анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО Трансконтейнер

Введение 4
1. Теоретические основы финансово-хозяйственного анализа 6
1.1. Содержание, принципы и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности 6
1.2. Методы, используемые в анализе финансово-хозяйственной деятельности 11
1.3. Показатели, используемые в анализе финансово-хозяйственной деятельности 13
2. Финансовый анализ ОАО «Трансконтейнер» 15
2.1. Основная характеристика ОАО «Трансконтейнер» 15
2.2. Анализ баланса ОАО «Трансконтейнер» 19
2.3. Анализ деловой активности 27
2.4. Анализ ликвидности 32
2.5. Анализ рентабельности ОАО «ТрансКонтейнер» 38
2.6. Анализ и оценка финансовой устойчивости компании 42
2.7. Анализ выполнения золотого правила экономики предприятия 45
2.8. Оценка вероятности банкротства 46
3. Рекомендации по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности 49
Заключение 50
Список литературы 53

При этом важная роль в укреплении и развитии экономики предприятий принадлежит получаемой ими прибыли от своей хозяйственно-финансовой деятельности.Финансовые результаты - это заслуга организации. Прибыль при этом является результатом хорошей работы или внешних объективных и субъективных факторов, а убыток - результатом плохой работы или внешних отрицательных факторов.Однако для оценки эффективности работы предприятия недостаточно использования показателя прибыли, поскольку наличие прибыли еще не означает, что предприятие работает эффективно. Абсолютная сумма прибыли не позволяет судить о степени доходности того или иного предприятия, сделки, идеи. Многие коммерческие предприятия, получившие одинаковую сумму прибыли, имеют различные объемы продаж, разные затраты. Поэтому для определения эффективности произведенных затрат необходимо использовать относительный показатель - уровень рентабельности. Прибыль и рентабельность - тесно взаимосвязанные понятия, но не тождественные по своим аналитическим возможностям. Рентабельность целесообразно рассматривать с двух позиций - как объективную экономическую категорию и как количественный и качественный показатель.Хотя в течение 2013 г. объем контейнерных перевозок подвижным составом Общества на сети РЖД снизился на 2%, а доходные перевозки сократились на 0,7%, чистая прибыль компании выросла на 14,2% и составила 4528,12 млн. рублей, что является рекордным показателем за всю историю ОАО «ТрансКонтейнер». Данный результат был достигнут во многом благодаря оптимизации расходов, а также успешному развитию бизнеса в Республике Казахстан.Повышение эффективности бизнеса в течение всего года было в числе основных приоритетов компании. Руководству предприятия удалось существенно сократить порожние пробеги: коэффициент порожнего пробега контейнеров в 2013 г. снизился с 35,9% до 30,5%, коэффициент порожнего пробега платформ снизился с 7,5% до 6,7%. В результате, расходы на порожний пробег снизились на 11,5%, или на 558 млн. рублей, несмотря на рост инфраструктурных тарифов. Также компания продолжила работу по увеличению отправок контейнеров в составе ускоренных контейнерных поездов, в том числе в рамках проекта «Транссиб за 7 суток». В течение прошлого года ускоренными контейнерными поездами было перевезено 415 тыс. груженых ДФЭ, что на 4,1% выше уровня 2012 г.Есть несколько показателей рентабельности, все они так или иначе характеризуют доходность бизнеса. Они не зависят от масштаба бизнеса и потому позволяют ставить долгосрочные цели.ROE - Рентабельность собственного капитала показывает отдачу инвестиций с точки зрения прибыли и характеризует доход, который собственник сможет получить с единицы вложенных средств.ROE = Чистая прибыль / Средний размер собственного капиталаПрименение ROE имеет определенные ограничения. Бухгалтерский показатель ROE дает представление о доходах, которые компания зарабатывает для своих акционеров. Но на основе этого показателя нельзя оценить эффективность бизнес-единиц компании, ведь реальный доход появляется не от активов, а от продаж. Кроме того, многие компании имеют весомую долю заемного капитала.ROS - Рентабельность продаж показывает, какую сумму чистой прибыли получает предприятие с единицы денежных средств проданной продукции. Фактически показатель характеризует то, как реализуется продукция, и оценивает долю себестоимости в продажи. Как правило, ROE используется в компаниях, которые имеют относительно небольшие объемы основных средств и собственного капитала.Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определенный период к выраженному в денежных средствах объему продаж за тот же период.ROS = Чистая прибыль / ВыручкаОценка ROE может быть завышена при низком значении среднего размера собственного капитала. Расчет рентабельности продаж позволяет получить более реалистичную картинку и объективнее взглянуть на состояние дел предприятия.ROA - Рентабельность активов дает представление об эффективности оперативной деятельности предприятия, в том числе использования инвестированного капитала. Является основным производственным показателем.ROA = Операционная прибыль / Средний размер суммарных запасовРасчет показателей рентабельности ОАО «Трансконтейнер» представлена в таблице 2.7.Таблица 2.7.Оценка рентабельности ОАО «Трансконтейнер»Показатели2012 год2013 годЧистая прибыль4 817 1514 528 125Прибыль от продаж (операционная прибыль)7 149 9275 532 902Выручка33 186 94133 186 941Среднегодовая стоимость собственного капитала25 052 71129 319 069Среднегодовая стоимость запасов283 745350 935ROE0,19230,1544ROS0,14520,1364ROA25,198415,7662Таким образом, можно отметить, что все показатели рентабельности свидетельствуют о снижении эффективности деятельности компании. Значение ROE сократилось с 0,19 до 0,15. Это означает, что на конец периода с 1 рубля вложенных средств инвестор или собственник может получить 0,15 руб. дохода. Снижение данного показателя связано с сокращением суммы прибыли при значительном росте величины собственного капитала за счет прироста нераспределенной прибыли.Финансовые показатели ОАО «ТрансКонтейнер» за 12 месяцев 2013 г. отражают слабую операционную и ценовую конъюнктуру на рынке железнодорожных контейнерных перевозок России, которые, тем не менее, были компенсированы мерами компании по улучшению операционной эффективности и оптимизации затрат. За период также отмечается снижение рентабельности продаж (ROS) – на конец периода предприятие получило 0,1364руб. чистой прибыли с одного рубля выручки от проданной продукции. Данный факт в целом говорит о росте доли себестоимости в продаже, что также объясняется неблагоприятной ценовой конъюнктурой и снижением объемов железнодорожных контейнерных перевозок и терминальной переработки компании в России.2.6. Анализ и оценка финансовой устойчивости компанииВ основе анализа финансовой устойчивости лежит анализ структуры пассивов. Нормальную финансовую устойчивость характеризует превышение собственного капитала предприятия над его внеоборотными активами.Проанализируем достаточность источников финансирования для формирования запасов организации.Смысл данного анализа заключается в определении абсолютных показателей финансовой устойчивости и типа финансовой устойчивости. В соответствии с обеспеченностью запасов возможными вариантами финансирования возможны четыре типа финансовой стойкости.1. Абсолютная финансовая устойчивость – для обеспечения запасов (З) достаточно собственных оборотных средств; платежеспособность предприятия гарантирована: С < СОК.2. Нормальная финансовая устойчивость – для обеспечения запасов кроме собственных оборотных средств привлекаются долгосрочные кредиты и ссуды; платежеспособность гарантирована: С < СОС + КД.3. Неустойчивое финансовое состояние – для обеспечения запасов кроме собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и ссуд привлекаются краткосрочные кредиты и ссуды; платежеспособность нарушена, но имеется возможность ее возобновить: С < СОС + КД + КК.4. Кризисное финансовое состояние – для обеспечения запасов не хватает «нормальных источников» их формирования; предприятию угрожает банкротство: С > СОС + КД + КК.Таблица 2.8.Соотношение запасов и источников их формированияПоказательФормула расчета2012 г.2013 г.Абс.откло-нение, млн. руб.Темп роста, %Запасы и затраты (ЗЗ), млн.руб.ЗЗ=З+НДС1 408,961 383,90-25,0698,22%Рабочий капитал (РК), млн.руб.РК=СК+ДО-ВА-1 801,691 416,283 217,96-78,61%Нормальные источники формирования запасов (НИФЗ), млн.руб.НИФЗ=РК+КЗК+П+В+АП9 168,627 896,24-1 272,3886,12% Таблица 2.9.