Оценка стоимости проекта.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. Сущность и содержание инвестиционного проектирования
1.1 Основные сферы инвестиционных решений
1.2 Классификация проектов и их связь со стратегиями развития компаний
1.3 Жизненный цикл проекта и жизненный цикл компании
1.4 Управление проектно-ориентированной деятельностью. Базовые составляющие процесса
Глава 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Мостоотряд-34»
2.1 Характеристика предприятия
2.2 Оценка основных показателей развития предприятия
Глава 3. Разработка проекта развития ООО «Мостоотряд-34»
3.1 Оценка стоимости проекта развития предприятия
3.2 Анализ эффективности разработанного проекта
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Для определения плановой величины прибыли от реализации используем средне значение ее величины к товарообороту в 2011-2012 гг. (20,1+19,95)/2 = 20,03. Тогда плановая величина прибыли составит:
128887,55*20,03/100 = 25809,73.
Для определения оптимальности данных показателей проведем их сопоставление по индексной цепочке:
1,3399 > 1,3348 > 1,3322 > 1,0000 = 1,0000 или Iп > Iт > Iио > Is = Iч ,
где Iп - индекс роста прибыли;
Iт- индекс роста товарооборота;
Iио - индекс роста издержек обращения;
Is - индекс роста торговой площади,
Iч- индекс роста численности
Таким образом, разработанный план показателей обеспечивает дальнейший рост эффективности работы предприятия.
Подводя итог данному разделу, необходимо отметить, что использование в деятельности ООО «Мостоотряд-34» разработанного
>=0,6 0,69 0,71 0,69
Таким образом, коэффициент концентрации собственного капитала в 2012 году снизился по сравнению с 2011 г. Значение данного коэффициента на протяжении всего периода соответствует нормативу и показывает, что около 70% деятельности предприятия финансировалось за счет собственных средств. Коэффициент концентрации заемного капитала соответственно снизился. Коэффициент финансовой зависимости на протяжении всего рассматриваемого периода соответствовал рекомендованному значению, но в 2012 г. начал снижаться и составил 1,45, что говорит о росте доли собственных средств вкладываемых в деятельность предприятия.
Коэффициент маневренности собственного капитала в 2010-2012 гг. соответствовал установленной норме и в 2012 вырос до 0,64, что указывает на рост капитала вложенного в оборотные активы, т.е. увеличивается мобильность собственных средств. Соответственно коэффициент структуры долгосрочных вложений за исследуемый период снизился. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств также снизился и по итогам 2012 г. указывает на то, что всего лишь 1% внеоборотных активов финансируется за счет привлеченных средств.
Коэффициент структуры заемного капитала снизился с 0,02 в 2010 г. до 0,00 в 2012 г. и говорит о том, что финансирование деятельности предприятия происходит в основном за счет привлечения краткосрочных кредитов, которые используются для финансирования оборотных активов.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств за рассматриваемый период соответствовал нормативному значению и немного вырос в 2012 г. относительно уровня 2010-2011 гг., что подтверждает вывод о том, что финансирование деятельности предприятия производится за счет собственного капитала, доля которого в общем объеме финансирования несколько снижается.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования соответствует установленной норме и показывает, что оборотные активы в основном финансируются за счет собственных средств. Коэффициент финансовой устойчивости находится на удовлетворительном уровне. В целом можно судить о росте финансовой устойчивости ООО «Мостоотряд-34», что обусловлено перенесением приоритета в финансировании деятельности предприятия на использование собственного капитала.
Воспользуемся несколькими количественными методиками для анализа вероятности банкротства предприятия. Рассчитаем вероятность банкротства с помощью двухфакторной модели Альтмана. Данная методика является самой простой из методик диагностики банкротства, при построении которой учитывается всего два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах.
Для США данная модель выглядит следующим образом:
Z = -0,3877 – 1,0736 * Х1 + 0,579 * Х2, (32)
где:
Х1=Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
Х2=Ккзк – коэффициент концентрации заемного капитала.
Шкала оценки риска банкротства:
Если Z < 0, вероятно, что предприятие остается платежеспособным, если Z > 0, вероятно банкротство.
 В российских условиях, применение Z модели Альтмана было исследовано М.А. Федотовой, которая считает, что для повышения точности прогноза необходимо добавить к ней третий показатель - рентабельность активов. Однако новые весовые коэффициенты для отечественных предприятий ввиду отсутствия статистических данных по организациям-банкротам в России не были определены, поэтому воспользуемся формулой (32):
Z2010 = -0,3877 – 1,0736*2,14+ 0,579*0,32=-2,67;
Z2011 = -0,3877 – 1,0736*2,44+ 0,579*0,30=-2,99;
Z2012 = -0,3877 – 1,0736*2,43+ 0,579*0,31=-2,97.
