Вход

Инвестиции российского банковского сектора в инструменты фондового рынка

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 179314
Дата создания 2013
Страниц 30
Источников 29
Покупка готовых работ временно недоступна.
1 130руб.

Содержание

Содержание
Введение
1. Теоретические основы функционирования коммерческих банков и фондового рынка
1.1. Сущность и основные аспекты банковской деятельности
1.2. Сущность и основы функционирования фондового рынка
1.3. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг: законодательное
регулирование деятельности и формирование портфеля ценных бумаг
2. Инвестиции коммерческих банков на современном этапе
2.1. Инвестиции банков России на зарубежных рынках
2.2. Проблемы и перспективы инвестирования банковских ресурсов в
инструменты зарубежного фондового рынка
Заключение
Список использованной литературы

Фрагмент работы для ознакомления

Для того, чтобы сократить темпы оттока капитала за рубеж, необходимо решить проблемы, присущие рынку на данном этапе. Во-первых, это негативное влияние внешних факторов, таких как последствия кризиса, политическая нестабильность. В 2008 году резкое падение российского рынка акций было во многом обусловлено публичным высказыванием президента России В.В. Путина в адрес компании «Мечел». Во-вторых, неадекватное распределение финансовых ресурсов, обеспечивающее в основном потребности государства в то время как основной их функцией является направление свободных ресурсов на восстановление и развитие отечественного производства. В-третьих, улучшение качественных характеристик рынка. В-четвертых, рост роли государства на фондовом рынке. В-пятых, проблема защиты инвесторов. В-шестых, отсутствие прозрачности и открытости. 2.2. Проблемы и перспективы инвестирования банковских ресурсов в инструменты зарубежного фондового рынкаУсловия инвестирования отечественными банками в инструменты фондового рынка стали жестче в 2009 году, что связано с ухудшением конъюнктуры рынков и обострением кризисных явлений. Сложившаяся на мировых фондовых рынках ситуация требует от законодательства и контролирующих органов постоянного надзора и контроля для стабилизации российской экономики.Несмотря на кажущуюся большую, чем в России, надежность ценных бумаг нерезидентов кризисные ситуации в этом случае так же возможны и зачастую приводят к гораздо большим потерям. Так, к примеру, ситуация, возникшая на Кипре в настоящий момент, оценивается международными рейтинговыми агентствами с потенциально возможными потерями российских банков до 53 миллиардов долларов США. Основная доля этой суммы приходится на выданные кредиты, однако существенная в абсолютном выражении часть средств инвестирована отечественными банками в банковскую систему Кипра, в основном в их дочерние организации. В особенности это касается крупнейшей на территории Кипра дочерней структуры банка «ВТБ» – RussianCommercialBank (Cyprus) Ltd.Стоит отметить, что инвестиции в ценные бумаги на зарубежном фондовом рынке для банков как для институциональных инвесторов существенно проще, чем для частных. Выход на международный фондовый рынок им облегчает наличие филиалов, представительств и дочерних компаний. Так, например, представительство ОАО «Сбербанк России» в Германии оказывало содействие процессу покупки 100-процентного пакета акций «VolksbankInternational AG». Росту инвестиций банков России в зарубежные активы способствует также готовность Всемирного банка страховать инвестиции в иностранные ценные бумаги российских банков в лице Международного агентства по гарантии инвестиций.Можно отметить рост вложений в ценные бумаги стран СНГ. Одним из рынков, активно используемых отечественными банками для инвестиций, является рынок Казахстана. Речь идет и о вложениях в ценные бумаги казахстанских компаний, и об открытии дочерних банков. Одна из основных групп проблем при инвестировании банковских ресурсов в иностранные ценные бумаги связана с ограничениями принимающей страны на деятельность иностранных инвесторов. Во-первых, здесь имеют место правовые барьеры, которые ограничивают поток иностранных инвестиций. Во многих странах ограничен размер доли иностранных инвесторов в национальных компаниях. Так, к примеру, в Индии и Мексике этот показатель не должен превышать 49 процентов, в Швеции и Франции – 20 процентов. Особое внимание следует уделять рынку Индии, так как страны «БРИК» (Бразилия, Россия, Индия, Китай) в последнее время являются активным направлением инвестиций российских банков,что не случайно и обусловлено прогнозированием экспертами глобального поглощения международного рынка странами, входящими в её состав. Учитывая, что конкуренция между этими странами также потенциально сильна, Россия и российские компании стремятся наладить отношения с ними.В целом по этим странам можно сделать вывод, что страны с динамичным развитием очень консервативны относительно обеспечения своих интересов и каждая из них создает проблемы с открытием рынка и частичным или полным непризнанием концепта иностранного номинального держателя. Инвестициям в зарубежные активы также препятствует местное, российское законодательство. Отечественное правительство старается придерживаться баланса между двумя сторонами инвестиций за рубеж.С одной стороны, развитие международных отношений и интеграция России в международной экономическое пространство невозможна без инвестиционных вливаний и активизации банковского сектора. С другой, переливание капитала на зарубежные рынки снижает финансирование отечественной экономики и усложняет контролирующие процессы движения капитала.