Понятие валютного рынка, его структура

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПОНЯТИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА 5
1.1 Теоретические аспекты сущности валютных рынков и сущность понятия валюты как основного актива на рынке 5
1.2 Основы организации валютного рынка 7
1.3 Современные методы страхования валютного риска как основа эффективного функционирования валютного рынка 8
2 АНАЛИЗ ВАЛЮТНОГО РЫНКА И МЕТОДОВ СТРАХОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО РИСКА В СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ ДЛЯ ЦЕЛЕЙ УКРЕПЛЕНИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ 10
2.1. Валютный рынок в России и его особенности 10
2.2 Система ограничений валютного риска 20
3 ПЕРСПЕКТИВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА И СИСТЕМ СТРАХОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО РИСКА 28
3.1 Проблемы функционирования валютного рынка и вышеописанных систем ограничения рисков в России 28
3.2. Перспективы и сценарии развития валютного рынка 30
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 35
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 37
ПРИЛОЖЕНИЕ

Сценарий второй волны кризиса (W-сценарий) предполагает, что рост избыточной ликвидности, образовавшейся в результате смягчения денежных политик многих стран и игры в «дешевые деньги», возглавляемой ФРС США и Японией, приведет к быстрому возникновению новых «пузырей» на финансовых и товарных рынках. В подобных условиях может проявиться дихотомия - темпы роста реального сектора будут оставаться весьма низкими или вовсе стагнировать, а темпы образования новых «пузырей» станут угрожающими [28]. Большинство экономистов отдают предпочтение U-сценарию, в соответствии с которым продолжится девальвация доллара США по отношению к евро до уровня 1.8 долл./евро к 2015 г.
Таблица 4 - Сценарии развития пары евро-доллар [28]
«Распад союза» «Большого союза» «Средний путь» самостоятельный выход Греции из ЕВС сценарий предполагает то, что Греция принудительно покинет ЕВС Сценарий предполагает помощь Греции Определим, как указанные сценарии могут повлиять на приоритетность той или иной валюты.
Первый сценарий (распад валютного союза) сократит влияние евро на внешнеэкономическую деятельность стран. При распаде ЕВС роль евро в мировой экономике в целом значительно снизится. Скорее всего, при данном сценарии во внешнеэкономической политике России существенно возрастет доля доллара.
Сценарий «Большого союза» и «Среднего пути» предполагают увеличение доли расчетов в евро, однако первый сценарий повлечет за собой более динамичный рост евро и, как следствие, снижение влияния доллара.
Что касается перспектив российского Рубля, центральной проблемой на сегодняшний момент является не характер плавания валютного курса, а устойчивость экономического роста и угроза его ослабления (или исчерпания) по мере укрепления рубля и ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры.
Таблица 5 - Положительные и отрицательные эффекты «слабого» рубля (или понижающегося курса)
Положительные эффекты «слабого» рубля (или понижающегося курса)
в определенной мере «легковесный рубль» стимулирует отрасли-экспортеры к инвестированию своих избыточных доходов в обрабатывающие сектора и сферу торговли, активы которых стоят достаточно дешево. Масштабы относительно избыточных доходов экспортного сектора в 2015 году мы оцениваем в 22 млрд. долл., что составляет около 15–24% доходов экспортно-ориентированного сектора (с учетом скрытых экспортных сверхприбылей). Банковская система не справляется в должной мере с функцией межотраслевого перетока капитала, и он движется по каналам межкорпоративных слияний и поглощении, или питает отток капитала за границу;
облегчает Банку России возможность накапливать золотовалютные резервы, и, тем самым, обеспечивает денежным властям обслуживание внешнего долга. Отрицательные эффекты «слабого» рубля (или понижающегося курса)
стимулирование инфляции; ограничение доходов населения (в долларовом выражении) и относительное ухудшение качества импортируемых потребительских товаров, торможение процесса сближения уровня потребления россиян с западными стандартами;
удорожание импорта оборудования, что может сдерживать модернизацию российской экономики; повышение предпочтительности инвестиций в долларовые активы, по сравнению с рублевыми, что поддерживает отток капитала и долларизацию экономики; относительное увеличение долгового бремени государства и частного сектора по сравнению с доходами, «зарабатываемыми» на внутреннем рынке.
