Обоснование форм финансирования внешне-экономической деятельности предприятия(на примере)

Содержание
Введение
1.Теоретические и методические основы финансирования внешнеэкономической деятельности (ВЭД) предприятия
1.1.Сущность и основные понятия внешнеэкономической деятельности предприятия
1.2.Нормативно-законодательное регулирование ВЭД в РФ
1.3.Специфика и проблемы финансирования ВЭД
1.4.Формы и методы финансирования
1.4.1.Традиционные методы финансирования
1.4.2.Современные методы финансирования
1.4.3.Нетрадиционные методы финансирования
1.4.4.Финансирование импорта
2.Анализ производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Петролеспорт» за 2011 и 2012 гг.
2.1.Краткая характеристика ОАО «Петролеспорт»
2.2.Характеристика рыночной позиции ОАО «Петролеспорт»
2.3.Характеристика конкурентной среды ОАО «Петролеспорт»
2.4.Основные финансовые показатели ОАО «Петролеспорт» за 2011 и 2012 гг.
2.5.Анализ результативности деятельности предприятия
3. Выбор и расчетное обоснование форм финансирования направлений ВЭД ОАО «Петролеспорт» в 2013 году
3.1.Характеристика направлений ВЭД ОАО «Петролеспорт» в 2013 году……………………………………………………………………………….4
3.2.Выбор форм финансирования по направлениям ВЭД ОАО «Петролеспорт» в 2013 году
3.3.Оценка прогнозных финансовых показателей ОАО «Петролеспорт» в 2013 году
Заключение
Список используемой литературы

Ценообразование. Комиссия за выпуск аккредитива: комиссия инобанка+маржаНовикомбанка (как правило рассчитывается со дня подписания соглашения о финансировании между Новикомбанком и инобанком и до дня осуществления платежа по аккредитиву бенефициару инобанком). Период начисления может варьироваться. Комиссия за финансирование: Libor/Euribor (зависит от валюты финансирования) + комиссия инобанка + маржа Новикомбанка. Комиссия ЭКА зависит от страны нахождения ЭКА. В среднем 3-5% от финансируемой суммы единовременно. Эта комиссия, как правило, включается в финансирование, предоставляемое инобанком. Единовременные комиссии: в среднем не превышают 0,8-1%.Рисунок 3.2 - Схема финансирования посредством документарных аккредитивов с покрытием Экспортного кредитного агентства (ЭКА)Второй способ долгосрочного финансирования – это целевое кредитование на оплату поставок экспортеру с покрытием ЭКА посредством договора целевого финансирования (рис. 3.3).Реализация. При реализации данной операции Новикомбанки ностранный финансирующий банк (инобанк) подписывают договор о целевом финансировании проекта ОАО «Петролеспорт», кроме того ОАО «Петролеспорт» и Новикомбанк подписывают целевой кредитный договор. Оплата поставок осуществляется инобанком напрямую экспортеру против предоставляемых им документов, при этом у Новикомбанка возникает задолженность перед инобанком, а у ОАО «Петролеспорт» – перед Новикомбанком. В итоге экспортер получает финансирование контракта.Ценообразование. Комиссия за организацию кредита уплачивается единовременно и в среднем не превыщает 0,8-1%. Комиссия за обязательство: комиссия инобанка + маржа Новикомбанка. Начисляется на сумму невыбранной части кредита и уплачивается ежеквартальными/полугодовыми платежами.Рисунок 3.3 - Схема целевого кредитования на оплату поставок экспортеру с покрытием ЭКА посредством договора целевого финансированияПредэкспортное финансирование (рис. 3.4):Используется целевой межбанковский кредит от иностранного банка.Рисунок 3.4 - Схема предэкспортного финансированияРеализация. Между Новикомбанком и зарубежным банком, предоставляющим финансирование, заключается специальное кредитное соглашение. Иностранный банк перечисляет средства в Новикомбанк и предоставляет рассрочку на требуемый срок, а Новикомбанк перечисляет эти средства ОАО «Петролеспорт» с той же рассрочкой. Условия получения финансировнияНаличие экспортного контракта, в том числе документов, подтверждающих факт отгрузки товара.Достаточная кредитоспособность ОАО «Петролеспорт», ликвидное обеспечение, поручительство собственниеок компании. Минимальная сумма сделки – 100 000 евро или эквивалент в иной валюте. Минимальный срок реального функционирования заемщика в данной отрасли должен составлять не менее 3 лет.Срок финансирования:- До 1 года. При этом финансирования устанавливается в строгой увязке со сроком реализации экспортного контракта.Ценооразование. Комиссия за финансирование: Libor/Euribor (зависит от валюты финансирования) + комиссия инобанка + маржа Новикомбанка. Единовременные комиссии не более 1% от суммы финансирования.Финансирование технического переоснащения ОАО «Петролеспорт» с использованием лизинга (рис. 3.5).Услуга финансирования технического переоснащения – комплексное решение, предлагаемое клиентам Новикомбанка совместно с группой лизинговых компаний «ВСП-Лизинг». Это решение обеспечивает синергетический эффект преимуществ, предоставляемых Банком в сотрудничестве с лизинговой компанией, позволяя тем самым провести реновацию производства при минимальных затратах средств, времени и усилий заказчика.