Государственное регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Введение 3
1. Общие положения гражданско-правового регулирования рынка ценных бумаг 6
1.1. Понятие рынка и определение ценных бумаг 6
1.2. Законодательство о рынке ценных бумаг 9
2. Особенности гражданско-правового регулирования операций на РЦБ 12
2.1. Ценные бумаги: регулирование эмиссии и доверительное управление 12
2.2. Юридическое содержание оборота ценных бумаг 25
3. Основные направления совершенствования регулирования профессиональной деятельности РЦБ России 30
Заключение 32
Список использованных источников 34

В этой работе может быть полезным опыт привлечения к ответственности управляющих в Германии. Немецкими юристами создана достаточно подробная и аргументированная методика расчета убытков в зависимости от допущенного правонарушения.Риск причинения убытков клиентам непрофессиональными и недобросовестными действиями управляющих на рынке ценных бумаг может быть снижен только при комплексном внесении изменений в российское законодательство и при адекватном применении этого законодательства судами.2.2. Юридическое содержание оборота ценных бумагГражданско-правовой нормой, содержащейся в законодательстве России , к объектам гражданских прав относят, помимо всего прочего, и ценные бумаги. Согласно правовой норме, содержащейся в ст. 129 ГК РФ, как и иным объектам, цб надлежит иметь оборотоспособность, то есть свободно отчуждаться либо переходить от одного лица к другому. По причине специфики данных объектов появляется вопрос о их оборотоспособности, условиях оборота и возможных ограничениях. Необходимость подобного исследования предопределена различными обстоятельствами, в том числе тем, что ст. 128 ГК РФ приравнивает цб к вещам, хотя они ими не являются. Помимо этого, цб возникли и существуют исключительно ради целей оборота и вне его не мыслимы. Помимо этого, согласно положениям ГК РФ цб сами представляют собой носитель и средство оборота иных объектов - имущественных прав, что существенно осложняет их восприятие и правовой режим.Рынок ценных бумаг как гражданско-правовое пространство представляет собой совокупность вещных обязательственных и корпоративных отношений, возникающих между его участниками. Посредством осознания сущности экономического отношения и механизма воздействия на данные отношения со стороны юридической науки можно прийти к выводу, что каждому виду экономического отношения соответствует устанавливаемое его участниками гражданско-правовое отношение, в определенной мере экономическое отношение порождает гражданско-правовое. Рынок ценных бумаг как совокупность экономических отношений (с точки зрения экономической науки) не является исключением. Развитие цивилистических представлений о рынке ценных бумаг как гражданско-правовом пространстве в значительной мере способствует укреплению законности в различных аспектах его функционирования, повышению инвестиционной привлекательности данного сегмента российского финансового рынка, а как следствие – укреплению и становлению эффективной финансовой системы государства.Обращая внимание на необходимость формирования научного представления о РЦБ как совокупности, в том числе и гражданско-правовых, отношений, обратимся к словам М.В. Гордона. Так, ученый полагал, что когда происходит попытка определения договорных отношений по тем экономическим отношениям, на которых они строятся, происходит слишком упрощенное понимание связи экономики и правовой надстройки. Напрасными, по его мнению, в этом случае необходимо считать и попытки охарактеризовать то или иное правовое последствие по первопричине, в отдаленной степени определяющей собой правовой результат. Ученый делает вывод, что именно поиски правовых критериев для классификации договоров можно в этом случае назвать более удачными. Действительно, классификация того или иного явления, данная другой отраслью знаний, выполнена без учета специфики основного инструментария права. Так, например, для гражданского права как области научного знания характерно наличие собственной методологии, позволяющей формировать то или иное научное знание. М.В. Гордон продолжает, что правовые критерии выступают связывающим звеном договорных отношений, характеризуя тот волевой акт, который был совершен сторонами на основе экономических отношений, которые ранее возникли. При помощи правовой характеристики определяются особенности отношений после прохождения ими через волю и сознание людей. Здесь уже необходимо характеризовать договор как акт юридический, но не рассматривать его в качестве простого следствия экономических отношений. Тем не менее, не совсем разделяя данную точку зрения, отметим, что именно экономический оборот порождает обязательственные отношения.Гражданский оборот – это гражданско-правовое выражение экономического оборота, которое опосредуется договорными и внедоговорными институтами обязательственного права. Участниками гражданского оборота являются физические и юридические лица, а в ряде случаев – государство и муниципальные образования.Понятия «оборот», «гражданский оборот», также как «оборот ценных бумаг», широко используются в обиходной речи и юридической литературе. Согласно одному из определений в содержание гражданского оборота входит переход имущества от одного лица к другому на основе заключаемых участниками гражданского оборота сделок или в силу иных юридических фактов. Согласно мнению В.А. Белова, гражданский оборот – это социальное явление, выражающееся в изменении состояния принадлежности – присвоенности одними лицами и отчужденности от других лиц - объектов гражданских прав (правоотношений).