Управление собственным капиталом предприятия на примере ООО «Чайка»

Введение 4
Глава 1. Теоретические основы управления собственным
капиталом предприятия 7
1.1. Собственный капитал: понятие, структура 7
1.2. Методы оценки стоимости капитала 20
1.3. Методы управления собственным капиталом предприятия 28
Глава 2. Анализ собственного капитала в составе источников
ООО «Чайка» 35
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Чайка» 35
2.2. Анализ финансового состояния ООО «Чайка» 41
2.3. Оценка собственного капитала ООО «Чайка» 50
Глава 3. Пути улучшения управления собственным капиталом
ООО «Чайка» 59
3.1. Рекомендации по управлению собственным капиталом
предприятия 59
3.2. Направления увеличения прибыли ООО «Чайка» как
основного источника собственного капитала 61
3.3. Оценка эффективности предлагаемых мероприятий 69
Заключение 73
Список используемой литературы 77
Приложения 81

Значение коэффициента соотношения собственного и заемного капитала (К1) ниже максимально допустимого значения, равного 1,5, и составило за 2010 год0,637, а на конец 2012 года – 0,643, что выше показателя прошлого года на 0,018 пункта. Это свидетельствует о существующей недостаточной финансовой устойчивости ООО «Чайка», но ситуация улучшается. На каждый рубль собственных средств приходится 0,637 рублей (за 2010 год) и 0,643 рублей (за 2012 год) заемногокапитала.Как показывают данные таблицы 7, коэффициент обеспеченности источниками финансирования достаточно высок (в сравнении с нормативом 0,1) и даже имеет тенденцию к росту на конец 2012 года, что свидетельствует о наличии собственных оборотных средств для покрытия оборотного капитала.Значение коэффициента финансовой независимости (К3) находится выше допустимого значения 0,5. За 2012 год значение данного показателя понизилось и составило 0,608, что свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации, то есть собственникам организации принадлежит от 60,8% в стоимости имущества, что подтверждается и значением коэффициента финансирования (К4) ООО «Чайка», который составил в 2010 году 1,57, а в 2012 году - 1,554, при минимально допустимом 0,7. Коэффициент финансовой устойчивости (К5) по сравнению с 2011 годом, в 2012 году снизился на 0,088 пункта и составил 0,789, что выше нижней границы допустимого значения 0,5. Субъект хозяйствования кредитуется банковскими учреждениямина долгосрочной основе по причине его платежеспособности и финансовой устойчивости.В общем можно отметить, что показатели, которые характеризуют структуру капитала ООО «Чайка», являются удовлетворительными.В качестве задачи проведения анализа финансовой устойчивости выступает оценка размера и структуры активов и пассивов. Это является необходимым для того, чтобы дать ответ на вопросы: насколько предприятие независима с финансовой точки зрения, повышается или уменьшается уровень данной независимости и отвечает ли такое состояние его активов и пассивов поставленным задачам развития его финансово-хозяйственной деятельности.В качестве одного из важнейших факторов устойчивости финансового положения субъекта хозяйствованиявыступает соотношение запасов и размеров собственных и заемных источников их формирования. Анализ обеспеченности запасов источниками проводятпри помощи данных таблицы 8.Таблица 8Расчет обеспеченности запасов источниками их формирования по ООО «Чайка» за 2010-2012 годыПоказателиРасчет (номера строк баланса)2010 год2011 год2012 годОтклонение, (+;-)2010/20102012/201012345671. Общая величина запасов и затрат (33)Стр. 1210 +стр. 12203061330640522457462. Наличие собственных оборотных средств (СОС)Стр. 1300-стр. 1100131112071596-1043893. Функционирующий капитал (КФ)Стр.1300+стр.1400-стр.1100336132723245-89-274. Общая величина источников (ВИ)Стр.1300+стр.1400+стр.1510-стр.1100401639724745-447735. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС)СОС – 33-1750-2099-2456-349-357Продолжение таблицы 812345676. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФТ)КФ – 33300-34-807-334-7737. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников (ФО)ВИ – 33955666693-289278. