Анализ финансового состояния компании

Оглавление 2
Введение 4
1. Теоретические основы анализа финансового положения предприятия 6
2.1. Обзор основных показателей деятельности ОАО АК «Трансаэро» 11
2.2. Оценка финансового положения ОАО АК «Трансаэро» с точки зрения кредитора 20
2.3. Выводы относительно финансового состояния ОАО АК «Трансаэро» 27
Заключение 31
Список литературы 32

Хотя прогнозируется их рост в 2013 г., следует отдельно изучить причины падения показателей в 2012 г. В-шестых, платежеспособность ОАО АК «Трансаэро» оценивается как хорошая, о чем говорят повышающиеся коэффициенты автономии и снижение доли заемного финансирования. Тем не менее, следует обратить более пристальное внимание на обеспеченность запасов собственными средствами, которая значительно снизилась в 2012 г. по сравнению с 2011 г.В-седьмых, уровень финансового рычага оценивается как высокий, но следует принять во внимание тот факт, что для отрасли авиаперевозок характерно привлечение значительного заемного финансирования. Вероятность же банкротства оценивается как незначительная (малая), о чем говорят результаты применения 3 из 4 моделей.Наконец, стоимость ОАО АК «Трансаэро» на 2012 и 2013 гг. составляет примерно 11 и 21 млрд. руб. на основе применения двух моделей для ее оценки. При этом модель Ольсона дает результат, наиболее приближенный к рассчитанной величине чистых активов. Сделаем обобщенные выводы относительно кредитоспособности ОАО АК «Трансаэро». В Таблице 21 приведен рейтинг кредитоспособности ОАО АК «Трансаэро» (на основе 3 возможных классов кредитоспособности), а в Приложениях 4 и 5 – расчет этого рейтинга и интерпретация присвоенных классов.Таблица 21Рейтинговая оценка кредитоспособности ОАО АК «Трансаэро»Рейтинговая оценка2011 2012 2013 (прогноз) Класскоэффициентаабсолютнойликвидности333Класскоэффициента (быстрой) ликвидности111Класскоэффициентатекущейликвидности222Класскоэффициентаавтономии333Рейтингпредприятия (баллов)230230230Класс предприятия222Таким образом, кредитоспособность ОАО АК «Трансаэро» характеризуется нормальным уровнем. Кредитование потенциальных заемщиков, относимых ко 2 классу, осуществляется в обычном порядке при предоставлении соответствующего обеспечения.Также возможно применение методики ОАО «Сбербанк России» для определения кредитоспособности компании. В Таблице 22 приведены результаты расчетов этого рейтинга.Таблица 22Рейтинговая оценка кредитоспособности ОАО АК «Трансаэро» по методике ОАО «Сбербанк России»Класскоэффициентаабсолютнойликвидности333Класс промежуточного коэффициента покрытия (быстрой ликвидности)111Класскоэффициентапокрытия222Класс коэффициента соотношения собственных и заемных средств332Рентабельностьосновнойдеятельности211Рейтингпредприятия (баллов)2.272.061.85Класс предприятия222В Приложениях 6 и 7 приведены расчет этого рейтинга и интерпретация присвоенных классов. Можно сделать вывод о том, что кредитоспособность ОАО АК «Трансаэро», рассчитанная по методике ОАО «Сбербанк России», также определяется как нормальная, при которой кредитование компании должно осуществляться на обычных условиях. Таким образом, можно сделать вывод о том, что уровень кредитоспособностиОАО АК «Трансаэро» находится на нормальном уровне.ЗаключениеВ условиях современной рыночной экономики оценка финансового положения компании принимает большое значение. Это связано, отчасти, с тем, что в процессе глобализации увеличивает риски, которым подвержены компании. Соответственно, возрастает необходимость адекватной оценки текущего финансового состояния и определения финансовой устойчивости компании.Определение понятия финансового состояния компании в настоящее время различно и зависит от источника. Сама методика проведения анализа финансового положения также различается в разных ситуациях, поскольку она зависит от цели проведения этого анализа, уровня доступности той или иной информации, необходимой полноты и охвата оценки финансового положения, а также о того, для кого проводится финансовое исследование организации.