управление финансовыми активами компании(на примере компании Европлан)

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Сущность и методы анализа финансово-хозяйственной деятельности
1.2 Методы финансово-экономического анализа предприятия
1.3 Методика управления активами предприятия
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И РАЗРАБОТКА РЕОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ АКТИВАМИ ЗАО «ЕВРОПЛАН»
2.1. Общая характеристика ЗАО «Европлан»
2.2. Финансовый анализ объекта исследования
2.3. Мероприятия по совершенствованию системы управления финансовыми активами компании и оценка их эффективности
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Прогнозирование же есть функция координационного контура управления, который на основе информации об изменении объемов продаж делает прогноз о перспективах развития. Основные этапы прогнозирования потребностей финансирования включают: Составление прогноза продаж;Расчет потребностей во внешнем финансировании. Предполагается, что переменные затраты, текущие активы и обязательства при изменении объема продаж изменяются в среднем на столько же, а изменение величины оборотных средств устанавливается исходя из имеющихся производственных мощностей (и степени их загрузки), их износа и предполагаемых объемов реализации. Таким образом, прогнозируется, сколько ресурсов не хватает, чтобы профинансировать необходимые активы.Отметим, что баланс активов и пассивов, баланс движения денежных средств являются бюджетами, т.е. запланированной и утвержденной росписью доходов и расходов предприятия. Функционирование и динамика развития системы активов ЗАО «ЕВРОПЛАН» обуславливает отображение процесса их воспроизводства (т.е. источников формирования активов и направлений использования) и оценку его эффективности. Подобное планирование и контроль выделенных центров ответственности способствует повышению рентабельности и позволяют выделить центры доходов (прибыли) и расходов предприятия. Под центром дохода хозяйствующего субъекта понимается подразделение, приносящее ему наибольшую прибыль, а центр расходов – это наименее рентабельное подразделение. Напомним, что «в западной экономике многие фирмы придерживаются правила «двадцать на восемьдесят», т.е. 20% затрат капитала должны давать 80% прибыли, остальные 80% вложений капитала приносят только 20% прибыли».Таким образом, вполне логично составлять бюджеты и контролировать, прежде всего, центры затрат (где наиболее возможно необоснованное завышение расходов) и центры доходов (с целью максимизации получаемой прибыли).В ЗАО «ЕВРОПЛАН»может быть создан инвестиционный бюджет, предназначенный для реализации одноименной функции оборотных активов. Он может также носить балансирующий характер, т.е. с возникновением временных финансовых затруднений оборотные активы могут быть реструктуризированы с целью устранения диспропорций между имеющимися возможностями и потребностями. Постановка бюджетов в компании ЗАО «ЕВРОПЛАН» есть не одномоментный акт, а процесс постепенный, ибо взаимоувязать все бюджеты (особенно в организации со сложной структурой) между собой и с соответствующим программным обеспечением достаточно трудно. «Практика показывает, что в отдельных компаниях вначале после введения схемы бюджетного планирования отклонения важнейших параметров деятельности достигают 40-50%». Поэтому, задачей введения бюджетирования и согласования всех компонентов внутрифирменной бюджетной системы в ЗАО «ЕВРОПЛАН», методологическим и программным обеспечением должен заниматься обособленный отдел. Кстати, функционирование такого специализированного управленческого органа есть характеристика достижения определенного уровня корпоративной культуры организации. Однако нужно отметить, что это потребует дополнительных управленческих расходов, которые в ЗАО «ЕВРОПЛАН» и так достаточно велики. Результаты прогнозирования финансовых результатов и анализа будущего состояния финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «ЕВРОПЛАН» целесообразно обобщить в виде таблиц и включить в материалы балансовых комиссий по итогам деятельности компании за истекший год или квартал. По мнению автора дипломной работы, качество разработки бизнес-плана существенно улучшится, если основные финансовые показатели в планируемом периоде будут рассчитываться с помощью системы прогнозирования финансовых результатов.Результаты анализа и прогнозирования финансовых результатов рекомендуется обобщить в форме таблиц и графиков, которые могут служить приложениями к докладу о состоянии финансово-хозяйственной деятельности, регулярно представляемому руководителю компании для принятия решения.