Понимание гражданского оборота существенно шире того, что предлагается в учебной литературе, поскольку им охватываются не только случаи совершения сделок, направленных на установление обязательств в отношении объектов гражданских прав, но и случаи совершения иных (распорядительных) сделок, не преследующих цель создания обязательственных отношений, а также случаи перехода объектов гражданских прав от одного субъекта к другому в силу юридических фактов, не являющихся сделками. Согласно мнению В.Ф. Яковлева, «все имущественные отношения гражданского оборота - это отношения собственности в их статике либо в их динамике».Принципиальные различия в понимании как содержания гражданского оборота в целом, так и составляющих его элементов, обусловливают и некоторые сложности в определении составляющих элементов гражданского оборота на рынке ценных бумаг. Наличие доктринальных противоречий требует выработки иных теоретических подходов в целях установления истинного смысла рассматриваемого явления. Так, например, с точки зрения М.А. Астаховой, представляется возможным проведение системного анализа семантического понятия категории «оборот» и отдельных нормативных положений гражданского законодательства. Следует отметить, что, определяя рынок ценных бумаг как «совокупность сделок, совершаемых участниками имущественного оборота по поводу ценных бумаг», цивилисты указывают на различие понятий «сделки с ценными бумагами» и «сделки по поводу ценных бумаг». Как полагает автор данной работы, это имеет существенное значение для определения совокупности гражданско-правовых сделок, подлежащих регулированию на рынке ценных бумаг. Необходимо отметить, что в мировой практике сложилось два разных подхода к правовому регулированию оборота ценных бумаг и соответствующей биржевой деятельности: американская и европейская модели. Особенности регулирования объясняются различиями американской и европейской правовых систем. Что же касается иных гражданско-правовых обязательств на рынке ценных бумаг, то зарубежная доктрина и законодательная база имеют несколько иной подход к их регулированию, отличный от отечественного цивилистического подхода.Таким образом, концепт «рынок ценных бумаг» имеет экономически окрашенную семантику и широкое хождение в науке и практике, что оказывает существенное влияние на цивилистическое понимание и теоретико-познавательные функции данного концепта.3. Основные направления совершенствования регулирования профессиональной деятельности РЦБ РоссииОсуществляемые мероприятия с целью активизации фондового рынка России и имеющиеся недостатки действующей на данный момент нормативно-правовой базы должны быть отрегламентированы в соответствующих законах РФ и субъектах РФ. В нашей стране отсутствуют правовые положения, которыми запрещалось бы осуществление предпринимательской деятельностью тем субъектам, кто ранее был судим за экономические преступления, либо ограничений на предпринимательство для лиц, которые возглавляли обанкротившиеся предприятия. Правовыми положениями закона о банкротстве установлена процедура распределения имущества компании-банкрота, однако не защищает специальным образом права физических лиц, которые являются его кредиторами либо акционерами. Не распространяется на данную область правоотношений и Закон о защите прав потребителей. Отметим, что уголовно-правовая защита участников РЦБ обеспечивается через введение уголовной ответственности за совершение преступлений, которые предусмотрены уголовным законодательством страны. Целесообразно введение уголовной ответственности за совершение сделок с использованием служебной информации (т.н. «инсайдерских сделок») и сделок между аффилированными лицами.В вышеупомянутой Стратегии развития финансового рынка РФ должна быть решена проблема применения инсайдерской информации и инсайдерской торговли. Специфика правонарушений, которые связаны с инсайдерской торговлей, выражается в скрытом характере основных способов их совершения. Основная проблема в том, что в рамках существующего законодательства почти невозможно доказать факты инсайдерской торговли. Подобного рода правонарушения отличает латентная, скрытая природа.С целью профилактики и пресечения преступлений и правонарушений на РЦБ РФ на всех уровнях следует наладить четкое взаимодействие регулирующих органов с правоохранительными и контрольными органами. Система взаимодействия должна быть направлена на своевременное выявление фактов и предупреждение попыток мошенничества и иных правонарушений в области РЦБ, решение задачи защиты прав инвесторов, выявление компаний, которыми не исполняются свои обязательства перед инвесторами, помощь в розыске их имущества и денежных средств, анализе причин преступлений на фондовом рынке и выработке предложений по их устранению. В качестве источников информации, помимо собственных информационных ресурсов регулирующих органов, целесообразно применять информационные системы правоохранительных и контрольных органов, а также иных органов государственного управления. Важным значением обладает пресечение недобросовестной рекламы на РЦБ. Это связано с тем, что значительная часть нарушений, особенно затрагивающих интересы индивидуальных инвесторов, начинается с недобросовестной рекламы. В случае если пресекать недобросовестные действия на данной стадии, то возможно предотвращение более серьезных злоупотреблений. Следует установить более жесткие требования к распространению рекламы розничных финансовых услуг.