вопрос 1 и 20, задача №1

Содержание
1. Рыночная среда и финансовый механизм предприятия
2. Управление кредиторской задолженностью предприятия
Задача 1
Заключение
Список литературы

Форфейтинг является финансовой операцией по рефинансированию дебиторской задолженности по экспортному товарному (коммерческому) кредиту при помощи передачи (индоссамента) переводного векселя в пользу банковского учреждения (факторинговой компании) с уплатой последнему вознаграждения в виде комиссии. В результате процесса форфетирования задолженность покупателя по товарному (коммерческому) кредиту преобразуется в задолженность финансовую (в пользу банковского учреждения). Несмотря на все свои достоинства, развитие форфейтинга в РФ происходит, мягко говоря, достаточно медленно. При этом большинство банковских учреждений, которые среди предоставляемых услуг говорят и о форфейтинге, если поинтересоваться условиями проведения такого кредитования, дают ответ, что таким видом деятельности не занимаются. В качестве одной из важнейших причин данного положения дел почти все банковские учреждения считают закон о валютном регулировании и контроле, согласно которому экспортные контракты можно оплачивать только из заграницы. В этом же списке оказалось и отсутствие «длинных» денег в больших объемах. Да и тот факт, что в плане организации форфейтинговая схема является достаточно более сложной, чем факторинговая, что не добавляет факторингу популярности среди субъектов хозяйствования в России. Хотя, по мнению большинства экономистов, проведение реформы в налоговой службе РФ несомненным образомсделало бы выше бы возможности как форфейторов, так и их клиентов – в качестве результата было бы несомненноеповышение технологичного экспорта, а не сырьевого, как это видно в современных условиях.8. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности. Такой контроль формируется в рамках построения общей системы финансового контроля в субъекте хозяйствования как самостоятельный его блок.С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.Предоплата. Обычно предполагает наличие скидки.Частичная предоплата. Сочетает предоплату и продажу в кредит.Передача на реализацию. Предусматривает, что организация сохраняет права собственности на товары, пока не будет получена плата за них.Выставление промежуточного счета. Эффективно при долгосрочных контрактах и обеспечивает регулярный приток денежных средств по мере выполнения отдельных этапов работы.Банковская гарантия. Предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неисполнения дебитором своих обязательств.Гибкое ценообразование. Используется для защиты фирмы от инфляционных убытков. Гибкие цены могут быть привязаны к общему индексу инфляции; они зависят от индекса инфляции для конкретных товаров; должны учитывать фактический срок оплаты и прибыль от альтернативных вложений денежных средств.Контракты должны быть гибкими: если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить частичную предоплату; ввести систему скидок, а не несколько разрозненных скидок.Предложение скидок клиенту оправдано в трех основных ситуациях.Ситуация 1.Снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что это отражается на увеличении общей прибыли от реализации данной продукции. Другими словами, товар высокоэластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат.Ситуация 2.Система скидок интенсифицирует приток денежных средств в условиях дефицита на предприятии. При этом возможно краткосрочное критическое снижение цен вплоть до отрицательного финансового результата от проведения конкретных сделок.Ситуация 3.Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.Речь вновь идет о спонтанном финансировании. В условиях инфляции оно ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции, поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки по досрочной оплате.Следует также:оценить влияние скидок на финансовые результаты деятельности фирмы;установить целевые ориентиры для различных видов продаж. Например, часть продаж в кредит может быть зарезервирована только для перспективных клиентов, которые в данный момент не имеют в наличии денежных средств, или для входа на новые важные рынки, а также для отдельных чрезвычайных случаев;установить вознаграждение персонала отдела сбыта в зависимости от эффективности мер по продажам и получению платежей.Система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотных капитала в денежной или натуральной форме.Основными задачами финансового менеджера, занятого управлением дебиторской задолженностью, являются:Постоянный контроль состояния расчетов с покупателями, особенно по отсроченным задолженностям.