Развитие регулирования деятельности на финансовом рынке России в русле мировых тенденций

Содержание
Введение 3
1 Теоретические аспекты управления финансовым рынком 5
1.1 Сущность финансового рынка и его сегменты 5
1.2 Тенденции развития современных финансовых рынков 12
2 Развитие финансового рынка в России 17
2.1 Современное состояние финансового рынка в РФ 17
2.2 Последствия развития финансового рынка в РФ 25
3 Практика регулирования деятельности на финансовом рынке РФ 28
3.1 Методы государственного управления российским финансовым рынком 28
3.2 Рекомендации по совершенствованию регулирования финансового рынка России 30
Заключение 33
Список литературы 35
Приложение А 38
 

Наличие данных негативных последствий неприемлемо для национальной экономики, которая ставит задачей обеспечение конкурентоспособности в мировом сообществе.3 Практика регулирования деятельности на финансовом рынке РФ3.1 Методы государственного управления российским финансовым рынкомКак уже отмечалось, российская финансовая система развивается в условиях глобализации, интеграции в мировую финансовую систему, поэтому обеспечение ее устойчивости является ключевой задачей Правительства РФ в рамках обеспечения конкурентоспособности страны на мировом финансовом рынке.В этом направлении Правительство РФ использует ряд инструментов, среди которых можно выделить: расширение ресурсной базы и повышение ликвидности всей финансовой системы, повышение доступности банковского кредитования для предприятий реального сектора, обеспечение санации банков, испытывающих трудности, но важных с точки зрения общей устойчивости банковской системы.Совместно с Банком России Правительство РФ осуществляет мероприятия по рефинансированию банковской системы с целью обеспечения адресности направления финансовых средств.В целях повышения доступности банковского кредитования для предприятий реального сектора Правительство усилило контроль за работой органов управления банков, назначив качестве контролирующих субъектов уполномоченных представителей Банка России.Для обеспечения доступности кредитов предпринимаются инструменты субсидирования процентной ставки, преимущественно для малых предприятий.Устойчивости банковской системы служит применение процедуры санации банков, близких к неустойчивому финансовому положению и банкротству – в частности в рамках совместных соглашений с коммерческими банками ЦБ РФ осуществляет компенсацию их убытков по кредитам, выданным организациям, у которых отозвана банковская лицензия.Кроме того, одной из задач на современном этапе развития является повышение кредитного рейтинга России до достижения лидерских позиций на мировом рынке.В целях регулирования операций на денежном рынке, направленных на снижение системных рисков с февраля 2013 года на Московской Бирже появилась возможность заключать сделки РЕПО с участием центрального контрагента. В указанных сделках центральный контрагент гарантирует исполнение обязательств по сделке, поэтому обязательства перед добросовестной стороной исполняются даже при невыполнении обязательств недобросовестным участником. Объемы операций РЕПО с центральным контрагентом планомерно возрастали, начиная с июня 2013 года, и к концу декабря 2013 года ежедневный оборот по указанным операциям достиг 50 млрд. рублей (12% от объема открытых позиций на рынке междилерского РЕПО).Денежно-кредитная политика ЦБ РФ в перспективе будет направлена на снижение инфляции до 4% в 2017 году и дальнейшее поддержание приемлемого уровня.Текущей задачей денежно-кредитной политики являетсясовершенствование системы инструментов регулирования денежного рынка, повышение осведомленности кредитных организаций о проводимых операциях и о работе механизма усреднения обязательных резервов, введение режима плавающего валютного курса.В целом можно отметить, что РФ в рамках стратегии развития финансового рынка до 2020 года ставит целью повышение прозрачности финансового рынка, формирование благоприятного инвестиционного, налогового климата, развитие инфраструктуры.3.2 Рекомендации по совершенствованию регулирования финансового рынка РоссииАнализ состояния развития и регулирования деятельности на финансовом рынке, оценка негативных последствий функционирования отдельных сегментов финансового рынка позволил сформулировать рекомендации по совершенствованию регулирования финансового рынка России.