ЗаключениеДанная работа была посвящена теме «Государственное регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг», вследствие этого целью данной работы являлось изучение концептуальных основ деятельности рынка ценных бумаг в общем и характеристики основных участников данной сферы в частности. Цель, поставленная в начале работы, была достигнута путем исследования основных вопросов, касающихся решения задач, поставленных автором во введении к данной работе. Таким образом, основываясь на нормативно-правовых актах РФ, а также на данных научных публикаций, были изучены и проанализированы все основные аспекты, касающиеся темы данной работы. В заключение проведенного исследования можно сформулировать следующие определенные выводы:Рынок ценных бумаг представляет собой одну из частей финансового рынка, который входит в государственную систему экономических отношений. Фундамент финансового рынка образовывают валютный рынок, денежный и рынок капитала. Как и в любой другой сфере бизнеса, на данном рынке существует конкуренция, которая не позволяет основным участникам данной сферы деятельности надолго оставаться в статическом состоянии.В соответствии с нормами закона №39-ФЗ обращение цб представляет собой заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на цб. Однако, исходя из структуры указанного закона, деятельность профессиональных участников, вопросы регулирования выпуска цб, информационного обеспечения РЦБ являются вопросами по поводу обращения ценных бумаг. В связи с этим все многообразие сделок на РЦБ затрагивает как вопросы регулирования отчуждения указанного финансового инструмента, так и регулирование иных гражданских обязательственных правоотношений. Таким образом, сделки на РЦБ – это сделки с цб и по поводу обращения цб.Аккумуляция сбережений и трансформация их в инвестиции на РЦБ бумаг представляет собой одно из условий обеспечения устойчивого экономического роста. Потенциал РЦБ для целей формирования инвестиционных ресурсов предприятий производственного сектора экономики задействован в настоящее время в недостаточной мере. С учетом сравнительно небольшого уровня кредитования со стороны банков, предприятия промышленности и прочих отраслей экономики оказываются изолированными от необходимых источников инвестиционных ресурсов. Специфика понимания цивилистикой категории «рынок ценных бумаг» оказывают значительное воздействие на построение эффективной системы гражданско-правового регулирования российского рынка ценных бумаг.Деятельность на РЦБ представляет собой достаточно широкий круг отношений по формированию правил участия в этих отношениях, определению статуса участников, по определению системы государственных органов и общественных компаний, обеспечивающих реализацию интересов и граждан, и юридических лиц, и государства и общества в целом.Вся совокупность отношений, которые складываются на РЦБ, регулируется различными отраслями законодательства, которые в совокупности образуют комплексную прикладную отрасль права и законодательства.Успешное развитие РЦБ, ведущее к расширению и улучшению качества кредитования производственного сектора, станет возможным, если будет предложено решение следующих вопросов: • снятие барьеров и стимулирование доступа инвесторов и эмитентов на рынок; • снижение рисков, гарантирование прав акционеров и инвесторов; • баланс гибкости и типизации финансовых инструментов. Список использованных источниковНормативно-правовые акты:Гражданский кодекс РФ, ч.2 от 26.01.1996г. №14-ФЗ // СЗ РФ. 29.01.1996, N 5, ст. 410.Уголовный кодекс РФ от 13.06.1996г. №63-ФЗ // СЗ РФ. 17.06.1996, N 25, ст. 2954.Федеральный закон РФ от 22.04.1996г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ. N 17, 22.04.1996, ст. 1918.Постановление ФКЦБ России от 05.11.1998 № 44 «О предотвращении конфликта интересов при осуществлении профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг» // Вестник ФКЦБ России, N 9, 11.11.1998г.Концепция развития гражданского законодательства РФ // Вестник ВАС РФ. 2009. № 11.Порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, утвержденный приказом ФСФР РФ от 03.04.2007 № 07-37/пз-н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти, N 26, 25.06.2007.Материалы судебной практики:1)Постановление Президиума ВАС РФ от 06.09.2011г. № 2929/11 // Вестник ВАС РФ, N 3, 2012.Книжные издания:Агапеева У.В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в России и США. – М.: Дашков и К, 2014.Алексеева Е.А., С.Ш. Мурадова. Рынок ценных бумаг. – М.: Феникс, 2012.Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг в России. – М.: Статут, 2013. Белов В.А. Объект субъективного гражданского права, объект гражданского правоотношения и объект гражданского оборота: содержание и соотношение понятий. - М.: Норма, 2013.Боровкова В.А. и Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. – СПб: Питер, 2010.Николаева И.П. Рынок ценных бумаг. – М.: Территория будущего, 2013. Семилютина Н.Г. Российский рынок финансовых услуг (Формирование правовой модели). - М.: Сирин, 2012.Суханов Е.А. Вступит. статья к кн: Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. - М.: Профиздат, 2011.Тихомирова Л.В., Тихомиров М.Ю. Юридическая энциклопедия. - М.: Логос, 2012.Периодические издания:Астахова М.А. К вопросу о понятии гражданского оборота // Бюллетень нотариальной практики. 2006. № 5.Молотников А.Е. Рынок ценных бумаг и его место в современной экономике // Предпринимательское право. Приложение «Бизнес и право в России и за рубежом». 2012. № 2.Яковлев В.Ф. Предмет гражданского права // Экономика. Право. Суд. - М., 2012.Ясус М. О необходимости установления специальной ответственности за нарушение законодательства о ценных бумагах // Хозяйство и право. 2011. № 5.