По сравнению с другими способами приобретения имущества финансирование с использованием лизинга имеет следующие весомые преимущества:Приобретение дорогостоящего оборудования производится без единовременного отвлечения собственных средств лизингополучателя.Лизинговые платежи распределены по времени на длительный срок.Уменьшение налогооблагаемой базы по налогу на прибыль в течение срока лизинга.Сокращение расходов по налогу на имущество и быстрая окупаемость приобретенного оборудования благодаря применению повышающего коэффициента к норме амортизации в соответствии со ст. 259.3 Налогового кодекса РФ.Лизингополучатель может возместить НДС со всей суммы договора лизинга, а не только со стоимости оборудования согласно главе 21 Налогового кодекса РФ.Улучшение структуры баланса лизингополучателя за счет того, что в бухгалтерском учете лизинговые платежи не рассматриваются в качестве долга, а отражаются как текущие расходы.Требования к обеспечению сделки при заключении лизингового договора ниже, чем при получении кредита, т.к. в течение срока лизинга само оборудование является основным обеспечением.При использовании лизинга ОАО «Петролеспорт» может производить оплату из средств, поступающих от реализации продукции, произведенной уже на новом оборудовании, т.к. лизинговые платежи будут осуществляться после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию. До запуска оборудования в эксплуатацию ОАО «Петролеспорт» не производит никаких выплат, кроме авансового платежа, таким образомОАО «Петролеспорт» предоставляется graceperiod до указанного выше срока.Возможность получения широкого комплекса услуг по транспортировке, таможенной очистке, монтажу, наладке, государственной регистрации, обучению персонала и страхованию оборудования.В ходе проработки проекта с ОАО «Петролеспорт» вырабатывается удобная общая схема организации сделки, оптимальный срок договора, размеры и график платежей, учитывающие особенности функционирования ОАО «Петролеспорт» на рынке, в том числе сезонность.Используемые инструментыДокументарный аккредитив с постфинансированием с добавлением страховки национального ЭКА из страны экспортера (или частной страховой компании из страны экспортера).Целевое финансирование проекта иностранным банком с добавлением страховки национального ЭКА из страны экспортера.РеализацияЛизинговая компания заключает контракт с поставщиком на поставку передаваемого в лизинг оборудования, с ОАО «Петролеспорт» заключается договор лизинга, с Банком заключается договор о выпуске аккредитива. ОАО «Петролеспорт» оплачивает авансовый платеж. По поручению лизинговой компании Новикомбанк выпускает аккредитив, подтверждаемый инобанком. Оплата поставляемого оборудования осуществляется инобанком против предоставляемых экспортером отгрузочных документов. В итоге экспортер получает финансирование контракта, а ОАО «Петролеспорт» - оборудование в лизинг. Для этих целей инобанком привлекается ЭКА из страны экспортера, страхующее риски по сделке, т.о. удешевляя стоимость её финансирования. Финансирование со страховкой ЭКА осуществляется не более чем на 85% от сделки, остальные 15% (аванс) могут быть фондированы по схеме краткосрочного финансирования. Инобанк предоставляет кредит Новикомбанку, в свою очередь Новикомбанк предоставляет кредит лизинговой компании, которая осуществляет оплату оборудования поставщику. Условия получения финансирования:Достаточная кредитоспособность ОАО «Петролеспорт». ОАО «Петролеспорт» может избежать предоставления банку залога в обеспечение своих обязательств, т.к. оборудование является обеспечением по кредиту, а балансосодержателем является лизинговая компания. Минимальная сумма сделки – 500 000 евро или эквивалент в иной валюте.Срок финансирования - до 7 лет. Начало периода погашения – в зависимости от условий контракта (6 месяцев с момента ввода в действие проекта, монтажа оборудования/даты последней поставки). Ценообразование. Размер комиссии устанавливается индивидуально. График оплаты определяется по согласованию с лизингополучателем. Итоговый процент удорожания для лизингополучателя – от 5,5% в год от балансовой стоимости в иностранной валюте.Рисунок 3.5 - Схема финансирования ОАО «Петролеспорт» с использованием лизингаДля обновления контейнерного терминала ОАО «Петролеспорт» выберем финансирование с использованием международного лизинга. При расчете экономической эффективности лизинга неизбежно сравнение двух наиболее распространенных вариантов приобретения оборудования: с помощью кредита и в лизинг. Необходимая сумма для обновления оборудования контейнерного терминала составляет 138 000 тыс. евро или 5 658 млн. руб.