Таким образом, предприятие на протяжении всех периодов прогнозировалось как платежеспособное.
Следующей методикой оценки вероятности банкротства предприятия является модель Сайфуллина. Российские ученые Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предприняли попытку адаптировать модель «Z-счет» Э. Альтмана к российским условиям. Они предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число:
R = 2*Ко + 0,1*Ктл + 0,08*Ки + 0,45*Км + Кпр, (33)
где:
Ко — коэффициент обеспеченности собственными средствами;
Ктл — коэффициент текущей ликвидности;
Ки — коэффициент оборачиваемости активов;
Км — коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);
Кпр — рентабельность собственного капитала.
При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице и организация будет имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.
Проведем оценку банкротства предприятия используя формулу (48), результаты расчетов сведем в таблицу Таблица 9.
Таблица 9
Расчет индикаторов модели Сайфуллина
Показатель 2010 г. 2011 г. 2012 г. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, Ко 0,52 0,58 0,59 Коэффициент текущей ликвидности, Ктл 2,52 2,97 2,95 Коэффициент оборачиваемости активов, Ки 2,42 2,50 2,29 Коммерческая маржа, Км 0,06 0,07 0,08 Рентабельность собственного капитала, Кпр 0,23 0,24 0,26 Рейтинговое число, R 1,75 1,94 1,95 Таким образом, финансовое состояние ООО «Мостоотряд-34» характеризуется как удовлетворительное
В заключении оценим вероятность банкротства ООО «Мостоотряд-34» на основании модели Бивера. Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства - пятифакторную модель, содержащую следующие индикаторы:
- рентабельность активов;
- удельный вес заёмных средств в пассивах;
- коэффициент текущей ликвидности;
- доля чистого оборотного капитала в активах;
- коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам).
Таблица 10
Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства
Показатель Значения показателя Благоприятно 5 лет до банкротства 1 год до банкротства Коэффициент Бивера 0,4-0,45 0,17 -0,15 Рентабельность активов, % 6-8 4 -22 Финансовый леверидж <37 <50 <80 Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами 0,4 <0,3 <0,06 Коэффициент текущей ликвидности <3,2 <2 <1
Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.
Проведем расчет индикаторов пятифакторной модели Бивера.
Таблица 11
Модель У. Бивера диагностики банкротства
Показатель Формула 2010 г. Оценка 2011 г. Оценка 2012 г. Оценка Коэффициент Бивера (стр.190 ф.2 +стр.140 ф.5)/(стр.590+стр.690 ф.1) 1,44 благо-приятно 1,48 благо-приятно 1,27 благо-приятно Рентабельность активов, % стр.190 ф.2/стр.300 ф.1*100% 15,59 благо-приятно 16,98 благо-приятно 17,94 благо-приятно Финансовый леверидж, % (стр.590+стр.690 ф.1) /стр.700 ф.1*100% 32,05 благо-приятно 29,54 благо-приятно 31,07 благо-приятно Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами (стр.490 ф.1-стр.190 ф.2) / стр.300 ф.1 0,52 благо-приятно 0,53 благо-приятно 0,51 благо-приятно Коэффициент текущей ликвидности (стр.290 – стр.230 ф.1) / (стр.610+стр.620+стр.660 ф.1) 1,61 благо-приятно 2,11 благо-приятно 2,20 благо-приятно Общая оценка благо-приятно благо-приятно благо-приятно
Расчеты проведенные с помощью модели Бивера показывают, что у предприятия нет вероятности банкротства и развитие предприятия благоприятно. Таким образом, все методики указывают на платежеспособность ООО «Мостоотряд-34» и отсутствие вероятности банкротства.
Подводя итог данному разделу необходимо отметить следующее. Баланс предприятия является ликвидным, что говорит об эффективной политике управления финансами предприятия, которая привела к росту его платежеспособности и деловой активности. В ближайшей перспективе не прогнозируется ухудшения финансового положения предприятия.
Таким образом, проведенный анализ показал следующее: баланс предприятия является ликвидным, что говорит об эффективной политике управления финансами предприятия, которая привела к росту его платежеспособности и деловой активности. В ближайшей перспективе банкротство предприятия не прогнозируется.
Финансовое состояние на протяжении анализируемого периода является устойчивым, следовательно, у предприятия достаточно собственных и заемных средств. При этом анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что 70% деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств и их доля в общем объеме финансирования увеличивается, повышается мобильность собственных средств. Наряду с собственными средствами финансирование текущей деятельности в части оборотных активов производится за счет привлечения краткосрочных кредитов.
