Платежный баланс России в 2012-2014 г.г. и оценка его состояния

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
1 «ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС» КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ 5
1.1. СУЩНОСТЬ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА И ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ЕГО СОСТАВЛЕНИЯ 5
1.2 ПОНЯТИЕ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА 5
2 «ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС» РОССИИ И ЕГО ОСОБЕННОСТИ 8
2.1 ОСНОВНЫЕ КОМПОНЕНТЫ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА 8
2.2 «ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС» И РАЗВИТИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ СФЕРЫ 16
3 ПРОГНОЗ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА В РФ 23
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 33
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ 37

Увеличение объема ВВП предполагается на уровне 3,5% в 2014 году и 3,8 - 4,0% в 2015 - 2016 годах на фоне относительно высокой инвестиционной и потребительской активности.
Во всех рассмотренных сценариях не исключается возможность реализации рисков, которые могут привести к отклонениям инфляции от целевого ориентира и повлиять на определение параметров денежно-кредитной политики. В частности, к таким рисковым факторам относятся шоки на рынке продовольственных товаров, а также непредвиденные изменения регулируемых тарифов и конечных цен на жилищно-коммунальные услуги. Кроме того, денежно-кредитная политика будет учитывать динамику инфляционных ожиданий. При прочих равных условиях формирование устойчивой тенденции к их снижению подразумевает возможность достижения целей по инфляции при более мягкой денежно-кредитной политике.
Прогноз платежного баланса на 2014 - 2016 годы рассчитан с учетом сценарных условий. В связи с планируемым переходом к плавающему валютному курсу к 2015 году динамика международных резервов в 2015 - 2016 годах будет определяться преимущественно потоками, связанными с пополнением и расходованием средств суверенных фондов Российской Федерации. В 2014 году на изменение международных резервов будут также влиять валютные интервенции Банка России, направленные на ограничение волатильности национальной валюты, в рамках механизма плавающего валютного коридора.
Во всех рассматриваемых вариантах прогноза предполагается сокращение положительного сальдо счета текущих операций за счет стабилизации экспорта товаров, вызванной главным образом слабыми темпами роста физических объемов, в совокупности с продолжающимся ростом импорта. При этом в вариантах II(а) и II(б) ожидается формирование в 2016 году отрицательного сальдо счета текущих операций.
Предположение о снижении цены на нефть с текущих значений до уровня порядка 100 долларов США за баррель в 2014 - 2016 годах в вариантах II(а) и II(б) соответствует реализации предпосылки о постепенном сокращении в этот период антикризисных мер поддержки экономики денежно-кредитными властями США и сохранении низкой склонности к риску участников мировых финансовых рынков. В этих условиях Банк России прогнозирует сохранение отрицательного сальдо финансового счета в 2014 году. При этом в указанных вариантах ожидается сокращение чистого оттока частного капитала в 2015 году в условиях уменьшения положительного сальдо счета текущих операций и повышения гибкости курсообразования, обеспечивающего балансировку счета текущих операций и финансового счета при сравнительно небольших изменениях международных резервов, обусловленных в том числе получением доходов от управления резервными активами. В 2016 году возможно формирование чистого притока частного капитала.
В варианте I, соответствующем ухудшению как внешних, так и внутренних экономических условий, Банк России прогнозирует сохранение отрицательного сальдо финансового счета, в то время как в варианте III в условиях роста склонности к риску международных инвесторов и возможного повышения привлекательности инвестирования средств в российскую экономику возможно формирование с 2015 года чистого притока частного капитала.
Банк России оценил динамику показателей денежно-кредитной сферы на 2014 - 2016 годы исходя из показателей спроса на деньги, соответствующих целевым ориентирам по инфляции, прогнозной динамике ВВП, оценок платежного баланса, а также с учетом параметров проекта федерального бюджета на 2014 - 2016 годы.
Постепенное увеличение гибкости курсообразования и планируемый с 2015 года переход Банка России к плавающему валютному курсу, а также реализация бюджетной политики с учетом применения бюджетных правил создают условия для последовательного снижения влияния валютного и бюджетного каналов на формирование денежного предложения в ближайшие три года. Изменение объема чистых международных резервов органов денежно-кредитного регулирования будет обусловлено в основном операциями по пополнению (использованию) средств суверенных фондов. Денежное предложение на уровне органов денежно-кредитного регулирования будет формироваться преимущественно за счет операций Банка России по рефинансированию кредитных организаций, и в рамках всех рассматриваемых вариантов ожидается рост валового кредита банкам.
