курсовая работа по инвестициям

Содержание
Задание по варианту 1 3
Часть 1.Предварительный расчет прибыли 6
1.1.Предварительный расчет прибыли 6
1.2. Расчет потребности в оборотных средствах 11
1.3. Определение потребности в инвестировании 13
Часть 2 .Определение потребности в инвестировании 15
Часть 3. Расчет WACC 22
3.1. Определение взвешенной средней стоимости капитала WACC 22
3.2. Денежные потоки для оценки коммерческой эффективности проекта в целом 22
3.3.Денежные потоки для оценки эффективности участия предприятия в проекте 25
3.4. Анализ чувствительности 29
Выводы и рекомендации по проекту 32
Приложение 34

Коэффициент эффективности инвестиций рассчитан по формуле:
Среднегодовая чистая прибыль по проекту/ инвестиции без доходов за продажу оборудования в конце проекта:
Среднегодовая прибыль: 3378251/5=675650(руб.)
Инвестиции: 2023699 (руб.)
Коэффициент эффективности инвестиций:
675650/2023699х100=33,39%
Показатели эффективности проекта сведены в таблицу 14.
Таблица 14
Показатели эффективности проекта
 №  Показатель Значение (руб.) 1 Текущая стоимость проекта 720542 2 Простой срок окупаемости проекта(лет.) 3,19 3 Дисконтированный срок окупаемости проекта(лет) 4,22 4 Внутренняя норма доходности,% 26,60% 5 Индекс рентабельности 0,36 6 Коэф-т эффективности инвестиций,% 33,39
Приведенные данные показывают, что проект имеет высокие значения всех показателей , что позволяет сделать вывод о том, что проект эффективен.
3. 3.Денежные потоки для оценки эффективности участия предприятия в проекте
Рассчитаны показатели эффективности участия в проекте проекта –таблица 15.
Таблица 15
Показатели эффективности участия в проекте
Показатели/номер шага 0 1 2 3 4 5 Операционная деятельность             1. Денежные притоки 0 2375000 2500000 2500000 2500000 2500000 1.1. Поступления от реализации продукции 0 2375000 2500000 2500000 2500000 2500000 1.2. Прочие доходы             2. Денежные оттоки 0 1824014 1824467 1827067 1829667,2 2132267 2.1. Издержки производства и сбыта без амортизации   1718584 1718584 1718584 1718584 1718584 2.2. Налоги и сборы   105430 105883 108483 111083 413683 2.3. Прочие расходы   0         3.Сальдо CF по операционной деятельности 0 550986 675533 672933 670333 367733 Инвестиционная деятельность             4. Денежные притоки           1500000 5. Денежные оттоки 2023699           5.1. Общие капиталовложения (инвестиции)             6.Сальдо CF по инвестиционной деятельности -2023699 0 0 0 0 1500000 Финансовая деятельность             7.Денежные притоки 2023699           7.1. Собственные средства 1600000           7.2. Заемные средства 423699          
Продолжение таблицы 15
Показатели/номер шага 0 1 2 3 4 5 8.Денежные оттоки 0 77964 152000 139000 126000 113000 8.1. Погашение кредитов   23699 100000 100000 100000 100000 8.2. Проценты по кредитам   54266 52000 39000 26000 13000 9.Сальдо CF по финансовой деятельности 2023699 -77964 -152000 -139000 -126000 -113000 10. Сальдо суммарного потока( сумма стр.3,6,9) 0 473022 523533 533933 544333 1754733 11. Поток для оценки эффективности участия (стр.10-стр.7.1) -1600000 473022 523533 533933 544333 1754733 12. То же нарастающим итогом -1600000 -1126978 -603446 -69513 474820 2229553 13.Коэффициент дисконтирования(15%) 1 0,87 0,76 0,66 0,57 0,50 10.Чистая текущая стоимость проекта(стр.11*стр.13) -1600000 411323 395866 351069 311224 872412 10.Чистая текущая стоимость нарастающим итогом NPV -1600000 -1188677 -792811 -441741 -130517 741895
Простой срок окупаемости: 3+(69513)/544333=3,13(лет)
Дисконтированный срок окупаемости: 4+(130517)/872412=4,15(лет)
NPV (текущая ценность) к 5 году: 741895(руб.)
Внутренняя норма доходности: рассчитана с применением компьютерной программы ВСД по чистому денежному потоку ВСД(-1600000;1754733)=29,5%
Индекс доходности: 741895/1600000=0,46(руб./руб.)-на 1 рубль вложенных средств имеется прирост-0,36 руб.
Коэффициент эффективности инвестиций:
Среднегодовая прибыль в доле н собственные средства: 3378251/5=675650(руб.)/2023699х1600=534190(руб.)
Инвестиции: 160000 (руб.)
Коэффициент эффективности инвестиций:
534190/1600000х100=33,4%
Рисунок 5.График денежных потоков участия в проекте
График денежных потоков участия в проекте подтверждает простой и дисконтированный сроки окупаемости согласно расчетов.
3.4. Анализ чувствительности
Анализ чувствительности проведен с учетом влияния следующих 4-х факторов, к изменению которых проект будет наиболее чувствителен:
Снижение цены продажи изделия на 5%
Увеличение брака в производстве в 2 раза;
Увеличение затрат на рекламу в 2 раза
Увеличение ставки дисконтирования на 10% в связи с уровнем инфляции.
С учетом изменения данных показателей в Приложении к работе рассчитаны показатели эффективности проекта, итоги которых сведены в таблицу 16.
Таким образом, основным критерием, влияющим на эффективность проекта является изменение цены изделия.
На рисунке 5 построен график чувствительности текущей стоимости проекта (NPV) –ее изменения -при снижении цены изделия на 5%,7%,8%,8,5%.
Таблица 16
Анализ чувствительности проекта
№    Базовый вариант Снижение цены продажи на 5% Увеличение брака на 100% Увеличение затрат на рекламу на 100% Увеличение коэфф-та дисконтирования в связи с ростом уровня инфляции в стране 1 Текущая стоимость проекта 720542 306957 586456 700429 606810 2 Простой срок окупаемости проекта(лет.) 3,19 3,90 3,39 3,21 3,19 3 Дисконтированный срок окупаемости проекта(лет) 4,22 4,65 4,35 4,24 4,30 4 Внутренняя норма доходности,% 26,60% 20,0% 24,46% 26,28% 26,60% 5 Индекс рентабельности 0,36 0,15 0,29 0,35 0,30 6 Коэф-т эффективности инвестиций,% 33,39 28,69 31,81 33,15 33,39
Приведенные данные показывают, что наиболее чувствителен проект к снижению цены продажи изделия. Все остальные факторы оказывают незначительное влияние на изменение показателей эффективности проекта.