Транспортное оборудование для контейнерного терминала – 4180 млн. руб.Складское оборудование для контейнерного терминала – 1460 млн. руб.Программное обеспечение для контейнерного терминала – 18 млн. руб.Таблица 3.1 -Расчет платежей по кредиту и лизингуСумма кредита, тыс. руб. 5 658 000; ставка - 21%.ПериодСумма основного долгаОстаток кредитаСумма процентовИтого платеж  5658000  1 кв.47150051865002970457685452 кв.4715004715000272291,25743791,253 кв.4715004243500247537,5719037,54 кв.4715003772000222783,75694283,755 кв.47150033005001980306695306 кв.4715002829000173276,25644776,257 кв.4715002357500148522,5620022,58 кв.4715001886000123768,75595268,759 кв.47150014145009901557051510 кв.47150094300074261,25545761,2511 кв.47150047150049507,5521007,512 кв.471500024753,75496253,75Итого5658000 1930792,57588792,5Условия приобретения в лизинг: стоимость имущества, тыс. руб. – 5 658 000; ставка ПК - 21%; ставка КВ - 3% .ПериодСумма основного долгаОстаток кредитаСумма процентовПлатежкомиссияИтого платеж56580001 кв.471500518650029704576854523056,35791601,42 кв.4715004715000272291,25743791,2522313,747661053 кв.4715004243500247537,5719037,521571,13740608,64 кв.4715003772000222783,75694283,7520828,51715112,35 кв.471500330050019803066953020085,9689615,96 кв.4715002829000173276,25644776,2519343,29664119,57 кв.4715002357500148522,5620022,518600,68638623,28 кв.4715001886000123768,75595268,7517858,06613126,89 кв.47150014145009901557051517115,45587630,510 кв.47150094300074261,25545761,2516372,84562134,111 кв.47150047150049507,5521007,515630,23536637,712 кв.471500024753,75496253,7514887,61511141,4Итого56580001930792,57588792,5227663,87816456В расчете представлены суммы ежеквартальных платежей, которые предстоит выплатить ОАО «Петролеспорт» для приобретения оборудования в зависимости от выбранного варианта. Из таблицы видно, что сумма платежей при лизинге превышает суммы платежей при кредите, но если учесть, что все платежи при лизинге относятся на затраты, становится очевидным преимущество лизинга с точки зрения экономической эффективности.Продолжая сравнение, при тех же условиях, рассчитаем экономию по налогу на имущество. Для этого необходимо рассчитать сумму амортизационных отчислений и налога на имущество при лизинге и кредите. Расчет представлен в Таблице 3.2.Кредит: стоимость имущества, млн. руб. – 5 658; срок полезного использования – 12 лет; коэффициент ускоренной амортизации – 0. Годовую норму рассчитывают по формуле:Годовая норма амортизационных отчислений (в %) = 100% / срок полезного использования ОС (в годах) Затем рассчитывают годовую сумму амортизационных отчислений. Годовая сумма амортизационных отчислений (в руб.) = первоначальная стоимость ОС * годовая норма амортизационных отчислений (в %)Сумма амортизационного отчисления = 100/12 * 5658000 = 471500 руб.При лизинге можно будет применить коэффициент ускоренной амортизации = 3.Сумма амортизационного отчисления = 100/12 * 5658000 *3 = 1 414 500 руб.Налог на имущество составляет 2,2%, рассчитывается по следующей формуле:Налог на имущество = (стоимость имущества на наТаблица 3.2 – Расчет суммы амортизационных отчислений и налога на имущество при международном лизинге и кредитеКредитСтоимость имущества на начало периодаСтоимость имущества на конец периодаСреднегодовая стоимость имущества Амортизационное отчислениеНалог на имущество1565800051865005422250471500119289,52518650047150004950750471500108916,5347150004243500447925047150098543,5442435003772000400775047150088170,5537720003300500353625047150077797,5633005002829000306475047150067424,5728290002357500259325047150057051,5823575001886000212175047150046678,5918860001414500165025047150036305,5101414500943000117875047150025932,51194300047150070725047150015559,51247150002357504715005186,5ИтогоИтого339480005658000746856ЛизингПериод, годСтоимость имущества на начало периодаСтоимость имущества на конец периодаАмортизационное отчислениеСреднегодовая стоимость имуществаНалог на имущество15658000424350014145004950750108916,52424350028290001414500353625077797,53282900014145001414500212175046678,5414145000141450070725015559,550006000700080009000100001100012000Итого 5658000248952При сравнении показателей расчета амортизации и налога на имущество, можно видеть существенное отличие амортизационных отчислений между двумя вариантами приобретения оборудования. Эта разница существенно влияет на величину ежеквартальных выплат в бюджет по налогу на имущество.Так при использовании кредитной схемы, при условии получения кредита на срок до трех лет, амортизация начисляется линейным методом без специального коэффициента в течение 9 лет. То есть, налог на имущество выплачивается в течение всего срока полезного использования оборудования, и кроме этого, сумма этих выплат значительно увеличивается. В отличие от кредита, при лизинговом механизме, амортизация начисляется линейным методом с применением специального коэффициента равного 3, в течение срока действия договора лизинга (3 года). Соответственно, налог на имущество выплачивается в течение этого срока в полном объеме, кроме того, сумма выплат по налогу значительно уменьшается.