В целом можно судить о росте финансовой устойчивости ООО «Мостоотряд-34», что обусловлено перенесением приоритета в финансировании деятельности предприятия на использование собственного капитала. Однако есть отрицательные моменты в деятельности предприятия такие как рост затрат и увеличение дебиторской задолженности, снижение кредиторской задолженности и др. Ввиду этого предприятию необходимо учитывать данные негативные моменты в деятельности предприятия и разработать мероприятия, направленные на укрепление его финансового состояния и повышение финансовой устойчивости.
Для выбора направлений инвестирования в ООО «Мостоотряд-34» проведем SWOT-анализ (см. Приложение 2).
Проведенный SWOT-анализ показывает возможность движения ООО «Мостоотряд-34» к партнерам, к производителям, возможность интеграции и диверсификации. Компания может осуществлять плавное движение к расширению деятельности, налаживанию собственного выпуска строительных материалов, а также продолжать расширять географию реализованных проектов.
Исходя из миссии и стратегических целей, а также практики маркетинговой деятельности на основании матрицы Ансоффа (рис.
Рисунок 11) рассмотрим основные стратегические направления дальнейшего развития ООО «Мостоотряд-34».
Имеющиеся рынки Новые рынки
Имеющаяся продукция А) Обработкарынка В) Развитиеновых рынков Новая продукция С) Развитиепродукта D) Диверсификация
Рисунок 11. Стратегическая матрица Ансоффа
Основные стратегические рекомендации, получаемые с помощью матрицы Ансоффа:
Обработка рынка: усиление мероприятий маркетинга для имеющихся продуктов на имеющихся рынках с целью стабилизации или расширения доли рынка или увеличения объема рынка. Возможные пути достижения: увеличение потребления (снижение цен, намеренное ухудшениекачества), привлечение покупателей конкурирующих продуктов, активизация латентной потребности (реклама, предложение проб, снижение цен).
Развитие рынка: выход со старыми продуктами на новые рынки.Возможные варианты: сбыт на новых региональных, национальных илиинтернациональных рынках (интернационализация и глобализация);расширение функций продукта; новые области применения для старогопродукта; вариация продукта с целью его приспособления к требованиюопределенных сегментов потребителей (сегментирование рынка).
Развитие продукта (инновации): продажа новых продуктов на старых рынках. Понятие «инновация» охватывает следующие возможности: подлинные инновации (новые на рынке); квазиновые продукты (связанные со старыми); Me-too продукты (новые только для предприятия).
4. Диверсификация: предприятие отдаляется от исходных сфердеятельности и переходит к новым. Причины: стагнирующие рынки,уменьшение рынка («не все яйца в одной корзине»), финансовые выгоды,страхование снабженческой или сбытовой базы. Производственная программа включает продукты, не имеющие никакой прямой связи с прежними изделиями предприятия.
Различают три формы диверсификации:
1) диверсификация на том же уровне (горизонтальная);
2) диверсификация на сбытовые или снабженческие рынки (вертикальная);
3) латеральная диверсификация (без различия вещественной взаимосвязи).
Анализ состояния дел в указанных сегментах матрицы Ансоффа попродуктовому портфелю ООО «Мостоотряд-34» представлен следующим образом: категория А - 90 %, категории В и С- по 2,5 %, категория D - 5 %. При этом цикл освоения новой продукции и услуг (стратегии С и D) составляет 1-1,5 года (переход в стадию стабильного серийного производства, т.е. в категорию А). Это относится и к завоеванию новых рынков в отношении имеющейся серийной продукции (стратегия В).
Выбор стратегии зависит от ресурсов предприятия и готовности к риску. Если предприятие имеет большие ресурсы, но не желает испытывать риска, оно может использовать стратегию развития продукта. Если же ресурсов недостаточно, можно избрать стратегию развития рынка. Опыт практической деятельности ООО «Мостоотряд-34» подтверждает возможность комбинированного осуществления указанных стратегий.
Переход на инновационный тип развития объективно предопределенрядом обстоятельств:
1. Строительный рынок заполнен, и занять в нем место можно лишь, формируя собственную нишу рынка качественно нового товара;
Конкурентоспособность инновационного продукта или услуги,технологии их производства составляют основу экономической устойчивости в условиях неопределенной рыночной среды;
Инновационный тип развития в наибольшей мере соответствуетусиливающейся мировой тенденции индивидуализации потребностей и,следовательно, потребительских свойств товаров;
4. Современная конкуренция находится в особом соотношении со своей противоположностью - монополизацией. Это соотношение становится все более динамичным, что требует инновационной стратегии поведения на рынке.
Таким образом, согласно рассмотренным стратегиям развития предприятия (см.рис.
Рисунок 11) инвестиционная деятельность ООО «Мостоотряд-34» по продвижению новой продукции и расширению ассортимента услуг представлена тремя сегментами:
1. Развитие новых рынков.
2. Развитие продукта (новый продукт на имеющемся рынке).
