Вход

Особенности финансового анализа в процессе оценки бизнеса сравнительным подходом

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 178862
Дата создания 2013
Страниц 46
Источников 35
Мы сможем обработать ваш заказ 24 мая в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
1 320руб.
КУПИТЬ

Содержание


Введение
Глава 1. Анализ состояния теоретических аспектов оценки бизнеса сравнительным подходом в условиях современной России
1.1 Экономическая значимость финансового анализа предприятий. Задачи проведения финансового анализа
1.2 Основные понятия, цели, корректировки финансовой отчетности для финансового анализа
1.3. Процедуры и методический инструментарий финансового анализа в процессе оценки бизнеса сравнительным подходом
Глава 2. Проведение финансового анализа в процессе оценки стоимости бизнеса в рамках сравнительного подхода на примере предприятия ОАО «Роснефть»
2.1. Финансовая отчетность компании и ее корректировки
2.2 Выявленные особенности проведения финансового анализа предприятия при оценке стоимости бизнеса в рамках сравнительного подхода (на примере ОАО «Роснефть»)
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Фрагмент работы для ознакомления

Необходимо обратить внимание, что величина инфляции, как правило, указывается в процентах к предыдущему году, поэтому для разных лет множитель корректировки получается разным.
Для расчета стоимости ОАО «Роснефть» сравнительным подходом был выбран метод рынка капитала, который был проведен по следующим 7 последовательным этапам.
I этап. Сбор информации.
В расчете стоимости методом рынка капитала основным исходным источником информации являются данные по рыночной стоимости, капитализации и финансовому состоянию предприятий-аналогов, которые были взяты с сайтов бирж и официальных сайтов компаний- аналогов.
Основным исходным источником информации являются данные по рыночной стоимости, капитализации и финансовому состоянию предприятий-аналогов, которые взяты с сайтов бирж РТС, ММВБ, сайта СКРИН и периодической печати.
II этап. Выбор аналогичных компаний.
Основу сравнительного подхода составляет адекватный выбор компаний-аналогов. В соответствии с базовыми принципами выбора, используемыми в теории оценки, были выбраны 3 компании - аналогов для сравнения.
Критериями выбора компаний-аналогов были: принадлежность к нефтяным компаниям, занимающим первые места в рейтинге, объем ежегодной выручки, развитость и открытость рынка собственных акций, отсутствие убытков за последнние отчетные периоды.
Компаниями аналогами для ОАО «Роснефть» выбраны:
- ОАО «Лукойл»
- ОАО «Сургутнефтегаз»
- ОАО «Татнефть»
Сведения о данных нефтяных компаниях приведены в таблице 5 ниже.
Таблица 5
Общая информация о компаниях-аналогах ОАО «Роснефть»
Название компаний-аналогов Год основания Число сотрудников, тыс . чел. Рыночная стоимость, млрд. долл ОАО «Роснефть» 1993 168,4 79,6 ОАО «Лукойл» 1991 150 55,3 ОАО «Сургутнефтегаз» 1990 111 39,9 ОАО «Татнефть» 1994 74,2 15,1
III этап. Проведение финансового анализа компаний.
По выбранным компаниям-аналогам собрана финансовая отчетность за последние три с 2010 по 2012 годы. Но для расчета стоимости ОАО «Роснефть» сравнительным подходом были использованы последние доступные данные за 2012 год.
Основные финансовые показатели за 2012 год ОАО «Роснефть» и компаний – аналогов показаны в таблице 6.
Таблица 6
Сравнение основных финансовых показателей
Наименование показателя Аналог 1 Аналог 2 Аналог 3 Оцениваемое предприятие ОАО "Роснефть" ОАО «Лукойл» ОАО «Сургутнефтегаз» ОАО «Татнефть» Чистая прибыль, млн. руб. 217807,0 160940,3 77179,0 341527,0 Выручка от реализации, млн. руб. 39908,8 815574,4 444099,0 1526354,0 Активы, млн.руб. 1188846,8 1797095,7 630307,0 3858623,0 Краткосрочные обязательства, млн. руб. 447028,0 70789,0 76550,0 427310,0 Текущие активы, млн. руб. 514298,0 559753,7 140332,0 920021,0 Чистые активы, млн. руб. 67270,0 488964,7 63782,0 492711,0 Собственный капитал, млн. руб. 739295,0 1689895,2 446233,0 2266125,0
Выше представленная информация представлена на 31 декабря 2012 года. Исследование проводится в апреле 2013 года. Поэтому необходимо внести корректировки с учетом инфляции.
