Финансовые риски и способы их оценки

Введение
1. Теоретические основы финансовых рисков
1.1. Финансовые риски: понятие, классификация
1.2. Способы оценки финансовых рисков
2. Оценка финансовых рисков ООО «Ваш бухгалтер»
2.1. Оценка уровня финансовых рисков ООО «Ваш бухгалтер»
2.2. Направления уменьшения финансовых рисков
ООО «Ваш бухгалтер»
Заключение
Список литературы

Значение коэффициента маневренности собственных средств на конец рассматриваемого периода приближено к оптимальному. Оно является равным 0,526. Положительным можно признать тот факт, что данный коэффициент на конец периода повысился на 0,197. Это значит, что большая часть собственного капитала вкладывается не во внеоборотные, а в оборотные активы субъекта хозяйствования. Это дает возможность говорить о достаточной эффективности использования средств субъекта хозяйствования.По представленной методике в приложениях 3 и 4 можно отнести ООО «Ваш бухгалтер» к определенному классу платежеспособности и финансовой устойчивости.Сущность указанной методики состоит в проведении классификации субъектов хозяйствования по уровням риска, т.е. любой субъект экономики можно отнести к определенному классу согласно «набранному» числу баллов, на основе значений по факту полученных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности субъекта экономики.I класс –субъекты хозяйствования, чьи разного рода обязательства подкреплены сведениями, которыми подтверждается уверенность в возврате кредитов и исполнении прочих обязательств согласно договорам с хорошим запасом на возможные ошибки.II класс –субъекты хозяйствования, которые представляют некоторый рисковый уровень по задолженности и обязательствам и показывают определённую слабость показателей финансового характераи уровня кредитоспособности. такие субъекты ещё можно не рассматривать как достаточно рискованные.III класс - это субъекты хозяйствованияпроблемного характера. Вряд ли есть угроза потери средств, но при этом полное получение процентов, исполнение взятых на себя обязательств представляется достаточно сомнительным. IV класс - это субъекты хозяйствования зоны особого внимания, потому чтоесть уровень риска при взаимоотношениях с ними. Субъекты экономики, которыми могут быть потеряны средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению собственнойпредпринимательской деятельности.V класс –субъекты хозяйствования высочайшего класса риска, которые практически не являются платежеспособными [37, с.175].Сведения для рассмотрения результатов группировки ООО «Ваш бухгалтер»согласно критериям оценки финансового состояния - в таблице 2.5.Таблица 2.5 - Группировка ООО «Ваш бухгалтер»по критериям оценки финансового состояния за 2012 годПоказатели финансового состоянияНа начало периодаНа конец периодаФактическое значениеБаллыФактическоеЗначениеБаллыКоэффициент абсолютной ликвидности ( L 2 )0,10940,0780Коэффициент критической оценки ( L 3 )1,13091,0726Коэффициент текущей ликвидности ( L 4 )2,14816,51,77513,5Коэффициент финансовой независимости ( U 3 )0,777170,59616.2Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования ( U 2 )0,535150,43712Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат5,71713,53,08913,5Итого-75-61,2В прошлом периоде ООО «Ваш бухгалтер» относилось ко второму классу – это организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти хозяйствующие субъекты еще не рассматриваются как рискованные. В отчетном году руководящие работники ООО «Ваш бухгалтер» допустили ошибку в управлении финансами, и организация стала относиться к третьему классу. Это проблемные предприятия, вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.В целом, можно сделать вывод, что анализируемая организация является абсолютно устойчивым предприятием как в начале, так и в конце анализируемого периода. В то же время ликвидность баланса является недостаточной, возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств. Рентабельность продаж отчетного периода увеличилась на 0,77% по сравнению с прошлым периодом и составила 16,75%. Это позволяет сделать вывод, что организация работает эффективно, однако она недостаточно кредитоспособна и необходимо провести оценку вероятности банкротства.Согласно закона «О несостоятельности (банкротстве)» появилось понятие платежеспособности в качестве критерия несостоятельности субъектов хозяйствования. При поведении оценки несостоятельности (банкротства) хозяйствующих субъектовприменяюттакиепоказатели:Коэффициент текущей ликвидности (L4);Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7);Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (L8; L9)[38, с.101].По субъекту хозяйствования коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности устанавливают в конце периода анализа. Нужнозаметить, что полученное значение коэффициента восстановления платежеспособности, если его полученное значениевыше 1, говорит о реальности возможности хозяйствующего субъекта по восстановлениюсобственной платежеспособности в течение ближайшего полугодия. Если же значение коэффициентаL8 будет менее 1, то у субъекта не существует реальной возможности по восстановлению платежеспособности в ближайшее полугодие. Определение коэффициента утраты платежеспособности (L9) происходит в том случае, только если значения и коэффициента текущей ликвидности, и коэффициента обеспеченности собственными средствамибудут находиться в значенииблизко к нормативу или вышенего; определение его происходит на 3 ближайших месяца. В ООО Ваш бухгалтер» показатели на 01.01.2013 года составили:- коэффициент текущей ликвидности – 1,775 пункта;- коэффициент обеспеченности собственными средствами – 0,437.