Смягчение денежно-кредитной политики, которое наблюдается в России в настоящее время, создает тенденцию к понижению курса национальной валюты. Ориентация на обеспечение роста валютного рынка в современной России необходима. Поскольку, как было выяснено, российский рубль неустойчив, одним из предложений является введение на рынок новой валюты –Алтын.
По прогнозам, не позднее 2025 года в России, Казахстане и Белоруссии будет введена новая единая валюта. Называться она будет «алтын» — такое рабочее название уже одобрено высшим руководством трех стран. Не исключено, что к общему финансовому пространству присоединятся Киргизия, Армения и Таджикистан. Алтын, или три копейки, — традиционный номинал русской денежной системы. В XV веке алтын равнялся 6 московским или 3 новгородским деньгам. При этом «новгородка» — копейка — была равна 1/100 рубля, а «московка» — сабляница — 1/200 рубля. В течение XVI–XVII вв. за 1⁄100 рубля окончательно закрепляется название копейка, а за 1⁄200 — денга (с XVIII века — деньга). В 1654 году впервые выпущена медная монета с надписью «алтынник», а с 1704 по 1726 год — серебряный алтын. В период с 1841 по 1916 год чеканились медные и серебряные алтыны. По мнению историков, название образовано от тюркского числительного алты — шесть. В денежной системе Золотой Орды алтын — монета достоинством 6 денег. Производным от «алтын» является «пятиалтынный» — народное название монеты в 15 копеек. В мае 2014 года президенты России, Казахстана и Белоруссии подписали договор о создании с 2015 года Евразийского экономического союза (ЕАЭС), который уже презентуется чиновниками как новая отформатированная интеграционная модель, создающаяся на базе единого экономического пространства. Вроде нашего ответа Евросоюзу. В завершении констатируем, что в настоящее время наблюдается тенденция к изменению приоритетов валютной политики, повороту в сторону стабильного или укрепляющегося номинального курса, с целью ограничения денежного предложения и подавления инфляции. Отметим также, что для поддержания нормального функционирования российской экономики необходимо принятие мер по укреплению положения рубля. Более того, планируется увеличение расчетов в рублях между российскими и зарубежными компаниями.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Все задачи, поставленные во введении, были решены.
В первую очередь, в ходе написания данной работы было выяснено, что важность динамичного развития международных валютно-финансовых рынков велика. Валютой   является    любой    товар,   выполняющий функции денег на международном уровне. Для целей обеспечения эффективного валютного рынка страны необходима ориентация на формирование эффективной системы валютного и таможенного контроля.
Активизация внешнеторгового сотрудничества определена процессами глобализации, интернационализации и регионализации рынка товаров и услуг. Россия при этом является активной участницей данного процесса. Внешнеторговая деятельность может быть определена как активизация сотрудничества России и зарубежных государств (как развитых, так и развивающихся) по организации экспортно-импортных сделок.
В рамках участия в международно-финансовых операциях участники сталкиваются с различными видами рисков. Например, риск ликвидности представляет собой риск, который связан с затратами на реализацию ценных бумаг в связи со сменой их потребительной стоимости. Валютный риск связан с изменением курса одной валюты по отношении к другой и, возможные ввиду указанного факта негативные последствия для одной из сторон.
В рамках функционирования современной мировой валютно-финансовой системы активно применяются деривативы (производные ценные бумаги).
Производные ценные бумаги, такие как опционы и фьючерсные контракты обеспечивают выплаты, которые определены ценой других активов, таких как облигации или курс акций.
На основе проведенного анализа выяснено, что курс евро и доллара в феврале 2014 года существенно повысился, что связано с проведением в феврале 2014 года Олимпийских игр, однако, ситуация в декабре 2014 года повысила уровень нестабильности российской валюты на мировом рынке, что связано, прежде всего, с нестабильной политической ситуацией в мире (сложившемся противостоянием вокруг Украины, введением санкций против России). По состоянию на конец 2014 года нельзя не отметить нестабильного положения курса российского рубля (примечательна дата 16.12.2014 года, когда евро достиг порядка 100 руб.).
В рамках функционирования валютного рынка России по состоянию на 2015 год можно проследить ряд «острых» проблем. Например, значительны проблемы валютного контроля (однобокая фискальная направленность системы валютного контроля в России, нестабильность и неоднозначность нормативной базы и процедур налогового контроля, недостаточно эффективная информационная база в рамках системы валютного регулирования и валютного контроля.