На наш взгляд, повышение емкости и прозрачности финансового рынка возможно при решении следующих задач:содействие участию инвесторов на российском финансовом рынке и защиту их инвестиций. Данное направление представляется актуальным, поскольку в силу ослабления курса рубля, низкой инвестиционной привлекательности инвесторы не спешат вкладываться в финансовые активы на российском рынке, а повышение инфляционных ожиданий и отсутствие эффективной правовой базы повышает риск операций на данном рынке;расширение спектра производных финансовых инструментов и укрепление нормативной правовой базы срочного рынка. Также является актуальным в силу несовершенства законодательства, с одной стороны, и преобладания операций на срочном рынке, с другой;создание возможности для секьюритизации широкого круга активов. В силу нестабильности внешних условий функционирования финансового рынка, повышения рискованности вложений в активы, необходимо обеспечить минимальный уровень риска в данной сфере;повышение уровня информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на финансовом рынке. Российские граждане не достаточно осведомлены о возможности совершения операций на финансовом рынке, в силу чего их активность в данном секторе находится на недостаточном уровне. Кроме того, предоставление необходимой информации повысит прозрачность функционирования финансового рынка в частном секторе.Обеспечение повышения эффективности инфраструктуры финансового рынка можно осуществить, решая такие задачи как:унификацию регулирования всех сегментов организованного финансового рынка; создание нормативно-правовых и организационных условий для возможности консолидации инфраструктуры рынка. Как показал анализ, финансовый рынок состоит из нескольких сегментов, в каждом из которых за счет использования специфических механизмов решается ряд единых задач. Поэтому унификация законодательства, на наш взгляд, позволит скоординировать усилия по повышению эффективности работы финансового рынка;создание четких правовых рамок осуществления клиринга обязательств, формирования и капитализации клиринговых организаций финансового рынка, а также функционирования института центрального контрагента;повышение уровня предоставления услуг по учету прав собственности на ценные бумаги и иные финансовые инструменты.Вместе с тем, в силу сложности инфраструктуры финансового рынка и ориентации РФ на долгосрочную перспективу, совершенствование регулирования деятельности на финансовом рынке не может осуществляться обособленно от других видов государственной политики, в частности, налоговой, как инструмента создания благоприятного налогового климата, денежно-кредитной, как инструмента стабилизации инфляции и регулирования уровня цен и т.д.Совершенствование налогового законодательства может осуществляться по направлениям, связанным с совершенствованием режимов налогообложения операций с финансовыми инструментами, финансовых услуг, организаций – участников финансового рынка, доходов физических лиц от операций на финансовом рынке.Что касается правового регулирования деятельности на финансовом рынке, то в данном направлении представляется необходимым:повысить эффективность регулирования финансового рынка на основе унификации принципов и стандартов деятельности участников финансового рынка;снизить административные барьеры на финансовом рынке;упростить процедуру государственной регистрации выпуска ценных бумаг;обеспечить эффективную систему раскрытия информации на финансовом рынке;содействовать повышению эффективности управления в корпоративном секторе;обеспечить своевременное пресечение недобросовестной деятельности на финансовом рынке.Решение данных задач позволит создать надежную базу долгосрочного роста российского финансового рынка, обеспечить конкурентоспособность его участников.Помимо указанных задач Центробанку необходимо повысить эффективность контроля за соблюдением правовых норм участниками рынка и на этой основе разрабатывать рекомендации по совершенствованию законодательного регулирования деятельности участников рынка и финансовых институтов.