Сочетание системы оценки и прогнозирования финансовых результатов за относительно короткие периоды времени (месяц, декада, неделя) существенно повышает точность прогноза, а также глубину и качество анализа полученных финансовых результатов, что должно послужить основой для усиления оперативного контроля за состоянием финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «ЕВРОПЛАН».Итак, бюджетирование в ЗАО «ЕВРОПЛАН»целесообразно только в том случае, если выгоды от него окажутся выше, чем прирост управленческих расходов. Только в этом случае бюджетирование может привести к повышению эффективности управления активами компании ЗАО «ЕВРОПЛАН».Для достижения этой цели мы предлагаем проводить бюджетирование в компании следующим образом.Доходы или расходы по отдельным направлениям деятельности ЗАО «ЕВРОПЛАН»выделить в операционные бюджеты. ЗАО «ЕВРОПЛАН»подразделяется на центры финансовой ответственности. Каждый такой центр несет ответственность за формирование и выполнение отдельных операционных бюджетов. Эффективность работы подразделения компании оценивается на основании информации о выполнении бюджетов, соответствующих его ответственности.И, наконец, необходима автоматизация бюджетного управления в компании. На наш взгляд, наиболее целесообразным для предприятия будет использование автоматизированной системы бюджетирования BPlan.Использование описанных подходов при разработке и использовании модели бюджетов, на наш взгляд, позволит руководству предприятия ЗАО «ЕВРОПЛАН» получить информацию, дающую возможность кроме традиционных задач бюджетирования решать также следующие задачи:1. Бюджетное управление деятельностью компании на основе анализа целевых показателей прибыльности; 2. Разработка системы мотивации руководящих работников; 3. Управление продуктовым портфелем.Таким образом, бюджетирование приведёт к улучшению финансового состояния компании, и определённое увеличение управленческих расходов в данном случае представляется целесообразным.Дадим технико-экономическое обоснование внедрения бюджетирования в ЗАО «ЕВРОПЛАН»как мероприятия по улучшению финансового состояния компании.Как отмечено выше, основные этапы прогнозирования потребностей финансирования включают: - составление прогноза продаж;- расчет потребностей во внешнем финансировании.В 2012 году выручка от продаж составила 190120 тыс. руб. Исходя из этого и строится бюджет прогноза продаж.В 2012 году ЗАО «ЕВРОПЛАН»было заключено 1100 договоров. Учитывая положительные прогнозы аналитиков компании, компания запланировала увеличение продаж в 2013 году на 18% или на 200 ед. Нужно отметить, что тенденция к росту продаж в 2013году наметилась уже в конце 2012 года, поскольку было заключено значительно больше предварительных соглашений на заключение договоров в 2013 г., чем в конце 2011 г. соответственно на заключение в 2012 г. Что касается разбивки продаж по месяцам, то прогноз на 2013 г. составлен исходя из тенденций 2012 и 2011 гг., когда в январе продажи были не очень высоки, в феврале и марте – в районе средних значений, а затем резко падали в апреле. Летние месяцы также никогда не отличались высокими продажами, а вот декабрь является самым прибыльным месяцем для компании, продажи в последний месяц года наиболее высоки.Таблица 19Пример бюджета прогноза продаж ЗАО «ЕВРОПЛАН» на 2013 г Показатели 2012г. (фактический)янв.фев.мартапрельмай-нояб.дек.2013 г.Запланированные продажи, ед. (заключение договоров)  11000 1000 1500 1300 700 6000 2500 13000Средняя выручка от продажи, руб 17283,64 22150 17200 20653,85 18285,7 16800 18000 17953,85Итого запланированных продаж, тыс.руб1901202215025800268501280010080045000233400В результате, из таблицы 19 видно, что по итогам 2013 году планируется увеличить выручку от продаж до 233400 тыс. руб., то есть почти на 23% по сравнению с 2012 годом.На основе спрогнозированных объемов продаж реализуется перспективное, текущее и оперативное финансовое планирование, конечным результатом которых и является составление и исполнение различных бюджетов компании. Отметим, что вышеназванные виды планирования характеризуются временными интервалами, видами планов и их детализацией.Таблица 20Пример бюджета потребностей во внешнем финансированииЗАО «ЕВРОПЛАН»на 2013 г Показатели 2012г. (фактический)янв.фев.мартапрель май-нояб.дек.2013 г.Поступление денежных средств от продаж, тыс.руб.1901202215025800268501280010080045000233400Поступление кредитных ресурсов, тыс. руб100000 6000 8000 10000 7000 79000 15000 125000Итого приходов денежных средств, тыс.руб2901202815033800368501980017980060000358400Оплата себестоимости продуктов и услуг, тыс.руб.105530900075001000080006850021000124000Оплата коммерческих расходов, тыс.руб.47130400050005500300025500800051000Оплата управленческих расходов, тыс.руб.2722102100020000215001900013630025200243000Возврат кредитных ресурсов, тыс.