По истечении срока договора лизинга, оборудование переходит в собственность лизингополучателя по остаточной стоимость равной нулю.Далее рассмотрим экономию налога на прибыль используя те же данные (Таблица 3.3). Из таблицы видно, что при кредите состав затрат включает в себя проценты за использование денежных средств, амортизационные отчисления и налог на имущество. При лизинге в состав затрат включается налог на имущество и лизинговый платеж, в полном объеме, который состоит из: возмещения инвестиционных затрат, процентов за кредит и комиссионного вознаграждения лизинговой компании. Поэтому, ОАО «Петролеспорт» получает значительную экономию по налогу на прибыль (ставка 20%), величину которой можно увидеть в данной таблице. Таблица 3.3 - Расчет затрат по кредиту и лизингуКредит ПериодСумма кредитаПроценты за кредитАмортизацияНалог на имуществоИтого затратНалог на прибыль1471500297045471500119289,51359334,5271866,92471500272291471500108916,51324207,5264841,5347150024753847150098543,51289081,5257816,3447150022278447150088170,51253954,5250790,9547150019803047150077797,51218827,5243765,5647150017327647150067424,51183700,5236740,1747150014852347150057051,51148574,5229714,9847150012376947150046678,51113447,5222689,594715009901547150036305,51078320,5215664,11047150074261,347150025932,51043193,8208638,761147150049507,547150015559,51008067201613,41247150024753,84715005186,5972940,3194588,06Итого56580001930793565800074685613993649,62798729,9ЛизингПериодЛизинговый платежНалог на имуществоИтого затратНалог на прибыль1791601,35108916,5900517,85180103,572766104,9977797,5843902,49168780,503740608,6346678,5787287,13157457,434715112,2615559,5730671,76146134,355689615,900689615,90137923,186664119,540664119,54132823,917638623,180638623,18127724,648613126,810613126,81122625,369587630,450587630,45117526,0910562134,090562134,09112426,8211536637,730536637,73107327,5512511141,360511141,36102228,27Итого7816456,282489528065408,281613081,66Получается, что при кредите источником погашения является амортизация и большая часть чистой прибыли, для формирования которой придется заплатить налог на прибыль. Дело в том, что срок погашения кредита в три раза меньше чем срок полной амортизации оборудования, и для погашения кредита амортизационных отчислений будет недостаточно и кредит будет гаситься предприятием из чистой прибыли. При лизинге же период полной амортизации оборудования совпадает со сроком договора и лизинговые платежи полностью относятся на затраты, следовательно, источником погашения лизинговых платежей являются затраты предприятия. Таблица 3.4 – Сводная таблица затрат по кредиту и лизингу, тыс. руб.ПоказательКредитЛизингИзменение (+/-)Средний ежемесячный платеж632399,38651371,3618971,98Переплата по процентам1930792,52158456227663,5Налог на имущество746856248952-497904Итого затрат13993649,68065408,28-5928241,32Налог на прибыль2798729,91613081,66-1185648,24По результатам таблицы 3.4 видно, что ежемесячный платеж и переплата по процентам по лизингу будет выше, чем по кредиту, но затраты (амортизация, налоги) в итоге при применении лизинга будут значительно ниже чем при использовании кредита. Анализируя все приведенные расчеты можно сделать вывод, что экономически эффективнее использовать лизинговый механизм приобретения оборудования. Даже если принять во внимание тот факт что у предприятия имеются собственные финансовые ресурсы, гораздо более эффективнее использовать эти вкладывая их в собственное производство, так как использование собственных средств на приобретение оборудования экономически не оправдано ни по стоимости, ни по срокам. Лизинг позволяет проводить пополнение основных средств, сохраняя чистую прибыль лизингополучателя и не снижая ее финансовой эффективности. Оценка прогнозных финансовых показателей ОАО «Петролеспорт» в 2013 годуРассмотрим оценку инвестиционного проекта по обновлению оборудования контейнерного терминала ОАО «Петролеспорт» с применением международного лизинга в качестве источника финансирования. Таблица 3.5 – Основные сведения по проектуОсновные сведения по проектуЗначение1. Горизонт расчета 3 года (2013-2015 гг.)2. Шаг расчета Год3. Ставка дисконтирования21%4. Дата начала реализации проекта01.01.2013 Этапы реализации проекта:1. Приобретение оборудования для контейнерного терминала – июнь 2013 г.2. Ввод оборудования в эксплуатацию – июль 2013 г.Общие инвестиционные затраты по проекту включают в себя сумму основных капитальных затрат с учетом НДС и затраты под прирост чистого оборотного капитала. Объем капитальных вложений, необходимых для реализации проекта, определен исходя из потребности в денежных средствах на приобретение основных средств в сумме 5 638 млн. руб.