Таким образом, в достижении поставленных задач основной целью является совершенствование законодательной базы, ее унификация, обусловленная процессами глобализации мирового рынка, а также совместное использование отдельных направлений экономической политики государства для регулирования деятельности на финансовом рынке.ЗаключениеВ современных условиях, характеризующихся процессами глобализации, возрастает степень интеграции российского финансового рынка в мировую финансовую систему. Поэтому проблема регулирования деятельности на финансовом рынке в русле мировых тенденций представляется значимой и актуальной.Основной задачей финансовых рынков выступает организация торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. В силу наличия противоположных интересов участников финансового рынка, их стремления минимизировать риски, решение данной задачи значительно осложняется.Вышеуказанные положения предопределяют актуальность задачи обеспечения эффективности регулирования деятельности на финансовых рынках.Анализ мировых тенденций развития финансовых рынков демонстрирует, что отдельный национальные финансовые рынки все более подвержены процессам глобализации, интернационализации, либерализации и повышения взаимозависимости между отдельными сегментами. В действительности, в современных условиях, характеризующихся процессами глобализации, а в связи с этим – вхождением финансовой системы РФ в мировую финансовую систему возникает необходимость управления финансовыми рынками как фактором обеспечения устойчивости финансовой системы и финансовой безопасности России.Современная обстановка в мировом сообществе наглядно демонстрирует, что финансовая система как открытая система испытывает на себе влияние дестабилизирующих факторов, а, следовательно, и финансовый рынок подвергается негативным воздействиям.Результат анализа состояния финансового рынка России за последние два года позволил сделать вывод о противоречивости развития сегментов финансового рынка РФ. В целом наблюдается тенденция укрепления позиций иностранных компаний в российском банковском секторе, ослабление курса рубля, интенсификация оттока капитала, что предопределяет как положительные, так и отрицательные последствия для российской экономики. Как показывает практика, в силу политических обстоятельств, обуславливающих потерю интереса инвесторов к российскому сектору, а также в силу несовершенства законодательства (в том числе – налогового), предопределяющего стремление субъектов уйти в теневой сектор, рынок капитала является одним из наиболее «проблемных» сегментов финансового рынка. В банковском секторе также существует угроза повышения концентрации участников и уровня монопольной власти.Несмотря на некоторые положительные тенденции развития финансового рынка в российском секторе экономике, наличие большого числа негативных последствий, касающихся как внутреннего финансового рынка, так и внешнего. Наличие данных негативных последствий неприемлемо для национальной экономике, которая ставит задачей обеспечение конкурентоспособности в мировом сообществе.В целом можно отметить, что РФ в рамках стратегии развития финансового рынка до 2020 года ставит целью повышение прозрачности финансового рынка, формирование благоприятного инвестиционного, налогового климата, развитие инфраструктуры. В рамках указанных направлений в работе сформулирован ряд рекомендаций, которые в перспективе позволят обеспечить конкурентоспособный механизм регулирования деятельности на финансовом рынке РФ.В достижении поставленных задач основной целью является совершенствование законодательной базы, ее унификация, обусловленная процессами глобализации мирового рынка, а также совместное использование отдельных направлений экономической политики государства для регулирования деятельности на финансовом рынке.Список литературыАванесян, М. Г. Влияние процессов международной интеграции на финансовую систему России / М.Г. Аванесян // Альманах современной науки и образования. – 2014. – № 3 (82). – с. 14-16Бобошко, Н.М. Государственное управление финансово-кредитной системой / Н.М. Бобошко // Транспортное дело России. – 2014. – № 3. – с. 120-121Горегляд, В.