По данным центрального банка инфляция в январе 2013 года составила 1,0%, в феврале 2013 года – 0,6%, в марте 2013 года – 0,3%. Значит инфляция нарастающим итогом равна 1,9%.
Скорректированные на величину инфляции финансовые показатели представлены в таблице 7.
Таблица 7
Финансовые данные, скорректированные с учетом инфляции
Наименование показателя Аналог 1 Аналог 2 Аналог 3 Оцениваемое предприятие ОАО "Роснефть" Удельный вес показателя для ОАО "Роснефть" ОАО «Лукойл» ОАО «Сургутнефтегаз» ОАО «Татнефть» Чистая прибыль, тыс. руб. 221945,3 163998,2 78645,4 348016,0 0,123 Выручка от реализации, тыс. руб. 40667,0 831070,3 452536,9 1555354,7 0,547 Чистые активы, тыс. руб. 68548,1 498255,0 64993,9 502072,5 0,177 Собственный капитал, тыс. руб. 455521,5 72134,0 78004,5 435428,9 0,153
IV этап. Расчет рыночной стоимости компаний
На рис. 4 показана цена обыкновенной акции ОАО «Роснефть» за последний период в марте-апреле 2013 гг.
Рис. 4. Цена обыкновенной акции ОАО «Роснефть» в марте-апреле 2013 гг.
Как показало исследование цена акции ОАО «Роснефть» демонстрирует негативную динамику падения с начала апреля. Акции продаются в пределах 220-230 рублей за одну штуку.
Далее по всем компаниям-аналогам с сайтов биржи ММВБ собрана информация по стоимости обыкновенной акции по последней совершенной сделке на бирже, а также количество акций.
В таблице 8 показан расчет рыночной цены компаний –аналогов и самой компании ОАО «Роснефть». Данные получены путем умножения цены акции на количество акций.
Таблица 8
Расчет рыночной цены компаний
Компании Код ценной бумаги на MICEX Цена акции
(последняя сделка),
руб. Кол-во акций,
млн. штук Ца – цена
предприятия,
млн. руб. ОАО «Лукойл» LKOH 1925,5 851 1 637 760 ОАО «Сургутнефтегаз» SNGS 29,1 35 726 1 039 626 ОАО «Татнефть» TATN 189,78 2 179 413 472 ОАО "Роснефть" ROSN 220,81 10 598 2 340 184
V этап. Определение ценовых мультипликаторов.
По всем компаниям-аналогам на основе скорректированной отчетности рассчитаны основные оценочные мультипликаторы:
цена компании / чистая прибыль (ЦА /ЧП),
цена компании / выручка от реализации (ЦА/ВР),
цена компании / чистые активы (ЦА/ЧА),
цена компании / собственный капитал (ЦА/СК),
Мультипликаторы "Цена/Выручка", "Цена/Прибыль" являются самыми распространенными при оценке предприятия, так как данные о прибыли исследуемой компании и аналогичных компаний чаще всего доступна. В оценке ОАО «Роснефть» использована чистая прибыль, так как крупные предприятия чаще всего оцениваются по чистой прибыли.
Ценовой мультипликатор "Цена/Чистые активы" использует разницу между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.
При расчете мультипликатора «Цена компании / Собственный капитал» собственным капиталом считается суммарный акционерный капитал и резервы.
Результаты расчета приводятся в таблице 9.
Таблица 9
Основные оценочные мультипликаторы по ОАО «Роснефть» и компаниям-аналогам
Наименование мультипликатора Аналог 1 Аналог 2 Аналог 3 Среднее значение ОАО «Лукойл» ОАО «Сургутнефтегаз» ОАО «Татнефть» ЦА /ЧП 7,38 6,34 5,26 6,33 ЦА/ВР 40,27 1,25 0,91 14,15 ЦА/ЧА 23,89 2,09 6,36 10,78 ЦА/СК 3,60 14,41 5,30 7,77
После расчета мультипликаторов для каждого предприятия, было рассчитано среднее значение мультипликатора.
VI этап. Определение итоговой величины стоимости ОАО «Роснефть»
После определения среднего значения мультипликатора проведен предварительный расчет стоимости оцениваемого предприятия как произведение выбранного показателя на среднее значение соответствующего мультипликатора.
