Оценка кредитоспособности компании

ВВЕДЕНИЕ 3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ КОМПАНИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ 5
1.1 Сущность и понятие кредитоспособности компании 5
1.2 Ликвидность и платежеспособность как начальные характеристики кредитоспособности компании 15
1.3 Методика и информационная база оценки кредитоспособности 22
2 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ООО «ДЖЕЛЛА» 31
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «ДЖЕЛЛА» 31
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности компании 40
2.3 Анализ кредитоспособности компании 48
3 РАЗРАБОТКА НАПРАВЛЕНИЙ УЛУЧШЕНИЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ООО «ДЖЕЛЛА» 53
3.1 Определение важнейших направлений финансовой политики компании с целью укрепления кредитоспособности 53
3.2 Прогноз показателей кредитоспособности компании 67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 72
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 76
ПРИЛОЖЕНИЯ 80

Однако в 2015 году по ООО «ДЖЕЛЛА» наблюдалось повышение выручки на 16,5%, в связи с чем рост данных расходов на 23,3% неоправдан. 70% данных расходов (это в 2015 году составляет 10837 тыс.руб.) – это оплата перевозки железнодорожным транспортом до потребителей в регионах. Следовательно, для сокращения данных расходов можно провести сравнение цен на перевозку груза разных компаний и выбрать наиболее оптимальные с точки зрения экономии на железнодорожных перевозках. В табл. 3.2 представлено сравнение условий оплаты по четырем транспортным фирмам-конкурентам.Таблица 3.2 Сравнение условий оплаты транспортных фирм-конкурентовНаименование фирмыСтоимость одной доставки, тыс.руб. (из расчета дальности 100 км.)Условия оплатыООО «Желдоральянс»1230Предоплата за перевозку 30%, наличными из кассы по факту доставкиООО «Транспортная компания-1»1150Предоплата за месяц 50%, остальное – безналичным путемООО «Желдор-маркет»1250Безналичным путем по факту доставкиООО «ТиК»1280Безналичным путем по факту доставкиКак видно из представленных в таблице данных, если перейти на договорные отношения с транспортной компанией ООО «Транспортная компания-1», то условия оплаты станут даже лучше (хоть и предоплата вместо 30% составит 50%), так как можно будет перечислять безналичным путем, а за год сумма транспортных расходов на доставку продукции в регионы, которая стабильно осуществляется порядка 8 раз в год, составит:1150*4*12 = 9200 тыс.руб.Сумма экономии расходов на перевозку груза в год составит:9200 - 10837 = -1637 тыс.руб.Данная сумма экономии является суммой прироста прибыли от продаж.Достаточно большая сумма расходов на рекламу является оправданной только если приносит свои результаты. Опрос клиентов ООО «ДЖЕЛЛА» показал, что:- реклама на радио (40% рекламного бюджета, или 4836 тыс.руб.) принесла эффект только в количестве 20-тих заключенных контрактов за год;- реклама в газетах и журналах (25% рекламного бюджета, или 3022 тыс.руб.) принесла 35 заключенных договоров;- рекламах на баннерах и промо-акции (35%, или 4232 тыс.руб.) рекламного бюджета привлекла еще 40 новых клиентов. Следовательно, самой неэффективной является реклама на радио. В связи с чем было принято решение повысить рекламу в газетах и журналах в размере 50% от рекламного бюджета на радио в 2015 году, т.е. на 2418 тыс.руб., а на радио рекламы не будет вообще. Следовательно, общая сумма расходов на рекламу по ООО «ДЖЕЛЛА» в прогнозном периоде составит:3022 + 4232 + 2418 = 9672 тыс.руб.Предполагается экономия расходов на рекламу в прогнозном году:9672 - 12090 = -2418 тыс.руб.В связи с представленными расчетами, сумма экономии на расходах на рекламу будет являться суммой прироста прибыли в размере 2418 тыс.руб.Предполагается экономия на представительских расходах, которые по причине налаженных хозяйственных связей можно сократить до 1500 тыс.руб. То есть сумма экономии составит:1500 - 1767 = -267 тыс.руб.По ООО «ДЖЕЛЛА» был введен режим экономии, в связи с чем было снижение прочих расходов по причине уменьшения командировочных расходов в размере 500 тыс.руб. Дальнейшее снижение командировочных расходов как минимум на 500 тыс.руб. будет являться суммой прироста прибыли корпорации. В таблице 3.3 отражены суммы экономии управленческих расходов и предполагаемые суммы прироста прибыли корпорации.