Мировой валютный рынок: проблемы и перспективы

Введение
Глава 1. Современный мировой валютный рынок как продукт эволюции мировой валютной системы
1.1. Понятие и эволюция современной мировой валютной системы
1.2. Сущность и структура мирового валютного рынка
Глава 2. Современное состояние мирового валютного рынка
2.1. Проблемы мирового валютного рынка
2.2. Перспективы развития мирового валютного рынка
Заключение
Список использованной литературы

Любое изменение в экономической политике США немедленно отражается на валютных курсах, особенно подвержены значительным колебаниям обменные курсы развивающихся и трансформационных стран, т. к. предложение валюты на их рынках зависит от экспорта товаров (преимущественно в долларах США) и от инвестиций нерезидентов.После краха Бреттон-Вудской системы, как было отмечено в первой главе, мировая валютная система стала многополярной, поскольку усилилась роль европейских валют и японской иены.Традиционный метод валютных войн — девальвацию стало невозможно использовать. У страны-лидера остаются только инструменты денежно-кредитной политики, с помощью которых можно повлиять на валютный тренд. Повышение или понижение процентной ставки в США, изменения объема предложения денег, нормы обязательного резервирования или параметров операций на открытом рынке вызывают массовое перемещение капитала между странами и, соответственно, изменение тренда. Следует отметить, что в этом случае достигается краткосрочный эффект, примерно на период от 1 до 3 месяцев, но при современных темпах развития экономики этого бывает достаточно, чтобы получить позитивные результаты в тех секторах экономики, которые зависят от обменного курса.Кроме того, особенностью современного валютного рынка является значительное влияние ожиданий его участников на котировки валют. (6)2.2. Перспективы развития мирового валютного рынкаВ настоящее время на развитие современного валютного рынка оказывают влияние различные факторы, которые формируются на двух уровнях мировой финансовой системы:- Системные экономические факторы национальных валютных рынков.- Специфические факторы, обусловленные особенностями конкретных валютных пар, которыенаиболее активно торгуются на рынке FOREX.В свою очередь, системные экономические факторы национальных валютных рынков формируютсяпод влиянием тенденций и закономерностей развития национальных экономик государств, денежные единицы которых являются наиболее значимыми на международном валютном рынке.Ключевое влияние намеждународный валютный рыноксегодня оказывает состояние американской экономики, поскольку 90% всех сделок на рынке FOREX — это сделки с валютнымипарами, в которых присутствует американский доллар.Следующей, второй по значимости, экономикой, которая оказывает существенное влияние на развитие международного валютного рынка, является экономика Европейского Союза, параметры которойпредопределяют характеристики единой валюты еврозоны — «евро». (5)Последний мировой финансовый кризисвскрыл явные проблемы в экономике США.Однако участники мирового валютного рынка, продолжают использовать доллар США как валюту-убежище. В связи с этим, в различных дискуссиях все чаще встает вопрос: возможна ли ситуация предельного риска, связанная с падением финансовой системы США со всеми вытекающими отсюда глобальными рисками? Многие экономисты отмечают, что если приток капитала в США будет замедлен, если, к примеру, Япония или страны ОПЕК войдут в фазу экономического кризиса и перестанут инвестировать свои доллары в США, Америка мгновенно будет втянута в тяжелейший финансовый кризис, что, в свою очередь, приведет к кризису мирового валютного рынка.Работы ученых-экономистов, посвященные сценариям валютного кризиса, предлагают различные схемы будущего устройства мировой валютной системы. При этом многие из данных концепций сводятся к тому, что евро заменит доллар США в качестве мировой резервной валюты. Например, бывший глава ФРС А. Гринспен полагает, что: «мы начинаем наблюдать определенный отход от доллара к евро, как со стороны частного сектора, так и со стороны денежно-кредитных властей и центральных банков». Считается, что мировая кредитно-финансовая система готовится к смене мировой валюты. Доллар, как в свое время это сделал фунт стерлингов, останется просто национальной валютой. Результат смены лидера на валютном рынке будет общее уменьшение денежной массы в мире (за счет падения курса доллара) и привидение ее в соответствие с товарной массой. По мнению Веретенниковой О.Б. и Мамина Д.В.,подобный сценарий, хотя и вполне обоснованный, имеет много дискуссионных аспектов. Вопервых, считают авторы, роль евро на сегодняшний день в мировой валютной системе ограничивается статусом одной из резервных валют. А подавляющее большинство международных расчетов идет с использованием доллара США. Не вызывает сомнения, пишут авторы, что если завтра исчезнет евро и вместо него снова появятся национальные валюты стран ЕС, то с мировой экономикой ничего страшного не случится, но крах доллара США приведет к краху всю мировую валютно-финансовую систему. Вовторых, последние макроэкономические и статистические данные по экономике США указывают на то, что Америка быстрее остальных (Еврозоны, Великобритании, Японии) выбирается из кризиса. Более того, несмотря на сокращение притока инвестиционных капиталов в США, дефицит торгового баланса уменьшился более чем в 2 раза: с –58 млрд дол. в 2008 до –30 млрд дол. США в 2009 г. Поэтому очень скоро доллар может перейти из статуса валюты зоны безопасности в статус валюты, привлекательной с инвестиционной точки зрения. Как только темпы опережения (с точки зрения восстановления) американской экономики станут более очевидными, доллар может начать новое укрепление. Все это дает право полагать, что пока нет причин, которые заставили бы участников международного валютного рынка отказаться от доллара США в его текущем статусе.