3. Реализация нового товара на новых рынках (диверсификация).
Рост объемов строительного производства, импорт современных материалов, высокий спрос на быстровозводимую жилую и коммерческую недвижимость – всё это должно привлекать интерес ООО «Мостоотряд-34» к инновационным технологиям.
Одной из основополагающих причин развития инновационных процессов на предприятии становится рыночная конкуренция. В условиях рынка компания вынуждена искать пути сокращения издержек производства и выхода на новые рынки сбыта. Поэтому ООО «Мостоотряд-34» должна старается первой освоить эффективные инновации и получить весомое преимущество перед конкурентами. А в сочетании с грамотным маркетингом использование инноваций позволит компании освоить новые сегменты рынка, после закрепления на котором, можно опять браться за обновление продукции и создание новых конкурентных технологий.

Глава 3. Разработка проекта развития ООО «Мостоотряд-34»
3.1 Оценка стоимости проекта развития предприятия
Известно, что устойчивость слоев асфальтобетонных покрытий к пластическим деформациям (сдвигоустойчивость) в наибольшей степени определяется деформационно-прочностными и реологическими характеристиками асфальтобетона (8, с.43). Асфальтобетон как термопластичный материал обладает сложным комплексом физико-механических и реологических свойств, зависящих от состава минеральной части смеси и свойств применяемого вяжущего. Одним из наиболее перспективных направлений повышения сдвигоустойчивости дорожных покрытий является применение асфальтобетона каркасной структуры на основе модифицированных битумных вяжущих. Учитывая сложный характер деформационного поведения асфальтобетонных покрытий, значительные изменения прочностных свойств асфальтобетона в процессе эксплуатации, необходим анализ всех наиболее значимых факторов, определяющих как устойчивость асфальтобетона к развитию пластических деформаций, так и в целом долговечность дорожного покрытия. В качестве упрощения при рассмотрении асфальтобетонных покрытий как сложной системы, длительная работа которой зависит от большого числа независимых факторов, под долговечностью будем понимать межремонтный период, определяемый неизбежностью проведения работ по устранению пластических деформаций и восстановлению первоначальных эксплуатационных показателей дорожных покрытий. Структура факторов, определяющих долговечность покрытия с учетом вышеприведенного допущения, показана на рис. Рисунок 12.
Рисунок 12. Факторы, определяющие долговечность дорожного покрытия по интенсивности развития пластических повреждений асфальтобетона в процессе эксплуатации
Таким образом, прогноз долговечности дорожного покрытия по интенсивности развития пластических повреждений асфальтобетона в процессе эксплуатации должен учитывать конструкцию дорожной одежды, прочностные и деформативные свойства асфальтобетона, интенсивность и состав движения автомобилей, климатические условия местности.
Также очевидно, что наиболее значимыми для критериев сдвигоустойчивости асфальтобетона являются характеристики вяжущего, величина которых зависит от применяемого полимерного модификатора битума. В наибольшей степени структурно-реологические показатели асфальтобетона (вязкость, пластичность и т. д.) определяются процессами деформации, происходящими в структурированных битумных пленках, которые могут широко различаться по реологическим свойствам в зависимости от их состава и свойств битума. Другие факторы (тип минерального материала, соотношение наполнителя и заполнителя в минеральном остове и др.) незначительно влияют на реологические свойства асфальтобетона, поскольку сами минеральные частицы являются полностью упругими и претерпевают в процессе деформирования асфальтобетона только малые упругие деформации (8, с.43).
Для материалов с коагуляционными структурными связями, характерно нахождение части битумных пленок в зоне действия сил межмолекулярного взаимодействия с поверхностью минеральных зерен, изменяющего структуру и свойства битума в пограничных слоях из-за дальнодействующих поверхностных сил минерального материала, влияние которых распространяется перпендикулярно к поверхности минерального материала. Высокомолекулярные соединения битума, проявляя «эстафетное действие», образуют цепочки, перпендикулярные к поверхности минеральных зерен и напоминающие собой ориентированные структуры типа «жидких кристаллов». В ориентированном слое битума выделяет три зоны с характерной структурой и физико-механическими свойствами: твердообразную, структурированную и диффузную (рис. Рисунок 13) (15, с.51).
Рисунок 13. Строение битумной пленки на традиционном дорожном битуме:
I — ориентированный слой, II — объемный битум, Ia — твердообразная зона, Iб — структурированная зона,
Iв — диффузная зона; 1 — асфальтены, 2 — ароматические углеводороды, 3 — парафино-нафтеновые.
Модификация битума высокополимерными добавками изменяет структуру ориентированного слоя битума. Наиболее вероятно, что наиболее значительные изменения происходят в структурированной и диффузной зоне ориентированного слоя битума, которые предположительно имеют строение, показанное на рис. Рисунок 14.
