Диагностика финансового состояния компании

Введение 3
1. Теоретические аспекты диагностики финансового состояния в современных условиях 4
1.1. Цель и задачи диагностики финансового состояния компании 4
1.2. Методы диагностики финансового состояния предприятия 7
2. Комплексная диагностика финансового состояния ООО «Русская компания» 11
2.1. Характеристика деятельности ООО «Русская компания» 11
2.2. Диагностика структуры актива и пассива баланса 12
2.3. Диагностика платежеспособности и ликвидности 16
2.4. Диагностика деловой активности и финансовых результатов 18
2.5. Диагностика показателей отчета о движении денежных средств 20
2.6. Диагностика устойчивости финансового положения предприятия 24
3. Проблемы и перспективы развития ООО «Русская компания» 29
Заключение 34
Библиографический список 36
Приложения 38

В связи с этим, в 2014 году 13,4% имущества стало принадлежать собственникам компании, это показывает невысокий уровень финансовой устойчивости.В таблице 11 показано значение коэффициента финансовой независимости в части запасов и оборотных активов. По сведениям, которые представленыв таблице, может быть отмечено следующее. Повышение суммы собственного капитала в обороте (в том числе и его уточненной величины) оказало влияние на рост величины коэффициента финансовой независимости в части оборотногокапитала на 0,064 пункта, а части запасов – на 248,443 пункта (таким же образом вели себя и коэффициентыуточненные). В связи с этим, больше собственного капитала быловложено в оборотные активы и в запасы.Таблица 11 –Изменение коэффициента финансовой независимости ООО «Русская компания» в части формирования оборотных активов и запасовПоказателиНа конец 2012 годаНа конец 2013 годаНа конец 2014 годаИзменение (±)Величина собственного капитала в обороте (СКО)-735493-26575848276314034Уточненная величина собственного капитала в обороте (СКОут)-735493-26575848276314034Величина оборотных активов5292807314493042457371100807Величина запасов346765715794512218936639485Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов -0,139-0,0850,0110,096Коэффициент финансовой независимости в части запасов -0,212-0,1680,0220,190Уточненный коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов -0,139-0,0850,0110,096Уточненный коэффициент финансовой независимости в части запасов -0,212-0,1680,0220,190По представленным в таблице значениям можно отметить, что повышается уровень финансовой устойчивости рассматриваемой компании.При использовании заемного капитала определяют эффект финансового левериджа. Данные для расчетов представлены в таблице 12.Таблица 12 – Расчет эффекта финансового рычага ООО «Русская компания»№ п/пПоказателиЗа 2013 годЗа 2014 годИзменение (±)123451Сумма прибыли до налогообложения (тыс. руб.) (Ebit)252593579173326582Среднее значение суммы активов (тыс. руб.)50823734313279,0-769093,53Величина собственного капитала (тыс. руб.)3674326509772835454Величина заёмного капитала (тыс. руб.)341068841974617867735Среднее значение величины заёмного капитала (тыс. руб.)4719494,03804075-915419,56Сумма издержек по кредиту (тыс. руб.)169044122176-468687Коэффициент финансового левириджа (ЗК/СК)96-38Налоговый корректор (1-Ставка налога на прибыль) (НК)0,800,8009Рентабельность активов (РА)0,58,37,810Средняя % ставка за кредит (СПК)5,05,00,011Диференциал фин. левериджа (РА-СПК)-4,53,37,812Эффект финансового левериджа (НК)*(РА-СПК)*(ЗК/СК)-33,417,050Как видно по данным таблицы, эффект финансового левериджа возрастает на 50%, следовательно, с использованием заемного капитала (в данном случае – кредиторской задолженности) повышается и уровень рентабельности собственного капитала, следовательно, использование заемного капитала эффективно.Однако данной компании все равно необходимо усилить контроль за состоянием кредиторской и дебиторской задолженности.3. Проблемы и перспективы развития ООО «Русская компания»Для выявления основных финансовых проблем компании нужно провести диагностику бухгалтерского баланса компании на основе моделей оценки вероятности банкротства.Вероятность банкротства является одной из оценочных характеристик текущего финансового состояния исследуемого субъекта хозяйствования. В связи с этим применена методика определения банкротства У. Бивера, для ООО «Русская компания» данные приведены в таблице 13.