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации-(0,1,1)(0,0,1)(0,0,1)--Как свидетельствуют данные таблицы 8,в ООО «Чайка» в 2011 году и в 2012 году присутствует недостаток собственных оборотных средств, а также долгосрочных источников формирования запасов и затрат. Из этого можно сделать вывод, что ООО «Чайка»имеет неустойчивое финансовое состояние, однако при котором все еще существует возможность восстановления равновесия при помощи пополнения источников собственных средств. Представленный в данной главе анализ позволяет сделать следующие выводы:- в структуре источников большую долю (55,22%) занимает уставный капитал, но немного снижается, но рост доли нераспределенной прибыли говорит об улучшении возможностей расширенного воспроизводства;- ООО «Чайка» стремится наращивать собственный капитал, о чем говорят коэффициенты поступления за каждый год, рост чистых активов свидетельствует об улучшении финансовых возможностей. Однако финансовое состояние предприятие неустойчивое по причине недостаточной величины собственного капитала. Необходимо определить направления его увеличения.Глава 3. Пути улучшения управления собственным капиталомООО «Чайка»3.1. Рекомендации по управлению собственным капиталомпредприятияФинансовое состояния субъекта хозяйствования характеризуется посредством системы показателей, которые отражают состояние капитала в процессе кругооборота его и способность хозяйствующего субъекта обеспечивать финансовыми ресурсамисобственную деятельность на фиксированный временной момент. В качестве основных показателей анализа баланса выступают: показатели финансовой устойчивости, рентабельности, деловой активности, платежеспособности и ликвидности субъекта экономики.Проведенныйанализ позволяет сформулировать такие рекомендации:- необходимо сделать выше долю собственных средств в источниках формирования имущества за счет распределения прибылирационального характера;–  создать резервный фонд.Увеличение собственного капитала может быть осуществлено в результате накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.Предельный размер резервного фонда находится в прямой зависимости от размера уставного капитала. ООО «Чайка» целесообразно создавать резервный фонд в размере, указанном в его учредительных документах, то есть 25% от уставного капитала и формировать его путем ежегодных отчислений в размере не менее 5% от чистой прибыли.Учитывая значение информации о составе и структуре собственного капитала для анализа способности предприятия к самофинансированию, необходимо предусмотреть ее раскрытие в пояснениях к отчету с тем, чтобы внешний пользователь имел возможность принимать нужные решения.Целесообразно предложить следующие принципы формирования капитала предприятия:1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия. Обеспечение перспективности достигается путем включения всех расчетов, связанных с формированием капитала, в бизнес-план создания нового предприятия.2. Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах. 3. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции эффективного его функционирования.Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в финансовой деятельности предприятия: финансовую, инвестиционную и операционную деятельность, воздействует на конечные результаты.Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единице), однако при этом ограничивает темпы собственного развития (так как не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благополучной рыночной конъюнктуры) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития субъекта хозяйствования и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности. Однако, в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.На данном этапе развития для ООО «Чайка» наиболее приемлемо управление прибылью и формирование резервного фонда (резервного капитала).3.2. Направления увеличения прибыли ООО «Чайка» какосновного источника собственного капиталаПо данным исследований, в общем объеме оборота 7,14% (1073 тыс.руб.) занимают фруктовые консервы, которые не пользуются постоянным спросом. Средняя стоимость запасов только этих товаров равна 284 тыс.руб. (при общей стоимости запасов товаров 3470 тыс.руб.), оборачиваемость в 2012 году составила 3,8 раза (1073/284). В 2011 году данный показатель был равен 4,5 раза, следовательно, налицо замедление оборачиваемости в 2012 году на 0,7 раза (4,5-3,8), что повлияло на снижение оборота в размере 198,8 тыс.руб. (0,7*284). Оптимизация ассортимента данных товаров путем исключения самых затратоемких и с меньшей оборачиваемостью уменьшит среднюю сумму их запасов до 250 тыс.