Банк России на регулярной основе будет уточнять параметры прогноза макроэкономического развития и в соответствии с ними принимать решения о необходимости корректировки параметров денежно-кредитной политики для достижения установленных целевых ориентиров.

Прогноз платежного баланса Российской Федерации на 2014 - 2016 годы (млрд. долларов США) представлен в приложении 1.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Прошедший 2013 г. стал не очень удачным как для российской экономики, так и для банковской системы. По предварительным данным Минэкономразвития, темпы роста российского ВВП в 2013 г. составили 1,3 - 1,4% в сравнении с 3,4% в 2012 г. и 4,3% в 2011 г.
Положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ за 2013 г., по предварительным данным Банка России, уменьшилось по сравнению с 2012 г. в 2,2 раза, составив 33 млрд долл. США. Положительное сальдо торгового баланса снизилось на 7,8% до 177,3 млрд долл. США.
Сальдо финансового счета по итогам года вновь сложилось отрицательным и составило 43 млрд долл. США в сравнении с -26,5 млрд долл. США за 2012 г. Отток капитала из России в прошлом году увеличился на 15% до 62,7 млрд долл. США. При этом российское правительство, как и крупнейшие международные институты, включая Всемирный банк, Международный валютный фонд и Организацию экономического сотрудничества и развития, не ожидает существенного улучшения ситуации в экономике России в ближайшие два года. В частности, Всемирный банк прогнозирует рост ВВП в России в 2014 г. на 2,2%, а в 2015 г. - на 2,7%. Минэкономразвития ожидает расширения российской экономики в текущем году на 2,5% и незначительного ускорения темпов роста ВВП - до 2,8% в 2015 г.
В условиях резкого замедления темпов развития российской экономики изменилась обстановка и в банковском секторе. После уверенного расширения рынка розничного кредитования в 2012 г. и в начале 2013 г. во второй половине прошлого года темпы роста резко замедлились, в том числе из-за мер, предпринятых Банком России, получившим в 2013 г. функции мегарегулятора. Помимо продолжения масштабной кампании по ужесточению надзора за банковской системой, в ходе которой в прошлом году отозваны лицензии у 32 российских банков, были повышены ставки резервирования по необеспеченным займам, введены рисковые показатели по потребительским кредитам и установлен контроль за ценообразованием на рынке депозитов физических лиц.
Следует отметить, что пик отзыва банковских лицензий пришелся на вторую половину 2013 г., взбудоражив банковских вкладчиков и способствуя перетоку пассивной клиентской базы из частных банков в государственные. На этом фоне общественность оставила незамеченным тот факт, что регулятор проводит подобное оздоровление банковского сектора на протяжении нескольких последних лет. В частности, в 2012 г. было отозвано 22 банковские лицензии, в 2011 г. - 18, в 2009 г. - 43.
В декабре 2013 г. Госдума приняла Федеральный закон от 21.12.2013 N 353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)», который позволяет Банку России ограничивать ставки по потребительским кредитам. Закон предусматривает, что стоимость кредита с учетом всех платежей не должна превышать среднерыночное значение более чем на треть. Банк России один раз в квартал будет рассчитывать такое значение по категориям, которые определит самостоятельно. Среднерыночная ставка будет рассчитываться на основании данных по 100 крупнейшим банкам или по данным не менее одной трети кредиторов, предоставляющих займы определенной категории. Документ вступит в силу с 1 июля 2014 г., а среднерыночные значения полной стоимости категорий потребительских кредитов начнут публиковаться не позднее 14 ноября 2014 г.
Кроме того, с 1 января 2014 г. Банк России повысил коэффициенты риска при расчете достаточности капитала банков, полная стоимость необеспеченных розничных кредитов которых превышает 45% годовых. Если полная ставка находится в диапазоне 45 - 60% годовых, банк при расчете достаточности капитала применяет повышенный коэффициент 3, для ссуд со ставками выше 60% установлен заградительный коэффициент 6.
