Работа банка в сфере проектного финансирования

Содержание
Введение 3
1. Теоретические основы проектного финансирования в банковской деятельности 5
1.1 Проектное финансирование в деятельности современных банков 5
1.2 Виды и модели проектного финансирования 11
2. Анализ особенностей проектного финансирования современных российских коммерческих банков 24
2.1 Современные тенденции развития банковского финансирования инновационной деятельности 24
2.2 Проблемы развития проектного финансирования в деятельности российских коммерческих банков 34
2.3 Совершенствование экономических основ проектного финансирования в коммерческих банках 38
Заключение 45
Список использованной литературы 47
Приложения 49

Некоторые банки для количественной оценки проектных рисков используют сочетание двух методов: сценарного анализа и анализа чувствительности.Однако, на наш взгляд, такая система не является эффективной, так как анализ чувствительности проводится в отношении обособленных факторов и не учитывает возможности их взаимного влияния, так же как и не учитывает собственно риск изменения самих входящих параметров. И хотя сценарный анализ при построении различных вариантов развития событий позволяет учитывать взаимное влияние факторов, он опять же не учитывает вероятности наступления этих самых вариантов.В качестве решения проблемы можно предложить использование сочетания сценарного подхода со статистическим методом и частично методом экспертных оценок. Так, определяя 3 варианта развития событий (пессимистичный, ожидаемый и оптимистичный), можно оценивать так же вероятность наступления этих вариантов на основе анализа статистических данных о наступлении подобных событий в прошлом с использованием метода экспертных оценок. Такое сочетание необходимо, так как применение статистического метода в чистом виде эффективно лишь при наличии достаточно большой выборки, а также незначительном изменении окружающей среды, что практически невозможно в условиях современной рыночной экономики. Здесь же следует подчеркнуть уникальность каждого проекта как такового, что делает распространение общих тенденций на каждый отдельный проект абсолютно неприемлемым.Один из вариантов решения этой проблемы - это использование комбинированного метода, объединяющего статистический метод и метод экспертных оценок: эксперты на основании статистических данных вносят корректировки с учетом изменений, произошедших в окружающей среде, и прогнозов на будущее.Таким образом, использование сочетания трех данных методов позволяет дать количественную оценку проектного риска с учетом не только величины последствий, но и вероятности его возникновения. Это нивелирует недостатки сценарного подхода, а также позволяет снизить трудоемкость статистического метода в условиях постоянно меняющейся окружающей среды.Таким образом, в данном параграфе были представлены основные проблемы проектного финансирования в России. Необходимость решения этих проблем очевидна, так как это поможет устранить препятствия дальнейшему развитию проектного финансирования в России, что, в свою очередь, станет толчком для развития инвестиционной деятельности и ускорения экономического роста страны. Далее необходимо раскрыть основы совершенствования экономических основ проектного финансирования.2.3 Совершенствование экономических основ проектного финансирования в коммерческих банкахНеобходимо отметить, что в современных условиях для реализации проектного финансирования (ПФ) требуется активное развитие как внутренней, так и внешней инфраструктуры банка. В первом случае ПФ осуществляется силами отдельного дивизиона, департамента или частью кредитного подразделения банка. При такой структуре для подразделения банковского ПФ (ППФ) разрабатывается собственная кредитная политика, методологический инструментарий, пакет первоначальных документов, ковенанты и требования к заемщику и обеспечению; другой вариант: данное подразделение будет действовать в рамках стандартных процедур корпоративного кредитного подразделения. Как правило, на работу в ППФ привлекаются профессиональные кадры с узкой специализацией. В таком случае ПФ является частью стратегии развития банка. Банк активно развивает данное направление, размещает его рекламу, делает акцент на своих преимуществах в разработке банковских продуктов в рамках ПФ на рынке банковских услуг. ПФ может быть отнесено к внешней инфраструктуре банка, его допустимо передать отдельному, проектному, подразделению. В такой структуре ПФ является частью стратегии кредитной организации. С целью ее дальнейшего развития банк выделяет ПФ в отдельную дочернюю структуру с индивидуальной отраслевой специализацией. Это усиливает позиции данной структуры на рынке и предоставляет ей больше независимости при принятии решений.