После этого предварительное значение стоимости умножается на удельный вес показателя из таблицы 6, в результате получается взвешенное значение стоимости по выбранному показателю. Итоговый результат стоимости предприятия получается суммированием всех взвешенных показателей. Результат расчетов приведен в таблице 10.
Таблица 10
Расчет предварительной стоимости ОАО "Роснефть»
Наименование показателя Значение показателя для ОАО "Роснефть" Среднее значение мультипли-катора Предвари-тельная стоимость Удельный вес показателя для ОАО "Роснефть" Взвешенное значение стоимости Чистая прибыль, млн. руб. 348016 6,33 2201293 0,12 269665 Выручка от реализации, млн. руб. 1555355 14,15 22001543 0,55 12045668 Чистые активы, млн. руб. 502073 10,78 5412401 0,18 956543 Собственный капитал, млн. руб. 435429 7,77 3383052 0,15 518530 Итого, млн. руб.     32998288 1,00 13 790 407,64
Так, предварительная стоимость предприятия ОАО «Роснефть» составляет 13 790 407,64 млн.руб., но необходимо произвести корректировки.
VII этап. Итоговые корректировки
Полученная оценка умножается на коэффициент премии за контроль. В данном исследовании был установлен коэффициент премии за контроль в размере 1,1, который применим к нефтяной отрасли, а также зависит степени концентрации производства в данной отрасли и масштабов производства ОАО «Роснефть».
13 790 407,64 * 1,1 = 15 169 448,40
Итоговая величина стоимости предприятия ОАО «Роснефть» (стоимость 100%-го владения) равна 15 169 448,40 млн. руб.
Таким образом, на практическом примере было показано, какое огромное значение при оценке компании сравнительным подходом имеет проведение финансового анализа.
Первоначально необходимо определить сущность бизнеса, его историю, а так же его экономические перспективы. Экономические перспективы бизнеса зависят, в том числе и от политической перспективы и государственной политики, страны в которой функционирует бизнес. Также зависит от состояния и перспективы конкретной отрасли, в которой работает оцениваемое предприятие.
При оценке бизнеса сравнительным подходом необходимо проанализировать состояние активов, обязательств, собственный капитал, финансовое состояние, способность бизнеса приносить прибыль и выплачивать дивиденды всех предприятий - аналогов.
Основные особенности финансового анализа при оценке предприятия сравнительным подходом:
Требуется собрать и обработать большой массив информации по каждому предприятию в отдельности, свести в единую таблицу данные финансовой отчетности, которые часто представлены в разных форматах, разных денежных единицах и др. Финансовые данные оцениваемого бизнеса должны быть приведены в единый формат со сравниваемыми бизнесами для их сопоставления;
Выявить тенденции изменения во времени связей между отчетом о прибылях и убытках и баланса. Определить перспективы результатов деятельности бизнеса, а также определить риски, присущие данному бизнесу, чтобы результат, полученный в результате оценки сравнительным подходом был достоверный;
Сравнение с финансовыми показателями аналогичных бизнесов проводится в первую очередь для оценки параметров риска и стоимости;
Корректировка ретроспективных данных отчетности с учетом инфляции необходима для получения точной текущей стоимости и построения прогнозных экономических возможностей бизнеса в перспективе.
Финансовый анализ необходимо проводить как в денежных единицах, так и в процентном отношении, а так же применять финансовые коэффициенты
Заключение
Цель и задачи, которые были поставлены в данной работе, достигнуты. Подводя итог, сделаем следующие выводы.
Под финансовым анализом понимается способ накопления, трансформации и использования информации о финансовом состоянии фирмы. Базой финансового анализа, также как и всего финансового менеджмента, является анализ финансовой отчетности. Финансовый анализ проводят с использованием разных типов моделей, которые позволяют структурировать взаимосвязи между ключевыми показателями.
Объективность финансового анализа в настоящее время существенно зависит от способа учета влияния инфляции. Инфляция приводит, во- первых, к потере сопоставимости данных, полученных в разные моменты времени; во-вторых, к искажению (снижению объективности) данных бухгалтерского учета; в-третьих, бухгалтерская отчетность оказывается в значительной зависимости от учетной политики.
Для оценки реального, очищенного от искажающего влияния инфляции финансового состояния фирмы необходима коррекция номинальных (бухгалтерских) значений денежных показателей.
В оценке собственности особенность сравнительного подхода заключается в ориентации итоговой величины стоимости на рыночную цену купли-продажи акций, которые принадлежат похожим компаниям; и в то же время, на реально достигнутые финансовые результаты.
