Денежные потоки и их роль в инвестиционном проектировании

Оглавление
Введение 3
Глава 1. Денежные потоки в производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия 5
1.1. Система основных факторов, влияющих на формирование денежных потоков 5
1.2. Методы анализа денежных потоков 7
Глава 2. Анализ движения денежных потоков ООО «АстГрупп» 13
2.1. Общая характеристика предприятия ООО «АстГрупп» 13
2.2. Анализ денежных потоков по текущей деятельности ООО «АстГрупп» 15
2.3. Анализ денежных потоков по инвестиционной деятельности ООО «АстГрупп» 20
Глава 3. Пути совершенствования управления денежными потоками предприятия 24
Заключение 28
Список литературы 30
Приложения 33

Рис. 23. – Объекты эффективного контроля денежных потоковЭти показатели контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятий. Финансовая работа на предприятиях осуществляется по трем направлениям. 1. Финансовое планирование (бюджетирование капитала, доходов и расходов). 2. Оперативная (текущая) деятельность по управлению денежным оборотом. 3. Контрольно-аналитическая работа. Финансовое планирование заключается в разработке и анализе выполнения различных видов финансовых планов (бюджетов). Оперативная финансовая работа заключается в обеспечении регулярных финансовых взаимоотношений с партнерами предприятия: поставщиками материальных ценностей и услуг (оплата закупок, управление производственными запасами и др.); покупателями готовой продукции (получение платежей и управление дебиторской задолженностью); бюджетной системой государства; государственными внебюджетными фондами; персоналом по оплате труда, социальным и дивидендным выплатам; банками, страховыми компаниями, инвестиционными фондами и др.; арбитражным судом в случае возникновения претензий. В состав оперативной финансовой работы входит также выбор наиболее эффективных способов финансирования организации. Контрольно-аналитическая работа заключается в осуществлении постоянного контроля за исполнением локальных и консолидированных бюджетов, структурой капитала, эффективностью использования основных и оборотных средств организации. Финансовый контроль различных форм собственности в организации ведет финансовый директор, а при его отсутствии – главный бухгалтер. Система контроля предназначена для помощи руководителям предприятий в вопросах: выбора различных способов планирования, которые должны быть приняты в течение определенного периода; выявления ошибок конкретных исполнителей. Они могут заключаться в установлении нереальных планов при наличии точных прогнозов или в невыполнении тех действий, которые должны быть предприняты для реализации конкретных маркетинговых, инвестиционных, инновационных и иных решений; осуществления действий, которые могли бы исправить ошибки и закрепить успех. Контроль за доходной частью должен обеспечить бесперебойность финансирования основной и инвестиционной деятельности. Эта функция возлагается на финансовую службу. Контроль за соблюдением расходной части консолидированного бюджета является важной проблемой, от которой зависит эффективность хозяйственно-финансовой деятельности предприятия. Рис. 24. – Решение проблемы контроля за соблюдением расходной части консолидированного бюджетаРекомендуется использовать метод пересмотра расходов бюджета, который основан на принятой системе приоритетов финансирования (оплаты) операционных расходов организации. В качестве приоритетных рассмотрим следующие расходы бюджета: оплата труда работников в расчете на производственную программу; взносы в государственные внебюджетные фонды; выплаты налогов в федеральный и региональные бюджеты; оплата закупок материальных ресурсов энергии. Наряду с бюджетным, важным методом контроля внутри фирмы является финансовый анализ бухгалтерской отчетности предприятия, который включает: горизонтальный анализ баланса; вертикальныйанализ;трендовыйанализ;анализ финансовых коэффициентов (ликвидности, рентабельности, оборачиваемости активов). Анализ бухгалтерской отчетности выражается в исследовании абсолютных показателей (в их динамике), представленных в отчетности. В процессе такого анализа устанавливаются состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного и привлеченного капитала, изучаются связи с поставщиками и покупателями, определяются объем и состав заемных средств, оцениваются объем выручки от реализации продукции (работ, услуг) и объем прибыли, а также устанавливается доля чистой прибыли в выручке от реализации, т. е. уровень налоговой нагрузки на предприятие. При этом фактические показатели отчетности сравниваются с плановыми (бюджетными параметрами), а также с данными за предшествующий период и констатируются причины их несоответствия (отклонения). Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа служат бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, главная книга, журналы-ордера и другие документы. Сложность современной ситуации заключается в том, что на многих предприятиях работники бухгалтерской службы недостаточно владеют методами финансового анализа, а персонал, который в состоянии их использовать на практике, включая и руководителей структурных подразделений предприятия, часто не читает документы аналитического и синтетического бухгалтерского учета. В связи с этим предприятию целесообразно образовать службу, в задачи которой будет входить анализ его финансового состояния, проводимый совместно с другими экономическими службами и бухгалтерией.ЗаключениеДейственным механизмомэффективногофункционированияи развития предприятийявляется эффективное управлениеденежнымипотоками организации.Качество управленияпредприятием определяется, в частности, уровнемего ликвидности(возможностибыстрого формированияденежных средств беззначительных финансовыхпотерь)и платежеспособности(возможностисвоевременногои полного погашенияобязательств).Поддержание надлежащегоуровня платежеспособностии ликвидностипредприятиядостигаетсяпутем соответствующейорганизации движенияденежных средств во времении пространстве -управлением денежнымипотокамипредприятия.AlphaРассматривая сущность денежного потока, необходимо прежде всего четко понимать, что термин «денежный поток» включает в себя две составляющие. Первая - собственно «деньги» - есть категориальная величина, вторая составляющая - «поток», что является качественным признаком денег как категориальной величины. Поэтому при формировании сущности термина «денежный поток» необходимо исходить из указанных составляющих, которые рассматриваются в едином концептуальном поле, но с учетом присущих им признаков и особенностей.Таким образом, под дефиницией«денежный поток» следует понимать непрерывный, взаимосвязанный, распределенныйво времени процессдвижения денежных средств, возникающийс началом операционнойдеятельности предприятия исопровождает вседенежные операциипредприятия впроцессе хозяйственной деятельностидо моменталиквидации илиреорганизации.Информация о движении денежных потоков полезна при оценке способности фирмы создавать денежные средства и эквиваленты денежных средств и позволяет пользователям разрабатывать модели для оценки и сопоставления дисконтированной стоимости будущих потоков денежных средств различных компаний. Она также увеличивает сопоставимость отчетности об операционных показателях различных компаний потому, что устраняет влияние применения различных методов учета для одинаковых операций и событий. Проведенный анализ движения денежных средств предприятия показал, что основной приход денежных средств 90,2% составляет выручка от реализации продукции. Чистый приток денежных средств от текущей деятельности полностью покрывает их отток от инвестиционной деятельности, поэтому конечный остаток свободных денежных средств на конец периода увеличивается и составляет 13044 руб., что на 89,5% больше, чем в прошлом году.Подводя итоги анализа можно сделать вывод о том, что в отчетном году благодаря текущей деятельности предприятие заработало денежные средства в объеме, достаточном для обеспечения основной деятельности, а также для покрытия инвестиционных расходов. Таким образом, в текущем году предприятие находилось в относительной независимости от внешних источников финансирования.