Анализ ОАО АК «Трансаэро» в рамках данной курсовой работы проведено, в первую очередь, для выявления кредитоспособности компании и направлено на удовлетворение информационных запросов кредиторов предприятия. Тем не менее, для более полной характеристики финансового положения компании, была дана краткая характеристика структуры и динамики основных показателей деятельности предприятия, его деловой активности и рентабельности.Проведенный анализ показал, что ОАО АК «Трансаэро» устойчива с финансовой точки зрения и характеризуется малой вероятностью банкротства. Кроме того, прогнозируется рост стоимости компании на конец 2013 г.Кредитоспособность ОАО АК «Трансаэро» определена как нормальная, что означает возможность кредитования этой компании на обычных условиях.Список литературыБелолипецкий В. Г. Финансовый менеджмент: учебное пособие / В. Г. Белолипецкий. – Москва: КноРус, 2008. – 446 с.Бланк И.А. Финансовый менеджмент. –Киев: Ника-Центр, Эльга, 2009. – 718с.Бращей А.А. Проблемы финансирования малого бизнеса в России на современном этапе / Финансы, денежное обращение и кредит: Альманах. Вып.2.– Саратов: СГСЭУ, 2010, с. 48-62Владыка М.В., Гончаренко Т.В. Финансовый менеджмент. – М.: Проспект, 2006. – 340с.Гаврилова А.Н., Сысоева Е.Ф., Барабанов А.И. Финансовый менеджмент. – М.: КНОРУС, 2008. – 486 с.Галицкая, С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: [комплексный подход к управлению финансами]: учебное пособие / С. В. Галицкая. – Москва: Эксмо, 2008. – 649 с.Жилкина А. Н. Управление финансами: финансовый анализ предприятия: учебник / А. Н. Жилкина. – Москва: Инфра-М, 2007. – 331 с.Зенкина И. В. Экономический анализ в системе финансового менеджмента: учебное пособие / И. В. Зенкина. – Ростов–на–Дону: Феникс, 2007. – 318 с.Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент. Омега-Л, 2008. – 540с.Ковалев В. В. Основы теории финансового менеджмента: учебно–практическое пособие / В. В. Ковалев. – Москва: Проспект, 2009. – 533 с.Никитина Н.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Н. В. Никитина. – Москва: КноРус, 2007. – 327 с.Поляк Г.Б., Акодис И.А., Краева Т.А. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 568 с.Пучкова С.И., Шмарова Л.В., Грунина Н.Ю. Финансовый менеджмент. – М.: МГИМО-Университет, 2010. – 264 с. Савчук В. В. Финансовый менеджмент: практическая энциклопедия / В. В. Савчук. – Киев: CompanionGroup 2008. – 878 с.Тихомиров Е. Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: учебник / Е. Ф. Тихомиров. – Москва: Академия, 2010. – 381 с.Тихомиров, Е. Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: учебник / Е. Ф. Тихомиров. – Москва: Академия, 2010. – 381 с. Официальный сайт компании ОАО АК «Трансаэро» // http://www.transaero.ru/Приложение 1Бухгалтерский баланс ОАО АК «Трансаэро» за 2011-2012 гг., тыс. руб.Баланс (Форма 1)СтатьябалансаКодстроки31.12.101131.12.2012АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ   Нематериальныеактивы1102,259,909.02,197,153.0Основныесредства1207,902,592.09,785,118.0Незавершенноестроительство1300.00.0Доходные вложения в материальные ценности1350.00.0Долгосрочныефинансовыевложения1401,141,572.02,017,707.0Отложенныеналоговыеактивы14563,591.062,027.0Прочие внеоборотные активы15012,302,263.017,426,996.0Итогопоразделу I19023,669,927.031,489,001.0II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ   Запасы, в томчисле:2101,177,044.01,657,090.0- сырье, материалы и другие аналогичные ценности2110.00.0- животные на выращивании и откорме2120.00.0- затраты в незавершенномпроизводстве2130.00.0- готовая продукция и товары для перепродажи2140.00.0- товарыотгруженные2150.00.0- расходыбудущихпериодов2160.00.0- прочиезапасы и затраты2170.00.0Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям220330,475.0148,158.0Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)2300.00.0- в том числе покупатели и заказчики 0.00.0Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)24036,227,849.046,006,165.0- в том числе покупатели и заказчики 0.00.0Краткосрочныефинансовыевложения2503,863,745.01,832,260.0Денежныесредства260486,092.0457,101.0Прочиеоборотныеактивы27022,608.023,804.0Итогопоразделу II29042,107,813.050,124,578.0БАЛАНС30065,777,740.081,613,579.0ПАССИВIII. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ   Уставныйкапитал4101,538.01,538.0Собственные акции, выкупленные у акционеров 0.00.0Добавочныйкапитал4203,794,559.03,657,153.0Резервный капитал, в том числе:430231.0231.0- резервы, образованные в соответствии с законодательством 0.00.0- резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 0.00.0Нераспределеннаяприбыль (непокрытыйубыток)470(2,768,255.0)(1,800,470.0)Итогопоразделу III4901,028,073.01,858,452.0IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА   Займы и кредиты5107,345,349.08,117,697.0Отложенныеналоговыеобязательства515238,520.0335,190.0Прочиедолгосрочныепассивы5200.00.0Итогопоразделу IV5907,583,869.08,452,887.0V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА   Займы и кредиты61017,230,568.027,305,383.0Кредиторская задолженность, в том числе:62020,758,821.019,110,491.0- поставщики и подрядчики6210.00.0- задолженностьпередперсоналоморганизации6220.00.0- задолженность перед государственными внебюджетными фондами6230.00.0- задолженность по налогам и сборам6240.00.0- прочиекредиторы6250.00.0Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)6300.00.0Доходыбудущихпериодов (98)64019,176,410.024,649,626.0Резервы предстоящих расходов и платежей (96)6500.0236,739.0Прочиекраткосрочныепассивы6600.00.0Итогопоразделу V69057,165,799.071,302,239.0БАЛАНС70065,777,741.081,613,578.0Приложение 2Отчет о прибылях и убытках ОАО АК «Трансаэро» за 2011-2012 гг., тыс. руб.Отчет о прибылях и убытках (Форма №2) НаименованиепоказателяКодстроки20112012 Доходы и расходы по обычным видам деятельности   Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)01086,494,353.097,610,060.0Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг020(78,414,062.0)(82,898,400.0)Валоваяприбыль0298,080,291.014,711,660.0Коммерческиерасходы030(2,040,595.0)(2,569,439.0)Управленческиерасходы040(3,621,138.0)(5,149,100.0)Прибыль (убыток) отпродаж0502,418,558.06,993,121.0Прочиедоходы и расходы   Проценты к получению060156,257.0260,570.0Проценты к уплате070(2,310,189.0)(3,254,790.0)Доходы от участия в других организациях08014,290.027,653.0Прочиедоходы0905,358,292.02,336,800.0Прочиерасходы100(3,622,565.0)(4,824,455.0)Прибыль (убыток) доналогообложения1102,014,643.01,538,899.0Отложенныеналоговыеактивы111(9,518.0)(1,565.0)Отложенныеналоговыеобязательства112(158,294.0)(96,670.0)Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи120(14,905.0)(538,696.0)Чистая прибыль (убыток) отчетного периода1301,831,926.0901,968.0Справочно   Постоянныеналоговыеобязательства (активы)140235,115.0-294,203.0Базовая прибыль (убыток) на акцию 0.00.0Разводненная прибыль (убыток) на акцию 0.00.0Приложение 3Отчет о движении денежных средств ОАО АК «Трансаэро» за 2011-2012 гг., тыс. руб.