Сравнительный подход полагает, что ценность капитала компании определяется той величиной, за которую она может быть продана при условии достаточно сформированного рынка.
Сравнительный подход применяет три основных метода, при этом их выбор зависит от типа объекта, целей и отдельных условий оценочной деятельности.
ОАО «НК «Роснефть» – вертикально интегрированная компания, осуществляющая деятельность по геологоразведке и добыче нефти и газа, а также переработке.
Компания реализует часть произведенных нефтепродуктов в России оптом на внутреннем рынке и через собственную розничную сеть, которая включает более 1 650 действующих станций обслуживания в 44 регионах страны.
Роснефть является одной из крупнейших компаний по доказанным запасам углеводородов среди публичных компаний мирового нефтегазового рынка. По состоянию на 31 декабря 2012 г. объем доказанных запасов углеводородов по итогам независимого аудита запасов углеводородов, выполненного компанией DeGolyer&MacNaughton, составил 24,16 млрд. барр. нефтяного эквивалента, включая 18,33 млрд. барр. нефти и 992 млрд. куб.м. газа по классификации PRMS.
За двенадцать месяцев 2012 года выручка от реализации и доход от зависимых и совместных компаний увеличились на 13,2% по сравнению с двенадцатью месяцами 2011 года за счёт роста объёмов реализации и роста цен на продукцию.
Рост выручки от реализации нефти в странах дальнего зарубежья за 2012 год по сравнению с 2011 годом составил 7,6%.
Финансовые доходы, нетто, за год, заканчивающийся 31 декабря 2012, выросли на 8 млрд руб. до 9 млрд руб. по сравнению с 1 млрд руб. за год, заканчивающийся 31 декабря 2011. Рост, в основном, связан с изменением справедливой стоимости производных финансовых инструментов и списанием реструктуризированной налоговой задолженности в 2011 и 2012 году.
По основным коэффициентом компания ОАО «Роснефть» показывает положительную динамику роста. Все коэффициенты находятся в рамках допустимых значений, поэтому финансовое состояние исследуемой компании оценивается как устойчивое.
Компаниями - аналогами для ОАО «Роснефть» выбраны: ОАО «Лукойл», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «Татнефть». По данным компаниям была собрана финансовая информация, которая была скорректирована на величину инфляции.
Таким образом, основная особенность финансового анализа при оценке предприятия сравнительным подходом в том, что требуется собрать и обработать большой массив информации по каждому предприятию в отдельности. А также свести в единую таблицу данные финансовой отчетности, которые часто представлены в разных форматах и др. Необходима корректировка ретроспективных данных отчетности с учетом инфляции для получения точной текущей стоимости и построения прогнозных экономических возможностей бизнеса в перспективе.
Список использованной литературы
Конституция Российской Федерации: Принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 года. // Российская газета № 237 от 25 декабря 1993 года.
Гражданский кодекс Российской Федерации: Части первая, вторая.
Федеральный закон от 29.07.1998 №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» принят ГД ФС РФ 16.07.1998 (в ред. от 28.12.2010).
Приказ Минэкономразвития России от 20.07.2007 №256 "Об утверждении федерального стандарта оценки "Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО №1)"
Приказ Минэкономразвития России от 20.07.2007 №255 "Об утверждении федерального стандарта оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2)"
Приказ Минэкономразвития России от 20.07.2007 №254 "Об утверждении федерального стандарта оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО №3)"
Приказ Минэкономразвития РФ от 22.10.2010 № 508 "Об утверждении федерального стандарта оценки «Определение кадастровой стоимости объектов недвижимости (ФСО№4)»
Приказ Минэкономразвития России об утверждении федерального стандарта оценки «Виды экспертизы, порядок ее проведения, требования к экспертному заключению и порядку его утверждения (ФСО № 5)» от 4 июля 2011 года N 238
Приказ Минэкономразвития России Об утверждении Федерального стандарта оценки «Требования к уровню знаний эксперта саморегулируемой организации оценщиков (ФСО № 6)» от 7 ноября 2011 года N 628.
Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие. / М.С. Абрютина. - М.: Дело, 2011. - 232 с.
Валдайцев В.С. Оценка бизнеса и инноваций: Учебное пособие для студентов и преподавателей. / В.С. Валдайцев. - М.: Филинъ, 2010. - 486 с.
Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. / В.В. Григорьев. - М.: НОРМА-ИНФРА-М, 2010. - 320 с.
Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса. Учебник М.: Финансы и статистика, 2007 - 514 с.
Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. – 189 с.
Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. - Спб: Питер, 2009. – 439с.
Зимин А.И. Оценка имущества: вопросы и ответы. - М.: ИД "Юриспруденция", 2009. – 348с.
Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. / В.В. Ковалев. - М.: Финансы, 2007. - 511 с.
Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения. - М.: Изд-во "Алфа-Пресс", 2009. -432с.
Косорукова И.В., Кацман В.Е., Родин А.Ю. Оценочная деятельность: Правовые, теоретические и математические основы. Кн.1. – М.: Учебное пособие, Маркет ДС, 2010. – 315 с.
Официальный сайт Министерства финансов [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.minfin.ru.
Официальный сайт Федеральной службы Государственной статистики [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.gks.ru.
Официальный сайт Центрального банка РФ. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.cbr.ru
Официальный сайт Московской фондовой биржи. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.rts.micex.ru
Официальный сайт Московской межбанковской валютной биржи. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.micex.ru
Официальный сайт ОАО «Роснефть» . [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.rosneft.ru
Официальный сайт ОАО «Лукойл» . [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.lukoil.ru
Официальный сайт ОАО «Сургутнефтегаз» . [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.rosneft.ru
Официальный сайт ОАО «Татнефть» . [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www. surgutneftegas.ru
Портал для оценщиков www.ocenchik.ru
Соловьев М. М. Оценочная деятельность (оценка недвижимости): Учебное пособие. – М.: ГУ ВШЭ, 2010. – 382 с.
Список крупнейших компаний России по версии Forbes (2012). [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/ Список_крупнейших_компаний_России_по_версии_ Forbes (2012)
Фридман Дж., Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ. – М.: Дело, 2010. – 480 с.
Шарп У., Гордон Дж., Бейли Дж. Инвестиции / Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2011. -219 с.
Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятий (бизнеса). Уч. пособие. - Новосибирск: НГТУ, 2009. -276с.
Электронный портал для специалистов по оценке www.appraiser.ru
Приложения
Приложение 1
Консолидированный бухгалтерский баланс ОАО «Роснефть», млрд.руб.
Приложение 2
Консолидированный отчет о совокупном доходе ОАО «Роснефть», млрд.руб.
Приложение 3
Подробный расчет некоторых финансовых коэффициентов ОАО «Роснефть»
Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие. / М.С. Абрютина. - М.: Дело, 2011. – С. 12
Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие. / М.С. Абрютина. - М.: Дело, 2011. – С. 14
Шарп У., Гордон Дж., Бейли Дж. Инвестиции / Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2011. – С. 54
Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения. - М.: Изд-во "Алфа-Пресс", 2009. – С. 68
Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения. - М.: Изд-во "Алфа-Пресс", 2009. – С. 87
Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. / В.В. Ковалев. - М.: Финансы, 2007. - С. 93
Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятий (бизнеса). Уч. пособие. - Новосибирск: НГТУ, 2009. – С.186
Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. - Спб: Питер, 2009. – С. 210
Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. - Спб: Питер, 2009. – С. 215
Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. - Спб: Питер, 2009. – С. 218
Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса. Учебник М.: Финансы и статистика, 2007 - С. 209
Косорукова И.В., Кацман В.Е., Родин А.Ю. Оценочная деятельность: Правовые, теоретические и математические основы. Кн.1. – М.: Учебное пособие, Маркет ДС, 2010. – С. 194
Косорукова И.В., Кацман В.Е., Родин А.Ю. Оценочная деятельность: Правовые, теоретические и математические основы. Кн.1. – М.: Учебное пособие, Маркет ДС, 2010. – С. 203
Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятий (бизнеса). Уч. пособие. - Новосибирск: НГТУ, 2009. – С.85
Официальный сайт ОАО «Роснефть» . [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.rosneft.ru
Официальный сайт ОАО «Роснефть» . [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.rosneft.ru
Официальный сайт ОАО «Роснефть» . [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.rosneft.ru
Официальный сайт ОАО «Роснефть» . [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.rosneft.ru
Официальный сайт Центрального банка РФ. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.cbr.ru
Официальный сайт ОАО «Лукойл» . [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.lukoil.ru
Официальный сайт ОАО «Сургутнефтегаз» . [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.rosneft.ru
Официальный сайт ОАО «Татнефть» . [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www. surgutneftegas.ru
Список крупнейших компаний России по версии Forbes (2012). [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/ Список_крупнейших_компаний_России_по_версии_ Forbes (2012)
Официальный сайт Центрального банка РФ. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.cbr.ru
Официальный сайт Московской межбанковской валютной биржи. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.micex.ru
Валдайцев В.С. Оценка бизнеса и инноваций: Учебное пособие для студентов и преподавателей. / В.С. Валдайцев. - М.: Филинъ, 2010. – С. 268
40
Метод отраслевых коэффициентов
Метод сделок
Метод рынка капитала
Сравнительный подход

Список литературы [ всего 35]

1.Конституция Российской Федерации: Принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 года. // Российская газета № 237 от 25 декабря 1993 года.