Таблица 3.3Размер прироста прибыли ООО «ДЖЕЛЛА» по причине сокращения управленческих расходовНаправления снижения управленческих расходовСуммы прироста прибыли, тыс.руб.Экономия на транспортных расходах (заключение более выгодных договоров с фирмой-перевозчиком)1637Экономия расходов на рекламу (сокращение невыгодных статей рекламы)2418Экономия представительских расходов267Экономия прочих затрат (сокращение командировочных расходов)500ИТОГО4822Следовательно, в результате экономии управленческих расходов по ООО «ДЖЕЛЛА» прирост прибыли от продаж составит 4822 тыс.руб.Для увеличения прибыли компании с целью диверсификации сбытовой деятельности предлагается проект открытия сети небольших супермаркетов по реализации продукции ООО «ДЖЕЛЛА» в розницу. Для начала можно запланировать открытие трех супермаркетов в Ленинградской области со стандартной структурой. В дальнейшем в случае эффективной работы будут открываться еще супермаркеты.В данном бизнес-проекте предлагается открытие супермаркета «Джелла-Экспресс». Для открытия магазинов для каждого приобретается помещение на 1 этаже жилого дома площадью, равной 160 м2.Требования при выборе помещения диктовались очень жестко: необходимо было, чтобы магазин находился в густонаселенном районе, на улице с хорошей проходимостью. Общая площадь помещений - порядка 100 кв. м и более, для применений формы продажи - самообслуживание, которая увеличивает продажи на 40–50%. Организационная структура супермаркета «Джелла-Экспресс» будет создана по линейному типу, когда персонал подчиняется непосредственно одному вышестоящему сотруднику (рис. 3.2).Рис. 3.2. Организационная структура «Джелла-Экспресс»Штат сотрудников «Джелла-Экспресс» будет состоять из 8 человек: заведующий супермаркетом, бухгалтер, 5 продавцов-консультантов, 1 уборщица. Для проекта был сформирован следующий фонд заработной платы для персонала каждого из трех супермаркетов (табл. 3.4).Таблица 3.4Фонд заработной платы персонала супермаркетов «Джелла-Экспресс»Должность Кол-во, чел.Оклад в месяц, руб.1-й год работы, тыс.руб.Заведующий супермаркетом1*3=335 0001260Бухгалтер 1*3=325 000 900Продавцы 5*3=1514 500 × 5 = 72 5002610Уборщица 1*3=36 000 216Итого 24138 500 4986Каждый год жизни проекта предполагается увеличение заработной платы минимум на 6%.Для организации предприятия будет использовано 14490 тыс. руб. собственных средств ООО «ДЖЕЛЛА» (на перспективу).В Приложении 4 представлены первоначальные расходы на открытие магазина.Определим постоянные затраты функционирования супермаркетов (Приложение 5).Анализируя данные таблицы Приложения 5, необходимо отметить увеличение коммунальных платежей на 15 тыс. руб. ежегодно, что связано с общим подъемом цен на рынке, а также увеличение затрат на маркетинг и фонда заработной платы.Также в сумму постоянных издержек также включается амортизация, которая в нашем случае начисляется на стоимость помещения, которое приобретается для организации предприятия розничной торговли и приобретаемое торгово-технологическое оборудование.Сумма амортизация оборудования составит (Приложение 6).Амортизационные отчисления определялись на приобретаемое торгово-технологическое оборудование, начисление которых происходит линейным методом, при котором годовая сумма амортизации считается равномерным образом по годам, исходя из первоначальной стоимости основных фондов.АО = Сб * Асс *nао год /100(2)где АО - годовая сумма амортизационных отчислений; Сб - балансовая стоимость единицы оборудования; Асс - среднесписочное количество оборудования за год;nао год - годовая норма амортизационных отчислений, %.nао год = 1 / Tпол * 100%,(3)где Тпол - срок полезного использования оборудованияАмортизация помещения начисляется по остаточной стоимости до конца срока использования (составляет 20 лет), отсюда 100/20 = 5% в год, а сумма амортизации помещения составит 210 000 руб. в год для 1 супермаркета. Отсюда общие суммы амортизации в год составят (таблица 3.5)Таблица 3.5Общая сумма амортизационных отчисленийна функционирование трех супермаркетов «Джелла-Экспресс»(тыс.руб.)Показатель 1 год2 год3 год4 год5 годАмортизация помещения630630630630630Амортизация оборудования281,8281,8320,8320,8320,8Итого 911,8911,8950,8950,8950,8Необходимо определить первоначальные вложения в организацию нового направления - открытие супермаркета «Джелла-Экспресс».