Таблица 13 – Система показателей У. Бивера для ООО «Русская компания»Показатель2012группа2013группа2014группаКоэффициент Бивера0,001430,004330,06893Коэффициент текущей ликвидности0,921,411,02Финансовая рентабельность активов0,0530,2435,853Финансовый леверидж943903873Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами-0,13-0,130,03По данным таблицы 13 видно, что в конце рассматриваемого периода по ООО «Русская компания» вероятность банкротства высока. Показатели относятся к третьей группе.В таблице 14 представлен расчет коэффициента риска банкротства [23, с.81].Таблица 14 – Расчет коэффициента риска банкротства для ООО «Русская компания»ПоказателиКод строки баланса или порядок расчетаЗа 2012 годЗа 2013 годЗа 2014 годКоэффициент текущей ликвидностиОА/КрО0,8781,4391,012Соотношение заемных и собственных средствЗК/СК16,8249,2836,448Коэффициент риска банкротства п. 1 / п. 20,0520,1550,157Минимально допустимый размер коэффициент составляет 2, в данном случае по предприятию данный показатель ниже за все три рассматриваемые периода, следовательно, вероятность банкротства очень высока.В таблицах 15 и 16 представлен расчет вероятности банкротства на основе двух- и пятифакторной модели Альтмана.Таблица 15 – Двухфакторная модель диагностики банкротства Альтмана№ п/пПоказателиЗа 2012 периодЗа 2013 периодЗа 2014 период1Коэффициент текущей ликвидности0,8781,4391,0122Удельный вес заемных средств в пассивах0,9440,9030,8663Z = -0,3877-1,0736*Ктл+0,579*(ЗК/П)-0,784-1,410-0,972При значении Z > 0 вероятность наступления банкротства высокаПредставленные в таблице 15 данные показывают, что вероятность банкротства для ООО «Русская компания» низка, z-показатель получился меньше 0.Таблица 16 - Модель Альтмана для компаний, акции которых не торгуются на биржевом рынке№ п/пПоказателиЗа 2012 годЗа 2013 годЗа 2014 год1X1 = оборотный капитал к сумме активов предприятия-0,349-0,134-0,2972X2 = не распределенная прибыль к сумме активов предприятия0,0010,0020,0583X3 = прибыль до налогообложения к общей стоимости активов0,0010,0070,0744Х4 – балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал0,0590,1080,1555Х5 = объем продаж к общей величине активов 0,0745,1885,4396Z=0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х50,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 +-0,1495,1355,5437Если Z<1,23, то компания станет банкротом в ближайшие 2-3 года, если Z лежит в диапазоне от 1,23 до 2,89, то ситуация неопределенна, если Z> 2,89 – компания финансово устойчивафинансово неустойчивафинансово устойчивафинансово устойчиваКак видно по данным таблицы 16, в 2012 г – компания финансово неустойчива, в конце периода 2014 г. ООО «Русская компания» является финансовой устойчивой компанией, следовательно, вероятность банкротства незначительна.В таблице 17 представлено определение вероятности банкротства по пятифакторной математической модели Г.В. Савицкой.Таблица 17 – Пятифакторная математическая модель Г.В. Савицкой№ п/пПоказателиЗа 2012 годЗа 2013 годЗа 2014год1X1 = коэффициент обеспеченности собственными средствами-0,139-0,0850,0112X2 = соотношение текущих активов и иммобилизованных средств4,7489,2268,5153X3 = коэффициент оборачиваемости совокупного капитала0,8290,8941,3034Х4 = рентабельность активов по чистой прибыли-0,0750,150,2815Х5 = коэффициент финансовой независимости0,9480,8470,9066Z=0,111Х1+13,239Х2+1,676Х3+0,515Х4+3,8Х567,916127,029118,6017Если Z < 1 - стопроцентная несостоятельность;1 < Z < 3 - большой риск банкротства;3 < Z < 5 - риск банкротства средний;5 < Z < 8 - риск банкротства небольшой;Z > 8 - риск банкротства малый или отсутствуетРиска банкротства нетРиска банкротства нетРиска банкротства нетКак видно по данным таблицы 17, риск банкротства практически отсутствует у ООО «Русская компания», так как z-показатель во все периоды получился более 8.В таблице 18 представлено определение вероятности банкротства по пятифакторной модели Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова.Таблица 18 - Пятифакторная модель Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова№ п/пПоказателиЗа 2012 периодЗа 2013 периодЗа 2014 период1X1 = коэффициент обеспеченности собственными средствами-0,139-0,0850,0112X2 = коэффициент текущей ликвидности0,6300,7720,6583X3 = коэффициент оборачиваемости активов0,8290,8941,3034Х4 = рентабельность продаж-8,1121,3828,865Х5 = рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения-0,0770,2460,4506Z=2Х1+0,1Х2+0,08Х3+0,45Х4+1Х5-0,16112,19016,2787При полном соответствии коэффициентов их минимальным нормативным значениям Z = 1, то есть субъект хозяйствования имеет удовлетворительное (устойчивое) финансовое положение. Финансовое состояние предприятий при R < 1 характеризуется как неудовлетворительное (неустойчивое)НеудовлетворительноУдовлетворительноУдовлетворительноПо данным таблицы 18 можно отметить, что только в 2012 году по причине отрицательного значения прибыли предприятие имело неудовлетворительное финансовое состояние, а в последующие периоды оно достаточно удовлетворительно.