Рисунок 14. Строение битумной пленки с применением высокомолекулярного модификатора синтетического каучука типа СКС:
1, 2, 3 — то же, что на рис. Рисунок 13; 4 — макромолекулы синтетического каучука
Так, присутствие макромолекул синтетического каучука значительно увеличивает диффузную зону, что в целом является положительным моментом, т. к. чем меньше в асфальтобетоне свободного битума, тем выше его устойчивость к пластическому течению. Толщина ориентированного слоя возрастает с увеличением молекулярной массы и ассиметрии молекул жидкости. Таким образом, битумные пленки в модифицированном асфальтобетоне вследствие присутствия высокомолекулярных частиц синтетического каучука отличаются значительно большей толщиной в сравнении с традиционным асфальтобетоном, что и позволяет объяснить положительный эффект применения полимеров на деформативно-прочностные свойства асфальтобетона.
Исследования А. С. Колбановской показали, что свойства традиционных нефтяных битумов в тонких пленках существенно зависят от характера поверхности, на которой адсорбирован битум. На активной поверхности с уменьшением толщины битумных слоев (менее 10 мкм) резко увеличивается когезия, являющаяся следствием ориентации структурных элементов битума или их «обломков». В более толстых слоях битума ориентационный эффект ощущается значительно слабее (12, с.24)). Таким образом, можно достичь значительного эффекта и при модификации битума полимерными поверхностно-активными добавками, молекулярная масса которых в сотни раз меньше, чем при применении каучука. Поэтому толщина ориентированного слоя битума в этом случае будет меньше, но ориентация к минеральной поверхности выше за счет работы функциональных групп поверхностно-активного вещества, что позволит повысить прочность битумных пленок и деформативно-прочностные свойства асфальтобетона (рис. Рисунок 15).
Рисунок 15. Строение битумной пленки с ПАВ «Мобит»:
1, 2, 3 — то же, что на рис. Рисунок 13; 4 — молекулы полимерного ПАВ — углеводороды
Модификация битума поверхностно-активными веществами позволит получить наиболее значительный эффект при применении соединений с как можно большей молекулярной массой, что позволяет подтвердить результаты исследования деформативно-прочностных характеристик асфальтобетона с применением полимерного ПАВ «Мобит» (25, с.53).
Таким образом, ООО «Мостоотрд-34» предлагается при строительстве и ремонте дорог использовать асфальтобетонную смесь с добавлением в нее ПАВ «Мобит». Часть необходимого оборудования и производственные площади у предприятия имеются. Предприятию необходимо только приобрести специальную смесительную установку и организовать производство новой смеси.
На первом этапе реализации проекта необходимо создать проектную группу и определить цели, задачи и функции каждого члена группы. На втором этапе необходимо провести исследование рынка. На третьем этапе определяется сама инновация и ее разработка. Четвертый этап - организационный план проекта. Пятый этап – финансовый план. Шестой этап – экономическое обоснование проекта. Седьмой этап – закупка оборудования и налаживание производства. Восьмой этап - запуск проекта.
Планируемые этапы реализации проекта отражены на сетевом графике, представленном на рис. Рисунок 16.
Рисунок 16. Сетевая модель реализации инновационного проекта
:
Согласно рисунку (см. рис. Рисунок 16) реализация проекта будет стоять из 8 этапов. Возможное время продолжительности каждого этапа работ представлено в табл.Таблица 12.
Таблица 12
Расчет временных параметров сетевой модели
Шифр работы Продол-
жить Раннее начало Раннее окончание Позднее
начало Позднее окончание Общий резерв Частн. резерв 1-2 10 0 10 0 10 0 0 2-3 3 10 13 10 13 0 0 2-4 7 10 17 20 27 10 0 3-7 3 17 20 17 30 10 0 4-7 20 13 33 13 33 0 0 7-6 0 17 17 17 17 5 5 7-8 0 33 33 33 33 0 0 8-6 3 33 36 33 36 0 -
Согласно табл. 39 критический путь реализации проекта соответствует следующей последовательности его реализации: 1–2–4–7–8-6. Продолжительность критического пути составляет 40 дней. Данный путь и будет выбран как оптимальный. Календарный график выполнения проекта представлен в табл. Таблица 13.
Таблица 13
Календарный график реализации проекта
Но-мер ра-бо-ты 3.01.14 6.01.14 9.01.14 12.01.14 15.01.14 18.01.14 21.01.14 24.01.14 27.01.14 30.01.14 3.02.14 6.02.14 1-2 2-3 2-4 3-7 4-7 7-6 7-8 8-6 1-2 2-3 2-4
Составим производственную программу ООО «Мостоотряд-34» по выпуску дорожного бетона (табл.Таблица 14) учитывая объем планируемого строительства дорог в РФ по которым планируется, что предприятие будет являться основным подрядчиком.