Определение типа финансовой устойчивостиТип финансовой устойчивостиГраницы значений показателейАбсолютная финансовая устойчивостьЗЗ < РКНормальная финансовая устойчивостьРК < ЗЗ < НИФЗНеустойчивое финансовое положениеЗЗ > НИФЗКризисное финансовое положениеЗЗ >> НИФЗДля компании «ТрансКонтейнер» финансовое состояние в 2012 году относилось к нормальной финансовой устойчивости – Стоимость запасов превышала стоимость рабочего капитала, но была меньше стоимости НФИФЗ. В 2013 же году благодаря наращиванию собственного капитала финансовое положение компании можно назвать абсолютно финансово устойчивым.Рассчитаем далее относительные показатели финансовой устойчивости. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой автономии или независимости): ,где СК – собственный капитал предприятия;ВБ –валюта баланса.2012 год: Кфн = 27657,034 / 41215,076= 0,672013 год: Кфн = 30 981,104 / 43 594,259 = 0,71Данный коэффициент характеризует возможность предприятия выполнять внешние обязательства за счет собственных активов. Его нормативное значение должно быть больше или равняться 0,5. Значение коэффициента на конец 2013 г. составил 0,71, это означает, что 71% активов предприятия сформированы за счет собственных источников, что выше нормативного значения и заслуживает положительной оценки. При этом показатель демонстрирует положительную динамику, следовательно, финансовая независимость предприятия растет.Коэффициент устойчивого финансирования (коэффициент финансовой устойчивости):где ДО – долгосрочные обязательства.2012 год: Куф = (27657,034 +2587,733) / 41215,076= 0,732013 год: Куф = (30 981,104+6133,192) / 43 594,259 = 0,85Величина данного коэффициент показывает, что 73% и 85% активов ОАО «Трансконтейнер» на начало и конец 2013 года соответственно сформированы за счет устойчивых источников. Коэффициент финансовой устойчивости характеризует часть стабильных источников финансирования в их общем объеме. По нормативам данный коэффициент должен быть более 0,6. У анализируемого предприятия его значение выше, однако отмечается его дальнейшее понижение. Таким образом, доля стабильных источников финансирования предприятия сокращается, что заслуживает негативной оценки.2.7. Анализ выполнения золотого правила экономики предприятияОценивать динамику основных показателей деятельности фирмы необходимо, сопоставляя темпы их изменения. Экспресс-анализ бухгалтерского баланса следует начинать с общей оценки динамики валюты баланса (ТВБ) и сравнения ее с динамикой выручки нетто (Твыр.) и чистой прибыли (Тчп). Положительная динамика характеризуется следующим соотношением темпов:Тчп>Твыр.> ТВБЭто связано со следующими моментами:рост чистой прибыли должен обеспечиваться главным образом за счет снижения затрат и потерь, а не только за счет роста объемов выручки и роста цен;выручка не должна «оседать» в увеличении дебиторской задолженности и накоплении излишних и ненужных запасов, а ускорение оборота денежной массы и всех активов обуславливает рост эффективности активов, интенсификацию их использования и, как следствие, отставание их наращивания при условии отсутствия инвестиционных операций;если предприятие выполняло инвестиционные проекты, то для оценки темпов следуеют в целях анализа реформировать баланс, исключив активы и пассивы инвестиционного назначения (профинансированные объекты внеоборотных активов, долгосрочные кредиты, целевые фонды и др.).Таблица 2.9.Показатель2012 г.2013 г.Абсолютное отклонение, млн. руб.Темп роста, %Чистая прибыль4 8171514 528 125-289 02694,00%Выручка33 18694133 173 496-13 44599,96%Валюта баланса41 215 07643 594 2592 379 183105,77%Таким образом, в нашем случае соотношение Тчп>Твыр.> ТВБ не соблюдается. В связи с этим можно сделать следующие выводы: - прибыль возрастает медленнее, чем объём продаж, что может свидетельствовать о росте себестоимости;- объём продаж увеличивается более низкими темпами, чем активы предприятия, что говорит о недостаточно эффективном использовании ресурсов предприятия; - в целом, данный факт говорит о том, что экономический потенциал предприятия снизился по сравнению с предшествующим периодом.Оценка вероятности банкротства В международной практике для определения признаков банкротства предприятий используется модель, предложенная американским экономистом Эдвардом Альтманом. В 1968 году Эдвард Альтман на основании проведенных им исследований разработал пятифакторную модель, согласно которой прогноз вероятности банкротства производится на период два года с точностью 85%. Данная модель подходит для нашего предприятия – ОАО «Татнефть», поскольку предназначена для акционерных обществ, чьи акции котируются на рынке. Пятифакторная модель Альтмана имеет вид:Z = 0.717 ∙ Х1 + 0,847 ∙ Х2 + 3,107 ∙ Х3 + 0,42 ∙ Х4 + 0,995 ∙ Х5,где Х – финансовые коэффициенты:множители (цифры) – весомость показателя.