В данной курсовой работе предлагается оценить целесообразность организации производства по выпуску деталей двух наименований (№753-08 и №753-58) на основании данных, представленных в таблице 1. Таблица 1- Исходные данные

Содержание
Введение 3
1. Исходные данные по курсовому проектированию по дисциплине «Экономическая оценка инвестиционного проекта» 5
2. Расчет налога на имущество 6
3. Структура погашения кредита 8
4. Диаграмма погашения кредита 10
5. Отчет о движении денежных средств 11
6. Сводные показатели по движению денежных потоков 17
7. Диаграмма денежного потока 21
8. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта 22
9. Финансовый профиль проекта 27
10. Расчет точки безубыточности 29
Выводы по проекту 31
Список литературы 32

Впоследний год прибыль – денежный поток от операционной деятельностиплюс ликвидационная стоимость за вычетом налога 20%. Средняяприбыль определяется как сумма прибыли по годам отнесенная к количествулет;И0- общий размер инвестиций.Pинв. – рентабельность инвестиций, %1.2 Бухгалтерская рентабельностьРассчитывается по формуле 7:где Сн– начальная стоимость основных фондовСк– среднегодовая стоимость имущества.Rбухг- бухгалтерская рентабельность, %1.3 Срок окупаемости (2 варианта)Срок окупаемости инвестиций - время, которое требуется, чтобыинвестиции обеспечили достаточные поступления денег для возмещенияинвестиционных расходов.В курсовом проекте рассчитывается срок окупаемости с учетомдисконтирования и без учета дисконтирования. По каждому методу расчетпроизводится по двум вариантам – упрощенному и точному.- упрощенныйРасчет осуществляется по формуле 8:где И – общий размер инвестиций;Пср - средняя прибыль за период; PP – срок окупаемости, лет.- точныйДля расчета точного срока окупаемости используется формула 9:где m – целая часть искомого срока окупаемости;∑ Дm – доход с дисконтированием за период m; ∑ Дm+1 – доход с дисконтированием за период m+1; И – инвестиции.2. Динамические показатели2.1 Чистая текущая стоимость (NPV)NPV – разница между приведенными к настоящей стоимости суммойденежного притока за период реализации инвестиционного проекта и суммойинвестированных в его реализацию средств.Расчет NPV производится по формуле 10:где Е – принятая ставка дисконтирования.2.2 Индекс рентабельностиPI (ProfitabilityIndex) характеризует доход на единицу затрат. Именноэтот критерий наиболее предпочтителен, когда необходимо упорядочитьнезависимые проекты для создания оптимального портфеля в случаеограничения общего объема инвестиций.Индекс рентабельности (индекс доходности) рассчитывается поформуле 11:где Е – принятая ставка дисконтирования; ∑Дt - сумма дисконтированных доходов; ∑Иt - сумма дисконтированных инвестиций.При этом если:PI > 1 - проект эффективный;PI < 1 - проект неэффективный;PI = 1 - проект не является ни прибыльным, ни убыточнымВ отличие от чистого приведенного эффекта, индекс рентабельностиявляется относительным показателем: он характеризует уровень доходов наединицу затрат, т.е. эффективность вложений – чем больше значение этогопоказателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данныйпроект.2.3 Срок окупаемости (2 варианта)Дисконтированный срок окупаемости – продолжительность периода, втечение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на моментзавершения инвестиций равна сумме наращенных инвестиций.Как и в случае со сроком окупаемости без дисконтирования,рассчитаем 2 варианта:- упрощенныйРасчет осуществляется по формуле 12:где И – величина дисконтированных инвестиций; Д – среднегодовой дисконтированный доход. Д – сумма дисконтированного дохода за период реализациипроекта.- точныйДля расчета точного срока окупаемости используется формула 13:где m – целая часть искомого срока окупаемости; ∑ Дm – дисконтированный доход за период m; ∑ Дm+1 – дисконтированный доход за период m+1; Е – принятая ставка дисконтирования (исходные данные %); И – инвестиции с дисконтированием.2.4 Внутренняя норма рентабельностиПод IRR (Internalrateofreturn) понимают значение ставкидисконтирования, при которой значение NPV равно нулю.На практике для нахождения величины IRR используется методподбора, и внутренняя норма рентабельности рассчитывается по формуле 14:где NPV1 (f(r1)) > 0 NPV2 (f(r2)) < 0Экономический смысл данного показателя заключается в том, что онпоказывает ожидаемую норму доходности (рентабельность инвестиций) илимаксимально допустимый уровень инвестиционных затрат в оцениваемыйпроект.Финансовый профиль проектаГрафическое отображение динамики показателей кумулятивныхденежных поступлений, показателей чистой текущей стоимостинарастающим итогом при принятой норме дисконта, чистой текущейстоимости нарастающим итогом при норме дисконта, равной внутреннейнорме доходности, представляет собой так называемый финансовый профильпроекта. Такие обобщающие показатели, как чистые денежные поступления,максимальный денежный отток, срок окупаемости капиталовложений,интегральный экономический эффект, внутренняя норма доходностиполучают с помощью финансового профиля проекта наглядную графическуюинтерпретацию.Финансовый профиль проекта представлен в таблице 5 и на рисунке 3Таблица 5 - Финансовый профиль проектаГодДен. поток по годамКумулятивный ден. потокКд при r=25%Ден.