Капитальные затраты представляют собой средства, которые необходимы для организации данного бизнеса:К0 = 4 830 *3 = 14490 тыс. руб. К1= 0 тыс. руб.К2= 65*3=195 тыс. руб.К3 = К4 =К5 = 0Далее будет проведен расчет финансовых показателей текущей деятельности предприятия. Для данных расчетов определено, что цена – это средняя сумма чека, объем – количество обслуживаемых человек. R = p × Q, (4)где R – выручка от продаж, руб.P – цена, руб./чек.; Q–объем продаж, чел.В таблице 3.6 представлена выручка по годам проекта.Таблица 3.6Выручка от продаж проекта открытия трех супермаркетов «Джелла-Экспресс»Показатели1-ый год2-ой год3-ий год4-ый год5-ый годЦена, руб./чек400500550600600Объем продаж, тыс.чел. 73,57879,583,483,4Выручка от продаж, тыс.руб.2940039000437255004050040За последние два года жизни проекта выручка остается неизменной, так будет предложен максимальный ассортимент товаров, а также наработан круг постоянных покупателей, являющихся жителями прилегающих жилмассивов. Для дальнейших расчетов необходимо установить нетто-выручку предприятия (табл. 3.7), она представляет собой разницу между выручкой от продаж и суммой налога на добавленную стоимость (он определен расчетным путем в 11,6%, исходя из того, что доля товаров продовольственных составляет порядка 90%, а непродовольственных со ставкой 18% - 10%):НВ = R - НДС =R – [(R/ 1,116) × 0,116] (5)Таблица 3.7Нетто-выручка от продаж супермаркетов «Джелла-Экспресс»(тыс.руб.)Показатели1-ый год2-ой год3-ий год4-ый год5-ый годВыручка от продаж2940039000437255004050040Сумма налога30564054454552015201Нетто-выручка2634434946391804483944839Далее необходимо определить совокупные издержки предприятия.1. Сумма постоянных затрат:TFC = TFCбез АО + АО, (6)где ТFС - сумма постоянных затрат с амортизационными отчислениями.TFCбезАО – постоянные затраты без амортизационных отчислений. АО – амортизационные отчисления, руб.Таблица 3.8Постоянные затраты с учетом амортизационных отчислений(руб.)Показатели1-ый год2-ой год3-ий год4-ый год5-ый годПостоянные затраты без АО57967506033336633933967426626742665Амортизационные отчисления911820911820950820950820950820Постоянные затраты с АО670857069451567290159769348276934852. Переменные затраты (TVC)будут равными по годам:TVC1 = 10290тыс.руб.TVC2 = 13650тыс.руб.TVC3 = 15300тыс.руб.TVC4 = TVC5 = 17514тыс.руб.3. Общая сумма текущих затрат (ТС) составит (табл. 3.9): TC = TFC + TVC, (7)где ТС – общая сумма текущих затрат, руб.TFC – постоянные затраты с учетом амортизации, руб.TVC – общая сумма переменных затрат, руб.Таблица 3.9Общая сумма текущих затрат трех супермаркетов(тыс.руб.)Показатель1-ый год2-ой год3-ий год4-ый год5-ый годПостоянные затраты6708,66945,27290,27693,57693,5Общая сумма переменных затрат1029013650153001751417514Общая сумма текущих затрат16998,620595,222590,225207,525207,5Необходимо с учетом найденных общих издержек найти прибыль от продаж (табл. 3.10).Таблица 3.10Прибыль от продаж трех супермаркетов «Джелла-Экспресс»(тыс.руб.)Показатель1-ый год2-ой год3-ий год4-ый год5-ый годНетто-выручка2634434946391804483944839Общая сумма текущих затрат16998,620595,222590,225207,525207,5Прибыль от продаж9345,414350,816589,819631,519631,5 При вложениях в 14490 тыс.руб. проект открытия супермаркетов окупится в срок менее двух лет (как видно по суммам прибыли), так как товары будут отпускаться по себестоимости, при этом сумма прибыли ООО «ДЖЕЛЛА» в 1-й год проекта возрастет на 9345,4 тыс.руб. Общий размер прироста прибыли ООО «ДЖЕЛЛА» по предлагаемым мероприятиям представлен в таблице 3.11.Таблица 3.11Прирост прибыли от продаж ООО «ДЖЕЛЛА» по предлагаемым мероприятиямНаправления прироста прибылиСуммы прироста прибыли, тыс.руб.Экономия управленческих расходов4822Открытие розничных супермаркетов9345,4ИТОГО14167,4Рассчитаем сумму прироста прибыли за минусом налога на прибыль:14167,4*(100-20)/100 = 11334 тыс.руб.Все выше сказанное позволит ООО «ДЖЕЛЛА» достигать лучших экономических результатов при использовании меньшего объема затрат, что позволит повысить сумму нераспределенной прибыли минимум на 11000 тыс.руб.Далее будет проведена оценка эффективности предложенных рекомендаций.Проведенный анализ выявил проблему больших сумм запасов, а также неэффективного управления дебиторской и кредиторской задолженностью. Является необходимым организовать систему финансового управления на предприятии.