Существование ПФ во внешней инфраструктуре выгодно банку. Если какие-либо проекты не реализуются и дочерняя компания обанкротится, это не скажется на головной организации и не отразится в консолидированной финансовой отчетности материнской компании в рамках её основной деятельности.Чаще всего банки создают внутри департамента гибрид двух подразделений - классического кредитования и проектного финансирования. Цель - сэкономить средства на оценке финансового состояния потенциальных клиентов за счет использования штата кредитных специалистов, работающих в стандартном подразделении корпоративного кредитования. В департамент ПФ привлекаются специалисты для анализа бизнес-идей, бизнес- плана и CashFlow проектов. В целом на рынке труда у данных специалистов более высокий уровень заработной платы, банку постоянно приходится тратить на них существенные средства.При развитии внутренней инфраструктуры банка деятельность ПФ регламентируется нормами банковской деятельности, в том числе. Мегарегулятор следит за выполнением кредитной организацией своих основных нормативов. При условии их выполнения регулирующий орган не ограничивает деятельность отдельных подразделений банка.Если ППФ является самостоятельной организацией (проектным подразделением), риск нецелевого вывода вложенных денежных средств значительно возрастает. Деятельность данной структуры может привести не к дальнейшему развитию системы банковского проектного финансирования, а к более активному применению cерых схем ухода от налогообложения, к выводу средств из страны с последующим нецелевым использованием и т.д. С точки зрения мегарегулятора, данная ситуация является нарушением ряда правил, что недопустимо. Проектные подразделения должны стать объектом мегарегулирования.Следовательно, мегарегулятору необходимо провести ряд законодательных мер, чтобы операции дочерних структур также подпадали под банковское регулирование во избежание регулятивного арбитража, а именно:внести соответствующий законопроект с возможностью выделения проектного финансирования в отдельную дочернюю структуру в рамках законодательных норм;разработать нормы права, ограничивающие операции подобных подразделений и при этом не препятствующие их основной деятельности;разработать налоговые льготы для осуществления проектов, имеющих стратегическую или социально значимую направленность,стимулировать приток капитала в страну, препятствовать его оттоку.В рамках данного исследования предлагается создать Ассоциацию по страхованию сделок, связанных с ПФ. Каждый банк, который планирует осуществлять сделки ПФ, должен будет стать членом данной ассоциации и платить ей ежемесячные гарантированные взносы. Эти взносы будут формировать общий страховой фонд. Если в случае дефолта пострадает крупный проект, составляющий 10% от собственного капитала (исходя из максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков в размере 25%), банк сможет обратиться в ассоциацию за возмещением с целью покрыть связанные с проектом убытки или дофинансировать действующий проект до завершения антикризисного плана развития. Так банки смогут регулировать свои финансовые потоки наряду с денежными потоками проектов. Ассоциация по страхованию сделок, связанных с ПФ, может предпринять меры финансового оздоровления для значимых проектов, тем самым увеличивается ответственность каждого банка за качественную оценку ПФ. При создании данной структуры возможно установить дополнительный контроль за проектными подразделениями. В случае банкротства обособленного подразделения ПФ выплаты на все затраты, связанные с закрытием проектного подразделения, будет осуществлять ассоциация из средств общего фонда (включая выплату заработной платы и обязательные платежи в бюджет), а все имеющиеся проекты будут в порядке аукциона распределены между подобными подразделениями. В таком случае, с одной стороны, проектное подразделение закрывается легально, а с другой - финансирование проектов не прекращается, оно лишь откладывается до момента принятия решения, кому будут переданы данные проекты. Аукцион позволит привлечь дополнительные средства для финансирования перспективных проектов.Данная ассоциация может быть создана как саморегулирующаяся организация при участии Ассоциации российских банков (АРБ), или структура государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)», или государственная корпорация наподобие Агентства по страхованию вкладов.