Помимо размера инвестиций за рубеж, имеет место также прямой запрет на инвестиции в ценные бумаги определенных территорий. К таким, например, относятся территории некоторых офшорных зон, которые не участвуют в мировой системе ухода от двойного налогообложения и противодействия отмывания преступных доходов.Третья группа проблем обусловлена разницей в методике торговли на фондовом рынке и в организации рынка. Рынки могут быть представлены биржами, учреждаться и контролироваться государством или банками. Также существенное значением имеют операции, проводимые на них. К примеру, в Японии запрещены форвардные рынки, а в Великобритании или Франции они являются одним из основных направлений инвестиций. Четвертая группа проблем связана с высокими операционными расходами на проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг на иностранных рынках, включающими спред цен покупателя и продавца, комиссию, уплачиваемую брокеру, а также расходы, вызванные необходимостью получениякакой-либо информации, в том числе информации о ходе торговли. Величина комиссионных существенно отличается на рынках разных стран и иногда играет важную роль в процессе принятия решения о направлении инвестиций. Издержки на получение информации включают в себя издержки за её передачу, размещение, перевод на нужный язык. Эти затраты сокращаются по мере роста объемов международной торговли. Пятая группа проблем связана с налогообложением. При инвестировании российскими банками ресурсов на международный рынок может иметь место двойное налогообложение, хотя большинство развитых стран заключило соглашения по поводу снижения подобного бремени. В некоторых странах предполагается вычет уже выплаченной суммы налога в одной стране из налога, причитающегося к выплате в другой. Наконец, следует выделить ряд проблем в части анализа структуры и направлений инвестиций в ценные бумаги, а также их объемов, российскими банками. Первой из них является наличие и активное использование офшорных зон. Инвестиции российского банка в ценные бумаги одной страны, проходящие через другую, являются по факту инвестициям в ценные бумаги первой, а не второй, но по сути фиксироваться они будут по направлению из России на рынок второй.К примеру, уставный капитал украинского ПАО «Альфа-Банк», который был создан на базе «Киевского инвестиционного банка» российским «Альфа-банком», составляет 577 миллионов долларов США, которые по сути должны считаться российскими инвестициями на украинский рынок, однако формально этот банк принадлежит фирме на Кипре «ABH UkraineLtd.», вследствие чего инвестиции в статистике отражены как инвестиции российских банков на Кипр.Также имеет место проблема учета средств, полученных как доход по ценным бумагам в одной стране, и реинвестируемых в ценные бумаги другой. В качестве перспектив развития инвестиций банков России в инструменты зарубежных фондовых рынков можно выделить следующие.Инвестиционные операции российских банков на зарубежных рынках являются достаточно сложными в части расширения ввиду сильной экспансии российского банковского сектора иностранными банками, однако, с другой стороны, они способны работать в условиях гораздо большей неопределенности, чем зарубежные банки, что может облегчить им деятельность на международном рынке.На текущий момент основной международной деятельностью российских банков является открытие дочерних организаций, инвестирование в акции западных структур с целью участия в капитале, причем очень активно в странах СНГ. В перспективе, учитывая нестабильность европейских рынков, банки могут увеличить инвестиционные потоки в ценные бумаги компаний этой территории. Инвестиции в долговые обязательства стран Европы, скорее всего, продолжат сокращение на фоне продолжающейся нестабильности, однако вместе с этим возможен рост вложений в акции сильно подешевевших в условиях кризиса компаний и в рамках приватизационных программ стран, принятых для выхода из долгового кризиса. Увеличение объемов вложений в долговые обязательства зарубежных банков в ближайшем будущем продолжится, учитывая заинтересованность отечественных банков в международной деятельности, относительно высокую (по сравнению с более ранними периодами) доходность по ним и достаточно рисковую политику отечественных банков относительно зарубежных, выражающуюся в готовности к непредвиденным обстоятельствам.Одновременно стоит сказать, что США по-прежнему является привлекательной с инвестиционной точки зрения страной, однако разрешение на открытие дочерних структур еще не было дано ни одному российскому банку, что приводит к единственно возможному пути участия на рынке ценных бумаг США для отечественных кредитных организаций в форме инвестиций в ценные бумаги.ЗаключениеИнвестиции банковского сектора представляют собой совокупные инвестиции коммерческих банков. Поэтому для анализа вопроса необходимо дать базовую характеристику банковской деятельности и выявить роль инвестиций в ценные бумаги среди иных операций.Инвестиционная банковская деятельность в России специальными законами не регламентируется, на неё распространяются положения нормативных актов относительно банковской деятельности и относительно рынка ценных бумаг. Хотя отечественное законодательство дает определенные возможности для выбора банками направлений их деятельности, в частности на рынке ценных бумаг, объективно возможности банков сокращаются на фоне требований Центрального банка Российской Федерации к величине собственного капитала и норматива Н12, характеризующего объемы использования собственного банковского капитала на приобретения акций третьих лиц.