Можно пригласить специалиста по управлению задолженностями и финансам, который будет осуществлять: - прогнозирование финансовых показателей:- контроль за образованием дебиторской и кредиторской задолженностей;- контроль за состоянием запасов;- применение системы скидок для постоянных клиентов, к примеру, можно предложить скидку за сокращение срока оплаты, эффективность применения которой будет показана ниже;- составление ведомостей по расчетам с дебиторами и кредиторами.В целом, во всей системе задач управления финансами ООО «ДЖЕЛЛА» можно выделить пять важнейших этапов.Каждый этап отражает отдельный сегмент финансового управления организацией, который направлен на достижение общего результата, - тактических и стратегических целей его развития. Этап 1. Финансовое планирование. Это способствует составлению разного рода смет и бюджетов, устанавливает размер необходимых ресурсов.Этап 2.Управлениедебиторской и кредиторской задолженностями. Этот этап устанавливает важнейшие направления контроля за состоянием задолженностей дебиторской и кредиторской. Этап 3. Управление структурой капитала. Структура капитала в основе своей предопределяет внутренние и внешние источники финансового обеспечения долгосрочные и краткосрочные, размеры процентной ставки, которые допустимы и прямо влияют на ликвидность и финансовую результативность деятельности хозяйствующего субъекта.Этап 4. Инвестиционная деятельность. Принятие инвестиционных решений должно сопровождаться хорошими знаниями специалиста по управлению финансами о финансах фондового рынка, а вместе с тем о собственном имуществе, которым определяются объемы реальных инвестиционных вложений при необходимости замены или создания новых основных фондов.Этап 5. Контроль и анализ результатов. Контроль исполнения финансовых решений и анализ полученных в ходе исполнения результатов обеспечивают эффективное распределение средств между различными направлениями деятельности субъекта хозяйствования. Данная работа предполагает обработку информации финансового характера и представление ее в форме финансовой отчетности. Практика управления финансами определяет набор функций финансового менеджера, исполнение которых выступает обязательным условием его работы и не зависит от отраслевой принадлежности и размеров субъекта хозяйствования.Заработная плата специалиста по управлению финансами (оклад) за месяц составляет 20 млн.руб., 0,5 ставки – 10 млн.руб. Начисления на заработную плату – 3 млн.руб. Расходы на канцелярские товары в месяц составят 5 млн.руб. Приобретение компьютера и прочей офисной техники не требуется, так как все это уже есть в организации. Следовательно, затрат на содержание специалиста составят в год: 216 млн.руб.Для управления запасами в ООО «ДЖЕЛЛА» можно предложить применение системы АВС-анализа. С целью проведения АВС-анализа буту использованы данные таблицы 3.12.В таблице основные группы запасов (упрощенно), используемых в деятельности ООО «ДЖЕЛЛА», разбиты по стоимости на 4 группы.Таблица 3.12Позиции запасов, используемых ООО «ДЖЕЛЛА», за 2015 год№ п/пНаименование номенклатурной группы материаловУдельный вес, %11-я группа (основные сырье и материалы)43,0922-я группа (вспомогательные сырье и материалы)37,6833-я группа (комплектующие)10,5644-я группа (прочее)8,67Всего100,00По значению удельного веса стоимости запасов каждой группы можно отнести их к группам А, В и С. Обобщенные данные по группам представлены в таблице 3.13. Таблица 3.13Сводная таблица по ABC-анализу ООО «ДЖЕЛЛА»Группа А43,091-я группаГруппа B37,682-я группа10,563-я группаГруппа C8,674-я группаПо результатам проведенного анализа можно отметить следующее. К группе A относятся запасы первой группы. Запасы данной группы отличаются высоким оборотом и стабильностью. Необходимо обеспечить их постоянное наличие, но для этого не нужно создавать избыточный страховой запас. Расход запасов этих групп стабилен и хорошо прогнозируется.В группу В попали запасы двух групп. По данным запасам можно перейти на систему с постоянной суммой/объемом заказа, но при этом формировать страховой запас, исходя из имеющихся у компании финансовых возможностей. Их нужно регулярным образом контролировать, потому что именно из запасов данной группы возникают неликвидные запасы, из-за которых субъект хозяйствования несет потери.