Таблица 14
Производственная программа выпуска модифицированной асфальтобетонной смеси, тонн
Объем выпуска, тыс. т. Годы реализации проекта 2014 2015 2016 2017 2018 Модифицированная асфальтобетонная смесь 19800 22500 24800 26000 27500
Рассчитаем объем реализации на 2014-2018 годы с учетом производственной программы (таблица Таблица 15).
Таблица 15
Планируемый объем продаж бетона по годам
Показатель Годы реализации проекта 2014 2015 2016 2017 2018 Объем выпуска, тыс. тонн 19800 22500 24800 26000 27500 Цена за 1 т., руб. 258 270 295 320 347 Объем продаж, тыс. руб. 5108400 6075000 7316000 8320000 9542500
В табл. Таблица 16 проанализируем потребность в новом оборудовании.
Таблица 16
Потребность ООО «Мостоотряд-34» в оборудовании
Оборудование Кол-во Цена, руб. Сумма, руб. Смесительная установка 1 8980000 8980000 Итого: 8980000
Также необходимо рассчитать потребность в ресурсах на производственную программу (таблица Таблица 17).
Таблица 17
Потребность ООО «Мостоотряд-34» в ресурсах на производственную программу
Ресурсы
(на весь объем) 2014 год на весь объём, руб. 2015 год
на весь объём, руб. 2016 год
на весь объём, руб. 2017 год
на весь объём, руб. 2018 год
на весь объём, руб. 1. Сырье и основные материалы 3373326 3641625 4013880 4208100 4450875 2. Мелющие тела 101772 109800 121024 126880 134200 3. Топливо 4168296 4499775 4959752 5199740 5499725 4. Воздух 339966 366975 404488 424060 448525 5. Электро-энергия 1440054 1554525 1713432 1796340 1899975 Итого 94234140 10172700 11212580 11755120 12433300
Рассчитаем потребность предприятия в инвестициях в оборотный капитал:
Инвестиции в ОбК = Потребность в ресурсах / Коэф-т оборачиваемости
Коэффициент оборачиваемости запасов = 10,42
Инвестиции в ОбК на 2014 г. = (10172700-9423414)/ 10,42 = 71908,4 руб.
Таблица 18
Потребность ООО «Мостоотряд-34» в инвестициях
Показатели 2014 2015 2016 2017 2018 Затраты на прединвестиционные исследования, тыс. руб. 2 - - - - Приобретение оборудования, тыс. руб. 8917,29 - - - - Инвестиции в оборотный капитал, тыс. руб. 71,9 99,8 52,1 65,1 - Итого: 8989,19 99,8 52,1 65,1 -
Таким образом, стоимость проекта развития ООО «Мостоотряд-34» составляет 8989,19 в первый год его внедрения. Далее необходимо провести оценку эффективности проекта.
3.2 Анализ эффективности разработанного проекта
Далее необходимо рассчитать сводку затрат и калькуляцию плановой себестоимости бетона за планируемые годы выпуска. Средние годовые издержки на 1 т. продукции представим в таблице Таблица 19.
Таблица 19
Средние годовые издержки на 1 т. продукции
Статьи издержек 2014 2015 2016 2017 2018 Сырье и основные материалы 17,037 16,185
16,185
16,185
16,185
Мелющие тела 0,514 0,488
0,488
0,488
0,488
Топливо 21,052 19,999
19,999
19,999
19,999
Воздух 1,717 1,631
1,631
1,631
1,631
Электроэнергия 7,273 6,909
6,909
6,909
6,909
Основная зарплата 1,226 1,226 1,226 1,226 1,226 Отчисления на соцстрах 0,319 0,319 0,319 0,319 0,319 РСЭО 6,512 5,757 5,223 4,982 4,710 Цеховые расходы 2,220 1,954 1,772 1,691 1,598 Общезаводские расходы 6,318 5,559 5,044 4,811 4,549 Итого заводская себестоимость 64,188
60,027
58,796
58,241
57,614
Внепроизводственные расходы 2,267 2,267 2,267 2,267 2,267 Полная себестоимость 66,455 62,294 61,063 60,508 59,881
Полные годовые издержки представим в таблице Таблица 20.