Коэффициент текущей ликвидности находится в значении меньше рекомендуемого значения 2, в связи с чем нужно определить коэффициент восстановления платежеспособности:Коэффициент восстановления платежеспособности составил 0,795, это меньше 1, однако близко к нормативу, следовательно, у предприятия есть небольшая реальная возможность утратить платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.Далее будет проведена оценка вероятности банкротства по методике Альтмана.Модель для оценки вероятности банкротства, принятая Альтманом,представлена в формуле (13). Рассчитаем показатели:-X1 = 41810/71811 = 0,582;- X2 = 127463/71811 = 1,775;- X3 = 71811/177601 = 0,404;- X4 = 71811/236020*360 = 109,533.Z=0,53*0,582+0,13*1,775+0,18*0,404+0,16*109,533 = 18,137.Величина Z-счета получилась больше 0,3, это говорит о том, что у ООО «Ваш бухгалтер» неплохие долгосрочные перспективы. Оценка вероятности банкротства на основе методики Р.С. Сайфуллина и Г.Г. КадыковаОценка проводится с использованием формулы (14).Расчет недостающих показателей:- Ко = 0,437;- Ктп = 1,775;- Ки = 236020/177601 = 1,329;- Км = 0,1675;- Кпр = 41810/105790=0,395.R= 2*0,437+0,1*1,775+0,08*1,329+0,45*0,1675+0,395 = 1,628.Финансовое состояние субъектов хозяйствования с рейтинговым числом менее единицы можно характеризовать как неудовлетворительное, соответственно ООО «Ваш бухгалтер») не близка угроза банкротства.Таким образом, коэффициент восстановления платежеспособности в значении, приближающемся к 1, говорит о наличии небольшого риска утраты платежеспособности и финансовой устойчивости; методика Р.Альтмана показывают, что предприятию банкротство не грозит и методика Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова показывают, что ООО «Ваш бухгалтер» не является потенциальным банкротом. Однако, все равно необходимо принимать меры для стабилизации финансового положения.Проанализировав все рассчитанные показатели, можно говорить о недостаточной платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Ваш бухгалтер». Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем дальнейшего снижения кредиторской задолженности и т.д.Далее необходимо определить направления снижения финансовых рисков предприятия.2.2. Направления уменьшения финансовых рисковООО «Ваш бухгалтер»Проведенный анализ выявил проблему повышения дебиторской задолженности, поэтому в качестве одного их важнейших направлений управления финансовыми ресурсами ООО «Ваш бухгалтер» выступаетоптимальный уровень управления дебиторской задолженностью. Оно направляется на оптимизацию совокупного размера дебиторской задолженности и обеспечение своевременности инкассации долговых обязательств. Для создания политики по управлению дебиторской задолженностью ООО «Ваш бухгалтер» определим этапы ее формирования.По данным аналитических отчетов выявлено, что необходима оптимизация общего размера дебиторской задолженности ООО «Ваш бухгалтер», чему будут способствовать следующие направления политики управления финансами.Первым этапом является проведении анализа дебиторской задолженности за предшествующие годы.На основе проведенного ранее анализа разработаем принципы кредитной политики в отношениипокупателей, чтобы улучшить финансовое состояние ООО «Ваш бухгалтер» и снизить риски инфляционных потерь. До сих пор в руководстве ООО «Ваш бухгалтер» не было замечено мер по формированию данных принципов, все было пущено на «самотек».Фактически в субъекте хозяйствования реализуется агрессивный тип политики кредитования покупателей, который приводит к негативным последствиям. В свою очередь,для ООО «Ваш бухгалтер» кредиторами делается гораздо более жестким режим кредитования – они требуют предоплаты. При этом происходит нарушение финансового равновесия между оборотом дебиторской и кредиторской задолженности. В связи с этим необходимым является пересмотр политики кредитования.Для ООО «Ваш бухгалтер» наиболее приемлемым является принцип реализации своих товаров с отсрочкой платежа клиентам, которые достаточно давно являются покупателями этой организации. Данный кредит обязательно по причине невозможности оплату своевременно клиентом должен предоставляться в срок только до 1 месяца, потому что для хорошей работы ООО «Ваш бухгалтер» необходимо постоянное «присутствие» денежных средств в ликвидной форме. Все это предоставит возможность обеспечить средний уровень кредитного риска хозяйствующего субъекта. Данного типа кредитная политика называют «умеренной». Она в общем отвечает интересам предприятия, потому что не сдерживает объемы реализации и дает возможностьсделать подконтрольным риск инфляционных потерь.При вводе в действие данного принципа ООО «Ваш бухгалтер» рекомендуется сформировать механизм управления дебиторской задолженностью: сроки и формы напоминаний покупателям о дате платежей (приемлемой является периодичность 1 раз в неделю); возможность пролонгирования долга с возможным начислением процентов согласно ставки рефинансирования Банка России; обязательным является разработка условий возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.