Запасы 4-й группы (прочие товары для перепродажи) имеют среднюю оборачиваемость, требуют оперативного контроля.Следовательно, постоянный контроль за нахождением запасов на складе ООО «ДЖЕЛЛА» улучшит эффективность их использования.По расчетам специалистов, применение системы эффективного контроля за образованием запасов позволяет сократить их величину минимум на 20%, следовательно, сумма запасов составит: 160677 * (100-20) / 100 = 128542 тыс.руб.Данную сумму предполагается в размере 30000 тыс.руб. направить на погашение кредиторской задолженности, остальное – пополнение средств на счетах.Для правления дебиторской задолженности, как минимум, можно предложить продажу 40% дебиторской задолженности со скидкой 15% (факторинг). Полученные средства предлагается направить на погашение кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам.Дебиторская задолженность на конец 2015 года: 34597 тыс.руб.Продажа задолженности: 34597 * 40% = 13839 тыс.руб.Скидка (15%) за счет прибыли: 13839 * 0,15 = 2076 тыс.руб.Направлено на погашение кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам: 13839-2076 = 11763 тыс.руб.Необходимым является оценить эффективность предложенных рекомендаций.3.2 Прогноз показателей кредитоспособности компанииОценка изменений, которые произойдут в бухгалтерском балансе ООО «ДЖЕЛЛА», представлена в таблице 3.14. Нужно заметить, что на 14100 тыс.руб. возрастет стоимость основных средств по причине покупки оборудования и помещения.Таблица 3.14Прогнозный агрегированный бухгалтерский баланс ООО «ДЖЕЛЛА» (тыс. руб.)АктивНа конец 2015 года (факт)Прогноз после реализации проектаВнеоборотные активы2453638636В том числе: основные средства2387537975Оборотные активы, всего, в том числе:214362169499Запасы и НДС161076128941Дебиторская задолженность3459720758Денежные средства67419800Прочие оборотные активы18015208135Баланс238898254892Капитал и резервы92486103486В том числе: Нераспределенная прибыль отчетного года7356384563 Долгосрочные пассивы97879787Краткосрочные обязательства, в т.ч.:13662594862Кредиторская задолженность13400892245Прочая задолженность26172617Баланс238898208135На рисунке 3.3 представлены показатели прогнозного баланса до и после предлагаемых мероприятий. Рис. 3.3. Показатели прогнозного баланса ООО «ДЖЕЛЛА» до и после предлагаемых мероприятийКак видно по данным таблицы и рисунка, после реализации проекта по улучшению организации финансов на предприятии «облегчится» баланс: будет избавление от лишних сумм запасов, возврат задолженности дебиторов и кредиторам, повышение суммы денег на счетах. В таблице 3.15 представлены основные коэффициенты финансового состояния на прогнозный период.Таблица 3.15Коэффициенты оценки финансового состояния ООО «ДЖЕЛЛА» до и после мероприятийНаименование коэффициентовФактПрогнозОтклонение, (+,-)Рекомендуемое значение1. Коэффициент абсолютной ликвидности0,0050,2090,2040,2-0,72. Коэффициент текущей ликвидности1,5691,7870,218Оптимальноне<23. Коэффициент обеспеченности собственными средствами0,3170,3830,066не менее 0,14. Коэффициент финансовой независимости0,3870,4970,1105. Коэффициент восстановления платежеспособности 0,6560,9480,292>1На рисунке 3.4 представлены коэффициенты оценки финансового состояния компании.Рис. 3.4. Коэффициенты оценки финансового состояния ООО «ДЖЕЛЛА»Представленные в таблице 3.15 и на рисунке 3.4 показатели свидетельствуют о том, что наблюдается улучшение основных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности: рост коэффициента абсолютной ликвидности на 0,204 говорит о том, что больше краткосрочных обязательств могут быть погашены сразу; повышение коэффициента текущей ликвидности на 0,218 пункта свидетельствует о том, что значение его практически оптимально. Вместе с тем видно повышение уровня финансовой независимости. Коэффициент восстановления платежеспособности приближается 1, что говорит о присутствии в ООО «ДЖЕЛЛА» реальной возможности и далее улучшать уровень собственной платежеспособности.В таблице 3.16 представлена группировка ООО «ДЖЕЛЛА» согласно критериям оценки финансового положения на прогнозный год. Баллы были определены согласно сведениям Приложений2-3.