Инвестиции российских кредитных организаций в ценные бумаги сосредоточены в большинстве своем на российском рынке. Это связано с наличием ряда ограничений на инвестиции за рубеж и высоким потенциалом роста ценных бумаг отечественных компаний. Несмотря на это, инвестиции банковского сектора в ценные бумаги в иностранной валюте с каждым годом растут, что обусловлено большей надежностью таких вложений.При общем росте инвестиций банков в долговые обязательства нерезидентов с 663,3 миллиарда рублей в январе 2010 года до 910,7 миллиарда рублей на апрель 2013 года, в структуре вложений банковских ресурсов можно отметить снижение доли обязательств иностранных государств на 12,7 миллиарда рублей до 20,8 миллиардарублей на апрель 2013 года, увеличение доли обязательств иностранных банков и других нерезидентов., что в определенном мере связано с нестабильной экономической обстановкой в Европе, в частности, с европейским долговым кризисом.Анализ динамики инвестиций в долевые ценные бумаги показывает абсолютный рост объемов инвестиций с 33,4 миллиарда рублей на январь 2010 года до 82,5 миллиарда рублей на апрель 2013 года и существенное изменение структуры этих вложений. Можно отметить активность российских банков в части вложений в ценные бумаги нерезидентов и увеличение объемов инвестиций, что обусловлено рядом факторов, которые делают непривлекательной инвестиционную деятельность на отечественном рынке, к которым можно отнести:отсутствие у существенной доли отечественных эмитентов реальных источников наращивания собственных ресурсов, что требует использования большого объема привлеченных и заемных средств;низкую рентабельность российских организаций;неразвитость рынка ценных бумаг;неразвитость рынка производных финансовых инструментов;ограничение прав кредитных организаций в части оказания консультационных услуг.Среди основных проблем банков в рамках рассматриваемого вопроса можно выделить ограничения законодательства как России, так и стран, принимающих инвестиции, нестабильную экономическую и политическую ситуацию в мире на текущий момент, недостаточную конкурентоспособность большинства российских банков, отсутствие некоторых инструментов, представленных на зарубежных фондовых биржах, в российской практике.В ближайшей перспективе рост инвестиций банков в ценные бумаги на зарубежных рынках продолжится, скорее всего, с изменением структуры этих вложений.Список использованной литературыО банках и банковской деятельности [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 02.12.1990 г., № 395-1 (ред. от 14.03.2013 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - Последнее обновление 15.04.2013Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 30.11.1994 г., № 51-ФЗ (ред. от 30.12.2012 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - Последнее обновление 15.04.2013О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 22.04.1996 г., № 39-ФЗ (ред. от 29.12.2012 г.)// Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - Последнее обновление 15.04.2013Об инвестиционной деятельности в российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений бумаг [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 25.02.1999 г., № 39-ФЗ (ред. от 12.12.2011 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - Последнее обновление 15.04.2013Об утверждении Положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]: Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам России от 20.07.2010 г., № 10-49/пз-н (ред. от 24.04.2012 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - Последнее обновление 15.04.2013О введении в действие Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации [Электронный ресурс]: Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 25.11.2011 г., № 160н // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - Последнее обновление 15.04.2013Об обязательных нормативах банков [Электронный ресурс]: Инструкция Банка России от 03.12.2012 г., № 139-ФЗ // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - Последнее обновление 15.04.2013Асаул А.Н. Основы бизнеса на рынке ценных бумаг: учебник. СПб.: АНО «ИПЭВ», 2008. 207 с.Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие. М.: Питер, 2012. 336 с.Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник. М.: Инфра-М, 2008. 379 с.Гацалов М.М. Современный экономический словарь-справочник. Ухта: УГТУ, 2002. 409 с.Жарковская Е.П., Арендс И.О. Банковское дело: учебник. М.: Омега-Л, 2011. 304 с.Жуков Е.Ф. Общая теория денег и кредита: учебное пособие. М.: Юнити-Дана, 2010. 359 с.Котелкин В.А. Международная финансовая система: учебник. М.: Экономистъ, 2004. 535 с.Лаврушин О.И. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие. М.: Кнорус, 2010. 320 с.Лялин В.А, Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. М.: Проспект, 2011. 400 с.Ситникова Н.Ю. Управление кредитными рисками. М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. 487 с.Тарасов В.И. Деньги. Кредит. Банки: учеб.пособие для вузов. Мн: Мисанта, 2009. 512 с. Челноков В.А. Банки и банковские операции: учебние. М.: Высшая школа, 2008. 296 с.Russian Banks: Cyprus-Related Risks Could Lead To Moderate Credit Losses // Moody's Global Credit Research. 2013. 106 с.Saunders A., Allen L. Credit Risk Measurement: New Approaches To Value At Risk And Other Paradigms. NewYork: JohnWiley & Sons, 2008. 334 с.Vedds B. Global Banking & Markets // The Economist. 2010. № 10. 68 с.ОАО «Альфа-Банк»: сайт. URL: http://alfabank.ruАналитическая компания «Росбизнесконсалтинг»: сайт. URL: http://rbc.ruМеждународная информационная группа «Интерфакс»: [сайт]. URL:http://www.group.interfax.ruСберегательный банк Российской Федерации [сайт]. URL: http://www.sbrf.ruФедеральная служба по финансовым рынкам [сайт]. URL: http://www.fcsm.ruЦентральный банк Российской Федерации [сайт]. URL: http://www.cbr.ru