Общие инвестиционные затраты по проекту равны 8065,408 млн. руб. (общие затраты по лизингу табл. 3.3)Финансовые издержки по проекту представляют собой осуществление уплаты процентов по займу и комиссии инвестора и налога на имущество в сумме 2 427,408млн. руб. (8065,408-5638) за период реализации проекта. Таким образом, суммарная потребность в инвестициях составляет 8065,408млн. руб.Таблица 3.6 – Инвестиционные затраты по проекту, млн. руб. Наименование показателейВсегоПриобретение оборудования для контейнерного терминала5658Финансовые издержки по проекту2427,408Итого суммарная потребность в инвестициях8065,408Финансирование инвестиционных затрат настоящего проекта планируется за счет международного лизинга и собственных средств предприятия.1) Планируется, что лизинг оборудования будет предоставлен на следующих условиях:сумма займа - 5658 млн. руб.;– срок предоставления – 3 года;– дата получения первого транша: июнь 2013 г.; начало погашения основного долга – сентябрь 2013 г.; основной долг погашается ежеквартально, равными частями;– годовая процентная ставка – 21 %;проценты погашаются ежемесячно с сентября 2013 г.; дата окончания погашения – июнь 2017 г.2) Финансирование прироста чистого оборотного капитала – за счет собственных средств организации, полученной в результате осуществления финансово-хозяйственной деятельности.Анализ реализуемости инвестиционного проекта. О финансовой реализуемости инвестиционного проекта свидетельствует прогнозируемый общий накопленный поток денежных средств в результате производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, который ни в одном из периодов не принимает отрицательных значений. Накопленный поток денежных средств свидетельствует о создании резерва для дальнейшего развития организации. Излишки денежных средств от деятельности предприятия будут направляться на обновление и поддержание в рабочем состоянии основных фондов предприятия (капитальный ремонт, замена изношенного оборудования и транспортных средств).Рассмотрим повышение доходов от ВЭД ОАО «Петролеспорт» в результате обновления контейнерного терминала с учетом инфляции на 6,6% в год (по уровню инфляции в 2012 г.). Показатели эффективности проекта (таблица 3.6) рассчитаны на основании чистого потока наличности от реализации проекта (состоит из прироста чистого дохода, полученного при реализации проекта за счет нового автотранспорта).Ставка дисконтирования (r) принимается равной 21% (процент по лизингу).Коэффициент дисконтирования = 1/(1+r)t Где t – год реализации проектаФормула расчета чистого дисконтированного дохода NPV выглядит следующим образом:где CF – денежный поток (чистая прибыль)Рентабельность инвестиций = чистая прибыль/инвестиции * 100%Индекс доходности отражает эффективность инвестиционного проекта.Рассчитывается по формуле:ИД = НС/ИНС – настоящая стоимость денежных потоковИ – сумма инвестиций, направленных на реализацию проекта (при разновременности вложений также приводится к настоящей стоимости).Если значение индекса доходности меньше или равное 0,1, то проект отвергается, так как он не принесет инвестору дополнительного дохода. К реализации принимаются проекты со значением этого показателя больше единицы.Внутренняя норма доходности (IRR) или сокращенно ВНД – значение процентной ставки, при которой чистый дисконтированный доход (NPV – Netpresentvalue) равен нулю.  Данный показатель рассчитан с помощью Excel.Таблица 3.7 - Основные показатели эффективности проекта, тыс. руб.Показатель201320142015ИтогоДоходы60253256422997684691419295236Расходы3065803326814634838449817793Инвестиции (лизинговые платежи)3262379260548521975448065408Прибыль-30285754936611655261412035Налог на прибыль109873,2233105,2342978,4Чистая прибыль-302857439492,8932420,81069057Коэф. дисконтирования10,8260,6832,509NPV-302857363021,1636843,4697007,5PI индекс доходности8,64Рентабельность инвестиций13,25IRR (внутренняя норма доходности)144%Срок окупаемости, лет2,39Рентабельность продаж7,32%Выводы. Анализ показателей эффективности инвестиций настоящего проекта показал, что при прогнозируемых капитальных вложениях проект является финансово реализуемым и рентабельным, рентабельность составит 13,25%; внутренняя норма доходности – 144%, что значительно превышает ставку дисконтирования; индекс доходности – 8,64, что говорит о рентабельности и доходности данного проекта.Рентабельность инвестиций в 2012 году составила 17,4%, в 2013 году при реализации рассмотренного проекта рентабельность инвестиций увеличится на 13,25% и может составить 30,65%. Рентабельность продаж увеличится в 2013 году на 7,32%, в итоге увеличится до 56,42% по сравнению с 49,1% в 2012 году.