руб., оборачиваемость возрастет на 0,5 раза (1073/250-3,8), что принесет дополнительный оборот в размере 125 тыс.руб. (0,5*250). По данным исследований, изучение спроса позволяет повысить оборот до 10%[42, с.172]. Прирост оборота в результате этого планируется в размере 1803 тыс.руб.(15025*10/100). Для повышения конкурентоспособности необходимо вменять в обязанности маркетолога и менеджеров проведение ежемесячных рейдов по аналогичным организациям конкурентов, дабы перенять то новое, что находят конкуренты и выйти на лидирующие позиции.Внемагазинная торговля является направлением повышения оборота. Так, затраты на выпуск каталогов для внемагазинной торговли по заказам общим тиражом 1000 шт. составят 70 тыс.руб., также на разработку и дизайн сайте в сети Интернет потребуется затратить еще 25 тыс.руб., всего затраты составят 95 тыс.руб. Проведенные исследования показывают, что внемагазинная торговля приносит предприятию до 15% оборота[24, с.117], что позволит увеличить оборот на 2705 тыс.руб. (15025*15/100).На 2013 год прогнозируется рост фондоотдачи до 5,3 руб., т.е. предполагается рост фондоотдачи на: 5,3-4,56 = +0,74 руб.Следовательно, за счет повышения фондоотдачи оборот увеличится на 2928 тыс.руб. (0,74*3957).Предполагается сдача в аренду площадей в размере 56 кв.м. Арендная плата составляет 1000 руб. за 1 кв.м., что позволит принести ООО «Чайка» прибыль от внереализационной деятельности в размере 56000 руб. в месяц:56*1000 = 56000 руб. В год сумма арендной платы составит 672000 руб.:56000*12 = 672000 руб.Также повышение эффективности торговой деятельности вызывается ускорением оборачиваемости оборотных средств. Так, если на 2013 год в ООО «Чайка» запланирована скорость оборота оборотных средств, равная 2,97 раза (достижение уровня 2011 года), следовательно, продолжительность 1 оборота будет равной 121,2 дня (360/2,97), что ниже показателя 2012 года на 2,94 дня (121,2-124,14). Это повысит возможности роста оборота ООО «Чайка» на 122,7 тыс.руб. (15025/360*2,94).Итого резервы роста оборота за счет предложенных мероприятий составят:125+1803+2705+2928+122,7 = 7683,7 тыс.руб.Проследим зависимость прибыль от изменения оборота на основе построения уравнения регрессии.Решить уравнение регрессии (9) можно при условии, что параметры и примут числовые значения. Их можно найти по следующей системе нормальных уравнений: (9)где х – значения факторного признака, в нашем случае - оборота;y – значения результативного признака – прибыли;n – число парных значений факторного и результативного признаков = 6.В таблице 9 представлены данные для расчетов.Таблица 9Данные для расчета параметров уравнения регрессии по ООО «Чайка»ГодОборот, тыс.руб. (х)Прибыль от продаж, тыс.руб. (y)123456 2007740322548044091628662,0042008814245,76629216425240220,4792009951051,29044010049452054,67920109183 6512144040071630092,429201112567158,32274064002387164193,929201215025302,93250809005461287267,679Итого69185631,28854643739474539631,199Итоговые данные граф 2-5 подставляем в систему нормальных уравнений (10):6 *11530,83Каждый член первого уравнения умножаем на 11530,83, и из второго вычитаем первое:6918587703899,45= 2196279,1.Подставим значение в первое уравнение и найдем параметр :Уравнение регрессии примет вид: . Подставляя в него значения х, найдем выровненные значения . Так, при обороте 7403 тыс.руб. () выровненное значение прибыли составит: И так далее.Выровненные значения помещены в таблицу 9 в графу 6. Нужно, чтобы сумма выровненных значений была приблизительно равна сумме фактических значений результативного признака, в нашем случае 631,199≈631,2 тыс.руб.Следовательно, вместо значения «х» подставляя резервы роста оборота в полученное уравнение регрессии за счет предложенных мероприятий, будут получены резервы роста прибыли за счет данных мероприятий.Подставляем значение в полученное уравнение регрессии, получим сумму прибыли:.Следовательно, представленные резервы роста оборота позволят возрасти сумме прибыли на 81,7 тыс.руб. (384,6-302,9).Все выше сказанное позволит ООО «Чайка» повысить оборот и получить необходимую сумму прибыли. Исходя из данных прошлых лет, заложим предполагаемое повышение уровня рентабельности продаж ООО «Чайка» в 2013 году до 2,2% (среднегодовой прирост рентабельности за 2010-2012 годы составил 0,545%:((0,46+0,63)/2) = 0,545%.Оборот ООО «Чайка» на 2013 год с учетом предлагаемых резервов роста составит 22708,7 тыс.