Первый этап повышения коэффициентов риска Банк России провел летом 2013 г. в рамках кампании по охлаждению рынка розничных займов. В совокупности с остальными мерами регулятор надеется замедлить ежегодный рост рынка потребительского кредитования до 20 - 25% в сравнении с 30,4% в 2013 г. (по предварительным данным), 40% в 2012 г. и 37,5% в 2011 г.
В 2014 г. эксперты ожидают дальнейшего перераспределения розничного рынка в пользу государственных и крупных частных банков, которые могут предложить заемщикам более привлекательную стоимость кредитов и услуг. Продвигаемое Банком России понижение ставок по потребительским кредитам, внедрение норм Базеля III, дальнейшее ужесточение регулирования приведут к сокращению доходности банковских операций. В наибольшей степени пострадают мелкие и средние частные банки, которым придется привлекать инвестиции, организовывать слияния с другими рыночными игроками и уменьшать расходы.
С целью снижения издержек кредитные организации, вероятно, начнут продавать непрофильные активы, увеличивать долю комиссионных доходов в общем портфеле, сокращать количество отделений, внедряя новые технологические решения, способные оптимизировать бизнес-процессы. Конкурентную борьбу смогут выиграть те банки, которые будут активно развивать услуги по дистанционному обслуживанию клиентов.
Основная угроза перераспределения рынка потребительского кредитования в пользу крупных государственных и частных банков связана с возможной монополизацией финансовых услуг, что окажет негативное влияние на всю экономику. В частности, мелкие и средние региональные банки являются ключевыми партнерами - кредиторами небольших местных компаний. Поглощение этих банков крупными игроками может привести к резкому сокращению кредитования малого и среднего бизнеса в регионах. Таким образом, проводя оздоровление банковского сектора, Банку России необходимо усилить поддержку рынка межбанковского кредитования, развивать коммуникационную политику с целью разъяснения своей стратегии, а также принимать во внимание не только сохраняющиеся структурные проблемы в экономике, но и учитывать специфику финансовой системы регионов.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
Баринов Валютный рынок России // Финансовый бизнес.-2011.-№4
Брейтенбихер Д.В. Валютный курс и состояние экономики //ЭКО.-2007.-№3.
Дорнбуш Р., Фишер С. “Макроэкономика”, ИНФРА-М, М., 2011. - 685 с
Деньги. Кредит. Банки / под ред. Жукова Е.Ф., - М.,2010
Деньги. Кредит. Банки / под ред. ЛаврушинаО.И.,-М.,2009
Деньги. Кредит. Банки./под ред. Шмыревой А.И.,-Новосибирск,2009.
Кругман П., Обстфельд М. «Международная экономика: теория и политика»,-М.,-2011. - 699 с.
Линдерт П.Х. “Экономика мирохозяйственных связей”: Пер. с англ., - М.:Прогресс,2012.-520 с.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения /под ред. Л.Н. Красавиной.-М.,2011.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения.»/ Под ред. Л.Н.Красавиной.–М.:Финансы и статистика, 2009.–592 с.
Мэнкью Г. «Макроэкономика». Пер. с англ.– М.: Изд-во МГУ,2011.– 736 с
Финансы, денежное обращение и кредит/ под. ред. Романовского, - М.,2009.
Финансы. Денежное обращение. Кредит / под. ред. Л.А. Дробозиной, - М., 2010.
Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р., “Экономика”, “Дело”, М.,2012,670 с.
Алексашенко С. «Девальвация рубля: минусы очевидны, а плюсы под большим вопросом»// Эксперт.-2012.-№17. - с.8
Баранов Г., Рушайло П., «Как преодолеть экономический подъем»// Коммерсантъ-Власть.-2013.-№8(260).-с.23-27
Методологический комментарий к платежному балансу// «Вестник Банка России» №29(192) 20 мая 2014 года, с. 35
«О статистике внешней торговли и оценке тенденций в динамике платежного баланса Российской Федерации»: информационно-аналитический бюллетень, №5/ Фонд «Бюро экономического анализа»; -М.:2014.-16 с.
«платежный баланс» России за 2011-2013 гг с комментарием// Вестник Банка России, №6, 19 май 2014 года.


2
3
3