Затем необходимо построение эффективной системы контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности, нужно поручить его проведение бухгалтеру ООО раз в месяц, а за это назначить ему материальное поощрение в виде доплаты к окладу. Один раз в месяц финансовому директору нужно проводить проверку всех сроков возникновения и оплаты дебиторской задолженности по информации бухгалтера, который выполняет данные операции. В связи с достаточной численностью персонала ООО «Ваш бухгалтер» нанимать еще дополнительную штатную единицу просто не имеет смысла, нужно концентрировать условия всех административных работников по решению данного вопроса. Управление кредиторской задолженностью хозяйствующих субъектов – также является одним из самых важных направлений политики управления финансовыми ресурсами. Кредиторская задолженность является наиболее краткосрочным видом используемых субъектом хозяйствования заемных средств, который формируется им как при помощи внутренних, так и при помощи источниковвнешних заимствований.В качестве начального и основного этапа формирования политики по управлению кредиторской задолженностью выступает проведение ее анализа.Результаты проведенного ранее анализа дают возможность отметить, что необходимым является постоянное проведение достаточно жесткого контроля над состоянием размера кредиторской задолженности анализируемого предприятия с тем, чтобы в дальнейшем не было необходимости уплачивать никаких сумм штрафных санкций и пеней, а вместе с тем для достаточного роста уровня финансовой устойчивости ООО «Ваш бухгалтер». Данного типа работу предлагается осуществить финансовому директору, который имеет возможность каждую неделюпроводить контрольего финансовых потоков.ЗаключениеРиски, которые сопутствуют финансовой деятельности субъекта хозяйствования, выделяют в особую группу рисков, которые называют финансовыми рисками. Они имеют самое существенное значение в общем портфеле предпринимательских рисков субъекта хозяйствования в условиях рыночной экономики.Финансовый риск представляет собой риск, который связан с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств). Финансовые риски появились вместе с возникновением денежного обращения и с появлением разного рода денежных отношений: инвестор - эмитент, кредитор - заёмщик, продавец - покупатель, экспортёр - импортёр и др. Финансовые риски выступают неотъемлемой составляющей деятельности предпринимателей в нестабильных условиях рыночного хозяйствования.По результатам проведенного анализа ООО «Поволжское бухгалтерское общество» можно отметить, что организация не может считаться абсолютно платежеспособной, а баланс – ликвидным вследствие большой суммы дебиторской задолженности, а также запасов и затрат. Коэффициент восстановления платежеспособности в значении, приближающемся к 1, говорит о наличии небольшого риска утраты платежеспособности и финансовой устойчивости; методика Р.Альтмана показывают, что предприятию банкротство не грозит и методика Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова показывают, что ООО «Поволжское бухгалтерское общество» не является потенциальным банкротом. Однако, все равно необходимо принимать меры для стабилизации финансового положения. Проанализировав все рассчитанные показатели, можно говорить о недостаточной платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Поволжское бухгалтерское общество». Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем дальнейшего снижения кредиторской задолженности и т.д.Список литературыРоссийская Федерация. Конституция (1993). Конституция Российской Федерации. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2011. – 64с. Гражданский кодекс РФ. Части 1-4 по состоянию на 01.06.2011 г. – М.: Омега-Л, 2011. – 478с.Налоговый Кодекс Российской Федерации: в 2-х ч. – М.: Юридическая литература,2010. – 354с.Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002 года (в редакции от 28.07.2012 года) // Справочно-правовая система «Гарант».Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса №31-р от 12.08.1994 года // Справочно-правовая система «Гарант».Постановление «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» №367 от 25.06.2003 года// Справочно-правовая система «Гарант».Приказ Минфина Российской Федерации «О формахбухгалтерской отчетности организаций» от 02.07.2010 № 66н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2010. - № 35.Адамайтис Л.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2009. – 400с.Барулин С.В. Финансы: Учебник. – М.: КноРус, 2011. – 640с.Бобылева А.З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты. – М.: Издательство Московского Университета, 2011. – 224с.Братухина О.А. Финансовый менджмент: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2011. – 240с.Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2010. – 462с.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: ДиС, 2009. – 144с.Ендовицкий Д.А., Щербакова Н.Ф., Исаенко А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Рид Групп, 2011. – 800с.Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт, 2010. – 621с.Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. – М.: Инфра-М, 2012. – 332с.Жулина Е.Г., Иванова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дашков и К, 2011. – 511с.Кабанцева Н.Г. Финансы. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. – 349с.Круи М., Галай Д., Марк Р. / пер. Н. Сологуб. Основы риск-менеджмента. – М.: Юрайт, 2011. – 400с.Румянцева Е.Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 459с.Савчук В.П. Управление финансами предприятия. – М.: Бином. Лаборатория знаний, 2010. – 480с.Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: Учебник. – 3-е изд. – М.: КноРус, 2011. – 480с.