Крупнейшие финансовые спекуляции в мировой истории

Содержание
Введение 3
1. Понятие и сущность спекулятивных операций на финансовом рынке 4
2. Финансовые спекуляции в мировой истории 8
2.1. Спекулятивные пузыри: исторический аспект 8
2.2. Опыт Японии в наращивании капитала 11
2.3. Спекуляции кэрри-трейд в Бразилии 12
3. Примеры борьбы с финансовыми спекулянтами 18
Заключение 23
Список использованных источников 25

Они сразу попали в зону высокой финансовой турбулентности, которую создавали спекулянты, действовавшие под видом «инвесторов». Внезапные колебания валютных курсов Международный валютный фонд не тревожили. Исходя из убеждений либеральной идеологии именно это есть норма функционирования экономики. Суровым испытанием стал финансовый кризис в Юго-Восточной Азии (ЮВА) в 1997-1998 гг. Финансовые спекулянты действовали там по проверенной схеме: 1) заведение в страну больших размеров спекулятивного капитала и «подогрев» экономики; 2) внезапное выведение капитала из страны, обвал ее национальной валюты, создание экономического беспорядка; 3) скупка активов по очень невысоким расценкам, номинированным в национальной валюте, которая оказывалась значительно недооценённой относительно к главным международным валютам. В 1997-1998 годах страны ЮВА были должны отбиваться от валютных спекулянтов согласно законам, которые указывал МВФ. Они проводили валютные интервенции, расходуя валюту из собственных запасов. Валюта заканчивалась, государствам приходилось обращаться к мировым ростовщикам, и там их опять ожидал Международный валютный фонд с опостылевшим всем «Вашингтонским консенсусом». Это был порочный круг. И неожиданно одна страна вырвалась из замкнутого круга. Малайзия, правительство которой возглавлял МахатхирбинМохамад, использовала запрет на валютные операции, связанные с трансграничным перемещением капитала, что было прямым вызовом МВФ и его внегласным хозяевам. С 1 сентября 1998 года сроком на 1 год для местных коммерсантов были установлены строгие лимитирования на вывоз валюты и на инвестиции за рубеж, для заграничных портфельных вложений был введен запрет на вывод средств, пробывших в стране меньше 1-го года. Помимо всего этого, был введен фиксированный обменный курс ринггита к доллару Соединенных Штатов. К концу сентября 1998 года валютный контроль был дополнен требованием правительства Малайзии возвратить ринггит из офшорных зон.Внедрение отмеченных мер разрешило ЦБ Малайзии заметно минимизировать процентные ставки, не опасаясь спровоцировать девальвацию малазийского ринггита. В сентябре 1999 году меры валютного контроля были смягчены, а именно запрет на вывод средств портфельными инвесторами был заменен налогом на вывод средств. К концу 2002 года валютные ограничения по капитальным операциям были отменены всецело. А в 2014 году специалисты МВФ вынуждены были принять: тогдашние денежные ограничения дали возможность Малайзии аккумулировать валютные запасы в критериях устойчивого курса ринггита и содействовали оживлению экономики. Через некоторое время экономические удачи Малайзии заметно отличались на фоне тяжкого положения соседних государств, согласившихся играть согласно законам МВФ. Наличествуют и прочие факты нарушения отдельными государствами «Вашингтонского консенсуса». Можно припомнить Аргентину, которая в начале минувшего десятилетия оказалась перед лицом финансового и валютного кризисов. В декабре 2001 года аргентинское правительство использовало ограничения на вывоз капитала. Оно установило лимит на снятие наличных в коммерческих банках (максимум 250 песо в неделю). Как заграничным, так и местным инвесторам было запрещено выводить средства за рубеж, безналичные переводы требовали согласия Центробанка. Спустя год произошла отмена лимитов на снятие наличных, а в июне 2003 г. - ограничений на вывоз капитала. Эффективность мер, принятых Аргентиной, была не столь явной, как в истории с Малайзией (в январе 2002 года аргентинская валюта обесценилась на 40%). Учитывая мнение специалистов, с внедрением ограничений Аргентина очень опоздала. Хрестоматийным стал вариант обвала валютными спекулянтами английского фунта стерлингов в сентябре 1992 года. Данный обвал нарушил хрупкое равновесие валютных курсов, которое присутствовало в Европе (тогда еще не было евро). Реагируя на обвал фунта, Испания девальвировала собственную валюту - песету - на 5%, а спустя неделю использовала режим валютного контроля, чтобы ограничить давление на валюту. На следующий день к подобному шагу прибегли Ирландия и Португалия. Правда, данные валютные ограничения просуществовали всего 2 месяца и были отменены в ноябре 1992 года. В случае если обратиться к финансовому кризису 2007-2009 гг., то тут занимателен прецедент Исландии. Учитывая мнение множества специалистов, финансовый кризис в Европе стартовал с этого маленького государства. В 2008 году там произошло банкротство 3-х основных банков, исландская крона пошла вниз, усилился вывод капитала с острова. Правительство использовало жесткие ограничения на вывод капитала - как для резидентов, так и нерезидентов. Курс национальной валюты получилось стабилизировать в короткие сроки. Кстати, в Исландии валютные ограничения по сей день остаются в силе, Центробанк данной страны рассчитывает отменить их только к концу 2015 года. Более интересен прецедент Кипра. В марте 2013 года там произошел банковский кризис. При молчаливом согласии со стороны ЕЦБ и МВФ денежные власти Кипра хотели выйти из кризиса за счёт вкладчиков. Практически имела место выборочная конфискация депозитов. Власти Кипра ограничили снятие депозитов в банках и валютные переводы за рубеж. Кипр стал первой в истории страной, которая использовала режим валютного контроля в области движения капитала, не имея личной валюты (Кипр входит в еврозону). Ограничения на трансграничные