руб.28000240023002500210017700300030000Итого уходов денежных средств, тыс.руб4528703640034800395003210024800057200448000Денежное сальдо, тыс.руб-162750-8250-1000-2650-12300-682002800-89600Бюджет потребностей во внешнем финансировании составляется на основе фактических данных отчёта о прибылях и убытках. Если полученное денежное сальдо является отрицательной величиной, то у компании существует соответствующая потребность во внешнем финансировании. У ЗАО «ЕВРОПЛАН»по итогам 2012 года потребность во внешнем финансировании составила 162750 тыс. руб., что превышает 85% от выручки компании в этом году. По итогам 2013 года прогнозируется снижение потребностей во внешнем финансировании до 89600 тыс. руб., что составляет уже 38% от планового объёма выручки. Таким образом, планируется значительное улучшение финансового состояния компании в 2013 году.Можно предложить ряд мероприятий, направленных на реализацию проекта по улучшению системы управления финансовыми активами компании:- оформление векселей в целях взыскания дебиторской задолженности; - в целях повышения продаж в рамках построения прогноза продаж необходимо наладить связи с корпоративными клиентами;- разработка полного комплекса бюджетов всех сфер деятельности компании.Составим график Ганта планируемых мероприятий на 2013 г. (см. рис. 7)График Ганта представляет собой отрезки, размещенные на горизонтальной шкале времени. Каждый отрезок соответствует отдельной задаче или подзадаче. Задачи и подзадачи, составляющие план, размещаются по вертикали. Начало, конец и длина отрезка на шкале времени соответствуют началу, концу и длительности задачи. Обычно график Ганта включает в себя таблицу со списком работ, строки которой соответствуют отдельно взятой задаче, отображенной на диаграмме. Именно такой график Ганта приведён ниже как иллюстрация планирования мероприятий по повышению эффективности финансового менеджмента в компании на 2013 г.Из построенного графика Ганта (рис. 7) видно, что мероприятие по оформлению векселей планируется реализовать в течение двух месяцев: с начала января по конец февраля; налаживание связей с корпоративными клиентами по плану должно занять четыре месяца: с начала марта по конец июня; а вот разработка комплекса бюджетов как наиболее длительное мероприятие (общий срок реализации – шесть месяцев: с начала июля по конец декабря), разбита на три подзадачи, каждую из которых планируется реализовать в течение двух месяцев.Январь-февральМарт-апрельМай-июньИюль-августСентябрь-октябрьНоябрь-декабрьОформление векселей - - Налаживание связей с корпоративными клиентами - -Разработка комплекса бюджетов: - - -составление прогноза продаж - - - составление прогноза затрат - - - составление прогноза инвестиций - -Рисунок 7. График Ганта планирования мероприятий по реализациипроекта на 2013 г.Теперь перейдём к расчёту показателей экономической эффективности мероприятий, предложенных в предыдущем параграфе.Оформление векселей.Предполагается выпустить таких векселей 10 штук по 1млн. руб. номиналом, затраты на выпуск векселей составят примерно 1% от общей вексельной суммы, т.е. 100000 рублей (см. табл. 21).Таблица 21Расчёт показателей экономической эффективности в результате реструктуризации дебиторской задолженности путём оформления векселейПоказателиЕд. изм.До мероприятияПосле мероприятияИзменение +,-%Выручка от реализациитыс. руб.1901220153+1141106Себестоимостьтыс. руб.1055310653+100100,94Стоимость основных производственных фондов тыс. руб.57685768-100Численность работающих Чел.6464-100Валовая прибыль (выручка от реализации - себестоимость),тыс. руб.84599500+1041112,3Рентабельность производства (валовая прибыль / себестоимость х 100%)%80,1689,18+9,02хРентабельность продаж (валовая прибыль / выруч ка от реализации х 100%)%44,4947,14+2,65хПроизводительность труда (Выручка от реализации / Численность работающих)Тыс. руб./чел.297,06314,89+17,83106Фондоотдача (Выручка от реализации / Стоимость основных фондов)3,33,49+0,19106Средняя заработная плата (Фонд заработной платы / Численность работающих)Тыс. руб.425,33425,33-100Фонд заработной платыТыс. руб.2722127221-100Вывод: Положительный эффект демонстрируют абсолютно все показатели. И после данного мероприятия темп роста выручки от реализации уверенно обгоняет темп роста себестоимости. При этом такие показатели как фондоотдача, численность работающих, производительность труда и стоимость основных фондов остались без изменения.Налаживание связей с корпоративными клиентами.