Также предлагается открыть единый информативный центр при ассоциации, который займется сбором всей необходимой информации по проектам, истории проектов и необходимыми маркетинговыми исследованиями. Часть средств от проведения аукциона будет направляться на оплату услуг информационного центра ПФ при подготовке проектов для продажи.Таким образом, появится возможность одновременно осуществлять контроль за подразделениями ПФ и не прекращать финансирование проектов.На сегодняшний день недостаточно развита законодательная база, существуют значительные налоговые и прочие ограничения, все это следует учесть при формировании условий для выделения ППФ в отдельное юридическое лицо — дочернюю аффилированную структуру:Для регулирования ПФ нужно применять основы общего и банковского законодательства: Гражданский кодекс, Налоговый кодекс, закон «О банках и банковской деятельности», закон «Об акционерных обществах», Трудовой кодекс, другие правовые акты.В отсутствие закона о ПФ каждому проектному подразделению необходимо будет получить лицензию на осуществление деятельности в рамках банковского ПФ. Регулирующим органом могут выступить Министерство финансов или саморегулируемые организации, например АРБ.Проектное подразделение следует создавать в форме самостоятельной кредитной организации, которая будет иметь собственную отчетность и соблюдать законодательные нормативы, установленные мегарегулятором.Проектное подразделение развивается за счет участия материнской компании (банка) в его уставном капитале. Размер уставного капитала данной компании должен составлять не менее 45 млн руб. Данный расчет предложен с учетом минимального требования к капиталу банка в размере 180 млн руб. На сделки по ПФ в среднем приходится не более 1/5 от всех активных операций банка. Учитывая высокую рискованность ПФ, мы предлагаем установить долю ПФ от утвержденного минимального размера капитала банка на уровне 1/4 и определить требуемый размер капитала для проектного подразделения на уровне 45 млн руб.Источником финансирования будут являться кредиты головного банка. Данный принцип схож с выделением лизинговых компаний в отдельные структуры банка. При этом свою маржу головной банк определяет самостоятельно. Мы предлагаем установить ее в размере не менее 1,5 %, это разность между процентной ставкой, установленной головным банком, и ставкой, предлагаемой проектным подразделением конечному заемщику.Министерству финансов стоит разработать перечень приоритетных отраслей ПФ, где проектное подразделение может получить дополнительное финансирование, либо гарантии со стороны государства.Необходимо разрешить участие проектных подразделений в финансировании на межбанковском рынке кредитования. Каждая из выделенных структур банковского ПФ должна иметь возможность привлечь финансирование от других банков, в том числе иностранных, и получить рейтинг кредитования. Структуры ПФ могут предоставлять кредитные средства друг другу, если они посчитают, что им выгоднее разместить свободные денежные средства в другие проектные подразделения и минимизировать риски, не участвуя в малоизученных, непрофильных проектах.Обязательным условием для выделения ППФ является участие проектных подразделений в Ассоциации страхования сделок, связанных с ПФ. Наличие страхового фонда даст возможность поддержать не только сами подразделения ПФ, но и реализуемые ими проекты. У проектных подразделений будет дополнительное обязательство по внесению взносов, что будет дисциплинировать их работу на рынке и являться определенной формой контроля.Передача данных о текущих заемщиках в Национальное бюро кредитных историй позволит сократить объем потенциально просроченной задолженности, например не давать другим кредитным организациям рефинансировать проблемный кредит.Пользуясь услугами единого информационного центра, члены ассоциации получат более полную информацию о кредитуемой отрасли, сегменте, регионе, а также об участниках сделки, в том числе о составах групп компаний и о наличии аффилированности с другими участниками ПФ в рамках уже действующих проектов.Данные организации должны иметь возможность участвовать в программах Внешэкономбанка, в частности его дочерней структуры — МСП-Банка.Отраслевую принадлежность и стратегию развития каждая структура ПФ должна выбирать сама. Стоит отметить, что желательно развивать те целевые отрасли, финансирование которых осуществляет головной банк в рамках стандартных кредитных проектов.