денежные операции на Кипре сохраняются по сей день. Летом 2013 года в США стали обсуждаться проекты сворачивания денежной эмиссии в рамках так именуемой программы количественных смягчений (КС). Данное обязано привести к увеличению долгосрочных процентных ставок в американской экономике, а значит, к выводу капиталов из иных государств мира в Соединенные Штаты. В этой связи еще в том же 2013 году целый ряд государств стали вводить ограничения на вывод капитала. Так, к примеру, Индия использовала ограничение на вывоз валюты гражданами (75 тысяч долл. в год), а также лимитирование на инвестиции фирм за рубеж (компания имеет возможность инвестировать за рубеж не более собственной балансовой стоимости, а для больших объемов вложений потребуется разрешение регулятора). На данный момент все державы БРИКС, помимо России, использовали у себя те или иные ограничения на трансграничное движение капитала. Здесь перечислены только некоторые случаи внедрения валютных ограничений чрезвычайного характера, облегчающих выход из валютных, финансовых и экономических кризисов. Впрочем несколько государств устанавливает ограничения как постоянные, созданные для предупреждения аналогичного рода кризисов. К этим государствам относятся, например, Чили, Бразилия, Таиланд, Южная Корея. Идет речь, для начала, об ограничениях, которые препятствуют вторжению в экономику спекулятивных капиталов, «горячих» денег. Здесь практикуются как экономические, так и административные методы. Экономические меры - это, для начала, введение налогов для заграничных инвесторов. К примеру, Бразилия в 2009 году среди иных мер использовала налог на покупку акций и облигаций иностранцами. Классическим образцом страны, практикующей постоянные лимитирования, считается Чили. Данная страна создала систему входных фильтров для иностранного капитала. Считается, что контроль изменил структуру капитала, сделав его более устойчивым. Главным способом считается требование резервирования средств иностранным инвестором, при этом нормы резервирования дифференцированы. Сейчас даже МВФ должен признавать необходимость применения государствами валютных ограничений на трансграничные операции с капиталом.ЗаключениеФинансовые спекуляции катализируют становление финансовых рынков. На опасности не обращают внимания до того времени, пока рынки развиваются по нисходящей и их "перегрев" не вызывает кризиса. Любопытно, что Сорос считал основным аспектом успешности на финансовом рынке везение. Он не раз терял немалые средства, но постоянно подымался и продолжал начатое. Естественно, в случае если сказать, что его успех построен только лишь на везении, означает, слукавить. Он непревзойденно разбирался в имеющихся тенденциях, как шахматист просчитывал все вероятные варианты развития событий, умел подвергать анализу массу информации. Небезынтересно мнение еще одного не менее именитого человека – Костолани, который заявлял: “Никогда не верьте тем, кто заявляет, что финансовые спекуляции принесут вас устойчивый и большой доход. Биржа – это место, где можно или же крупно выиграть либо крупно проиграть. Но регулярность на финансовом рынке невыполнима”.Не отличался завидной регулярностью и вышеупомянутый нами Джордж Сорос, который сделал свое состояние на одной сделке с британским фунтом, выиграв около миллиарда долларов. Сегодня годовая торговля валютой уже составляет более 400 триллионов долл., что в 80 раз превосходит мировую торговлю товарами. Это — наглядный образчик монетаристскойсамоценности обмена, теряющего товарную привязку и рождающего спекулятивную "прибыль из воздуха"."Спекуляция на валютном рынке считается сейчас одним из главных источников дохода прогрессивных банков в мире. Для примера, около 80% от всей прибыли основного швейцарского банка UnitedBankofSwitzerland (UBS) получено в следствии работы на международном валютном финансовом рынке, и исключительно около 20% от всей прибыли составляют прибыли от кредитов, торговли ценными бумагами и т.п. Главное состояние Сороса считается итогом валютных спекуляций".Гр.Ванин приводит последующий формат доминирования спекулятивного капитала: "Эксперты считают, что в глобальных финансовых потоках доля спекулятивного капитала составляет около 85%, и лишь 15% приходится на реальную экономику". С.Митрофанов ссылаясь на председателя Общенемецкого банка Альфреда Хегозена приводит другой формат: "97 процентов мировых банковских операций исполняется в результате коловращения бумаг, и лишь 3 - отображают и обслуживают ситуацию в производстве". Э.Альтфатер, использует вместо понятия финансовый "пузырь" "спекулятивный карточный домик". Альтфатер считает, что из обращающихся “ежедневно 1000 млрд долларов США... лишь около 1% нужно для покрытия мировой торговли".Список использованных источниковГлазьев С.Ю. Глобальный кризис, его российское преломление и реакция федеральных властей // Российский экономический журнал. 2008. № 9-10. С. 3-16. Ершов М.В. Мировой финансовый кризис. Что дальше? М.: Экономика, 2011. 295 сИгра на бразильских процентных ставках: классическая финансовая пирамида // http://www.larouchepub.com/Кейнс Д. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Директ-медиа, 2008. С.223Ковалев А. Кредитныедеривативы - будущее банковского риск-менеджмента // Финансовый Директор. 2007. №12. С. 25-29. Лиетар Б. Будущее денег: новый путь к богатству, полноценному труду и более мудрому миру. М.: ACT, 2007. 496 с. Маслов О.Ю. Спекулятивный капитал, деривативы, хедж-фонды и Первая глобальная Великая депрессия ХХI века // http://www.polit.nnov.ru/Примеры борьбы с финансовыми спекулянтами //http://voprosik.net/Friedman M. The Case for Flexible Exchange Rates. Essays in Positive Economics. Chicago: University of Chicago Press, 1953 Minsky H. P. John Maynard Keynes. - New York: Columbia University Press, 1975