ЗАО «Европлан» мало работает с корпоративными клиентами. Поэтому необходимо: во-первых, завести базу данных корпоративных клиентов, а во-вторых, организовать клуб корпоративных клиентов.1. База данных позволит анализировать потребности и структуру клиентов и, соответственно, облегчит общение с ними.2. Создание клуба корпоративных клиентов подразумевает выпуск клубных карточек, которые дают право на получение скидки постоянным корпоративным клиентам. Помимо чисто финансовых льгот пластиковая карточка имеет имиджевый эффект, и само её наличие стимулирует клиента обращаться именно в ЗАО «Европлан».Такие мероприятия обычно приносят увеличение выручки от реализации порядка 8-10 процентов. В данном случае выручка от реализации увеличилась на 10 процентов. В свою очередь затраты на проведение данного мероприятия составят 350 тысяч рублей в год (создание электронной базы данных корпоративных клиентов – 200 тыс. руб., создание клуба корпоративных клиентов с выпуском клубных карточек – 150 тыс. руб.) (см. табл. 22).В целом картина носит позитивный характер. Положительный эффект демонстрируют все показатели. И после данного мероприятия темп роста выручки от реализации уверенно обгоняет темп роста себестоимости. При этом такие показатели как численность работающих, средняя заработная плата и стоимость основных фондов опять остались без изменения.Таблица 22Расчёт показателей экономической эффективности от улучшения связей с корпоративными клиентамиПоказателиЕд. изм.До мероприятияПосле мероприятияИзменение +,-%Выручка от реализации, тыс. руб.1901220913+1901110Себестоимостьтыс. руб.1055310903+350103,32Стоимость основных производственных фондов тыс. руб.57685768-100Численность работающих Чел.6464-100Валовая прибыль (выручка от реализации - себестоимость),Тыс. руб.845910010+1551118,34Рентабельность производства (валовая прибыль / себестоимость х 100%)%80,1691,81+11,65хРентабельность продаж (валовая прибыль / выручка от реализации х 100%)%44,4947,86+3,37хПроизводительность труда (Выручка от реализации / Численность работающих)Тыс. руб./чел.297,06326,77+29,71110Фондоотдача (Выручка от реализации / Стоимость основных фондов)3,33,63+0,33110Средняя заработная плата (Фонд заработной платы / Численность работающих)Тыс. руб.425,33425,33-100Фонд заработной платыТыс. руб.2722127221-100Разработка комплекса бюджетов.Затраты на данное мероприятие будут составлять 200 тысяч рублей (см. табл. 23). Таблица 23Структура затрат на разработку комплекса бюджетов ЗАО «Европлан»Структурные элементы затратСумма затрат, руб.Составление прогноза продаж30 000Составление прогноза затрат30 000Составление прогноза инвестиций30 000Расчёт потребностей во внешнем финансировании30 000Использование программного продукта BPlan80 000Итого200 000Положительный эффект демонстрируют абсолютно все показатели. И после данного мероприятия темп роста выручки от реализации обгоняет (правда всего на 0,1%) темп роста себестоимости. При этом такие показатели как средняя заработная плата, численность работающих, производительность труда и стоимость основных фондов опять остались без изменения (см. табл. 24).Обобщив вышеприведённый анализ, можно сделать следующие выводы:- выручка от реализации продукции увеличилась, как и планировалось, на 18%, что, соответственно, увеличило прибыль от основной деятельности компании ЗАО «Европлан» почти на 33 процента;- производительность труда повысилась на 18%, при этом средняя заработная плата осталась неизменной, следовательно, проведение выбранных мероприятий было верным решением.Таблица 24Расчёт показателей экономической эффективности разработки бюджетовПоказателиЕд. изм.До мероприятияПосле мероприятияИзменение +,-%Выручка от реализации, тыс. руб.1901219392+380102Себестоимостьтыс. руб.1055310753+ 200101,9Стоимость основных производственных фондов тыс. руб.57685768-100Численность работающих Чел.6464-100Валовая прибыль (выручка от реализации - себестоимость),Тыс. руб.84598639+180102,13Рентабельность производства (валовая прибыль / себестоимость х 100%)%80,1680,34+0,18хРентабельность продаж (валовая прибыль / выручка от реализации х 100%)%44,4944,55+0,06хПроизводительность труда (Выручка от реализации / Численность работающих)Тыс. руб./чел.297,06303+5,94102Фондоотдача (Выручка от реализации / Стоимость основных фондов)3,33,36+0,06102Средняя заработная плата (Фонд заработной платы / Численность работающих)Тыс. руб.425,33425,33-100Фонд заработной платыТыс. руб.2722127221-100Рост выручки на 18% складывается из роста выручки после первого мероприятия на 6%, после второго мероприятия – на 10% и после третьего мероприятия – на 2% (см. табл. 21, 22, и 24). Рост производительности труда также на 18% обусловлен ростом выручки на 18% при сохранении численности сотрудников предприятия в количестве 64 чел. В целом проведение всех запланированных мероприятий позволило улучшить финансовое состояние ЗАО «Европлан» и повысить прибыль. Проведенные в этой части расчеты эффективности различных мероприятий в фирме ЗАО «Европлан» позволяют сделать вывод о том, что эти мероприятия