Ориентация на обеспечение роста валютного рынка в современной России необходима. Поскольку, как было выяснено, российский рубль неустойчив, одним из предложений является введение на рынок новой валюты –Алтын. По прогнозам, не позднее 2025 года в России, Казахстане и Белоруссии будет введена новая единая валюта. Называться она будет «алтын» - такое рабочее название уже одобрено высшим руководством трех стран. Итак, смягчение денежно-кредитной политики, которое наблюдается в России в настоящее время, создает тенденцию к понижению курса национальной валюты.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Законы и иные нормативные акты
Федеральный закон Российской Федерации от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» (в ред. от 12.03.2014 г.)
Положение ЦБ РФ от 12.11.2007 № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами» (в ред. от 30.12.2013 г.)
Указание Банка России от 10.06.2004 № 1441-У «О внесении изменений в Инструкцию Банка России от 30 марта 2004 года № 111-И «Об обязательной продаже части валютной выручки резидентов на внутреннем валютном рынке Российской Федерации» (зарегистрировано в Минюсте РФ 17.06.2004 № 5855)
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов (утв. Банком России)
Книги, монографии, статьи
Азаров Я.Д. Финансы.- М.: Флодина, 2013.- 399 с.
Акиндинова Н., Чем закончится кризис? Среднесрочные сценарии развития мировой и российской экономики // Перспективы.- 2013.- декабрь.-№4
Буторина О.В. Международные валюты: интеграция и конкуренция / О. В. Буторина; Ин-т Европы РАН; Нац. валютная ассоциация. – М.: Деловая литература, 2010.-521 с.
Гардон Б. Добыча и производство золота в России // Экономист.- 2014.- 5 февраля.
Долан Э. Дж и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика / Пер. с англ. В. Лукашевича и др.; Под общ. Ред. В. Лукашевича. – СПб.: СПБ-Нева, 2010.-249 с.
Долотенкова Л. П. Обменный курс и паритет покупательной способности валют: стат. исслед.  / Л. П. Долотенкова; М-во образования Рос. Федерации. Новосиб. гос. ун-т. - Новосибирск: Наука. Сиб. изд. фирма, 2010.- 199 с.
Дъячков А.Н. Узденников В.В. Монеты России и СССР. Издание дополненное.- М.: Сефира, 2010.-349 с.
Елкина В.С. Валютный рынок страны.- М.: ВиД, 2013.-516 с.
Ефграфов М.Б. Валютное регулирование.- М.: Дрофа, 2013.-356 с.
Иванов С.И. Основы экономической теории. Книга 2.- М.: Вита-пресс, 2010.-402 с.
Ихнов Д.О. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие для ВУЗов / Т.А.Батяева, И.И.Столяров.- Инфра-М, 2010.- 317 c.
Кокорин С. Рынки драгоценных металлов // Forex.-2014.- 12 декабря.- №24
Ларков В.С. Рынок ценных бумаг / В.C. Балабанов М.: Статистика, 2014.- 300 c., с. 334 с.
Одинцов. Б. Денежные агрегаты в России // Деньги и кредит.- 2014.- декабрь.- №63
Рябинский П.Л. Государственное регулирование рыночной экономики. - М.: Дело, 2010.-265 с.
Платонова И.Н. Валютное регулирование в современной мировой экономике. Издание перераб. и доп.- М.: Арфа, 2010.-103 с.
Прохоров Д.С. Макроэкономика.- М.: ВиД, 2013.- 328 с.
Пухарев Д.Г. Валютное регулирование и контроль.- М.: Аист, 2013.-341 с.
Усманов Д.С. Валютный рынок России.- М.: Пресса, 2012.357 с.
Ушаков С. Валютное регулирование.- М.: Дрофа, 2012.399 с.