Если после произведенных расчетов окажется, что «Z – счет» меньше 1,81 (критическое значение индекса Z), то банкротство возможно в обозримом будущем (2 - 3 года); если «Z – счет» больше 2,99, то у предприятия достаточно устойчивое финансовое положение.,где СОС – собственные оборотные средства.,где НП – нераспределенная прибыль.,где БП – прибыль до налогообложения,где В – выручка от реализации за год.Таблица 2.10.Оценка вероятности банкротстваПоказатели2012 год2013 годХ1-0,1065-0,1082Х20,11690,1039Х30,15460,1318Х42,03992,4563Х50,80520,7610Z-счет2,16092,2087Нормативные значение модели Альтмана:Z < 1,81 – вероятность банкротства очень высокая;1,81 < Z < 2,77 – вероятность банкротства средняя;2,77 < Z < 2,99 – вероятность банкротства не велика;Z > 2,99 – вероятность банкротства ничтожна.Следовательно, согласно пятифакторной модели Альтмана вероятность банкротства средняя на начало периода и двигается в сторону низкой на конец периода на конец периода. То есть можно сказать, что, в целом, ОАО «ТрансКонтейнер» является финансовой устойчивым предприятием, практически не зависимым от внешнего финансирования.Рекомендации по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельностиПроведенный анализ финансового состояния ОАО «Трансконейнер» выявил, что предприятие является не достаточно платежеспособным, финансово устойчивым, вероятность банкротства его присутствует. Таким образом, необходимо разработать мероприятия по улучшению его финансового положения.Одной из наиболее серьезных проблем является недостаточность собственных оборотных средств наиболее ликвидной группы – денежные средства на счетах предприятия. Поэтому следует изыскать возможности для их пополнения, в частности посредством внереализационных доходов, к которым может относиться продажа неиспользуемого оборудования или сдача в аренду простаиваемых площадей.Также важной проблемой предприятия является существенная величина дебиторской задолженности. Снижение краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности возможно осуществить за счет:введения в практику следующих методы по возврату долгов: телефонные звонки, направление писем, личные контакты;введения в практику начисления штрафных санкций в виде пеней;создания резервов по сомнительным долгам в размере 15%;распределения ответственности за управлением дебиторской задолженностью между коммерческим, финансовым и юридическим центрами ответственности: коммерческий центр ответственности отвечает за продажи и поступления; финансовый центр ответственности берет на себя информационную и аналитическую поддержку; юридический центр ответственности обеспечивает юридическое сопровождение (оформление кредитного договора, работа по взиманию задолженности через суд, оформление продажи долгов коллекторам). Как было выявлено в результате финансового анализа, компании следует рассмотреть возможность изменения структуры источников финансирования посредством привлечения долгосрочного банковского кредита.В ходе проведенного анализа была выявлена проблема снижения рентабельности вследствие роста затрат. Следовательно, у предприятия существует ряд проблем, связанных с управлением издержками. Развивается рынок - растут затраты на оплату труда, увеличиваются цены на сырье - соответственно, и у предприятия возрастают издержки на покупку материалов и комплектующих. В его силах только отчасти повлиять на такие затраты, например сдержать рост затрат на оплату труда, оптимизируя численность и структуру персонала. Чтобы не допустить роста подобных затрат, предприятию необходимо постоянно проводить мониторинг отчетов и уточнять показатели эффективности их деятельности, в том числе связанные с соблюдением уровня запланированных затрат по отдельным статьям.