принесли фирме большой экономический эффект и прибыль. Были рационально выбраны цели, средства и время проведения мероприятий исходя из нынешней экономической ситуации в стране, что в итоге привело к перевыполнению планов для многих показателей. Таким образом, предлагаемый проект мероприятий по улучшению финансовых результатов деятельности фирмы предполагает повышение эффективности работы ЗАО «Европлан» путём совершенствования финансовой деятельности и включает оформление векселей в целях реструктуризации дебиторской задолженности, налаживание связей с корпоративными клиентами в целях выполнения прогноза продаж и разработку комплекса бюджетов в целях реализации в компании полноценного бюджетирования. Результаты внедрения описанных выше мероприятий по повышению финансовых результатов ЗАО «Европлан» приведены в таблице 25.Таблица 25Технико-экономические показатели эффективности предложенных мероприятийНаименование показателяЕд.изм.До проведения мероприятийМероприятияПосле проведения мероприятийИзменения123+/-%Выручка (без НДС)Тыс. руб.190121141190138022434+3422118СебестоимостьТыс. руб.10553100350 20011203+650106,2Стоимость ОПФТыс. руб.5768---5768-100Численность работающихЧел.64---64-100Валовая прибыльТыс. руб.84591041155118011231+2772132,8Рентабельность производства%80,169,0211,650,18101,01+20,85хРентабельность продаж%44,492,653,370,0650,57+6,08хПроизводительность трудаТыс. руб./чел.297,0617,8329,715,94350,54+53,48118,0Фондоотдача Руб./руб.3,30,190,330,063,880,58118,0Средняя заработная платаТыс. руб.425,33---425,33-100Фонд заработной платыТыс. руб.27221---27221-100На основании данных таблицы 25 построим график изменения финансовых результатов ЗАО «Европлан» после проведения указанных выше мероприятий (см. рис. 8).Рисунок 8. Влияние мероприятий по улучшению финансового состояния ЗАО «Европлан» на финансовые результаты компанииИтак, после внедрения мероприятий - реструктуризации дебиторской задолженности путём оформления векселей, налаживания связей с корпоративными клиентами в целях повышения продаж, разработки полного комплекса бюджетов в целях реализации в компании полноценного бюджетирования – финансовое состояние компанииЗАО «Европлан» улучшилось. При росте себестоимости на 6% выручка увеличилась на 18%, а валовая прибыль почти на 33%. Поскольку численность сотрудников организации и производственные фонды компании остались неизменными, то производительность труда и фондоотдача также увеличились на 18%. При этом фонд заработной платы и, соответственно, средняя заработная плата остались неизменными. Компании можно порекомендовать в связи с улучшением её финансового состояния и ростом производительности труда увеличить фонд заработной платы и, соответственно, заработную плату сотрудников.ЗАКЛЮЧЕНИЕДинамика и структура активов ЗАО «Европлан» оказывают положительное влияние на оценку финансового состояния. У компании высока доля оборотных активов, что свидетельствует о материалоемкости работы предприятия. В структуре пассива основную долю занимают собственные средства, что положительно характеризует финансовую устойчивость ЗАО «Европлан». Однако динамика большинства показателей за анализируемый период носит отрицательный характер.Анализ финансовых результатов ЗАО «Европлан» позволяет сделать вывод о том, что факторами роста прибыли компании стали увеличение валовой прибыли, снижение управленческих расходов, а также рост внереализационного сальдо. В целом у компании есть потенциал роста чистой прибыли.Условие абсолютной ликвидности для ЗАО «Европлан» не достигается из-за нехватки медленнореализуемых активов. За отчетный период нехватка увеличилась.Тем не менее, ликвидность баланса компании высока. У компании в перспективе могут возникнуть сложности с погашением своих долгосрочных обязательств. Зато наиболее ликвидных активов более чем достаточно для покрытия обязательств компании.Большинство коэффициентов деловой активности компании имеет положительную динамику. Тем не менее, некоторые коэффициенты находятся на очень низком уровне и в дальнейшем необходимо обеспечить их рост.Главным положительным фактором, повлиявшим на снижение уровня убытка в отчетном периоде, стал рост выручки от реализации продукции/услуг за отчетный период. Резервом дальнейшего снижения убытка от реализации и достижения прибыльности следует считать замедление темпов роста себестоимости, а также снижение управленческих расходов, которые на данный момент чрезвычайно высоки.Таким образом, итоговый вывод состоит в том, что в отчетном периоде у большинства коэффициентов наблюдается положительная динамика. ЗАО «Европлан» развивается быстрыми темпами, однако основной проблемой компании является отсутствие положительных финансовых результатов. Тем не менее, существуют явные предпосылки для получения компанией в ближайшем будущем чистой прибыли. Кроме того, компании следует уделить серьезное внимание вопросам удержания показателей финансовой устойчивости и деловой активности на приемлемом уровне.