В таблице 19 представлено определение вероятности банкротства по четырехфакторной математической модели прогноза банкротства.Таблица 19 – Четырехфакторная математическая модель прогноза банкротства№ п/пПоказателиЗа 2012 годЗа 2013 годЗа 2014 год1X1 - чистый оборотный (работающий) капитал / активы-0,349-0,134-0,2972X2 - чистая прибыль / собственный капитал0,0100,0250,4363X3 - чистый доход / валюта баланса0,0745,1885,4394X4 - чистая прибыль / суммарные затраты0,0960,0000,0115R = 8,38 X1 + X2 + 0,054 X3 + 0,63 X4-2,853-0,813-1,7566Если R меньше 0 - вероятность банкротства: Максимальная (90%-100%).Если R 0 – 0,18 - вероятность банкротства: Высокая (60%-80%).Если R 0,18 – 0,32 - вероятность банкротства: Средняя (35%-50%).Если R 0,32 – 0,42 - вероятность банкротства: Низкая (15%-20%).Если R Больше 0,42 - вероятность банкротства: Минимальная (до 10%).минимальнаяминимальнаяминимальнаяКак видно из представленных данных, вероятность банкротства по данной модели ООО «Русская компания» минимальна.С целью улучшения системы управления задолженностью дебиторов компании нужными являютсяразного рода сведения про дебиторов и их суммах платежей. Из практики, такого рода сведения могут быть получены посредством осуществления доработки всей системы бухгалтерского учета в компании. Но при этом, прежде чем осуществить доработку всей системы, нужно установить важнейшие принципы по учету и контролю задолженности дебиторов.По данной причине, что касается компании ООО «Русская компания», то для нее наиболее целесообразным являетсяиспользование такого плана улучшения качественного уровня управления задолженностью дебиторов:а) осуществления построения всей системы учета и контроля задолженности дебиторов, к примеру, обеспечение формированиясведений о сроках оплаты критического характераи порядке соотнесения поступивших сумм платежей с уже выставленными счетами;б) образование всей системы планирования размеров поступления и расходования средств дебиторов;в) проведение разработки кредитной политикиэффективного характера, к примеру, установления цели, типа проводимой кредитной политики, установление стандартов проведения оценки и разработки уровней ответственности;г) проведение автоматизации процесса управления задолженностью дебиторов.Заключение Полученные результаты проведеннойдиагностики финансового состояния ООО «Русская компании» позволяют сделать следующие выводы и рекомендации.Проведенный общий анализ баланса позволяет отметить следующее. Общая стоимость имущества ООО «Русская компания» за три года уменьшилась на 1538187 тыс.руб., или на 24,1% (а в 2014 году по сравнению с 2013 годом был рост на 1070318 тыс.руб., или на 28,33%). Внеоборотные активы за три года уменьшились на 44,9% и составили 602701 тыс.руб., при этом уменьшение наблюдался только по основным (на 3,8% по сравнению с 2013 годом). При это наблюдается снижение оборотных активов - они уменьшились за три года на 19,8%, или на 1047070 тыс.руб., а в 2014 году по сравнению с 2013 годом – был рост на 35%, что составляет 29,14% к итогу баланса). Рост оборотных активов был при снижении суммы внеоборотных активов. В основном данный рост произошел за счет увеличения суммы запасов, дебиторской задолженности, что оценивается отрицательно, так как деньги не работают на предприятие, а оседают на счетах у дебиторов; также на увеличение оборотных активов повлиял прирост финансовых вложений. Это улучшает ликвидность баланса ООО «Русская компания». Однако оценка показателей ликвидности свидетельствует о том, что компания недостаточно ликвидна и платежеспособнаЗаемный капитал в пассиве баланса возрастает в большей степени, сумма собственного капитала все еще достаточно низка, что говорит о финансовой неустойчивости компании. значение коэффициента общей финансовой независимости (включая и уточненный, который определяется с учетом суммы доходов будущих периодов) возросло на 0,037 за последний год, за три года - на 0,078 пункта. Следовательно, в 2014 году 13,4% имущества стали принадлежать собственникам, это говорит о невысоком уровне финансовой устойчивости.