Рисунок 6. Изменение NPV проекта при изменении цены изделия
Приведенные данные показывают, что NPV имеет положительное значение при предельном снижении цены на 8,5% При дальнейшем снижении цены( более чем на 8,5%) NPV будет иметь отрицательное значение, следовательно проект будет неэффективен.
Выводы и рекомендации по проекту
В курсовой работе рассмотрена целесообразность реализации инвестиционного проекта по выпуску новых видов изделий.
Предварительный расчет прибыли от проекта показал, что данное производство прибыльно, имеется существенный запас финансовой прочности, что позволяет сделаь вывод о целесообразности начала данного производства.
Для реализации проекта рассчитан размер инвестиционных средств, которые включают в себя приобретение необходимого оборудования, закупку сырья на начало производства, оплату юридических услуг подготовительного периода и приобретение лицензии.
Инвестиции в большей степени покрываются собственными средствами предприятия, в незначительной степени привлекается краткосрочный и долгосрочный кредиты.
В работе проведен окончальный расчет прибыли по годам проекта, позволяющий сделать вывод о ее наличии, а также сформирован расчет денежного потока по годам проекта, который показал наличие денежных средств в достаточном размере.
Анализ показателей эффективности проекта в целом и участия предприятия в реализации проекта показал нормативные значения доходности, рентабельности, окупаемости, что позволяет сделать выводы об эффективности данного проекта.
Анализ чувствительности проекта показал, что наиболее чувствителен проект к снижению цены продажи продукта.
Для устранения влияния данного фактора необходимо постоянно проводить маркетинговое исследование рынка с целью выявления качественных характеристик анаогичных продуктов, ноу-хау в аналогах с тем, чтобы внедрять их на своем производстве. Кроме того, необходимо расширить сегмент занимаемого рынка, выйти на новых заказчиков и новые рынки сбыта, что позволит снизить уровень конкуренции и повышать цену продажи, а не снижать ее.
Таким образом, можно сделать окончательный вывод: проект эффективен и целесообразен к реализации.
Приложение
2
3,19(лет)срок
4,22 лет
3,13 лет
4,15 лет