Методика совершенствования управления формированием и распределением прибыли, применяемая в ЗАО «Европлан», должна соединить достижения новой экономической науки - финансового менеджмента с действующей системой организации и ведения бухгалтерского учета.В работе была оценена эффективность внедрения трёх мероприятий по улучшению финансового состояния ЗАО «Европлан»: оформление векселей в целях взыскания дебиторской задолженности, налаживание связей с корпоративными клиентамив целях повышения продаж инвестиционных продуктов, разработка полного комплекса бюджетов компании.Обобщив вышеприведённый анализ, можно сделать следующие выводы:- выручка от реализации продукции увеличилась, как и планировалось, на 18%, что, соответственно, увеличило прибыль от основной деятельности компании ЗАО «Европлан» почти на 33 процента;- производительность труда повысилась на 18%, при этом средняя заработная плата осталась неизменной, следовательно, проведение выбранных мероприятий было верным решением.Рост выручки на 18% складывается из роста выручки после первого мероприятия на 6%, после второго мероприятия – на 10% и после третьего мероприятия – на 2%. Рост производительности труда также на 18% обусловлен ростом выручки на 18% при сохранении численности сотрудников предприятия в количестве 64 чел. При росте себестоимости на 6% выручка увеличилась на 18%, а балансовая прибыль почти на 33%. Поскольку численность сотрудников организации и производственные фонды компании остались неизменными, то производительность труда и фондоотдача также увеличились на 18%. При этом фонд заработной платы и, соответственно, средняя заработная плата остались неизменными. Компании можно порекомендовать в связи с улучшением её финансового состояния и ростом производительности труда увеличить фонд заработной платы и, соответственно, заработную плату сотрудников.В целом проведение всех запланированных мероприятий позволило улучшить финансовое состояние ЗАО «Европлан». Проведенные в этой части расчеты эффективности различных мероприятий в фирме ЗАО «Европлан» по улучшению её финансового состояния позволяют сделать вывод о том, что эти мероприятия принесли фирме большой экономический эффект и прибыль. Были рационально выбраны цели, средства и время проведения мероприятий исходя из нынешней экономической ситуации в стране, что в итоге привело к перевыполнению планов для многих показателей. Таким образом, предлагаемый проект мероприятий по улучшению финансового состояния фирмы предполагает повышение эффективности работы ЗАО «Европлан» путём совершенствования финансовой деятельности и включает оформление векселей в целях реструктуризации дебиторской задолженности, налаживание связей с корпоративными клиентами в целях выполнения прогноза продаж и разработку комплекса бюджетов в целях реализации в компании полноценного бюджетирования.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫБрейли Р., Майерс C. «Принципы корпоративных финансов» - М., «Олимп-Бизнес», 2008.Кислицына Ю.Ю. Некоторые методы моделирования финансового развития предприятия. - М., 2002.Ковалев В.В. «Введение в финансовый менеджмент» - М.: «Финансы и статистика», 2008.Коупленд Т., Колер Т., Мурин Д. «Стоимость компаний: оценка и управление». - Второе издание, стереотипное - М.: «Олимп-Бизнес», 2006.Григорьев В.В., Островкин И.М. Оценка предприятий. Имущественный подход. – М.: Дело, 2002.Рудык Н.Б. Конгломеративные слияния и поглощения. Книга о пользе и вреде непрофильных активов. Учебно-практическое пособие. – М.: Дело, 2005.Соколова Г.Н. Внедрение международных стандартов финансовой отчетности в российскую практику. Достоверность финансовой отчетности в условиях инфляции // На пути в мировое хозяйство. Выпуск VII. – М.: Издательский дом «Граница», 2005.Дранко О.И., Кислицына Ю.Ю. «Многоуровневая модель финансового прогнозирования деятельности предприятия» // «Управление социально-экономическими системами: Cборник трудов молодых ученых» / ИПУ РАН. - М.: Фонд «Проблемы управления», 2000. - C. 209-221. Дранко О.И., Романов В.С. «Выбор стратегии роста компании на основании критерия максимизации ее стоимости: непрерывный случай». Электронный журнал «Исследовано в России», 117, стр. 1107-1117, 2006 г. http://zhurnal.ape.relarn.ru/articles/2006/117.pdfМодильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма?: Сборник статей. - М.: «Дело», 1999.Романов В.С., Лугуев О.С. «Оценка фундаментальной стоимости компании» // «Рынок ценных бумаг». - 2006. - № 19 (322). - С. 15-18.Романов В.