших основных фондов, либо только первоначальные инвестиции, которые были до того, как предприятие запущено в эксплуатацию (соответствующие цифры, конечно же, имеют разные значения).Индекс рентабельности инвестиций в данном случае превышает 1%, если, и только если для этого потока чистые денежные поступления можно назвать положительными.Заключение «Институциональные ловушки», как и ранее так и сегодня присутствуют в российской экономике. Они присутствуют в различных сферах: отношениях собственности, кредитно-денежной системе, структуре реального сектора экономики и т.д. К институциональным ловушкам можно отнести бартер, неплатежи, коррупция, избежание налогов. С учетом существующих примером можно сделать вывод о том, что именно радикальные решения чаще всего приводят к появлению институциональных ловушек.По этой причине в случае любого существующего преобразования необходимо предпринимать усилия, которые способствуют прогнозированию и избеганию возможных институциональных ловушек. Указанные усилия должны применяться при любой проводимой реформе.В качестве одной из важных недостатков реформы можно указать превращение переходных норм в постоянно действующие и неэффективные в долгосрочной перспективе. Протекционистская политика, необходимая на определенном этапе, может стать причиной неэффективной неконкурентоспособной структуры, которые поддерживаются соответствующим лобби. Чтобы создать условия, которые будут способствовать предотвращению такого рода, необходимо на первых этапах планировать постепенный демонтаж; института, не эффективного в долгосрочной перспективе – необходимо, что вводимая норма была временной и предусматривать свою собственную автоматическую отмену.В качестве следующего универсального принципа можно указать поддержание разнообразия институциональных форм. При этом далеко не во всех случаях удается определить какой институт играет особую роль в поддержании институционального равновесия и далеко не всегда удается спрогнозировать эффективность той или иной нормы в долгосрочной перспективе. Чем богаче «институциональная фауна», тем больше возможностей существует для выхода из институциональных ловушек.Список использованной литературыБузгалин А. В. Колганов А. И. Марксизм и институционализм: сравнительное исследование (доклад международной политэкономической ассоциации стран снг и балтии). - Журнал институциональных исследований. - Том 4, - № 1. - 2012 [электронный ресурс] URL: http://cyberleninka.ru/Виноградова А.В. Институциональная экономика: теория и практика. Учебно-методическое пособие. – Нижний Новгород: Нижегородский госуниверситет, 2012. – 70 с. [электронный ресурс] URL: Гукасян Г. М., Маховикова Г. А., Экономическая теория. - Спб: ПИТЕР. - 2006. [электронный ресурс] URL: http://iknigi.net/avtor-galina-mahovikova/63890-ekonomicheskaya-teoriya-galina-mahovikova/read/page-1.htmlЗайко А. Большие и вялые // Эксперт. — 2011. — № 39. — С. 15—18.Кузнецов Н.Г. Экономическая теория. [электронный ресурс] URL: http://bookmate.com/books/bEU59uJZЛебедева Н.Н. Новая институциональная экономическая теория: Лекции, тесты, задания,— Волгоград: Волгогр. науч. Изд-во, 2005.— 171 с.[электронный ресурс] URL: http://cyberleninka.ru/article/n/glava-iz-uchebnogo-posobiya-novaya-institutsionalnaya-ekonomicheskaya-teoriya#ixzz2t7HQQssOРодионова И.В. История экономических учений. // Учебное пособие. - Владивосток: Мор. гос. ун.-т, 2010. – 32 с. http://www.aup.ru/books/m840/Фролова Т. А. Экономическая теория: конспект лекций. - Таганрог: ТТИ ЮФУ. - 2009. [электронный ресурс] URL: http://www.aup.ru/books/m202/1_1.htmХаустов Ю. И. Современные типы социально-экономических систем // Учебно-методическое пособие. - Воронеж 2008.[электронный ресурс] URL: http://www.aup.ru/books/m1034/Разработка маркетинговой стратегии предприятия: методические указания к выполнению курсовой работы по маркетингу / Сост. Е.В. Пономарева; Балт. гос. техн. ун-т. - СПб., 2006. -72 с.Соколова М.И., Гречков В.Ю. "Маркетинговые исследования". М.,2004.http://www.valiorussia.ru/http://www.valio.com/http://biglibrary.ru/http://www.marketing.spb.ru/http://www.moloko.cc/view_news.php?id=1087http://www.korovainfo.ru/all_news/mainnews/analiz-rinka-moloka-rossiihttp://www.gks.ru/free_doc/doc_2013/rus13.pdf (Россия 2013 Статистический справочник)http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/accounts/ (Федеральная служба государственной статистики)http://www.souzmoloko.ru/http://www.fedstat.ru/indicators/start.dohttp://www.mcx.ru/http://www.multistat.ru/