Успешная реализация настоящего инвестиционного проекта позволит ОАО «Петролеспорт» упрочить позиции на внутреннем рынке, повысить рентабельность услуг, улучшить финансовые показатели и упрочить социально-экономическое благополучие коллектива предприятия.ЗаключениеРоссийские компании ищут оптимальные способы выхода на международные рынки для расширения международной деятельности и увеличения сбыта своей продукции. В виду этого существенно возросло значение финансирования внешнеэкономической деятельности, т.к. невозможно планировать какие либо вложение и финансирование, не имея для этого соответствующих средств.Внешние источники финансирования внешнеэкономической деятельности предприятия - это различные заемные и привлеченные средства: поступления от эмиссии и размещения акций, продажа долей в уставном капитале, экспортно-импортные и товарные кредиты. Выделяются также специфические формы финансирования внешнеэкономических отношений: лизинг, факторинг, форфетирование.Финансирование внешнеэкономической деятельности предприятия является долгосрочным процессом.Предприятия разных стран используют разные способы привлечения финансирования: США, Великобритании и других, финансируются напрямую путем выпуска своих ценных бумаг на финансовых рынках, предприятия других стран– Японии, Германии, Франции, России – прибегают в основном к банковскому заимствованию. В целях повышения эффективности вложенных средств производственные и внешнеторговые предприятия и организации широко используют возможности кредитования своей деятельности.Кредитование позволяет компаниям формировать их оборотный капитал за счет кредитов, получаемых под залог проданных товаров на весь период их продвижения от продавца к покупателю и до завершения расчетов между ними. В качестве кредиторов внешнеторговой сделки могут выступать экспортеры, импортеры, банки и другие кредитно-финансовые организации, а также государство. На практике финансирование внешнеторговых сделок прямо или косвенно осуществляется коммерческими банками. Многие компании для финансовой поддержки ВЭД устанавливают долговременные связи с одним или несколькими банками.Займ денег, особенно в период инфляции, является весьма дорогостоящим мероприятием. При осуществлении финансирования из внешнего источника следует оценить эффективность займа как с точки зрения интересов собственной компании, так и с позиций кредитодателя.Чем короче срок займа денежных средств, тем меньше расходы компании по выплате ссудных процентов.В общем финансирование ВЭД предприятия можно разделить две составляющих: финансирование поставщика (экспортера) и финансирование покупателя (импортера). Кредит поставщика применяется, если покупатель не в состоянии осуществить покупку за счет собственных средств, а продавец заинтересован в сбыте товара. Соответственно поставщик отказывается от немедленной оплаты товара покупателем, т.е. предоставляет покупателю коммерческий кредит. При кредите покупателю банк, находящийся в стране экспортера, предоставляет кредит покупателю для оплаты поставок в рамках конкретного договора купли-продажи, что освобождает экспортеров от финансирования своих операций, что повышает эффективность использования их капитала и конкурентоспособность. Одной из форм финансирования является международный кредит, который участвует в кругообороте капитала предприятия на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации товаров на мировых рынках. В международной практике кредит покрывает до 85% стоимости внешнеторговых сделок.Коммерческий кредит - кредит, предоставляемый не по самостоятельному заемному обязательству (договору займа, кредитному договору, договору о товарном кредите), а во исполнение договоров на реализацию товаров, выполнение работ или оказание услуг. Способствует быстрейшей реализации товаров и имеет краткосрочный характер.Банковское кредитование экспорта и импорта выступает в форме ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей либо без формального обеспечения.Крупные банки практикуют предоставление внешнеторговым компаниям акцептного кредита, когда экспортер выставляет тратту не на импортера, а на кредитующий импортера банк, который, в свою очередь, акцептует тратту экспортера. Акцептно-рамбурсный кредит является усложненной формой акцептного кредитования, при которой экспортер выставляет тратту не на банк импортера, а на обусловленный сторонами первоклассный банк на международном валютном рынке.Товарный кредит - кредит, предоставляемый предприятиями друг другу в товарной форме, т.е. это обязанность одной стороны предоставить другой стороне товары, определенные родовыми признаками. Оформляется векселем. Цена товара, сроки его оплаты и размер платежей не являются существенными условиями договораНа сегодняшний день сфера товарной формы кредита незначительна, большая его часть предоставляется и погашается в денежной форме.