руб. (15025+7683,7). Это прогнозируется на 51,1% больше данных 2012 года.Следовательно, при данном росте оборота и прогнозируемом уровне рентабельности в 2,2% сумма прибыли от продаж составит в 2013 году 499,6 тыс.руб.:22708,7*0,022 = 499,6 тыс.руб.Спрогнозируем прибыль способом прямого счета. Для этого необходимым является прогноз издержек обращения и дохода.Определим сумму дохода на основе способа скользящей средней.Для расчета прогнозируемой суммы дохода по ООО «Чайка» взяты ее суммы за 2008-2012 годы, промежуточные расчеты представлены в таблице 10.Таблица 10Расчет прогнозируемой суммы доходаООО «Чайка» по методу «скользящей средней»ГодыСумма дохода, тыс.руб.Темпы роста, %Выровненные показатели(k)2008 год1784,2109,1k1 = (109,1+115,1+116,9)/3=113,7%2009 год2012,5115,1k2 = (115,1+116,9+143,7)/3=125,2%2010 год2352,8116,9k3 = (116,9+143,7+125,6)/3=128,7%2011 год3380,9143,7-2012 год4247,9125,6-Темп прироста валового дохода составит:(128,7-113,7) / (3-1) = 7,5%.Темп роста валового дохода (Тр(вд)) на планируемый период рассчитывается по формуле:Тр(вд) = Тр2010 + 2*∆, (10)где Тр2010 – темп роста в 2010 году. Темп прироста валового дохода в планируемом периоде составит:16,9 + 2*7,5 = 31,9%.Следовательно, валовой доход на планируемый период по расчетным данным составит 5603 тыс.руб. (4247,9*1,319).Спрогнозируем сумму издержек обращения предприятия на 2013 год. Разделим все издержки за 2012 год на условно-постоянные (не зависящие в общей сумме от оборота) и на условно переменные (прямо зависящие от изменения оборота). Неизменной условно (при неизменных тарифах) остается сумма постоянных расходов и уровень переменных расходов в % к обороту.К условно-постоянным относят: 50% транспортных расходов, расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды, расходы на аренду, амортизацию основных средств, отчисления в ремонтный фонд, износ МБП, расходы на рекламу, проценты за пользование кредитом, 50% прочих расходов). Все остальные статьи издержек относят к условно-переменным. Сумма условно-постоянных издержек по данным 2012 года составила 1998 тыс.руб., из них расходы на коммунальные услуги составляют 320 тыс.руб. В 2013 году предполагается прирост тарифов на коммунальные услуги в среднем на 20%, т.е. в сумме произойдет их рост на 64 тыс.руб. (320*20/100). Достаточно большая сумма расходов на рекламу является оправданной только если приносит свои результаты. Расходы на рекламу в 2012 году составили 650 тыс.руб. Опрос клиентов ООО «Чайка» показал, что реклама на радио (40% рекламного бюджета, или 260 тыс.руб.) принесла эффект только в количестве новых 2-х заключенных контрактов за год, реклама в газетах и журналах (25% рекламного бюджета, или 162,5 тыс.руб.) принесла 8 заключенных договоров, а рекламах на баннерах (35%, или 227,5 тыс.руб.) рекламного бюджета привлекла еще 10 новых оптовых клиентов. Следовательно, самой неэффективной является реклама на радио. В связи с этим было принято решение повысить рекламу в газетах и журналах в размере 30% от рекламного бюджета на радио в 2012 году, т.е. на 80 тыс.руб., а на радио рекламы не будет вообще. Следовательно, общая сумма расходов на рекламу в 2012 году составит:162,5 + 227,5 + 80 = 470 тыс.руб.Предполагается экономия расходов на рекламу в 2012 году в размере 180 тыс.руб.Остальные постоянные расходы остаются неизменными.Общая сумма постоянных издержек обращения на 2013 год составит:1998 – 650 + 470 + 64 = 1882 тыс.руб.Сумма условно-переменных издержек обращения в 2013 году составила 1947 тыс.руб. Их прирост в 2012 году составил 30,9%. Рассчитаем коэффициент эластичности изменения данных расходов в зависимости от темпа прироста оборота оптовой торговли (в 2012 году он составил 12,7%):30,9 / 19,6 = 1,301.Определим на основе рассчитанного коэффициента эластичности (прирост оборота оптовой торговли прогнозируется в размере 51,4%) переменные издержки обращения:1947*(100+51,4*1,301)/100 = 3019 тыс.руб.На 2013 год общая сумма издержек обращения составит:1882 + 3019 = 4901 тыс.руб.В % к обороту оптовой торговли издержки обращения будут равны:4901 / 22708,7 * 100 = 21,58%.Предполагается относительная экономия издержек обращения в размере:(21,58-21,88)*22708,7/100 = -68,1 тыс.руб.Этот размер снижения будет размером увеличения суммы прибыли, равным 68,1 тыс.руб.