Но у предприятия всегда есть риск несбалансированности поступления денежных потоков (притоков и оттоков). В связи с этим в третьей главе были разработаны ряд мероприятий, направленных на совершенствование системы управления денежными средствами.Предприятию было рекомендовано такие мероприятия для оптимизации денежных потоков, как:Сбалансировать дефицитный финансовый поток в краткосрочном периоде путем использования системы ускорения платежного оборота.Увеличить положительный денежный поток в долгосрочном периоде.Оптимизировать избыточный финансовый поток.Разработать политику управления денежными потоками.Список литературы1. Приказ Минфина России от 28.06.2000 г. № 60н.2. Приказа Минфина «О формах бухгалтерской отчетности» № 67н от 23.07.2003 г.3. Приказа Минфина РФ от 02.07.2010 г. № 66н «О формах бухгалтерской отчетности» (далее Приказ Минфина № 66н) 2011 г. 4. Положения по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2010).Базулин Ю.В. Происхождение и сущность денег. — СПб.: Изд-во СПбГУ, 2008. C. 11.Бариленко В.И. Анализ хозяйственной деятельности. – М.: Омега-Л, 2009. – С. 9.Бернар А. Лиетар. Будущее денег: новый путь к богатству, полноценному труду и более мудрому миру. — М., 2007. с. 82.Борисов А.Б. Большой экономический словарь. – М.: Книжный мир, 2009. – С. 105.Губкевич С.Н. Управление финансовыми потоками предприятия. – Хабаровск: ДВГУПС, 2007. – С. 9-12.Ершова С.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – СПб.: СПбГАСУ, 2007. – С. 11.Жежель Ю.В. Особенности анализа денежных потоков в современной теории и практике. // Экономика и финансы, 2008.Историко-этимологический словарь современного русского языка. В 2-х т. / П.Я. Черных. — М.: Русский язык — Медиа, 2007. C. 241.Климова Н.В. Экономический анализ. – СПб.: Питер.2010. – С. 20.Левчаев П.А. Финансовый менеджмент и налогообложение организаций. - Саранск: Мордовский гуманитарный институт, 2010. – С. 192.Люкевич И.Н. Теория и методология исследования денег и денежных систем. // Экономика и экологический менеджмент, 2010. - № 2.Макарова А.А. Комплексный анализ факторов, характеризующих денежные потоки. // Аудит и финансовый анализ, 2009. - № 4.Макарова А.А. Управление денежными потоками с помощью построения модели финансового равновесия предприятия и модели регулирования остатков денежных средств. // Аудит и финансовый анализ, 2009. - № 5.Маркс К. и Энгельс Ф. Соч. Т. 13. — М., 1959. C. 57.Мизес А. К классификации денежных теорий // Основные проблемы теории денег: Сб. статей / Ред. и перев. Г.А. Мебус. — Пг., 1922. C. 9.Морозко Н.И. Финансовый менеджмент. – М.: ВГНА Минфина России, 2009. – С. 18-19.Погребицкая В.Д. Методы оценки денежных потоков. // Человек, психология, экономика, право, управление: проблемы и перспективы: материалы XIV междунар. науч. конф., - Минск: МИУ, 2011. – С. 90-91.Рогачевская М.А. Русские деньги. ЭКО, 2006, №7.Рогачевская М.А. Русские деньги. ЭКО, 2006, №8.Рогачевская М.А. Русские деньги. ЭКО, 2006, №9.Рогачевская М.А. Русские деньги. ЭКО, 2006, №10.Файдушенко В.А, Современные подходы к управлению платежеспособностью и кредитоспособностью фирмы на основе анализа денежных потоков. // Вестник ТОГУ, 2007. – № 2. - С. 44.Философов А.Ю. Анализ движения денежных средств на предприятии в современных условиях. – Автореф. дис. к.э.н. – СПб., 2008.Философов А.Ю. Денежные потоки предприятия как самостоятельный объект анализа и управления//Современные аспекты экономики, 2007. - №6(119).Хахонова Н.Н. Учет, аудит и анализ денежных потоков предприятий и организаций / Н.Н. Хахонова. — М., ИКЦ „МарТ”; Ростов н/Д: Издательский центр „МарТ”, 2008. – С. 163.Baumol W.J. The Transaction Demand for Cash: An Inventory Theoretic Approach // Quarterly Journal of Economics.66 : 545-566, November 1952Bridrey E. La theorie de la monnaie au XIV siecle. Nicole Oresme. Etude d`historie des doctrines et des faits economiques. Paris, 1906. P. 110.Галасюк В. Принципиально новый подход к оценке эффективности инвестиционных проектов на базе концепции CCF. - http://www.cis2000.ruХахонова И.И. Методика оценки финансовых рисков. - http://science-bsea.narod.ruhttp://www.kodeksdoc.ruhttp://www.bibliofond.ru