Кроме того, различают частные, правительственные кредиты и кредиты международных и региональных организаций. Также в качестве других форм внешних источников финансирования могут выступать: промышленный клиринг, факторинг, форфейтирование, лизинг.Для лизинга не требуется изначального выделения крупных средств в иностранной валюте. Внешний (международный) лизинг делится на:- экспортный лизинг; при экспортном лизинге зарубежной стороной является сторона арендатора и предназначенное для лизинга оборудование вывозится из страны на условиях экспортного контракта; - импортный лизинг; при импортном лизинге зарубежной стороной является лизингодатель, и оборудование поставляется в страну арендатора на условиях импортного контракта; - транзитный лизинг, при котором все участники находятся в разных странах. В качестве одной из форм их последующего возмещения может служить экспорт продукции, произведенной на взятом в лизинг оборудовании.В России еще только определяются пути и формы развития лизинга, как перспективного направления финансирования ВЭД предприятия. Лизинговые операции имеют широкие возможности и преимущества по сравнению с прямым кредитованием. Так, производитель (продавец) имущества имеет дополнительный канал сбыта своей продукции, позволяющий расширить объем продаж.На современном этапе рост репутации России на международной арене, выразившийся, в частности, в повышении кредитного рейтинга, который присваивается агентством Moody's, опосредованно влияет на расширение возможностей банковского финансирования как импорта, так и экспорта.Многие банки, работающие на территории Российской Федерации, предоставляют своим клиентам услуги по финансированию операций и сделок внешнеэкономической деятельности такие, как Сбербанк РФ, Банк Москвы, ОАО Банк ВТБ, Внешэкономбанк РФ, ЗАО АКБ «Новикомбанк», и др.В подавляющем большинстве случаев российские предприятия и банки как основной инструмент используют для финансирования внешнеторговой сделки, – документарный аккредитив.Предэкспортное финансирование также является основным инструментом, обеспечивающим привлечение средств на международном рынке для финансирования производства экспортной продукции экспортера-заемщика, в основном при экспорте капиталоемкого, высокотехнологичного оборудования, сырья и комплектующих. Оно осуществляется российскими банками в форме традиционных кредитов, которые погашаются из экспортной выручки. Средства предоставляются для производства продукции, предназначенной на экспорт. Во второй главе дипломной работы был проведен анализ деятельности ОАО «Петролеспорт» за 2011-2012 гг., в течение анализируемого периода организация получила прибыль от продаж в размере 2 776 287 тыс. руб., что равняется 49,1% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж выросла на 1 484 181 тыс. руб., или на 114,9%.По сравнению с прошлым периодом в 2012 году увеличилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 1 942 727 и 458 546 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+52,4%) опережает изменение расходов (+19%)Основным источником финансирования предприятия являются собственные средства. Доля собственных средств в балансе составляет более 70%; Доля нераспределенной прибыли составляет более 95% собственного капитала предприятия; Краткосрочные обязательства представлены, в основном, кредиторской задолженностью и ее доля в пассивах предприятия составляет менее 5%; Анализ бухгалтерской отчетности свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии ОАО «Петролеспорт» и удовлетворительной структуре его баланса; Анализ показателей ликвидности позволяет сделать выводы о ликвидности баланса ОАО «Петролеспорт», стабильной платежеспособности предприятия; Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Петролеспорт» показывает, что предприятие относится к типу «абсолютная независимость». Кроме того, для расширения производственной деятельности у предприятия имеются возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.В качестве основных форм финансирования ВЭД ОАО «Петролеспром» можно выделить 4 оптимальные схемы (в качестве банка-эмитента будет выступать ЗАО АКБ «Новинкомбанк»:Финансирование внешнеторговых контрактов на краткосрочной основе.Финансирование внешнеторговых контрактов на долгосрочной основе.финансирование посредством документарных аккредитивов с покрытием Экспортного кредитного агентства (ЭКА).целевое кредитование на оплату поставок экспортеру с покрытием ЭКА посредством договора целевого финансирования. Предэкспортное финансирование:Финансирование технического переоснащения ОАО «Петролеспром» с использованием лизинга.