Таблица 3.16Группировка ООО «ДЖЕЛЛА» согласно критериям оценки финансового состояния (прогноз)ПоказателиЗначение на конец 2015 года (факт)БаллыПрогнозБаллыКоэффициент абсолютной ликвидности 0,00500,2090Коэффициент критической оценки0,25800,3310Коэффициент текущей ликвидности 1,56915,91,78716,2Коэффициент финансовой независимости 0,38700,4978,8Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования 0,31714,50,38314,7Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов 0,42300,4670Сумма баллов-30,4-39,7По сведениям, представленным в таблице3.16, можно сделать такие выводы. В конце прошлого периода ООО «ДЖЕЛЛА» относилось к четвертому классу компаний,т.к. существует риск при взаимоотношениях с ними. Это субъекты экономики, которые могут потерять собственные средства и проценты даже после того, как будут приняты меры к оздоровлению собственного бизнеса.Такого рода компанииуже рассматриваютв качестве рискованных, у них низкий уровень кредитоспособности. В прогнозном периоде после проведения мероприятий сумма баллов уже значительно выше, но при этом компания все еще относится к 4 классу.В общем, можно говорить о возросшем уровнеплатежеспособности и финансовой устойчивости ООО «ДЖЕЛЛА», кредитоспособность также улучшается, приближая компанию в IIIклассу, т.е. к тем субъектам, которые могут считать проблемными, но угроза потери средств незначительна. Дальнейшее осуществление предложенных мер по улучшению финансового управления в компании приведет организацию к устойчивому уровню кредитоспособности.Таким образом, предложенный проект улучшения управления финансами ООО «ДЖЕЛЛА» является эффективным и способствует оздоровления финансового положения предприятия, укрепления его кредитоспособности.ЗаключениеВ выпускной квалификационной работе рассмотрены теоретические и практические аспекты оценки кредитоспособности компании.Оценка кредитоспособности заемщика выступает в качестве одного из самых важных направлений деятельности финансовых менеджеров. Необходимость осуществления оценки уровня кредитоспособности компании продиктована кредитной политикой и важнейшими интересами банковского учреждения. Оно должноиметь сведения по поводу того, является ли способным заемщик к возврату денежных средства с учетом процентных платежей, имеются ли у него перспективы развития, велик ли уровень банковского риска, чем может быть обеспечена возвратность предоставляемого кредита.Особо важное внимание при установлении уровня кредитоспособности компании сосредоточивается на тех показателях, которые отражают уровень способности заемщика по обеспечению погашения кредитных обязательств и уплате процентных платежей по ним.При осуществлении оценки уровня кредитоспособности субъекта экономики важнейшие задачи заключаются в проведении оценки уровня его платежеспособности и ликвидности его баланса; структуры, состояния в компании ее активов; источников их средств, их структуры; абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и изменений ее уровня. Вместе с тем в российских компаниях очень часто применяют комплексную оценку уровня кредитоспособности с использованием балльного метода оценки.Объектом исследования в работе выступило ООО «ДЖЕЛЛА» - компания по производству мороженого (г. Сергиев Посад).Проведенное исследование показателей баланса с целью оценки уровня кредитоспособности позволяет сделать такие выводы. В 2013 и 2014 годах деятельность предприятия была убыточна. Но при этом за три рассматриваемых года выручка возросла на 160,9% и стала равной 310757 тыс.руб. При этом себестоимость увеличилась на 179,2% и составила 260701 тыс.руб. В последнем году прирост выручки опережал прирост себестоимости (соответственно 116,5%>116%), это привело к росту прибыли от продаж: в 2014 году был убыток в размере 2168 тыс.руб., а в 2015 году прибыль стала равной 19401 тыс.руб.Получаемая сумма чистой прибыли подлежит распределению. Нужно заметить, что в ООО «ДЖЕЛЛА» по решению собрания акционеров вся прибыль направлялась на развитие компании, т.е. шла на пополнение суммы нераспределенной прибыли и непокрытого убытка.Рост оборотных активов был меньше роста стоимости внеоборотных активов, они повысились за три года на 2,6%. В основном данное снижение произошло за счет уменьшения суммы запасов на 1% за три года, можно отметить увеличение суммы дебиторской задолженности за три года на 693,5%, что оценивается отрицательно, так как деньги не работают на предприятие, а оседают на счетах у дебиторов. Также отрицательной оценки заслуживает уменьшение финансовых вложений на 161 тыс.