С. «Модель экспресс-оценки стоимости компании» / www.cfin.ru - 2005. - http://www.cfin.ru/finanalysis/value/value_company.shtml - 11 c.Романов В.С. «Задача управления стоимостью компании: дискретный случай» // Проблемы управления. - 2007. - №1.Романов В.С. «Задача управления стоимостью компании — дискретный случай» // Управление большими системами: Сб. ст./ИПУ РАН — М., 2006. - C. 142-152. http://www.mtas.ru/Library/uploads/1151995448.pdfРоманов В.С. «Влияние информационной прозрачности компании на ставку дисконтирования» // Финансовый менеджмент - 2006. - № 3. - С. 30-38.Романов В.С. «Успех у инвесторов» // Журнал Управление компанией». - 2006. - № 8. - С. 51-57.Лейфер Л. А., Дубовкин А. В. «Применение модели САРМ для расчета ставки дисконтирования на российском рынке инвестиций». http://www.pcfko.ru/research5.htmlКуколева Е., Захарова М. «Безрисковая ставка: возможные инструменты расчета в российских условиях» // «Вопросы оценки». - 2002. - №2.Синадский В. «Расчет ставки дисконтирования», Журнал «Финансовый директор». - 2003. - № 4. Рачков И.В. «Расчет стоимости акционерного капитала с помощью модели Goldman Sachs». http://www.cfin.ru/finanalysis/value/goldman.shtmlШипов В., «Некоторые особенности оценки стоимости отечественных предприятий в условиях переходной экономики» // «Рынок ценных бумаг». - 2000. - № 18. http://www.iteam.ru/publications/article_175/«Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности», утвержденные постановлением Правительства Российской Федерации от 6 июля 2001 г. № 519Павловец В.В. «Введение в оценку стоимости бизнеса». — 2000. http://www.cfin.ru/finanalysis/value.shtmlВыступление заместителя Генерального директора - члена Правления ОАО «ГМК «Норильский никель» Т. Моргана на конференции BMO Capital Markets 2007 Global Resources Conference. Тампа, Флорида (США), 26 февраля 2007 года http://www.nornik.ru/_upload/presentation/2007%2002%2026%20BMO%20February%202007%20Norilsk%20Nickel_final.pdfВыступление заместителя Генерального директора ОАО «ГМК «Норильский никель» Д.С. Морозова на конференции UBS. Москва, 13-15 сентября 2006 года. http://www.nornik.ru/_upload/presentation/Morozov_UBS20Sept202006.pdfРожнов К. В. «Вариант расчета ставки дисконтирования в оценке бизнеса на основе метода кумулятивного построения» // «Вопросы оценки - 2000». - № 4. http://oot.nm.ru/files/1.pdfDamodaran A. Investment Valuation (Second Edition) - Wiley, 2002. http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/ Damodaran A. Estimating Risk free Rates // Working Paper / Stern School of Business. http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/pdfiles/papers/riskfree.pdf Fernandez P. Company valuation methods. The most common errors in valuations // Research Paper no. 449 /University of Navarra. - 2002. http://ssrn.com/abstract=274973 Fernandez P. Equivalence of ten different discounted cash flow valuation methods // Research Paper no. 549 / University of Navarra. - 2004. http://ssrn.com/abstract=367161 Fernandez P. Equivalence of the APV, WACC and Flows to Equity Approaches to Firm Valuation // Research Paper / University of Navarra. - August 1997. http://ssrn.com/abstract=5737Fernandez P. Valuation Using Multiples: How Do Analysts Reach Their Conclusions? // Research Paper / University of Navarra. - June 2001. http://ssrn.com/abstract=2749722006 Uniform Standards of Professional Appraisal Practice // The Appraisal Foundation. - 2006. http://www.appraisalfoundation.org/s_appraisal/sec.asp?CID=3&DID=3 International Valuation Standards 2005 // International Valuation Standards Committee. http://ivsc.org/standards/download.html Business Valuation Standards // American Society of Appraisers. - November 2005. http://www.bvappraisers.org/glossary/ Enterprise Value Map // Deloitte & Touche. http://public.deloitte.com/media/0268/Enterprise_Value_Map_2_0.pdf Jennergren L. P. A Tutorial on the McKinsey Model for Valuation of Companies - Fourth revision // Stockholm School of Economics - August 26, 2002.Goriaev A. Risk factors in the Russian stock market // NewEconomicSchool - Moscow: 2004. http://www.nes.ru/~agoriaev/Goriaev%20risk%20factors.pdfHumphreys D. Nickel: An Industry in Transition1 http://www.nornik.ru/_upload/presentation/Humphreys-Dusseldorf.pdfwww.cbonds.ru.ПРИЛОЖЕНИЯПриложение 1Бухгалтерский баланс ЗАО «Европлан»на 31 декабря 2011 г. (тыс. руб.)