Вход

Стратегии торговли волатильтности

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 190448
Дата создания 2015
Страниц 17
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
1 610руб.
КУПИТЬ

Содержание

Оглавление
Введение 3
1.Понятие волатильности 4
2. Методы применяемые торговцами волатильности 6
Заключение 25
Список использованных источников и литературы 26

Фрагмент работы для ознакомления

Данное обстоятельство привело к тому, что полученная комбинация (200 акций шорт + 6 коротких Апрель-35-пут) стала дельта-нейтральной и наилучший результат который был возможен– это нахождение акции в той же ценовой области. В таблице 4 представлены определённые характеристики позиции в момент ее создания. На Рисунке 9 описаны основные ключевые торговые моменты, а рисунок 10 необходим для описания поведения подразумеваемой волатильности.Табл. 4. Основные характеристики волатильности в рассматриваемый период.Цена акцииP&LP&L(при изменении веги на +1%)P&L(при уменьшении срока до истечения на 1 день)ESP(эквивалентность позиции в акциях)15.00- 453.9- 1.70.2+ 387.720.00+ 1,381.2- 8.55.5+ 339.725.00+ 2,873.2- 19.213.8+ 252.030.00+ 3,873.8- 28.721.3+ 147.735.00+ 4,362.3- 33.425.3+ 50.240.00+ 4,408.4- 33.325.6- 28.345.00+ 4,114.6- 30.023.3- 85.950.00+ 3,578.5- 25.019.9- 125.955.00+ 2,877.7- 19.916.1- 152.560.00+ 2,068.6- 15.212.7- 169.965.00+ 1,191.5- 11.410.0- 180.970.00+ 266.0- 8.37.7- 188.075.00- 683.8- 6.06.0- 192.4Рис. 9. Дневной график ADBE, где демонстрируются ключевые моменты торговли волатильностью.В данной ситуации была использована следующая стратегия:Если цена на акции возрастёт, то после того как будет получена прибыль от подешевевших путов, она будет направлена на покупку защитных опционов коллПри снижении цены должна будет применяться техника Дебит-КредитРис. 10. Подразумеваемая волатильность по ADBE, 6-месячный график В таблице 5 представлены итоги полученных результатов.Табл. 5. Сводная таблица, показывающая наихудший вариант торговли волатильностиДатаХарактер позицииТрэйдК-воЦенаКом.Итого Дебет/Кредит24 октябряОткрытиеПрод Нояб-72.50-пут- 67 5/85.85- 4,569.15-Открытие ПокАпр-82.50-пут+221 9/161.95+4,314.4517 ноябряЗакрытиеПокНояб-72.50-пут+6000.00-Открытие.Пок 200 акций (вкл. продажу при рехеджировании)+20052.8073.0+10,633.0016 ноябряЗакрытиеПродАпр.-82.50-пут- 244 3/83.90- 8,871.1016 февраляОткрытиеПокФевр.-60-пут+422 1/47.80+8,907.80-ЗакрытиеПродФевр.-60-пут- 407.80+7.80-ОткрытиеПрод 400 акций ADBE- 400604.00- 23,996.00-ОткрытиеПродАпр-35-пут- 6411.70- 2,388.30неизвестнаЗакрытиеПокАпр-35-пут+61511.70+9,011.70неизвестнаОткрытиеПрод 60-пут- 2503.90- 9,996.10неизвестнаЗакрытиеПок 60-пут+203.90+3.90неизвестнаЗакрытиеПок 200 акций +200602.00+12,002.00Худший вариант- 4,940.00Средняя маржа 8,130.00Общая доходность (6 месяцев)61%Общая доходность в годовом исчислении122%С учетом вышесказанного можно отметить наиболее высокую эффективность от реализации короткой позиции по акции или в случае простого и незамысловатого удержания опционов пут без покупки акций. ЗаключениеС учетом проведенного анализа хотелось сделать следующие выводы.В последние годы произошло значительное повышение уровня волатильности фондовых рынков. По этой причине появилась необходимость в разработке определенной стратегии, позволяющей оценить уровень волатильности в той или иной ситуации.Под волатильностью понимается статистический показатель который выступает в качестве характеристики изменчивости цены. Благодаря волатильности удается прогнозировать финансовые риски, так как в данном случае речь идет о мере риска использования финансового инструмента за определенный промежуток времени.Волатильность можно обозначить в качестве основного инструмента меры риска финансового актива. На данном этапе существует множество различных вариантов стратегий волатильности, которые используются финансовыми аналитиками и риск-менеджерами.Что касается моделей волатильность, то прежде всего необходимо указать историческую волатильность и ожидаемую волатильность.На основе проведенного исследования стратегий волатильности удалось выяснить, что в случае использования одинаковых стратегий удается получить прибыль независимо от цены. При этом существует риск того, что не во всех случаях речь идет именно о прибыли.Под волатильностью ценового ряда подразумевается степень отклонения ценовых измерений с учетом существующих тенденций.Основной положительной характеристикой проведенного исследования можно обозначить то, что с учетом происходящих интеграционных процессов финансовые рынки Российской Федерации все больше зависят от мировых финансовых потоков.Список использованных источников и литературыФедеральный закон Российской Федерации от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг". // Собрание законодательства РФ", N 17, 22.04.1996, ст. 1918Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ (ред. от 23.07.2013) "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг". // Собрание законодательства РФ", 08.03.1999, N 10, ст. 1163,Алехин Б. Рынок ценных бумаг – экономическая основа вертикали власти // Рынок ценных бумаг. – 2004. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: ИНФРА-М, 2000. [электронный ресурс] URL:Гавриленко, В.Г. Рынок ценных бумаг: энциклопедический словарь / В. Г. Гавриленко. - Минск: Право и экономика, 2011. - 664 с.Коннолли К. Покупка и продажа волатильности: Пер. с англ. М.: «ИК „Аналитика“» 2001 г., 264 стр.Маховикова, Г.А., Селищев, А.С. Рынок ценных бумаг / Г.А. Маховикова. - М.: Юрайт, 2013. - 432 с. [электронный ресурс] URL: http://oz.by/books/more.phtml?id=10338041&partner=oz6342958Экономика предприятия. Т.А. Фролова Экономика предприятия: лекции Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2011. [электронный ресурс] URL: http://www.aup.ru/books/m217/8_3.htmФролова Т.А. Экономика предприятия» // Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТТИ ФЮУ, 2012. [электронный ресурс] URL: http://www.aup.ru/books/m218/8_3.htmФролова Т.А. Рынок ценных бумаг. // Конспект лекций. – Таганрог: Изд-во ТТИ ЮФУ. – 2011г. [электронный ресурс] URL: http://www.aup.ru/books/m20/1_3.htmРынок ценных бумаг: учебник для бакалавров: для высших учебных заведений по экономическим направлениям и специальностям / А. С. Селищев, Г. А. Маховикова. - Москва: Юрайт, 2013. - 431 с.