Установление определенных условий кредитования дебиторов, например, покупатель получает скидку 2% в случае оплаты полученного товара в течение 10 дней с момента получения товара; оплачивает полную стоимость, если оплата совершается в период с 11-го по 30-й день кредитного периода; в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно заплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты.Диверсификация рисков с помощью максимально возможного увеличения числа покупателей.Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Ошибочным является мнение аналитиков, основанное на следующем принципе: дебиторская задолженность может быть любой, лишь бы она не превышала кредиторскую. Предприятию в любом случае придется погашать свою кредиторскую задолженность, вне зависимости от того, рассчитались с ним его дебиторы или нет. Поэтому при управлении дебиторскую задолженность необходимо рассматривать как временно отвлеченные оборотные средства, а кредиторскую - как средства, временно привлеченные в оборот.Для того чтобы эффективно управлять долгами компании необходимо:Определить оптимальную структуру долгов для конкретного предприятия и в конкретной ситуации: составить бюджет кредиторской задолженности; разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании и принять определенные значения таких показателей за плановые;Проведение анализа соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений;В зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.Это достаточно актуально для управления кредиторской задолженностью, так как ее объемы также (по данным Росстата), как и объемы дебиторской задолженности, постоянно повышаются (рис. 3), что свидетельствует об актуальности проблемы неплатежей в России.Рисунок 3 – Задолженность организаций (без субъектов малого предпринимательства) по РФОценить качество выстроенной системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью в субъектах хозяйствования можно при помощи показателей эффективности, которые рассчитываются одинаково для дебиторской и кредиторской задолженности.На первом этапе анализаэффективности управления дебиторской задолженностьюпроизводится оценка уровня дебиторской задолженности субъекта хозяйствования и его динамика в прошедшем периоде. Анализ данного уровня производится на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который определяется по формуле:, (4)где КОАдз- коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность; ДЗ - общая сумма дебиторской задолженности субъекта хозяйствования (или сумма задолженности отдельно по товарному и потребительскому кредиту);ОА - общая сумма оборотных активов субъекта. На втором этапе анализаустанавливаются средний период инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов в анализируемом периоде.Средний период инкассации дебиторской задолженности (или период обращения кредиторской задолженности)отражает ее значение в фактической продолжительности финансового и общего операционного циклов субъекта хозяйствования. Данный показатель определяется по формуле: , (5)где ПИдз- средний период инкассации дебиторской задолженности хозяйствующего субъекта;- средний остаток дебиторской (кредиторской)задолженности субъекта хозяйствования (в целом или отдельных ее видов) в анализируемом периоде; Оо- сумма однодневной выручки от продажи продукции в рассматриваемом периоде.Количество оборотов дебиторской (кредиторской) задолженности отражает скорость обращения инвестированных в задолженность средств в течение определенного периода. Данный показатель определяется по формуле:, (6)где КОдз,кз- количество оборотов дебиторской задолженности субъекта хозяйствования в анализируемом периоде;OP - общая сумма выручки от продажи продукции в анализируемом периоде;- средний остаток дебиторской (кредиторской) задолженности субъекта хозяйствования (в целом или отдельных ее видов) в анализируемом периоде. На третьем этапе анализапроводится оценка состава дебиторской и кредиторской задолженности хозяйствующего субъекта по отдельным ее «возрастным группам», т.е. по срокам уплаты. На четвертом этапе анализа достаточноподробно характеризуется состав просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, рассматриваются сомнительная и безнадежная задолженности. В ходе данного анализа применяют следующие показатели.Коэффициент просроченности задолженности и средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) задолженности определяется по формуле:, (7)где КПдз - коэффициент просроченности задолженности;ДЗпр(КЗпр)- сумма дебиторской (кредиторской) задолженности, которая не оплачена в установленные сроки; ДЗ(КЗ)- общая сумма дебиторской (кредиторской) задолженности субъекта хозяйствования.Средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) задолженности рассчитывается по формуле:, (8)где ВПДЗ,кз- средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской (кредиторской) задолженности;- средний остаток дебиторской (кредиторской) задолженности, которая не оплачена в срок (сомнительной, безнадежной), в анализируемом периоде; Оо- сумма однодневной выручки в анализируемом периоде. По результатам проведенного анализа формулируют выводы и определяют основные направления улучшения управления кредиторской задолженностью.Задача 1Определите показатели платежеспособности организации по следующим данным (в условных единицах):ПоказателиНа конец периодаУровень показателяРасчет показателя1. Краткосрочная задолженность5600-2. Оборотные активы11400-в том числе2.1. Запасы431811400-920-6150-122.2. Дебиторская задолженность с ожидаемыми платежами в течение 12 месяцев920-2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения6150-2.4 Расходы будущих периодов12-3. Коэффициент абсолютной ликвидности1,0986150/56004. Промежуточный коэффициент покрытия1,263(6150+920)/56005. Общий коэффициент покрытия2,034(11400-12)/56006. Коэффициент текущей ликвидности2,03611400/5600РешениеКоэффициент абсолютной ликвидности – отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочной задолженности (норматив 0,2).Промежуточный коэффициент покрытия определяется как частное от деления совокупной суммы первой и второй групп ликвидных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности) на краткосрочные обязательства (норматив 0,7-0,8).Общий коэффициент покрытия является наиболее общим показателем платежеспособности и исчисляется отношением совокупной величины ликвидных средств за минусом расходов будущих периодов к сумме краткосрочной задолженности (1,5).Коэффициент текущей ликвидности – отношение оборотных активов к краткосрочной задолженности (2).Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности составил 1,098, это выше норматива 0,2, следовательно, более 100% можно оплатить долгов кредиторам сразу за счет абсолютно ликвидных активов.Промежуточный коэффициент покрытия составил 1,263, это выше норматива 0,7-0,8, следовательно, 126,3% текущих обязательств может быть покрыто за счет быстро реализуемых активов (денежные средств, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность).Общий коэффициент покрытия показывает, что в 2,034 раза могут быть покрыты все краткосрочные обязательства за счет ликвидных активов.Коэффициент текущей ликвидности также выше норматива 2, значит, за счет оборотных активов может полностью быть покрыта краткосрочная задолженность, и еще останется 103,6% на покрытие возможных убытков.Можно отметить, что предприятие достаточно платежеспособно, баланс ликвиден.ЗаключениеВ данной работе рассмотрены вопросы финансового механизма в рыночной среде, а также основы управления кредиторской задолженностью.В финансовой политике субъекта хозяйствования именно финансовый механизм выступает самой динамичной его составляющей. Финансовый механизм представляет собой инструмент влияния финансов на процесс хозяйственной деятельности, под которым понимают всю совокупность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности субъекта хозяйствования. В связи с этимфинансовым механизмом выполняются те же функции, что и финансами.Высокий размер кредиторской задолженности потенциальным образом несет в себе рискправостороннего характера, то есть риск потери ликвидности или уменьшения эффективности хозяйствования, который обусловлен изменениями в кредитных обязательствах. Когда субъект хозяйствования приобретает в кредит производственно-материальные запасы, происходит образование кредиторской задолженности с определенными сроками погашения. Возможным является то, что субъект хозяйствования купил запасы в большем количестве, чем ему было нужно в ближайшем будущем, и, в связи с этим, при значительном объеме кредита и с бездействующими чрезмерными запасами хозяйствующий субъект не будет иметь достаточный запас денежных средств для того, чтобы оплатить все счета, что, в свою очередь, приводит к невыполнению обязательств. В связи с чем политика управления кредиторской задолженностью (совместно с дебиторской) должна занимать особое место в финансовом менеджменте.Список литературыБратухина О.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2011. – 240с.Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт, 2010. – 621с.Ендовицкий Д.А., Щербакова Н.Ф., Исаенко А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Рид Групп, 2011. – 800с.Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. – М.: Инфра-М, 2012. – 332с.Колчина Н.В., Португалева О.В., Макеева Е.Ю. Финансовый менеджмент. – М.: Юнити, 2008. – 464с.Кудина М.В. Финансовый менеджмент. – М.: Инфра-М, 2010. – 256с.Румянцева Е.Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 459с.http://www.gks.ru/free_doc/new_site/finans/graf_zadol.htm.