В третьей главе дипломной работы рассмотрена экономическая эффективность выбора в качестве формы финансирования проекта по обновлению контейнерного терминала – международного лизинга промышленного оборудования. Анализ показателей эффективности инвестиций настоящего проекта (чистая прибыль – 1069 млн.руб.; рентабельность инвестиций – 13,25%; NPV – 697 млн. руб.) показал, что при прогнозируемых капитальных вложениях проект является финансово реализуемым и рентабельным.Список используемой литературыФедеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 07.02.2011) "О валютном регулировании и валютном контроле" (принят ГД ФС РФ 21.11.2003) (с изм. и доп., вступающими в силу с 18.02.2011)Федеральный закон от 08.12.2003 N 164-ФЗ (ред. от 08.12.2010) "Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности" (принят ГД ФС РФ 21.11.2003) Таможенный кодекс Таможенного союза (приложение к Договору о Таможенном кодексе Таможенного союза, принятому Решением Межгосударственного Совета ЕврАзЭС на уровне глав государств от 27.11.2009 N 17) (ред. от 16.04.2010) Белых, В.С. Правовое регулирование предпринимательской деятельности в России: моногр. / В.С. Белых. - М.: Проспект, 2009. - 430 с.Боброва, В.В. Мировая экономика: учеб.пособие / В.В. Боброва, Ю.И Кальвина. - Оренбург: ИПК ГОУ ОГУ, 2009. – 215 с.Борисов, Е.Ф. Экономика: учеб. / Е.Ф. Борисов. - М.: Проспект, 2009. - 320 с.Буглай, В.Б. Международные экономические отношения: учеб.пособие для вузов / В.Б. Буглай, Р.Р. Ливенцев. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 256 с.Внешнеэкономическая деятельность предприятия: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Л.Е. Стровский [и др.]; под ред. Л.Е. Стровского. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 503 с. – (Серия «Золотой фонд российских учебников»).33Внешнеэкономическая деятельность: учеб. Пособие / Г.А. Маховикова, Е.Е. Павлова. - М.: Эксмо, 2009. - 320 с. - (Учебный курс: кратко и доступно).Дегтярева, О.И. Внешнеэкономическая деятельность: учебное пособие для вузов/ О.И. Дегтярева. - М.: Дело, 2011, - 320 с.Ковалев В.В. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и Статистика, 2004.Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и Статистика, 2005.Колесов, В.П. Международная экономика: учебник для вузов /В.П. Колесов, М.В. Кулаков. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 474 с.Кочергина, Т.Е. Мировая экономика: учебник / Т.Е. Кочергина.- 2-е изд., доп. и перераб. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2008. – 268 с.Киреев, А.П. Международная экономика: в 2-х частях: учебник / А.П. Киреев. - М.: Международные отношения, 2010. – Ч. 2. - 488 с.34Масюкова Т.Д. Учебно-методические материалы по теме Специализации «Финансовое обеспечение внешнеэкономической деятельности» (место, роль и ответственность коммерческих банков). – М.: ВАВТ, 2009.Международные экономические отношения: учебник / под ред. Б.М. Смитиенко. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 512 с.Михайлов Д.М Мировой финансовый рынок: Тенденции и инструменты. – М.: Экзамен, 2011.Михайловский, М.М. Современная мировая торговля / М.М. Михайловский. - Оренбург: ГОУ ОГУ, 2010. - 42с.Мировая экономика и международные экономические отношения: в 2 ч.: учебник / под ред. Р.И. Хасбулатова. - М.: Гардарики, 2006.- Ч. 1. -671с.Мировая экономика и международные экономические отношения:в 2 ч.: учебник / под ред. Р.И. Хасбулатова. – М.: Гардарики, 2006. - Ч. 2. -2006. - 718 с.Международные экономические отношения = InternationalEconomicRelations: учебник / под ред. В.Е. Рыбалкина.- 7-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити, 2008. - 591 с. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учеб.для вузов / под ред. Л.Н. Красавиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.:Финансы и статистика, 2008. - 608 с.: ил. - ISBN 5-279-02117-2Международные экономические отношения: учеб.пособие для вузов / под ред. Л.Е. Стровского. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 461с.Михайлушкин, А.И. Международная экономика: теория и практика: учебник для вузов / А.И. Михайлушкин, П.Д. Шимко - Спб.: Питер, 2008. - 464 с.: ил. - (Серия «Учебник для вузов»).Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник.изд. с обновлениями / под ред. проф. А.С. Булатова, проф. Н.Н. Ливенцева. - М.: Магистр, 2010. - 654 с.Попов, С.Г. Внешнеэкономическая деятельность фирмы. Особенности менеджмента и маркетинга: учеб.пособ./ С.Г. Попов. - М.:«Ось-89», 2011. - 288 с.Прокушев, Е.Ф. Внешнеэкономическая деятельность: учебник. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К*», 2006. - 448 с.Розенберг М.Г. Контракт международной купли-продажи. Современная практика заключения. Разрешение споров. - М.: Книжный мир, 2007. Ростовский, Ю.М. Внешнеэкономическая деятельность: учебник / Ю.М. Ростовский, В.Ю. Гречков. - 2-е изд., с изм. - М.: Экономистъ, 2006. -589 с. - (Homofaber).Рубцов Б.Б. Сов