Ясманов Д. «Лукойл» дал свой прогноз по ценам на нефть до 2015 года // Лента.- 2014.- 11 декабря.-№6
Явченко Е. В 2014 г. рынку потребуется меньше нефти ОПЕК, хотя спрос продолжит расти, признал картель: с рынка его вытесняют производители сланцевой нефти // Ведомости.- 2013.- 11 июля
Янков Д.Г. Рынок межбанковских кредитов в 2014 году // Банкирша.- 2014.- 21 ноября.- №4
Ариндинова Н. Чем закончится кризис? Среднесрочные сценарии развития мировой и российской экономики // Перспективы.- 2013.- декабрь
Яхонтов С. Практика применения электронных расчетов в России // Экономист.- 2014.- 13 марта
Foreign direct investment statistics [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.oecd.org/document/8/0.3746. en_2649_33763_4093 0184_1_1_1_1, 00.html
Global competitiveness report 2011-2012 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www3.weforum.org/docs/ WEF_GCR_Report _2011-12.pdf
IMF Financial Resources and Liquidity Position 2013 // http://www.imf.org/external/np/tre/liquid/2013, htm
IMF Financial Activities - Update December 30, 2010 // http://www.imf.org/external/np/tre/activity/2010/12301.htm; Update December 30, 2011 // http//www.imf.org/external/np/tre/activ-ity/2011/12301.htm.
IMF Financial Activities. Update January 5, 2012 // http://www.imf.org/external/np/tre/activity/2012/010512.htm.
IMF Financial Activities. Update January 5, 2012//http://www.imf.org/external/np/tre/activity/2012/010512.htm
IMF Financial Resources and Liquidity Position 2003; 2007 // http://www.imf.org/external/np/tre/liquid/2003/12032007/1207, htm
IMF Financial Resources and Liquidity Position 2009. //http:// www.imf.org/external/np/tre/liquid/2009/0409.htm
Электронные ресурсы
Официальный сайт: http://www.nefteprombank.ru (дата обращения 15.12.2014 г.)
Официальный сайт Министерства финансов России [электронный ресурс] // www.minfin.ru (дата обращения 03.02.2014 г.)
Электронный ресурс:
http://www.gazeta.ru/business/2013/12/17/5808321.shtml (дата обращения 02.02.2014 г.)
Электронный ресурс: www.trader-online.lib.ru (дата обращения 15.12.2014 г.)
Электронный ресурс: Оригинал статьи http://www.franklin-grant.ru/ru/news2/data/news_06/2003_12/20031224_125831_qr.asp (дата обращения 15.12.2014 г.)
Электронный ресурс: http://success-everywhere.ru/finansi/birzha-i-rinok/vidy-opcionov-i-ix-otlichie-ot-fyuchersov (дата обращения 20.09.2012 г.)
Электронный ресурс: http://kurs-dollara.net/dollar-rate/?na=31.12.2013 (дата обращения 05.02.2014 г.)
Электронный ресурс: http://xn----7sbl0acattcku.xn--p1ai/ (дата обращения 27.12.2014 г.)
Электронный ресурс: http://recher.ru/guide_folder/exchange_rates/eur (дата обращения 27.12.2014 г.)
Электронный ресурс:
http://www.budgetrf.ru/Publications/mert_new/2013/MERT_NEW20130207830/MERT_NEW20130207830_p_009.htm (дата обращения 05.12.2014 г.)
Электронный ресурс: http://www.gazeta.ru/business/2013/12/17/5808321.shtml (дата обращения 02.02.2014 г.)
Электронный ресурс:
http://www.webeconomy.ru/index.php?page=cat&cat=mcat&mcat=217&type=news&newsid=2434 (дата обращения 27.12.2014 г.)
ПРИЛОЖЕНИЕ
ПРИЛОЖЕНИЕ А
Валютный контроль экспортной сделки
(1.Заключение контракта ВЭД; 2.Предоставление паспорта сделки экспортером банк экспортера; 3.Передача паспорта сделки в ФТС России; 4. Заведение учетной карточки; 5. Поставка товара по контракту; 5. Предоставление сведений о поставке товара; 7.Поступление выручки)

4
42
Виды валют
Частично обратимые (частично конвертируемые)
Необратимые (замкнутые)
Обратимые (конвертируемые)
Активы валютного и фондового рынка
Активы фондового рынка - акции
Активы валютного рынка – валюты стран мира
Способы снижения валютного риска
Прочие
Аккредитив
Валютное хеджирование
Страхование валютного риска
Проблемы проведения валютного контроля
однобокая фискальная направленность системы валютного контроля в России
нестабильность и неоднозначность нормативной базы и процедур налогового контроля
Недостаточно эффективная информационная база в рамках системы валютного регулирования и валютного контроля
Проблемы функционирования системы страхования банковских валютных и рисков
Неосведомленность российских граждан о банковском и валютном страховании
Неразвитость нормативно-правовой базы регулирования указанной сферы
Недостаточная прозрачность информации указанной сферы, которая затормаживает активизацию того или иного направления страхования рисков