Таблица 20
Полные годовые издержки
Статьи издержек 2014 2015 2016 2017 2018 Сырье и основные материалы 3373326 3641625 4013880 4208100 4450875 Мелющие тела 101772 109800 121024 126880 134200 Топливо 4168296 4499775 4959752 5199740 5499725 Воздух 339966 366975 404488 424060 448525 Электроэнергия 1440054 1554525 1713432 1796340 1899975 Основная зарплата 242748 275850 304048 318760 337150 Отчисления на соцстрах 63162 71775 79112 82940 87725 РСЭО 1289376 1295363 1295363 1295363 1295363 Цеховые расходы 439560 439560 439560 439560 439560 Общезаводские расходы 1250964 1250964 1250964 1250964 1250964 Итого заводская себестоимость 12709224
13506212
14581623
15142707
15844062
Внепроизводственные расходы 448866 510075 562216 589420 623425 Полная себестоимость 13158090 14016287 15143839 15732127 16467487
Для реализации мероприятия необходимо взять кредит. Основная сумма кредита выплачивается равными долями в течение четырех лет. Сумма кредита составляет 10575,52 тыс. руб. под 20% годовых. Рассчитаем полное погашение кредита и сумму процентов за него (табл. Таблица 21).
Таблица 21
Погашение кредита и процентов по нему
Показатели, тыс. руб. 2014 2015 2016 2017 2018 Кредит 10575,52 Возврат кредита - 2643,88 2643,88 2643,88 2643,88 Остаток на начало года 10575,52 10575,52 7931,64 5287,76 2643,88 Сумма процентов за кредит 2115,10 2115,10 1586,33 1057,55 528,78
Рассчитаем денежные потоки по 3-м видам деятельности. Для этого составим таблицу
Таблица 22.
Таблица 22
Денежные потоки по трем видам деятельности
Денежные потоки 2014 2015 2016 2017 2018 1.Денежный поток от инвестиционной деятельности -10575,52 1.1. Покупка оборудования 8989,19 1.2. Прирост оборотных средств 7,19 1.3. Проценты по первому году 1586,33 1.4. Прединвестиционная деятельность 2 2.Денежный поток от финансовой деятельности 10575,52 -2643,88 -2643,88 -2643,88 -2643,88 2.1.Сумма кредита 10575,52 2.2.Возврат кредита 2643,88 2643,88 2643,88 2643,88 3.Денежный поток от операционной деятельности - 2944,81 4103,68 5123,42 6298,03 3.1.Доход от продаж 6075 7316 8320 9542,5 3.1.1.Объем продаж 2250 2480 2600 2750 3.1.2.Цена за единицу продукции 2700 2950 3200 3470 3.2.Полная себестоимость 1401,63 1514,38 1573,21 1646,75 3.2.1.Амортизация 598,66 598,66 598,66 598,66 3.3.Проценты за кредит 1586,33 1189,75 793,16 396,58 3.4.Прибыль до налогообложения 3087,04 4611,87 5953,63 7499,17 3.5.Налог на прибыль(24%) 740,89 1106,85 1428,87 1799,80 3.6.Чистая прибыль 2346,15 3505,02 4524,76 5699,37 Рассчитаем денежные потоки для финансового планирования, разделив денежные операции на притоки и оттоки. Для этого составим таблицу
Таблица 23.
Таблица 23
Денежные потоки для финансового планирования
Денежный поток Год реализации проекта 2014 2015 2016 2017 2018 1. Инвестиционная деятельность -10575,52 2. Финансовая деятельность 10575,52 -2643,88 -2643,88 -2643,88 -2643,88 3. Операционная деятельность 0 2944,81 4103,68 5123,42 6298,03 4.Сальдо денежных потоков (1+2+3) 0 300,93 1459,8 2479,54 3654,15 5. ЧДП (1+3) -10575,52 2944,81 4103,68 5123,42 6298,03 6. Коэффициент дисконтирования (20%) 1 0,83 0,69 0,58 0,48 7.ЧТДС (5*6) -10575,52 2444,19 2831,54 2971,58 3023,05 8.ЧТДС нарастающим итогом -10575,52 -8131,33 -5299,79 -2328,20 694,85
Рассчитаем показатели эффективности проекта.
Индекс доходности:
(34)
PI>1, т.е проект эффективен.
Для расчета внутренней нормы доходности IRR выбирают два значения коэффициента дисконтирования r1<r2 таким образом, чтобы на интервале r1-r2, NPV меняла знак с положительного на отрицательный и на оборот. Формула имеет следующий вид, %:
(35)
где r1 и r2 ( нижняя и верхняя ставки дисконтирования соответственно, %. Пусть r2 = 50%
Так как 24,24% > 20%, то проект эффективен.
Период возврата инвестиций
(36)
где tх - количество лет с отрицательным эффектом в дисконтированном денежном потоке нарастающим итогом;
NPVt - NPV имеющее отрицательный эффект в году tx;
ДДПt+1 - дисконтированный денежный поток с положительным эффектом в году (t+1).