П. Повышение эффективности управления финансовой системой России как главное условие реализации бюджетной политики / В.П. Горегляд // Вестник АКСОР. – 2011. – № 3. – с. 16-21Давыдова, Л.В. Финансы / Л.В. Давыдова. – М.: Рид Групп, 2013. – 208 с.Дергачев, И.В. Влияние иностранных финансово-кредитных организаций на современную банковскую систему Российской Федерации / И.В. Дергачев // Вестник Тамбовского университета. Серия: гуманитарные науки. – 2011. – № 4 (96). – с. 88-91Ершов, М. Потакание кризису / М. Ершов // Эксперт. – 2012. – №13 от 2-8 апреля. – с. 62-64Ковалев, В.В. Финансы / В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2015 . – 928 с.Котова, А.А. Тенденции российского финансового рынка и условия интеграции в мировую финансовую систему / А.А. Котова // Вопросы современной экономики. – 2013. – № 2. – с. 203-242Крутова, С.Г. Совершенствование процесса управления государственными и муниципальными финансами / С.Г. Крутова // В сборнике: современные проблемы социально-экономического развития сборник материалов 4-й международной науч.-практ. конф. – Махачкала, 2014. – с. 103-107Кувшинова, Ю.А. Роль региональных банковских систем в развитии банковской системы России / Ю.А. Кувшинова // Вестник Академии. – №4. – с. 30-33Макаренко, А. Идет волна / А.Макаренко // Бизнес журнал. – 2011. – № 10 (187).–с. 20-30Меркулова, Н.С. Совершенствование системы страхования вкладов как способ стабилизации финансовой системы РФ / Н.С. Меркулова, А.С. Обухова, И.Н. Свеженцева // В сборнике: стратегия социально-экономического развития общества: управленческие, правовые, хозяйственные аспекты материалы международной научно-практической конференции (25 ноября 2011 года). – в 2-х томах / Отв. ред. А.А. Горохов. – Курск, 2011. – с. 13-18Молокович, А.Д. Финансы и финансовый рынок / А.Д. Молокович, А.В. Егоров. – М.: ГревцовПаблишер, 2012 . – 256 с.Раджабов, О.С. Деструктивные процессы мировых финансовых рынков и их влияние на банковскую систему / О.С. Раджабов // Вестник Самарского муниципального института управления. – 2011. – № 4. – с. 92-96Резников С. Н. Проблемные аспекты формирования новой модели роста в мировой экономике в 2012-2015 гг. // Актуальные вопросы финансов, бухгалтерского учета и корпоративного управления: материалы III Международной научно-практической конференции ППС, молодых ученых, аспирантов и студентов,15 мая 2012 / Ростовский государственный экономический университет (РИНХ). – Ростов н/Д, 2012. – с.166-169 Рустамов Э. Финансовые кризисы: источники, проявления, последствия // Вопросы экономики. 2012. – №4. – с. 46-66Серикова, Ю.О. Влияние вступления России в ВТО на банковскую систему / Ю.О. Серикова // Модели, системы, сети в экономике, технике, природе и обществе. – 2013. – № 4 (8). – с. 116-119Смирнов, Ф.А. Кредитная экспансия как угроза экономической безопасности России (к вопросу взаимодействия с развитыми финансовыми системами мира) /Ф.А. Смирнов // Актуальные вопросы экономических наук. – 2011. – № 20. – с. 205-211Официальный сайт Центробанка РФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа http://www.cbr.ru/Приложение АПоказатели внешней долговой устойчивости Российской Федерации(по состоянию на конец периода)Опубликовано 2013 года Коэффициент «Внешний долг/ВВП», % 1/Коэффициент «Внешний долг/ЭТУ», % 2/ Коэффициент «Платежи по внешнему долгу/ВВП», % 3/, 6/Коэффициент «Платежи по внешнему долгу/ЭТУ», % 4/, 6/Коэффициент «ЗВР/ платежи по внешнему долгу», % 5/, 6/Внешний долг на душу населения, долл. США200436105   1 4882005349610292351 8012006329410303072 20220073611912403083 267200829929292803 38620093813611393333 2682010321118293723 422 март 2011321108283833 569 июнь 2011311078273813 774 сентябрь 201129987243983 695 декабрь 201128948263413 767 март 201229948253483 896 июнь 201229968273223 987 сентябрь 2012311028273394 181 декабрь 2012321088283264 440 март 2013341189322834 825 июнь 2013351219312834 935 сентябрь 2013351219312864 988 декабрь 2013351239322665 072 март 2014351219322584 981 июнь 2014361239322535 016 сентябрь 2014341158292694 653 декабрь 2014321068252714 082Справочно: Пороговые значения коэффициентов30 - 40 - 50100 - 150 - 200-15 - 20 - 25--Пороговые значения коэффициентов 50130 - 220-25не менее 100-