Список литературы [ всего 29]

Список использованной литературы
1.О банках и банковской деятельности [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 02.12.1990 г., № 395-1 (ред. от 14.03.2013 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - Последнее обновление 15.04.2013
2.Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 30.11.1994 г., № 51-ФЗ (ред. от 30.12.2012 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - Последнее обновление 15.04.2013
3.О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 22.04.1996 г., № 39-ФЗ (ред. от 29.12.2012 г.)// Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - Последнее обновление 15.04.2013
4.Об инвестиционной деятельности в российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений бумаг [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 25.02.1999 г., № 39-ФЗ (ред. от 12.12.2011 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - Последнее обновление 15.04.2013
5.Об утверждении Положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]: Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам России от 20.07.2010 г., № 10-49/пз-н (ред. от 24.04.2012 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - Последнее обновление 15.04.2013
6.О введении в действие Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации [Электронный ресурс]: Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 25.11.2011 г., № 160н // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - Последнее обновление 15.04.2013
7.Об обязательных нормативах банков [Электронный ресурс]: Инструкция Банка России от 03.12.2012 г., № 139-ФЗ // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - Последнее обновление 15.04.2013
8.Асаул А.Н. Основы бизнеса на рынке ценных бумаг: учебник. СПб.: АНО «ИПЭВ», 2008. 207 с.
9.Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие. М.: Питер, 2012. 336 с.
10.Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник. М.: Инфра-М, 2008. 379 с.
11.Гацалов М.М. Современный экономический словарь-справочник. Ухта: УГТУ, 2002. 409 с.
12.Жарковская Е.П., Арендс И.О. Банковское дело: учебник. М.: Омега-Л, 2011. 304 с.
13.Жуков Е.Ф. Общая теория денег и кредита: учебное пособие. М.: Юнити-Дана, 2010. 359 с.
14.Котелкин В.А. Международная финансовая система: учебник. М.: Экономистъ, 2004. 535 с.
15.Лаврушин О.И. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие. М.: Кнорус, 2010. 320 с.
16.Лялин В.А, Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. М.: Проспект, 2011. 400 с.
17.Ситникова Н.Ю. Управление кредитными рисками. М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. 487 с.
18.Тарасов В.И. Деньги. Кредит. Банки: учеб.пособие для вузов. Мн: Мисанта, 2009. 512 с.
19.Челноков В.А. Банки и банковские операции: учебние. М.: Высшая школа, 2008. 296 с.
20.Russian Banks: Cyprus-Related Risks Could Lead To Moderate Credit Losses // Moody's Global Credit Research. 2013. 106 с.
21.Saunders A., Allen L. Credit Risk Measurement: New Approaches To Value At Risk And Other Paradigms. NewYork: JohnWiley&Sons, 2008. 334 с.
22.Vedds B. Global Banking & Markets // The Economist. 2010. № 10. 68 с.
23.ОАО «Альфа-Банк»: сайт. URL: http://alfabank.ru
24.Аналитическая компания «Росбизнесконсалтинг»: сайт. URL: http://rbc.ru
25.Международная информационная группа «Интерфакс»: [сайт]. URL:http://www.group.interfax.ru
26.Сберегательный банк Российской Федерации [сайт]. URL: http://www.sbrf.ru
27.
28.Федеральная служба по финансовым рынкам [сайт]. URL: http://www.fcsm.ru
29.Центральный банк Российской Федерации [сайт]. URL: http://www.cbr.ru
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
© Рефератбанк, 2002 - 2022