поток с дисконт.Кумул. ден.поток с дисконт.1 (начало)0,000,0010,000,002 (начало)0,000,000,80,000,002 (конец)-111 550,77-111 550,770,8-89 240,62-89 240,623 (начало)-111 550,77-111 550,770,64-71 392,49-89 240,623 (конец)336 770,66225 219,880,64215 533,22126 292,604 (начало)336 770,66225 219,880,512172 426,58126 292,604 (конец)448 910,14674 130,020,512229 841,99356 134,595 (начало)448 910,14674 130,020,4096183 873,59356 134,595 (конец)563 358,541 237 488,560,4096230 751,66586 886,256 (начало)563 358,541 237 488,560,3277184 601,33586 886,256 (конец)678 245,591 915 734,160,3277222 247,52809 133,777 (начало)678 245,591 915 734,160,2621177 798,01809 133,777 (конец)2 694 193,024 609 927,180,2621706 266,541 515 400,308 (начало)2 694 193,024 609 927,180,2097565 013,231 515 400,308 (конец)2 897 100,257 507 027,430,2097607 565,962 122 966,269 (начало)2 897 100,257 507 027,430,1678486 052,772 122 966,269 (конец)3 114 609,4210 621 636,850,1678522 544,752 645 511,0110 (начало)3 114 609,4210 621 636,850,1342418 035,802 645 511,0110 (конец)3 347 481,9013 969 118,750,1342449 291,423 094 802,4311 (начало)3 347 481,9013 969 118,750,1074359 433,133 094 802,4311 (конец)3 596 531,9317 565 650,680,1074386 174,683 480 977,1012 (начало)3 596 531,9317 565 650,680,0859308 939,743 480 977,1012 (конец)5 768 746,0123 334 396,690,0859495 531,513 976 508,61Рисунок 4. Финансовый профиль проектаРасчет точки безубыточностиТочка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаждля того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все своирасходы, не получая прибыли.Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на двесоставляющие:Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличениюпроизводства (объему реализации товаров).Постоянные затраты — не зависят от количества произведеннойпродукции (реализованных товаров) и от того, растет или падает объемопераций.Расчет точки безубыточности в натуральном выражении (в штукахпродукции или товара) осуществляется по формуле 15:где Зпост – постоянные затраты на выпуск;Ц – цена единицы продукции;ЗСпер – переменные затраты на единицу продукции.Расчет точки безубыточности в денежном выражении осуществляетсяпо формуле 16:где Qопт – точка безубыточности в натуральном выражении;Ц – цена единицы продукции.Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкостикомпании и ее платежеспособности. Так, степень превышение объемовпродаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности(запас устойчивости) предприятия. Расчет ведется по двум деталям. Расчетточки безубыточности представлен на рисунке 4.Рисунок 5. Точка безубыточностиРисунок 6. Точка безубыточностиВыводы по проектуВ данной курсовой работе оценена целесообразность организации производства по выпуску деталей двух наименований.В результате проделанной работы можно сделать вывод, что проект является эффективным (не эффективным), его реализация будет успешна (не будет успешна) для инвестора. Об этом свидетельствуют такие показатели, как:ПоказательОбозначениеЗначениеБухгалтерская рентабельность, %Pбух63.098Рентабельность инвестиций, %Ринв52.42Срок окупаемости без дисконтированияТок - упрощенный вариант1.91 - точный вариант2.57Срок окупаемости с дисконтированиемТдок - упрощенный вариант2.13 - точный вариант2.71Чистый дисконтируемый доходNPV3976508.612Индекс рентабельностиPI12.27Внутренняя норма рентабельностиIRR249Список литературыБалдин К.В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной деятельности предприятия: Учебное пособие / К.В Балдин, И.И. Передеряев, Р.С. Голов.- М.: Дашков и К, 2010. - 265 с.Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс.-К.: Эльга-Н. Ника-Центр. 2001.-448 с.Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснование/СПбГУ.: Изд. гос. ун-та, 1998.-527 с.Гуськова Н.Д. Инвестиционный менеджмент. Учебник /Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская, Ю.Ю.Слушина, В.И.Макосов. – М.:НКОРУС, 2010. – 456с. ЗАКОН РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ.Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В.Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 478 с.: ил.Ковалев В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 1024 с.: ил.Ковалев В.В. методы оценки инвестиционных проектов.-М.: Финансы и статистика, 2001.-144 с.Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений.-М.: Финансы и статистика, 1999.-327 с.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / М-во экономики РФ, М-во финансов РФ, ГК по строительству,архит. и жилищной политике; Рук. авт. кол.: В.В. Коссов, В.Н.Оценка экономической эффективности инвестиций в предпринимательских проектах. Методические указания для студентов специальностей 06.08.00-Экономика и управление на предприятиях, 06.11.00-менеджмент.-СПб.:СПбГТИ(ТУ), 1998.-2 с.Ример, М.И. Экономическая оценка инвестиций: Учебник / М.И.Ример, А.Д. Касатов, Н.Н. Матиенко; Под общ.ред. М.И. Римера. - СПб.:Питер,2008.-480 с.Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие/ Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. – М.: КНОРУС, 2006. – 312с.Экономическая оценка инвестиций /Под ред. М. Римера – СПб.: Питер, 2005.-480 с.