руб. за последний год, а также снижение денежных средств за три года на 97,1%, так как это самые ликвидные активы, но при этом в 2015 году в сравнении с 2014 годом они уменьшились в самой большей степени за рассматриваемый период - на 96,06% тыс.руб.При этом сумма долгосрочных обязательств повысилась на 17,7% за три года по причине прироста отложенных налоговых обязательств, а краткосрочных обязательств, представленных в основе своей кредиторской задолженностью, - на 7%, или на 8815 тыс.руб. Следовательно, можно отметить, что заемный капитал значителен, однако сумма собственного капитала все еще достаточно низка по сравнению с суммой задолженности кредиторам, что говорит о финансовой неустойчивости предприятия.По результатам выполненного анализа можно отметить, что компания может считаться недостаточно платежеспособной, а баланс – неликвидным, данные положения ухудшают большие суммы запасов и дебиторской задолженности.Нужно заметить, что значение коэффициента текущей ликвидности ниже рекомендуемого, в связи с чем возникает необходимость расчета коэффициента восстановления платежеспособности, который в 2015 году уменьшился на 0,757 пункта по сравнению с 2014 годом и стал равным 0,656. Это ниже рекомендуемого значения 1, следовательно, в ближайшие шесть месяцев восстановление платежеспособности ООО «ДЖЕЛЛА» проблематично.В конце прошлого периода ООО «ДЖЕЛЛА» относилось к четвертому классу,т.к. существует риск при взаимоотношениях с ними. Это субъекты экономики, которые могут потерять собственные средства и проценты даже после того, как будут приняты меры к оздоровлению собственного бизнеса.Такого рода компанииуже рассматриваютв качестве рискованных, у них низкий уровень кредитоспособности. На конец 2015 года сумма баллов чуть ниже, но при этом компания все еще относится к 4 классу.В общем, можно говорить о недостаточном уровнеплатежеспособности и финансовой устойчивости ООО «ДЖЕЛЛА», что отражает низкий уровень кредитоспособности анализируемой компании.Были выявлены основные проблемы кредитоспособности компании, ими являются: недостаток суммы прибыли, собственного капитала, денежных средств, значительная сумма запасов и дебиторской задолженности. Все это влияет не недостаточную платежеспособность и финансовую устойчивость ООО «ДЖЕЛЛА».Были разработаны следующие мероприятия по улучшению финансового положения компании:- улучшение сбытовой деятельности посредством открытия розничных магазинов;- оптимизация суммы управленческих расходов;- управление запасами посредством АВС-анализа;- применение факторинга для сокращения дебиторской задолженности.Рассчитанные прогнозные показатели свидетельствуют о том, что наблюдается улучшение основных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности: рост коэффициента абсолютной ликвидности на 0,204 говорит о том, что больше краткосрочных обязательств могут быть погашены сразу; повышение коэффициента текущей ликвидности на 0,218 пункта свидетельствует о том, что значение его практически оптимально. Также рост финансовой независимости. Коэффициент восстановления платежеспособности приближается 1, что говорит о присутствии в ООО «ДЖЕЛЛА» реальной возможности и далее улучшать свою платежеспособность.В прогнозном периоде после проведения мероприятий сумма баллов уже значительно выше, но при этом компания все еще относится к 4 классу.В общем, можно говорить о возросшем уровнеплатежеспособности и финансовой устойчивости ООО «ДЖЕЛЛА», кредитоспособность также улучшается, приближая компанию в IIIклассу, т.е. к тем субъектам, которые могут считать проблемными, но угроза потери средств незначительна. Дальнейшее осуществление предложенных мер по улучшению финансового управления в компании приведет организацию к устойчивому уровню кредитоспособности.Таким образом, предложенный проект улучшения управления финансами ООО «ДЖЕЛЛА» является эффективным и способствует оздоровления финансового положения предприятия, укрепления его кредитоспособности.Список литературыКонституция Российской Федерации (по состоянию на 2015 год). - М.: ЭКСМО, 2015. Гражданский кодекс РФ. Части 1-4 по состоянию на 15.07.2015 г. - М.: КноРус, 2015.