Мы согласимся с Веретенниковой О.Б. и Маминым Д.В., которые делают следующие выводы:1. Международный валютный рынок в нынешнем виде отражает реальный спрос и предложение на различные валюты. Резкие колебания на нем в кризисный период отражают обычное поведение его участников, которые вкладывают средства в валюты-убежища, и реальный спрос и предложение, вызванные тем, что инвесторы выходят из сделок с использованием заемных средств. Таким образом, валютный рынок фактически функционирует нормально.2. Утверждать, что в ближайшее время мировую валютно-финансовую систему ждут какие-либо серьезные кризисные явления, нет оснований. Принципы ее построения полностью соответствуют принципам построения структуры мировой экономики, расстановке сил на мировой арене и интересам ведущих экономических центров и стран. 3. Статус доллара США как основной резервной валюты не подвергается сомнению. Вопервых, для этого пока нет каких-либо серьезных макроэкономических и статистических оснований и причин. Вовторых, изменения в этом направлении грозят серьезными экономическими проблемами для всех стран, хотя речь о кризисе всей мировой валютной системы (даже при смене статуса доллара США) не идет. (3)Вместе с тем следует сказать, что поскольку мировая финансовая система переживает самый тяжелый кризис за последние пятьдесятлет, то прогнозировать дальнейшие действия Центральных банков в регулировании валютных рынков становится крайне сложно. На фоне валютных интервенций и мер монетарной политики, предпринятых Центральными банками развитых стран, правительствами Зоны Евро, США и Великобритании, нельзя отрицать существование потенциальной угрозы,дальнейшего развязывания валютных войн.Однако, по мнению большинства авторов, после начала оздоровления мировой финансовой системы глобализация валютного рынка вступит в свою очередную фазу развития, которая приведет к пересмотру существующего механизма согласования национальных валютных рынков и снизит риск начала валютных войн. (4)ЗаключениеВ результате проведенного в рамках курсовой работы исследования мы можем сделать следующие краткие выводы:1) Мировой валютный рынок является частью мировой валютной системы, которая является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями и представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.2) Свой современный вид мировой валютный рынок получил в середине 70-х годов 20-го века с переходом к Ямайской системе плавающих валютных курсов. С этого времени мировой валютный рынок становится самымдинамичным и ликвидным среди финансовых рынков.3) Под мировым валютным рынком следует понимать совокупность экономических и организационных отношений между субъектами валютных сделок, совершаемых в мировых финансовых центрах посредством банковских финансовых институтов и международных финансово-кредитных организаций с использованием современных средств связи.4) Проблемы мирового валютного рынка обусловлены его связью с мировой хозяйственной системой и соответствием исходных положений построения структуры последней, а также потребностей ведущих стран мировой валютной системе.В частности, проблемы на современном этапе экономического развития связаны с мировым финансовым кризисом и вмешательством центральных банков в процесс ценообразования на мировом валютном рынке, посредством валютных интервенций и инструментов монетарной политики, с целью снижения курса национальной валюты и получения конкурентных преимуществ. 5) В целом можно сказать, что современное состояние мирового валютного рынка отражает реальный спрос и предложение на различные валюты. В связи с чем, нет оснований для утверждения, что в ближайшее время мировую валютно-финансовую систему и мировой валютный рынок ждут какие-либо серьезные кризисные явления.Список использованной литературыБоринец С., Делас В. Современные тенденции развития мирового валютного рынка. // ВiсникКиiвськогонацiональногоунiверситетуiм. Тараса Шевченка. Серiя: Економiка. - 2012. - № 138. - c. 18-21.Булин А.И. Валютный рынок как часть мировых финансов в период кризиса. // Альманах современной науки и образования. - 2010. - № 8. - с. 140-141.Веретенникова О.Б., Мамин Д.В. Международный валютный рынок и перспективы его развития в условиях мирового финансового кризиса. // Известия Уральского государственного экономического университета. - 2010. - Т. 27. - № 1. - с. 82-87.Международная валютно-финансовая система. [Электронный ресурс]. – режим доступа: http://www.managment.aaanet.ru/economics/valutno-finsistema.phpПоддубный Е.М., Солонина С.В. Глобализация валютного рынка в системе мировых финансовых отношений. // TerraEconomicus. – 2010. – Т.8. - № 4-3. – с. 201-204.Харитонова Ю.А. Современные валютные войны: победители и побежденные. // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. - 2011. - № 2. - с. 19-30.Харитонова Ю.А. Современные валютные интервенции Японии. // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. - 2011. - № 4. - с. 29-40.Экономика: Учебник / Под ред. доц. А.С.Булатова. – М.: Издательство БЕК, 1995. – 632 с.Экономика. / Под ред. д.э.н., проф. Л.Г.Симкиной: Учебное пособие. – Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет. – СПб.: ИНЖЕКОН, 2004. - 318 с.