ЗаключениеВ данной работе была проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности на примере ОАО «ТрансКонтейнер». ОАО «ТрансКонтейнер» – лидер рынка, обеспечивающий половину российских железнодорожных контейнерных перевозок. Компания является крупнейшим собственником российского парка фитинговых платформ. На первом этапе был проведен вертикальный и горизонтальный анализ баланса. В целом имущество ОАО «Трансконтейнер» увеличилось к концу 2013 года на 2379,2 млн. руб. или 6%. Увеличение имущества свидетельствует о наращивании организацией хозяйственного оборота, что заслуживает положительной оценки. Общая величина внеоборотных активов ОАО «Трансконтейнер» на конец 2013 г. составила 35968,0 млн.руб., в том числе 33604,2 млн. – основные средства. Высокая доля основных средств в структуре имущества предприятия связана со спецификой его деятельности – большая часть основных средств представляет собой парк контейнеров и фитинговые платформы для грузоперевозок. Значительный рост внеоборотных активов сопровождался сокращением стоимости оборотных средств – преимущественно снижением стоимости финансовых вложений (предполагаемый срок владения менее 12 месяцев), а также некоторого сокращения денежных средств относительно 2011 г., что косвенно может свидетельствовать о снижении ликвидности.В составе пассивов также наблюдаются заметные изменения – отмечен значительный рост стоимость собственного капитала, что говорит о росте финансовой независимости компании. Анализ деловой активности ОАО «Трансконтейнер» позволяет сделать следующие выводы: предприятие не совсем эффективно использует имеющиеся ресурсы. Коэффициент оборачиваемости активов крайне низок, полный цикл производства, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, совершается для ОАО «Трансконтейнер» лишь 0,78 раза. Фондоотдача или оборачиваемость основных фондов характеризует эффективность использования основных средств. Значение данного коэффициента для ОАО «Трансконтейнер» составляет 1,04, таким образом, основные фонды используются достаточно эффективно, что говорит о высоком техническом уровне предприятия. В целом, большинство показателей деловой активности имеют негативную динамику, что свидетельствует о недостаточно эффективном использовании ресурсов.В анализируемом периоде не соблюдаются требуемые соотношения активов и пассивов по наиболее ликвидным средствам, медленно- и труднореализуемым активам, что не позволяет признать баланс ОАО «ТрансКонтейнер» ликвидным. Поскольку первое условие ликвидности баланса не выполнено, четвертое неравенство также не удовлетворяется. Это свидетельствует о проблемах предприятия с наличием собственных оборотных средств. В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплатить обязательства на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. значение коэффициента текущей ликвидности меньше единицы, что означает, что ОАО «ТрансКонтейнер» не платежеспособно, краткосрочные обязательства превышают оборотные активы предприятия. Коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности находятся в пределах нормы. Таким образом, в текущий момент времени предприятие абсолютно ликвидно, существенных проблем с платежеспособностью не обнаружено. В целом резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, достаточно прочен.Можно отметить, что все показатели рентабельности свидетельствуют о снижении эффективности деятельности компании. Финансовые показатели ОАО «ТрансКонтейнер» за 12 месяцев 2013 г. отражают слабую операционную и ценовую конъюнктуру на рынке железнодорожных контейнерных перевозок России, которые, тем не менее, были компенсированы мерами компании по улучшению операционной эффективности и оптимизации затрат.Список литературыАбрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2010 – 272с.Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006 – 536с.Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2010. – 421 с.Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - М.: КНОРУС, 20069. – 526 с.Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. Учебное пособие для студентов вузов – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2010 –159 с.Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие – М.: Изд-ство «Финпресс», 2009 – 208с.Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2004 – 439с.Кован С.Е., Кочетков Е.П. Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения банкротства // Экономический анализ: теория и практика. - №15. – 2009. – с.54-59Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. — Минск: 000 «Новое знание», 2011. – 320 с.Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2010 – 333с.Приложения