2.Гражданский кодекс Российской Федерации: Части первая, вторая.
3.Федеральный закон от 29.07.1998 №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» принят ГД ФС РФ 16.07.1998 (в ред. от 28.12.2010).
4.Приказ Минэкономразвития России от 20.07.2007 №256 "Об утверждении федерального стандарта оценки "Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО №1)"
5.Приказ Минэкономразвития России от 20.07.2007 №255 "Об утверждении федерального стандарта оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2)"
6.Приказ Минэкономразвития России от 20.07.2007 №254 "Об утверждении федерального стандарта оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО №3)"
7.Приказ Минэкономразвития РФ от 22.10.2010 № 508 "Об утверждении федерального стандарта оценки «Определение кадастровой стоимости объектов недвижимости (ФСО№4)»
8.Приказ Минэкономразвития России об утверждении федерального стандарта оценки «Виды экспертизы, порядок ее проведения, требования к экспертному заключению и порядку его утверждения (ФСО № 5)» от 4 июля 2011 года N 238
9.Приказ Минэкономразвития России Об утверждении Федерального стандарта оценки «Требования к уровню знаний эксперта саморегулируемой организации оценщиков (ФСО № 6)» от 7 ноября 2011 года N 628.
10.Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие. / М.С. Абрютина. - М.: Дело, 2011. - 232 с.
11.Валдайцев В.С. Оценка бизнеса и инноваций: Учебное пособие для студентов и преподавателей. / В.С. Валдайцев. - М.: Филинъ, 2010. - 486 с.
12.Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. / В.В. Григорьев. - М.: НОРМА-ИНФРА-М, 2010. - 320 с.
13.Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса. Учебник М.: Финансы и статистика, 2007 - 514 с.
14.Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. – 189 с.
15.Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. - Спб: Питер, 2009. – 439с.
16.Зимин А.И. Оценка имущества: вопросы и ответы. - М.: ИД "Юриспруденция", 2009. – 348с.
17.Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. / В.В. Ковалев. - М.: Финансы, 2007. - 511 с.
18.Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения. - М.: Изд-во "Алфа-Пресс", 2009. -432с.
19.Косорукова И.В., Кацман В.Е., Родин А.Ю. Оценочная деятельность: Правовые, теоретические и математические основы. Кн.1. – М.: Учебное пособие, Маркет ДС, 2010. – 315 с.
20.Официальный сайт Министерства финансов [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.minfin.ru.
21.Официальный сайт Федеральной службы Государственной статистики [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.gks.ru.
22.Официальный сайт Центрального банка РФ. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.cbr.ru
23. Официальный сайт Московской фондовой биржи. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.rts.micex.ru
24.Официальный сайт Московской межбанковской валютной биржи. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.micex.ru
25. Официальный сайт ОАО «Роснефть» . [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.rosneft.ru
26. Официальный сайт ОАО «Лукойл» . [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.lukoil.ru
27.Официальный сайт ОАО «Сургутнефтегаз» . [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.rosneft.ru
28.Официальный сайт ОАО «Татнефть» . [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www. surgutneftegas.ru
29.Портал для оценщиков www.ocenchik.ru
30.Соловьев М. М. Оценочная деятельность (оценка недвижимости): Учебное пособие. – М.: ГУ ВШЭ, 2010. – 382 с.
31.Список крупнейших компаний России по версии Forbes (2012). [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/ Список_крупнейших_компаний_России_по_версии_ Forbes (2012)
32.Фридман Дж., Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ. – М.: Дело, 2010. – 480 с.
33.Шарп У., Гордон Дж., Бейли Дж. Инвестиции / Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2011. -219 с.
34.Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятий (бизнеса). Уч. пособие. - Новосибирск: НГТУ, 2009. -276с.
35.Электронный портал для специалистов по оценке www.appraiser.ru
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
© Рефератбанк, 2002 - 2022