Рассчитаем прогнозируемую прибыль от продаж на 2013 год методом прямого счета как разницу между доходом и суммой издержек обращения:5603 - 4901 = 702 тыс.руб.Так как прироста основных фондов не предполагается по причине их достаточности, а также не предполагается прироста оборотных активов в связи с тем, что была накоплена их большая сумма, которая не смогла использоваться предприятием эффективным способом, определение прибыли на основе целевого планирования не предполагается.Варианты расчета прогнозируемой прибыли ООО «Чайка» представлены в таблице 11.Таблица 11Варианты расчета прибыли от продаж ООО «Чайка» на 2013 годВариантыПоказателиМетод прямого счета На основе прогнозируемого оборота и рентабельности продажПрибыль от продаж: - в сумме, тыс.руб.;702499,6- в % к 2012 году231,8164,9По данным таблицы 11 можно отметить следующее. Исходя из того, что численность работников предполагается неизменной, соответственно большого роста расходов на оплату труда не предполагается, при планируемом приросте оборота торговли на 51,1% и приросте доходов на 31,9% прирост прибыли в еще большем размере считается самым приемлемым. В связи с этим наиболее вероятной может быть признана прибыль от продаж, рассчитанная методом прямого счета, так как здесь были учтены возможные резервы ее роста. Прогнозируемая таким способом прибыль может быть выбрана наиболее вероятной, исходя из темпов развития предприятия. Рентабельность от продаж в 2013 году составит 3,09% (702/22708,7*100).Далее будет проведена оценка эффективности предлагаемых мероприятий.3.3. Оценка эффективности предлагаемых мероприятийПредставленные мероприятия по приросту прибыли позволяют в таблице 12 представить прогнозные финансовые результаты ООО «Чайка».Таблица 12Прогноз финансовых результатов ООО «Чайка» на 2013 год(тыс.руб.)ПоказателиФакт за 2012 годПрогноз на 2013 годОтклонение, (+,-)Темп роста, %Оборот оптовой торговли1502522708,77683,7151,1Доход от продажи:- в сумме4247,956031355,1131,9- в % к обороту23,5624,671,11-Издержки обращения:- в сумме39454901956124,2- в % к обороту21,8821,58-0,30-Прибыль от продаж:- в сумме302,9702399,1231,8- в % к обороту1,683,091,41-На рисунке 4 показаны финансовые результаты ООО «Чайка» по факту за 2012 год и прогноз.Рисунок 4 - Финансовые результаты ООО «Чайка» по факту за 2012 год и прогнозПо данным таблицы 12 видно, что прогнозируется рост уровня доходности на 1,11%, снижение уровня издержек обращения на 0,3%, что говорит об их относительной экономии, а также рост рентабельности продаж ООО «Чайка» на 1,41%. Это свидетельствует о повышении эффективности хозяйствования ООО «Чайка» и росте его конкурентоспособности. В связи с этим можно сделать вывод об эффективности предложенных мероприятий по росту прибыли. Оценим эффективность предлагаемых мероприятий с точки зрения улучшения структуры капитала.Определим сумму чистой прибыли, которая будет распределяться в дальнейшем.Ранее определено, что предполагается арендная плата в год в размере 672 тыс.руб. Это будут прочие доходы. Также проценты к выплате (по краткосрочным и долгосрочным заемным средствам в среднем они равны 12%) составят:(1650+1500)*12/100 = 378 тыс.руб.При сумме прибыли от продаж, прогнозируемой в размере 702 тыс.руб., сумма прибыли до налогообложения составит:702 + 672 - 378 = 996 тыс.руб.Налог на прибыль 20%:996 * 20 / 100 = 199 тыс.руб.Сумма чистой прибыли составит:996 - 199 = 797 тыс.руб.Предполагается 25% отправить в резервный капитал, он будет равным:797 * 25 / 100 = 199 тыс.руб.30% также будет отправлено учредителям в виде выплаты дивидендов: 797*30/100 = 239 тыс.руб.Сумма нераспределенной прибыли составит:797 – 199 - 239 = 359 тыс.руб.Следовательно, в балансе нераспределенная прибыль будет равной:515 + 359 = 874 тыс.руб.Прогнозная структура источников формирования имущества ООО «Чайка» представлена на рисунке 5.Рисунок 5 – Структура источников формирования имущества ООО «Чайка»Как видно из рисунка 5, доля собственного капитала (уставный капитал, резервный капитал и нераспределенная прибыль) прогнозируется на уровне 63,1% (52,04+2,05+9,01), в 2012 году она составляла 60,85% (55,22+5,63), следовательно, возрастает доля имущества, которое сформировано за счет собственного капитала.Исходя из полученной структуры капитала, а также из того, что внеоборотные активы останутся без изменений, были получены коэффициенты структуры капитала по факту и прогнозу, они представлены в таблице 13 и на рисунке 6.