Отчет о движении денежных средств Наименованиепоказателя20112012Остаток денежных средств на начало отчетного года1,025,172.0486,092.0Движение денежных средств по текущей деятельности  Средства, полученные от покупателей, заказчиков 68,144,053.090,634,281.0Прочиедоходы5,072,812.08,700,270.0Арендные платежи, лицензионные платежи, роялти и пр-2,625.0-7,046.0Перепродажафинансовыхактивов106,193.00.0Наименование поступления от текущей деятельности0.00.0Наименование поступления от текущей деятельности0.00.0Денежныесредства, направленные, на:   На оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов(65,515,789.0)(86,360,082.0)Наоплатутруда(7,431,852.0)(9,676,525.0)Навыплатудивидендов, процентов(2,214,473.0)(3,080,314.0) На расчеты по налогам и сборам142,725.0(83,019.0)Прочиерасходы(4,304,494.0)(5,025,292.0)Чистые денежные средства от текущей деятельности-6,003,450.0-4,897,727.0Движение денежных средств по инвестиционной деятельности  Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов21,581,499.04,899,746.0Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений 0.00.0Полученныедивиденды41,456.0117,244.0Полученныепроценты0.00.0Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям9,185.011,321.0Прочиепоступления7,492,297.05,642,900.0Денежныесредства, направленные, на:  Приобретениедочернихорганизаций0.00.0 Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематерильных активов(22,513,646.0)(11,480,779.0) Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений(103,844.0)(65,608.0)Займы, предоставленныедругиморганизациям(1,032,536.0)(1,424,056.0)Прочиерасходы(8,911,284.0)(2,957,431.0)Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности-3,436,873.0-5,256,663.0Движение денежных средств по финансовой деятельности  Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг2,756,208.02,499,625.0Получениекредитов и займов29,199,043.042,507,181.0Денежныесредства, направленные, на:   Погашение займов и кредитов (без процентов)(23,001,208.0)(34,814,791.0)Выплатадивидендов(27,579.0)(66,619.0)Выкупакций(25,223.0)0.0 Наименование расходов по финансовой деятельности.0.00.0 Наименование расходов по финансовой деятельности.0.00.0 Наименование расходов по финансовой деятельности.0.00.0Чистые денежные средства от финансовой деятельности8,901,241.010,125,396.0Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов-539,082.0-28,994.0Остаток денежных средств на конец отчетного периода486,092.0457,101.0Приложение 4Расчет рейтинга кредитоспособности ОАО АК «Трансаэро»КоэффициентыВеспок-ляПервыйклассВторойклассТретийклассКоэффициентабсолютнойликвидности0.30,2 и выше0,15 – 0,20Менее 0,15Коэффициентпромежуточной (быстрой) ликвидности0.21,0 и выше0,5 – 1,0Менее 0,5Коэффициенттекущейликвидности0.32,0 и выше1,0 – 2,0Менее 1,0Коэффициентавтономии0.20,7 и выше0,5 – 0,7Менее 0,5Приложение 5Характеристика классов для оценки кредитоспособности компанииКЛАССЫОПИСАНИЕБАЛЛЫ1 классПервоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) ссуды с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков.100-1502 классКредитование второклассных ссудозаемщиков осуществляется банками в обычном порядке, т. е. при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и т.д.). Процентнаяставказависитотвидаобеспечения.151-2503 классПредоставление кредитов клиентам третьего класса связанно для банка с серьезным риском. Таким клиентам в большинстве случаев банки кредитов не выдают, а если выдают, то размер предоставляемой ссуды не должен превышать размер уставного фонда. Процентнаяставказакредитустанавливаетсянавысокомуровне.251-300Приложение 6Расчет рейтинга кредитоспособности ОАО АК «Трансаэро» по методике ОАО «Сбербанк России»КоэффициентыВеспок-ля1 категория2 категория3 категорияКоэффициентабсолютнойликвидности0.110,2 и выше0,15-0,2менее 0,15Коэффициентпромежуточной (быстрой) ликвидности0.050,8 и выше0,5-0,8менее 0,5Коэффициенттекущейликвидности0.422,0 и выше1,0-2,0менее1,0Коэффициент соотношения собственных и заемных средств0.21   крометорговли 1,0 и выше0,7-1,0менее 0,7дляторговли 0,6 и выше0,4-0,6менее 0,4Рентабельностьосновнойдеятельности0.210,15 и вышеменее 0,15нерентаб.Приложение 7Характеристика классов для оценки кредитоспособности компаниипо методике ОАО «Сбербанк России»КЛАССЫОПИСАНИЕБАЛЛЫ1 классПервоклассные заемщики кредитуются на льготных условиях1-1,052 классВыдача кредитов на обычных условиях1,05-2,423 классВыдача кредитов связанна с риском> 2,42