АКТИВКод строкиНа начало отчетного годаНа конец отчетного периодаI. Внеоборотные активыНематериальные активы110156128Основные средства120628530Вложения во внеоборотные активы130--в том числе приобретение НМА131--Отложенные налоговые активы14539255110Прочие внеоборотные активы150--Итого по разделу 119047095768II. Оборотные активыЗапасы210239233в том числе:сырье, материалы и другие аналогичные ценности211201176расходы будущих периодов2163858прочие запасы и затраты217--Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям220--Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)24092369884в том числе:задолженность покупателей и заказчиков24251326693авансы выданные243388296начисленные проценты и купоны по ценным бумагам2441033696авансы по налогам уплаченные24619141914прочие247769286Краткосрочные финансовые вложения2509721593734акции2525423158447корпоративные облигации2534298435287Денежные средства26096139в том числе расчетный счет2615379касса2644360Итого по разделу II290106786103991БАЛАНС300111495109759ПАССИВКод строкиНа конец отчетного периодаНа конец отчетного периодаIII. Капитал и резервыУставный капитал410110188103507Добавочный капитал420965015645Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)470(11121)(12992)Итого по разделу III490108717106161IV. Долгосрочные обязательстваЗаймы и кредиты510--Отложенные налоговые обязательства51510231638Прочие долгосрочные обязательства520Итого по разделу IV59010231638V. Краткосрочные обязательстваЗаймы и кредиты610--Кредиторская задолженность62017551959в том числе:поставщики и подрядчики621672684задолженность перед персоналом организации622412449задолженность перед государственными внебюджетными фондами6237576задолженность по налогам и сборам624542690задолженность по договорам купли-продажи ценных бумаг625--прочие кредиторы6265461Итого по разделу V69017551959БАЛАНС700111495109759Приложение 2Отчет о прибылях и убыткахЗАО «Европлан»за период с 1 Января по 31 Декабря 2011 г. (тыс. руб)ПоказательЗа отчетный периодЗа аналогичный период предыдущего годанаименованиекодДоходы и расходы по обычным видам деятельностиВыручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)0101901213180Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг020(10553)(5231)Валовая прибыль02984597949Коммерческие расходы030(713)(369)Управленческие расходы040(221)(963)Прибыль от продаж05075256617Прочие доходы и расходыПрочие доходы090439389Прочие расходы100(4495)(1122)Прибыль до налогообложения14034695884Отложенные налоговые активы141304442Отложенные налоговые обязательства142(796,2)(911,2)Текущий налог на прибыль150(693,8)(1176,8)Чистая прибыль отчетного периода19022834238СПРАВОЧНО:Постоянные налоговые обязательства (активы)200(354)(89)Приложение 3Бухгалтерский баланс ЗАО «Европлан»на 31 декабря 2010 г. (тыс. руб.)АКТИВКод строкиНа начало отчетного годаНа конец отчетного периодаI. Внеоборотные активыНематериальные активы110175156Основные средства120741628Вложения во внеоборотные активы130--в том числе приобретение НМА131--Отложенные налоговые активы14528063925Прочие внеоборотные активы150--Итого по разделу 119037234709II. Оборотные активыЗапасы210248239в том числе:сырье, материалы и другие аналогичные ценности211248201расходы будущих периодов216-38прочие запасы и затраты217--Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям220--Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)24087719236в том числе:задолженность покупателей и заказчиков24247375132авансы выданные243433388начисленные проценты и купоны по ценным бумагам24414621033авансы по налогам уплаченные24619141914прочие247226769Краткосрочные финансовые вложения25010168797215акции2525265254231корпоративные облигации2534903542984Денежные средства2602896в том числе расчетный счет2611753касса2641143Итого по разделу II290110733106786БАЛАНС300114456111495ПАССИВКод строкиНа начало отчетного годаНа конец отчетного периодаIII. Капитал и резервыУставный капитал410120010110188Добавочный капитал42030499650Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)470(10708)(11121)Итого по разделу III490112350108717IV. Долгосрочные обязательстваЗаймы и кредиты510--Отложенные налоговые обязательства5155201023Прочие долгосрочные обязательства520Итого по разделу IV5905201023V. Краткосрочные обязательстваЗаймы и кредиты610--Кредиторская задолженность62015851755в том числе:поставщики и подрядчики621665672задолженность перед персоналом организации622342412задолженность перед государственными внебюджетными фондами6237275задолженность по налогам и сборам624468542задолженность по договорам купли-продажи ценных бумаг625--прочие кредиторы6263854Итого по разделу V69015851755БАЛАНС700114456111495Приложение 4Отчет о прибылях и убыткахЗАО «Европлан»за период с 1 Января по 31 Декабря 2010 г. (тыс. руб)ПоказательЗа отчетный периодЗа аналогичный период предыдущего годанаименованиекодДоходы и расходы по обычным видам деятельностиВыручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)010131809660Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг020(5231)(1520)Валовая прибыль02979498140Коммерческие расходы030(369)-Управленческие расходы040(963)(951)Прибыль от продаж0506617718