Налоговый Кодекс Российской Федерации: в 2-х ч. - М.: АБАК,2015.О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон №127-ФЗ от 26.10.2002 года (в редакции от 28.07.2014 года) // Справочно-правовая система «Гарант».О формахбухгалтерской отчетности организаций: Приказ Минфина Российской Федерации от 02.07.2010 № 66н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2010. № 35.Адамайтис Л.А. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. М.: КноРус, 2013.Анущенкова К.А., Анущенкова В.Ю. Финансово-экономический анализ. Учебно-практическое пособие М.: Дашков и Ко, 2015.Бадмаева С.М. Бухгалтерский учет и анализ. СПб.: Питер, 2015. 512с.Бадманева Д.Г., Смекалов П.В., Смолянинов С.В. Анализ финансовой отчетности предприятия. Учебное пособие. СПб.: Проспект науки, 2014.Банк В.Р., Тараскина А.В. Теория и практика комплексного анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов. - Астрахань: ЦНТЭП, 2013.Барулин С.В. Финансы: учебник. М.: КноРус, 2013.Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. М.: Инфра-М, 2012.Бережная Е.В., Бережной В.И., Бигдай О.Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций). Учебное пособие. Инфра-М, 2014.Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. М.: Омега-Л, 2015.Бобылева А.З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты. М.: Издательство Московского Университета, 2014.Братухина О.А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. М.: КноРус, 2013.Бурцев А.Л. Анализ финансовой устойчивости организации: теория и сфера применения// Вестник АГТУ. Сер.: Экономика, 2015.№ 1. С.255.Володина А.А. Управление финансами. Финансы предприятий. М.: Финансы, 2014.Выварец А.Д. Экономика предприятия. Учебник. М.: Юнити-Дана, 2013.Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. Учебное пособие. М.: Эксмо, 2014.Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2016.Дойль П. Финансовый менеджмент: стратегия и тактика. СПб.: Питер, 2013.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М.: ДиС, 2014.Ендовицкий Д.А., Щербакова Н.Ф., Исаенко А.Н. Финансовый менеджмент. Учебник. М.: Рид Групп, 2013.Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. М.: Юрайт, 2013.Ефимова О.В. Финансовый анализ.Учебник. М.: Омега-Л, 2014.Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. Учебник. М.: Инфра-М, 2013. Жулина Е.Г., Иванова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Дашков и К, 2013.Ильин В.В. Финансовый менеджмент. Учебник. М.: Омега-Л, 2013.Кабанцева Н.Г. Финансы. Ростов-на-Дону: Феникс, 2014.Камысовкая С.В. Бухгалтерская и финансовая отчетность: формирование и анализ показателей. – М.: Форум, 2014.Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент. Учебник. М.: Дашков и К, 2013. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2011.Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. Учебно-практическое пособие. М.: Проспект, 2014.Колчина Н.В., Португалева О.В., Макеева Е.Ю. Финансовый менеджмент. М.: Юнити, 2012.Миронов М.Г. Финансовый менеджмент. М.: ГроссМедиа, 2014. Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: Инфра-М, 2016.Парушина Н.В. Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций. – М.: Форум, 2015.Пласкова Н.С. Информационная база анализа денежных потоков// Финансовый бизнес. 2013. № 10. С.25-27.Попов В.М., Млодик С.Г., Зверев А.А. Анализ финансовых решений в бизнесе. М.: Кнорус, 2014.Пожидаева Т.А., Щербакова Л.Ф., Коробейникова Л.С. Практикум по анализу финансовой. – М.: КноРус, 2016.Просветов Г.И. Финансовый анализ. Задачи и решения: Учебно-практическое пособие. – М.: Альфа-Пресс, 2016.Роберт С. Хиггинс. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. М.: Вильямс, 2014.Румянцева Е.Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2012.Савчук В.П. Управление финансами предприятия. М.: Бином. Лаборатория знаний, 2012.ТреневН.Н. Управление финансами. Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2012.Филатова Т.В., Брусов П.Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование. Учебное пособие. М.: КноРус, 2013.Финансовый менеджмент. Учебник. – 3-е изд. / под ред. Е.И. Шохина. М.: КноРус, 2013.Шадрина Г.В. Экономический анализ. Теория и практика. М.: Юрайт, 2014.Шеремет А.Д., Старовойтова Е.В. Бухгалтерский учет и анализ: Учебник. – М.: Инфра-М, 2014.Приложения