Таблица 13Коэффициенты структуры капитала ООО «Чайка» (прогноз)ПоказателиРасчет2012 год (факт)ПрогнозОтклонение, (+,-)1.Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала, (К1)Заемный капитал / Собственный капитал0,6430,585-0,0582.Коэффициент обеспеченности источниками финансирования, (К2) (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы0,3080,4160,1083. Коэффициент финансовой независимости (автономии),(К3)Собственный капитал / Валюта баланса0,6080,6310,0234. Коэффициент финансирования, (К4)Собственный капитал / Заемный капитал1,5541,7090,1555. Коэффициент финансовой устойчивости, (К5)(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса0,7890,8010,012Рисунок 6 – Коэффициенты структуры капитала ООО «Чайка»Как видно из данных таблицы 13 и рисунка 6, улучшаются коэффициенты структуры капитала, меньше заемных средств будет приходиться на рубль собственных, больше собственного капитала будет вложено в оборот. Все это свидетельствует о повышении финансовой устойчивости ООО «Чайка» и об эффективности предложенных мероприятий по управлению собственным капиталом.ЗаключениеВ дипломной работе рассмотрены теоретические и практические аспекты управления собственным капиталом предприятия.Актуальность выбранной темы дипломного исследования подчеркивается следующим. Необходимость управления собственным капиталом является продиктованной не только предпосылками внутреннего характера (стремлением к улучшению финансовых результатов деятельности субъекта хозяйствования с целью повышения благосостояния его собственников), но и зависимостью ее от внешнего окруженияэкономического характера, которое оценивает ее деятельность со стороны и образует систему хозяйственных взаимосвязей с компанией. В первой главе работы были рассмотрены теоретические основы управления собственным капиталом. Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы субъекта хозяйствования. В учетных методах, как правило, используется историческая и текущая оценка стоимости капитала предприятия посредством исчисления: себестоимости; остаточной стоимости; восстановительной стоимости; текущей рыночной стоимости; ликвидационной стоимости.Маркетинговые (рыночные) методы оценки стоимости чаще всего используют понятия текущей и будущей стоимости объекта. Они основываются на использовании: метода рынка капитала; метода анализа продаж (сделок); метода отраслевых коэффициентов. Финансовые методы оценки в основном ориентируются на определение будущей стоимости имущества и включают в себя: методы капитализации доходов; методы дисконтирования денежных потоков.Во второй главе проведен анализ собственного капитала в составе источников ООО «Чайка». Рентабельность продаж увеличивалась по причине прироста прибыли от продаж в рассматриваемом периоде следующим образом: в 2011 году – на 0,46%, в 2012 году – на 0,63%. Следовательно, можно говорить об усилении конкурентоспособности предприятия.Ликвидность баланса ООО «Чайка» и его платежеспособность находятся на должном уровне, однако оно становится зависимым от кредиторов, что говорит о необходимости ускорения продажи товарных запасов, что приведет к повышению прибыли и, соответственно, к наращиванию собственного капитала. В структуре источников формирования имущества большую долю (55,22%) занимает уставный капитал, заметно его небольшое снижение. Однако повышение удельного веса нераспределенной прибыли в источниках формирования имущества с 0,82% до 5,63% за анализируемый период свидетельствует о повышении финансовой устойчивости ООО «Чайка» и об улучшении возможностей его расширенного воспроизводства.Но при этом возрастание доли кредиторской задолженности за три года с 2,68% до 4,71% и повышение доли краткосрочных заемных средств с 8,77% до 16,4% говорят об ухудшении финансовой независимости предприятия. Однако в целом, более половины всего имущества принадлежит собственникам, что свидетельствует о все еще устойчивом финансовом состоянии ООО «Чайка».Уставный капитал до 2012 года оставался неизменным в размере 4500 тыс.руб. В 2012 году учредителями было принято решение о вводе нового учредителя с размером вклада в уставный капитал в сумме 550 тыс.руб., на конец 2012 года он составил 5050 тыс.