Коэффициент абсолютной ликвидности (в том числе и уточненный) увеличился, а это свидетельствует о том, что на конец 2014 года абсолютно ликвидные активы на 10,5% покрывают краткосрочные обязательства (при нормативе 20%), следовательно, можно говорить о невысоком уровне ликвидности.Значения коэффициента финансовой устойчивости и ликвидности говорит о том, что предприятие неплатежеспособно и финансовой неустойчиво. Прирост показателей рентабельности и оборачиваемости оборотных активов свидетельствует о достаточной конкурентоспособности ООО «Русская компания».Рассчитанные показатели вероятности банкротства на основе различных моделей свидетельствуют о том, что у предприятия присутствует вероятность банкротства (модели Бивера, коэффициента риска банкротства и двухфакторная модель Альтмана это явно показывают).Следовательно, ООО «Русская компания» финансово неустойчиво, неплатежеспособно (коэффициент платежеспособности и ликвидности и финансовой устойчивости ниже рекомендуемых значений), но при этом деловая активность и рентабельность улучшаются. Однако большие суммы дебиторской и кредиторской задолженностей свидетельствуют о том, что ими необходимо более грамотно управлять с целью избегания негативных ситуаций:а) осуществление построения всей системы учета и контроля задолженности дебиторов, к примеру, обеспечение формированиясведений о сроках оплаты критического характераи порядке соотнесения поступивших сумм платежей с уже выставленными счетами;б) образование всей системы планирования размеров поступления и расходования средств дебиторов;в) проведение разработки кредитной политикиэффективного характера, к примеру, установления цели, типа проводимой кредитной политики, установление стандартов проведения оценки и разработки уровней ответственности и др.Библиографический списокКонституция Российской Федерации (по состоянию на 2015 год). – М.: ЭКСМО, 2015. – 80с. Гражданский кодекс РФ. Части 1-4 по состоянию на 15.07.2015 г. – М.: КноРус, 2015. – 512с.Налоговый Кодекс Российской Федерации: в 2-х ч. – М.: АБАК, 2015. – 960с.Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002 года (в редакции от 28.07.2015 года) // Справочно-правовая система «Гарант».Анущенкова К.А., Анущенкова В.Ю. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие. – М.: Дашков и Ко, 2010. – 351с.Бадмаева С.М. Бухгалтерский учет и анализ. – СПб.: Питер, 2015. – 512с.Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2012. – 224с.Бережная Е.В., Бережной В.И., Бигдай О.Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2010. – 336с.Бобылева А.З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты. – М.: Издательство Московского Университета, 2013. – 224с.Брусов П.Н., Филатова Т.В. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование. – М.: КноРус, 2015. – 232с.Володина А.А. Управление финансами. Финансы предприятий. – М.: Финансы, 2014. – 502с.Вяткин В.И., Гамза В.А., Хэмптон Дж.Дж. Финансовые решения в управлении бизнесом. – 4-е изд. – М.: Юрайт, 2014. – 326с.Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2015. – 496с.Данилин В.И. Финансовый менеджмент. Категории, задачи, тесты, ситуации: Учебное пособие. – М.: Проспект, 2015. – 370с.Ендовицкий Д.А., Щербакова Н.Ф., Исаенко А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Рид Групп, 2010. – 800с.Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт, 2012. – 621с.Ильин В.В. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Омега-Л, 2013. – 560с.Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум . – М.: Юрайт, 2015. – 540с.Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Дашков и К, 2013. – 484с.Маховикова Г.А., Кантор В.Е. Финансовый менеджмент: Курс лекций. – М.: Юрайт, 2010. – 260с.Пласкова Н.С. Информационная база анализа денежных потоков// Финансовый бизнес. - 2014. - №8. - С. 24-26.Рогова Е.М., Ткаченко Е.М. Финансовый менеджмент: Учебник и практикум. – 2-е изд. – М.: Юрайт, 2015. – 542с.Савчук В.П. Управление финансами предприятия. – М.: Бином. Лаборатория знаний, 2010. – 480с.Теплова Т.В. Эффективный финансовый директор: Учебное пособие. – М.: Юрайт, 2015. – 508с.Филатова Т.В., Брусов П.Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование: учеб. пособие. – М.: КноРус, 2013. – 232с.Приложения