Таблица 24
Вспомогательная таблица для расчета IRR
Показатели 2014 2015 2016 2017 2018 ЧДП -10575,52 2944,81 4103,68 5123,42 6298,03 Коэффициент дисконтирования (r=500%) 1,00 0,66 0,43 0,29 0,19 Чистая текущая дисконт. стоимость -10575,52 1937,68 1776,89 1460,17 1177,73 Чистая текущая дисконт. стоимость нарастающим итогом -10575,52 -8637,84 -6860,94 -5400,77 -4223,04
Период окупаемости проекта:
Ток=Твоз(Тин, (37)
где Тин ( период вклада инвестиций, лет;
Ток = 4,77 – 1 = 3,77 года.
Таким образом, внедрение в деятельность ООО «Мостоотряд-34» инновационного проекта по производству модернизированной асфальтобетонной смеси достаточно прибыльное дело: инвестиции окупаются через 3,77 года и уже после четвертого года реализации принесет предприятию доход в размере 694,85тыс. руб.
Эффективность внедряемого проекта также была оценена экспертной комиссией ООО «Мостоотряд-34», в которую вошли генеральный директор, главный инженер, заместитель директора по строительству и начальник отдела кадров. Каждому эксперту необходимо было оценить степень влияния разработанных мероприятий на важнейшие показатели деятельности предприятия. Для оценки использовалась пятибальная шкала: 1 – не повлияет, 2 – слабо повлияет; 3 – средне повлияет; 4 – повлияет; 5 – значительно изменит текущую ситуацию. Результаты оценки представлены в таблице Таблица 25.
Таблица 25
Мнения экспертов об эффективности разработанной системы повышения квалификации
Показатель Эксперт 1 Эксперт 2 Эксперт 3 Эксперт 4 Эффективность деятельности предприятия 5 5 5 5 Рост качества услуг 5 5 5 5 Снижение издержек 5 5 5 4 Рост конкурентоспособности 3 5 5 5 Рост оперативности 5 4 4 5 Рост финансовых результатов 4 5 5 4 Рост количества заказов 4 5 4 4 Рост производительности труда 5 3 5 4 Повышение гибкости деятельности 5 4 3 5 Снижение утомляемости персонала 4 4 5 4 Рост образованности сотрудников 5 4 4 4 Рост фондоотдачи 5 4 4 4 Снижение трудоемкости 4 3 5 4
Далее по полученным мнениям экспертов был рассчитан коэффициент конкордации с помощью программы Statistica. Коэффициент конкордации Кендала используется для определения взаимосвязи (согласованности) оценок экспертов. Значение коэффициента конкордации может находится в диапазоне от 0 до 1. Если W=0, считается, что мнения экспертов не согласованны. Если W=1, то оценки экспертов полностью согласованны.
Для того, чтобы рассчитать коэффициент конкордации нам необходимо в программе Statistica создать новый лист и построить таблицу где в качестве переменных (Variables) будут выступать оцениваемые компетенции, а в качестве случаев (Case) эксперты.
Запускаем модуль «Непараметрическая статистика и распределения» и выбираем опцию «Anova Фридмана и конкордация Кендалла (рисунок Рис. 17).
Рисунок 17. Модуль «Непараметрическая статистика и распределения»
В окне переменны выбираем все 13 компетенций. Нажимаем на кнопку «Summary» (рисунок Рис. 18).
Рисунок 18. Выбор компетенций
В результате получаем следующую таблицу результатов (рисунок Рис. 19).
Хи-квадрат=12,66; р=0,61; коэффициент конкордации = 0,26; средний ранг = 0.018
Рисунок 19. Расчет коэффициента конкордации
Полученные результаты указывают на то, что значение коэффициента конкордации составляет 0.264, а уровень значимости p=0.61. Таким образом, более 50% экспертов считают, что разработанные мероприятия положительно повлияют на деятельность ООО «Мостоотряд-34».
Проект рекомендуется оценить как устойчивый только при наличии определенного финансового резерва. Учитывая, что свободные финансовые средства предприятия включают не только накопленное сальдо денежного потока от всех видов деятельности, но и резерв денежных средств в составе активов предприятия, условие устойчивости проекта может быть сформулировано следующим образом: на каждом шаге расчетного периода сумма накопленного сальдо денежного потока от всех видов деятельности (накопленного эффекта) и финансовых резервов должна быть неотрицательной.
Анализ динамики денежных потоков (табл.
Таблица 23) показывает, что сальдо накопленным потоком больше нуля, что говорит об устойчивости проекта.
Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями границ безубыточности и предельных значений таких параметров проекта, как объемы производства, цены производимой продукции и пр. Граница безубыточности параметра проекта для некоторого шага расчетного периода определяется как такое значение этого параметра на данном шаге, при котором чистая прибыль, полученная в проекте на этом шаге, становится нулевой.
Под «безубыточным» понимается объем продаж, при котором чистая прибыль становится равной нулю. Безубыточный объем реализации определяется по формуле:
Тб = Пост ра