руб., что выше показателя на начало 2012 года на 12,2%, сумма поступления от суммы уставного капитала на конец 2012 года составляет 10,9%. Рассматривая динамику нераспределенной прибыли, можно отметить, что наблюдался рост ее суммы в 2010 годуна 34%, в 2011 году – на 420,9%, в 2012 году – на 47,6%. Коэффициент поступления также возрастал: с 0,254 в 2010 году до 0,322 в 2012 году.Следовательно, можно утверждать, что ООО «Чайка» стремится наращивать собственный капитал.Результаты анализа позволяют сделать вывод, чтопо причине значительного повышения суммы активов и незначительного увеличения суммы обязательств субъекта хозяйствованиянаблюдался прирост суммы чистых активов ООО «Чайка». В связи с этим, низкой является вероятность банкротства субъекта хозяйствования в результате превышения темпов роста активов над темпами роста пассивов. Это повышает инвестиционную привлекательность ООО «Чайка» и доверие кредиторов, учредителей, а также персонала.В ООО «Чайка» показатель чистых активов в 2010 году был больше уставного капитала на 61 тыс.руб. (4561-4500 ), а к концу 2011 года сумма чистых активов повысилась на 288 тыс.руб., и данный показатель превышает размер уставного капитала на 349 тыс.руб. (4849-4500), а в 2012 году – на 515 тыс.руб. (5565-5050).Представленная тенденция является положительной.Определенные показатели структуры капитала позволяют отметить, что они являются удовлетворительными, однако немного повышается финансовая зависимость от кредиторов предприятия. Анализ источников формирования запасов и затрат ООО «Чайка» показал, что ООО «Чайка»имеет неустойчивое финансовое состояние, однако при котором все еще существует возможность восстановления равновесия при помощи пополнения источников собственных средств.Для улучшения структуры капитала было предложено следующее:- необходимо сделать выше долю собственных средств в источниках формирования имущества за счет распределения прибылирационального характера;–  создать резервный фонд.Для повышения суммы прибыли необходим рост оборота ООО «Чайка», для чего необходимо обязательно оптимизировать структуру ассортимента товаров; уменьшить удельный вес затратоемких товаров в общем объеме оборота (путем проведения соответствующего анализа); увеличить удельный вес товаров с быстрой скоростью обращения; обеспечить более полный ассортимент товаров для удовлетворения всех нужд платежеспособного населения и т.д. С учетом резервов роста был спрогнозирован прирост товарооборота в размере 51,1% на 2013 год;Была спрогнозирована прибыль при помощи двух методов: методом прямого счета, на основе прогноза нормы рентабельности продаж. Наиболее вероятной может быть признана прибыль от продаж в размере 702 тыс.руб., рассчитанная методом прямого счета, так как здесь были учтены возможные резервы ее роста. Прогнозируемая таким способом прибыль может быть выбрана наиболее вероятной, исходя из темпов развития предприятия. Рентабельность продаж в 2013 году составит 3,09%, что больше показателя 2012 года на 1,41%. Прирост прибыли будет достигнут за счет оптимизации издержек обращения, применения программы стимулирования сбыта для увеличения объема продаж, применения системы скидок и эффективной ценовой политики и т.д. Это говорит о необходимости постоянного прогноза и контроля за финансовыми результатами деятельности.Доля собственного капитала (уставный капитал, резервный капитал и нераспределенная прибыль) прогнозируется на уровне 63,1%, в 2012 году она составляла 60,85%, следовательно, возрастает доля имущества, которое сформировано за счет собственного капитала. Будут улучшаться коэффициенты структуры капитала, меньше заемных средств будет приходиться на рубль собственных, больше собственного капитала будет вложено в оборот. Все это свидетельствует о повышении финансовой устойчивости ООО «Чайка» и об эффективности предложенных мероприятий по управлению собственным капиталом.Список используемой литературыФедеральный закон РФ «О бухгалтерском учете» №129-ФЗ от 21.11.96 года (в редакции от 28.09.2010 N 243-ФЗ) // Справочно-правовая система «Гарант».Приказ Минфина Российской Федерации «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 02.07.2010 № 66н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2010. - № 35.Адамайтис Л.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2009. – 400с.Александер Рой, Рот Чарлз Б. Секреты успешных продаж. – М.: АСТ, 2011. – 416с.Артюхов А.А. Управление собственным и заемным капиталом компаний. – М.: Изд-во Спорт и Культура – 2000, 2012. – 176с.