Руководителем проектного подразделения должно выступать доверенное лицо головного банка: вице-президент по корпоративному кредитованию, управляющий дирекцией и т.д. Его кандидатуру согласовывают акционеры или участники головного банка.Для анализа финансового состояния компаний-поручителей, которые действительно работают на рынке, допустимо привлекать кредитных специалистов головного банка. Это поможет сэкономить на постоянных издержках, которые подобное подразделение будет нести при найме высококвалифицированных специалистов.При соблюдении вышеперечисленных критериев можно будет выделить ППФ в отдельную структуру, обеспечить соблюдение законодательных норм в соответствии с требованиями мегарегулятора. Благодаря усилению контроля над проектным подразделением повышается уровень доступности информации, необходимой для анализа проектов, что будет являться стимулом для увеличения объема сделок, реализуемых в рамках ПФ.ЗаключениеВ заключение данной работы необходимо отметить ряд выводов. В рамках данной курсовой работы была достигнута цель исследования, поставленная во введении, а именно был проведен анализ особенностей работы коммерческого банка в области проектного финансирования.В рамках представленной работы в теоретической ее части была раскрыта теоретическая сущность проектного финансирования в рамках деятельности коммерческих банков.Таким образом, необходимо отметить, что в рамках данной работы было представлено следующее понятие «проектного финансирования» - форма финансирования инвестиционного проекта, рамках которого банком предоставляется долгосрочный кредит проектной компании, которая была специально для этого создана. При чем, в рамках данного проекта единственным основным источником погашения основного долга по кредиту будут денежные потоки, которые генерируются самим проектом при успешном завершении инвестиционной фазы. В рамках проектного финансирования – единственным обеспечением по кредиту является имущество, которое было приобретено в рамках реализации данного инвестиционного проекта.Также в первой главе курсовой работы была представлена и охарактеризована классификация видов проектного финансирования в деятельности современных коммерческих банков.Виды проектного финансирования были классифицированы по шести основным признакам. К данным признакам были отнесены следующие: степень принятия рисков кредитором; форма собственности проекта; способ организации финансирования; отраслевая принадлежность проекта; источники финансирования проекта; страна происхождения источников финансирования и состав участвующих сторон.В рамках второго параграфа было отмечено, что необходимо учитывать, что не все из приведенных выше видов ПФ могут быть применимы к любому типу проекта. Таким образом, выбор конкретного вида и схемы проектного финансирования создаваемой компании зависят от ряда объективных и субъективных факторов, к которым можно отнести следующие: организационно-правовую форму создаваемой компании, отраслевые особенности проекта, его масштаб и риски, свободу выбора источников финансирования, конъюнктуру рынка капитала и др. Таким образом, только взвешенный и поэтапный подход в данном вопросе будет способствовать формированию оптимальной стратегии финансирования, удовлетворяющей всем потребностям инвестиционного проекта.Далее во второй главе работы необходимо будет проанализировать особенности проектного финансирования в рамках российских реалий.Вторая глава представленного исследования была посвящена анализу В рамках работы было предложено, чтобы ЦБ РФ провел ряд законодательных мер, чтобы операции дочерних структур также подпадали под банковское регулирование во избежание регулятивного арбитража:был бы внесен соответствующий законопроект с возможностью выделения проектного финансирования в отдельную дочернюю структуру в рамках законодательных норм;разработаны нормы права, ограничивающие операции подобных подразделений и при этом не препятствующие их основной деятельности;разработаны налоговые льготы для осуществления проектов, имеющих стратегическую или социально значимую направленность,стимулирован приток капитала в страну.В рамках данного исследования было предложено создать Ассоциацию по страхованию сделок, связанных с проектным финансированием.Список использованной литературы«Конституция Российской Федерации» (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) // Официальный текст Конституции РФ с внесенными поправками от 21.07.2014 опубликован на Официальном интернет-портале правовой информации http://www.pravo.gov.ru, 01.08.2014, в «Собрании законодательства РФ», 04.08.2014, N 31, ст. 4398.Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 21.07.2014) «О банках и банковской деятельности» // Первоначальный текст документа опубликован в изданиях «Собрание законодательства РФ», 05.02.1996, N 6, ст. 492, «Российская газета», N 27, 10.02.1996.Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 21.07.2014) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // Первоначальный текст документа опубликован в изданиях «Парламентская газета», N 131-132, 13.07.2002, «Российская газета», N 127, 13.07.2002, «Собрание законодательства РФ», 15.07.2002, N 28, ст. 2790.Балдин К.В. Управление рисками: Учеб.пособие/ Балдин К.В., Воробьев С.Н.-М.:Юнити-Дана,2012.-511 с.Баринов А.Э. Проджектфайненсинг. Технологии финансирования инвестиционных проектов: практикум. М.: Ось-89, 2012. - 432 сБасовский Л.Е. Финансовый менеджмент : Учебник. – М.: Инфра, 2012. – 240 с.Давыдова Л. В. Проектное финансирование в России и в мире / Л. В. Давыдова, И. В. Ильин // Финансы и кредит. – 2013. – № 21. – С. 17–22.Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебник. – М.: Экономист, 2013. – 478 с.Йескомб Э.Р. Принципы проектного финансирования. Вершина. – М.; СПб., 2013. – 481 с.Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России. М.: "Анкил", 2013. - 312 с.Колтынюк Б.А. Инвестиции: Учебник. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2012. – 848 с.Лебедев, П. Проектное финансирование: факторы успеха / П. Лебедев // Консультант. – 2013. - №11. – С. 31-35.Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 352 с.Печникова А.В. Банковские операции: Учебник. – М.: Форум, 2012. – 368 с. Родионов И. И. Проектное финансирование: учеб.-метод. пособие / И. И. Родионов. – М. : ГУ ВШЭ, 2013. – 251 с.Тимченко Т.Н. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. – М.: РИОР, 2012. – 63 с.Чернов В.А. Инвестиционные стратегии: Учебник. – М.: Юнити – Дана, 2013. – 158 с.Шапкин А.С., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций: Учебник.-М.: Дашков и К, 2012. – 880 с.Шуркалин А.К. Проектное финансирование как эффективная форма международного кредитования. Финансовыйменеджмент. 2013.№ 2. С. 31-35.Esty B. C. An Overview of Project Finance and Infrastructure Finance – 2009 Update / B. C. Esty. – Harvard Business School, 2010. – P. 1–39.Айрапетян М. С. Зарубежный опыт использования государственно-частного партнерства (аналитическая записка). Июнь 2012 / М. С. Айрапетян. – Режим доступа: http://www.duma.gov.ru/.ПриложенияПриложение 1ТаблицаМодели реализации проектов ГЧПМодель реализации ГЧПСобственник проектаФинансирование инвестицийЭксплуатацияПрава частного партнераПримечаниеBOT (Build, Operate, Transfer - строительство - эксплуатация/ управление - передача)ГосударствоЧастный партнер или частный партнер + государствоЧастный партнерПраво пользования объектомИспользуется концессия, которая предполагает заключение соглашения на определенный срок, после окончания которого объект передается государствуBOOT (Build, Own, Operate, Transferстроительствовладение - эксплуатация/управлениепередача)Частный партнерЧастный партнер или частный партнер + государствоЧастный партнерПраво пользования, владения и распоряжения объектомЧастный партнер получает возможность владения объектом в течение концессионного соглашенияВТО (Build, Transfer, Operate - строительство - передача - эксплуатация/управление)ГосударствоЧастный партнер или частный партнер + государствоЧастный партнерПраво пользования объектомПередача объекта государству происходит сразу после завершения строительстваBOO (Build, Own, Operate - строительство - владение - эксплуатация/управление)Частный партнерЧастный партнерЧастный партнерПраво пользования, владения и распоряжения объектомПо истечении срока действия соглашения созданный объект не передается публичной властиВОМТ (Build, Operate, Maintain, Transfer - строительство - эксплуатация/ управление - обслуживание - передача)ГосударствоЧастный партнер или частный партнер + государствоЧастный партнерПраво пользования объектомПодразумевает поддержку проекта - ответственность частного партнера за содержание и текущий ремонт сооруженных им инфраструктурных объектовDBOOT (Design, Build, Own, Operate, Transfer - проектирование - строительство - владение - эксплуатация/управление - передача)Частный партнерЧастный партнер или частный партнер + государствоЧастный партнерПраво пользования, владения и распоряжения объектомОтветственность частного партнера как за строительство, так и за проектирование проекта