Список литературы

Список использованных источников и литературы
1. Федеральный закон Российской Федерации от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг". // Собрание законодательства РФ", N 17, 22.04.1996, ст. 1918
2. Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ (ред. от 23.07.2013) "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг". // Собрание законодательства РФ", 08.03.1999, N 10, ст. 1163,
3. Алехин Б. Рынок ценных бумаг – экономическая основа вертикали власти // Рынок ценных бумаг. – 2004.
4. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: ИНФРА-М, 2000. [электронный ресурс] URL:
5. Гавриленко, В.Г. Рынок ценных бумаг: энциклопедический словарь / В. Г. Гавриленко. - Минск: Право и экономика, 2011. - 664 с.
6. Коннолли К. Покупка и продажа волатильности: Пер. с англ. М.: «ИК „Аналитика“» 2001 г., 264 стр.
7. Маховикова, Г.А., Селищев, А.С. Рынок ценных бумаг / Г.А. Маховикова. - М.: Юрайт, 2013. - 432 с. [электронный ресурс] URL: http://oz.by/books/more.phtml?id=10338041&partner=oz6342958
8. Экономика предприятия. Т.А. Фролова Экономика предприятия: лекции Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2011. [электронный ресурс] URL: http://www.aup.ru/books/m217/8_3.htm
9. Фролова Т.А. Экономика предприятия» // Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТТИ ФЮУ, 2012. [электронный ресурс] URL: http://www.aup.ru/books/m218/8_3.htm
10. Фролова Т.А. Рынок ценных бумаг. // Конспект лекций. – Таганрог: Изд-во ТТИ ЮФУ. – 2011г. [электронный ресурс] URL: http://www.aup.ru/books/m20/1_3.htm
11. Рынок ценных бумаг: учебник для бакалавров: для высших учебных заведений по экономическим направлениям и специальностям / А. С. Селищев, Г. А. Маховикова. - Москва: Юрайт, 2013. - 431 с.
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00501
© Рефератбанк, 2002 - 2024