Бабаев Ю.А. Бухгалтерский учет: Учебник. – 2-е изд. – М.: Проспект, 2011. – 384с.Барулин С.В. Финансы: Учебник. – М.: КноРус, 2011. – 640с.Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2012. – 224с.Бережная Е.В.,БережнойВ.И., БигдайО.Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2011. – 336с.Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. – М.: Омега-Л, 2013. – 768с.Бобылева А.З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты. – М.: Издательство Московского Университета, 2012. – 224с.Бочаров В.В. Корпоративные финансы: Учебник для бакалавров. – М.: Юрайт, 2013. – 349с.Братухина О.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2011. – 240с.Брусов П.н., Филатова Т.В., Орехова Н.П. Существует ли оптимальная структура капитала в известной «теории компромисса»? // Финансы и кредит. – 2013. - №30. – С.20-43.Ван Хорн Дж., Вахович Дж.М. Основы финансового менеджмента. – 12-е изд. – М.: Вильямс, 2008. – 1232с.Володина А.А. Управление финансами (финансы предприятий): Учебник. – М.: Инфра-М, 2011. – 510с.Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2009. – 652с.Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2010. – 462с.Грэхем Б., Додд Д. Анализ ценных бумаг. – М.: Вильямс, 2012. – 880с.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: ДиС, 2009. – 144с.Ендовицкий Д.А., Щербакова Н.Ф., Исаенко А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Рид Групп, 2011. – 800с.Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт, 2010. – 621с.Ефимова О.В. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Омега-Л, 2009. – 398с.Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. – М.: Инфра-М, 2012. – 332с.Ильин В.В. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Омега-Л, 2013. – 560с.Кабанцева Н.Г. Финансы. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. – 349с.Кандрашина Е.А. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Дашков и К, 2013. – 220с.Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Дашков и К, 2013. – 484с.Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: Учебно-практическое пособие. – М.: Проспект, 2013. – 336с.Кудина М.В. Финансовый менеджмент. – М.: Инфра-М, 2010. – 256с.Маховикова Г.А., Кантор В.Е. Финансовый менеджмент: Курс лекций. – М.: Юрайт, 2011. – 260с.Парасоцкая Н.Н. аудит собственного капитала предприятия // Все для бухгалтера. - 2010. – №8. – С. 38-44.Попов В.М., Млодик С.Г., Зверев А.А. Анализ финансовых решений в бизнесе. – М.: Кнорус, 2008. – 288с.Постников В.П. Формирование оптимальной структуры капитала на промышленном предприятии // 2013. - №15. – С.49-57.Просветов Г.И. Финансовый анализ: задачи и решения. – М.: Альфа-Пресс, 2008. – 325с.Раицкий К.А. Экономика предприятия. Учебник. - М.:Экономика, 2010 – 698.Репкина О.Б. Управленческие решения: Учебное пособие. – М.: Российская академия предпринимательства, 2008. – 115с.Роберт С. Хиггинс. Финансовый менеджмент. Управление капиталом и инвестициями. – М.: Вильямс, 2012. – 464с.Росс С.К., Вестерфилд Р., Джордан Б. основы корпоративных финансов: Учебное пособие. – М.: экономика, 2010. – 728с.Румянцева Е.Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 459с.Савицкая Г.В. О соотношении и алгоритмах расчета показателей собственного оборотного капитала и чистого оборотного капитала // Экономический анализ: теория и практика. - №14. – 2011. – С.30-36.Савчук В.П. Управление финансами предприятия. – М.: Бином. Лаборатория знаний, 2010. – 480с.Ткачева А.В. Развитие системы управления капиталом коммерческой организации: Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.01. – Ростов-на-Дону: РИНХ, 2010. – 251с.Филатова, Т.В. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование: учеб. пособие / Т.В. Филатова, П.Н. Брусов. – М.: КноРус, 2013. – 232с.Финансы: Учебник / под ред. Романовского М.В. – М.: Юрайт-Издат, 2011. – 590с.Финансы: Учебник для вузов/Под редакцией М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти.- М.: Перспектива, 2008. – 408с.Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпорации: теория, методыи практика: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2010. – 694с.Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 479с.Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: Учебник. – 3-е изд. – М.: КноРус, 2011. – 480с.Приложения